外汇基础知识

1、外外汇基础知识汇基础知识何谓外汇何谓外汇? ? 外汇外汇就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。结算的支付手段。简简单来说，是一个国家的货币兑换别单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇；国的货币称为外汇；即国家与国家之间，因贸易、投资、即国家与国家之间，因贸易、投资、旅游等经济往来，引起货币间支付的关系旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。由于各国货。由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国货币，或是收到外国的货币，换成本国货币才得以在国货币，或是收到外国的货币，换

2、成本国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换的关系。内流通，从而产生了货币兑换的关系。也就是说，只要也就是说，只要有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。 外汇资产外汇资产外国货币，外国货币，包括钞票、铸币包括钞票、铸币外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等储蓄凭证等外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等等其他外汇资产。其他外汇资产。特点特点：可支付性、可兑换性：可支付性、可兑换性外汇市场的参与者外汇市场的参与者 中央银行中央银行 银行银行 外汇经纪商外

3、汇经纪商 基金基金 外汇供需者外汇供需者 外汇投资者外汇投资者中央银行中央银行 负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，维持本国货币之对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。外汇市场，以维持市场秩序。譬如：美国、日本、德国、譬如：美国、日本、德国、英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织（G7G7），经常举行高

4、峰会议，对于主要货币之汇率设有协），经常举行高峰会议，对于主要货币之汇率设有协议，限定汇率波动之幅度。议，限定汇率波动之幅度。由于由于G7G7经常联合干预，使汇价经常联合干预，使汇价稳定；央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，稳定；央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，在公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持在公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持不同的立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动不同的立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，使出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，使汇率变化速度不

5、致上升或下跌太快，但却无法改变长期基汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期基本的走势。本的走势。银行银行 在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑现都的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑现都差不多全由银行垄断。差不多全由银行垄断。银行外汇部门的主要业务银行外汇部门的主要业务就是将商业交易与财务交易的客户资产与负债从就是将商业交易与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币。一种货币转换为另一种货币。这种转换可以即期这种转换可以即期交易（交易（SPOTSPOT），或远期交易（），或远期交易（FO

6、RWARDFORWARD）方式办）方式办理。由于从事外汇交易的银行为数众多，所以外理。由于从事外汇交易的银行为数众多，所以外汇买卖亦日渐普及。汇买卖亦日渐普及。外汇经纪商外汇经纪商 外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少的经纪商。的经纪商。在美国称为在美国称为(Exchange Dealer)(Exchange Dealer)的角的角色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢搓合，透的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢搓合，透过外汇经纪人的接洽，直接或间接买卖。过外汇经纪人的

7、接洽，直接或间接买卖。外汇经外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入（险，其从事中介工作的代价为佣金收入（Broker Broker Fee or CommissionFee or Commission）。）。外汇经纪人因熟悉市场外外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。基金基金 此类机构性质上基本与经纪商大同小异，此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同所不同的是的是 它它

8、经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担。客户的交易作选择性的盈亏风险承担。而银行及而银行及经纪商也经常是它的交易对象。经纪商也经常是它的交易对象。外汇供需者外汇供需者 由于贸易的往来，由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后进出口商在商品输出或输入后货款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国货款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基金的买卖、利息支付等外公债、证券、基金的买卖、利息支付等而产生而产生的外汇供给者与需求者。的外汇供给者与需求者。外汇投资者外汇投资者 所谓外汇投资者，所谓外汇投资者，为预测汇率的涨跌，以

9、现汇为预测汇率的涨跌，以现汇（SPOTSPOT）、远汇（）、远汇（FORWARDFORWARD）或者期货外汇）或者期货外汇（FUTUERSFUTUERS）的交易途径，以少数的保证金从事大）的交易途径，以少数的保证金从事大额外汇买卖交易。额外汇买卖交易。行情看涨时，先买入，后卖出；行情看涨时，先买入，后卖出；看跌时，先卖出后补回来冲销。在波动中赚看跌时，先卖出后补回来冲销。在波动中赚取中取中间的差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是间的差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要外汇的供给及需求者。主要外汇的供给及需求者。Currency symbols Currency symbols 外汇符号

10、外汇符号 AUD AUD - Australian Dollar - Australian Dollar 澳元澳元 CADCAD - Canadian Dollar - Canadian Dollar 加拿大元加拿大元 EUREUR - Euro - Euro 欧元欧元 JPYJPY - Japanese Yen - Japanese Yen 日元日元 GBPGBP - British Pound - British Pound 英镑英镑 CHFCHF - Swiss Franc - Swiss Franc 瑞士法郎瑞士法郎 USD USD - United States Dollar- Un

11、ited States Dollar美元美元 XAUXAU GOLD (XAU)GOLD (XAU) 黄金黄金 CNYCNY- China Yuan - China Yuan 人民币人民币 （以上货币的交易量占整个外汇市场的以上货币的交易量占整个外汇市场的9090）货货 币币 介介 绍绍日圆日圆货币名称：日元（货币名称：日元（JAPANESE YEN）发行机构：日本银行（发行机构：日本银行（NIPPON GINKO）货币符号：货币符号：JPY钞票面额：钞票面额：500、1000、5000、10000元，铸币有元，铸币有1、5、10、50、100元等。元等。日本是一个自然资源贫乏、国土狭小的国家

12、，经济发展的强劲推动力日本是一个自然资源贫乏、国土狭小的国家，经济发展的强劲推动力必须来自对外贸易，日本的进口额很高，但出口额更高，每年都有巨必须来自对外贸易，日本的进口额很高，但出口额更高，每年都有巨额的外贸顺差，是世界第三大进口国及出口国。额的外贸顺差，是世界第三大进口国及出口国。但由于世界第二次大战时，因大量印制钞票，使物价飞涨，日圆贬值但由于世界第二次大战时，因大量印制钞票，使物价飞涨，日圆贬值惊人，令日圆成货币单位最小之首。现今日本工业发展一日千里，加惊人，令日圆成货币单位最小之首。现今日本工业发展一日千里，加上日本国际收支长年出现盈余，美国与西欧诸国为减轻贸易差额，向上日本国际收支

13、长年出现盈余，美国与西欧诸国为减轻贸易差额，向日本施加压力，要求日圆升值，日本施加压力，要求日圆升值， 而日本则采取长期慢步升值政策。而日本则采取长期慢步升值政策。由于日本是多种科技产品的出口地，盈余还是有增无减。各国被逼采由于日本是多种科技产品的出口地，盈余还是有增无减。各国被逼采取进出口政策来改善对日贸易差额。取进出口政策来改善对日贸易差额。美元美元货币名称：美元（货币名称：美元（UNITED STATES DOLLAR）发行机构：美国联邦储备银行（发行机构：美国联邦储备银行（U. S. FEDERAL RESERVE BANK）货币符号：货币符号： USD辅币进位：辅币进位： 1美元美元

14、=100分（分（CENTS）钞票面额：钞票面额： 1、2、5、10、20、50、100元七种。以前曾发行过元七种。以前曾发行过500和和1000元面额的大面额钞票，现在已不再流通。辅币有元面额的大面额钞票，现在已不再流通。辅币有1分、分、5分、分、10分、分、25分、分、50分等分等从从19131913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。现行流通的钞年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。现行流通的钞票中票中99%99%以上为联邦储备券。以上为联邦储备券。美元的发行权属于美国财政部，主管部门是国库，具体发行业务由联美元的发行权属于美国财政部，主管部门是国库，具体发行业务由联邦储备银行负

15、责办理。邦储备银行负责办理。美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。英镑英镑货币名称：英镑（货币名称：英镑（POUND、STERLING）发行机构：英格兰银行（发行机构：英格兰银行（BANK OF ENGLAND）货币符号货币符号:：GBP辅币进位：辅币进位： 1镑镑 =100便士（便士（PENCE）钞票面额：钞票面额： 5、10、20、50镑镑 由于英国是世界最早实行工业化的国家，曾在国际金融业中占统治地位，英由于英国是世界最早实行工

16、业化的国家，曾在国际金融业中占统治地位，英镑曾是国际结算业务中的计价结算使用最广泛的货币。镑曾是国际结算业务中的计价结算使用最广泛的货币。一战和二战以后，英国经济地位不断下降，但由于历史的原因，英国金融业一战和二战以后，英国经济地位不断下降，但由于历史的原因，英国金融业还很发达，英镑在外汇交易结算中还占有相当的地位。还很发达，英镑在外汇交易结算中还占有相当的地位。影响英镑的基本面因素影响英镑的基本面因素: :英国央行英国央行 、货币政策委员会、金边债券、货币政策委员会、金边债券（英国政府（英国政府债券也叫金边债券债券也叫金边债券 ）、）、财政部财政部 、经济数据、经济数据（英国的主要经济数据包

17、括：初（英国的主要经济数据包括：初始失业人数，初始失业率，平均收入，扣除抵押贷款外的零售物价指数，零始失业人数，初始失业率，平均收入，扣除抵押贷款外的零售物价指数，零售销售，工业生产，售销售，工业生产，GDPGDP增长，采购经理指数，制造业和服务业调查，货币供增长，采购经理指数，制造业和服务业调查，货币供应量（应量（M4M4），收入与房屋物价平衡），收入与房屋物价平衡 ) )、 3 3个月欧洲英镑存款期货个月欧洲英镑存款期货（短期英（短期英镑）镑） 、英国的主要股票指数英国的主要股票指数 、交叉汇率的影响、交叉汇率的影响。瑞士法郎瑞士法郎货币名称：瑞士法郎（货币名称：瑞士法郎（SWISS FR

18、ANC）发行机构：瑞士国家银行（发行机构：瑞士国家银行（BANQUE NATIONALE SUISSE）货币符号：货币符号：CHF辅币进位：辅币进位：1瑞士法郎瑞士法郎 =100生丁（生丁（CENTIMES）钞票面额：纸币面额有钞票面额：纸币面额有10、20、50、100、500、1000法郎，铸币有法郎，铸币有1、2、5法郎和法郎和1、2、5、10、20、50分等。分等。由于瑞士奉行中立和不结盟政策，所以瑞士被认为是世界最安全的地由于瑞士奉行中立和不结盟政策，所以瑞士被认为是世界最安全的地方，被称为传统避险货币，加之瑞士政府对金融、外汇采取的保护政方，被称为传统避险货币，加之瑞士政府对金融、

19、外汇采取的保护政策，使大量的外汇涌入瑞士。瑞士法郎也成为稳健受欢迎的国际结算策，使大量的外汇涌入瑞士。瑞士法郎也成为稳健受欢迎的国际结算与外汇交易货币。与外汇交易货币。由于瑞士发展不多，本身汇率变化须取决于热钱进出情况及美元方向，由于瑞士发展不多，本身汇率变化须取决于热钱进出情况及美元方向，反覆情况较大，故瑞士法郎是短线投资之皇。反覆情况较大，故瑞士法郎是短线投资之皇。欧元欧元货币名称：欧元（货币名称：欧元（EURO）发行机构：欧洲中央银行（发行机构：欧洲中央银行（EUROPEAN CENTRAL BANK）货币符号：货币符号：EUR辅币进位：辅币进位：1欧元欧元=100欧分（欧分（CENTS

20、）钞票面额：钞票面额：5、10、20、50、100、200、500欧元。铸币有欧元。铸币有1、2、5、10、20、50欧分和欧分和1欧元、欧元、2欧元共欧元共8个面值。个面值。 欧元的符号，看起来很像英文字母的欧元的符号，看起来很像英文字母的 E E ，中间有两条并行线横在其，中间有两条并行线横在其中，这个符号的构想来自希腊语的第五个字母中，这个符号的构想来自希腊语的第五个字母 ( ) ( ) ，一方面取其，一方面取其欧洲文明发源地的尊敬，一方面也是欧洲欧洲文明发源地的尊敬，一方面也是欧洲 (Europe) (Europe) 的第一个字母，的第一个字母，中间两条并行线则象征欧元的稳定性。中间两

21、条并行线则象征欧元的稳定性。欧元欧元 (Euro) (Euro) 这个名称是这个名称是 1995 1995 年年 12 12 月欧洲议会在西班牙马德里举月欧洲议会在西班牙马德里举行时，与会各国共同决定的。欧元的正式缩写是行时，与会各国共同决定的。欧元的正式缩写是 EUR EUR 。（接下页）（接下页）欧元于一九九九年一月正式在外汇市场进行买卖，而货币则在二零零欧元于一九九九年一月正式在外汇市场进行买卖，而货币则在二零零二年一月才正式流通。二年一月才正式流通。欧元现在是由十二个国家组成的欧盟所使用，这些国家包括：德国、欧元现在是由十二个国家组成的欧盟所使用，这些国家包括：德国、意大利、荷兰、西班

22、牙、葡萄牙、比利时、爱尔兰、芬兰、奥地利、意大利、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时、爱尔兰、芬兰、奥地利、卢森堡和希腊。卢森堡和希腊。影响欧元的基本面因素影响欧元的基本面因素: :欧元区欧元区 、欧洲央行、欧洲央行 、一般利率、一般利率 、 3 3个月欧个月欧洲欧元存款洲欧元存款( (指存放在欧元区外的银行中的欧元存款指存放在欧元区外的银行中的欧元存款 ) )、1010年期政府年期政府债券债券 、 3 3月期欧洲欧元期货合约、经济数据月期欧洲欧元期货合约、经济数据: :最重要的经济数据来自最重要的经济数据来自德国，欧元区内最大的经济体。主要数据包括：德国，欧元区内最大的经济体。主要数据包括：GDP

23、GDP，通货膨胀数据，通货膨胀数据（CPICPI或或HCPIHCPI），工业生产和失业率。如果单独从德国看，则还包括），工业生产和失业率。如果单独从德国看，则还包括IFOIFO调查（是一个使用广泛的商业信心调查指数）调查（是一个使用广泛的商业信心调查指数） , ,每个成员国的财每个成员国的财政赤字政赤字 . .政治因素政治因素：和其它汇率相比，：和其它汇率相比，EUR/USDEUR/USD最容易受到政治因素最容易受到政治因素的影响，如法国，德国或意大利的国内因素。原苏联国家政治金融上的影响，如法国，德国或意大利的国内因素。原苏联国家政治金融上的不稳定也会影响到欧元，因为有相当大一部分德国投资者

24、投资到俄的不稳定也会影响到欧元，因为有相当大一部分德国投资者投资到俄罗斯。罗斯。澳元澳元货币名称：澳大利亚元（货币名称：澳大利亚元（AUSTRALIAN DOLLAR）货币符号货币符号:：AUD辅币进位：辅币进位：1澳元澳元=100分（分（CENTS） 钞票面额：钞票面额：5、10、20、50、100元。元。发行机构：澳大利亚储备银行（发行机构：澳大利亚储备银行（RESERVE BANK OF AUSTRALIA）澳洲本身位属南半球国家，在澳洲本身位属南半球国家，在8080年年代初期，由于该国经济发展缓慢，年年代初期，由于该国经济发展缓慢，故用高息来吸引投资者。故用高息来吸引投资者。澳元又被称

25、为澳元又被称为“商品货币商品货币”，其汇率与金、铜、镍、煤炭和羊毛等商，其汇率与金、铜、镍、煤炭和羊毛等商品的价格存在紧密联系，这些商品占澳大利亚总出口额的近品的价格存在紧密联系，这些商品占澳大利亚总出口额的近2/32/3。因。因此，澳元的走势的高低通常受这些商品价格趋势的较强影响。此，澳元的走势的高低通常受这些商品价格趋势的较强影响。澳元经常在通涨的经济环境下获得支持，而此时正是商品价格高涨的澳元经常在通涨的经济环境下获得支持，而此时正是商品价格高涨的时候。时候。加元加元货币名称：加拿大元（货币名称：加拿大元（CANADA DOLLAR）货币符号：货币符号：CAD辅币进位：辅币进位：1元元=

26、100分（分（CENTS）钞票面额：钞票面额：2、5、10、20、50、100、1000元元发行机构：加拿大银行（发行机构：加拿大银行（BANK OF CANADA）加拿大居民主要是英、法移民的后裔，分别是英语区和法语区，因此加拿大居民主要是英、法移民的后裔，分别是英语区和法语区，因此钞票上均使用英语和法语两种文字。加拿大是英联邦国家，钞票上主钞票上均使用英语和法语两种文字。加拿大是英联邦国家，钞票上主要是以英国统治者的头像作为主要图案。要是以英国统治者的头像作为主要图案。加拿大是西方七大工业化国家之一。制造业和高科技产业较发达，资加拿大是西方七大工业化国家之一。制造业和高科技产业较发达，资源

27、工业、初级制造业和农业亦是国民经济的主要支柱。加拿大以贸易源工业、初级制造业和农业亦是国民经济的主要支柱。加拿大以贸易立国，对外资、外贸依赖很大。加拿大地域辽阔，森林、矿藏、能源立国，对外资、外贸依赖很大。加拿大地域辽阔，森林、矿藏、能源等资源丰富。等资源丰富。黄金 18761876年至第一次世界大战期间黄金主导国际金融体系，货年至第一次世界大战期间黄金主导国际金融体系，货币在黄金的支持下达到新的稳定阶段，黄金汇兑制度废除币在黄金的支持下达到新的稳定阶段，黄金汇兑制度废除了旧时代统治者任意贬低币值，引发通货膨胀的行为。了旧时代统治者任意贬低币值，引发通货膨胀的行为。 布雷顿森林体系：布雷顿森林

28、体系：19441944年年7 7月月1 1号到号到2222号，在美国布雷顿森号，在美国布雷顿森林召开的国际会议由美、英、法等国家参加宣告国际货币林召开的国际会议由美、英、法等国家参加宣告国际货币体制的成立。此协定固定了各国货币对美元的汇率，并将体制的成立。此协定固定了各国货币对美元的汇率，并将美元与黄金的比价设为美元与黄金的比价设为 35 35 美元对每盎司黄金美元对每盎司黄金。最终于。最终于 1971 1971 年被废止年被废止 19711971年年8 8月月1515日日, ,美国结束了美元对黄金的固定兑换美国结束了美元对黄金的固定兑换, ,使美使美元汇率在外汇市场上自由浮动元汇率在外汇市场

29、上自由浮动. .在七十年代中期在七十年代中期, ,各种外汇各种外汇汇率的波动性显著加大汇率的波动性显著加大, ,由此而带来了巨大的投资风险和由此而带来了巨大的投资风险和投机收益投机收益. .外汇汇率外汇汇率外汇汇率外汇汇率-汇率又称汇价、外汇牌价或外汇行市，汇率又称汇价、外汇牌价或外汇行市，是是不同货币之间不同货币之间兑换的比率或者比价，也可以说是一种货币表示另一种货币的价兑换的比率或者比价，也可以说是一种货币表示另一种货币的价格。格。汇率的标价方法：汇率的标价方法： 直接标价法直接标价法-是指以一定数量的是指以一定数量的美元美元为标准，换算为相对数为标准，换算为相对数量本国币种的标价方法。量

30、本国币种的标价方法。就相当于购买一定单位外币所应付多少就相当于购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。本币，所以叫应付标价法。例如：例如：1USD=119.45/53JPY 1USD=119.45/53JPY 1USD=1.2156/64CHF1USD=1.2156/64CHF 间接标价法间接标价法-是指以一定数量的本国货币为标准，换算相是指以一定数量的本国货币为标准，换算相对数量对数量的美元的的美元的标价方法。标价方法。就相当于出售一定单位本币所应收多就相当于出售一定单位本币所应收多少外币，所以叫应收标价法。少外币，所以叫应收标价法。例如：例如：1GBP=1.9850/58USD

31、1GBP=1.9850/58USD 1EUR=1.3562/70USD1EUR=1.3562/70USD 汇率的种类汇率的种类 基本汇率基本汇率( (直接盘直接盘)-)-通常选择一种国际经济交易通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，订兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，订出汇率，这种汇率就是基本汇率。出汇率，这种汇率就是基本汇率。 交叉汇率交叉汇率( (交叉盘交叉盘)-)-制定出基本汇率后，本币对制定出基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，

32、其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率这样得出的汇率就是交叉汇率. . 外汇交易种类外汇交易种类 外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已经外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已经成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。 外汇交易主要可分为外汇交易主要可分为-现钞、现货、合约现货现钞、现货、合约现货 现钞现钞交易交易 现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；现货外汇交易（实盘交易）现货外汇

33、交易（实盘交易） 现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。 由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也称为实盘交易。 合约现货外汇交易（保证金交易）合约现货外汇交易（保证金交易） 合约现货外汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。然后等待价格出现上升或下跌

34、时，再做买卖的结算，从变化的价差中获取利润，由于这种投资所需的资金可多可少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。 接上页 保证金：银行或是交易商都会提供一定程度的信贷额给客户来进行投资，如90%。换句话说客户只需持有10%以上的资金就可以进行交易。我们称这10%的资金为保证金。 在保证金制度下，10%的资金跟100%的资金，在获利和亏损的金额是一样。等值的资金在保证制度下，可以交易十倍的商品，资金和风险管理上比较灵活多了。因此，保证金也有称之为杠杆式操作，意谓以小博大。如在外汇市场里每一标准单为10万美元，放大100倍，那客户所需的保证金为1000美元。而且保证金是允许双向交易，即投资者可看空

35、或看多一种商品，在低买高卖中获利，或从高卖低买中获利。外汇交易外汇交易 外汇交易外汇交易-是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币。外汇是以货币对形式交易，例如欧元另外一种货币。外汇是以货币对形式交易，例如欧元/ /美元美元(EUR/USD)(EUR/USD)或美元或美元/ /日元日元(USD/JPY)(USD/JPY)。 外汇交易主要有外汇交易主要有 2 2 个原因。个原因。1)1)大约每日的交易周转的大约每日的交易周转的 5% 5% 是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服务，或是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服

36、务，或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币。者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币。2)2)另外另外95%95%的的交易是为了赚取盈利或者投机。最初的外汇交易的存在主要是用交易是为了赚取盈利或者投机。最初的外汇交易的存在主要是用于维持国际间贸易的进行于维持国际间贸易的进行, ,但是现在这种交易行为就象冰山的一但是现在这种交易行为就象冰山的一角角, ,仅仅只是占到当今整个外汇市场交易的仅仅只是占到当今整个外汇市场交易的5 5. .如今如今, ,大多数的交大多数的交易行为都是由各个金融机构根据对未来汇率波动的预测易行为都是由各个金融机构根据对未来汇率波动的预测, ,为谋取为谋取利润利润,

37、 ,规避风险所进行的套汇交易规避风险所进行的套汇交易. . 外汇交易报价外汇交易报价掌握外汇交易报价需要记住两件事掌握外汇交易报价需要记住两件事: : 第一，首先列示的货币是基础货币，其后列示的是计第一，首先列示的货币是基础货币，其后列示的是计价货币价货币 第二，基础货币的价值总是以第二，基础货币的价值总是以1 1为单位。为单位。 ( (buy buy / / sellsell) ) 例如：、美元例如：、美元/ /日元日元(120.01/120.08)(120.01/120.08)表示美元表示美元是基础货币是基础货币, ,日元是计价货币日元是计价货币. . ( ( BuyBuy / / Sel

38、lSell) )、欧元、欧元/ /美元报价美元报价(1.2210/1.2218)(1.2210/1.2218)欧元为基础货币欧元为基础货币, ,美元是计价货币美元是计价货币 外汇市场外汇市场 外汇交易市场（或）外汇交易市场（或）-是外汇买卖主体从事外汇是外汇买卖主体从事外汇交易的系统，是国际金融市场的重要组成部分总体来看，外汇交易的系统，是国际金融市场的重要组成部分总体来看，外汇市场是一个更加规范和成熟，交易方式更加灵活和方便，获利空市场是一个更加规范和成熟，交易方式更加灵活和方便，获利空间较大而风险则可控制在一定的限度内。对于专业的投资者，以间较大而风险则可控制在一定的限度内。对于专业的投资

39、者，以及持有外汇的机构和个人来讲，是一种稳健而成熟的投资方式。及持有外汇的机构和个人来讲，是一种稳健而成熟的投资方式。 特点特点: : 从外汇交易的区域范围和周围速度来看：从外汇交易的区域范围和周围速度来看： A A空间统一性：空间统一性：由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术进行由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场成一片，形成一个统一的世界外汇市场 B. B. 时间连续性时间连续性：世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，：世界上的各个外汇市场

40、在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的形成一种前后继起的2424小时循环作业格局小时循环作业格局 每天的成交量高达每天的成交量高达5 5万亿美元，规模已远远超过美国股票、万亿美元，规模已远远超过美国股票、期货等其他金融商品市场期货等其他金融商品市场, ,成为当今全球最大的市场，同时也是成为当今全球最大的市场，同时也是流通性最强的市场流通性最强的市场. . 主要外汇市场主要外汇市场欧洲：伦敦、法兰克福、巴欧洲：伦敦、法兰克福、巴黎、苏黎世黎、苏黎世北美：纽约北美：纽约亚洲：东京、香港、新加坡亚洲：东京、香港、新加坡澳洲：悉尼、惠灵顿澳洲：悉尼、惠灵顿亚洲亚洲欧洲欧洲澳洲澳洲（惠灵顿惠灵顿）北美

41、北美（纽约纽约） 外汇国际市场交易时间一览表外汇国际市场交易时间一览表世界外汇市场世界外汇市场交易时间交易时间当地时间当地时间北京时间北京时间新西兰惠灵顿市场新西兰惠灵顿市场09:00 09:00 17:0017:0004:00 04:00 13:0013:00澳大利亚悉尼市场澳大利亚悉尼市场09:0009:0017:0017:0006:00 06:00 15:0015:00日本东京市场日本东京市场09:0009:0016:3016:3008:00 08:00 15:3015:30新加坡市场新加坡市场09:0009:0016:0016:0009:00 09:00 16:0016:00中国香港地

42、区市场中国香港地区市场10:00 10:00 17:0017:0010:00 10:00 17:0017:00德国法兰克福市场德国法兰克福市场08:30 08:30 17:3017:3014:30 14:30 23:3023:30英国伦敦市场英国伦敦市场08:30 08:30 17:3017:3015:30 15:30 ( (次日次日)00:30)00:30美国纽约市场美国纽约市场09:0009:0016:0016:0021:00 21:00 ( (次日次日)04:00)04:00外汇保证金交易外汇保证金交易 外汇保证金交易外汇保证金交易-使投资者按一定比例以较少的资金，使投资者按一定比例以较少的资金，在外汇市场上进行较大金额标准合约买卖的交易，主在外汇市场上进行较大金额标准合约买卖的交易，主要是赚取汇差要是赚取汇差. . 外汇标准合约为外汇标准合约为:10:10