广发金管家现金增利培训

1、主要内容主要内容u设计背景设计背景& &基本条款基本条款u投资策略及收益测算投资策略及收益测算u同类产品比较同类产品比较u产品优势产品优势& &特点特点u风险揭示风险揭示& &销售安排销售安排拿什么拯救我们的保证金？拿什么拯救我们的保证金？行业保证金从最高峰1.6万亿下滑到目前的6000多亿；我司的保证金从最高峰900多亿下滑到300多亿（减少了60%）；长假、季度末年末，公司保证金搬家明显（见右表）；银行、基金、信托、券商纷纷推出自己的现金管理产品。2011年年保证金保证金流失率流失率一季度末3月31日-20.73%五一长假前4月30日-11.

2、26%半年末6月30日-12.68%十一长假及三季度末9月30日-24.98%年末12月31日-14.16%客户需要什么样的现金管理产品？客户需要什么样的现金管理产品？流动性安全性便捷性规模上限规模上限参与、退出方式参与、退出方式存续期存续期200亿元（推广期亿元（推广期50亿元）亿元）一次签约，自动一次签约，自动续作，自动续作，自动参与和退出参与和退出三年，三年，期满期满后后经主管部门核准可展期经主管部门核准可展期首次参与最低金额首次参与最低金额5万元，追加参与金额为万元，追加参与金额为1000元的整数倍元的整数倍基本条款基本条款一览一览退出确认及到账退出确认及到账T日资金可用（可购买股票）

3、日资金可用（可购买股票）；T日预约取款，日预约取款，T+1日日起起可取（可转出）可取（可转出）参与金额参与金额0参与退出费参与退出费管理费管理费托管费托管费业绩报酬费业绩报酬费0每年每年0.05%超过业绩比较超过业绩比较标准的部分标准的部分基本条款基本条款相关费用相关费用基本条款基本条款业绩比较标准（定期调整）业绩比较标准（定期调整） 业绩比较标准是管理人提取业绩报酬参照的标准； 集合计划成立后，初始业绩比较标准由管理人在推广公告中明确； 管理人可依据政策面窗口调整、资金市场的波动情况、同类产品的收益率水平及本集合计划运作情况（详见下表）制定业绩比较标准； 业绩比较标准每月制定并公布一次，管理

4、人于新业绩比较标准启用前三个工作日在管理人网站公告下一个月的业绩比较标准。业绩比较业绩比较标准制定标准制定依据依据具体影响因素具体影响因素政策面窗口调整包括但不限于金融机构存款基准利率、金融机构法定准备金率、公开市场等货币政策、财政税收财政投放等财政政策以及各项与本集合计划运作相关的政策因素资金市场的波动情况Shibor及银行间市场债券回购产品波动情况、同业存款市场波动情况；债券市场收益及供需波动情况；以及货币市场基金运行情况等影响本产品运作收益的市场因素同类产品的收益率水平同类型的基金、券商集合资产管理计划、银行理财产品的收益水平波动情况本集合计划运作情况本集合计划资产配置结构、持仓品种剩余

5、期限、持仓品种收益率水平等影响本集合计划收益率的客观因素基本条款基本条款业绩比较标准（不定期调整）业绩比较标准（不定期调整） 如果出现重大政策面窗口调整及资金市场大幅波动等影响本集合计划收益率的客观因素（详见下表），管理人可临时调整业绩比较标准。 临时调整业绩比较标准的时间距上次调整日至少相隔一周，且需在指定信息披露网站公告说明调整原因。 客户如果不接受新业绩比较标准，可在新业绩比较标准公布后的三个工作日内主动退出（解约），未在指定的时间内退出则视为同意。临时调整临时调整依据依据具体具体影响影响因素因素政策面窗口调整政策面窗口调整金融机构存款基准利率、金融机构法定准备金率、公开市场发行逆回购等

6、非常规品种或者公开市场发行正回购/央票利率调整、财政政策明确转向以及各项影响本集合计划运作的政策因素资金市场的波动情况资金市场的波动情况1月内Shibor及银行间市场债券回购利率7天加权平均环比波动超过10%，活期同业存款利率波动超过10%；占资产净值30%以上的债券中债估值波幅超过1%；占资产净值20%以上的货币市场基金7天年化收益率波动超过10%本集合计划运作情况本集合计划运作情况本集合计划资产配置渠道受阻，在1个月内无法完成建仓计划，包括资产供给不足、政策性限制、交易策略问题等。设立设立使用使用计提比例计提比例管理人设立风险管理人设立风险准备金准备金专门账户，专门账户，用于弥补集合计用于

7、弥补集合计划运作过程中不划运作过程中不可预见可预见的的风险带风险带来的来的损失损失。管理人将管理人将业绩报业绩报酬费的酬费的20%20%注入注入风险准备金账户风险准备金账户。如果某日集合计划如果某日集合计划的年化收益率低于的年化收益率低于业绩比较业绩比较标标准，管准，管理人以理人以已计提未提已计提未提取的取的风险准备金风险准备金余余额为限额为限对对收益收益进行进行补偿，直补偿，直至至年化收年化收益率达到业绩比较益率达到业绩比较标标准或风险准备金准或风险准备金余额为零为止。余额为零为止。风险准备金账户余风险准备金账户余额达到集合资产净额达到集合资产净值的值的0.5%0.5%时可以停时可以停止提取

8、。风险准备止提取。风险准备金账户支取后余额金账户支取后余额低于集合资产净值低于集合资产净值0.5%0.5%的，的，应应继续提继续提取，直至达到集合取，直至达到集合资产净值的资产净值的0.5%0.5%。基本条款基本条款风险准备金风险准备金第 10 页阶段阶段资产类别资产类别投资品种投资品种比例比例运行初期同业存款类同业活期、定期存款0-100%经监管机构认可放开投资范围之后固定收益类资产银行存款，包括但不限于1年以内（含1年）的银行同业存款、通知存款协定存款、大额存单、结构性存款等；0-80%一个月（含）内的债券逆回购0-30%剩余期限在397天以内（含397天）的固定收益类投资品种等0-50%

9、货币市场基金0-30%债券正回购、利率互换等证监会认可的其他投资品种基本条款基本条款投资范围投资范围在交易时段，客户可正常参与证券交易，集合计划自动触发退出，为客户完成交易；客户预约取款后，第二天可取。同时，获取数倍于银行同期活期存款利息的收益，且阶段性预期收益较为明确。特点特点&优势优势流动性强流动性强 收益明确收益明确特点特点&优势优势便捷、高效便捷、高效、灵活、灵活的参与退出方的参与退出方式式客户一次性签署集合资产管理电子合同后，滚动续作及买卖证券，均不需要手动参与或退出。客户可直接用“份额”买股票；卖出股票获得的可用资金，收市后自动划入集合计划。客户可设置保证金账户中保

10、留的最低现金余额。客户也可临时预约取款。特点特点&优势优势风险准备金构筑安全垫风险准备金构筑安全垫管理人将业绩报酬的20%放入风险准备金，用于弥补年化收益低于业绩比较标准的情形。风险准备金最高可达资产净值的0.5%。最低起点最低起点流动性流动性收益性收益性便利性便利性广发现金增利 5万元T+0可用较高，较稳定续作、申赎全自动广发金快线5万元T+0可用较高，每天报价自动续做，手动申赎银行1天理财5万元T+0可用较低但比较稳定手动国债逆回购10万元T+0可用时高时低，每天波动手动货币市场基金 1000元一般T+2到账较高，每天波动手动银行活期存款 -T+0可取较低，比较稳定强同类产品比较同

11、类产品比较金快线金快线现金增利现金增利运作模式运作模式金快线是债券质押式报价回购业务的简称，指公司提供债金快线是债券质押式报价回购业务的简称，指公司提供债券作为质押物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总券作为质押物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在公司指定交易的客户融入资金，客户额为融资额度，向在公司指定交易的客户融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。回购。是创新型是创新型资产管理产品，无须公司自营债券抵资产管理产品，无须公司自营债券抵押。公司最高以产品规模的押。公司最高以产品规模的25%

12、25%且不超过且不超过5050亿亿元对产品流动性有支持。元对产品流动性有支持。产品系列产品系列金快线共包括金快线共包括5 5个期限的系列产品，分别为个期限的系列产品，分别为1 1天期、天期、7 7天期、天期、1414天期、天期、2828天期和天期和9191天天期期目前为目前为1 1天的产品，将陆续推出各种期限的产天的产品，将陆续推出各种期限的产品品客 户 参 与客 户 参 与条件条件（1 1）在公司开户时间不少于）在公司开户时间不少于6 6个月；（个月；（2 2）客户证券账户资）客户证券账户资产（客户申请当日）不低于人民币产（客户申请当日）不低于人民币5050万元；（万元；（3 3）广发证券）

13、广发证券规定的其他条件。规定的其他条件。（1 1）无开户时间要求；（）无开户时间要求；（2 2）满足最低参与金）满足最低参与金额即可；（额即可；（3 3）无其他条件。）无其他条件。规模上限规模上限受到公司提供的质押债券的规模限制受到公司提供的质押债券的规模限制，目前目前金快线金快线产品产品的的规模规模上限为上限为5050亿。亿。推广期规模上限推广期规模上限5050亿元，存续期规模上限亿元，存续期规模上限200200亿元亿元参 与 退 出参 与 退 出方法方法1 1天期品种，客户连续续作的有效期为一年天期品种，客户连续续作的有效期为一年。若。若到期日不再到期日不再续作，客续作，客户户需在需在当日

14、的当日的1111：3030向向交易系统提交交易系统提交1 1天期不再续天期不再续作申作申请。请。对于一笔回购交易，客户不能提出部分不再续作。对于一笔回购交易，客户不能提出部分不再续作。除除1 1天期产品外，其余期限产品到期后不能自动续作。天期产品外，其余期限产品到期后不能自动续作。一次签约，一次签约，收市后收市后自动参与自动参与现金产品现金产品。客户客户当当天参与股票交易，资金不足系统天参与股票交易，资金不足系统自动触发退出自动触发退出，无需手动赎回。无需手动赎回。不影响客户不影响客户原来原来的交易习惯。的交易习惯。巨额赎回巨额赎回（1 1）1 1天期产品，在任一交易日内，若当日累计不再续做委

15、天期产品，在任一交易日内，若当日累计不再续做委托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的30%30%时（时（2 2）其余期限产品：在任一交易日内，若任一回购品种的当日其余期限产品：在任一交易日内，若任一回购品种的当日累计提前购回委托总金额超过上一交易日该品种未到期余累计提前购回委托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的额的30%30%，或单个投资者当日提前购回委托累计金额超过人，或单个投资者当日提前购回委托累计金额超过人民币民币30003000万元且没有在前一交易日万元且没有在前一交易日15:0015:00之前与广发证券进之前与广发证券进行预约的，即认为发

16、生大额赎回，此时广发证券有权拒绝行预约的，即认为发生大额赎回，此时广发证券有权拒绝提前购回委托申请。提前购回委托申请。单个开放日，集合计划退出份额申请超过上一单个开放日，集合计划退出份额申请超过上一日集合计划总份额日集合计划总份额的的50%50%时，为巨额退出时，为巨额退出。巨。巨额额退出的处理方式：巨额退出申请发生时，管退出的处理方式：巨额退出申请发生时，管理人可以根据本集合计划当时的现金情况决定理人可以根据本集合计划当时的现金情况决定全额退出，或者优先处理因证券买入、申购、全额退出，或者优先处理因证券买入、申购、配股、行权等触发的集合计划退出指令，对因配股、行权等触发的集合计划退出指令，对

17、因设置资金保留额度触发的集合计划退出指令可设置资金保留额度触发的集合计划退出指令可以延期办理以延期办理收 益 率 调收 益 率 调整频率整频率每天可以提供不同的报价每天可以提供不同的报价一般一般1 1个月调整个月调整一次一次，特殊情况下做临时调整，特殊情况下做临时调整，但临时调整需较上次调整间隔一周以上。但临时调整需较上次调整间隔一周以上。风 险 准 备风 险 准 备金金无无管理人每日提取业绩报酬费的管理人每日提取业绩报酬费的20%20%存存入入风险准风险准备金备金专专户，用于弥补产品收益低于业绩比较标户，用于弥补产品收益低于业绩比较标准的情形，至资产净值的准的情形，至资产净值的0.5%0.5

18、%时不再提取。时不再提取。银行存款债券货币基金债券回购投资策略投资策略资金面分析资金面分析利率震荡企稳利率震荡企稳数据来源:Wind资讯投放量回笼量净投放量0-40000-30000-20000-10000100002000030000(亿元)2006-01-01 - 2006-03-312007-10-01 - 2007-12-312009-07-01 - 2009-09-302011-01-01 - 2011-03-312012-10-01 - 2012-12-3129410210-361200-827091802013年一季度公开市场到期量为0公开市场到期量处历史低位且期限不均，逆回购常

19、态化货币市场7天shibor、回购利率震荡企稳新增外汇占款增速放缓活期存款 1.98%-2.8%定期存款 shibor+/-BP资产类别配置功能资产构成投资比例高流动性资产在保证资产安全的前提下，获取稳定收益，满足客户赎回需求，防止流动性风险银行短期存款（一年内的同业存款、通知存款、协定存款、大额存单、结构性存款等）0%-90%现金及活期存款（包括在提前支取时实收利息不少于已计提利息的条件下，可以随时提前支取的存款等）10%-100%预期配置收益：3.0%-4.0%产品成立初期资产配置及预期收益产品成立初期资产配置及预期收益资产类别配置功能投资比例资产构成投资品种比例高流动性资产在保证资产安全的前提下，获取稳定收益，满足客户赎回需求，防止流动性风险50%-100%银行短期存款（包括但不限于活期存款、通知存款、协定存款、大额存单、结构性存款和银行短期保本理财产品）0-80%短期逆回购（7天内逆回购为主）0-30%货币市场基金0-30%短期债券资产在保证资产安全性和流动性的前提下，提升本计划收益水平，获得更具有竞争力的市场优势0-50%信用债券【剩余期限397天内的债项评级在A-1（含）以上的短期融资券（含超短期融资券）及债