国际金融习题集.

1、 国际金融55国际金融第二版200901考试考前复习资料单项选择题1贴现行再贴现（Rediscount）的对象是（ C ）。A其他贴现行B货币经纪人目 C中央银行 D商业银行2设瑞士某公司计划出口一批设备，以瑞士法郎报价为CHF110万，而进口商要求改用以美元报价，当时苏黎世外汇市场上美元对瑞士法郎的汇价为USD/CHF=1.6875/95，以美元报价则为（ C ）。A651 080.20美元B650 080.20美元 C651 851.85美元D650 851.85美元3按照欧盟制定的时间表，（ C ）发行欧元纸币和硬币。A1998年5月B1999年1月l日 C2002年1月1日D2002年

2、7月1日4与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位下汇率的稳定程度（ B ）。A升高B降低 C不变D不能确定5一国基础货币的来源是（ B ）。A央行的国内资产B央行国内资产与国外资产之和C央行国内资产与国外资产之差D央行的国外资产6如果一商业银行某日买入的美元多于卖出时，则为美元（ B ）。A空头B多头 C平衡D基本平衡7布雷顿森林体系崩溃后，（ C ）在世界外汇储备总额中所占比重下降，（ ）和（ ）的比重稳步上升。A英镑 美元 日元B美元 日元 瑞士法郎C美元 欧元 日元D英镑 日元 德国马克8我国在对外汇储备资产进行管理时，应坚持以（ B ）为主，适当兼顾（ ）的原则。A流动性和盈利性，安

3、全性B安全性和流动性，盈利性C安全性和盈利性，流动性D以上均不对9在IMF提供的贷款中，会员国可自动提用而无须经特殊批准的是（ C ）。A信托基金贷款B信贷部分贷款 C储备部分贷款D普通贷款10欧洲美元是指（ C ）。A欧洲国家持有的美元储备B欧洲地区的美元C美国境外的美元D世界各国美元的总称11某公司因业务需要，在瑞士法郎和美元之间做掉期买卖。该公司卖出即期瑞士法郎，买进（ ）；买回远期瑞士法郎，卖出（ B ）。A远期美元，即期美元B即期美元，远期美元C即期美元，即期美元D远期美元，远期美元12假定某一年甲国物价指数由100升到300，乙国物价指数由100升到200，根据相对购买力平价，甲国

4、货币汇率（直接标价法）（ C ）。A当期汇率为基期汇率的2倍B当期汇率为基期汇率的2/3C当期汇率为基期汇率的3/2D当期汇率为200/30013下列（ A ）项为布雷顿森林体系崩溃的最本质原因。A特里芬难题的存在B发达国家国际收支极端不平衡C发达国家通货膨胀程度差异D国际协调能力有限14传统的国际金融市场经营的对象是（A ）。A境内货币（市场所在国货币） B境外货币 C可兑换货币D所有货币15按照危机不同层面，1997年亚洲金融危机属于（ C ）。A货币危机B债务危机 C系统性金融危机D都不是16如果一国的国际资信较高，借用国外资金的能力较强，对储备资产的需要量（ B ）。A较多B较少 C正

5、常D以上均不对17在约纽外汇市场上，美元对瑞士法郎的即期汇率为USD1=CHF1.68751.6895，瑞士法郎对美元三个月远期汇率的点数是2030，则美元对瑞士法郎的实际远期汇率是（ C ）。AUSD1=CHF1.68551.6885BUSD1=CHF1.69051.6915CUSD1=CHF1.68951.6925DUSD1=CHF1.68451.687518我国在伦敦金融市场上发行的面值货币为英镑的债券是（ B ）。A欧洲债券B猛犬债券 C扬基债券D武士债券19“克鲁格曼弗拉德戈博模型”，被称为第一代货币危机模型，其强调的危机成因是（ A ）。A政府扩张性的货币财政政策与固定汇率制的冲突

6、B投资者与货币当局博弈后出现“坏的均衡”C政府的隐含担保导致的道德风险D一国基本因素的恶化如经常项目赤字、实际汇率升值、金融体系的脆弱性、较低的外汇储备等20下列不属于国际金本位体系显著特征的是（ C ）。A黄金作为最终清偿手段，充当国际货币B汇率体系呈现固定汇率制度C美元与黄金，其他货币与美元双挂钩D是一个松散、无组织的体系21目前，国际储备资产中占比例最大的是（ A ）。A外汇储备B黄金储备 C特别提款权 D在IMF的储备方头寸22IMF规定，会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统计为准，且按（ A ）计价。AFOBBCIF CCFRDCIP23欧洲货币市场境内外业务一体型

7、的代表地区是（ D ）。A纽约B新加坡 C英属维尔京群岛D香港24下面有关国际货币问题的说法不正确的是（ C ）。A国际储备资产的改革是国际货币制度改革中最基本的一方面B长远来看，也可能会出现统一的世界货币，其关键在于建立统一的世界范围的中央银行或类似机构，执行统一的货币改革C纵观国际储备货币发展演变，国际货币在1971年以前的近百年时间里一直与黄金有联系，因此在今后还应回到金本位制或其它形式金汇兑本位制D在未来一段时间，可能会出现美元、欧元、日元三足鼎立的局面25设某日伦敦市场英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1.80，伦敦市场上英镑三个月期的存款利率为7%，纽约市场上美元三个月期的存款

8、利率为5%，经计算，伦敦市场上美元远期升水的具体数字为（ B ）。A0.0080B0.0090 C0.0070D0.006026布雷顿森林体系是采纳了（ A ）的结果。A怀特计划B凯恩斯计划 C布雷迪计划D贝克计划27利用BSI法消除应付外汇账款的外汇风险时，第一步是（ A ）。A借本币B借外币 C提前付款D签订即期合约28我国编制国际收支平衡表的机构是（ D ）。A外汇管理局和中国银行B中国银行与国家进出口银行C中国人民银行与外汇管理局D外汇管理局与国家统计局29以下表述不能反映国际金融一体化趋势的是（ ）。A交易者不受国藉限制BB国际证券成为融资主渠道C证券面值货币不受国籍限制D金融资产价

9、格变动趋于一致30纽约的“国际银行设施”属于（ A ）。A分离型功能中心B集中型功能中心 C基金中心D收放中心31当因汇率波动而导致实际收入变得不确定，此风险称为（ A ）。A交易风险B经济风险 C储备风险D会计风险多项选择题1下列有关国际金融公司的叙述不正确的是（ AC ）。A1960年9月，国际金融公司正式成立B其宗旨是鼓励发展中国家私人部门的发展，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世界银行集团其它成员的活动C国际金融公司是世界银行的附属机构，它在法律上、财务上均不是独立的经营实体D1980年5月我国恢复了在国际金融公司的合法席位E国际金融公司只能提供贷款，不进行股权投资21994年

10、1月1日，我国外汇体制改革的措施包括（ ABDE ）。A取消任何形式的境内外币计价结算B境内禁止外币流通C禁止外汇买卖D停止发行外汇券E实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度3如果一国货币是（ ABC ），则该国对国际储备的需要量（ ）。A自由兑换货币 较少B国际储备货币 较少目 C国际主要货币 较少D购买力强的货币 较少 E自由兑换货币 较多4亚洲货币市场的经营活动分为（ABCD ）。A短期资金交易 B长期资金交易 C亚洲债券 D亚洲股票 E以上均不对5可划入一国国际储备的有（ ABCD ）。A外汇储备B普通提款权C特别提款权D黄金储备E商业银行的国际储备资产6有关利率平价理论

11、的叙述中，正确的是（ BD ）。A利率平价理论是由英国经济学家凯恩斯提出并完善的B利率平价理论认为汇率的变动源于投资者的套利行为C利率平价理论认为高利率国货币远期汇率会上升，低利率国货币远期汇率会下跌D利率平价论仅研究了利率对汇率的影响，而没有考虑汇率对利率的影响E利率平价理论在理论上有意义，在实践上没法运用7下列属于短期金融工具的是（ AC ）。A国库券B公债券 CCDs D欧洲债券 E股票8影响储备货币资产收益率高低的因素是（ AB ）。A汇率B利息率 C存款准备金率D税率 E说不清9在IMF中占有份额最多的5个会员国，其中有（ ABCD ）。A法国B美国 C英国D德国 E沙特阿拉伯10欧

12、洲货币体系主要包括（ ABCD ）。A欧洲货币单位B稳定汇率机制C欧洲货币合作基金D联合浮动E欧洲计算单位11国际储备资产的币种管理中，应考虑的主要因素有（ ABCDE ）。A币值稳定性B货币盈利性C使用方便性D国际政治安全因素E地缘政治12国际收支顺差所造成的不利影响包括（ ABC ）。A由国际收支顺差造成的本币升值会加大出口压力B国际收支顺差时，政府为抑制本币升值压力所采取的公开市场操作会引发国内物价上涨C贸易项目大量顺差会引起贸易伙伴国的报复D国际收支顺差会造成本币贬值的压力E国际收支顺差将造成国内股市大跌名词解释1单一汇率解答：单一汇率是指一国货币对某一外币只有一种汇率，该国不同性质与

13、用途的外汇收付均按此汇率计算。2布雷顿森林体系解答：1944年7月，在美国的新罕布什尔州的布雷顿森林（Bretton Woods）召开了有44国参加的联合与联盟国家国际货币金融会议即布雷顿森林会议，通过了以美国怀特计划为基础的国际货币基金协定和国际复兴与开发银行协定，总称布雷顿森林协定，确定了以美元为中心的国际货币体系布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的核心特征是双挂钩，即美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。布雷顿森林体系于1973年彻底崩溃。3相对购买力平价解答：相对购买力平价是用来说明在一段时期内汇率的变动，它考虑到了通货膨胀因素，认为汇率应该反映两国物价水平的相对变化，因为通货膨胀会在不

14、同程度上降低各国货币的购买力。因此，当两国都发生通货膨胀时，它们的名义汇率等于基期的均衡汇率乘以两国从基期到计算期的一般物价指数之商。用公式表示为：E1=E0*P1/P1*。4有效汇率解答：有效汇率是指某种加权平均汇率。5卖价解答：商业银行等金融机构卖出外币时所依据的汇率就是"卖出汇率"，也称"卖价"。6十国集团解答：由于经济利益的不同，国际货币基金组织中形成了发展中国家和发达国家两个集团。代表发达国家利益的集团为"十国集团"（Group of Ten），包括比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、荷兰、瑞典、英国和美国。十国集团最

15、初只是为了商讨签订贷款总协定，然而集团形成不久，各国便在其他主要问题上也采取联合行动，尽管十国集团的国家数量有限，但由于其掌握着基金组织的绝大多数投票权。十国集团已成为基金组织的卫星组织，一定程度上左右着基金组织的决策。7实际汇率解答：实际汇率（Real Exchange Rate）就是指名义汇率与政府财政补贴和税收减免之和或之差。这一概念的实际汇率主要用于研究汇率调整、倾销调查与反倾销措施、考察货币实际购买力。另外一个实际汇率的概念是指名义汇率减去通货膨胀率，这一概念的实际汇率旨在剔除通货膨胀对名义汇率的影响，在货币实际购买力的研究中也经常被用到。8资本项目解答：资本项目主要记录以下一些内容

16、：（1）资本转移，主要包括债务减免和移民的转移支付；（2）非生产、非金融资产的收买与出售，包括不是由生产创造出来的有形资产（如土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标、经销权等）的购买或出售。9系统性金融危机解答：是指主要金融领域都出现了严重的混乱，如货币危机、银行倒闭、股市崩溃、债务危机相继或同时发生，全部或大部分金融指标急剧、快速恶化的情形，又称全面金融危机。简答题1什么是国际货币体系？其划分标准是什么？解答：为适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式，就是国际货币体系（International Monetary

17、 System）。国际货币体系涵盖的内容很广泛，概括起来，主要有三方面的内容：国际储备资产的确定；汇率制度的安排；国际收支的调节。本位货币和汇率安排是划分国际货币体系类型的重要标准。本位货币涉及到储备资产的性质，是国际货币体系的基础。从本位货币的角度出发，国际货币体系可以划分为三类：即商品本位，如金本位；信用本位，如不兑换纸币本位；混合本位，如金汇兑本位。汇率在国际货币体系中占据着中心的位置，可以按照汇率的弹性大小来划分各种不同类型的国际货币体系。汇率变动的两个极端是固定不变和自由浮动，介于两者之间的有管理浮动、爬行钉住和可调整钉住等。由于汇率体系的健全与否，在很大程度上会影响金融市场的稳定与

18、世界经济的发展，所以汇率制度在一切国际货币体系中都占据着重要地位。2比较远期外汇交易和货币期货交易的异同点。解答：货币期货与远期外汇业务既有相同点，又有不同点。1相同点（1）都是通过合同形式，把买入或卖出外汇的汇率固定下来；（2）都是一定时期以后交割，而不是即期交割；（3）买入与卖出外汇所追求的目的相同，都是为了保值或投机。2不同点（1）合同责任关系不同在货币期货业务中，买方或卖方各与期货市场的结算所签有合同，买方或卖方与结算所之间具有合同责任关系；但买卖双方并无直接合同责任关系。在远期外汇业务中，买卖双方（银行与客户）签有合同，他们之间存在合同责任关系。（2）有无统一标准不同在货币期货业务中

19、，期货市场对买卖货币期货的成交单位、价格、交割期限、交割地点均有统一的、标准化的规定，有关各方必须按规定的原则进行交易活动。在远期外汇业务中，买卖远期外汇的成交单位、价格、交割期限、交割地点均无统一规定，双方可自由议定。（3）是否交纳保证金不同货币期货需要按照规定交纳一定比例的保证金，保证金账户随着购买的外币期货价格合约的涨落而增加或减少，一旦合约价格出现了不利变化，保证金账户金额达不到规定的比例时，需要添加保证金。远期外汇交易则不需要交纳保证金。（4）是否收取手续费不同在货币期货业务中，结算所每签订一份标准合同，都要收取一定的手续费。在远期外汇业务中，银行通常不收手续费。（5）实现交易的场所

20、与方式不同货币期货业务在具体市场中成交，实现交易的主要方式是在市场上公开喊价（Public Outcry）。进行远期外汇买卖交易没有具体市场，通过银行的柜台业务进行，实现交易的主要方式是使用电传电话。（6）报价内容不同货币期货的买方或卖方只报出一种价格，买方只报出买价，卖方只报卖价。远期外汇业务的买方或卖方报出两种价格，即报出买价，又报出卖价。（7）是否直接成交与收取佣金不同货币期货交易通过经纪人进行，为此经纪人要收取佣金。远期外汇交易不通过经纪人进行，则无需收付佣金，只有通过经纪人时才支付佣金。（8）是否最后交割不同货币期货交易到期后通常不进行交割。远期外汇交易到期后大多数要进行交割。3简述

21、复汇率制的概念及其表现形式。解答：复汇率制是指货币当局对外汇汇率规定两个或两个以上的汇率，不同的汇率适用于不同类别的交易项目的汇率制度。复汇率制根据需要对不同的交易实行歧视性待遇，原则是对需要鼓励的交易规定优惠的汇率（如对出口适用较高的外汇价格，对先进技术设备的进口适用较低的外汇价格）。对需要限制的交易则规定不利的汇率（如对奢侈品进口和资本输出用汇规定适用较高的价格）。在有些国家，只存在两种或三种的歧视性汇率、有些国家甚至有几十种的歧视性汇率。其具体形式主要有三种：（1）法定的差别汇率。一国根据不同的需要规定两种或两种以上不同的汇率，如对进出口贸易结算规定一个汇率（即贸易汇率），对非贸易和资本

22、流动规定一个汇率（即金融汇率）。（2）外汇转移证制度（Exchange Surrender Certificate）。这是复汇率制的一种特殊形式，是指出口商在向指定银行结汇时，除了按汇率获得本币之外，银行还另发一张外汇转移证，这种外汇转移证可以在市场出售，所得本币作为对出口商的一种补贴，这实际上是一种变相的出口优惠汇率。反之，进口商在进口商品时，除了按汇率向银行购买外汇外，还需要在市场上购买外汇转移证，这就增加了进口商的进口成本，实际上是对进口商实行了一种较为苛刻的汇率。（3）官方汇率与市场汇率相结合。有些国家既有官方汇率又有市场汇率，而官方汇率往往高估本币价值，所以在官方汇率下，以本币表示的

23、外币价格低于市场价格。此时国家规定有些业务必须用官方汇率结算，有些业务必须用市场汇率结算，这实际上也是一种较为隐蔽的复汇率。4牙买加协议的主要内容是什么？解答：1浮动汇率合法化1973年以后，浮动汇率逐渐成为事实。修改后的基金协定规定，会员国可以自行选择汇率制度，事实上承认了固定汇率制度与浮动汇率制度并存。但会员国的汇率政策应该同基金组织协商，并接受基金组织的监督。在货币秩序稳定后，经基金组织85%投票权同意，恢复稳定的可调整的固定汇率制度。2黄金非货币化新的条款废除了原协定中所有的黄金条款，并规定黄金不再作为各国货币定值的标准；废除黄金官价，会员国之间可以在市场上买卖黄金；会员国之间以及会员

24、国与基金组织之间，取消以黄金清算债权债务的义务；基金组织持有的黄金部分出售，部分按官价退还给原缴纳的会员国，剩下的酌情处理。3逐渐提高特别提款权的国际储备地位修订SDRs的有关条款，扩大SDRs的作用，使SDRs逐步取代黄金和美元成为主要的国际储备资产。4扩大对发展中国家的资金融通5增加会员国份额5对汇率进行管制有哪些方法？解答：对汇率的管制，包括间接管制和直接管制。（1）间接管制实际上就是一国对外汇市场进行干预，即中央银行在外汇市场上买进或抛出外汇，影响市场的供求状况，从而使汇率稳定在一定水平上或避免汇率过度的波动。 （2）直接管制直接管制是国家直接规定各项外汇收支结算时的汇率，即采取多种汇

25、率制或称复汇率制。复汇率制是指当局对外汇汇率规定两个或两个以上的汇率，不同的汇率适用于不同类别的交易项目的汇率制度。复汇率制根据需要对不同的交易实行歧视性待遇，原则是对需要鼓励的交易规定优惠的汇率（如对出口适用较高的外汇价格，对先进技术设备的进口适用较低的外汇价格）。对需要限制的交易则规定不利的汇率（如对奢侈品进口和资本输出用汇规定适用较高的价格）。在有些国家，只存在两种或三种的歧视性汇率、有些国家甚至有几十种的歧视性汇率。6衡量金融安全性的主要指标有哪些？解答：一般地，可以下列指标作为衡量资本流动安全程度的主要指标：1偿债率。传统意义上的偿债率是指当前的外债还本付息额与当年商品与劳务出口收入

26、的比率，国际上一般认为这一指标在20%以下是安全的。由于这种计算方法仅考虑了经常项目对偿债能力的影响，与当前国际资本流动日益频繁的现实相差甚远，因此，经修正的偿债率=当年还本付息额/当年外汇储备。由于外汇储备来源于经常项目和资本项目，短期内都可以提供偿债保证，作为分母较为合适。一般认为，偿债率不超过30-50%是安全线。2债务率。它是一国当年外债余额占当年商品劳务出口收入的比率。这是衡量一国负债能力和风险的主要参考指标。国际上公认的债务出口比率为100%，超过100%为外债负担过重。3负债率。是指一国当年外债余额占当年国内生产总值（GDP）之比，表明一国经济发展对外债的依赖程度，国际上公认的最

27、高限度为10%。有时也用外债余额与国民生产总值（GNP）的比率来表示负债率，一般参考安全值为20%以下。4短期债务比率。它是指在当年外债余额中，一年和一年期以下期限的短期债务所占的比率。这是衡量一个国家外债期限结构是否安全合理的指标。国际上公认的短期债务比率为25%以下。5其他的衡量指标除了上述几种常用的衡量一国偿债能力和承受能力的指标之外，还有一些其他的衡量指标可供参考：（1）外汇储备/外债余额。这是反映一国偿还能力的重要指标，国际警戒线区间为30-50%，上下增减10%作为警戒线。（2）外汇储备/短期外债。这是衡量一国快速偿债能力的重要指标。该指标的国际警戒线为不小于100%，以此为基准，

28、上下增减100%作为警戒线。此外，一般认为当外汇储备超过短期外债余额的5倍时，将会因大量的资源闲置而承受巨大的经济损失，因此，当外汇储备/短期外债>500%时，金融安全度又下降到"风险"状态。（3）经常项目差额/GDP。该指标主要反映一国对外经济部门的竞争能力，如果逆差占GDP的比重持续过大，说明其创汇部门在竞争中处于劣势。持续巨额的经常项目逆差构成一国经济对外均衡的主要因素。对于实行固定汇率制度或钉住汇率制度的国家而言，为了达到新的均衡，其汇率可能会在某一因素的触发下突然间大幅贬值，引发金融危机。国际上一般认为不超过5%是安全的，以此为准，上下增减1%作为警戒线。（

29、4）外汇储备/M2。该指标是基于供求平衡原则下（是指一国外汇储备不仅能保证正常的国际收支，还能有效地抵御金融危机的冲击）衡量外汇储备是否适度的一个指标。这一指标在国际上没有统一的标准，国内学者根据中国经验以12%作为基准，上下增减3%作为警戒线。（5）（FDI经常项目差额）/GDP。资本流动的构成及一国资本市场的对外开放程度成为一国对外经济部门稳定与否的重要因素。用外商直接投资来弥补经常项目逆差还是用易于外逃的证券投资来弥补将会产生不同的后果。外国直接投资的比例越高，接受投资国就越不会因为资本突然外逃而遭受损失。国际上公认的合理区间为2.5%5%，以此为准，上下增减1%作为警戒线。计算题1.

30、某年某月某日，日本市场上日元存款的年息率为12%，美国市场美元存款年息率16%，市场即期汇率US$1=J￥139.90-140.00，6个月的远期汇率贴水值为1.90-1.80，某客户持有1.4亿日元，问该客户用1.4亿日元进行套利可获取多少收益？解答：这是套利业务，正常的套利业务应是抛补的套利。即在即期市场上将日元换成美元获取较高收益的同时，在远期市场上将此笔美元的本利和换成日元，以防止此间美元汇率下跌造成的损失。套利能否实现的前提条件是两种货币的利差大于货币的升贴水率。在本题中中美元的贴水幅度是：，小于美元与日元之间的利差，因此能够进行套利。先计算远期汇率： SR US$1=J￥139.9

31、0140.00 1.90 1.80 FR US$1=J￥138.00-138.201.4亿日元在日本存放六个月的利和本：S6月=1.4×（112%/2）=1.484亿日元若换成美元投资于美国：1.4/140=0.01亿美元 0.01×（116%/2）=0.0108亿=108万美元在远期市场上抛出此笔本利和：108×138=14904万=1.4904亿日元套利收益：1.4904-1.484=64万日元2. 某一时刻外汇市场行情如下：纽约外汇市场 USD/DEM 1.4985/93伦敦外汇市场 GBP/USD 1.6096/05法兰克福市场 GBP/DEM 2.407

32、4/00问：三个地点之间能否进行套汇？美国套汇者应如何进行套汇？收益如何（不考虑通讯费手续费等）？解答：第一步，判断是否存在套汇的可能性，即判断各地市场货币价格之间是否一致、合理。先求出伦敦和法兰克福外汇市场美元兑马克交叉汇率，然后与纽约进行价格比较就可判断了。法兰克福和伦敦外汇市场（以英镑作为中介货币）交叉汇率USD/DEM为1.4948/73，与纽约市场USD/DEM汇率1.4985/93比较可知，纽约市场美元买率1.4985另两市场交叉计算的美元卖率1.4973。第二步，从上面判断可知，各地市场货币定价不均衡，以下进行实际套汇操作。美国套汇者先借1美元，在纽约贱买贵卖，即卖1美元，得到1

33、.4985马克；将1.4985马克立即电汇到法兰克福，卖1.4985马克得到1.4985×（1/2.4100）英镑；再将这些英镑同样迅速地电汇到伦敦，在伦敦卖1.4985×（1/2.4100）英镑买得1.4985×（1/2.4100）×1.6096=1.00082美元1美元；最后将这些美元电汇到纽约，归还1美元后，该套汇者净得0.00082美元。假如套汇者能借1 000万美元进行这个过程，则套汇净利就很可观了。3. 假设某国某年的国内生产总值是20 000亿美元，当年年末外债余额为1 500亿美元，当年商品和劳务的出口收入为1 300亿美元，当年应偿还债

34、务本金为140亿美元，当年应付债务利息为11亿美元。试分别计算该国的负债率、债务率、偿债率、短期债务比率，并分析该国的债务安全情况。解答：负债率=1500/20 000=7.5%<10%债务率=1500/1300=115.38%>100%偿债率=（14011）/1300=11.6%<20%短期债务比率=（14011）/1500=10.6%<25%从上面的计算结果可以看出，该国的债务指标除了债务率超过了安全警戒线之外，其余指标均在安全范围之内。该国整体的债务水平和短期偿债能力问题不大，但是出口创汇能力还有待进一步提高。论述题1.试述影响汇率变动的主要因素以及汇率变动的经济

35、影响。解答：纸币制度下，影响汇率变动的主要因素有以下几个方面：1从长期来看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素如果一个国家处于经济上升时期或繁荣时期，其货币汇率往往比较坚挺。如果一个国家处于经济的衰退时期，其货币汇率往往比较疲软。财政状况往往也是影响一个国家货币的重要因素。当财政赤字增加时，本国货币的汇率一般会下降。而当财政收支改善时，本国货币的汇率一般就会上升。2国际收支状况如果一国国际收支顺差，意味着该国外汇市场上外汇供给增加，需求减少，因而该国货币汇率上升，外国货币汇率下降。反之，当一国的国际收支逆差时，外汇市场上外汇的需求增加，外汇的供给减少，从而使本币的汇率下降，外币

36、的汇率上升。 3利率水平利率是货币资本的一种"特殊价格"。在开放经济的条件下，利率变化与汇率变化息息相关。一国提高利率在大多数的情况下是为了紧缩国内银根，控制投资规模和经济过热，它对外汇市场的作用就是使本币在短期内升值；而一国降低利率则主要是为了放松银根，刺激投资增加和经济增长，它对外汇市场的作用就是使本币在短期内贬值。利率对汇率影响的另外一个重要方面就是导致远期汇率的变化，外汇市场远期汇率升、贴水的主要原因在于货币之间的利率差异。4财政与货币政策一般说来，扩张性的财政货币政策如果造成巨额的财政赤字和通货膨胀，就会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政货币政策如果减少财政支出，稳

37、定通货，则会使本国货币对外升值。不过，这种影响是相对短期的，财政货币政策对汇率的长期影响则要视这些政策对经济实力和长期国际收支状况的影响如何。5重大的国际政治因素在现代外汇市场上，汇率变化常常是十分敏感的，一些非经济、非市场因素的变化往往也会波及到外汇市场。另外，诸如黄金市场、股票市场、石油市场等其他投资品市场价格发生变化也会导致外汇市场汇率的波动，因为国际金融市场的一体化，资金在国际间的自由流动，使得各个市场间的联系十分密切，价格的相互传递成为可能和必然。汇率这种特殊价格是一个重要的宏观变量，它与多种经济因素有着密切的关系。这种关系不仅表现在这些经济因素的变化都将导致汇率水平的变动，而且还表

38、现在汇率的变化对这些经济因素具有不同程度、不同形式的影响，使其发生相应的变化。尤其是浮动汇率制度下，汇率变化频繁，对各国经济产生的冲击日益深刻。因此汇率政策及汇率调整已成为各国经济政策的重要组成部分。1汇率变动对进出口贸易的影响一国货币汇率变动，会使该国进出口商品的价格相应涨落，抑制或刺激国内外居民对进出口商品的需求，从而影响进出口规模和贸易收支。一般来说，一国货币对外贬值，有利于扩大出口，抑制进口，改善其贸易收支状况；一国货币对外升值，则刺激进口，抑制出口，使贸易收支状况恶化。有时一国有意利用本币汇率下降来达到外汇倾销的目的。2汇率变动对资本流动的影响就长期资本流动而言，本币贬值的影响不大，

39、因为长期资本流动注重的是投资整体环境的好坏。汇率变动对短期资本的流出入影响较大，而且要从动态的角度来把握。本币对外价值将贬未贬时，也就是外汇汇价将升未升时，会引起本国资本外逃。但当本币贬值到位甚至超跌时，这在一定程度上又会促使外资流入。3汇率变动对官方储备的影响汇率变动对官方储备的影响主要体现在两个方面：第一，汇率变动后，会对一国国际收支平衡表中的经常项目和资本项目产生影响，从而使该国的官方储备发生变动。第二，储备货币汇率的变动，将使持有该储备货币的国家的储备资产的实际价值增加或减少。4汇率对国内经济的影响汇率变动往往会对一个国家的国内物价水平产生影响。在需求弹性较高的情况下，本币汇率下浮可以

40、提高进口商品的国内价格，降低出口商品的国外价格，通过这种相对的价格变化，进口可以减少，从而生产进口替代品的国内产业得以扩张；出口可以增加，从而生产出口商品的产业得以扩张。从这两个方面，汇率下浮可以带动国内产量和就业的增长。但是，在实践中，本币汇率下浮并不一定能够达到上述良好的理想结果。汇率下浮，将有可能通过货币工资机制、生产成本机制、收入机制等方面导致国内工资和物价水平的循环上升。本币贬值后，出口商品本币价格由于出口数量的扩大而上涨，进口商品本币价格上升带动进口替代品价格上涨，从而使整个贸易品部门的价格相对于非贸易品部门的价格上升，带动生产资源从非贸易品部门转移到贸易品部门。这样，一国的产业结

41、构就导向贸易品部门，整个经济体系中贸易品部门所占的比重就会扩大，从而提高本国的对外开放程度。在发展中国家，贬值往往还会有助于资源配置效率的提高。5汇率变动对国际经济关系的影响汇率不稳，加剧有关国家争夺销售市场的斗争，影响国际贸易的正常发展。汇率不稳，影响某些储备货币的地位和作用，促进国际储备货币多元化的形成。汇率不稳，加剧国际投机和金融市场的动荡，同时又促进了国际金融业务的不断创新。2.试述国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施。解答：（一）一国的国际收支不平衡可以由多种因素引起，概括起来主要有：（1）周期性因素 不论是社会主义国家还是资本主义国家，受经济机体自身的发展规律所制约，总是呈现

42、出一定的阶段性发展。经济周期的不同阶段会给国际收支带来不同的影响，而且这种影响往往是互相渗透、互相影响。这种由经济周期的阶段更替而引起的国际收支不平衡称为周期性不平衡。（2）收入性因素 一个国家或地区国民收入的增减变化也会对其国际收支的平衡产生影响。由于国民收入的增减变化而引起的国际收支不平衡称为收入性不平衡。（3）结构性因素 经济结构对一国国际收支的影响是长期的。经济结构包括产品结构、产业结构等。由经济结构所引起的国际收支的不平衡又称为结构性不平衡。结构性不平衡主要体现在贸易账户或经常账户上。（4）货币性因素 一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化也可能造成该国国际收支的失衡。由

43、货币性因素引起的国际收支失衡称为货币性不平衡。（5）偶发性因素（二）调节国际收支不平衡的措施鉴于一个国家的国际收支失衡会对该国经济的稳定与发展产生十分重大的影响，因此世界各国在面临国际收支失衡的时候，都会采取一定的政策措施加以调节，使国际收支朝着有利于本国经济稳定和发展的方向上发展。通常所采取的政策措施包括以下几个方面：（1）财政政策从宏观上来说，财政政策包括两个方面，一个是财政收入政策，主要是税收与补贴；另一个是财政支出政策。这两个方面都可以用来调节国际收支。1税收与补贴 税收与补贴政策主要包括出口退税、出口免税、对出口企业或者进口替代企业实行税收优惠或者税收减免以及进口加税等。这些政策的主

44、要目的是为了改善本国产品的出口条件，刺激出口，减少进口。2支出政策 财政支出政策是通过影响社会总需求来影响国际收支的。（2）货币政策货币政策的中心是利率与汇率。调节国际收支的货币政策主要有改变准备金比率、贴现政策、公开市场业务以及调整汇率等措施。1改变准备金比率的政策 准备金比率的高低决定了商业银行等金融机构的最高贷款规模，从而决定了全社会的信用规模与货币供应量，并最终影响社会总需求和国际收支。2贴现政策 通过调整再贴现率可以影响整个金融市场的利率水平，进而影响国内的社会总需求和资本的流出入规模，达到改善国际收支状况的目标。3公开市场业务 即央行通过在公开市场上进行外汇的买卖来影响本国货币的汇

45、率，从而达到引导国际收支的目的。4调整汇率 汇率是一个重要的宏观经济杠杆，也可被运用来调节国际收支。当国际收支出现逆差时，可以对本币实行贬值，以改善国际收支；当国际收支出现顺差时，可以对本币实行升值，以减少和消除国际收支顺差。（三）直接管制 在国际收支出现不平衡时，也可以采用直接管制的办法加以扭转。直接管制的办法主要有外汇管制和贸易管制。单项选择题【89672】当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采取（D ）政策搭配。A 紧缩国内支出，本币升值 B 扩张国内支出，本币贬值C 扩张国内支出，本币升值 D 紧缩国内支出，本币贬值【89673】若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美

46、元，则表示该国（  A  ）。A 增加了100亿美元的储备 B 减少了100亿美元的储备C 人为的账面平衡，不说明问题 D 储备资产增减变化为零【89674】支出转换型政策主要包括（A    ）。A 汇率政策 B 政府补贴 C 关税政策 D 直接管制【89675】以下几种说法，不能说明狭义国际收支概念的是（B    ）。A 一个国家在一定的时间内必须立即结清的外汇收入与外汇支出B 国际收支概念是建立在会计处理的权责发生制基础上的C 国际收支概念是建立在会计处理的现金收付制基础上的D 在本期不涉及外汇资金的

47、实际流入与流出的，就不在本期的国际收支中予以反映【89676】广义的国际收支概念的倡导者是（ C   ）。A 世界银行 B 国际清算银行 C 国际货币基金组织 D 美联储【89677】判断一项经济交易是否应列入一国国际收支的依据是（ D     ）。A 交易双方的国籍 B 交易的币种 C 交易发生地 D 交易双方的居住地【89678】一国对外证券投资产生的股息汇回国内，应计入国际收支平衡表（ A   ）项目下。A 经常项目 B 资本项目 C 平衡项目 D 金融项目【89679】以下哪个项目应计入国际收支平

48、衡表的借方？（ B   ）。A 在国外某大学读书的本国学生获得的该大学颁发的奖学金B 本国向国际组织交纳的会费 C 本国居民在国外工作获取的劳务报酬D 本国外汇储备减少【89681】一国出现较大的国际收支逆差时，政府应采取的政策措施是（ B   ）。A 扩张性货币政策 B 在外汇市场上抛出外币，买入本币C 在外汇市场上抛出本币，买入外币 D 扩张性财政政策【89682】与国际收支平衡表线上项目总差额在数值上相等的是（ B   ）。A 国际收支平衡表借贷双方总额之差 B 官方储备总的增减变化C 经常项目差额

49、 D 错误与遗漏项目总额【89683】下列属于调节性交易的是（ D  ）。A 美国一公司从中国进口100万美元的纺织品B 德国的高利率吸引了欧洲许多国家的资本流入C 旅居美国的张先生每年向留在中国的双亲汇去一笔赡养费D 随着A国贸易顺差的不断增长，A国货币当局大幅度增加外汇储备【89684】货币分析理论将国际收支不平衡看作是（ A   ）。A 国内名义货币供应量与名义货币需求量之间出现了不平衡B 一国实际经济变量的不平衡 C 该国经济结构不合理的结果D 经济周期作用的结果【89685】关税政策属于（ D   ）。A

50、 开支变更政策 B 开支调整政策 C 开支转换政策 D 直接管制【89686】我国编制国际收支平衡表的机构是（ D   ）。A 外汇管理局和中国银行 B 中国银行与国家进出口银行C 中国人民银行与外汇管理局 D 外汇管理局与国家统计局【89687】IMF规定，会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统计为准，且按（A    ）计价。A FOB B CIF C CFR D CIP【89720】目前，国际储备资产中占比例最大的是（A ）。A 外汇储备 B 黄金储备 C 特别提款权 D 在IMF的储备方头寸【89721】一般来讲

51、，国际储备的持有者是（C ）。A 各国的商业银行 B 各国的金融机构 C 各国的货币当局 D 各国的财政部【89722】布雷顿森林体系崩溃后，（  C  ）在世界外汇储备总额中所占比重下降，（    ）和（    ）的比重稳步上升。A 英镑  美元  日元 B 美元  日元  瑞士法郎C 美元  欧元  日元 D 英镑  日元  德国马克【89723】我国在对外汇储备资产进行管理时，应坚持以（ B 

52、0; ）为主，适当兼顾（    ）的原则。A 流动性和盈利性，安全性 B 安全性和流动性，盈利性C 安全性和盈利性，流动性 D 以上均不对【89724】现在特别提款权以（ D   ）作为定值标准。A 黄金 B。美元 C。英镑 D。一蓝子货币【89725】一国对国际储备需要量的多少，受到该国对外贸易状况的影响。若对外贸易状况良好，则对储备资产的需求（B    ）。A 较多 B 较少 C 二者之间无关系 D 以上均不对【89726】从1993年起，我国外汇储备的统计口径为（ A  

53、; ）。A 仅指国家外汇库存 B 仅指商业银行外汇结存C 仅指货币当局买进的外汇 D 国家外汇库存加上中国银行的外汇结存【89727】储备进口比率的数值以（A   ）为最高限，以（    ）为最低限，通常为（    ）。A 50%，20%，25% B 40%，20%，25% C 40%，20%，30% D 50%，20%，30%【89728】如果一国的国际资信较高，借用国外资金的能力较强，对储备资产的需要量（ B   ）。A 较多 B 较少 C 正常 D 以上均不对【89729】实行（

54、    ）汇率制度和允许汇率经常或大幅度波动的外汇政策条件下，对国际储备需要量（ A   ）。A 弹性  较少 B 固定  较少 C 弹性  较多 D 固定  较多【89749】金币本位制度下，汇率决定的基础是（  B  ）。A 法定平价 B 铸币平价 C 通货膨胀率 D 购买力平价【89750】英镑的年利率为27%，美元的年利率是9%，假定一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（ C   ）。A 升值18% B 贬值

55、36% C 贬值14% D 升值14%【89751】利率对汇率变动的影响有（ C   ）。A 利率上升，本国汇率上升 B 利率下降，本国汇率下降C 须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定 D 无法确定【89752】与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位下汇率的稳定程度（B    ）。A 升高 B 降低 C 不变 D 不能确定【89753】以下几种说法中，不正确的是（ B   ）。A 直接标价法与间接标价法中的数字应互为倒数B 美国从1978年起，对所有国家货币的报价均采用间接标价法C 间接标价法是以一定

56、单位的本币作为基准D 间接标价法下，单位本币所能换取的外币数量越少，说明本币币值越低，外币币值越高【89754】以下说法中，正确的是（C    ）。A 直接标价法下，较高的价格为买入价，较低的价格为卖出价B 间接标价法下，前一数字买入价，后一数字为卖出价C 商业银行买入外币现钞时的价格比买入外币现汇的价格低D 商业银行卖出外币现钞时的价格比卖出外币现汇的价格高【89755】贸易汇率与金融汇率划分的标准是（  D  ）。A 外汇管制程度 B 外汇买卖对象 C 外汇买卖交割时间D 外汇资金的性质与用途【89756】假定某一年甲国物价指数由100升到300，乙国物价指数由100升到200，根据相对购买力平价