伞形信托培训

1、国金证券市场营销中心2013.0721目录3什么是伞形证券投资信托？什么是伞形证券投资信托？每一个证券投资信托计划都对应一个证券资金账户。信托公司通过创新型的交易系统安排将一个证券资金账户分成若干个子账户，每一个子账户对应一个信托单元，各个信托单元之间独立交易、估值、核算。 信托计划信托计划 信托信托单元单元1 信托信托单元单元2 信托信托单元单元3 信托信托单元单元4 信托信托单元单元n伞形信托结构简图伞形信托结构简图4 信托计划只有一个证券账户，且只能有一个保管银行和一个证券经纪人（分别对应着唯一的保管银行账户和券商资金账户）； 信托公司的恒生资产管理系统与券商资金账户相连； 各个信托单元

2、的委托人代表在信托单元成立后，会获得恒生系统分配给该信托单元的子账户账号和密码； 委托人代表通过子账户的独立运作信托单元的资产； 信托公司与信托计划的保管银行共同对各信托单元的财产进行监控、估值、核算和分配。21目录1.1、华润伞形1.2、云信伞形基金要素云信平台华润平台西藏平台劣后限制机构客户、个人客户机构客户、个人客户机构客户融资比例1:11:21:31：21：1.51：11：21:1投资期限1,3,6个月6个月-36个月1年、1.5年、2年劣后投资门槛100万/500万500万元1000万元警戒线0.750.900.930.90.810.6750.900.85平仓线0.700.850.8

3、80.850.7650.63750.850.80优先资金到帐时间T+1配资劣后资金到账后的3-5个工作日内不确定信托公司托管银行托管券商劣后投资者华润信托股份有限公司招商银行国金证券股份有限公司 投资范围投资范围 投资于上海证券交易所、深圳证券交易所或中国金融期货交易所已经公开发行并挂牌交易的投资产品、中国证监会许可发行的交易所基金和公司债、可转债等债券品种、银行存款以及经受托人同意的其他金融品种 投资限制投资限制 1、持有单只股票的比例不得超过该股票总股本的5%； 2、单一股票投资于沪深300成分股票投资总额不得超过总资产总值30%，投资于非沪深300成分股、非创业板上市公司股票的投资总额不

4、得超过本信托单元资产总值的20%； 3、对单只创业板股票的投资比例不超过信托资产总值的10%； 4、不得进行融资融券交易、新股申购、新债申购、新基金申购、权证交易、正回购交易和逆回购交易； 5、不得投资于银行理财产品、信托产品、信贷资产、定向增发的具有锁定期的公司股票等； 6、购买单只封闭式基金或债券的投资额不能超过信托单元资产总值的10%； 7、不得主动投资“S”、“ST”、“*ST”、“S*ST”及“SST”类股票及权证等高风险产品； 参与信托的成本及支付参与信托的成本及支付成本：成本：以客户融资期限一年期，融资比例1:2为例，劣后资金3000万为7.5%，劣后资金1000万为8%，劣后资

5、金500万为8.6%。超过此成本费用，信托公司将以财务顾问费方式返还经营单元。（成本会根据市场的资金成本利率变化而变化）计提及支付：计提及支付：本只产品不需要客户先付息，利息支付方式为信托费、资金保管费、销售手续费、顾问费按月计提按季支付按月计提按季支付；优先资金利息按月计提到期支付按月计提到期支付。 劣后资金劣后资金500万万1000万万3000万万融资比例1:11:1.51:21:1, 1:1.5,1:21:1, 1:1.5,1:2融资成本9%8.8%8.5%8%7.5%6-12个月信托资金风险监控指标信托资金风险监控指标预警线=信托优先资金135%平仓线=信托优先资金127.5%以融资比

6、例1:2为例，劣后资金1000万融资优先资金2000万为例： 预警线=2000万135%=2700万 平仓线=2000万127.5%=2550万 信托资金提前结束及提前支取信托资金提前结束及提前支取 提前结束：提前结束：期限满半年后劣后受益人可以随时提前结束，提前结束按实际操作天数计息加多付一个月优先资金利息。 提前支取：提前支取：产品净值高于1.1的以上部分劣后受益人可以申请提取。 14 准入门槛低：次级资金100万起步。 配资速度快：T日打款（15:00前到账）， T+1配资。 融资期限短：1个月、3个月和6个月，到期后可展期。 突破20%持仓限制，可全仓持有一支股票（1:3除外）。 签约

7、高效：一旦签订信托合同（建立信托关系），今后只需填写认购确认书即可打款配资成立第i期单元。 15 上海或深圳证券交易所上市交易的A股股票、银行存款、国债逆回购交易品种。 16产品产品产品要素产品要素传统伞形结构化传统伞形结构化瑞滙瑞滙次级：优先级杠杆比例1:1至1:31:1至1:3次级起步资金300万或500万以上100万起信托单元期限6个月及以上1-6个月，到期后可展期配资效率T+5T+1（T日15:00前打款）单支股票仓位控制信托单元财产净值30%不超过1000万元，1:3有50%限制创业板单支股票仓位控制总体20%、单支10%总体50%；单支30%，不超过500万收益费用计提方式到期计算

8、并支付按日计提按月支付止损线/警戒线1:1 0.70/0.751:2 0.85/0.901:3 0.90/0.951:1 0.70/0.751:2 0.85/0.901:3 0.88/0.93ST单只股票持仓比例信托单元财产净值5%不允许持有破警戒线后平仓策略禁止买入根据警戒线平出50%现金，且禁止买入提前注销费用收取方式收满期费用收满期费用17子伞子伞总伞总伞单只票限制子伞持有一家上市公司一家上市公司的股票不得超过1,000万万单只票限制总伞投资于一家上市公司一家上市公司所发行的股票，不得超过该上市公司总股本的5%（含）总伞投资于一家上市公司一家上市公司所发行的股票不得超过总伞财产净值的20

9、%创业板限制子伞投资于所有创业板所有创业板上市公司发行的股票，不得超过该期子伞财产净值的50%；投资于一家创业板一家创业板上市公司所发行的股票，不得超过30%；投资于单只创业板股票不得超过500万万；创业板限制总伞投资于所有创业板所有创业板上市公司发行的股票，不得超过信托财产净值的20%投资于一家创业板一家创业板上市公司所发行的股票，不得超过信托财产净值的10%18 买入时以成本计算，信托单元持有一家上市公司的股票不得超过1,000万。 买入时以成本计算，信托单元投资于所有创业板上市公司发行的股票，不得超过该期信托单元财产净值的50%；投资于一家创业板上市公司所发行的股票，不得超过该期信托单元

10、财产净值的30%；且投资于单只创业板股票不得超过500万； 不得投资于受托人定期更新的本信托计划禁止买入股票名单内的股票。 不得投资于S、ST、*ST、S*ST、SST类股票及权证；19 信托计划所有信托单位投资于一家上市公司所发行的股票，不得超过该上市公司总股本的5%（含），并不得导致以受托人名义持有上市公司单一股票占该上市公司总股本5%（含）以上；最新一笔导致上述持股比例超过限制的交易指令无效； 买入时以成本价计算，信托计划所有信托单位投资于一家上市公司所发行的股票不得超过信托计划财产净值的20%； 买入时以成本价计算，信托计划所有信托单位投资于所有创业板上市公司发行的股票，不得超过信托财产净值的20%，投资于一家创业板上市公司所发行的股票，不得超过信托财产净值的10%20举例： 次级客户计划认购100万次级份额，以1：2杠杆配资200万，期限为1个月。该客户在T日15:00前向指定信托计划账号打款100万（以到账时间为准），T+1日优先级200万配资到账，即成立第i期信托单元（总共资金300万）。假设200万的配资总成本为年化12%，1个月的成本就是1%，即2万元成本。 该客户操作期间可以满仓持有一