第五章跨国公司的内部贸易和转移价格

1、第五章第五章 跨国公司的内部国际贸易跨国公司的内部国际贸易和转移价格和转移价格学习目标学习目标第一节第一节 跨国公司的内部国际贸易跨国公司的内部国际贸易第二节第二节 跨国公司的转移价格跨国公司的转移价格第三节第三节 案例案例关键术语关键术语复习思考题复习思考题学习目标学习目标重点掌握跨国公司内部国际贸易的含义、动因；转移价格的重点掌握跨国公司内部国际贸易的含义、动因；转移价格的含义及其形成原因。含义及其形成原因。掌握跨国公司内部国际贸易与一般国际贸易的差异、转移定掌握跨国公司内部国际贸易与一般国际贸易的差异、转移定价的方式和方法。价的方式和方法。了解跨国公司内部国际贸易的类型和特征、制定转移定

2、价的了解跨国公司内部国际贸易的类型和特征、制定转移定价的程序及转移定价的影响因素。程序及转移定价的影响因素。第一节第一节 跨国公司的内部国际贸易跨国公司的内部国际贸易一、跨国公司内部国际贸易的含义一、跨国公司内部国际贸易的含义二、跨国公司内部国际贸易与传统国际贸易的差异二、跨国公司内部国际贸易与传统国际贸易的差异三、跨国公司内部国际贸易的动因三、跨国公司内部国际贸易的动因四、跨国公司内部国际贸易的类型和特征四、跨国公司内部国际贸易的类型和特征一、跨国公司内部国际贸易的含义一、跨国公司内部国际贸易的含义跨国公司内部国际贸易也称为公司内国际贸易，指的是在跨国公司内部展开的有关中间产品、原材料、技术

3、和服务的国际间流动，包括跨国公司母公司与海外子公司之间、同一跨国公司系统中处于不同东道国子公司之间产生的国际间流动。二、跨国公司内部国际贸易与传统国际贸二、跨国公司内部国际贸易与传统国际贸易的差异易的差异1.交易动机方面的差异交易动机方面的差异。跨国公司内部国际贸易交易动机是出于实现跨国公司系统内部一体化经营与管理，保证上下游企业之间中间产品、原材料的及时供给和生产的按时完成，控制技术外溢现象发生等。传统国际贸易的交易动机则是以进入新市场以及盈利为目的。2.所有权转移方面的差异所有权转移方面的差异。跨国公司内部国际贸易中有关商品和劳务的国际流动只是在同一个所有权主体的不同分支机构之间的转移，并

4、没有流向所有权主体之外，因此不会发生所有权的变更。传统国际贸易中的商品和劳务的国际流动，强调的是国际市场相互联系并完成交换过程，一旦交易完成，商品和劳动的所有权即发生转移，即由卖方转到买方。3.定价策略方面的差异定价策略方面的差异。跨国公司内部国际贸易采用的是转移价格的定价策略。跨国公司内部国际贸易价格是由公司内部来确定的，取决于跨国公司内部市场，与生产成本没有任何关系，而不是按照国际市场供需关系来确定的，或者说跨国公司内部国际贸易价格与国际市场价格根本没有什么关系。传统国际贸易的价格则是按照国际市场的供需关系来确定的。当国际市场上出现垄断价格时，它垄断的也仅仅是外部市场，制定的是针对外部市场

5、的垄断价格，攫取的是外部市场的垄断利润，与转移价格无关。4.国际收支影响程度方面的差异国际收支影响程度方面的差异。跨国公司内部国际贸易虽然不同于传统国际贸易，但是它也是跨越国家边界的国际贸易，因此，跨国公司内部国际贸易同样也会影响各国国际收支。跨国公司内部国际贸易双方在进行结算时，会依据各国汇率变动而延迟或提前支付相应款项，以达到跨国公司整体利润最大化，该做法对于国际收支的影响更具有隐蔽性。而传统国际贸易中，依据相关合同约定的支付期之前必须完成结算，对国际收支的影响更具有明朗性。三、跨国公司内部国际贸易的动因三、跨国公司内部国际贸易的动因1.适应国际分工进一步深化适应国际分工进一步深化。跨国公

6、司的内部分工基本上经历了三个阶段，在不同的阶段出现相应的内部国际贸易与其适应：第二次世界大战之后到20世纪60年代末期，以垂直一体化为主导的纵向分工为基础，形成了跨国公司纵向内部国际贸易，多发生于跨国公司母公司与其子公司之间，主要保证原材料供应。20世纪70年代，以水平一体化为主导的水平分工为基础，形成了跨国公司横向内部国际贸易，多发生于跨国公司各个子公司之间，主要提供中间产品。20世纪80年代之后，跨国公司间的竞争更加激烈，迫使跨国公司在全球范围内重新进行研发、生产、购销等的布局，在全球范围内重新布局的结果自然扩大了跨国公司内部国际贸易。这也是跨国公司内部国际贸易近年来激增的原因所在。2.避

7、免外部市场不确定性避免外部市场不确定性。跨国公司在生产经营过程中，需要原材料、中间产品以及先进技术的大量投入。如果依赖于外部市场，那么跨国公司的生产经营活动将面临着无法回避的风险，比如原材料和中间产品的供应不及时、质量问题、价格剧烈波动，甚至仿造产品充斥市场等。对于这些风险，通过跨国公司内部国际贸易则可以有效避免，因为：可以降低原材料、中间产品等的搜寻成本；可以降低为达成合理条件（比如价格、交货方式、交货日期等）而产生的谈判成本；可以降低为保证合同顺利执行而产生的监督成本；可以降低因技术外溢而增加的研发成本。3.追求利润最大化追求利润最大化。追求投资收益长期最大化是跨国公司经营的根本性目标。股

8、东作为投资者，是收益的利得者。跨国公司内部国际贸易可以有效帮助投资者获得更高的利润，因为：可以通过内部市场交易减少交易成本；可以通过跨国公司内部定价，减少税收，避免汇率风险。4.提高交易效率提高交易效率。一般情况下，通过外部市场进行交易会造成低效率，因为：买卖双方因为利益对立，往往在所有权交换过程中会引起某些摩擦；信息在传递过程中造成失真；在交易过程中信息不对称等。跨国公司内部国际贸易可以在一定程度上避免上述情况的发生，因此可以提高交易效率。5.保持技术优势保持技术优势。技术是跨国公司能否保有持续性竞争力的关键，因此跨国公司每年都会投入大量的研发费用，其数量之大已经达到了令人瞠目的地步。但是如

9、何既能巩固并保护研发成果、保持技术优势，又能充分利用先进技术谋得更高利润呢？目前，大多数跨国公司都采用了内部国际贸易方式。通过内部国际贸易方式，买卖双方处于同一家跨国公司系统之内，可以有效避免买卖双方通过外部市场进行交易时，在谈判过程中造成的技术外溢，最终保持了技术优势，为提高跨国公司整体经营利润提供了保障。四、跨国公司内部国际贸易的类型和特征四、跨国公司内部国际贸易的类型和特征1.母公司对子公司的出口母公司对子公司的出口。制造业跨国公司刚刚实施对外扩张时，往往需要母公司通过内部国际贸易为子公司提供必要的办公设备、生产线等，以帮助子公司建立生产性工厂，此时多发生母公司对子公司的单向出口。随着跨

10、国公司国际生产网络的不断完善，该类跨国公司内部国际贸易比重会逐步减少，同时也会出现母公司与子公司之间的双向出口。总体来讲，该类跨国公司内部国际贸易水平相对较低。2.子公司对母公司的出口子公司对母公司的出口。一些资源寻求型跨国公司向海外扩张的目的是弥补国内自然资源的短缺，或者是寻求海外稀缺的特定的自然资源，或者通过利用海外廉价劳动力以降低生产成本等。这类跨国公司在海外建立生产企业之后，就会把子公司生产的产品通过内部国际贸易向母公司出口，以满足母国市场的需求。这类内部国际贸易属于子公司对母公司的出口，会随着跨国公司国际生产网络不断完善而逐渐增加。3.不同东道国子公司之间的出口不同东道国子公司之间的

11、出口。跨国公司规模越来越大，专业化分工越来越细，整条价值链涵盖了研发、原材料采购、零部件生产、加工、装配、财务、会计、法律、宣传、人力资源、销售等数十个环节，推动了跨国公司内部国际贸易的蓬勃发展。在跨国公司一体化的国际生产体系中，涉及大量的原材料、中间产品、技术、资金等不断地在母公司与海外子公司之间、不同东道国子公司之间跨国界流动，而且越来越多的流动发生于不同东道国子公司之间，使得不同东道国子公司之间内部国际贸易的比重不断上升。第二节第二节 跨国公司的转移价格跨国公司的转移价格一、转移价格的含义一、转移价格的含义二、转移价格的形成原因二、转移价格的形成原因三、转移定价的方式和方法三、转移定价的

12、方式和方法四、制定转移定价的程序四、制定转移定价的程序五、转移定价的影响因素五、转移定价的影响因素一、转移价格的含义一、转移价格的含义转移价格（transfer price），国内又称之为转让价格、划拨价格、调拨价格等，国外又称之为公司内部价格、内部价格、记账价格等。具体来讲，转移价格是指从事跨国生产经营的企业系统内部（母公司与海外子公司、不同东道国子公司之间）在进行商品、劳务和技术交易时执行的企业规定的价格。转移价格包括：可变成本转移价格、总成本转移价格、市场转移价格、议定转移价格。二、转移价格的形成原因二、转移价格的形成原因1.调节利润调节利润。跨国公司通过转移价格调节子公司在东道国的利润

13、情况，目的是：为了帮助新建子公司在竞争中建立良好信誉，便于在当地销售证券或取得信贷，往往会通过转移价格使该子公司显示出较高利润率。为了帮助在东道国获得较高利润的子公司回避东道国政府和居民的反感情绪，往往会利用转移价格来降低该子公司的利润率。2.转移资金转移资金。对于一些限制子公司汇出利润的东道国，跨国公司就通过转移价格将子公司利润调回母公司。对于另外一些受东道国投资法令严格限制的子公司，在东道国资金发生困难时，跨国公司就通过转移价格为这些子公司融资。3.控制市场控制市场。利用转移价格，跨国公司可以大力支持海外子公司积极参与竞争。在市场竞争激烈的地区，母公司以极低的价格向海外子公司供应原料、零配

14、件或成品，使海外子公司通过价格竞争击败竞争对手。转移价格是加强跨国公司对市场进行渗透、对付激烈市场竞争的有力工具。不过，母公司也是有选择的支持海外子公司，对于那些拥有少数股权控制的海外子公司，母公司往往索取较高的转移价格，以限制这些海外子公司的活动，早日将其资本金抽回，减少风险。4.逃避税收逃避税收。逃避公司所得税。针对不同东道国不同的公司所得税率和税则规定，跨国公司可以利用转移定价逃避纳税。具体做法是以高转移价格从低所得税率国家子公司向高所得税率国家子公司出口，或以低转移价格从高所得税率国家子公司向低所得税率国家子公司出口，把利润从高所得税率国家子公司转移到低所得税率国家子公司，降低整个跨国

15、公司的纳税总额。逃避关税。跨国公司内部国际贸易频繁发生，依据相关国家法律需要交纳关税，不过跨国公司可以利用转移定价逃避关税，减少关税负担。对于高关税国家的子公司，跨国公司以偏低的转移价格发货，减少纳税基数和纳税额，降低进口子公司的从价进口税。5.逃避风险逃避风险。跨国公司在对外扩张过程中，会遇到各种各样的风险，包括：汇率风险。近年来，世界外汇市场动荡不定，汇率波动剧烈且频繁。这给跨国公司带来了巨大的外汇风险，包括进行国际贸易的外汇交易风险和资产的外汇折算风险。通过转移定价，跨国公司可以有效避免或降低外汇风险。政治风险。当跨国公司子公司面临东道国政治风险时，跨国公司就可以通过转移定价一方面把子公

16、司的设备等物资以低转移价格转移出该东道国，另一方面以高转移价格卖出该子公司商品，索取高昂的服务费，将资金转移出该东道国，抽空子公司积蓄，达到从东道国调回资本的目的。 通货膨胀风险。通货膨胀主要影响企业的货币性资产，使企业持有的货币性资产的购买力下降，影响企业的财务能力。为减少这种损失，跨国公司通常把设在较高通货膨胀国家子公司的货币性资产数额保持在最低限度。为此，跨国公司会调高设在较高通货膨胀国家子公司出口的产品和劳务等价格，或者调低这些子公司进口的产品和劳务等价格，从而达到将这些子公司的货币性资产转移到较低通货膨胀的国家，避免购买力损失。三、转移定价的方式和方法三、转移定价的方式和方法1.转移

17、定价的方式转移定价的方式。灵活运用货物价格实现转移定价。货物，包括生产过程中的原材料、零部件、中间产品、制成品和机器设备等。在跨国公司转移定价中，货物价格的使用占了很大比重。跨国公司通过转移定价使货物价格高于或低于正常交易原则下的市场价格，实现利润的转移、资金的流动。灵活运用专利和专有知识实现转移定价。专利和专有知识具有价格可比性差的特点，对于其使用的支付，可以用单独的计价形式也可以隐含在其他价格中，因此跨国公司可以利用专利和专有知识的特点进行转移定价，达到其目的。除此之外，其他专利化的专有知识和技术、商业秘密、商业信誉等，也具有这样的性质，也经常被跨国公司用来进行转移定价。灵活运用贷款实现转

18、移定价。在母公司对海外子公司进行投资的过程中，与参股相比，贷款更具有灵活性。因为海外子公司用股息形式偿还母公司的投资，在纳税时不能作为费用扣除，但支付的贷款利息则可以作为费用扣除，而且母公司还可以根据整个公司情况制定利息率的大小。 灵活运用租赁实现转移定价。租赁作为一项较新的经济活动形式，近年来得到迅速发展。这主要是因为某些企业的工业、商业或科学设备等在一定时期内可能出现闲置，而另外一些企业又急需这些设备，这就使得租赁能够以临时性的非正式方式满足双方的要求。另外，租赁还可以让企业在低风险的前提下，免去了筹资负担。因此许多长期需要工业、商业或科学设备等的企业便转向租赁而不是购买这些设备。正因为如

19、此，跨国公司将租赁视为转移定价的一种方式，将其资产通过租赁方式在母公司与海外子公司之间、不同东道国子公司之间自由的转移，从而达到减轻税负的目的。2.转移定价的方法转移定价的方法。有形商品的转移定价。有形商品的转移定价包括：内部成本加调高（或者减调低）的转移价格的定价体系；外部市场价格加调高（或者减调低）的转移价格的定价体系。对于前者，主要包括：在一个以成本为中心的垂直一体化企业里，以成本作为转移定价的基础；在一个以利润为中心的垂直一体化企业里，以成本加一定百分比的毛利作为转移定价的基础；在生产同类产品的各生产单位之间，以成本加管理费作为转移定价的基础。对于后者，主要包括：如果商品拥有外部市场价

20、格，则以外部市场价格作为转移定价的基础；如果没有外部市场价格，则以成本加成的方法作为转移定价的基础。无形商品的转移定价。无形商品的价格可比性差，没有可靠的定价基础，跨国公司主要依据对市场信息的了解以及在谈判中的讨价还价来完成定价，即协调定价法。在无形商品中，专有技术和专利权的转移定价最有代表性。这类产品在母公司和海外子公司之间转让时，也需要按照惯例由提供者授予特许使用权，并收取特许使用费，其支付可以用单独计价形式，也可以隐含在其他商品价格中。比如美国规定，相关联企业对无形资产使用收费时，可以采用各部门适当分摊的方法，即分摊研发产生的利益、费用和风险。但这种分摊的标准只限于无形资产的成本费用，也

21、仅仅为无形资产在相关联企业之间转让收费的一种参考。转移定价的具体操作方法。一般情况下，转移定价的具体操作方法包括：第一通过调高或调低零部件、中间产品等实物在不同东道国子公司之间的内部销售价格转移产品价值。第二调高或调低海外子公司折旧费以转移产品价值。第三在母公司和海外子公司之间人为地制造呆账、损失赔偿等，以转移资金。第四通过调高或调低专利出口、技术和咨询服务、管理、租赁商标等劳务费用，影响子公司的成本和利润。第五通过提供贷款而确定的支付利息的高低，影响产品的成本费用。第六利用产品的销售，给予子公司销售机构以较高或较低的佣金、回扣，以影响子公司收入。第七通过向子公司收取较高或较低的运输、装卸、保

22、险费用，影响子公司的经营成本。第八通过向子公司索取过高的管理费用，或将母公司管理费用计入海外子公司的产品成本，以转移产品价值等。四、制定转移定价的程序四、制定转移定价的程序一般来讲，制定转移定价的具体程序可以分为5个步骤，即确定转移价格目标、提出初步方案、确定实施方案、设立公司内仲裁机构以及定期检查和修订转移价格体系。五、转移定价的影响因素五、转移定价的影响因素1.竞争状况竞争状况。实施转移价格策略是跨国公司增强其整体竞争力的重要手段。跨国公司往往首先对两种类型的子公司采用转移价格策略进行扶持：新设立的子公司，在生产、经营等方面都非常不成熟，竞争能力有限，凭借自身的能力难以在激烈的竞争中取胜。此时，跨国公司会采用调低转移价格的方式对其出口货物，达到补贴该子公司的目的，帮助该子公司增强竞争力，直到该子公司的竞争力得到切实改善。在激烈竞争环境中处于不利地位的子公司，跨国公司也会考虑通过调低子公司进口货物的转移价格，同时调高该子公司对外出口货物的转移价格，人为地使子公司的盈利水平的财务状况得