企业盈利能力分析一ppt课件

1、企业盈利才干分析 第一节 盈利才干分析的内涵第二节 与投资有关的盈利才干分析第三节 与销售有关的盈利才干分析第四节 上市公司盈利才干分析.第一节 盈利才干分析的内涵 一、盈利才干分析的目的盈利才干通常是指企业在一定时期内赚取利润的才干。利润率越高，盈利才干越强；利润率越低，盈利才干越差。无论是企业的经理人员、债务人，还是股东(投资人)都非常关怀企业的盈利才干，并注重对利润率及其变动趋势的分析与预测。 .第一节 盈利才干分析的内涵 二、盈利才干分析的内容我们对企业盈利才干的分析将从以下几方面进展： 1与投资有关的盈利才干分析，主要对总资产报酬率、净资产收益率目的进展分析与评价。 2与销售有关盈利

2、才干分析，包括收入利润率分析和本钱利润率分析两方面内容 3上市公司盈利才干分析，对每股收益目的、普通股权益报酬率目的、股利发放率目的以及价钱与收益比率目的进展分析。 .第二节 与投资有关的盈利才干分析 一、与投资有关的盈利才干内涵与目的1、与投资有关的盈利才干，是企业运用投资产生利润的才干2、评价与投资有关的盈利才干的目的：投资报酬率例如，A企业投资额100万元，当年获得收入150万元，利润30万元。销售利润率20%，投资报酬率30%B企业投资额50万元，当年获得收入120万元，利润20.4万元。销售利润率17%，投资报酬率40.8%从销售利润率看，A企业比B企业高，但投资报酬率B企业高，作为

3、投资者，一定会选择B企业进展投资投资报酬率目的普通包括总资产报酬率、净资产收益率、资本金收益率等。.第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率1、总资产报酬率，是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率，它用来衡量企业运用全部资产获利的才干。也称总资产收益率，计算公式为总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均总资产 100% 其中，平均总资产(期初资产总额+期末资产总额)/2 为什么计算总资产报酬率目的包括利息支出? .第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率 2、总资产报酬率分析：1总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的程度，全面反映了企业的获利才干和投入产出情况。该目的越

4、高，阐明企业投入产出的程度越好，企业的资产运营越有效。2普通情况下，企业可将此目的与市场利率进展比较，假设该目的大于市场利率，那么阐明企业可以充分利用财务杠杆，进展负债运营，获取尽能够多的收益。3评价总资产报酬率时，需求与前期的比率、与同行业其他企业进展比较评价，也可以对总资产报酬率进展要素分析。. 3、总资产报酬率的要素分析 1总资产报酬率的影响要素总资产报酬率=销售收入/平均总资产利润总额+利息支出/销售收入 =总资产周转率销售息税前利润率影响总资产报酬率的要素有两个：一是总资产周转率，该目的作为反映企业运营才干的目的二是销售息税前利润率，该目的反映了企业商品消费运营的盈利才干，产品盈利才

5、干越强销售利润率越高。第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率.3、2总资产报酬率的要素分析实例3-1ABC公司有关资料如下：单位：万元 第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率.分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。分析对象11.5-16.68-5.18(1)总资产周转率变动的影响 (0.48-0.59)28.31%-3.12(2)销售息税前利润率的影响 =0. 48 (24.0628.31) = -2.04分析结果阐明，该企业本年全部资产报酬率比上年下降了5.18，是由于总资产周转率和销售息税前利润率下降共同引起的。前者使总资产报酬率下降了3.

6、12，后者使总资产报酬率下降了2.04；第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率. 4、总资产报酬率的趋势分析此外，将总资产报酬率与本行业平均目的或同类企业对比，有助于解释变动的趋势。 假设D公司是一个同类企业，有关比较数据如下： 总资产报酬率总资产周转率销售息税前利润率M公司 第一年：6= 23 第二年：7.39=1.63044.53D公司：第一年：61.25 第二年：7.39=1.63044.53第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率. 两个企业利润程度的变动趋势是一样的，但经过分解分析可以看出缘由各不一样。 M公司是销售利润率上升，即本钱费用下降或售价上升，而D公司

7、那么是资产运用效率的提高。第二节 与投资有关的盈利才干分析 二、总资产报酬率. 1、净资产收益率是指企业本期净利润与平均净资产的比率，也叫净值报酬率或权益报酬率。该目的表达了自有资本获得净收益的才干。 其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均净资产100%其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 该公式的分母是“平均净资产，也可以运用“年末净资产。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：净资产收益率净利润/年度末股东权益100% 第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率. 2、净资产收益率分析1净资产收益率反映公司一切者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。2普通以为，

8、企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的才干越强，运营效益越好，对企业投资人、债务人的保证程度就越好。第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率. 3、净资产收益率的要素分析1净资产收益率的影响要素： 影响净资产收益率的要素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本构造和所得税率等。总资产报酬率，在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。负债利息率，在资本构造一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响资本构造或负债与一切者权益之比，当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与一切者权益之比，将使净资产收益

9、率提高所得税率，所得税率提高，净资产收益率下降；反之，那么净资产收益率上升。 第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率 3、要素分析. 下式可反映出与各影响要素之间的关系：净资产收益率=净利润/平均净资产=息税前利润-负债负债利息率1-所得税率/净资产=总资产总资产报酬率-负债负债利息率/净资产=总资产报酬率+总资产报酬率负债/净资产-负债利息率负债/净资产1-所得税率=总资产报酬率+总资产报酬率-负债利息率负债/净资产1-所得税率第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率 3、要素分析.实例3-2公司有关资料如下表： 负债利息率按利息支出/负债推算。 所得税率按(利润总额净利润

10、)/利润总额推算).净资产收益率=总资产报酬率+总资产报酬率-负债利息率负债/净资产1-所得税率根据资料进展要素分析：分析对象：10.56%-16.44%=-5.88%1999年：16.68%+(16.68%-7.79%)0.47571-21.34%=16.44%2000年：11.5%+11.5%-7.30%0.26181-16.23%=9.91%第一次替代：11.5%+11.5%-7.79%0.47571-21.34%=10.43% 总资产报酬率变动的影响为： 10.43-16.44 -6.01第二次替代：11.5%+11.5%-7.30%0.47571-21.34%=10.62%利息率变动

11、的影响为： 10.62-10.43十0.19第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率 3、要素分析.净资产收益率=总资产报酬率+总资产报酬率-负债利息率负债/净资产1-所得税率根据资料进展要素分析：1999年：16.68%+(16.68%-7.79%)0.47571-21.34%=16.44%2000年：11.5%+11.5%-7.30%0.26181-16.23%=9.91%第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率 3、要素分析第二次替代： 10.62% 第三次替代：11.5%+11.5%-7.30%0.26181-21.34%=9.91%资本构造变动的影响为： 9.9110

12、.620.712000年：11.5%+11.5%-7.30%0.26181-16.23%=9.91%税率变动的影响为： 10.56-9.91十0.56.总资产报酬率变动的影响为 10.43-16.44 -6.01利息率变动的影响为： 10.62-10.43十0.19资本构造变动的影响为： 9.9110.620.71税率变动的影响为： 10.56-9.91十0.56 可见，公司2000年净资产收益率下降主要是由于总资产报酬率下降引起的；其次，资本构造变动也为净资产收益率下降带来不利影响，它们使净资产收益率下降了6.72；利息率和所得税率下降给净资产收益本提高带来有利影响，使其提高了0.85；二者

13、相抵，净资产收益率比上年下降588.第二节 与投资有关的盈利才干分析三、净资产收益率 3、要素分析.1、资本紧收益率是指企业本期净利润与资本金的比率，该目的反映了投资者投入资本的获利才干。其计算公式为：资本金收益率=净利润/平均实收资本100%其中，平均实收资本=年初实收资本+年末实收资本/22、资本金收益率分析1资本金收益率反映投资者原始投资的获利才干，更能反映出投资者投资所产生的收益，与投资者的利益严密相联络。2在衡量资本金收益率时，应首先确定基准资本金收益率四、资本金收益率.3、资本金收益率的要素分析资本金收益率=净利润/平均实收资本100% =净利润/平均净资产平均净资产/平均实收资本

14、 =净资产收益率净资产与实收资本的比率四、资本金收益率.3、资本金收益率的要素分析四、资本金收益率资本金收益率1999年 =18.94%3.18=60.23%资本金收益率2000年=13.45%4.15=55.76%该企业资本金收益率2000年比1999年下降了4.40%由于净资产收益率变动对资本金收益率的影响=13.45%-18.94%3.18=-17.39%由于净资产与实收资本的比率变动对资本金收益率的影响=13.45%4.15-3.18=12.99%计算阐明，由于本年度净资产收益率下降幅度较大，虽然净资产与实收资本的比率有所提高，但仍导致本年资本金收益率下降了4.4%。.一、商品销售盈利

15、才干内涵与目的二、收入利润率分析三、本钱利润率分析四、产品销售利润率要素分析第三节 与销售有关的盈利才干分析.商品销售盈利才干不思索企业的筹资或投资问题，只研讨利润与收入或本钱之间的比率关系。因此，反映商品运营盈利才干的目的可分为两类：各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率各种利润额与本钱之间的比率，统称本钱利润率反映收入利润率的目的主要有产品销售利润率产品销售利润/产品销售收入、营业收入利润率营业利润/营业收入，营业收入包括产品销售收入和其他业务收入、销售利润率、销售净利润率、销售息税前利润率息税前利润额/销售收入、销售毛利率等反映本钱利润率的目的主要方式有：销售本钱利润率、营业本钱费用

16、利润率、全部本钱费用利润率等一、商品销售盈利才干内涵与目的.一销售净利润率 1、销售净利润率是指净利润与销售收入的百分比，其计算公式为：销售净利润率=净利润/销售收入100%，其中销售收入普通是销售收入净额。A公司的净利是万元，销售收入是3000万元；销售净利率(3000)1004.53二、收入利润率分析.2、销售净利率分析(1)该目的反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益程度。从销售净利率的目的关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收人额与销售净利率成反比关系。企业在添加销售收入额的同时，必需相应地获得更多的净利润，才干使销售净利率坚持不变或有所提高。经过分析销售净利

17、率的升降变动，可以促使企业在扩展销售的同时留意改良运营管理，提高盈利程度。(2)销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售本钱率、销售期间费用率等。销售净利润率=净利润/销售收入=利润总额1-所得税率/销售收入=销售利润率1-所得税率 二、收入利润率分析一销售净利润率.二销售利润率销售利润率是指利润总额与销售收入的百分比，其计算公式为：B公司的利润额是810万元，销售收入是8350万元；销售利润率(8108350)1009.70 销售利润率反映每一元销售收入带来的利润总额的多少，表示销售收入的收益程度。二、收入利润率分析.三销售毛利率 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售

18、收入与销售本钱的差。其计算公式如下： 销售毛利率(销售收入销售本钱)/销售收入100销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售本钱后，有多少钱可以用于各项期间费用和构成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初根底，没有足够大的毛利率便不能盈利。二、收入利润率分析.反映本钱利润率的目的有许多方式，其主要方式有：销售本钱利润率、营业成费用利润率、全部本钱费用利润率等。1销售本钱利润率，指产品销售利润与产品销售本钱之间的比率。其计算公式是： 销售本钱利润本率产品销售利润/产品销售本钱2营业本钱费用利润率，指营业利润与营业本钱费用总额的比率。营业本钱费用总额包括产品销售本钱及期间费用。其计算公式是:营业本钱

19、费用利润率=营业利润/产品销售本钱+期间费用三、本钱利润率分析.3全部本钱费用利润率，该目的可分为全部本钱费用总利润率和全部本钱净利润率两种方式。 (1)全部本钱费用总利润率的汁算公式是： 全部本钱费用总利润率利润总额/营业本钱费用总额+营业外支出 (2)全部本钱费用净利润率的计算公式是： 全部本钱费用净利润率净利润/营业本钱费用总额+营业外支出 本钱利润率也是正目的，即目的值越高越好。分析评价时，可将各目的实践值与规范值进展对比。规范值可根据分析的目的与管理要求确定。三、本钱利润率分析.实例3-3公司本钱利润率目的如下表：三、本钱利润率分析本钱利润率目的1999年2000年差别销售本钱利润率

20、52.1448.92-3.22营业本钱费用利润率25.420.77-4.63全部本钱费用利润率29.9925.22-4.77全部本钱费用净利率23.5921.13-2.46从表中可看出，该企业2000年比1999年，本钱利润率各目的都有所下降阐明企业利润增长速度慢于本钱费用的增长速度。.产品销售利润率=产品销售利润/销售收入=各产品销售量单价-单位变动本钱-固定本钱/ 各产品销售量单价从上式可以看出，影响产品销售利润的主要要素是： 产品销售量主要是产品销售构造产品销售量构造变动对销售利润率的影响= 各产品本期销售量基期单位边沿奉献-基期固定本钱/ 各产品本期销售量基期单价 -基期销售利润率四、

21、产品销售利润率要素分析.产品单价产品单价变动对销售利润率的影响= 各产品本期销售量本期单价-基期单位变动本钱-基期固定本钱/ 各产品本期销售量本期单价 -各产品本期销售量基期单位边沿奉献-基期固定本钱/ 各产品本期销售量基期单价四、产品销售利润率要素分析.单位变动本钱单位变动本钱变动对销售利润率的影响=本期销售量销售单价下单位变动本钱变动对销售利润的影响/本期销售收入固定本钱固定本钱变动对销售利润率的影响=固定本钱变动对销售利润的影响/本期销售收入四、产品销售利润率要素分析. 实例3-4 企业消费A、B两种产品，A产品上年销售量为5万件，销售单价为20元，单位变动本钱为12元；B产品上年销售量为6万件，销售单价为10元，单位变动本钱为8元；而固定本钱总额为9万元。本年度A 产品销售量为5.5万件，销售单价为19元，单位变动本钱为10元