植物油市场概况

1、植物油市场概况（代序）植物油市场概况（代序）主 讲： 郭善广Tel： 33094875Email：主要内容主要内容l全球主要植物油供需状况l主要植物油价格运行图l2006-2007牛市l2008 牛转熊？ l生物柴油对油脂市场的深刻影响l油脂市场展望全球植物油全球植物油总产量总产量WORLD VEGOILS PRODUCTIONSOURCE: USDA101.3110.9117.6121.0127.4132.5R2 = 0.991001051101151201251301352003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSTOTAL

2、OILSLinear (TOTAL OILS)SOYPALMRAPESUNCOTTONPEANUTCOCONUTOLIVEPALM KERNEL全球全球主要植物油产量主要植物油产量WORLD VEGOILS PRODUCTIONSOURCE: USDA29.932.934.736.838.038.629.933.435.937.341.142.89.19.110.410.59.811.614.015.617.217.118.119.118.419.919.519.520.320.9R2 = 0.95R = 0.99051015202530354045502003/042004/052005/0

3、62006/072007/082008/09MILLION TONSSoybeanPalmSunflowerseedRapeseedOtherLinear (Soybean)Linear (Palm)全球植物油使用量和期末库存比较全球植物油使用量和期末库存比较WORLD OILS USAGE & END STOCKSSOURCE: USDA991061141191251307.99.510.09.29.19.20204060801001201402003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSWorld UsageEnd Stocks

4、全球植物油总产量和库存全球植物油总产量和库存/使用比使用比(2008)WORLD OILS PRODUCTION & STOCKS % OF USAGESOURCE: USDA9%8%7%8%8%11%11%12%12%11%10%12%11%9%9%11%9%9%10%10%10%9%8%7%8%8%7%7%7%R2 = 0.950%2%4%6%8%10%12%14%80/8181/8282/8383/8484/8585/8686/8787/8888/8989/9090/9191/9292/9393/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/012001/0220

5、02/032003/042004/052005/062006/072007/082008/09STOCKS AS % OF USAGE263136414651566166717681869196101106111116121126131MILLION TONSC-OUT % USAGEPRODUCTIONLinear (PRODUCTION)PRODUCTION全球植物油总产量和库存全球植物油总产量和库存/使用比使用比 (2007)全球植物油总产量和库存全球植物油总产量和库存/使用比使用比来源来源:USDA10%9%8%7%8%8%11%11%12%12%11%11%12%11%8%9%11%

6、9%8%9%10%9%9%8%6%7%7%6%5%R2 = 0.950%2%4%6%8%10%12%14%79/8080/8181/8282/8383/8484/8585/8686/8787/8888/8989/9090/9191/9292/9393/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/012001/022002/032003/042004/052005/062006/072007/08库存库存/ 用量用量 百分比百分比263136414651566166717681869196101106111116121126百万公屯百万公屯C-OUT % USAGEPR

7、ODUCTIONLinear (PRODUCTION)总产量总产量库存/使用比总产量逐年增加，但库存使用比呈下降趋势，5供应偏紧四大类植物油出口情况四大类植物油出口情况FOUR MAJOR OILS EXPORTS - OCT/SEPSOURCE: USDA21.524.526.826.829.831.58.79.69.611.211.210.92.62.53.83.83.54.21.291.261.691.91.922.030.02.55.07.510.012.515.017.520.022.525.027.530.032.535.02003/042004/052005/062006/072

8、007/082008/09MILLION TONSPalmSoybeanSunflowerseedRapeseedPALMSOYBEANSUNFLOWERSEEDRAPESEED美国和南美洲豆油美国和南美洲豆油产量产量US & SAM SBO PRODUCTIONSOURCE: USDAR= 0.12R = 0.957891011121314151600/012001/022002/032003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSUSAS AMERLinear (USA)Linear (S AMER)USAS. AMER美国和南美

9、洲豆油出口美国和南美洲豆油出口US & SAM SBO EXPORTSSOURCE: USDA7.48.18.49.68.99.00.420.60.520.851.421.2R= 0.946.57.07.58.08.59.09.510.02003/042004/052005/062006/072007/082008/09S.AM MLN TONS0.20.40.60.81.01.21.41.6USA MLN TONSS AMERUSALinear (S AMER)USAS. AMER主要豆油进口区域主要豆油进口区域豆油进口豆油进口-选择地方选择地方来源来源:USDA2.23.22.42.13.

10、13.73.81.71.22.32.01.81.31.31.41.01.11.20.81.11.10.00.51.01.52.02.53.03.54.04.52002/032003/042004/052005/062006/072007/082008/09百万公屯百万公屯FAR EASTSE ASIAMID EAST 中国和印度植物油进口中国和印度植物油进口世界进口家中国印度世界进口家中国印度-四主要油四主要油来源来源:USDA32.135.338.641.444.246.84.55.54.75.45.25.76.86.36.58.09.29.8051015202530354045502003

11、/042004/052005/062006/072007/082008/09百万公屯百万公屯WorldIndiaChinaEU-27国主要油脂平衡表国主要油脂平衡表 （数据来源油世界单位：千吨）EU-27国主要油脂平衡表国主要油脂平衡表01/0202/0303/0404/0505/0606/07期初库存220023102023213024192350产量总量总量175741725017642184331856819524菜油431942514463557661756560豆油326530682592264125622669葵籽油204122312553229422262348橄榄油240320

12、622417234919892289玉米油225230227233240249亚麻油189183203149178190其他513252255187519151985219进口量总量总量6224648166957842934010095菜油8322829522580豆油8654711947771140葵籽油57666053880412671245棕榈油343135703842448145834910棕仁油578592664647614720椰子油720823728817770680蓖麻油119109116129110102其他706641708741697718出口量总量总量225920071

13、941192314501508菜油3201741411396565豆油865692544524271267葵籽油136166250231177161橄榄油347347353375352393其他591628653654585622使用量总量总量214282201022288240642652727971菜油402441534395539766417050豆油248024542138230429843512葵籽油247626992861287232523450棕榈油335635323761430344894740棕仁油561582658635608710椰子油712786713814768677

14、橄榄油197619802040200019502030其他584358245722573958355802期末库存231120242131241823502490GDP增长率增长率1.3%1.4%2.4%1.8%2.8%2.4%油脂用量增长率油脂用量增长率1.8%2.7%1.3%8.0%10.2%5.4%欧盟油脂产量、进出口量、使用量比较欧盟油脂产量、进出口量、使用量比较05000100001500020000250003000001/0202/0303/0404/0505/0606/07年份千吨产量进口量出口量使用量产量增加远赶不上需求的增加，因此进口大量增加，出口逐步减少。美国和南美洲豆油

15、期末库存美国和南美洲豆油期末库存美国和南美洲豆油期末库存美国和南美洲豆油期末库存来源来源:USDA0.20.40.60.81.01.21.41.62002/032003/042004/052005/062006/072007/08百万公屯百万公屯USAS AMERUSAS. AMUS & SAM SBO END STOCKS - LOCAL MKT YEARSSOURCE: USDA0.20.40.60.81.01.21.41.62003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSUSAS AMERUSAS. AM中国中国 主要油脂平衡表

16、主要油脂平衡表 (数据来源数据来源 油世界油世界，单位单位：千吨千吨）01/0202/0303/0404/0505/0606/07期初库存15071202.81254.4177917871768.6产量总量总量16060.516396.716957.518516.419555.620217菜油4268.53728.84136.44607.74764.84637.7豆油3555.24469.74695.45341.65937.96360花生油2466.82277.22113.32046.12038.22026.4棉籽油1391.61299.212831543.91524.41678.3葵籽油20

17、4245.4220.9196220.9218.2玉米油4950.757.9108170203其他4174.44376.44508.54781.15069.45296.4进口量总量总量3800.65668.27432.47026.27633.38571.2菜油48114.7356.7209.544.1181豆油546.51756.12798.71728.21516.21700葵籽油1949935.3100棕榈油26003166.93569.943195182.45660棕仁油96.5139.4149.9225.3247.3375.7椰子油132.5133.5114131.617190其他376.

18、1348.6394.2403.6437464.5出口量总量总量11661.177.1154.6417343.8菜油23.375913478.7豆油59.41314.840.4105.3100玉米油3.511.519.566.3137.5125其他29.829.637.838.940.240.1使用量总量总量20049.321952.223788.22538026790.428380菜油4413.33894.64336.14767.24719.94750豆油4222.46032.87309.37154.47323.87920花生油2491.32296.92087.72027.12025.7202

19、2葵籽油205.9254.7266.8211.3250.9316棕榈油2575.13155.43423.94263.15168.65639.6棕仁油96.5139.4149.7225247.2375.7椰子油133.5141.5116131.516893棉籽油1379.51320.21273.91520.31532.21650其他7023.17013.66912.57107.27379.87635.7期末库存1202.81254.4177917871768.51833GDP增长率增长率9.1%10.0%10.1%10.4%10.7%10.0%油脂用量增长率油脂用量增长率8.7%9.5%8.4%

20、6.7%5.6%5.9%中国油脂产量、进出口量、使用量比较中国油脂产量、进出口量、使用量比较05000100001500020000250003000001/0202/0303/0404/0505/0606/07年份千吨产量进口量出口量使用量印度印度 主要油脂平衡表主要油脂平衡表 (数据来源数据来源 油世界油世界，单位单位：千吨千吨）01/0202/0303/0404/0505/0606/07期初库存1237914686.5792998.41128.2产量总量总量7419.96357.78310.97919.79123.68796.4菜油1692.2133619671747.22425.623

21、08.1豆油827662.31086.5841.31222.61226.2花生油1407.6819.71403.51097.11138.5774.2棉籽油492.8426.7558.8759.5733.6843.3葵籽油239.6346.1380.6440.2497461.5蓖麻油263.2247.1289.2340.4339.4335.1其他2760.72766.92914.53034.43106.33183.1进口量总量总量4891.35700.64567.45552.247885370豆油1522.61327.7780.42021.41648.21460葵籽油16.393.478.76.

22、794.9180棕榈油3233.44110.33574.33341.92820.23550棕仁油55.899.4107.5141.8142.9150其他63.269.826.540.481.830出口量总量总量208.4198.7372.9352.7303.2299.9使用量总量总量12425.812087.212399.912912.813478.713950期末库存914686.5792998.41128.21045GDP增长率增长率4.3%7.3%7.8%9.2%9.2%8.4%油脂用量增长率油脂用量增长率3.1%-2.7%2.6%4.1%4.4%3.5%中国油脂产量、进出口量、使用量比

23、较中国油脂产量、进出口量、使用量比较020004000600080001000012000140001600001/0202/0303/0404/0505/0606/07年份千吨产量进口量出口量使用量2003年以来全球豆油现货价格变化曲线图年以来全球豆油现货价格变化曲线图（数据来源：油世界（数据来源：油世界 单位：美元单位：美元/吨）吨）欧洲主要植物油价格变化图欧洲主要植物油价格变化图Netherlands:Soy Oil, Dutch, FOB ex-millEuropean Union:Sun Oil, EU, FOB N.W.Europe PortsNetherlands:Rape Oi

24、l, Dutch, FOB ex-millNetherlands:Palm Olein, RBD, Malaysia, CIF Rotterdam25845865885810581258145816581858205829-NOV-199630-OCT-199806-OCT-200006-SEP-200220-AUG-200428-JUL-200627-JUN-2008In US$Prices / Metric TonPrices / Metric TonSource: Oil World欧洲主要植物油价格变化图欧洲主要植物油价格变化图Netherlands:Soy Oil, Dutch, F

25、OB ex-millEuropean Union:Sun Oil, EU, FOB N.W.Europe PortsNetherlands:Rape Oil, Dutch, FOB ex-millNetherlands:Palm Olein, RBD, Malaysia, CIF Rotterdam45065085010501250145016501850205030-DEC-200519-MAY-200606-OCT-200623-FEB-200713-JUL-200730-NOV-200718-APR-2008In US$Prices / Metric TonPrices / Metric

26、 TonSource: Oil World过去过去5年中国华东四级豆油市场价格变化图年中国华东四级豆油市场价格变化图过去过去5年来国内市场棕榈油现货价格年来国内市场棕榈油现货价格过去过去5年来国内市场菜油价格变化图年来国内市场菜油价格变化图2006年年-2008年初油价为什么会大幅上涨年初油价为什么会大幅上涨全球植物油供需分析：全球植物油供需分析：l2004/2005年之前全球植物油供应和需求基本平衡l2005/2006年度全球植物油产量增长幅度（5.4%）开始落后于需求的增加幅度（6.8%)l2006/2007年度全球植物油需求增长幅度（5.5%）进一步超过需求的增加幅度（3.8%)l07/

27、08年度年度全球植物油需求增长幅度（5.5%）进一步超过需求的增加幅度（4.5%)l预计08/09年度这一趋势会继续l因为产量的增加赶不上需求增加，全球植物油库存/使用比不断降低, 供不应求局面出现，必须通过价格杠杆调节需求。植物油价上涨的其他原因植物油价上涨的其他原因l过去10年，全球油脂供需基本平衡，产量平均每年增长4，需求平均每年增长4.5%l人口大国中国和印度近年经济飞速发展，人民生活水平提供，油脂需求快速增长l与此同时世界能源需求增加，能源价格大涨，导致生物能源迅猛发展，作为生物能源之一的生物柴油在欧美吸引大量投资，该行业油脂的需求打破了传统的油脂平衡。l同样因为生物能源的需求，美国

28、鼓励乙醇酒精生产，玉米需求大量增加导致价格上涨，玉米和大豆播种面积之争，大豆不敌玉米。l全球商品总体价格高涨，农产品价格相对偏低，吸引“热钱”投资。l需求持续增加，而棕榈油供应远低于预测，是导致全球油脂市场上涨的导火索。纽约原油价格变化图纽约原油价格变化图生物柴油发展迅猛生物柴油发展迅猛l自2004年第三季度末纽约原油(NYMEX)价格上涨突破每桶40美元之后，不仅没有再回到40美元以下，而且从2005年下半年开始一直保持在55美元价位之上运行,并于2006年8月突破每桶80美元的历史记录。l在这种背景下，生物燃料（主要是乙醇汽油和生物柴油）的开发成了必然，既可再生又能环保还能取代传统的不可再生能源的概念使得这一新兴产业成了投资的焦点。l欧盟是最早开发生物柴油也是生物柴油发展最快的地区，而德国又是欧盟成员国中最为领先的产地和市场（Slid