分级基金基础全解(1)

1、分级基金基础全解博览财经金融服务有限公司童若谷博览财经金融服务股份有限公司分级基金基础全解 分级B指标各个击破 手把手教你分级基金打新 手把手教你分级基金套利 三种折算方式全解析博览财经金融服务股份有限公司分级B基金怎么“看”？跟炒股票一样的好不好分级基金可以在二级市场上交易，交易流程与基本指标都与股票很相似。究竟存在哪些异同？让我们看图说话！博览财经金融服务股份有限公司分级基金怎么炒？So easy!炒分级基金与炒股票有很多相似之处。比如我们来看看招商地产（000024）与房地产B（150118）的K线图，简直胜似亲兄弟博览财经金融服务股份有限公司保利地产vs地产B，盘口异同找找看！右边的指

2、标仅有“净值”和“溢价”两处不同哟但是名称虽不同，意义却相似博览财经金融服务股份有限公司分级基金的指标与优势股票基金B股价股价基价基价每股收益每股收益净值净值市盈率（股价市盈率（股价/ /每股收益）每股收益）溢价率（基价溢价率（基价/ /净值净值-1-1）流通股流通股流通份额流通份额季报季报天报天报经营业绩经营业绩成分股综合股价成分股综合股价经营、市场、政策、周期经营、市场、政策、周期研究行业、产业信息研究行业、产业信息技术面、消息面、基本面技术面、消息面、基本面技术面、消息面、基本面技术面、消息面、基本面博览财经金融服务股份有限公司B基金与股票交易规则异同 问：可以T+0吗？ 答：和股票一样

3、，不可以。 问：怎样投资港股？ 答：可以投资跟踪港股的分级B：H股B（150176）、恒生B（150170）。博览财经金融服务股份有限公司分级B重要指标解读博览财经金融服务股份有限公司网址：http:/ B溢价率：基金B价格相对于净值的偏离程度。 高溢价率代表价格存在抛压，低溢价率代表价格存在支撑。 B份额增速：短期内B份额增速急剧加大，预示着B价格存在抛压。博览财经金融服务股份有限公司B基金重要指标解析 类型：所投标的所属行业板块 。选择“风口”是投资主题型分级B的首要任务！ 份额：规模较大的分级基金，交易较为活跃，价格波动更为合理。 整体溢价率：套利空间短期是否对B份额形成价格抛压？ 指数

4、涨跌幅：B价格涨跌幅是否在合理区间？ 上折差距：基金B是否搭上了上折“火箭”？博览财经金融服务股份有限公司分级基金基础全解 分级B指标各个击破 手把手教你分级基金打新 手把手教你分级基金套利 三种折算方式全解析博览财经金融服务股份有限公司分级基金打新步骤STEP 1 在认购期内申购母基金STEP 2 将认购成功的母基金拆分为AB份额STEP 3 AB上市后，将其逢高卖出博览财经金融服务股份有限公司STEP 1：在认购期内认购母基金 1.确认母基金认购期关注微信玩转分机B（微信号：jijinB）,”操盘密电”栏目有提示。博览财经金融服务股份有限公司2.申购母基金途径申购场所申购场所场内场内行情行

5、情“交易交易”选择股票类选择股票类最低认购份额最低认购份额：5万万份份场外场外行情行情“交易交易”及其它及其它选择基金类选择基金类最低认购金额最低认购金额：1000元元博览财经金融服务股份有限公司场内申购母基金博览财经金融服务股份有限公司申购母基金要点备忘 如果从场外认购的母基金，需要本人持身份证至相关柜台办理转托管，将场外份额转换为场内份额，一般耗时2天。 场内申购起点为5万份，但是申购时母基金净值不一定为1元，且申购费需要额外支出，所以请不要仅放5万元于账户内去申购母基金，需要多存一点钱进去以备支付净值超过1元的部分，以及申购费用哦 母基金申购之后，一般当天就能确认是否申购成功。 在认购期

6、结束后，基金公司会将认购期内资金的利息以母基金的形式发放给投资人，所以您最终获得的母基金份额是有零头的哦博览财经金融服务股份有限公司STEP 2：拆分母基金为AB份额母基金认购期结束之后，至AB份额上市交易之前，部分券商的交易系统，会在母基金申购成功确认之后自动将母基金拆分为AB份额；部分券商交易系统可能不能实现自动拆分，需要投资人在AB份额上市交易之前，自己手动拆分哦博览财经金融服务股份有限公司STEP 3：AB份额的上市和卖出 理论上，当基金合同生效后六个月内，AB份额开始在深圳证券交易所上市交易。但是实际上，一般的分级基金在母基金认购期结束后的半个月至一个月时间内，AB份额会上市交易。请

7、投资人务必在其上市之前，确认母基金已成功完成拆分。 一般来说，对于大多数的分级基金，当期上市时期主题行情尚好时，A份额一般会以折价方式下跌，B份额一般会有两个以上涨停，只要“股数*（A价格+B价格）/2”大于申购份额的成本，投资人就是赚钱的。博览财经金融服务股份有限公司案例详解以新发行的国泰TMT分级基金打新为例1 1. .申购母基金申购母基金申购期：申购期：2015.3.5-20.将母基金拆分将母基金拆分为为ABAB份额份额3.待待ABAB份额上市后，份额上市后，择机分别卖出择机分别卖出ABAB份额上市日期：份额上市日期：2015.4.10国泰国泰TMT（160224）T

8、MT A（150215）一般来说，可尽量在上市第一天以开盘价卖出ATMT B（150216）在B的上涨趋势中，持有B份额获取盈利，择机将其卖出博览财经金融服务股份有限公司交易信息明细代码代码简称简称交易日期交易日期交易费率交易费率母基金母基金160224160224国泰TMT申购期：2015.3.5-2015.3.2050万份以下0.8%，50万份（含）-100万份0.5%，100万份（含）以上1000元/笔A A份额份额150215150215TMT A上市交易日期：2015.4.10最高为成交金额的3，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。B B份额份额150216150216TMT

9、 B博览财经金融服务股份有限公司打新案例解析某投资人场内认购母基金 50,000 份，认购费率为 0.8%，假定募集期产生的利息为 10.50 元，则认购金额和利息折算份额为： 净认购金额=1.0050,000=50,000.00 元 认购费用=1.0050,000.000.8%=400.00 元 认购金额=50,000.00+400.00=50,400.00 元 利息折算的份额=10.50/1.00=10 份 认购份额总额=50,000+10=50,010 份 即：投资人场内认购 50,000 份国泰 TMT50 份额，需缴纳认购金额 50,400.00元，若募集期产生的利息为 10.50

10、元，利息折算的份额截位保留至整数位为 10份，其余 0.50 份对应金额计入基金财产，最后该投资人实际的认购份额为 50,010份。博览财经金融服务股份有限公司最快速度以开盘价卖出A份额博览财经金融服务股份有限公司持有B份额至合适时机卖出博览财经金融服务股份有限公司打新收益率 投资成本为50400元，投资者获得25005份A份额（150215）和25005份B份额（150216）。 以TMTB（150216）和TMTA（150215）为例，假设投资者在2015年4月13日以开盘价0.842卖出全部A份额，在2015年4月14日以收盘价1.290卖出全部B份额，那么投资人总收益为： 0.842*

11、25005+1.290*25005=53310.66 那么投资人的总收益率为： （53310.66/50400-1）*100%=5.78%博览财经金融服务股份有限公司怎样选择新发行基金1.看看目前有哪些可以申购的分级母基金详见微信“玩转分级B”2.选择您近期看好的行业目前可以申购的分级基金均为银行主题分级基金，如果您看好其AB份额上市期间银行板块的走势，就可以选择申购其母基金。博览财经金融服务股份有限公司分级基金基础全解 分级B指标各个击破 手把手教你分级基金打新 手把手教你分级基金套利 三种折算方式全解析博览财经金融服务股份有限公司什么时候可以套利？ 当AB合并价格与母基金净值之间出现显著差

12、异的时候，出现套利空间。 母基金净值=A占比*A净值+ B占比*B净值 AB合并价格= A占比*A价格+ B占比*B价格 AB份额的价格围绕其净值上下波动博览财经金融服务股份有限公司选择套利机会很简单只需关注博览给出的两个指标！申购套利空间 & 赎回套利空间 博览财经金融服务股份有限公司网站、终端、微信、QQ都有提示！博览财经金融服务股份有限公司当“申购套利空间”、”赎回套利空间”大于2%的时候，投资人可以试着套利一把！以3月26日为例：博览财经金融服务股份有限公司互联网B（150195），B份额涨幅高达9.43%，对应指数涨幅却为-3.05%传媒B（150204），B份额涨幅高达9.

13、96%，其对应指数涨幅却为-4.13%需要注意的是：新发行份基金、刚结束上折的份基金以及前期溢价率过高的分级基金（比如H股B、恒生B），投资人需注意其价格短期大幅波动的风险！相应风险，博览在微信、QQ等平台都会做出提示。分级基金的交易和配对转换 母基金可以通过场外、场内按净值申购赎回 A份额和B份额不能单独申购赎回，只能在场内买卖，就像是买卖股票，以撮合成交价交易博览财经金融服务股份有限公司Step by step, 申购套利走起！以鹏华资源分级基金（160620）为例，当“申购套利空间”2%的时候，就可以进行申购套利了！博览财经金融服务股份有限公司手把手教你溢价套利1：如何申购母基金？对于券

14、商用户来说，可以直接通过场内申购母基金。大部分券商交易系统中需要从“股票场内开放式基金基金申购”中进行博览财经金融服务股份有限公司申购套利时，请务必在场内申购母基金！ 场内：券商交易系统场内：券商交易系统（务必从（务必从“股票股票”栏目进入！）栏目进入！） 场外：银行柜台、基金公司平台、第三方销售机构等场外：银行柜台、基金公司平台、第三方销售机构等 在直销或代销场外购买的母基金，需通过直销或代销机构在直销或代销场外购买的母基金，需通过直销或代销机构办理跨系统转托管，转到证券公司场内才能进行申购套利，办理跨系统转托管，转到证券公司场内才能进行申购套利，需要本人持身份证去现场办理，其间需要本人持身

15、份证去现场办理，其间耗时耗时2天。天。博览财经金融服务股份有限公司手把手教你溢价套利2：如何拆分母基金？母基金到账后，T+1日就可以进行申请分拆哦亲记得要从“股票交易场内开放式基金基金合并/拆分”中进行哦亲博览财经金融服务股份有限公司手把手教你溢价套利2：如何拆分母基金？拆份母基金最后激动人心的一步！填写“基金代码”、“申购金额”，确定！分拆完成！介个时候，亲们就可以坐等第二天（T+2）卖出A和B啦想想还有些小激动呢博览财经金融服务股份有限公司手把手教你溢价套利3：如何卖掉A和B？摔！地球人都知道的啦！低买（母基金）高卖（AB份额），申购套利，赚钱妥妥的！博览财经金融服务股份有限公司套利交易费

16、率博览财经金融服务股份有限公司赎回套利步骤图解与申购套利相反，当“赎回套利空间”2%的时候，就可以进行赎回套利了！还是以鹏华资源为例，具体步骤见下图哟博览财经金融服务股份有限公司分级基金套利就是这么简单！以上就是分级基金申购套利和赎回套利的全部流程，so easyso easy！博览财经金融服务股份有限公司分级基金基础全解 分级B指标各个击破 手把手教你分级基金打新 手把手教你分级基金套利 三种折算方式全解析博览财经金融服务股份有限公司上折？下折？定折？傻傻的分不清楚博览带你秒懂分级基金折算博览财经金融服务股份有限公司分级基金有三种折算情况折算折算不定期折算不定期折算向上折算向上折算向下折算向

17、下折算定期折算定期折算博览财经金融服务股份有限公司三种折算神马意思呢？这要从分级母份额、A份额、B份额的关系讲起从前有位善于理财的妈妈（母基金）她有两个孩子李磊（B份额）和韩梅梅（A份额），他们都愿意出钱给母上大人代为打理博览财经金融服务股份有限公司可是这两位同学有着截然不同的需求韩梅梅（A份额）李雷（B份额）我要稳赚不赔！每年给我5%收益就好！A股暴跌跟我没关系A股大涨的话我也不眼红我要高收益！为了高收益我愿意承受风险！行情大好时我想要超越大盘的收益行情不好时我也愿意承担一定损失博览财经金融服务股份有限公司于是母上大人说好！那从今天起，你们每人给我100块钱，我用这200块钱去买股票，一年后

18、不管是赢是亏，我都给韩梅梅（A份额）5块钱收益，其他收益/亏损部分都记在李雷账上！好！那就这么愉快地决定了！博览财经金融服务股份有限公司一年后，股市大涨25%期初：200元期末：250元收益：50元收益率：25%期初：100元期末：105元收益：5元收益率：5%期初：100元期末：145元收益：45元收益率：45%博览财经金融服务股份有限公司一年后，股市下跌10%期初：200元期末：180元收益：-20元收益率：-10%期初：100元期末：105元收益：5元收益率：5%期初：100元期末：75元收益：-25元收益率：-25%博览财经金融服务股份有限公司母基金与A份额、B份额的关系年复一年就是这

19、样的，当然，也有几种特殊情况会发生，这就是折算！我们先来看看定期折算博览财经金融服务股份有限公司定期折算折算折算不定期折算不定期折算向上折算向上折算向下折算向下折算定期折算定期折算博览财经金融服务股份有限公司定期折算是每当一年运行周期结束之后，母基金对A份额的分红年初200元到年末变成250元，多出的50元收益中，年底了分给A份额5元收益请注意：这每年给A的5元收益是以母基金的形式派发给A份额的哦！也就是说，A得到的是价值5元的母基金份额！通过每年一度的定期折算，我获得了价值5元的母基金份额。我可以把母基金赎回兑现收益，也可以把母基金拆分成A份额和B份额继续持有或者卖掉。博览财经金融服务股份有

20、限公司定期折算只涉及到母基金和A份额，和B份额没有半毛钱关系，定期折算后，A份额净值变成1元，B份额净值不变！博览财经金融服务股份有限公司定期折算前后母基金、A份额、B份额的净值与份额数变化定期折算前 净值份额数 定期折算后 净值份额数母基金1.025 2000份母 母基金12050份母A份额1.051000份A A份额11000份A+50份母B份额11000份B B份额11000份B博览财经金融服务股份有限公司获得母基金份额后，投资者可以有几种不同的选择：一是选择继续持有；二是可以将母基金按新的净值赎回套现；三是可将母基金在二级市场按1:1*拆分成A份额、B份额，分别按市场交易价格卖出套现。

21、*注：市场上大部分分级基金的A/B份额比例是1:1，但是也有其他比例形式，投资者可按此原理类推计算。博览财经金融服务股份有限公司再来看看向上折算折算折算不定期折算不定期折算向上折算向上折算向下折算向下折算定期折算定期折算注：下文中涉及到的具体折算条款，是以目前市场上绝大多数分级基金的条款为例展示，少部分分级基金的具体折算条款可能与此存在细微差别，但原理一致。博览财经金融服务股份有限公司向上折算：当母基金净值向上突破1.5元时触发向上折算其基本思路是：将投资者手中每份超过1元以上的资产，折算成母基金份额发给投资者。实质上是：当母基金整体收益超过50%的时候，变相的将B份额的部分收益，以母基金的形

22、式让渡给A份额！向上折算的过程中，母基金、A份额、B份额净值全部变为1元，A、B份额数不变，在总资产不变的情况下，增加了基金母份额的数量。注：并非所有分级基金上折阈值都为1.5元，但是大多数都为1.5元。博览财经金融服务股份有限公司向上折算前后母基金、A份额、B份额的净值与份额数变化向上折算前净值份额数 向上折算后 净值份额数母基金1.52000份母 母基金13000份母A份额1.051000份AA份额11000份A+50份母B份额1.951000份BB份额11000份B+950份母博览财经金融服务股份有限公司同样的，在获得母基金份额后，投资者可以有几种不同的选择：一是选择继续持有；二是可以将

23、母基金按新的净值赎回套现；三是可将母基金在二级市场按1:1*拆分成A份额、B份额，分别按市场交易价格卖出套现。*注：市场上大部分分级基金的A/B份额比例是1:1，但是也有其他比例形式，投资者可按此原理类推计算。博览财经金融服务股份有限公司向上折算对收益的影响QQ群友提问：我前天买入的TMT中证B10000股，当日收盘显示浮动赢利5303.42元，怎么向上折算之后，怎么变成亏损6万元了？博览解答：这是账户系统计算错误导致的。您的实际亏损为35456元。而且改损失并不完全是由上折导致的，而是由于上折期间其跟踪指数出现了下跌。博览财经金融服务股份有限公司计算详解TMT中证B 3月25日为上折基准日，

24、3月26日停牌，3月27日10点半复牌由于150174TMT中证B向上的折算比例为0.994624583（基金公司折算时公布），因此，持有100000股B份额会分得母基信诚TMT99462（100000*0.994624583）份，则目前持有份额为：150174 TMT中证B 100000份，165522信诚TMT 99462份；将信诚TMT拆分为A和B，则持有：150174 TMT中证B 149731份，150173 TMT中证A 49731份。投资人在3月30日按开盘价0.853元卖出全部150173 TMT中证A，得收益42420.543；在4月1日以收盘价1.141元卖出全部150174 TMT中证B，得收益 170843.071；账户总收益：213263.614，成本为248720.25元，收益率为（213263.614/248720.25-1）*100%=-14.25%博览财经金融服务股份有限公司多数情况下，上折会给B的价格带来“火箭效应”！代码代码名称名称参与上折最参与上折最低收益率低收益率期间跟