曼昆宏观经济学8～9章

1、第八章 基于微观基础的宏观经济分析一、主要消费理论一、主要消费理论1、凯恩斯消费理论凯恩斯消费理论由关于消费函数的三个猜测所组成 a 边际消费倾向MPC=C/ Y，在0-1之间 b 平均消费倾向APC=C/Y，随收入增加而下降 c 收入（不是利率）是消费的主要决定因素凯恩斯消费函数及图解是凯恩斯消费函数及图解是 C=C+cY MPC APCC为常数（自发性消费）C为边际消费倾向MPC是消费函数的斜率APC是从原点到消费函数上的一点的直线的斜率二、库兹涅茨与消费之谜二、库兹涅茨与消费之谜 C LAPC(不变） SAPC（下降） 消费之谜是说：短期研究实证 凯恩斯猜测，长期研究又否认这些猜测 三、

2、阿尔文、费雪的消费模型三、阿尔文、费雪的消费模型凯恩斯消费函数只考虑消费与现期收入的关系事实上，当人们在做出消费与储蓄取舍时，既要考虑现在，又要考虑未来，今天消费多，明天享受就少。在做出消费决策时还必须考虑未来预期的收入费雪模型中，消费者面临时际预算制约（它衡量了用于现在与未来消费的总资源）并选择达到一生最高满足水平的现期与未来消费。只要消费者可以储蓄（增加未来消费）和借贷（增加现期消费），消费就取决于消费者一生的资源四、莫迪利阿尼的生命周期假说四、莫迪利阿尼的生命周期假说该理论认为，人们是站在长期的角度来做消费和储蓄决策的。把一生中所有的资源平均的分配在各个时期，从而实现比较平滑的消费水平。

3、根据这一假说，消费既取决于收入又取决于财富五、弗里德曼的持久收入假说五、弗里德曼的持久收入假说强调了个人收入既有持久波动又有暂时波动由于可以储蓄和借贷，并且想平稳自己的消费，因此，消费对暂时收入不会有多大反应，消费主要决定于持久收入。六、霍尔的随机行走假说六、霍尔的随机行走假说该理论把持久收入假说与理性预期结合起来这就意味着消费遵循随机行走，即消费的变动是不可预测的。因为消费者只有在接到关于其一生资源的信息时才会改变其消费。七、莱布森与即时愉快吸引力七、莱布森与即时愉快吸引力他认为，心理效应对理解消费者的行为是重要的由于人们对即刻满足有强烈的愿望，他们可能显示出前后不一致的消费行为，并且其储蓄

4、可能最终少于其意愿。八、新古典投资理论八、新古典投资理论该理论强调企业的净投资支出主要取决于资本的边际产量和资本的使用成本边际产量大于使用成本，企业就会投资，反之，则进行负投资企业的重置资本支出取决于折旧率，折旧率越高，相应的重置资本支出就越大，反之就越小九、托宾的九、托宾的q投资理论投资理论托宾q理论考察了企业资产的股票市场价值和重置资本如果资产的市场价值大于重置资本，企业应该投资如果资产市场价值小于重置资本，企业应该停止投资十、货币供给十、货币供给1、货币供给=通货+活期存款 M = C + D2、百分之百（部分）准备金制度 a、百分之百准备金制度下，银行体系不影响货币供给 b 部分准备金

5、（20%）制度下，银行体系会创造货币，但不增加财富。3、货币供给模型、货币供给模型货币供给 M= C + D基础货币（高能货币） B=C+R C=通货 R=银行准备金准备金-存款比率, rr=R/D 由央行货币政策决定通货-存款比率,cr=C/D由公众对货币持有的偏好决定 M/B=C+D/C+R，等式右边分子分母都除以D，得到： M/B=(C/D+1)/(C/D+R/D)=(cr+1)/(cr+rr) ，把B移到等式右边 M=(cr+1)B/(cr+rr)，这个式子表明，货币供给取决于cr，rr，B三个变量 (cr+1)/(cr+rr)被看成是货币乘数 用m表示，于是 M=m*B三个变量对货币

6、供给的影响是三个变量对货币供给的影响是： a、基础货币与货币供给量成正比 b、准备金-存款比率，rr与货币供给成反比 c、通货-存款比率cr与货币供给成反比4、三种货币政策工具、三种货币政策工具（1）公开市场业务（最常用：准确、及时）（2）法定准备率（最不经常用）（3）贴现率（指导利率）（4）央行以外（非央行意愿）影响货币供给量的因素 a、超额准备金的增加 b、银行从央行借款额的减少 十一、货币需求十一、货币需求 M/P=KY M/P=L(i, Y) 货币需求取决于利率与收入1、货币需求的资产组合理论 M/P=L(rs，rb，e，w)rs= 预期的股票收益 rb= 预期的债券收益e= 预期的通

7、胀率 w=实际财富注意：货币需求的资产组合理论把分析从M1，扩大到 M2，M3。他强调的是货币作为价值储藏手段的作用。2、货币需求的交易理论（鲍莫尔、货币需求的交易理论（鲍莫尔-托托宾模型）宾模型）该模型分析了持有货币的成本（利息）与收益（方便性），强调了货币作为交换媒介的作用该理论预测，货币需求正向地取决于支出Y，反向地取决于利率i，为货币需求函数L( i, Y)提供了证明一、不同假设实际经济周期理论建立在古典模型假设之上，包括古典二分法和工资与价格的完全伸缩性（即使在短期也是这样），在该理论中，名义变量（货币供给与物价水平）并不影响实际变量（产出与就业）。经济波动是对实际变动（环境、技术）

8、的一种自然反应第九章 济波动理论的新近发展新凯恩斯主义接受总需求是短期中国民收入的主要决定因素。由于市场的不完全性使工资与价格有粘性，并引起经济对自然率的偏离。 二、实际经济周期理论争论中的四个中心分歧1、就业波动是否代表时际劳动替代2、技术冲击是否导致大多数经济波动3、货币政策是否影响实际变量4、短期工资与物价黏性对理解经济波动是否重要三、劳动市场的解释实际经济周期理论用时际劳动替代（人们随时间推进重新配置工作时间的意愿）来解释为什么就业和产出会出现波动，引起利率上升或工资暂时提高的经济冲击使人们想更多的工作。工作的提高增加了就业与生产。反之时际相对工资= (1+r)W1/W2 W1= 当前

9、的实际工资 W2 =下期的实际工资 r =利息率 批评者认为，就业波动没有反映人们想要工作的数量变动，合意的就业对工资和利率并不十分敏感。工资的调整不象实际经济周期模型所假设的那样使劳动供给与劳动需求均衡四、技术冲击的重要性在实际经济周期理论中，技术决定了把投入（资本与劳动）变为产出（产品与服务）的能力。是技术波动导致产出与就业的波动。技术改进 产出增加 实际工资增加 更多就业（由于时际劳动替代）技术倒退 产出减少 实际工资减少 更少就业批评者怀疑技术对经济的重大冲击，认为：1、技术进步是渐进的2、技术倒退更没道理五、货币中性 实际经济周期理论假设货币是中性的，即使在短期也是这样。货币政策对产

10、出和就业等实际变量没有影响。货币中性是该理论最激进的假设。 批评者认为：货币政策对经济有强烈影响，货币供给的减少和通胀率的下降几乎总是与高失业时期联系在一起。六、工资与价格的伸缩性实际经济周期理论假设：工资与价格迅速调整使市场出清批评者认为：许多工资和价格是没有伸缩性，这种无伸缩性既解释了失业的存在又解释了货币的非中性七、新凯恩斯主义经济学该理论认为产出和就业的短期波动表示对经济自然率的背离，背离的发生是由于工资和价格对变动的经济状况做出调整是缓慢的。这种黏性使总供给曲线向右上方倾斜而不是垂直的。因此，总需求的波动引起产出与就业的短期波动，使工资和价格在短期中有黏性的原因有三：1、小菜单成本与

11、总需求的外部性即使价格调整的小额成本也会有重大的宏观经济效应，这是由于总需求的外部性（一个企业价格调整对所有其他企业产品需求的宏观影响）当存在总需求外部性时，小菜单成本就会使价格有黏性（因为社会收益大于企业收益）某企业降价 物价水平微降 实际货币量增加 总收入增加 对所有企业产品需求增加2、作为协调失灵的衰退衰退是由于协调失灵而发生的。某企业降价会对另一企业产生正面影响（由于总需求的外部性）如果两企业可以协调，他们都会降价并共同得到好结果。但现实中，协调往往是困难的，因为制定价格的企业太多了。这样，价格就会是黏性的，仅仅因为人们预期他们是黏性的。3、工资与物价的交错该理论提出价格调整的交错使物价总水平对