铜铝市场走势和经营策略课程

1、天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8882012年铜铝市场走势年铜铝市场走势和经营策略和经营策略 美国注册金融分析师美国注册金融分析师(CFA)天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888LME铜和铝价格铜和铝价格天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888有色金属价格形成机制有色金属价格形成机制天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888四个部分四个部分 金融市场展望美国，中国，欧洲 基金动向 基本面 经营策略天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888第一部分第一部分 金融市场展望金融市场展望天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888主

2、要发达国家利率主要发达国家利率天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888主要经济体主要经济体PMI新订单有所好转新订单有所好转天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888美国经济数据美国经济数据天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888标普标普500指数与美国指数与美国10期国债收益率期国债收益率天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888美国新房开工率正在好转美国新房开工率正在好转 (千套千套)天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888新申请失业和持续申请失业救助的人都在下降新申请失业和持续申请失业救助的人都在下降天琪期货 全国统一客服电话：40

3、0-7227-888美国失业率美国失业率天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888美国就业市场的流动美国就业市场的流动天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888小结小结 美国经济恢复的标志之一是失业率的明显下降，目前看来经济活力处在恢复期 通货膨胀温和的上升并不一定能引发美国紧缩政策 经过十年的下跌，美元正在筑底，欧元区经济的疲软和美国经济相对的强劲表现将促使资金回流美国，美元正在形成筑底反弹之势天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国经济数据中国经济数据天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国的中国的PMI和工业生产和工业生产天琪期货 全国

4、统一客服电话：400-7227-888GDP增长将见底增长将见底天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888CPI将处在适度水平将处在适度水平天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888固定资产投资近期出现反弹固定资产投资近期出现反弹天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888房地产投资近期出现反弹房地产投资近期出现反弹天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888小结小结 欧洲经济的疲软影响到中国的出口，出口的下降导致经济的增速也将下降，这将降低商品的需求 同时贸易顺差的降低使得为了对冲外汇占款而发行的货币减少，降低了国内流动性 固定资产投资和房地产投资未来的表

5、现还有待观察，但我们认为将继续保持较高的水平，对商品的价格产生支撑 通胀高企，保障不完善的情况下消费也难有大的增长 市场会在较长时间内受到四条主线的影响，即通货膨胀与政策紧缩、经济转型与结构调整、人民币升值、经济复苏 未来一段时间货币政策难有实质变化 总体上看，中国将进入弱经济增长周期和弱信贷周期，经济的增长将有所下降，对商品价格的影响是中性偏弱天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888欧洲欧洲天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8882011年欧元区国家政府债务状况年欧元区国家政府债务状况天琪期货 全国统一

6、客服电话：400-7227-888欧元区国家欧元区国家PMI和和GDP增长增长天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888欧元区国家违约概率欧元区国家违约概率NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888小结小结 欧债危机将在未来很长一段时间影响市场 欧元区国家的任何风吹草动都会对市场产生较大的影响 欧元区经济的恢复需要很长一段时间，欧债危机的解决需要大的变革，也会引发大的动荡，这都会对商品价格产生重大影响天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888资金流向第二部分第二部分 基金动态基金动态天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888未来未来12个月

7、那个国家将退出欧元区个月那个国家将退出欧元区NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888未来未来12个月那个国家将出现债务重组个月那个国家将出现债务重组 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8882012年美联储的货币政策将如何年美联储的货币政策将如何 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888基金目前的持仓水平基金目前的持仓水平 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888未来三个月里哪种资产的表现可能最好未来三个月里哪种资产的表现可能最好?天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888全球股市未来三个月的最大风险是什么全球股市未来三个

8、月的最大风险是什么? 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888新兴市场资产价格在未来新兴市场资产价格在未来12个月最大的风险是什么个月最大的风险是什么? NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888期货交易的电子化时代期货交易的电子化时代天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8881月有月有37亿美元流入商品投资亿美元流入商品投资天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888商品管理下的总资产商品管理下的总资产1月反弹至月反弹至4190亿美元亿美元天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8881月所有产品类别都出现了资金流入月所有产品类别都

9、出现了资金流入 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888所有领域都有新的资金流入所有领域都有新的资金流入 贵金属和能源各流入贵金属和能源各流入14亿美元亿美元NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888小结小结 欧债的暂时缓解使资金重新流入到商品 长期来看，资金对于商品的投资热度持续不减 商品作为一个投资品种正在持续吸引资金流入商品市场 商品的金融属性在逐渐增大，波动也将增大 高频交易等电子化交易将加剧价格的波动天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888基本面第三部分第三部分 基本面基本面天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888供应供应天

10、琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8881月智利铜矿产量下降月智利铜矿产量下降8%天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8881月秘鲁铜精矿产量同比下降月秘鲁铜精矿产量同比下降3% 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888铜精矿现货加工费处在低位铜精矿现货加工费处在低位天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-8882012年下半年铜矿供应会增加年下半年铜矿供应会增加 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888过去两年提高矿业开采税的国家过去两年提高矿业开采税的国家NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888需求需求天琪期货 全

11、国统一客服电话：400-7227-888欧洲的表观铜需求意味着欧洲的表观铜需求意味着2011年第四季度的清库年第四季度的清库 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888美国消费开始逐步回升美国消费开始逐步回升天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国铜进口中国铜进口天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国去年第四季度精铜进口使中国去年第四季度精铜进口使LME的亚洲库存大量下降的亚洲库存大量下降天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国大量的进口引发中国大量的进口引发LME价格的上涨价格的上涨天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-88

12、8铜进口目前处于大幅亏损状态铜进口目前处于大幅亏损状态天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国铜表观和实际消费中国铜表观和实际消费NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888库存库存天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888上海交易所库存达到近上海交易所库存达到近10年最高水平年最高水平NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888报告库存报告库存天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888LME库存和价格库存和价格天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888注消仓单的快速上升注消仓单的快速上升 使得流通中的铜

13、减少了使得流通中的铜减少了 天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888LME铜价和升贴水铜价和升贴水天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888基金净头寸与基金净头寸与LME价格价格天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888铜的隐含波动率和真实波动率铜的隐含波动率和真实波动率天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888铝铝天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888全球每个月铝产量环比变化全球每个月铝产量环比变化天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888中国铝产品净出口中国铝产品净出口NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-722

14、7-888LME和上海交易所铝库存和上海交易所铝库存NoImage天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888报告的铝库存（千吨）报告的铝库存（千吨）天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888LME注销仓单占库存的比例注销仓单占库存的比例天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888总结总结-铜铜 铜：国内消费旺季不旺，库存高企，抑制了价格上涨 LME库存持续下降，注销仓位维持高位，有逼仓嫌疑，对价格产生支撑 美国和欧洲经济的复苏带动了铜的需求 资金重新流入商品市场，对价格产生了向上的推动 欧债危机，地缘冲突等事件将会影响需求和投资者的信心。 关注股市，美元，原油，黄金

15、等相关商品的表现天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888 短期维持震荡格局，关注价格突破 全年波动区间：52000-68000 向上风险：嘉能可等公司控制仓库和库存，形成逼仓 向下风险：突发事件(欧债风波，政府换届等）天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888总结总结-铝铝 铝的高库存抑制了价格上涨，注销仓单的上升是移库行为，并不是真实消费 成本的支撑是的铝价下跌的空间不大 铝价格将维持震荡：16000左右进行买入保值天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888第四部分第四部分 经营策略经营策略天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888 2012大选年德

16、国，美国，中国，俄罗斯等 欧债危机的间歇性发作将对市场进行冲击 中国经济在转型过程中将面临诸多考验 ，这将对相关行业和投资者信心产生重大影响 贸易顺差变小甚至逆差将迫使中国央行回收基础货币，并通过降低存款准备金来对冲 在经济增速放缓，外需不足和房地产调控维持偏紧的状况下，空调企业要做好未来一段时间需求不足的准备。天琪期货 全国统一客服电话：400-7227-888 企业首先需评估企业现金流状况和资产负债情况，减少对银行资本的依赖度。明确本企业资本优先配置的方向，满足公司更加富有战略性的资本需求。 对宏观经济进行充分深入的研究，精确化企业资本开支的资金需求分配。“后危机时代”市场将更加动荡 在财务领域推行精益化管理，高效运营企