招商中证大宗商品股票指数分级基金ppt课件

1、1招商中证大宗商品股票指数分级基金大宗商品：占据稀缺资源，彰显投资价值招商中证大宗商品股票指数分级基金一个基金，三种投资方式2大宗商品：占据稀缺资源，彰显投资价值310秒精准营销 稀缺资源集中以稀为贵，升值潜力凸显 优质指数 分级设计 囊括国内资源行业上市龙头企业，指数历史累计收益率较高，弹性大 一个产品，三种投资方式，匹配不同风险偏好大宗商品指同质化、可买卖、被广泛作为工业根底原资料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。主要包括三个类别：能源、根底原资料、农产品大宗商品农产品 根底原资料能源大宗商品大宗商品“长牛格局“物以稀为贵！资源的有限性与人类需求的无限性决议了大宗商品价钱将

2、继续维持动摇上升的格局资料来源：wind，截至2021年4月长期支撑：稀缺性资源供应有限需求无限供需矛盾供需缺口不断增大对大宗商品价钱构生长期支撑稀缺性天然具备升值潜力中证大宗商品指数的成份股全面涵盖了石油、煤炭、化工原资料、根本金属、贵金属等各项资源行业。样本股中的100只股票更是代表国内资源行业的龙头企业。资源行业本身的稀缺性与国内经济开展对自然资源刚性需求继续上扬构成的供需缺口日益扩展，从长期来看，稀缺资源的投资价值凸显。 资料来源：wind，申万一级行业分类供应稀缺资源品是不可再生的能源、金属等资源具有稀缺性，而其在经济开展中同时又具有不可或缺性，这就加剧了资源产品供需之间的矛盾。因此

3、，资源价钱从长期看具有较明显的上涨趋势。 资料来源：CICC需求继续上升根底设备建立城市化进程消费晋级七大新兴产业信息设备、高端配备、新能源汽车等资料来源： Rio Tinto中国需求延续大宗商品上升趋势自2000年起，中国铜消费量的年均复合增速到达15.5%，2021 年到达780 万吨。截止2021 年底，中国占全球铜消费量的份额曾经从二十一世纪初的11%大幅飙升至40%。石油方面，中国消费量过去十年的年均复合增速为7.6%，从2000 年的460 万桶/天上升至2021 年的950 万桶/天。中国占全球石油需求的份额也从6%上升至10%以上招商中证大宗商品股票指数分级基金12招商中证大宗

4、商品股票指数分级基金产品概略基金名称招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金投资理念指数化投资可以以较低的成本获取良好的市场长期回报，投资于具有良好代表性、流动性与投资性的指数可以有效分享该指数所代表的股票市场中的投资机会。投资目标本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。投资方向股票资产不低于基金资产的90%，投资于中证大宗商品股票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%，债券及现金不低于

5、5 。业绩基准中证大宗商品股票指数收益率95商业银行活期存款利率（税后）5%份额分级份额分为三级，商中证商品份额、招商中证商品A份额、招商中证商品B份额。其中，A份额和B份额的基金份额配比始终保持1:1的比率不变。 收益分配优先确定A份额收益：同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%；剩余为B 份额所得。基金托管人中国工商银行股份有限公司指数概述指数称号：中证大宗商品股票指数 CSI Commodity Equity Index 涵盖行业：综合性石油与天然气企业、石油与天然气的炼制和营销、煤与消费用燃料、商品化工、多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝、纸制品、化肥与农用药剂、林业

6、产品、农产品成份股数量：100只指数基日：2004年12月31日 基点：1000点指数编制人：中证指数指数发布时间：2021年8月22日编制方法中证大宗商品股票指数以中证800为样本空间。将样本空间属于能源类、工业资料类、农业类股票列为大宗商品股票。将样本空间中大宗商品按照过去一年A股日均总市值排名，选取排名前100的股票作为中证大宗商品股票指数样本。中证大宗商品股票指数采用等权重方式计算，使指数中单个样本股的权重相等。数据来源：中证指数中证一级分类中证二级分类中证三级分类中证四级分类能源能源石油、天然气与消费用燃料煤与消费用燃料石油与天然气的炼制和营销综合性石油与天然气企业原材料原材料化学制

7、品化肥与农用药剂商品化工金属与采矿多种金属与采矿贵重金属与矿石黄金铝纸类与林业产品林业产品纸制品主要消费食品、饮料与烟草食品农产品指数收益表现： 2007年以来，大宗商品指数表现优良，大幅度超越市场。随着我国经济的开展，市场对能源、工业原资料以及农产品需求进一步加大，大宗商品指数的生长性和盈利性会进一步提高。指数收益资料来源：wind，招商基金大宗商品上证综指沪深3002005-11.12%-6.96%-7.26%2006103.56%126.55%116.80%2007227.29%93.74%158.25%2008-68.12%-65.47%-66.25%2009151.64%74.25%

8、89.90%201011.34%-13.43%-11.51%2011-37.26%-22.90%-26.46%2012.3.3111.68%4.31%6.79%累计收益率304.95%80.74%147.33%年化收益率21.13%8.45%13.22%年化波动率37.17%28.61%30.52%.目前是较好的长期投资介入点CRB大宗商品指数长期趋势向上。指数自2021年5月高点，曾阅历经近一年的调整，价钱根本预期全球经济复苏不利的情形，后续下跌空间有限数据来源：wind，截止2021年4月风险释放较充分目前是较好的长期投资介入点未来各经济实体经济的复苏是大约率事件，需求进一步恶化的空间非常

9、有限，同时各经济体宽松货币政策的支持也将支撑大宗商品价钱随着经济的复苏及需求的好转，大宗商品价钱将迎来新一轮的上涨数据来源：wind盈利情况目前是较好的长期投资介入点目前，中证大宗商品股票指数市盈率14.00，市净率2.10，接近06年和08年最低点数据来源：wind，2005-01-01至2021-4-30估值判别反弹先锋，波段好工具近年来的几次反弹行情中，中证大宗商品指数的表现均领先于主流市场指数数据来源：wind，招商基金反弹阶段上证指数区间增长率基金份额构造本基金份额分为三类：根底份额“招商中证商品份额、稳健收益类份额 “招商中证商品A份额与积极收益类份额 “招商中证商品B份额。A份额

10、、B份额的配比一直坚持1:1的比率不变本基金净资产优先确保A份额的本金和商定年基准收益，商定年基准收益为“同期银行人民币一年期定期存款利率税后+3.5% ,剩余净资产为B份额所得招商中证商品A份额净值为招商中证商品B份额净值为 其中， 为T日每份招商中证商品份额的基金份额净值 为A份额商定年基准收益率基金份额的自动分别基金出卖终了后，场内全部招商中证商品份额将按1：1的比例自动分别成中证商品A份额和中证商品B份额，两类基金份额的基金资产合并运作基金合同生效后，招商中证商品份额设置单独的基金代码，只可以进展场内与场外的申购和赎回，但不上市买卖。A份额与B份额买卖代码不同，只可在深圳证券买卖所上市

11、买卖，不可单独进展申购或赎回份额配对转换三类份额之间的配对转换，包括分拆和合并。分拆。指每2份招商中证商品份额的场内份额转换成1份A份额与1份B份额。合并。指每1份A份额与1份B份额配对转换成2份招商中证商品份额的场内份额。投资者可在场内申购和赎回招商中证商品份额，并可选择将其场内申购的招商中证商品份额按1:1的比例分拆成A份额和B份额恳求上市。也可按1:1的配比将其持有的A份额和B份额恳求合并为招商中证商品份额后赎回投资者可在场外申购和赎回招商中证商品份额。场外申购的招商中证商品份额不进展分拆，但可将其跨系统转托管至场内并恳求分拆成A份额和B份额后上市买卖2份根底份额1份A份额1份B份额份额

12、操作简图场内渠道申赎场外渠道申赎指数型基金招商中证商品A份额招商中证商品B份额稳健收益积极收益1:1认购份额自动分级申购份额恳求分级不分级A、B份额可在二级市场单独买卖,代码不同跨系统转托管套利买卖一个基金，三种投资方式25一个基金，三种投资方式市场变化的多样性某种程度上说是源于投资者投资风格和投资战略的多样性，长期投资不等于长期持基不动，恰当地选时择基有利于添加阶段性收益。招商中证大宗商品分级基金为投资者提供了3种风格的投资工具，投资者可根据本身风险接受才干及市场情况灵敏配置，自在腾挪。A类份额投资风格：稳健型中证大宗商品指数基金份额投资风格：积极型B类份额投资风格：进取型分级1:1方式一：

13、积极投资，看好大宗商品未来中证大宗商品指数囊括大部分A股市场大宗商品龙头企业，具有良好的市场代表性，可满足投资者构建中心资产配置 ，运用“中心+卫星战略的需求。积极型投资者可以中、长期的持有战略为主。操作方法：场外或场内认购/申购中证大宗商品指数基金份额招商中证大宗商品指数基金份额中长期持有积极型投资者方式二：稳健投资，抵御通胀中证大宗商品指数A类份额商定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率税后+3.5%，风险低且能带来稳定现金流，是对抗通胀的优质投资工具操作方法：场内认/申购招商中证大宗商品指数基金份额，分拆后在二级市场择机卖出B类份额，持有A类份额获取商定收益。招商中证大宗商品指数基金份额A类份额持有获取商定收益当A类份额折价率过高，可投资、投机结合升息、降息周期或时点，把握A类份额基于特定市场动摇根底之上的投资时机。 B类份额择机卖出稳健型投资者方式三：进取投资，追求杠杆收益招商中证大宗商品指数基金B类份额初始杠杆率约为2倍，实际最大杠杆率为5.28倍，经过正确的择时可获得较高杠杆收益。操作方法：场内认/申购招商中证大宗商品指数基金份额，分拆后在二级市场择机卖出A类份额，持有B类份额进展波段操作。招商中证大宗商品指数基金份额A类份额择机卖出B类份额波段操作，追求杠杆收益以整体收益率目的为参照，在认购的根底上获取一、二级市场之间价差收益。 当市场出