独具慧眼,理财成金-南方理财金路演材料

1、独具慧眼，理财成金南方理财金交易型货币基金路演南方基金2014.10仅供渠道交流仅供渠道交流请勿直接提供给投资者请勿直接提供给投资者目录再看货币基金运作深度解析保证金货币南方理财金产品名片12忽如一夜春风来，千树万树宝宝开l 有人说，余额宝的最大作用，就是向老百姓真正普及了理财的理念，认识了货币基金。余额宝零钱宝钱袋子理财通百赚利平安盈现金宝活期通超级钱薪金煲掌柜钱包小金库货币基金的简单与复杂3l 货币基金展现给客户的非常简单，一个七日年化收益率，一个每日万份基金收益，就可以用来对这种本身风险极低的品种做一个大致的收益判断。货币基金的简单与复杂l 但管理货币基金却是件复杂的事情，很多事情不说，

2、你都想不到4l摊余成本法：指估值对象以买入成本列示，按照票面利率或者商定利率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。这与市场上其他所有基金存在本质上的差别。l影子定价法：约束货币基金摊余成本法带来的不合理性。影子定价是考虑债券的市场价值，对货币基金进行重新的估值。影子定价与摊余成本法之间的偏离不得超过+/-0.5%。货币基金每日收益货币基金每日收益决定于：决定于：票面利率票面利率+ +买入折溢价买入折溢价+ +影子偏离度调整影子偏离度调整+ +当日债当日债券买卖损益券买卖损益+ +到期的税收调整到期的税收调整货币基金收益主要指标l 净值保持在1；l 每日万份收益；l

3、7日年化收益率： 单利：（T-6至T日万份收益累加365/7）/10000 复利： （T-6日万份收益+10000）（T-5日万份收益+10000）（T日万份收益+10000）（365/7）-10000l 7日年化收益率会受到万份收益波动的影响，假如某一日货币基金大幅实现了盈利，则可能过后的7天的7日年化收益率都会比较高。l 所以在选择货币基金的时候，不能单单只看非常短期的指标，例如每日万份收益或者7日年化收益，更需要重视长期的、稳定的业绩。这也是货币基金也存在规模集中度较高现象的原因。l 优秀稳定的历史业绩，稳定的客户群体，是南方系货币基金的最优秀稳定的历史业绩，稳定的客户群体，是南方系货币

4、基金的最大大优优势。势。5现金之王南方现金增利l 现金之王，名不虚传4.364.314.032.131.743.933.261.962.490.350.420.480.360.360.570.610.580.580123452013年2012年2011年2010年2009年2008年2007年2006年2005年秒杀活期存款南方现金A年化收益率活期存款利率（税后）%24682015年1月2016年1月2017年1月2018年1月和定期比也不遑多让定期存款利率:1年(整存整取)南方现金增利七日年化收益目录再看货币基金运作深度解析保证金货币南方理财金产品名片7保证金也要高收益！8保证金券商保证金理

5、财产品公募交易型保证金货币基金公募申赎型保证金货币基金券商保证金产品目前整体规券商保证金产品目前整体规模偏小：模偏小： 这类产品均要收取业绩提成，投资者实际得到的收益较低，在”保证金货币基金”发行之后，这类产品的投资吸引力有所降低。 参与门槛相对较高。 多数券商尚未发行客户保证金产品，这些券商客户保证金仍处于闲置状态等等。申赎型保证金货币VS交易型保证金货币l 在所有符合条件的场内货币基金中，两只交易型货币基金的7日年化收益分别居于10只产品的第2和第4位，展现出非常强的收益优势。l 如果再考虑费率影响，其运作优势更为明显。（华宝添益管理费0.35%，银华交易0.30%，远高于其他场内货币基金

6、平均的0.22%。）9证券简称成立时间区间7日年化收益率均值排名大成现金宝B2013-03-274.90371华宝兴业现金添益2012-12-274.38082大成现金宝A2013-03-274.28293银华交易货币2013-04-014.20364易方达保证金A2013-03-294.06885华夏保证金A2013-02-043.99256汇添富收益快线货币A2012-12-213.75507招商保证金快线A2013-05-173.25928工银瑞信安心增利A2013-03-281.41049工银瑞信安心增利B2013-03-280.000010申赎型和交易型货币基金收益率比较（2014.

7、1.1-2014.10.30，剔除2013年12月及以后成立产品）优势何在l 保证金货币基金主要针对场内保证金市场，对场内客户而言，资金实时可用至关重要。而交易型货币基金在二级市场卖出可实现资金实时可用，而在一级市场赎回则不行。因此，交易型货币基金的赎回需求有限。由于二级市场交易不影响基金的总规模，因此也就不影响基金运作，使该类基金可配置久期较长、收益较高的券种。l 而对于场内申赎保证金货币基金而言，由于基金具有较高的流动性需求，因此就要配置较多的高流动性资产，以满足投资者的赎回申请。l 综上所述，在运作上，交易型保证金货币基金更具优势。10运作：更多长久期资产优势何在l 受制于申赎对货币基金

8、运作的影响，场内申赎型保证金货币基金每日都会公布净赎回上限，一旦净赎回规模超过上限就会使投资者的赎回申请失败，投资者面临较大的净赎回风险。l 而场内交易型保证金货币基金，由于可以通过二级市场交易，所以只要在二级市场有对手方买入，就可以卖出任何基金份额。由于交易型货币基金属于ETF，出现折溢价都会引发套利交易，如果二级市场卖出量过大，基金价格下跌至折价套利边界，套利投资者就会买入基金份额，套取差价，因此，对于交易型保证金货币基金而言，投资者流动性需求的保障能力更强。11流动性：更强流动性保证全程无费率申购费、赎回费交易佣金交易经手费交易单元流量费印花税12套利策略l 利用套利机制动态增强投资者收

9、益也是交易型保证金货币基金的一大优势。13买入并赎回套利卖出并申购套利二级市场日内套利二级市场日间套利与回购市场统计套利买卖和申赎安排交易操作当日收益份额可用资金可用资金可取交易价格买入享受T日可赎/可卖-市价申购不享受T+2-固定价格100元/份卖出不享受-即时T+1市价赎回享受-T+1到账，T+2可用T+2固定价格100元/份买入并赎回套利享受-T+1到账，T+2可用T+2收益：100元/份-市价卖出并申购套利不享受T+2-收益：市价-100元/份日内买入卖出套利不享受-即时T+1收益：卖出价-买入价14交易所货币基金的识别实时申赎型5198XX交易型511XXX其他申赎型15理财金H类：

10、511813目录再看货币基金运作深度解析保证金货币南方理财金产品名片16产品名片l 基金名称基金名称 南方理财金交易型货币市场基金l 基金类型基金类型 货币市场基金l 基金代码基金代码 A类000816H类511813l 基金的运作方式基金的运作方式 契约型开放式l 业绩比较基准业绩比较基准 同期中国人民银行公布的七天通知存款利率（税后）l 风险收益特征风险收益特征 本基金为货币市场基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。l 上市交易所上市交易所 上海证券交易所l 登记结算机构登记结算机构 南方基金管理有限公司、中国证券登记结算有限责任公司17基金投资目标和投资

11、范围l 投资目标投资目标 在控制投资组合风险，保持流动性的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。l 投资范围投资范围 本基金投资于法律法规及监管机构允许投资的金融工具，包括现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行存款和大额存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券和中期票据、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、短期融资券、剩余期限在397 天以内（含397 天）的资产支持类证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 18费率结构l 认购费率和申购费率认购费率和申购费率 本基金不收取认/申购费用。l 赎回费率赎回费率 本基金不收取赎回费用。l 管理费率管理费率 0.3%。l 托管费率托管费率 本基金的A类基金份额的年托管费率为0.10%；H类基金份额的年托管费率为0.08%l 销售服务费销售服务费 本基金的A类和H类基金份额的年销售服务费率均为0.25%19基金经理l 夏晨曦：l 香港科技大学理学硕士，具有基金从业资格。2005年5月加入南方基金，曾担任金融工程研究员、固定收益研究员、风险控制员