第三章 财务程序与方法

1、第一节第一节 财务分析的基本程序与步骤财务分析的基本程序与步骤第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第四节第四节 财务综合分析评价技术财务综合分析评价技术第五节第五节 图解分析法图解分析法第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法 难难 点点 会计分析与财务分析的关系会计分析与财务分析的关系 重重 点点 掌握会计分析与财务分析的关系；掌握会计分析与财务分析的关系； 掌握各种财务分析评价标准的优点与不足；掌握各种财务分析评价标准的优点与不足； 掌握因素分析法的程序及应用；掌握因素分析法的程序及应用； 理解比率分析方法的原理、应

2、用及局限性。理解比率分析方法的原理、应用及局限性。第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法财务分析信息搜集整理阶段财务分析信息搜集整理阶段战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析阶段明确分析目的明确分析目的制定分析计划制定分析计划搜集财务信息搜集财务信息第一节第一节 财务分析的基本程序与步骤财务分析的基本程序与步骤企业战略分析企业战略分析财务报表会计分析财务报表会计分析财务分析实施阶段财务分析实施阶段财务分析综合评价阶段财务分析综合评价阶段财务综合分析与评价财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务预测与价值评估财务分析报告财务分析报告第一节第一节 财务分析的基本程序与步骤财务分析的基

3、本程序与步骤财务指标分析财务指标分析基本因素分析基本因素分析一、企业战略分析一、企业战略分析第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造权衡收益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造或盈利方面的潜力。或盈利方面的潜力。 企业战略分析包括：行业分析和企业竞争策略分析。企业战略分析包括：行业分析和企业竞争策略分析。它是会计分析和财务分析的基础和导向。它是会计

4、分析和财务分析的基础和导向。 战略的实质存在于运营活动中战略的实质存在于运营活动中选择不同于竞争对选择不同于竞争对手的运营活动，或者不同于竞争对手的活动实施方式。手的运营活动，或者不同于竞争对手的活动实施方式。现有企业的竞争现有企业的竞争新加入企业的竞争威胁新加入企业的竞争威胁替代产品或服务的威胁替代产品或服务的威胁第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析（一）行业分析（一）行业分析行业竞争程度分析行业竞争程度分析市场谈判或议价能力市场谈判或议价能力企业与供应商企业与供应商企业与客户企业与客户第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析（二）企业竞争策略分析（二）企业竞争策略分

5、析低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。手相同的产品或服务。 降低成本的方面：优化企业规模，改善资源利用率，运降低成本的方面：优化企业规模，改善资源利用率，运用价值工程，提高与供应商议价能力，强化管理控制。用价值工程，提高与供应商议价能力，强化管理控制。当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较大时，往往选择此策略，是取得竞争优势最明显的方式。大时，往往选择此策略，是取得竞争优势最明显的方式。第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析产品差异策略是指企业通

6、过其产品或服务的独特性与其产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占领他企业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额，取得竞争优势与超额利润。更大市场份额，取得竞争优势与超额利润。产品或服务的差异包括：较高的产品或服务质量；较多产品或服务的差异包括：较高的产品或服务质量；较多的产品或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌的产品或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌形象。形象。在实际工作中，成功企业在选择某一竞争策略时，不应在实际工作中，成功企业在选择某一竞争策略时，不应完全忽视另一种竞争策略。完全忽视另一种竞争策略

7、。n 会计分析的目的：评价企业会计所反映的财务状况会计分析的目的：评价企业会计所反映的财务状况和经营成果的真实程度。和经营成果的真实程度。 （1 1）通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，）通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息质量；揭示会计信息质量；第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析二、会计分析技术二、会计分析技术n 会计分析的作用会计分析的作用第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 （2 2）通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正）通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结会计数据，为财务分析奠定基础

8、，并保证财务分析结论的可靠性。论的可靠性。n 会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明和调整，消除会计差异，应通过一定的方式加以说明和调整，消除会计信息的失真问题。信息的失真问题。 阅读会计报告阅读会计报告 比较会计报表比较会计报表 解释会计报表解释会计报表 修正会计报表信息修正会计报表信息第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析n 会计分析步骤会计分析步骤（1 1）水平分析法：比较财务报表分析）水平分析法：比较财务

9、报表分析（2 2）垂直分析法：共同规模报表分析）垂直分析法：共同规模报表分析（3 3）趋势分析法：时间序列分析）趋势分析法：时间序列分析第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析n 会计分析基本方法会计分析基本方法第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析（一）水平分析法（一）水平分析法 水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息( (特别指会计报表信息资料特别指会计报表信息资料) )与反映企业前期或历史某一与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务

10、状况的发展变动情况的一种财务分析方法。或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。绝对值的变动数量绝对值的变动数量 分析期某项指标实际数基期同项指标实际数分析期某项指标实际数基期同项指标实际数n 对比的方式：对比的方式：第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析增减变动率增减变动率 = = 变动绝对值变动绝对值/ /基期实际数量基期实际数量第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 变动比率值分析期实际数值变动比率值分析期实际数值/ /基期实际数值基期实际数值第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析（二）垂直分析法（二

11、）垂直分析法垂直分析法，指通过计算报表中各项目占总体的比重垂直分析法，指通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。况。基本特点：通过计算报表中各项目占总体的比重或结基本特点：通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。 确定报确定报表中各项表中各项目占总额目占总额的比重或的比重或百分比百分比 基本步骤：基本步骤： 通过各通过各项目的比项目的比重，分析重，分析各项目在各项目在企业经营企业经营中的重要中的重要性性 将分析期

12、将分析期各项目的比各项目的比重与前期同重与前期同项目比重对项目比重对比，研究各比，研究各项目的比重项目的比重变动情况变动情况第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 会计报表经过垂直会计报表经过垂直分析法处理后，通常分析法处理后，通常称为同度量报表，或称为同度量报表，或称总体结构报表、共称总体结构报表、共同比报表等。同比报表等。 如同度量资产负债如同度量资产负债表、同度量利润表、表、同度量利润表、同度量成本表等等，同度量成本表等等，都是应用垂直分析法都是应用垂直分析法得到的。得到的。第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析垂

13、直分析法的动机：在有着不同规模的企业之垂直分析法的动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析间直接进行财务报表的比较分析, ,会因会因“规模规模”差异而产生误导。差异而产生误导。例如例如, ,假设假设A A公司拥有公司拥有15001500万负债万负债, ,而而B B公司拥有公司拥有1500015000万负债万负债, ,那么那么, ,如果依此认为如果依此认为B B公司的杠杆程公司的杠杆程度比度比A A公司高就可能是误导的。为此公司高就可能是误导的。为此, ,在进行不同在进行不同规模企业间的比较时规模企业间的比较时, ,就必须控制规模差异。就必须控制规模差异。第二节第二节 战略分析与

14、会计分析战略分析与会计分析 控制规模差异的途径之一控制规模差异的途径之一, ,就是将财务报表上就是将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式的项目表达为一定的百分比形式, ,亦即编制共同亦即编制共同规模财务报表。规模财务报表。 例如例如, ,将收益表上的项目表达为销售收入的百将收益表上的项目表达为销售收入的百分比分比, ,将资产负债表项目表达为资产的百分比。将资产负债表项目表达为资产的百分比。第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财务报表务报表, ,我们就可以发现各公司之间财务状况与经我们就可以发现各公司

15、之间财务状况与经营情况的差异。营情况的差异。 例如例如, ,通过两个公司之间同型收益表的比较通过两个公司之间同型收益表的比较, ,我我们就可以首先发现其销售利润率的差异们就可以首先发现其销售利润率的差异, ,然后再进然后再进一步寻找导致利润率差异的原因一步寻找导致利润率差异的原因如如: :毛利率的毛利率的差异差异, ,经营费用率的差异经营费用率的差异, ,或投资利润对销售收入或投资利润对销售收入比率的差异等。比率的差异等。第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析（三）趋势分析法（三）趋势分析法 趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的

16、分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。情况和趋势的一种财务分析方法。 趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发定时期报表各项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发展趋势进行分析。展趋势进行分析。 19961996年年 19971997年年 19981998年年 19991999年年 350 396 482 504350 396 482 504第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析

17、 趋势报表分析趋势报表分析构建趋势报表构建趋势报表, ,首先要选择一个年度为基年首先要选择一个年度为基年, ,然后与基年然后与基年相联系的表达随后各年的报表项目。按惯例相联系的表达随后各年的报表项目。按惯例, ,基年被设定为基年被设定为 “100”,100”,例如例如, ,某公司连续四年财务报表中销售收入项目如某公司连续四年财务报表中销售收入项目如下下( (单位单位: :万元万元) )：以以19961996年为基年年为基年,1997,1997、19981998及及19991999年的销售收入在趋势年的销售收入在趋势报表上就表达为报表上就表达为: : 113 113， 138138， 144 1

18、44 一、比率分析法一、比率分析法第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种最基本、最重要的财务分析方务状况和经营成果的一种最基本、最重要的财务分析方法。法。比率分析的形式：比率分析的形式：1.1.百分率；百分率；2.2.比率；比率；3.3.分数。分数。1 1、按分析主体或目的划分的比率；、按分析主体或目的划分的比率；2 2、按分析内容划分的比率；、按分析内容划分的比率；3

19、 3、按财务报表划分的比率。、按财务报表划分的比率。“财务比率犹如一部侦探小说中的线索财务比率犹如一部侦探小说中的线索”第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（一）比率分析指标（一）比率分析指标第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（二）财务比率比较分析（二）财务比率比较分析最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比较分析。较分析。理论上理论上, ,财务比率可以通过任何一对数字计算出来。财务比率可以通过任何一对数字计算出来。实践中，往往是根据需要选择一些基本和主要的财实践中，往往是根据需要选择一些基本和主要的财务比率加以具体

20、应用。务比率加以具体应用。1 财务比率的分子和分财务比率的分子和分母必须口径一致；母必须口径一致；2 财务比率的分子与分母财务比率的分子与分母具有相关性。具有相关性。一般而言一般而言, ,在设计或选择财务比率时在设计或选择财务比率时, ,应该遵循以下两个原则应该遵循以下两个原则: :第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（三）标准比率（三）标准比率在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如时间序列比较，横向比较和依据一些绝对标比较，如时间序列比较，横向比较和依据一些绝对标准比较。

21、不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比较。不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。标准比率的计算方法有三种：标准比率的计算方法有三种： 算术平均法、综合报表法、中位数法。算术平均法、综合报表法、中位数法。 比率分析属于静态分析，难以分析动态方面比率分析属于静态分析，难以分析动态方面的情况；的情况；比率分析使用的数据是历史性数据，比率分析使用的数据是历史性数据， 对于预对于预测未来并非绝对合理可靠；测未来并非绝对合理可靠；第六节第六节 财务分析法规与政策依据财务分析法规与政策依据（四）比率分析的局限性（

22、四）比率分析的局限性比率分析使用的数据为帐面价值，难以反映物比率分析使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响等等；价水准的影响等等；比率分析法仅能被解释两个相关因素之间的变比率分析法仅能被解释两个相关因素之间的变动，但无法查明指标变动的具体原因及其对指动，但无法查明指标变动的具体原因及其对指标的影响程度。标的影响程度。第六节第六节 财务分析法规与政策依据财务分析法规与政策依据比率不能给人会计报表关系的综合观点。比率不能给人会计报表关系的综合观点。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（五）比率分析时要注意的问题（五）比率分析时要注意的问题一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面

23、分析，不一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种比率，否则便难以准确地判断公司的整体可单独地看某种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；情况；二是要注意审察公司的性质和实际情况，而不光是着眼二是要注意审察公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；于财务报表；三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析。状和将来有一个详尽的分析。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析二、因素分析法二、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系

24、，按照一定的程序和方法，确定各因素对的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。分析指标差异影响程度的一种技术方法。 因素分析法的分类：根据因素分析法的分析特因素分析法的分类：根据因素分析法的分析特点，因素分析法可分为连环替代法和差额计算法点，因素分析法可分为连环替代法和差额计算法两种。两种。它是因素分析法的基本形式它是因素分析法的基本形式连环连环替代替代法法它是连环替代法的一种简化它是连环替代法的一种简化形式，当然也是因素分析法形式，当然也是因素分析法的一种形式。的一种形式。差额差额计算计算法法第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第三节第三节

25、比率分析与因素分析比率分析与因素分析（一）连环替代法（一）连环替代法连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存关系来发现对某经济现象影响的因素，并依据因关系来发现对某经济现象影响的因素，并依据因素之间的相互联系，来测定每项因素的变动对经素之间的相互联系，来测定每项因素的变动对经济现象总变动影响的程度的一种分析方法。济现象总变动影响的程度的一种分析方法。 分析思路：分析思路：连环替代法连环替代法是将分析指标分解为各是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值存关系，顺次用各因

26、素的比较值( (通常为实际值通常为实际值) )替代基期值替代基期值( (通常为标准值或计划值通常为标准值或计划值) )，据以测，据以测定各因素对分析指标的影响程度。定各因素对分析指标的影响程度。 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 确定方法，通常是用指标分解法，即将经济指标在确定方法，通常是用指标分解法，即将经济指标在计算公式的基础上进行分解或扩展，从而得出各影响计算公式的基础上进行分解或扩展，从而得出各影响因素与分析指标之间的关系式。因素与分析指标之间的关系式。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第三节第三节 比

27、率分析与因素分析比率分析与因素分析如对于总资产报酬率而言，两个指标体系是：如对于总资产报酬率而言，两个指标体系是： 基期基期总资产报酬率总资产报酬率基期资产产值率基期资产产值率基期产品销售率基期产品销售率基期销售利润率基期销售利润率 实际实际总资产报酬率总资产报酬率实际资产产值率实际资产产值率实际产品销售率实际产品销售率实际销售利润率实际销售利润率 分析对象分析对象实际总资产报酬率基期总资产报酬率实际总资产报酬率基期总资产报酬率第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 连环顺序替代连环顺序替代，就是以基期指标体系为计算基础，就是以基期指标体系为计算基础，用实际指标体系中的每一因素的实

28、际数顺序地替代其用实际指标体系中的每一因素的实际数顺序地替代其相应的基期数，每次替代一个因素，替代后的因素被相应的基期数，每次替代一个因素，替代后的因素被保留下来。保留下来。计算替代结果计算替代结果，就是在每次替代后，按关，就是在每次替代后，按关系式计算其结果。有几个因素就要替代几次，并相应系式计算其结果。有几个因素就要替代几次，并相应确定计算结果。确定计算结果。 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析比较替代结果是连环进行的，即将每次替代所计算的结比较替代结果是连环进行的，即将每次替代所计算的结果与这一因素被替代前的结果进行对比，二者之间的差果与这一因素被替代前的结果进行对比，二

29、者之间的差额就是替代因素对分析对象的影响程度。额就是替代因素对分析对象的影响程度。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 检验分析结果是将各因素对分析指标的影响额相加，检验分析结果是将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。如果二者相等，说明分析其代数和应等于分析对象。如果二者相等，说明分析结果可能是正确的；如果二者不相等，则说明分析结结果可能是正确的；如果二者不相等，则说明分析结果一定是错误的。果一定是错误的。 2 2、财务学对连环替代法的一般解释、财务学对连环替代法的一般解释某个财务指标是由某个财务指标是由A A、B B、C C三个因素相乘得到，其基期指三个因素相

30、乘得到，其基期指标与实际指标的关系如下：标与实际指标的关系如下：0000CRA B基期指标：基期指标：1111CRA B实际指标：实际指标：第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析10RR实际指标与基期指标的总差异为实际指标与基期指标的总差异为 ，这个总差异，这个总差异同时受到同时受到A A、B B、C C三个因素的影响，分析方式如下：三个因素的影响，分析方式如下： 第一次替代：第一次替代： P P1 1 = A= A1 1 B B0 0 C C0 0 第二次替代：第二次替代： P P2 2 = A = A1 1 B B1 1 C C0 0 第三次替代：第三次替代： R R1 1 =

31、 A = A1 1 B B1 1 C C1 1第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析A A变化对变化对 的影响为的影响为 P P1 1 - R- R0 ，B B变化对变化对 的影响为的影响为 P P2 2 P P1 1 ， C C变化对变化对 的影响为的影响为 R R1 P P2 2 ，最终（最终（R R0 P P1）+（P P2 P P1）+（R R1 P P2）= = 。 10RR10RR10RR10RR第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析指标指标20052005年年20042004年年总资产产值率总资产产值率80

32、82产品销售率产品销售率9894销售利润率销售利润率3022总资产报酬率总资产报酬率23.5216.96第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析基期指标体系：基期指标体系：82%82%94%94%22%=16.96%22%=16.96%替代第一因素：替代第一因素：80%80%94%94%22%=16.54%22%=16.54%替代第二因素：替代第二因素：80%80%98%98%22%=17.25%22%=17.25%替代第三因素：替代第三因素：80%80%98%98%30%=23.52%30%=23.52%（或实际指标体系）（或实际指

33、标体系）第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析总产值产值率的影响：总产值产值率的影响：16.64% - 16.96% = -0.42%16.64% - 16.96% = -0.42%产品销售率的影响：产品销售率的影响： 17.25% - 16.54% = +0.71%17.25% - 16.54% = +0.71%销售利润率的影响：销售利润率的影响： 23.52% - 17.25% = +6.27%23.52% - 17.25% = +6.27%最后检验分析结果：最后检验分析结果： -0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%

34、第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（1 1）因素分解的相关性。）因素分解的相关性。所谓因素分解的相关性，是指所谓因素分解的相关性，是指分析指标与其影响因素之间必须真正相关，即有实际经分析指标与其影响因素之间必须真正相关，即有实际经济意义济意义 。 （2 2）分析前提的假定性。）分析前提的假定性。即分析某一因素对经济指标差即分析某一因素对经济指标差异的影响时，必须假定其他因素不变，否则就不能分清异的影响时，必须假定其他因素不变，否则就不能分清各单一因素对分折对象的影响程度。各单一因素对分折对象的影响程度。 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（3 3）因素替代的顺序

35、性。）因素替代的顺序性。替代因素时，必须按照各因替代因素时，必须按照各因素的依存关系，排列成一定的顺序并依次替代，不可素的依存关系，排列成一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。一般随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。一般而言，确定正确排列因素替代程序的原则是：按分析而言，确定正确排列因素替代程序的原则是：按分析对象的性质，从各因素相互依存的关系出发，并使分对象的性质，从各因素相互依存的关系出发，并使分析结果有助于分清责任。析结果有助于分清责任。（4 4）顺序替代的连环性。）顺序替代的连环性。即在确定各因素变动对分析对即在确定各因素变动对分析对象的影响时，都是

36、将某因素替代后的结果与该因素替代象的影响时，都是将某因素替代后的结果与该因素替代前的结果进行对比，一环套一环。前的结果进行对比，一环套一环。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（二）差额计算法（二）差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是利用各差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的实际数与基数之间的差额，来计算各个因素对总个因素的实际数与基数之间的差额，来计算各个因素对总经济指标变动的影响程度的一种分析方法。经济指标变动的影响程度的一种分析方法。 注意注意：在各因素之间不是连乘的情况下，须谨慎应用。：在各因素之间不是连乘的情况下，须谨慎应用。第三节第

37、三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响程度。标的影响程度。 差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法的是相同的。原理与连环替代法的是相同的。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 区别（分析程序）：差额计算法是连环替代法的简化，区别（分析程序）：差额计算法是连环替代法的简化，即它可直接利用各影响因素的实际

38、数与基期数的差额，在即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度度。影响程度度。 或者说差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步或者说差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步骤合并为一个步骤进行。骤合并为一个步骤进行。 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 2 2、财务学对差额计算法的一般解释、财务学对差额计算

39、法的一般解释某个财务指标是由某个财务指标是由A A、B B、C C三个因素相乘得到，其基期指三个因素相乘得到，其基期指标与实际指标的关系如下：标与实际指标的关系如下：0000CRA B基期指标：基期指标：1111CRA B实际指标：实际指标：第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析A A变化对变化对 的影响为的影响为 P P1 1 = =（A A1-A-A0 ）B B0C C0，B B变化对变化对 的影响为的影响为 P P2 2 = A= A1（B B1-B-B0）C C0，C C变化对变化对 的影响为的影响为 P P3 3 = A= A1B B1 （C C1-C-C0），），10R

40、R10RR10RR10RR第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析实际指标与基期指标的总差异为实际指标与基期指标的总差异为 ，这个总差异，这个总差异同时受到同时受到A A、B B、C C三个因素的影响，分析方式如下：三个因素的影响，分析方式如下：10RRA A、B B、C C三个因素影响值之和，则为实际与基期的差异数，三个因素影响值之和，则为实际与基期的差异数，即：即： P P1+ P P2 + P P3 = = 。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 项项 目目计划计划实际实际实际与计划之差实际与计划之差产品产量（件）产品产量（件）90901001001010单位产品

41、材料消耗量（单位产品材料消耗量（kgkg）8 87 71 1材料单价材料单价( (元元/kg)/kg)5 56 61 1材料费用（元）材料费用（元）3600360042004200600600第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析（1 1）连环替代法）连环替代法计划指标计算：计划指标计算： P P0 0 = a= a0 0b b0 0c c0 0 = 90= 908 85 = 36005 = 3600（元）（元）第一次替代：第一次替代： P P1 1 = a= a1 1b b0 0c c0 0 = 100= 1008 85 = 40005 = 4000（元）（元） P P1 1P P0 0 = 4000= 40003600 = 4003600 = 400（元）（元） 即由于产量增加，使材料费用比计划增加即由于产量增加，使材料费用比计划增加400400元。元。第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析第二次替代：第二次替代： P P2 2 = a= a1 1b b1 1c c0 0 = 100= 1007 75 = 35005 = 3500（元）（元） P P2 2P P1 1 = 3500= 35004000 = 400