第2章跨国公司对外直接投资理论ppt课件

1、第二章 跨国公司对外直接投资实际及其开展第二章 跨国公司对外直接投资实际及其开展学习目的：了解马克思主义对外直接投资实际了解麦氏模型和“双缺口模型掌握垄断优势论、产品生命周期实际、边沿产业扩张论、内部化实际以及国际消费折衷实际了解对外直接投资实际的新开展.第一节 马克思主义对外直接投资实际马克思主义对外直接投资实际在资本主义消费关系方面，对对外直接投资进展了论述，提出了资本过剩型的资本输出实际。资本主义积累规律 消费过剩 资本过剩列宁：垄断过剩资本为追求高额垄断利润而开展对外直接投资.第二节 西方学者的对外直接投资实际一、对外直接投资实际根底：资本国际流动实际模型麦氏模型和“双缺口模型1、麦氏

2、模型 美 麦克道格尔 1960年 国际投资论文来自国外私人投资的收益与本钱：一种实际方法模型假定：世界仅有甲国接受外来投资和乙国对外投资，甲资本稀缺，乙资本富有资本边沿产出递减两国国内经济处于完全竞争形状，资本边沿收益率等于资本的边沿产出率.第二节 西方学者的对外直接投资实际资本边沿产出EF资本边沿产出OISADJBMHNTCL甲国拥有资本量乙国拥有资本量国内总产出资本产出其他要素收入.第二节 西方学者的对外直接投资实际麦克道格尔的国际资本流动实际以为：资本在各国间的自在流动，可以使资本的边沿消费力在国际间得到平均化，从而可以提高世界资源的利用效率，添加全球财富总量，提高各国经济效益。限制外国

3、直接投资的资本流动的经济代价是，世界经济效率的损失和各国的收入下降。实际评价:用简明的数学言语论述了资本挪动给双方当事国带来的利益，提示了国际投资发生的普通动因。 简单地假定世界经济中的资本挪动只发生在两个国家之间，且资本只从绝对富有的国家流向绝对短缺的国家，与现实中资本国际运动的多样化方向不相符。只是普通性地研讨国际资本的挪动.第二节 西方学者的对外直接投资实际2、 “双缺口模型20C60S 美国 HB钱纳里等，用以分析开展中国家投资大于储蓄和进口大于出口的一种经济模型。一国可以在不添加国内储蓄的同时，借助于外国储蓄的流入来添加投资，借以摆脱投资程度受制于较低的国内储蓄程度的被动局面。实际根

4、底是国民收入总需求和总供应恒等条件。在封锁经济条件下， Y=CI， Y=CS 国民收入到达平衡的条件：I=S在开放经济条件下，Y=CIGX，Y=CST+M (假设G=T) YIXMSCGT国民收入投资出口进口储蓄消费政府支出税收.第二节 西方学者的对外直接投资实际国民收入平衡条件 MX=IS 开展中国家能积极、自动地引进和利用外资，那么流入的外资即可弥补外汇缺口，提供进口所须外汇，也可弥补因国内投资规模大于储蓄才干而构成的储蓄缺口。实际评价:为开展中国家经过利用外资来促进经济开展提供了某种实际根据；按照该模型,国际投资只能是由资本及外汇均相对富有的兴隆国家流向二者都缺乏的开展中国家,不符合开展

5、中国家经济开展和对外投资的实践；该模型所指向政策也是开展中国家抑制资金短缺和外汇缺乏的独一选择。.延展阅读: 双缺口模型以为，一国的国内投资需求可以从国内储蓄和国外储蓄两个方面来满足，只需在国内储蓄满足不了投资需求时才需求吸引外资流入。该模型出现后,即成为许多开展中国家利用外资政策的实际根据.改革开放初期,中国利用外资的实际与“双缺口模型具有惊人的一致性.由于严重的储蓄和外汇短缺,中国当时的经济开展遭到了很大的约束.经过对外开放,引进外资,国内建立资金和外汇匮乏的局面逐渐得到缓解. 但是，在国内储蓄过剩的条件下，中国却依然大规模吸引外资流入，这是双缺口模型所难以解释的。从中国经济开展程度及其特

6、点来看，中国应该正处于经过外国资本的流入来促进经济增长的阶段，这也是我国吸引外资的内在动因。然而，自进入九十年代以来，中国经济出现了很多不同于其他开展中国家的怪景象，其中最突出的一个就是国内的储蓄过剩。除1993年外中国的国内储蓄总额均超.延展阅读: 过国内投资总额，致使储蓄缺口为负值。与此同时，除1993年外，其他各年金融机构新增存款皆高于新增贷款，而且这一存贷差正在逐年扩展。 经过分析商务部提供的1979年以来国家外汇贮藏表，可以看到除了1984年1989年这六年外汇贮藏有明显下降外，从1990年开场到2002年我国外汇贮藏呈逐年上升趋势。这同样也呵斥了外汇缺口的负值。 为何其他开展中国家

7、的双缺口到我们国家就变成了双盈余，需求我们从每个缺口的构成再结合中国详细国情说起。 双缺口模型在中国的不顺应性,与中国的详细国情密不可分.归结其缘由,主要表如今以下四个方面: 储蓄投资机制存在缺陷; 对外贸易存在重商主义倾向; 招商引资中的行政化要素; 国内存在的技术缺口. .第二节 西方学者的对外直接投资实际二、垄断优势实际垄断优势实际亦称之为特定优势论，是产业组织论在TNC和FDI领域运用研讨的结果,是关于跨国公司凭仗其特定的垄断优势从事国外直接投资的一种跨国公司的实际。20C60S 海默 民族厂商的国际化运营一项对外直接投资的研讨 企业特定优势20C70S 金德尔伯格 海默金德尔伯格传统

8、垄断优势实际的主要内容：1. 必需放弃传统国际资本实际中关于完全竞争的假设应从不完全竞争角度进展研讨。2. 市场不完全可分为四种形状.第二节 西方学者的对外直接投资实际由规模经济引起的市场不完全产品市场的不完全资本和技术等消费要素市场的不完全由政府课税、关税等贸易限制措施引起的市场不完全3. 企业对外直接投资必需满足两个根本条件：企业本身必需拥有竞争优势,以抵消在与当地企业竞争中的不利要素;不完全市场的存在,使企业一直拥有和坚持这种优势。4. 跨国公司拥有垄断优势 .第二节 西方学者的对外直接投资实际垄断优势实际的结论缘由：在东道国市场不完全的条件下，跨国公司可利用其垄断优势排斥自在竞争，维持

9、垄断高价以获得超额利润。结论：FDI是具有某种优势的寡头垄断企业为追求控制不完全市场而采取的一种行为方式。实际评价:奉献：初次提出了不完全竞争市场是导致国际直接投资的根本缘由，并论述了市场不完全的类型；提出了跨国公司拥有的垄断优势是其实现对外直接投资，从而获得高额利润的条件，并分析了垄断优势的内容；.第二节 西方学者的对外直接投资实际提出了知识的转移是跨国公司对外直接投资过程的关键；提出了跨国公司的寡占反响行为是导致其对外直接投资的主要缘由；突破了国际间资本流动导致FDI的传统贸易实际框架，突出了知识资产和技术优势在构成跨国公司中的重要作用。解释了跨国公司横向投资和纵向投资。缺乏：不能很好解释

10、FDI流向的产业分布或地理分布以美国为研讨对象美国少数技术经济实力雄厚、具有对外扩张才干的大型跨国公司，对开展中国家企业的FDI缺乏指点意义.第二节 西方学者的对外直接投资实际三、产品生命周期实际1966 弗农 产品周期中的国际投资与国际贸易产品生命周期指产品在市场上竞争位置的变化过程：产品向市场推出产品逐渐扩展销路,以致充斥市场,产品由盛至衰,最终逐渐被新一代产品所替代甚至退出市场产品生命周期实际的主要内容产品运转的周期可分为产品创新阶段、产品成熟阶段和产品规范化阶段，不同的产品阶段决议了公司不同的消费本钱和消费区位的选择。.第二节 西方学者的对外直接投资实际新产品阶段：创新国和创新企业往往

11、拥有技术上的垄断优势 , 新产品在国内消费，大部分在国内销售，一部分出口。产品成熟阶段这一阶段产品定型，需求扩展，产量添加，需求的价钱弹性逐渐增大，而且国内外出现了许多仿制者，标志着此产品已进入成熟阶段。产品规范化阶段 产品的消费技术、消费规模及产品本身已完全成熟，都已趋规范化。这时，国内外的仿制品充斥，原新产品消费企业的垄断优势已完全消逝， 本钱一价钱要素在市场竞争中起了决议性作用。.第二节 西方学者的对外直接投资实际时间t0t1 t5t4t3t2出口进口消费消费时间t0t1 t5t4t3t2出口进口消费消费时间t0t1 t5t4t3t2出口进口消费消费美国其它兴隆国家不兴隆国家.第二节 西

12、方学者的对外直接投资实际产品生命周期实际中心：国际直接投资企业拥有不兴隆国家厂商所没有的产品和工艺上的特有优势。产品寿命周期实际的修正与开展：引入国际寡占市场行为来解释TNC的FDI行为，并将其原产品生命周期实际的三阶段修正为：基于创新的寡占阶段创新期寡占在新产品的寿命周期的创新期 , 需求投入大量消费要素 , 不断地提高产品设计和工艺流程 , 因此这些产品是技术密集型的.第二节 西方学者的对外直接投资实际成熟的寡占阶段产品大致上已定型趋向规范化时，率先推出新产品的企业开场丧失其原有的创新领先位置，但仍可以发扬其规模经济、营销才干、市场网络等优势，阻止竞争对手进入目的市场，坚持其寡占位置。相互

13、牵制战略跟进投资战略衰老的寡占阶段产品规范化使领先企业的产品已丧失优势 , 甚至被市场所淘汰。.第二节 西方学者的对外直接投资实际产品生命周期实际评价优点：从动态角度把寡占要素和区位要素结合起来分析特定国家的对外直接投资过程，提示了对外直接投资的动因。回答：企业为什么要到国外直接投资和为什么能到国外直接投资以及到什么地方投资？局限性：无法解释“新横向投资和“逆向投资很大程度上基于美国TNC的FDI许多TNC的FDI并不符合产品的周期方式.第二节 西方学者的对外直接投资实际四、比较优势投资实际日一桥大学 小岛清20C70S中 对外直接投资：一个日本多国企业运营的模型 边沿产业扩张论实际中心：分析

14、国际直接投资产生的缘由，应从宏观经济要素，尤其是国际分工原那么的角度来进展。对外直接投资应该从投资国曾经处于或即将陷于比较优势的产业部门，即边沿产业部门开场，并从与被投资国相比较技术差距最小的产业或产品开场，依次转移。而这些产业又是东道国具有明显或潜在比较优势的部门，但假设没有外来的资金、技术和管理阅历，东道国这些优势又不能被利用。 .第二节 西方学者的对外直接投资实际a cba cbzxyZXYmA cB对外直接投资应该从本国曾经处于或即将处于比较优势的产业，即边沿产业开场，并依次进展。.第二节 西方学者的对外直接投资实际主要内容：1、三个根本命题：赫克歇尔俄林模型中的劳动与资本要素可用劳动

15、与运营资源来替代。比较利润率的差别与比较本钱的差别有关与日本式对外直接投资不同，美国式FDI把运营资源人为地作为一种特殊消费要素，在此根底上产生了寡头垄断性质的FDI。2、对外直接投资的动机自然资源导向型劳动力导向型市场导向型：避开东道国贸易壁垒的贸易导向型；寡头垄断性质的对外直接投资消费与销售国际化型.第二节 西方学者的对外直接投资实际3、日本企业FDI与日本企业FDI不同特点：1对外投资的产业 日本:劳动密集型产业美国:资本和技术密集型产业2对外投资的主体 日本：中小企业为主美国：垄断性大跨国公司3投资国与东道国在投资产业上的技术差距日本：从与东道国技术差距最小的产业依次进展美国：投资产业

16、技术上的宏大差距4对外直接投资的企业方式 日本：股权参与方式、非股权参与方式美国：股权参与方式.第二节 西方学者的对外直接投资实际按照边沿产业依次进展对外投资，所带来的结果是：东道国乐于接受外来投资，由于由中小企业转移到国外东道国的技术更适宜当地的消费要素构造，为东道国发明了大量就业时机，对东道国的劳动力进展了有效的培训，因此有利于东道国建立新的出口工业基地。与此同时，投资国可以集中开展那些它具有比较优势的产业，结果，直接投资的输出入国的产业构造均更趋合理，促进了国际贸易的开展。 根据边沿产业扩张实际，对外投资应能同时促进投资国和东道国的经济开展。因此，小岛清从宏观经济角度来思索。.第二节 西

17、方学者的对外直接投资实际比较优势实际的奉献与局限性 1实际奉献 1抑制了以前传统的国际投资实际只注重微观而忽视宏观的缺陷，能较好地解释对外直接投资的国家动机。 2用比较本钱原理从国际分工的角度来分析对外直接投资活动，从而对对外直接投资与对外贸易的关系作了有机结合的一致解释，抑制了垄断优势实际把二者割裂开来的局限性。2实际的局限性 1无法解释开展中国家对兴隆国家的逆贸易导向型直接投资。 3无法解释如今日本的对外直接投资情况。.第二节 西方学者的对外直接投资实际五、内部化实际1976年 英国 巴克利、卡森 跨国公司的未来1981年 加 拉格曼 跨国公司的内幕：国际市场的经济学内部化实际的主要内容：

18、是指由于市场不完全，跨国公司为了其本身利益，以抑制外部市场的某些失效，以及由于某些产品的特殊性质或垄断权利的存在，导致企业市场买卖本钱的添加，而经过国际直接投资，将本来应在外部市场买卖的业务转变为在公司所属企业之间进展，并构成一个内部市场。也就是说，跨国公司经过国际直接投资和一体化运营，采用行政管理方式将外部市场内部化。 .第二节 西方学者的对外直接投资实际1、市场内部化实际的根本假设 在不完全竞争的市场条件下，追求利润最大化的厂商运营目的不变当中间产品市场不完全时，促使厂商对外投资建立企业间的内部市场，以替代外部市场企业内部化行为超越国界，就构成了跨国公司。2、主要内容外部市场失效是内部化构

19、成的主要缘由知识产品是促使内部化市场构成的重要要素。知识产品包括知识、信息、技术、专利、专有技术、管理技艺及商业信誉等。 内部化过程同买卖本钱亲密相关.第二节 西方学者的对外直接投资实际3、内部市场根本动机:(四要素)产业特定要素区域要素国家要素企业要素在市场不完全、市场买卖出现妨碍且买卖本钱不断添加的情况下，企业只能采取内部市场取代外部市场的方法来控制企业内的资源配置和商品分配，这时FDI的跨国公司便出现了，但跨国公司创建内部市场能够会添加本钱：通讯本钱、管理本钱、国际风险本钱、规模经济损失本钱 .第二节 西方学者的对外直接投资实际4、拉格曼本钱分为两种：消费产品所需求的通常本钱本国消费本钱

20、C，海外东道国消费本钱C为使产品到达海外市场需追加的特别本钱产品到达海外市场三途径：对外出口，出口销售本钱M对外直接投资，直接投资本钱A提供特许权，知识产权消逝本钱D跨国公司行为两类型：1MAD2MDA.第二节 西方学者的对外直接投资实际5、实际奉献1优势实际不同的研讨思绪，提供了另外一个实际框架并能解释较大范围的跨国公司与对外直接投资行为2内部化实际分析具有动态性，更接近实践。 3较好的解释了跨国公司在对外直接投资、出口贸易和答应证安排这三种参与国际经济方式中选择的根据。 6、局限性 内部化实际与垄断优势论分析问题的角度是一致的，都是从跨国企业的客观方面来寻觅其对外投资的动因和根底。内部化的

21、决策过程完全取决于企业本身特点，忽视了国际经济环境的影响要素。.第二节 西方学者的对外直接投资实际六、国际消费折衷实际1977年 英 邓宁 贸易，经济活动的区位和跨国企业：折衷实际方法探求又称“国际消费综合实际，经过企业对外直接投资所可以利用的是一切权优势、内部化优势和区位优势，只需当企业同时具备这三种优势时，才完全具备了对外直接投资的条件。1、实际根底垄断优势论，产品生命周期论，区位选择实际，内部化实际2、现实条件：国际直接投资的主体、流向、方式呈现出多元化开展趋势国际直接投资的部门开场呈现分散化趋势.第二节 西方学者的对外直接投资实际3、实际的主要内容 ：一国企业对外直接投资 , 必需具备

22、OIL优势1 一切权优势亦称之为“竞争优势或 “垄断优势。它是指企业独占无形资产所产生的优势，以及拥有规模经济所产生的优势。2内部化优势跨国公司运用一切权特定优势，以节约或消除买卖本钱的才干。包括企业对技术等中间品的独占、抑制市场机制失效等优势。3 区位特定优势 指东道国固有的、不可挪动的要素禀赋优势；东道国的政治经济制度假设企业短少以上三优势其中之一，就不会FDI。.第二节 西方学者的对外直接投资实际4、结论：跨国公司是市场不完全性的产物，市场不完全导致跨国公司拥有一切权特定优势一切权优势缺乏以阐明企业FDI动因，必需引入内部化优势才干阐明FDI为什么优于答应证贸易。企业为什么把消费地点设在

23、国外而不是在国内消费并出口产品？必需引入区位优势，才干阐明企业在对外直接投资和出口之间的选择。企业拥有的一切权优势、内部化优势和区位优势，决议了企业对外直接投资的动因和条件。5、实际评价： 从国家的宏观层面上分析了国家间的优势及其不平衡分布，比较综合地阐明了三种优势和三种国际运营方式之间的相互关系。强调只需三种优势同时具备，才干进展跨国投资。开展中国家跨国投资、逆向投资.第三节 对外直接投资实际的新开展一、垄断优势论与区位优势论的开展和深化1、中心资产论约翰逊：1970 国际公司的效率和福利意义国际直接投资的中心资产是知识，跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。沃尔夫：传统的规模经济

24、强调垄断有利于消费集中，沃尔夫强调非消费性活动的规模经济是跨国公司的中心资产。.第三节 对外直接投资实际的新开展2、产品特异论凯夫斯：1971 国际公司：对外投资的产业经济学从产品差别的角度对垄断优势论进展补充，跨国公司可以利用技术优势消费差别化的产品，以顺应不同地域市场的需求偏好。3、寡占反映论尼克博克：寡占：由少数国家在企业组成的，或几家大企业占统治位置的行业或市场构造。寡占反响行为：每一家寡头公司都紧紧盯着竞争对手的行为， 一旦竞争对手采取对个直接投资，就紧随其后实行跟进战略，以维护本人的相对市场份额。.第三节 对外直接投资实际的新开展4、本钱变量与希尔施模型以色列 希尔施 企业国际贸易

25、与国际投资实际假设一家跨国公司在国外市场具有一定程度的垄断力量，它既可以经过出口，也可以采用海外消费方式来满足市场需求；假定出口的边沿本钱在任何供应程度上都一样，海外消费的边沿本钱也不变。WZXY所表示面积海外消费节约的本钱出口销售额外本钱海外投资管理协调本钱在本国、东道国的消费本钱ABC.第三节 对外直接投资实际的新开展希尔施模型的开展假定跨国公司销售收入不变，利润大小取决于根本消费本钱和特别消费本钱对应于三种方式所发生的本钱。根本变量如下： C1在母国消费的根本本钱； CF在东道国消费的根本本钱； M出口销售本钱A国外运营的附加本钱D技术知识耗散本钱.第三节 对外直接投资实际的新开展根据上

26、述本钱分类，可以确定三种进入方式的联络以及选择条件： .第三节 对外直接投资实际的新开展5、货币差别论、规模经济与阿立伯模型阿立伯R.Z.Aliber以为跨国公司具有资本和货币优势。阿立伯力图从资本市场和货币市场领域去寻觅跨国公司拥有的特有资源优势，以为需求调查的影响要素：通货变动的要素廉价的资本跨国投资分散风险.第三节 对外直接投资实际的新开展Y、KOABQKfKdKmYdYmYf市场规模与阿立伯模型C.第三节 对外直接投资实际的新开展阿立伯模型阿立伯模型假定了三种情况,并据此可以以为，市场规模与市场一体化实现方式有以下的关系：、假设市场规模小于OA，那么跨国公司在母国消费再出口到东道国。、假设市场规模小于OC，这时，由于跨国公司在东道国的子公司的资本化收益将高于东道国当地竞争对手的程度，因此跨国公司将在东道国进展直接投资，供应当地市场。 、假设规模居于A点和C点之间，那么跨国公司将采用发放答应证等非股权安排的一体化实现方式。.第三节 对外直接投资实际的新开展6、垄断优势不可分论1978 鲁特 国际贸易与投资跨国公司的知识资产：可经过答应证买卖转让给外国公司的无形资产；难以转让的无形资产只需将两者结合起来，才可以充分实现垄断优势曼斯菲尔德：跨国公司经过FDI可较有效地利用