4扩展的凯恩斯国民收入决定论IIS-LM模型ppt课件

1、第四章 产品货币市场的普通平衡IS-LM，扩展的凯恩斯模型第一节 投资的决议第二节 产品市场平衡模型IS曲线第三节 利率的决议第四节 货币市场平衡模型LM曲线第五节 IS-LM分析第六节 凯恩斯宏观经济的根本实际框架.第一节 投资的决议 宏观经济学里投资的根本含义 此处的投资资本的构成消费才干、规模以及居民住宅，在西方经济学中，人们购买证券、土地和其他财富不可以作为投资，而只是资产权的转移。 影响要素：实践利率程度、预期收益程度以及投资风险等。.资本边沿效率MEC 定义及其表达 MEC：可以使得一项资本物品在运用期内各预期收益的现值之和等于其供应价钱或者重置本钱的贴现率。 现实上，代表投资工程

2、的预期利润率用复利计算的利润率/收益率。 .计算公式 根据定义，易得可参考投资、技术经济方面的知识： R 为资本供应价钱 R1、R2、Rn等为不同年份的预期收益 J 为残值.需求了解和掌握的几点 资本品的供应价钱：不是在市场上购置该资产所需支付的价钱，而是该项资产得以被供应出来、投入运用的价钱。是足以诱惑厂家增产该资产一新单位所需之价钱，故资本资产之供应价钱，有时被称为该资产之重置本钱。资本边沿效率的值取决于：资本的未来预期收益、残值和供应价钱。计算结果应与市场利率进展对比，只需高于市场利率的资本边沿效率才有投资价值资源优化配置的要求。.资本的边沿效率具有递减的规律：MEC具有随资本存量的添加

3、而减少的趋势，曲线是一条向右下方倾斜的曲线。 递减的缘由是：1资本存量添加，阐明投资在不断添加由于前者是后者的结果，从而资本品的本钱会添加；2资本资产所供应出来的产品添加，价钱下降，预期的收益/利润会减少。.投资边沿效率MEI资本与投资之间的关系 资本是存量；投资是流量；资本存量的添加来源于投资的添加，是投资的结果。研讨MEI的缘由 宏观经济分析中，投资比资本存量更具有现实意义，投资直接构成需求，因此必需进一步研讨投资的边沿效率问题。 .投资边沿效率MEI递减及其缘由资本存量的添加是投资的结果，每一时期的投资都是在前一时期的资本存量程度的根底上进展的。随着投资的添加，一方面，资本品的本钱会添加

4、；另一方面，产出的添加导致产品市场价钱下降，预期收益/利润也随之减少。 每一时期投资的边沿效率，都要比前一时期的投资边沿效率复利利润率/收益率来的小，也比上一时期对应的资本边沿效率来的小。.表现为：投资边沿效率曲线向右下方倾斜，且位于资本边沿效率曲线的下方。如以下图：.数学证明：1前后两个时期1、2比： 由于 ，而且 ，于是必有： ，投资边沿效率递减。.2与资本边沿效率MEC比：为论述方便，把某个时期的资本看成是一样时期投资的k倍，即是经过k次的投资的结果，那么有：而 . 由于产出的不断添加导致产品供应不断添加和市场价钱的下降，导致预期收益/利润不断减少从第1次到第k次投资依次递减，因此： 于

5、是必有： 即，投资边沿效率小于资本边沿效率。 .投资者的决策与投资函数 投资者的决策 对于投资者来说，投资的边沿效率是客观的相对固定的。在实际中，投资的边沿效率必需不低于市场利率，否那么就阐明资源还有更好的用途，理性投资者便不会选择去投资。或者说没有投资价值和经济效益，达不到资源的优化配置的目的，投资就不能成为现实的需求以成为国民收入添加的动力，拉动经济的增长。 因此，决议投资量大小的实践要素现实上是市场的利率程度。市场利率程度的变化将会直接影响具有投资价值的投资量的大小。 .例如： 假设某个时期，某一经济社会的投资工程共有以下四个：A 总投资100亿，投资的边沿效率为10%；B总投资50亿，

6、投资的边沿效率为8%；C总投资45亿，投资的边沿效率为6%；D总投资30亿，投资的边沿收益为4%。 那么： 1假设这一时期的市场利率程度为5%，那么前三个工程具有投资价值，会成为现实的投资需求，整个经济社会的总投资将为100+50+45=195亿； 2假设这一时期的市场利率程度为8%，那么只需前两个工程具有投资价值，会成为现实的投资需求，整个经济社会的总投资将为100+50=150亿；. 投资函数 源于投资边沿效率递减，经济社会的投资量与资本的边沿效率成反方向变动，结果导致经济社会的投资需求与市场的利率程度呈反方向变化。 于是投资函数可简单地笼统为： 其中：e 自发性投资需求 dr 引致投资

7、d 投资对利率的敏感系数/影响系数.第二节 产品市场的平衡模型IS曲线 两部门经济模型IS曲线方程的推导投资函数： 1储蓄函数： 2平衡条件： 3 将1、2代入3，整理得：. 或 可见：国民收入Y与利率r之间成反方向变化。*在经济学中，我们称： 为IS曲线方程！* . IS曲线的经济意义 定义：在投资与储蓄相等的产品市场平衡条件下，利率与国民收入组合点的轨迹。 经济含义/特征：描画产品市场到达宏观平衡，即I=S时，总产出与利率之间的关系；处于IS曲线上的任何点位都表示I=S，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现平衡；曲线斜率为负值，阐明，平衡的国民收入与利率之间存在反方变化。利率提高，总产出趋

8、于减少；利率降低，总产出趋于添加。.任何处于IS曲线右边的点，都表示 IS，即现行的利率程度过低，从而导致投规模达于储蓄规模。如图： ABA0：I=SB0：I=S. IS曲线的几何推导SSIIYrrY 产品市场平衡 储蓄函数. IS曲线的斜率两部门经济： 投资系数d不变：IS斜率与b成反比反方向变化。即b较大，IS曲线的斜率就较小。由于b较大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动，IS曲线平缓。.边沿消费倾向b不变：IS斜率与d成反比反方向变化。d是投资对于利率变动的反响程度。d较大，对于利率的变化敏感，IS斜率就小，平缓。由于d较大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入的

9、较大变化。而当d0时，IS垂直。.三部门经济： 此时，其他条件既定时，IS曲线斜率还与政府纳税的边沿税收倾向t税率 成正比同方向变化。.四部门经济：其他条件既定时，IS曲线斜率那么与边沿进口倾向m成正比同方向变化。. IS曲线的挪动平移左右 1假设利率r没有变化，由外生经济变量冲击导致总产出添加，可以视作原有的IS曲线在程度方向上向右挪动。 2假设利率r没有变化，由外生经济变量冲击导致总产出减少，可以视作原有的IS曲线在程度方向上向左挪动。.3导致IS曲线平移的要素有：自发性消费支出a，自发性投资支出e，政府税收T0，政府购买G，政府转移支付TR，进口M0，出口X。挪动的量/大小等于各个要素的

10、变化量与其对应的乘数的乘积。.旋转 由于斜率为： 且：斜率为负，斜率越小，IS曲线越平缓，斜率越大， IS曲线越峻峭。 因此：凡是引起IS曲线斜率下降的要素，都能引起IS曲线沿逆时针方向旋转。 凡是引起IS曲线斜率增大的要素，都能引起IS曲线沿顺时针方向旋转。 .第三节 利率的决议 古典经济学的利率决议论 利率是市场上的储蓄量与投资量相等时所构成的资金的价钱，储蓄和投资都是利率的函数。 在该利率程度下，每个资金需求者都可以如数获得贷款，每个资金供应者/消费者都情愿满足一切借款需求。. 储蓄大于投资时，利率程度升高，促使投资减少，而投资需求的减少又会导致利率下跌；利率下跌，又将使投资添加，储蓄减

11、少，从而又导致利率的上升。 市场上对资金的供应和需求的变化导致利率的动摇，并促使利率逐渐接近平衡程度。 因此，Ir=Sr是常态。经济系统会自动平衡。. 凯恩斯的利率决议论 储蓄是收入的函数，利率不是由储蓄和投资决议的。 经济社会除了存在产品市场、要素市场之外还存在一个非常特殊的市场那就是：货币/金融市场，它直接影响着人们的储蓄、消费乃至个人的投资行为。这个市场存在着相对独立的货币供应和需求规律，利率正是这个市场供求平衡的结果，是在这一平衡的过程中被决议的。. 货币需求与货币需求函数 货币的需求动机买卖动机。为正常的买卖活动的需求产生的对货币的需求，其需求量取决于收入量的大小，与收入大小成正比同

12、方向变化；谨慎/预防动机。为防止不测急需的开支/应急，而产生的对货币的需求，从总体上看，同样取决于收入程度，与收入大小成正比同方向变动；. 投机动机。为抓住有利的获利时机购买资产证券实现财富的保值和增值而产生的对货币的需求。是为了抓住投资时机购买资产而预备的货币。.投机性货币需求的变化规律 为简化分析，假定社会财富方式只需两种：货币和有价证券。那么消费者就在货币和有价证券之间选择财富的保管方式，从而决议对投机性货币的需求。 有价证券的价钱等于有价证券的收益与市场利率的比值，与市场利率程度成反方向变化。 从而消费者对货币和有价证券的选择就取决于利率的变化，详细如下：.市场利率越高，证券价钱越低，

13、消费者预期未来有价证券的价钱上涨增值的能够性越大，因此就倾向用有价证券的方式来保管财富，以期在未来有价证券价钱上涨的时候卖出，实现财富的增值。从而减少对投机性货币的需求而添加对有价证券的持有；市场利率越低，证券价钱越高，消费者预期未来有价证券的价钱下跌贬值的能够性越大，因此就倾向用货币的方式来保管财富，以防止未来由于有价证券价钱下跌带来财富的贬值。从而减少有价证券的持有而添加对投机性货币的需求。 可见，货币的投机需求与利率成反方向变化。.货币需求函数买卖动机与预防动机的货币需求均与收入成正比。因此可表示为：投机性动机的货币需求与市场利率呈反方向变化，可笼统表示为：因此，货币需求函数为：.货币需

14、求函数曲线与凯恩斯流动圈套/流动偏好圈套.流动偏好与流动偏好圈套“流动性偏好，是指人们宁可持有没有收益但可灵敏周转的货币的心思倾向，本质上就是人们对货币的需求。投机货币的需求与利率成反方向变化。利率越高，货币投机需求越少，越低，需求越大。但两头都会有极限：.利率极高/高到某个程度时，证券市场价钱极低，货币投机需求为0；即，此时，一切的消费者/投机者都以为利率不再上升、证券价钱不再下降时，一切货币换成证券，投机货币需求减少至0。.利率极低/低到某个程度时，证券市场价钱极高，货币投机需求将为无穷大。即，此时，一切的消费者/投机者都以为利率不再下跌、证券价钱不再上涨，会将一切证券换成货币，投机货币需

15、求添加到最大/无穷大。这种景象称为：货币的流动偏好圈套/凯恩斯圈套。在这个利率程度下，不论有多少货币，消费者都情愿持有在手中。以免证券价钱下跌蒙受损失；或者预备进展投机，在证券价钱下跌后买进。. 货币的供应问题 货币的供应量普通是由一国的中央银行控制，其总量程度 相对比较稳定，因此在经济分析中通常可以被看成是外生变量尤其是短期分析中。可见，在凯恩斯的利率决议模型中，决议利率程度的主要是货币的需求方面。 但仍需留意：货币供应是一个存量的概念，是一个经济社会在某一给时点上所坚持的不属于政府与银行的硬币、纸币与银行活期存款的总额。 .货币供应由狭义和广义之分，狭义：上述定义用M1表示；广义货币供应是

16、在狭义M1的根底上加上银行的定期存款货币的M2，乃至加上货币等价物的流动资产的更加广泛意义上的货币供应M3，经济分析普通是指狭义的货币供应M1 。.货币供应有名义的供应量M和实践供应量m之分，名义的供应量，就是上面的狭义货币供应量M1。实践的货币供应量是思索了物价总体程度P的货币供应量M1/P，以后的分析货币供应是指实践的货币供应m= M1/P 。.货币供应曲线为一条垂直于横轴的直线，与利率无关，如图：. 平衡利率程度及其变动平衡利率 .解释： r1较高，货币供应需求，此时，消费者觉得手中的货币较多，证券的价钱较低，有升值空间，于是用多余货币购进证券，用证券储存财富。从而导致证券的需求添加，价

17、钱上升，利率下降。直到货币供求相等。 r2较低，货币需求供应，消费者感到手中的货币较少，证券的价钱也较高，有贬值的风险，于是卖出证券，换回货币储存财富，证券供应添加，价钱下降，利率上扬；直到货币供求相等。 . 平衡利率r0，可以保证货币供求平衡，消费者手中持有的货币正好满足买卖、预防和投机的需求。.平衡利率的变动 货币需求变动引起的利率变动总收入Y变化将引起买卖货币需求和预防货币需求的变动，从而引起货币需求曲线的挪动：在其他条件不变的情况下，总收入Y添加货币需求曲线右移，平衡利率增大，减少货币需求曲线左移，平衡利率减小。同样地，在其他条件不变的情况下，投机性货币需求添加货币需求曲线右移，平衡利

18、率增大，减少货币需求曲线左移，平衡利率减小。如以下图：. 货币供应变动引起的利率变动 导致货币供应曲线挪动的要素主要有：政府的名义货币供应量和经济社会的物价程度。政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率程度，名义货币供应添加利率下降，名义货币供应减少，利率上升。当名义货币供应量变化导致货币实践供应由m0扩展至m1时，利率那么由r0降至r1；但在货币需求的程度阶段，货币供应降低利率的机制失效；如以下图，货币供应由m1继续扩展至m2利率将维持在r1程度不再下降，货币需求处于“流动圈套 。. 此时，由于投机性货币需求的无限扩张，增发的货币将被“流动性圈套全部吸纳，作为财富的方式贮藏起来，不再购买证券

19、，阻止了证券市场由于需求的添加带来的价钱的进一步上涨和市场利率的进一步降低。其他条件既定，物价程度上涨，实践货币供应曲线左移，平衡利率下降；反之，那么右移上升。. 货币市场平衡与LM曲线的数学推导货币供应： 1货币需求： 2 货币市场平衡条件： 3 从而：第四节 货币市场平衡模型LM曲线 .可见：为实现货币市场平衡，当m一定时，L1与L2必然此消彼长；国民收入添加，使得买卖需求和预防性需求L1添加，这时利率必然会提高，从而使得L2减少，以满足L1添加的需求。由： 或 . 在经济学中，我们把 称为货币市场平衡的LM曲线方程。 因此，LM曲线的定义：货币供应量与需求量相等的货币市场平衡的条件下，利

20、率与收入组合的点的轨迹。 . LM曲线的几何推导m2m2Ym1m1rrY投机需求m2=L2(r)=-hr买卖、预防需求m1=L1=kY货币供应m= m1+m2货币市场平衡m=L1+L2r1r2Y2Y1m21m22Y2Y1. LM曲线的经济含义/特征描画货币市场到达宏观平衡，即L= m时，总产出与利率之间的关系；处于LM曲线上的任何点位都表示 L= m，偏离LM曲线的任何点位都表示货币市场没有实现平衡；曲线斜率为正，阐明，平衡的国民收入与利率之间存在同方变化的关系。高的利率对应高的平衡国民收入程度；低的利率对应低的平衡国民收入程度。这与产品市场平衡的IS曲线利率与国明收入的对应关系正好相反。.任

21、何处于LM曲线右边的点，都表示 Lm ，即货币的需求大于供应，现行的利率程度过低，从而导致投机性货币需求过大；任何处于LM曲线左边的点，都表示 L需求，消费者手中持有有的货币添加。 一方面会刺激消费需求的增长； 另一方面，也会添加对证券的需求，使证券价钱上涨，利率下降，刺激厂商投资需求的增长。 以上两个方面最终导致全社会有效需求的添加，国民收入添加。反之，那么反是。 或者：货币供应曲线右移，平衡利率程度下降，刺激投资增长，国民收入添加。.实践货币供应的增减与实践货币供应曲线的变化方向与LM曲线的变化方向一样。.在其他条件既定的时候，买卖性、预防性货币需求添加货币需求曲线右移， LM曲线向左挪动

22、。缘由是：其他条件既定，货币买卖需求添加，在货币供应既定的条件下，货币的买卖需求和投机性需求是此消彼长的制约关系，因此，消费者必然减少投机性需求，抛售证券换回货币以满足买卖需求。此时，证券市场的需求减少，利率上涨，从而使得全社会的有效投资需求减少，平衡的国民收入随之减少。反之，那么反是。.在其他条件既定的时候，投机性货币需求添加货币需求曲线右移， LM曲线向左挪动。缘由是：其他条件既定，其他条件既定，货币投机需求添加，货币总需求曲线右移，在货币供应既定的条件下，利率上涨，从而使得全社会的有效投资需求减少，平衡的国民收入随之减少。反之，那么反是。.旋转 由于斜率为： 且：斜率越小，LM曲线越平缓

23、，斜率越大， LM曲线越峻峭。 因此：凡是引起LM曲线斜率下降的要素，都能引起LM曲线沿顺时针方向旋转。 凡是引起LM曲线斜率增大的要素，都能引起LM曲线沿逆时针方向旋转。 . LM曲线的详细形状与区域的划分LM曲线的详细形状曲线斜率为： ；货币的投机性需求存在两个极端和一个正常的中间区间： 利率的下限利率低到一定程度，消费者的投机性货币需求进入凯恩斯圈套，即投机性货币需求L2= -hr 无穷大，此时h必为无穷大；那么此时LM曲线的斜率必为0， 曲线就演化成为一条平行于国民收入Y轴的程度直线。 . 利率的上限利率高到一定程度，消费者的货币投机性需求 L2= -hr 等于0，此时h必为0；那么此

24、时LM曲线的斜率为无穷大， 曲线为一条垂直于国民收入Y轴的直线。 在利率的上限和下限之间，LM曲线的斜率是一个大于0的常数，函数曲线为一条斜向右上方上倾斜的直线。.LM曲线的区域划分及其经济含义/特征平行于收入Y轴的LM曲线部分，曲线斜率为零，称为“凯恩斯区域，或者“萧条区域。对应的是利率程度的下限r1 ，即利率低到产生使消费者投机性货币进入“凯恩斯圈套的程度。 在这个区域内，利率程度r1不会继续下跌，意味着，证券市场的价钱不再有上涨的空间，或者说证券价钱只能够下跌，不能够上涨，因此，消费者没有购买证券供应资本的动力，选择持币。从而，厂商无法获得足够的资本维持上一个时期的规模组织消费，更没有扩

25、展消费规模的能够，最终只能减少消费规模，结果，经济社会的消费才干过剩，存在比较严重的失业。同时政府的货币政策无效。.垂直于收入Y轴的LM曲线部分，曲线斜率为无穷大，称为“古典区域，即利率高到r2的程度，此时证券市场价钱低到极限，投机时机很大，消费者不愿持有货币贮藏财富，而把满足买卖和预防需求以外的货币全部用来购买证券的程度，以期获利。因此，厂商可以不断获得足够的资本进展投资，直到整个经济社会在这个利率程度下，不再有投资时机，到达最大的产出程度。同时政府的财政政策无效。介于以上两者的区域，称为“中间区域。在此区域内，利率程度能够提高也能够降低，证券市场的价钱能够下降也能够上升。政府的货币政策和财

26、政政策都可以起作用。.第五节 ISLM曲线分析 产品、货币市场双重市场平衡的国民收入和利率的组合关系数学推导 联立IS和LM的曲线方程得到如下方程组：. 解得独一的平衡利率和平衡收入的组合 rE ，YE 。且 ：.几何表达.平衡的稳定性.分析： A r2，1：LM平衡，IS不平衡，那么r2r，投资储蓄导致消费和收入添加导致买卖需求添加货币需求曲线右移，利率上升A向E挪动 Br2，2：IS平衡，LM不平衡21，买卖需求添加利率上升，国民收入减少向E挪动.平衡点以外的非平衡区被分成四个部分，如以下图 LMISYr区域的划分 EYErE非平衡区域的划分及其调整.而：处于IS曲线右边的点，表示 ，即现

27、行的利率程度过高，从而导致投资规模小于储蓄规模；处于IS曲线左边的点，表示 ，即现行的利率程度过低，从而导致投资规模大于储蓄规模；处于LM曲线右边的点，表示 ，即货币的需求大于供应，现行的利率程度过低，从而导致投机性货币需求过大；处于IS曲线左边的点，表示 ，即货币的需求小于供应，现行的利率程度过高，从而投机性货币需求过小。.因此：区域产品市场非均衡货币市场非均衡表现调整（收入）表现调整（利率）I S有超额产品供给L M有超额货币供给I M有超额货币需求I S有超额产品需求L M有超额货币需求I S有超额产品需求L M有超额货币供给.平衡点以外的非平衡区被分成四个部分，如以下图 LMISYr区

28、域的划分 EYErE非平衡区域的划分及其调整. 平衡点的变动与宏观经济管理的根本思绪平衡点的变动： 单一曲线挪动情形 YrIS0IS2IS1ISrLM0LM2LM1YLM.两条曲线同时变动的情形 .宏观经济管理的根本思绪 产品市场和货币市场的普通平衡的国民收入YE ，不一定可以到达充分就业的国民收入Yf YE 。也就是说，仅仅依托市场自发调理经济不一定可以实现充分就业。如以下图：YYfrISLMYE.运用财政政策手段，调理经济社会的总需求程度。使 IS曲线发生挪动。如以下图，政府运用添加财政支出，或减税，或两者同时运用的扩张性财政政策，使经济社会的总需求程度提高， 曲线由向右1挪动到2的位置，实现充分就业的产出程度。因此需求政府管理和调理经济。管理的根本思绪：.YYfrIS1LMYEIS2. 必需指出的是， 随着政府扩张性财政政策的实施，总需求曲线向右挪动，平衡的利率程度提高，。.YYfrISLM1YELM2. 此时，其他条件不变，货币供应添加，一方面会刺激消费需求的增长；另一方面，也会添加对证券的需求，使证券价钱上涨，利率下降，刺激投资需求的增长。以上两个方面最终导致全社会有效需求的添加，国民收入添加。.两种政策同时运用，会导致两条曲线同时挪动，使平衡的结果出现多种情形。.第六节 凯恩斯宏观经济实际的根本框架 凯恩斯宏观经济实际的概貌