信用与信用管理

1、n信用的内涵和实质信用的内涵和实质n现代信用的表现形式与特征现代信用的表现形式与特征n市场经济与信用经济市场经济与信用经济n现代信用活动概览现代信用活动概览n信用活动与经济增长信用活动与经济增长 社会学角度：信任、资信、诚信（广义概念）社会学角度：信任、资信、诚信（广义概念） 经济学和金融学角度：以偿还和付息为基本特征的借经济学和金融学角度：以偿还和付息为基本特征的借 贷行为。（狭义概念）贷行为。（狭义概念） 一是信用是承诺践约的意愿与能力；一是信用是承诺践约的意愿与能力； 二是信用是诚信原则广泛应用的活动。二是信用是诚信原则广泛应用的活动。 3 3、多角度的内在关系、多角度的内在关系（1 1

2、）社会学、道德学、伦理学的信用是经济学）社会学、道德学、伦理学的信用是经济学信用的基础。信用活动不仅仅是经济问题，更信用的基础。信用活动不仅仅是经济问题，更是社会发展的综合问题；是社会发展的综合问题；（2 2）信用涉及社会经济背景、文化基础；）信用涉及社会经济背景、文化基础；（3 3）信用涉及人与人之间的关系，是社会关系）信用涉及人与人之间的关系，是社会关系的综合体现。的综合体现。n 1 1、信用是一种心理现象、信用是一种心理现象 心理特征和基本表现：信任和安全感心理特征和基本表现：信任和安全感n 2 2、信用是一种能力、信用是一种能力 商品交换中交易的一方以将来偿还承诺为条件，商品交换中交易

3、的一方以将来偿还承诺为条件，获得另一方财物或服务的能力。获得另一方财物或服务的能力。n 3 3、信用是一种以营利为目的的投资活动、信用是一种以营利为目的的投资活动n 4 4、信用是一种有时间间隔的经济交易活动、信用是一种有时间间隔的经济交易活动实物交易信用、货币实物交易信用、货币交易信用、票据交易信用、债券信用。交易信用、票据交易信用、债券信用。宏、微观信用可分为宏、微观信用可分为金融部门信用、公共部门信用、私人部金融部门信用、公共部门信用、私人部门信用（企业信用和个人信用）。门信用（企业信用和个人信用）。 信用信用 商品交换商品交换 市场经济市场经济首先，首先，信用信息可以保证市场效率的发挥

4、，减少交易成本，保证信用信息可以保证市场效率的发挥，减少交易成本，保证收益，促进市场经济活动和交易的进行；收益，促进市场经济活动和交易的进行； 其次，其次，信用制度与信用管理体系约束了交易主体及其行为，减少信用制度与信用管理体系约束了交易主体及其行为，减少了潜在的欺诈行为，保障了市场的健康发展；了潜在的欺诈行为，保障了市场的健康发展； 最后，最后，信用管理行业及其机构的社会化信用服务活动，保障了各信用管理行业及其机构的社会化信用服务活动，保障了各种经济活动与交易的健康有序进行，保证了市场经济的运行效率。种经济活动与交易的健康有序进行，保证了市场经济的运行效率。 总信用总信用金融部门信用政金融部

5、门信用政府部门负债非金融企业部门负债居民负债府部门负债非金融企业部门负债居民负债 GDPAC 指与授受信用有关的交易活动。指与授受信用有关的交易活动。指交易对手不能或不愿履行合同约定指交易对手不能或不愿履行合同约定的条款而导致损失的可能性。的条款而导致损失的可能性。 n信用管理信用管理是指对信用交易中授受信用的主体是指对信用交易中授受信用的主体尤其是受信主体的资信进行专门管理的活动。尤其是受信主体的资信进行专门管理的活动。n信用交易信用交易是指在交易中，您作为交易的一方是指在交易中，您作为交易的一方向对方承诺在未来偿还的前提下，对方向您提向对方承诺在未来偿还的前提下，对方向您提供资金、商品或服

6、务的活动。比如，商业银行供资金、商品或服务的活动。比如，商业银行向您发放贷款，或您享受先服务后付费，产品向您发放贷款，或您享受先服务后付费，产品赊销、赊购等，这些交易就属于信用交易。赊销、赊购等，这些交易就属于信用交易。以政府部门为核心的对信用中介机构、以政府部门为核心的对信用中介机构、微观经济主体信用活动的管理。主要内微观经济主体信用活动的管理。主要内容包括国家信用管理政策、法规、规章容包括国家信用管理政策、法规、规章与措施，与措施，根本目标根本目标是改善社会信用环境是改善社会信用环境与建设良好的社会信用秩序。与建设良好的社会信用秩序。指以信用中介机构与其行业组织为核心的对微指以信用中介机构

7、与其行业组织为核心的对微观经济主体信用活动的管理。主要内容包括信观经济主体信用活动的管理。主要内容包括信用中介机构的经营与运作规则、产品与服务等用中介机构的经营与运作规则、产品与服务等信用信息的发布与传播，其信用信息的发布与传播，其作用作用在于通过中介在于通过中介机构的日常经营与及时的信息传播，监督与约机构的日常经营与及时的信息传播，监督与约束市场上的经济活动主体的信用行为。束市场上的经济活动主体的信用行为。以工商企业或银行等企业组织以工商企业或银行等企业组织为核心的对自己的授信客户的信用活为核心的对自己的授信客户的信用活动的管理，内容包括：筹资或投资的动的管理，内容包括：筹资或投资的管理；应

8、收帐款的管理。管理；应收帐款的管理。n经济信用化经济信用化主要指信用活动日益增加，经主要指信用活动日益增加，经济交易中可以用信用来衡量的部分的比重越来济交易中可以用信用来衡量的部分的比重越来越大。经济信用化程度提高越大。经济信用化程度提高主要表现主要表现在信用在信用总规模迅速增长，超过经济增长速度，信用在总规模迅速增长，超过经济增长速度，信用在经济活动中迅速普及；经济主体都更普遍的采经济活动中迅速普及；经济主体都更普遍的采用信用方式与手段进行融资和支付结算；各种用信用方式与手段进行融资和支付结算；各种各类主要信用工具都与各类主要信用工具都与GDPGDP有极强的相关性；有极强的相关性；信用对经济

9、的作用与影响不断扩大。信用对经济的作用与影响不断扩大。即信用总规模同即信用总规模同GDPGDP的比。的比。该比率反映一国信用发展与经济发展的匹该比率反映一国信用发展与经济发展的匹配程度，反映该国的信用发展水平，标志配程度，反映该国的信用发展水平，标志其经济信用化程度与信用化进程。其经济信用化程度与信用化进程。经济发展进入新周期或新阶段，经济信用经济发展进入新周期或新阶段，经济信用化率波动，大多数时期是上升；化率波动，大多数时期是上升；经济信用化率不是无限的，经济发展稳定经济信用化率不是无限的，经济发展稳定后，该比率又会重新稳定；后，该比率又会重新稳定；n 我国长期以来经济信用化率较低，信用活动

10、与我国长期以来经济信用化率较低，信用活动与经济增长不匹配。从经济增长不匹配。从19961996年以后，信用活动增年以后，信用活动增长速度开始加快。根据发达国家的发展轨迹判长速度开始加快。根据发达国家的发展轨迹判断，在未来的几年，中国的信用活动将适应经断，在未来的几年，中国的信用活动将适应经济发展的要求，进入快速发展阶段。经济主体济发展的要求，进入快速发展阶段。经济主体的信用活动与信用行为将成为经济活动的焦点。的信用活动与信用行为将成为经济活动的焦点。目前，创造良好、有序的社会信用环境已成为目前，创造良好、有序的社会信用环境已成为社会各界共识，重建信用管理体系已迫在眉睫。社会各界共识，重建信用管

11、理体系已迫在眉睫。 n 信用活动与运行非中介化趋势可以通过信用活动与运行非中介化趋势可以通过观察。观察。信用非中介率信用非中介率，从，从流量流量上看，表示一国一定上看，表示一国一定时期非金融部门接受的、由非金融部门提供的时期非金融部门接受的、由非金融部门提供的信用占非金融部门接受的全部信用的比例；从信用占非金融部门接受的全部信用的比例；从上看，表示一国在某个时点上，非金融部上看，表示一国在某个时点上，非金融部门接受来自非金融部门授信的余额占非金融部门接受来自非金融部门授信的余额占非金融部门全部未清偿信用余额中的份额。门全部未清偿信用余额中的份额。n 国发国发200520054040号批准国家发

12、改委配套发布号批准国家发改委配套发布产业结产业结构调整指导目录构调整指导目录，“资信调查与评级服务体系建设资信调查与评级服务体系建设”位列在鼓励类行业中第二十五项其他服务业的第三十位列在鼓励类行业中第二十五项其他服务业的第三十二条。二条。n 信用服务行业信用服务行业是专门进行信用产品生产、提供信用是专门进行信用产品生产、提供信用服务的产业，是从事信用行业的专门机构及其产品、服务的产业，是从事信用行业的专门机构及其产品、服务和市场的总称。信用行业是社会信用体系的基本服务和市场的总称。信用行业是社会信用体系的基本要素和重要部件，一个国家信用行业的规模、技术和要素和重要部件，一个国家信用行业的规模、

13、技术和服务水平在很大程度上决定着社会信用体系建设的进服务水平在很大程度上决定着社会信用体系建设的进程和发展水平。程和发展水平。 信用服务行业信用服务行业信用信息服务类信用信息服务类信用保障服务类信用保障服务类调查类调查类非调查类非调查类金融类金融类非金融类非金融类企业资信企业资信调查调查消费者信用消费者信用调查调查资产调查资产调查市场调查市场调查资信评级资信评级信用保险信用保险信用保理信用保理支票电话支票电话查询查询信用担保信用担保商账追收商账追收n 邓白氏公司是国际上最著名、历史最悠久的企业资信调查类的信邓白氏公司是国际上最著名、历史最悠久的企业资信调查类的信用管理公司，就其规模而言，堪称国

14、际企业征信和信用管理行业用管理公司，就其规模而言，堪称国际企业征信和信用管理行业的巨人，成立于的巨人，成立于18411841年，总部设在新泽西州的小城年，总部设在新泽西州的小城 Murray HillMurray Hill 。n 18411841年，邓白氏公司创始人路易斯年，邓白氏公司创始人路易斯大班大班(Lewis Tappan)(Lewis Tappan)在纽约在纽约成立了第一家征信事务所；成立了第一家征信事务所；n 18491849年邓白氏公司出版了全球第一本商业资信评级参考书；年邓白氏公司出版了全球第一本商业资信评级参考书；n 19001900年出版了全球第一本证券手册；年出版了全球第

15、一本证券手册；n 19631963年发明了邓白氏编码；年发明了邓白氏编码；n 19751975年建立了美国商业信息中心；年建立了美国商业信息中心；n 19901990年起提供完整的商业信息服务；年起提供完整的商业信息服务；n 20002000年起致力于电子商务的发展。年起致力于电子商务的发展。 n 美国的美国的4 4位总统：林肯、格兰特、克里夫兰和麦金力曾位总统：林肯、格兰特、克里夫兰和麦金力曾先后在邓白氏公司供职。先后在邓白氏公司供职。n 2020世纪世纪9090年代邓白氏集团拥有年代邓白氏集团拥有1515个子公司，其中包括个子公司，其中包括全球最权威的资信评级公司穆迪公司、美国最著名的全球

16、最权威的资信评级公司穆迪公司、美国最著名的黄页广告公司丹尼雷公司和美国最大的市场调查公司黄页广告公司丹尼雷公司和美国最大的市场调查公司尼尔森公司，在全球拥有尼尔森公司，在全球拥有375375个分公司或办事处，员工个分公司或办事处，员工八万多人，年产值达八万多人，年产值达5050多亿美元。多亿美元。 n 20012001年，邓白氏集团公司进行改组，把邓白氏公司和年，邓白氏集团公司进行改组，把邓白氏公司和穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立的上市公司。穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立的上市公司。n 目前，邓白氏公司在目前，邓白氏公司在3737个国家设有分公司或办事处，个国家设有分公司或办事处，在全

17、球范围内向客户提供在全球范围内向客户提供1212种信用产品、种信用产品、1111种征信服种征信服务以及各种信用管理用途的软件，还在务以及各种信用管理用途的软件，还在5050个国家和地个国家和地区替客户开展追账业务。区替客户开展追账业务。n 19941994年，邓白氏公司进入中国，在上海设立邓白氏国年，邓白氏公司进入中国，在上海设立邓白氏国际信息际信息( (上海上海) )公司，公司，19961996年又在北京设立了分公司。年又在北京设立了分公司。 n 目前，邓白氏编码已经被世界上目前，邓白氏编码已经被世界上5050多个工业和多个工业和贸易组织所接受，它也是一个国际标准的编码贸易组织所接受，它也是

18、一个国际标准的编码体系。体系。19891989年，邓白氏编码被美国标准化组织年，邓白氏编码被美国标准化组织（ANSIANSI）接受；）接受；19911991年被联合国接受；年被联合国接受；19931993年年被国际化标准化组织（被国际化标准化组织（ISOISO）接受；）接受；19951995年被年被欧洲共同体接受。欧洲共同体接受。n服务内容：服务内容：n 英国的英国的The Great Universal Stores The Great Universal Stores PCLPCL兼并了一直兼并了一直居消费者信用调查行业老大的美国居消费者信用调查行业老大的美国TRWTRW的消费者个人信的消

19、费者个人信用信息部门，然后，将其收购的公司与总部设在英国用信息部门，然后，将其收购的公司与总部设在英国的征信公司的征信公司CNNCNN合并，组成了益百利公司。合并，组成了益百利公司。n 员工超员工超2 2万人，年产值超万人，年产值超1515亿美元。其征信数据库保存亿美元。其征信数据库保存有近有近2 2亿人的个人信用信息档案。在数据库中，消费者亿人的个人信用信息档案。在数据库中，消费者的良好信用记录被永久保留，失信记录要被保存的良好信用记录被永久保留，失信记录要被保存6 6年年9 9个月，破产信息保留个月，破产信息保留9 9年年9 9个月。个月。n 除个人信用调查服务外，它还提供企业资信调查、不

20、除个人信用调查服务外，它还提供企业资信调查、不动产征信等服务。动产征信等服务。n服务内容：服务内容：个人付款记录、收入、个人付款记录、收入、债务与开销、职业、受教育程度、债务与开销、职业、受教育程度、婚姻、年龄、处于分期付款状态的婚姻、年龄、处于分期付款状态的资产、抵押记录、民事诉讼记录等。资产、抵押记录、民事诉讼记录等。n 全球著名的三大国际评级机构；全球著名的三大国际评级机构； 19751975年，美国证年，美国证券交易委员会券交易委员会SECSEC认可穆迪公司、标准普尔、惠誉认可穆迪公司、标准普尔、惠誉国际为国际为“全国认定的评级组织全国认定的评级组织”或称或称“NRSRO”NRSRO”

21、；n 据国际清算银行（据国际清算银行（BIS)BIS)的报告，在世界上所有参的报告，在世界上所有参加资信评级的银行和机构中，穆迪涵盖了加资信评级的银行和机构中，穆迪涵盖了80%80%的银的银行和行和78%78%的机构，标准普尔涵盖了的机构，标准普尔涵盖了37%37%的银行和的银行和66%66%的机构，惠誉涵盖了的机构，惠誉涵盖了27%27%的银行和的银行和8%8%的机构。的机构。n 穆迪：穆迪：主权国家评级主权国家评级; ;标普：标普：企业评级；企业评级；惠誉：惠誉：金金融机构和结构融资评级。融机构和结构融资评级。n资信评级资信评级是由专门从事信用评估的独立的社会中介机是由专门从事信用评估的独

22、立的社会中介机构，运用科学的指标体系、定量分析和定性分析相结合构，运用科学的指标体系、定量分析和定性分析相结合的方法，通过对企业、债券发行者、金融机构等市场参的方法，通过对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体的信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、与主体的信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险等进行客财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险等进行客观、科学、公正的分析研究之后，就其信用能力（主要观、科学、公正的分析研究之后，就其信用能力（主要是偿还债务的能力及其可偿债程度）所做的综合评价，是偿还债务的能力及其可偿债程度）所做的综合评价，并用特定的

23、等级符号标定其信用等级的一种制度。并用特定的等级符号标定其信用等级的一种制度。 n政府及有关部门对企业评信用等级不符政府及有关部门对企业评信用等级不符合法律法规规定；合法律法规规定； n金融机构对企业评信用等级只能内部使金融机构对企业评信用等级只能内部使用，不得向社会公布；用，不得向社会公布； n商会协会对企业评信用等级不符合信用商会协会对企业评信用等级不符合信用评级的基本要素和要求。评级的基本要素和要求。 n根据国际通行的根据国际通行的“四等十级制四等十级制”评级等评级等级，我国企业信用评级可以分为：级，我国企业信用评级可以分为：AAAAAA、AAAA、A A、BBBBBB、BBBB、B B

24、、CCCCCC、CCCC、C C、D D。AAAAAA为最高级，为最高级，D D为最低级，每个等级上为最低级，每个等级上用用“+”+”、“-”-”符号进行微调。符号进行微调。标准普尔标准普尔穆迪穆迪惠誉惠誉长期债长期债短期债短期债长期债长期债短期债短期债长期债长期债短期债短期债AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCCA-1+A-1+A-1+A-1+A-1A-1A-2A-2A-2/A-3A-3BBBBBBCCCCCAaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3Ba1Ba2Ba3B1B2B3Caa1Caa2Caa3C

25、aCP-1P-1P-1P-1P-1P-1P-2P-2P-2/P-3P-3AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCCF1+F1+F1+F1+F1+F1F1F2F2F2/F3F3BBBCCCCCCCAAA最高的评级，表示受评者具有极佳的偿债能力，而且此一能力不太可能因可预见最高的评级，表示受评者具有极佳的偿债能力，而且此一能力不太可能因可预见的不利事件而受损的不利事件而受损AA与与AAA等级债券只有小部分差异，表示受评者具有良好的偿债能力，可预见的不等级债券只有小部分差异，表示受评者具有良好的偿债能力，可预见的不利事件不致产生重大的

26、不利影响。利事件不致产生重大的不利影响。A受评者可能因经济状况及经营环境变迁而有负面影响，惟其偿债能力仍佳。受评者可能因经济状况及经营环境变迁而有负面影响，惟其偿债能力仍佳。BBB受评者的偿债能力尚佳，惟受经济状况及经营环境变迁影响，可能削弱偿债能力，受评者的偿债能力尚佳，惟受经济状况及经营环境变迁影响，可能削弱偿债能力，是投资级债券中信用强度最低者。是投资级债券中信用强度最低者。BB自本级以下列属投机级。如遇重大而持续的不确定状况，可能危及机构的偿债能自本级以下列属投机级。如遇重大而持续的不确定状况，可能危及机构的偿债能力，但可能获得必要的财务支援。力，但可能获得必要的财务支援。B目前尚具偿

27、债能力，然而一旦财务、业务或是经济状况逆转，都可能损及其偿债目前尚具偿债能力，然而一旦财务、业务或是经济状况逆转，都可能损及其偿债的能力或意愿的能力或意愿CCC目前已快到偿债违约边缘，尚能按时履约，主要是靠市场需求在支撑目前已快到偿债违约边缘，尚能按时履约，主要是靠市场需求在支撑CC已极度逼近偿债违约边缘已极度逼近偿债违约边缘C指未能支付利息收益债券，或是虽然尚未正式宣布违约，但已有若干债务或是其指未能支付利息收益债券，或是虽然尚未正式宣布违约，但已有若干债务或是其他类似纠纷发生了。他类似纠纷发生了。D已有偿债违约事情发生。已有偿债违约事情发生。 标准普尔的中长期债券等级符号系统标准普尔的中长

28、期债券等级符号系统 Aaa此等级债券为品质最佳的债券，投资风险很低，一般被视为优良债券。其债券利息受发此等级债券为品质最佳的债券，投资风险很低，一般被视为优良债券。其债券利息受发行企业特别稳定的营业盈余保障，债券本金也受保障。虽各种不同保障因素可能会改变，行企业特别稳定的营业盈余保障，债券本金也受保障。虽各种不同保障因素可能会改变，但是伤害债券级本地为的可能性极低。但是伤害债券级本地为的可能性极低。Aa此等级债券为高品质的债券，与此等级债券为高品质的债券，与Aaa等级同被视为最高级债券。因为营业盈余不若等级同被视为最高级债券。因为营业盈余不若Aaa等基债券，或保障因素变动可能性较大，或其他因素

29、显示长期风险偏高，致等基债券，或保障因素变动可能性较大，或其他因素显示长期风险偏高，致Aa债券评级债券评级略逊于略逊于Aaa等级债券。等级债券。A此等级债券偿付债券本金及利息的保障因素尚属适当，但是未来可能发生变化，属于中此等级债券偿付债券本金及利息的保障因素尚属适当，但是未来可能发生变化，属于中上等级。上等级。Baa此等级债券为中级债券，偿付债券及利息的保障因素尚属适当，但就长期而言，较确定此等级债券为中级债券，偿付债券及利息的保障因素尚属适当，但就长期而言，较确定的保障因素并不可靠，本质上具有投机性。的保障因素并不可靠，本质上具有投机性。Ba此等级债券具有投机性，偿付债券本金及利息的保障因

30、素尚属适当，但未来不论时机好此等级债券具有投机性，偿付债券本金及利息的保障因素尚属适当，但未来不论时机好坏与否，均未具备完全的保障性。坏与否，均未具备完全的保障性。B此等级债券为缺乏适合投资特性的债券，本息偿付与其他契约条款能够依约履行的保障此等级债券为缺乏适合投资特性的债券，本息偿付与其他契约条款能够依约履行的保障很小。很小。Caa此等级债券属评级差的债券，可能有债券契约无法履行，或债券本息无法偿还的危险性。此等级债券属评级差的债券，可能有债券契约无法履行，或债券本息无法偿还的危险性。Ca此等级债券为具高度投机性的债券，常有债券契约条款未获履行，或是其他显著缺点。此等级债券为具高度投机性的债券，常有债券契约条款未获履行，或是其他显著缺点。C此等级债券为最低等级的债券，其投资地位展望极差。此等级债券为最低等级的债券，其投资地位展望极差。穆迪的中长期等级符号系统穆迪的中长期等级符号系统 A-1短期清偿能力强。短期清偿能力强。A-2短期清偿能力佳。短期清偿能力佳。A-3短期清偿能力尚适当。短期清偿能力尚适当。B具备投机性。受评者目前仍有偿债能力，但存有不具备投机性。受评者目前仍有偿债能力，但存有不确定因素，可能损及其清偿能力。确定因素，可能损及其清偿能力。C受评者无法保证债务的清唱，其偿债能力须视业务、受评者无法保证债务的清唱，其偿债能