宏观需求政策分析2

1、第五章第五章宏 观 需 求 管 理 政 策 分 析宏 观 需 求 管 理 政 策 分 析 ： 应 用： 应 用(yngyng)(yngyng)分析分析解决解决“政策是什么，政策怎么用政策是什么，政策怎么用”的问的问题题COPYRIGHT RESERVED石河子大学经管石河子大学经管(jnggun)学院学院 经济经济学教研室学教研室精品资料宏观经济政策宏观经济政策(zhngc)实践要点实践要点o宏观经济政策目标宏观经济政策目标o失业理论失业理论o财政政策财政政策(ci zhn zhn c)o货币政策货币政策o资本证券市场资本证券市场精品资料第一节第一节 宏观经济宏观经济(hn un jn j)(

2、hn un jn j)政策目标政策目标一、经济政策：一、经济政策：是国家或政府为了增进是国家或政府为了增进(zngjn)(zngjn)社会福利而制定社会福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。的解决经济问题的指导原则和措施。 它是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有它是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识的干预。意识的干预。二、宏观经济政策的目标：二、宏观经济政策的目标：充分就业（用失业率来衡量）充分就业（用失业率来衡量） ；物价稳定（用价格指数来衡量）；物价稳定（用价格指数来衡量）；经济持续增长（用人均经济持续增长（用人均GDPGDP来衡量）；来衡量）；国际收支平衡（用国际收支

3、差额来衡量）。国际收支平衡（用国际收支差额来衡量）。精品资料三、实现三、实现(shxin)(shxin)宏观经济目标的政策工具宏观经济目标的政策工具（一）需求管理：管理（一）需求管理：管理AD1、源：、源：20世纪世纪30年代大萧条，年代大萧条，AD不足不足2、代表：凯恩斯、代表：凯恩斯3、目标：治理失业和通货膨胀、目标：治理失业和通货膨胀4、工具、工具(gngj)：财政与货币政策：财政与货币政策（二）供给管理：管理（二）供给管理：管理AS1、源：、源：20世纪世纪70年代石油价格大幅度上升年代石油价格大幅度上升2、工具、工具(gngj)：（1）收入政策：控制工资与物价）收入政策：控制工资与物

4、价（2）人力政策：改善劳动力市场状况）人力政策：改善劳动力市场状况（3）经济增长政策：促进经济增长）经济增长政策：促进经济增长（三）国际经济政策管理（三）国际经济政策管理:国际贸易和国际金融政策国际贸易和国际金融政策精品资料四、充分就业是宏观经济政策四、充分就业是宏观经济政策(zhngc)(zhngc)的第一的第一目标目标o广泛意义上指一切生产要素都有机会以自己的原意的报广泛意义上指一切生产要素都有机会以自己的原意的报酬参加生产的状态。酬参加生产的状态。o消除了周期性失业和非自愿失业的就业状态。消除了周期性失业和非自愿失业的就业状态。o充分就业并不是充分就业并不是100的就业，仍然存在失业。是

5、充分的就业，仍然存在失业。是充分利用现有的各种资源所能生产的商品和劳务的最大值。利用现有的各种资源所能生产的商品和劳务的最大值。由于测定其它要素的利用状态非常困难，因此，一般以由于测定其它要素的利用状态非常困难，因此，一般以劳动要素的利用状态来作为衡量劳动要素的利用状态来作为衡量(hng ling)尺度。尺度。o当非自愿失业率不存在时，或者说，失业仅限于摩擦性当非自愿失业率不存在时，或者说，失业仅限于摩擦性失业与自愿失业时，经济就处于充分就业状态。实现了失业与自愿失业时，经济就处于充分就业状态。实现了充分就业时的失业率就称为自然失业率。充分就业时的失业率就称为自然失业率。精品资料五、失业五、失

6、业(sh y)(sh y)（unemploymentunemployment）理论）理论1、失业的定义：按照、失业的定义：按照现代经济学词典现代经济学词典的解释：是指的解释：是指“所有那所有那些未曾受雇，以及些未曾受雇，以及(yj)正在调往新工作岗位或未能按当时通行的正在调往新工作岗位或未能按当时通行的实际工资率找到工作的人实际工资率找到工作的人”。2、失业的衡量失业率：失业人数占劳动力总量的比例（劳、失业的衡量失业率：失业人数占劳动力总量的比例（劳动力总数动力总数 = 失业人数失业人数+就业人数）就业人数）失业率尽管不能准确地反映失业的严重程度，但可以反映出失业失业率尽管不能准确地反映失业的

7、严重程度，但可以反映出失业的特点。的特点。3、自然失业率：指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场、自然失业率：指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量作用时，总需求与总供给处于均衡时的和商品市场自发供求力量作用时，总需求与总供给处于均衡时的失业率或实现了充分就业时的失业率就称为自然失业率。失业率或实现了充分就业时的失业率就称为自然失业率。精品资料4、失业、失业(sh y)分类分类（1 1）摩擦性失业）摩擦性失业在生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期失业、局部失业，在生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期失业、局部失业，如劳动力市场流动性不足、信息不完全、工种转换困难等

8、原如劳动力市场流动性不足、信息不完全、工种转换困难等原因。因。（2 2）结构性失业：）结构性失业：经济结构（产业结构、区域经济结构（产业结构、区域(qy)(qy)布局）变化所引起的劳动力布局）变化所引起的劳动力供给与需求不对称造成的失业。特点：空位与失业并存。供给与需求不对称造成的失业。特点：空位与失业并存。（3 3）周期性失业）周期性失业指经济周期中的衰退或萧条时因有效需求不足而造成的失业。指经济周期中的衰退或萧条时因有效需求不足而造成的失业。精品资料（4 4）自愿失业）自愿失业 指因不愿意接受现行工资水平而形成的失业。指因不愿意接受现行工资水平而形成的失业。（5 5）非自愿失业）非自愿失业

9、 指愿意接受现行工资仍然找不到工作而形成的指愿意接受现行工资仍然找不到工作而形成的失业。失业。 (6)(6)隐蔽失业隐蔽失业 指表面上有工作，实际上对生产并没有做出指表面上有工作，实际上对生产并没有做出贡献的人所处贡献的人所处(su ch)(su ch)的就业状态。其边际生的就业状态。其边际生产力为零。产力为零。失业失业(sh y)(sh y)分类分类精品资料p1、失业会直接造成劳动力资源的浪费和社会、失业会直接造成劳动力资源的浪费和社会(shhu)损失。失业就损失。失业就是劳动力资源的闲置，而劳动力资源具有即时性，不能利用的劳动力资是劳动力资源的闲置，而劳动力资源具有即时性，不能利用的劳动力

10、资源无法移至下期使用，本期可利用的劳动力闲置是这部分资源永久性浪源无法移至下期使用，本期可利用的劳动力闲置是这部分资源永久性浪费。国民产出水平会因此而降低。费。国民产出水平会因此而降低。p 2、从社会、从社会(shhu)方面来看，失业的不利影响也是巨大的。失业不方面来看，失业的不利影响也是巨大的。失业不但使失业者及其家属的收入和消费水平下降，还会给人们的心理造成巨但使失业者及其家属的收入和消费水平下降，还会给人们的心理造成巨大的创伤，影响社会大的创伤，影响社会(shhu)安定团结。失业者长期找不到工作，就安定团结。失业者长期找不到工作，就会悲观失望，高失业率往往伴随着高犯罪率和各种社会会悲观失

11、望，高失业率往往伴随着高犯罪率和各种社会(shhu)骚乱。骚乱。p3、当然，这是从经济学的角度上讲的，但从社会、当然，这是从经济学的角度上讲的，但从社会(shhu)学的角度学的角度看，适当的失业会使在岗的人员更加努力工作，积极进去，促进经济的看，适当的失业会使在岗的人员更加努力工作，积极进去，促进经济的发展。发展。 5、失业、失业(sh y)的影响的影响精品资料6、失业、失业(sh y)的经济损失：奥肯定理的经济损失：奥肯定理o美国经济学家奥肯美国经济学家奥肯(Arthur Okun)60年代提出；年代提出；o从每个经济来看，失业在经济上最大的损失就是实际国民从每个经济来看，失业在经济上最大的

12、损失就是实际国民(gumn)收入的减少。收入的减少。o奥肯定理：奥肯定理：o 失业率与实际国民失业率与实际国民(gumn)生产总值成反方向变动。生产总值成反方向变动。失业率每增加，则实际失业率每增加，则实际GDP减少约减少约2%;失业率每减少失业率每减少1%，则实际则实际GDP增加约增加约2%。精品资料第二节第二节 财政政策财政政策(ci zhn (ci zhn zhn c)zhn c)o涉及涉及G G、TRTR、T T和公债和公债o一、构成：一、构成：o（一）财政支出政策（一）财政支出政策o1 1、政府对商品和劳务的购买：、政府对商品和劳务的购买：G G。例一。例一军需品和警察军需品和警察(

13、jn (jn ch)ch)装备的购买。例二装备的购买。例二: :公共工程支出公共工程支出政府投资兴建公共设政府投资兴建公共设施，但不是施，但不是“形象工程形象工程”。o2 2、转移支付：、转移支付：TRTRo（二）财政收入政策（二）财政收入政策o1 1、税收、税收o（1 1）财产税：对土地（不动产）和土地上建筑物（动产）征税）财产税：对土地（不动产）和土地上建筑物（动产）征税, ,按固定比率从收入中征收。我国为按固定比率从收入中征收。我国为12%12%o（2 2）所得税：对个人薪金、公司利润征税。税率随收入上升而）所得税：对个人薪金、公司利润征税。税率随收入上升而上升上升o（3 3）流转税：对

14、流通中的商品和劳务征税。按固定比率从收入）流转税：对流通中的商品和劳务征税。按固定比率从收入中征收。我国为中征收。我国为17%17%o2 2、公债（、公债（Public Debts)Public Debts)o内债，为了弥补财政赤字而发。内债，为了弥补财政赤字而发。精品资料公债公债(gngzhi)(gngzhi)o1 1、运作：政府向本国居民、企业、金融机构发行的债券。债权人、运作：政府向本国居民、企业、金融机构发行的债券。债权人公众；债务人公众；债务人政府政府o2 2、分类：按偿还、分类：按偿还(chnghun)(chnghun)期限划分期限划分o（1 1）短期公债：）短期公债：3 3个月、

15、个月、6 6个月、个月、1 1年年o（2 2）中期公债：）中期公债：1 15 5年年o（3 3）长期公债：）长期公债：5 5年以上，年以上，4040年，永久年，永久o3 3、“公债哲学公债哲学”：公债存在的必要性和可行性：公债哲学：公债存在的必要性和可行性：公债哲学( (实行赤字实行赤字财政政策的理由财政政策的理由) )o（1 1）自己欠自己的债，不构成债务负担。）自己欠自己的债，不构成债务负担。o（2 2）政府政权稳定，所以债务偿还）政府政权稳定，所以债务偿还(chnghun)(chnghun)有保证。有保证。o（3 3）债务用于发展经济，使政府有能力偿还）债务用于发展经济，使政府有能力偿还

16、(chnghun)(chnghun)债务。债务。精品资料二、财政政策二、财政政策(ci zhn zhn c)(ci zhn zhn c)的运用的运用o（一）原则：逆经济风向行事（一）原则：逆经济风向行事o1 1、经济萧条时期，、经济萧条时期，ADAD不足，使用扩张性财政政策（松政策），增加不足，使用扩张性财政政策（松政策），增加G G，减少减少T T，从而，从而ADAD增大，就业扩大增大，就业扩大(kud)(kud)o2 2、经济繁荣时期，、经济繁荣时期，ADAD旺盛，使用紧缩性财政政策（紧政策），增加旺盛，使用紧缩性财政政策（紧政策），增加T T、减少减少G G，从而，从而ADAD下降，通货

17、膨胀消失下降，通货膨胀消失o（二）具体运用：斟酌使用的财政政策（二）具体运用：斟酌使用的财政政策o1 1、经济萧条时期，采用松政策、经济萧条时期，采用松政策( (扩张性财政政策扩张性财政政策) )o2 2、经济繁荣时期，采用紧政策、经济繁荣时期，采用紧政策( (紧缩性财政政策紧缩性财政政策) )o（1 1）增加税收；（）增加税收；（2 2）减少政府支出）减少政府支出o（三）自动稳定器（三）自动稳定器（Automatic Stabilizer)Automatic Stabilizer)o工具自动发生作用，不需政府采取行动工具自动发生作用，不需政府采取行动o（四）功能财政（四）功能财政周期平衡预算

18、：政策的实施造成了盈余或赤字的周期平衡预算：政策的实施造成了盈余或赤字的出现，怎么办？出现，怎么办？o（五）充分就业预算盈余（五）充分就业预算盈余衡量财政政策类型的标准衡量财政政策类型的标准精品资料松政策松政策(zhngc)(zhngc)(扩张性财政政策扩张性财政政策(zhngc)(zhngc)o(1)(1)减税减税o（2 2）扩大）扩大(kud)(kud)政府支出政府支出ADDPI投资销售流转税消费个人所得税投资公司所得税AD消 费DPI转移支付AD政府 购府购买消 费收入就 业投 资公共工程支出 思考：思考： 紧政策紧政策( (紧缩性财政政策紧缩性财政政策) )精品资料自动自动(zdng)

19、(zdng)稳定器稳定器1 1、自动变动的税收：个人与公司所得税、自动变动的税收：个人与公司所得税萧条萧条个人与公司收入下降个人与公司收入下降符合纳税标准的主体符合纳税标准的主体(zht)(zht)自动减少、自动减少、税率自动下降税率自动下降政府税收自动下降政府税收自动下降消费消费、投资、投资ADAD2 2、政府转移支付：、政府转移支付：萧条萧条失业人数失业人数符合领取救济标准的人数符合领取救济标准的人数TRDPICADTRDPICAD3 3、农产品价格维持制度、农产品价格维持制度萧条，农产品价格萧条，农产品价格政府收购政府收购农场主收入农场主收入CC、II繁荣，农产品价格繁荣，农产品价格政府

20、抛售政府抛售农产品价格农产品价格避免经济过热避免经济过热定义：自动稳定器亦称内在稳定器，是指经济系统本身具有的一种能够减少各定义：自动稳定器亦称内在稳定器，是指经济系统本身具有的一种能够减少各种干扰对国民收入的冲击的机制。无须政府采取任何行动。主要有三种：种干扰对国民收入的冲击的机制。无须政府采取任何行动。主要有三种：精品资料功能功能(gngnng)(gngnng)财政与周期平衡预算财政与周期平衡预算o1 1、功能财政：为了实现充分就业，扩张性财政政策可能导致财政赤、功能财政：为了实现充分就业，扩张性财政政策可能导致财政赤字；为了抑制通货膨胀，紧缩性财政政策可能导致预算盈余。但对之字；为了抑制

21、通货膨胀，紧缩性财政政策可能导致预算盈余。但对之要处之泰然，不应为了追求年度财政收支平衡而妨碍财政政策的正确要处之泰然，不应为了追求年度财政收支平衡而妨碍财政政策的正确制订和实行。制订和实行。o2 2、年度平衡预算：每个财政年度的收支平衡。、年度平衡预算：每个财政年度的收支平衡。o3 3、周期平衡预算：、周期平衡预算：“处之泰然处之泰然”的资本的资本o4 4、赤字财政政策：、赤字财政政策：“处之泰然处之泰然”的表现的表现o（1 1）具体操作：造成财政赤字后，政府委派财政部发行公债，卖给）具体操作：造成财政赤字后，政府委派财政部发行公债，卖给中央银行；央行支付货币给财政部，财政部用货币进行各项支

22、出，刺中央银行；央行支付货币给财政部，财政部用货币进行各项支出，刺激经济；银行在公开市场买卖公债，调节经济。激经济；银行在公开市场买卖公债，调节经济。o（2 2）在美国）在美国(mi u)(mi u)的演绎的演绎繁荣，财政盈余繁荣，财政盈余萧条，财政赤字萧条，财政赤字周期预算平衡周期预算平衡精品资料功能功能(gngnng)财政财政o功能财政是实现权衡性财政政策目标（充分就业）的政策。功能财政是实现权衡性财政政策目标（充分就业）的政策。o预算赤字是指政府支出大于收入的差额预算赤字是指政府支出大于收入的差额(ch )。（扩张性财政政策）。（扩张性财政政策）o预算盈余是指政府收入超过支出的余额。（紧

23、缩性财政政策）预算盈余是指政府收入超过支出的余额。（紧缩性财政政策）ADADADAD1 1y yy yf f0ADADf fADAD0 0y y0 0y y1 1膨胀性缺口膨胀性缺口紧缩性缺口紧缩性缺口实际的总需求量大于充分就业时的总实际的总需求量大于充分就业时的总需求量，称为需求量，称为通货膨胀缺口通货膨胀缺口（引起通货膨（引起通货膨胀）。实际的总需求量小于充分就业时的总胀）。实际的总需求量小于充分就业时的总需求量，称为需求量，称为通货紧缩缺口通货紧缩缺口（引起失业）（引起失业） 。 精品资料充分就业预算充分就业预算(y sun)(y sun)盈余盈余Budget SurplusBudget

24、 Surpluso1 1、含义：在潜在、含义：在潜在GDPGDP（GDPGDP* *）基础上产生的）基础上产生的BSBS，记为，记为BSBS* *o2 2、公式：、公式：o3 3、作用：、作用：o从从BSBS* *判断应实行什么政策：（判断应实行什么政策：（BSBS* *BSBS）00（y y* *y y）00经济经济(jngj)(jngj)萧条，应实行扩张性政策。萧条，应实行扩张性政策。o从从BSBS* *判断已经实行了什么政策：判断已经实行了什么政策：BSBS* *增加增加 t t增加增加实行的是紧缩性政策实行的是紧缩性政策)*(*yytBSBSTRGytBSTRGytBS精品资料三、财政

25、政策三、财政政策(ci zhn zhn c)(ci zhn zhn c)的局限性的局限性遇到以下因素，预期目标难以实现。遇到以下因素，预期目标难以实现。（一）政治因素影响（一）政治因素影响大选、战争时期不能增税减支大选、战争时期不能增税减支（二）时滞的影响（二）时滞的影响（Time Lag)Time Lag)：使政策收到相反效果：使政策收到相反效果1 1、认识时滞、认识时滞2 2、行动时滞、行动时滞3 3、影响时滞、影响时滞（三）利益集团阻挠：来自于挤出效应（三）利益集团阻挠：来自于挤出效应（四）居民预期（四）居民预期如果他预期持续萧条，则刺激如果他预期持续萧条，则刺激(cj)(cj)消费的政

26、策无效消费的政策无效精品资料第三节第三节 货币政策货币政策(hu b zhn c)(hu b zhn c) 货币政策是要通过银行制度来实现。货币政策是要通过银行制度来实现。一、商业银行、中央银行、政策性银行一、商业银行、中央银行、政策性银行1、商业银行的主要业务、商业银行的主要业务负债业务：吸收存款（活期、定期和储蓄存款）负债业务：吸收存款（活期、定期和储蓄存款）资产业务：放贷和投资资产业务：放贷和投资 放贷业务：为企业提供短期贷款放贷业务：为企业提供短期贷款 投资业务：购买有价证券以取得利息投资业务：购买有价证券以取得利息(lx)中间业务：代为顾客办理支付事项和其他委托事项，从中收取手续中间

27、业务：代为顾客办理支付事项和其他委托事项，从中收取手续费的业务。费的业务。精品资料中央银行中央银行(zhn yn yn xn)o2、中央银行是代表国家管理金融的政府管理机关，是一国最高金、中央银行是代表国家管理金融的政府管理机关，是一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。o中央银行的职能：中央银行的职能：o发行的银行：中央银行根据发行的银行：中央银行根据(gnj)国家宏观政策的目标，发行适国家宏观政策的目标，发行适量的货币和准备金。量的货币和准备金。o银行的银行银行的银行o为商业银行提供贷款，体现最终贷款人角色为

28、商业银行提供贷款，体现最终贷款人角色o为商业银行提供存款准备金保管为商业银行提供存款准备金保管o银行间的结算业务银行间的结算业务精品资料中央银行中央银行(zhn yn yn xn)o政府的银行：政府的银行：o代理国库：根据国库委托代收各种税款和公债价款等收入作代理国库：根据国库委托代收各种税款和公债价款等收入作为为(zuwi)国库的活期存款；代理国库拨付各项经费，代办国库的活期存款；代理国库拨付各项经费，代办各种付款和转帐。各种付款和转帐。o为政府提供所需资金：用贴现短期国库券等形式为政府提供为政府提供所需资金：用贴现短期国库券等形式为政府提供短期资金；帮助政府发行公债或直接购买公债方式为政府

29、提短期资金；帮助政府发行公债或直接购买公债方式为政府提供长期资金。供长期资金。o代表政府与国外发生金融业务联系代表政府与国外发生金融业务联系o管理金融的银行：管理金融的银行：o执行货币政策执行货币政策o监管国内金融市场活动监管国内金融市场活动精品资料o我国央行职能的分离（补充）我国央行职能的分离（补充）o中国人民银行中国人民银行o专门负责货币政策的制定与执行。专门负责货币政策的制定与执行。o中国银监会中国银监会o专门负责金融市场专门负责金融市场(jn rn sh chn)监管。监管。o3、政策性银行、政策性银行o为了执行政府某一方面政策而设立的银行。为了执行政府某一方面政策而设立的银行。o如：

30、中国农业发展银行、中国进出口银行如：中国农业发展银行、中国进出口银行o4、货币（、货币（M1）的构成（经济学中主要采用）的构成（经济学中主要采用）o通货与活期存款通货与活期存款中央银行中央银行(zhn yn yn xn)精品资料二、存款创造和货币二、存款创造和货币(hub)供给供给1 1、假设、假设(jish)(jish)条件条件没有超额准备金没有超额准备金任何支付只用支票而不用现金任何支付只用支票而不用现金银行存款只有一种银行存款只有一种可以签发支票的活期存款可以签发支票的活期存款（无定期存款）（无定期存款）精品资料存款存款(cn kun)准备金准备金o存款准备金：银行为了应付日常支付而经常

31、保留的供支存款准备金：银行为了应付日常支付而经常保留的供支付存款提用而不贷出去的资金，包括法定准备金和超额付存款提用而不贷出去的资金，包括法定准备金和超额准备金，但至少应等于法定准备金。吸收存款额准备准备金，但至少应等于法定准备金。吸收存款额准备金发放贷款额金发放贷款额o由商业银行持有的现金（纸币与硬币）和商业银行在中由商业银行持有的现金（纸币与硬币）和商业银行在中央银行央银行(zhn yn yn xn)的存款组成。的存款组成。o作用：满足顾客对现金的需求，以支票形式向顾客支付作用：满足顾客对现金的需求，以支票形式向顾客支付o活期存款：不用事先通知就可随时提取的银行存款。活期存款：不用事先通知

32、就可随时提取的银行存款。精品资料超额(cho )准备金o超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。户上的实际准备金超过法定准备金的部分。o商业银行在其经营活动中，须对其吸收商业银行在其经营活动中，须对其吸收(xshu)(xshu)的存款持有若的存款持有若干准备金干准备金, ,其数量首先受法定准备率的限制。其次其数量首先受法定准备率的限制。其次, ,商业银行等商业银行等金融机构在追求利润的同时，还必须考虑其资产流动性、风险金融机构在追求利润的同时，还必须考虑其资产流动性、风险性等，因而所持有的

33、实际准备一般会与法定准备存在一定差额，性等，因而所持有的实际准备一般会与法定准备存在一定差额，由此产生超额准备。由此产生超额准备。o超额准备增加，往往意味银行潜在放款能力增强，若这一部分超额准备增加，往往意味银行潜在放款能力增强，若这一部分货币资金不予运用，则意味利息的损失。同时银行为了预防意货币资金不予运用，则意味利息的损失。同时银行为了预防意外的大额提现等现象发生，又不能使超额准备为零，负数的超外的大额提现等现象发生，又不能使超额准备为零，负数的超额准备通常必须在下一计算期内补足。额准备通常必须在下一计算期内补足。 o这就成为银行经营管理中的一大难题，也是一门艺术。这就成为银行经营管理中的

34、一大难题，也是一门艺术。 精品资料o法定准备金法定准备金 o指中央银行规定商业银行必须按法定指中央银行规定商业银行必须按法定的准备金率缴纳给中央银行的其存款的准备金率缴纳给中央银行的其存款的一部分。的一部分。o其目的：为了保证存款人及时、足额其目的：为了保证存款人及时、足额地提取；也为了规范地提取；也为了规范(gufn)商业银商业银行的信用创造活动，防止它们不适当行的信用创造活动，防止它们不适当地扩张存款，增加银行体系的风险；地扩张存款，增加银行体系的风险；更为了通过对准备率的调节，调节货更为了通过对准备率的调节，调节货币供应量。币供应量。o法定准备率：法定准备金占存款的比法定准备率：法定准备

35、金占存款的比率。率。dr法定准备金法定准备金存款存款精品资料2 2、活期存款、活期存款(hu q cn kun)(hu q cn kun)创造机制创造机制货币创造的过程货币创造的过程(guchng)： 银行对货币的创造，表现为银行系统在一定的法定准备金率银行对货币的创造，表现为银行系统在一定的法定准备金率下，通过一系列存款关系，引致存款总额加速增加。下，通过一系列存款关系，引致存款总额加速增加。e.g：假设中央银行增发：假设中央银行增发10000亿元货币，并将其全部存入亿元货币，并将其全部存入A银行，法银行，法定准备金率为定准备金率为20，则创造货币过程，则创造货币过程(guchng)如下表：

36、（单位：如下表：（单位：万元）万元）精品资料例：例： 中央银行增发中央银行增发10000亿元货币，并将其全部存入亿元货币，并将其全部存入(cn r)A银行，法定准备金率为银行，法定准备金率为20，则创造货币过程如下表，则创造货币过程如下表o 银行银行 新增存款新增存款 新增存款新增存款 新增银行新增银行o 初始存款初始存款 派生存款派生存款 准备金（留存准备金（留存(li cn)） 贷款（贷出）贷款（贷出） oA 10000（甲）（甲） 10000 2000 8000（乙）（乙）oB 8000 1600 6400（丙）（丙）oC 6400 1280 5120（丁）（丁）oD 5120 1024

37、 4096（戊）（戊）oE . .（）o合计合计 10000 50000 10000 40000 精品资料存款存款(cn kun)(cn kun)创造机制创造机制o存款存款-贷款贷款-再存款再存款-再贷款，每一轮贷款金额及其再贷款，每一轮贷款金额及其派生存款总比上一轮递减派生存款总比上一轮递减20，最后趋于，最后趋于0，存款创造，存款创造终止终止(zhngzh)。通过这一过程，银行系统新增存款总。通过这一过程，银行系统新增存款总额为：额为：o以以R表示新增货币，以表示新增货币，以 rd表示法定准备金率，以表示法定准备金率，以D表示表示新增发的银行信用创造的货币，则：新增发的银行信用创造的货币，

38、则：o D = R + R (1- rd) + R (1- rd) 2+ R (1- rd )3o + R (1- rd)4.R(1- rd)n 精品资料存款创造存款创造(chungzo)(chungzo)机制机制n则：则： n (0rd 1)n 其中：其中：1/ rd 称作货币创造系数或货币乘数称作货币创造系数或货币乘数(chn sh)、存款创造系数。表示为：、存款创造系数。表示为：n 它为法定准备金比率的倒数，表示银行一系列它为法定准备金比率的倒数，表示银行一系列存贷过程中新增货币的扩大倍数。存贷过程中新增货币的扩大倍数。 drk1ddrRrRD1精品资料实际实际(shj)(shj)：货币

39、乘数的计算方法：货币乘数的计算方法o假定中央银行发行了基础货币以后假定中央银行发行了基础货币以后(yhu)，只变为，只变为法定准备金（上交中央银行）其余贷出（超额准法定准备金（上交中央银行）其余贷出（超额准备金商业银行留存）企业与个人手持现金进行经备金商业银行留存）企业与个人手持现金进行经济活动（现金漏出）（剩余）企业与个人的活期济活动（现金漏出）（剩余）企业与个人的活期存款等形式商业银行新增存款存款等形式商业银行新增存款 。精品资料 3 3、银行创造货币的两个前提、银行创造货币的两个前提（影响货币创造乘数的其他（影响货币创造乘数的其他(qt)(qt)因素）因素） A、没有超额准备金（、没有超

40、额准备金（ER）：）：超额准备金超额准备金:可以贷出去但没有贷出去的那部分存款；可以贷出去但没有贷出去的那部分存款；超额超额“法定准备金法定准备金”要求以上的准备金；要求以上的准备金；超额准备金率：超额准备金率：re = ER/D 没有超额准备金时：货币创造乘数没有超额准备金时：货币创造乘数 注意：如果存在注意：如果存在(cnzi)超额准备金时，实际准备金率等于法定准备金率加超超额准备金时，实际准备金率等于法定准备金率加超额准备金率额准备金率此时的货币乘数为：此时的货币乘数为：edrrk1drk1精品资料影响货币创造乘数影响货币创造乘数(chn sh)(chn sh)的因素的因素B : 客户得

41、到贷款不是全部提走现金，而是作为存款又存入自已客户得到贷款不是全部提走现金，而是作为存款又存入自已开户的银行，支付完全以支票形式进行，商业银行的贷款转化为开户的银行，支付完全以支票形式进行，商业银行的贷款转化为存款是银行能创造货币的关键。存款是银行能创造货币的关键。注意：若同时存在超额准备和现金漏出时，货币乘数注意：若同时存在超额准备和现金漏出时，货币乘数(chn sh)为：为：其中：现金存款比例：其中：现金存款比例：居民根据习惯持有的与存款相比持有的现金比例。居民根据习惯持有的与存款相比持有的现金比例。cedrrrk 1cr精品资料4 4、货币、货币(hub)(hub)供给供给o基础基础(j

42、ch)货币（高能货币、强力货币）货币（高能货币、强力货币）o商业银行的（法定和超额）准备金：商业银行的（法定和超额）准备金：o非银行部门（个人和企业）持有的通货：非银行部门（个人和企业）持有的通货：Cuo则基础则基础(jch)货币：货币：edRR uedCRRH精品资料o考虑到货币考虑到货币(hub)供给机制供给机制o货币货币(hub)供给总量（供给总量（M1）：）：o则货币则货币(hub)创造乘数为：创造乘数为：o因而，货币因而，货币(hub)供给可认为是基础货币供给可认为是基础货币(hub)供给、法供给、法定准备金率、贴现率、现金存款比率的函数，最终可归结为定准备金率、贴现率、现金存款比率

43、的函数，最终可归结为准备金变动对货币准备金变动对货币(hub)供给的变动作用。供给的变动作用。uCDMc ce ed dc cu ue ed du ur rr rr rr r1 1C CR RR RC CD DH HM M货币(hub)供给精品资料货币货币(hub)供给小结供给小结dMrK1edMrrK11 1、货币创造乘数、货币创造乘数2 2、前提：、前提：（1 1）商业银行无超额储备）商业银行无超额储备excess reserve,excess reserve,否则，否则，（2 2）银行客户不在手边保存现）银行客户不在手边保存现金金cash,cash,否则否则（3 3）考虑到非银行部门持有

44、的）考虑到非银行部门持有的通货通货cedMrrrK1cedcMrrrrK1精品资料三、货币政策三、货币政策(hu b zhn c)及其工及其工具具 货币政策是指中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供货币政策是指中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个应量来调节利率进而影响投资和整个(zhngg)经济，以经济，以达到一定经济目标的行为。达到一定经济目标的行为。（一）货币政策机制：是通过对货币供给量的调节来调节利息（一）货币政策机制：是通过对货币供给量的调节来调节利息率，再通过利率的变动来影响率，再通过利率的变动来影响AD。 即即 Ms r AD y 扩张性货币政

45、策扩张性货币政策 Ms r i，c AD y 紧缩性货币政策紧缩性货币政策 Ms r i，c AD y精品资料货币政策货币政策(hu b zhn c)及其工具及其工具（二）货币政策工具（二）货币政策工具(gngj)再贴现率政策再贴现率政策公开市场业务公开市场业务变动法定准备金率变动法定准备金率精品资料1、再贴现率政策、再贴现率政策(zhngc)再贴现：商业银行向中央银行贷款的方式。再贴现：商业银行向中央银行贷款的方式。再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。也即商业银行向中央银行所付的利息率。率。也即商业银行向中央银行所付的利息率。 贴现率政策是中央银行通过贴现率政策是中央银行通过(tnggu)(tnggu)变动再贴现率或贴变动再贴现率或贴现条件（宽松、严格）现条件（宽松、严格） ，影响商业银行及其他金融机构得，影响商业银行及其他金融机构得到的资金量，从而影响它门对客户的放款能力，进而调节到的资金量，从而影响它门对客户的放款能力