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1、北京双鹭药业财务报表分析北京双鹭药业股份有限公司Beijing SL Pharmaceutical Co.,Ltd.课程名称：财务报表分析 班 级：会计1002 学 号： 姓 名：成绩： 评语： 目 录一、 公司基本情况简介·······························&#

2、183;················3二、 公司发展历程·······························

3、3;····················4三、 公司技术实力····························

4、························7 四、 公司质量管理························&

5、#183;···························7五、 公司经营范围····················

6、83;·······························7 六、 公司与股东方面情况 ················

7、·····························8七、 公司组织结构···················&#

8、183;································8八、 对公司进行财务报表分析···············

9、;···························9 三大报表······················

10、;··································9 流动资产变现能力分析指标·············

11、83;··························11 短期偿债能力分析指标·····················&#

12、183;······················14 长期偿债能力分析指标·························&

13、#183;··················15 获利能力分析指标·····························&#

14、183;··················16九、 根据各指标对公司进行总分析····························&#

15、183;·········203北京双鹭药业财务报表分析1 公司基本情况简介（1） 基本情况简介股票简称双鹭药业股票代码002038上市交易所深圳证券交易所注册地址北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦1103-1105室注册地址的邮政编码100037办公地址北京市海淀区碧桐园1号楼办公地址的邮政编码100049公司国际互联网网址电子信箱slpharm（二）联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名梁淑洁联系地址北京市海淀区碧桐园1号楼电子信箱lsj

16、268（三）公司法定代表人：徐明波（四）公司注册地址：北京海淀区西三环北路100号金玉大厦1103-1105室（100037）公司办公地址：北京市海淀区碧桐园1号楼（100049）公司国际互联网网址：公司电子信箱：slpharm （五）公司选定的信息披露报纸名称：中国证券报登载公司年度报告的中国证监会指定网站的网址：Http:/公司年度报告备置地点：公司办公室（六）公司首次注册登记日期：2000年8月9日公司最近一次变更登记日期：2010年12月3日公司注册登记地点：北京市工商行政管理局税务登记号码：京税字证110108102299779企业法人营业执照注册号：110000005035634公

17、司聘请的会计师事务所名称：天健正信会计师事务所有限公司公司聘请的会计师事务所办公地址：北京市东城区北三环东路36号环城贸易中心A座12层2 公司发展历程2000年之前 1994年12月北京白鹭园生物技术有限责任公司在北京八大处高科技园区成立。 1995年5月期工程竣工；6月开始二类新药粒生素(rhG-CSF)的中试；10月粒生素通过中国药品检定所检定。1996年6月卫生部批准粒生素人体临床试验。1997年6月欣吉尔（125AlaIL-2）被卫生部批准临床试验；10月 扶济复(rh-bFGF)被卫生部批准临床试验,并被列入国家"863"计划；10月期工程开工建设，公司取得药品

18、生产企业许可证。998年 5月粒生素获得新药证书和批准文号；8月期工程竣工，公司更名为"北京双鹭药业有限责任公司"。1999年3月欣吉尔获得新药证书并正式投产；9月 rhIL-11通过中国药品生物制品检定所检定；11月 rhG-CSF被列为国家重点新产品 ；12月 rhG-CSF获北京市科技进步二等奖。2000年1月公司粒生素和欣吉尔生产车间通过中国药品质量认证（GMP认证）；2月 rh-bFGF被列为国家"863"计划重大产业化项目；粒生素、欣吉尔被北京市政府评为"科技之光"优秀产品奖；3月一类新药rh-bFGF获新药证书并投放市场

19、；rhIL-11被国家药品监督管理局批准临床研究；4月rh-bFGF被列入国家级火炬计划并获国家创新基金资助；百克级中试工艺及临床研究被列为国家"863"计划基金资助项目(项目编号：Z18-03-27)；6月欣吉尔被列为国家重点新产品，获北京市科技进步二等奖；7月通过科技部和中科院组织的高新技术企业认定（双高认定）；8月9日经北京市人民政府批准，北京双鹭药业股份有限公司成立；12月注射用重组人新型白介素-2获北京市科技进步二等奖。 2001年度2001年1月注射用重组人新型白介素-11获国家企业技术创新基金资助。9月 注射用重组人新型白介素-11被列入国家级火炬计划。 12

20、月 双鹭医药生物技术中心被北京市认定为市级企业技术中心；重组人碱性成纤维细胞生长因子获北京市科技进步一等奖。 2002年度2002年3月双鹭牌红欣生血胶囊获国家卫生部国产保健食品批准证书和 卫生许可证。 4月一类新药扶济复（重组人碱性成纤维细胞生长因子）获正式生产批文。公司获准设立企业博士后工作站。5月 利塞膦酸钠及片（5mg、30mg）获临床研究批文。9月 立生素（重组人粒细胞集落刺激因子）获北京市名牌产品和"质量管理先进单位"称号，公司期工程竣工。11月 公司外用重组人碱性成纤维细胞生长因子，冻干粉针剂，片剂，胶囊剂、颗粒剂通过中国药品质量认证（GMP）认证。12月 公

21、司新型干扰素和甲状旁腺激素2个项目获国家"十五"重大科技专项资助。 2003年度2003年1月公司再次通过GMP认证。3月二类新药迈格尔（白介素-11）在国内第一家获新药证书和生产批文。3月雷宁（氯雷他定分散片）、固通宁（鲑鱼降钙素注射液）获生产批文。4月重组人新型复合干扰素（122Arg）注射液获临床研究批文（批件号：2003L00337）；鲑鱼降钙素注射液（项目编号：031200022B）被列入北京市高新技术成果转化项目。5月注射用苦参碱获生产批文(国药准字H20030735) 。6月替米沙坦胶囊及片获临床研究批文,批件号：2003L02074和2003L02073 ；

22、复方盐酸二甲双胍片获临床研究批文,批件号：2003L02130 。8月替莫唑胺胶囊化药二类获临床研究批文,批件号：2003L03265。 9月 醋酸奥曲肽注射液获临床研究批文。10月注射用庚铂化药二类 获临床研究批文,批件号：2003L03752 ；二类新药扎来普隆及胶囊获得生产，批准文号：国药准字H20031054。 11月"重组新型复合干扰素在预防和治疗非典型肺炎中的应用"发明专利初步审查合格。 12月徐明波总经理被评为第十三届北京优秀青工程师标兵。 2004年度2004年1月公司再次通过药品GMP认证，证书编号F2850.认证范围：片剂、胶囊剂、原料药（鲑鱼降钙素）；

23、"人甲状旁腺激素基因突变体合成、表达、制备及应用"国家知识产权局发明专利进入实审程序（专利公开号：CN1465703A ）；"创面延迟愈合发生机制与促愈合基因工程一类新药的研发与应用"获得国家科技进步二等奖。3月溶菌酶含片获国家食品药品监督管理局生产批文；重组人白细胞介素-2注射剂水针获得国家食品药品监督管理局药品注册批件及新药证书。4月 "抗艾滋病新药：司他夫定"荣获北京市科学技术进步三等奖。5月奈哌地尔片、依托度酸缓释片、注射用亚叶酸钙获SFDA生产批准文号。9月公司在深圳证券交易所成功上市； 硫酸奈替米星注射液获国家食品药品监督

24、管理局药品注册批件。10月替米沙坦片剂、原料药，盐酸托烷司琼胶囊、原料药获国家食品药品监督管理局药品注册批件及新药证书；注射用胸腺五肽、原料药获国家食品药品监督管理局药品注册批件。11月二甲双胍格列本脲片（）获国家食品药品监督管理局药品注册批件及新药证书。 2005年度2005年1月注射用头孢他啶获生产批文（国药准字H20053045）。2月 “重组人白介素11的研制和应用”获北京市科学技术进步三等奖，羟喜树碱注射液获生产批文（国药准字H20053666）。3月生长抑素、注射用生长抑素获生产批文 。4月盐酸左氧氟沙星胶囊、盐酸克林霉素注射液、注射用头孢曲松钠获生产批文 。5月公司被评为中关村科

25、技园区“五年上台阶”海淀园“自主创新明星企业” ，公司注册资本由6900万元增加至8280万元，立生安（盐酸格拉司琼注射液）获生产批文 。7月注射用亚叶酸钙（0.35g）获生产批文。8月门冬酰胺酶、注射用门冬酰胺酶获生产批文，替米沙坦胶囊获新药证书及生产批文。9月公司在全景网举行股权分置改革投资者网上交流会，注射用果糖二磷酸钠、盐酸伐昔洛韦获生产批文。10月鲁宁（辛伐他汀片）获生产批文（国药准字H20058534），注射用胸腺五肽（10mg）获生产批文（国药准字H20058462）。11月公司完成股权分置改革，公司控股子公司双鹭立生获药品生产许可证（证书号：京HZ 20050020），奥扎格雷

26、获生产批文（国药准字H20058593），立生威（注射用更昔洛韦）、立生舒（注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠）获生产批文 。12月盐酸克林霉素胶囊、注射用奥扎格雷钠获生产批文，盐酸托烷司琼注射液获新药证书及生产批文。 2006年度2006年1月鲑降钙素注射液（2ml:20ug）获生产批文（国药准字H20060056）。2月 公司荣获北京市纳税A级企业称号，公司公布股票期权激励计划草案 ，尼麦角林、注射用尼麦角林获生产批文，氯雷他定分散片（5mg）获生产批文（国药准字H20060157）。3月注射用甲磺酸培氟沙星获生产批文（国药准字H20064252）。4月克林霉素磷酸酯注射液、盐酸尼莫司汀（原料药）获

27、生产批文，盐酸尼莫司汀获新药证书（国药证字H20060284）。5月阿奇霉素颗粒/胶囊、阿魏酸钠氯化钠注射液获生产批文。6月注射用门冬酰胺酶、注射用盐酸尼莫司汀、注射用头孢尼西钠、注射用炎琥宁获生产批文，注射用重组人白介素2注射液（150万）IU获生产批文（国药准字S20060054）。7月公司一类生物制品“注射用重组人甲状旁腺激素”获临床试验批件（批件号：2006L01495，欣尔金（紫杉醇注射液）获生产批文（国药准字H20066640），盐酸伐昔洛韦片、灭菌注射用水获生产批文。8月欣瑞金（酒石酸长春瑞滨注射液）获生产批文（国药准字H20067722）。9月重组人粒细胞集落刺激因子注射液（2

28、50ug/瓶）获生产批文（国药准字S20063116）。10月公司董事长、总经理徐明波先生获北京市第三届优秀青年企业家（金奖）称号。11月公司限售股份首次上市流通，实际可上市流通股份数量为1,063.17万股 。2007年度2007年1月公司控股子公司双鹭立生获药品GMP证书（证书编号：H4111）。2月公司荣获北京市纳税重点企业称号，立生素预充式新包装获国家食品药品监督管理局注册批件。4月公司入选北京市中关村科技园区百家创新型试点企业。7月 注射用重组假丝酵母尿酸氧化酶获新药临床试验批件。10月一类新药“注射用重组人甲状旁腺激素”进入II期临床研究，欧宁(胸腺五肽注射液)获生产批文(国药准字

29、H20070219)。11月注射用头孢呋辛钠(三规格)获生产批文(国药准字H20073775、H20073776、H20073777)。12月外用重组人碱性成纤维细胞生长因子冻干粉针剂再次获药品GMP证书。 2008年度2008年1月徐明波董事长入选“新世纪百千万人才工程”国家级人选。4月徐明波董事长荣获“2008年首都劳动奖章”。注射用重组人生长激素(4IU)获药物临床试验批件(批件号：2008L02056) 。6月公司获批技术改造国产设备投资抵免企业所得税，氨酚曲马多片、吗替麦考酚酯分散片获生产批件(国药准字H20080394、国药准字H20080403)，公司获得中关村科技园区海淀园创新

30、发展二十年特别贡献奖。8月阿德福韦酯胶囊、阿德福韦酯原料获生产批件(国药准字H20080497、国药准字H20080496)及新药证书(国药证字H20080202、国药证字H20080201)，公司受让的一类新药“818项目”原料和片剂获得临床批件(2008L4124、2008L4114)。9月利塞膦酸钠片及原料获生产批文(国药准字H20080518、国药准字H20080515) 。10月注射用三氧化二砷获生产批文(国药准字H20080664)。12月片剂、胶囊剂再次顺利通过GMP认证。 2009年度2009年3月公司及徐明波总经理双双荣获“中关村科技园区20周年突出贡献奖”。4月 奥美拉唑肠

31、溶胶囊、环孢素软胶囊获生产批件(国药准字H20093308、国药准字H20093398)。公司入选首批中关村国家自主创新示范区创新型企业。2010年度 2010 年公司入选中关村国家自主创新示范区"十百千工程"首批企业和北京生物医药产业跨越发展工程（G20 工程）。公司被评为国家火炬计划重点高新技术企业；公司替莫唑胺及胶囊生产现场检查顺利通过，入选中国最具竞争力医药上市企业第五名。 2011年度2011年公司技术中心被认定为国家级企业技术中心。公司双鹭图标被评为"北京市著名商标"。入选中国最具竞争力医药上市企业第四名并荣获香港"金紫荆奖&quo

32、t;最佳中小型上市企业。 三. 公司技术实力技术雄厚的生物医药技术中心北京市认定的企业技术中心、博士后科研工作站，高科技产业离不开强有力的技术支持。公司设立的北京双鹭医药生物技术中心作为公司的药物研究和中试基地，为公司不断开发国内外领先的生物及化学药品提供了强有力的技术保障。中心下设分子生物学生化研究室、化学药品室、中试研究室和新药评价室。共有 60 余名专职研究开发人员，其中60%具有博士、硕士学位或中高级专业技术职称，中心学术带头人徐明波博士为国家有突出贡献的专家并享受政府特殊津贴。中心研究开发投入逐年增加，占公司销售收入 15% 以上。产品开发成本低、周期短、速度快、效率高，使其在同行业

33、中脱颖而出。近几年中心成功地研制了数十种新药并陆续推向市场。 四. 公司质量管理公司引入先进的质量管理理念，实施全面质量管理，重视质量管理中人的因素，在质量管理中坚持预防为主、系统管理、顾客至上和质量效益的原则。先后获得质量管理规范单位和名牌产品等荣誉称号，在全国率先通过GMP认证（前5%）。公司设有直属总经理领导的质量保证部，全面负责药品的质量监督和质量检验，下设质量保证（QA）和质量控制部（QC），质控部设有生物检验室、化学检验室、动物室、留样观察室等，并配备了符合检验需要的仪器，如液相色谱仪，气相色谱仪、红外光谱仪、溶出度仪、紫外分光光度计、薄层色谱仪等。五公司经营范围 主营业务：基因工

34、程和生化药物的研究开发、生产经营。经营范围：片剂、胶囊剂、颗粒剂、软胶囊剂、冻干粉针剂（含抗肿瘤类）、粉针类（头孢菌素类）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、生物工程产品（外用重组人碱性成纤维生长因子、重组人粒细胞集落刺激因子、重组人白细胞介素-2、重组人白细胞介素-11）、原料药（鲑鱼降钙素、萘哌地尔、胸腺五肽、生长抑素、葛根素、万乃洛韦、更昔洛韦、盐酸尼莫司汀、门冬酰胺酶、硫普罗宁、尼麦角林、奥扎格雷、异环磷酰胺、利塞膦酸钠、丁二磺酸腺苷蛋氨酸、盐酸托烷司琼、替米沙坦、三磷酸胞苷二钠、依诺肝素钠、盐酸纳洛酮、甘氨酰-L-酪氨酸、甘氨酰-L-谷氨酰胺、帕米膦酸二钠、阿德福韦酯、醋酸奥曲肽、奥沙利铂

35、、替莫唑胺）、精神药品；生产、销售“双鹭牌红欣胶囊”保健食品。六公司与股东方面情况公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面的情况：1、业务分开方面：公司系基因工程、化学、生化（多肽）药物原料药和制剂的研究开发和生产经营，拥有独立和完整的科研、生产、采购、销售和服务体系，均不依赖于控股股东，公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动，近三年主营业务收入占总收入的90%以上，与控股股东之间无同业竞争，控股股东不存在直接或间接干预公司经营的情形。2、人员方面：公司建立了劳动、人事管理及工资管理等行政管理制度，与员工签订了劳动合同。公司总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书

36、等高级管理人员均在本公司领取报酬。公司董事、监事和高级管理人员均依法产生和聘任。3、资产方面：公司与控股股东产权关系明晰，不存在主要股东侵占本公司资产的情况。公司拥有独立完整的原、辅材料采购、供应体系，拥有独立完整的生产、销售系统和辅助生产系统及分析检测系统等配套设施，具有独立的新产品研究开发体系和能力，与本公司生产经营活动有关的商标等工业产权和非专利技术、土地使用权及房屋产权、特许经营权等资产也全部由公司独立拥有。4、机构方面：公司设有健全的组织机构体系，股东大会、董事会、监事会、经理层、生产、技术等部门独立运作，并制定了相应的内部管理和控制制度，使各部门之间分工明确、各司其职、相互配合，从

37、而构成了一个有机的整体，保证了公司的依法运作，不存在与控股股东职能部门之间的从属关系。5、财务方面：公司拥有独立的财务部门，配备了专门的财务会计人员，开立了独立的银行帐户，建立了独立的财务核算体系，并独立做出财务决策的能力，依法独立纳税。不存在控股股东干预本公司资金使用的情况。公司自组建以来，从未以所拥有的资产或公司信誉为股东或其它单位提供担保。 七. 公司组织结构 8 对公司2007年-2011年财务报表分析l 三大报表：1. 利润表：2. 资产负债表3. 现金流量表l 利用各种财务指标对该公司进行报表分析 流动资产变现能力分析指标 （一）·应收账款变现能力指标： 1·应

38、收账款周转次数=赊销收入净额/平均应收账款余额 （赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回、折扣与折让） 平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 2、应收账款周转天数=（平均应收账款余额/全年赊销净额） *360=360/周转次数 3·应收账款损失率=坏账损失/应收账款余额*100%计算数值如下表所示：对应收账款周转次数与天数变化图示及分析如下：分析： 应收账款周转次数逐渐减小，应收账款周转天数逐渐增加。企业的营业收入每年都有增加，大部分是系产品销售收入中贝科能、欣尔金、欧宁、雷宁以及原料药销售数量较上期增长较大，相应增加主营业务收入，以及技术转让收入增加所致。但也由

39、于销售量的增加，应收账款也在不断增加。 导致企业的营运资金过多呆滞在应收账款上，最终会影响正常资金周转及偿债能力。如果继续这种情况，企业的资金周转能力会越来越差。（二）·存货变现能力分析： 1.存货周转次数=销售成本/平均存货余额 2·存货周转天数=（平均存货/销售成本）*360=360/周转次数计算数值如下表所示： 对存货周转次数与天数变化图示及分析如下： 分析：存货周转次数逐渐减小，存货周转天数逐渐上升，企业每年的存货数量都有所增加。 是因为企业每年的营业收入都有所幅度的增长，主要的分布地区包括东北，华北，华东，中南，西南，西北等地。并且随着营业收入的增长，自制的药品等

40、也有所增加，加大了库存量。11年，多种药品被列入在医保的目录后，销量有明显的增加，继而又大量的生产产品。最终也导致了存货的流动性变弱。（三）·流动资产整体变现能力分析 1.流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2 计算数值如下表所示： 对流动资产流转率变化图示及分析如下：分析： 07年到08年数据上升是因为定期存款大幅度减少，投资收益增加，主要销售产品增多，最终导致销售收入增加。而08到09年数值的下降是因为企业销售产品的数量下降，技术服务达不到顾客的要求，到导致了销售收入减少。在医保目录调整后，公司新进入的大多数优势品种均在200

41、9年末开始实施，使销售收入也有所增加数值缓慢上升。使流动资产周转率也有所上升。 短期偿债能力分析 （一）流动比率=（流动资产/流动负债）*100% 理想比率2 （二）速动比率=（速动资产/流动负债）*100% 理想比率1 速动资产=流动资产-存货 （三）现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债*100% 计算数值如下表：对流动、速动、现金比率变化图示及分析如下：分析： 三个比率均是07到08年上升，08到10年下降，10到11年上升；并且流动比率与速动比率值的大小近似。首先可以了解到存货的多少对于这两个指标没有太大的影响。07至08年中，是因为在07年初，企业的存货能力比较强，不必大量生产产

42、品以对外供应，流动资产与货币资金也有一定的闲置。08至10年数据的下降是库存不足，企业要生产一定数量的产品才能顺利进行交易。继而使用一定的资金进行新的药物研究并生产。11年时由于很多药品被列入医保中，销售量又有所增加，收入增加，最终资产也有所上升。该企业最终表示为偿债能力强，负债少，自己的资金资产足够能偿还债务。 长期偿债能力分析： （一）资产负债率=负债总额/资产总额*100% （二）利息保障倍数=息税前利润/利息费用 =（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 =（利润总额+利息费用）/利息费用 （三）债务权益比率=债务总额/所有者权益总额*100% （四）债务与有形资产净值比率=负债总额/

43、（资产总额-无形资产）*100% （五）固定资产与长期负债比率=固定资产/长期负债*100% 计算数值如下：对以上指标图示及分析如下： 分析： 上面前三个指标每年的数据变动大致相同，数值也近似。而且这五年的时间里数值均呈下降趋势，说明企业的偿债能力越来越强。在08年时，由于主营业务收入、营业利润、净利润同去年相比都有增长。是因为公司积极利用自有的资金进行新产品的研发，也就导致了08到09年数值的上升。销售量有所上升，很好的控制了营业成本，使得毛利率水平进一步上升，所以数值在后几年恢复成下降趋势。 固定资产与长期负债比率逐年上升，也是在证明企业的偿债能力越来越强。在08,10年没有数值，是因为企

44、业没有长期负债的发生，自有的现金足以支付企业各项活动的支出。利息保障数始终为负数，是因为利息收入远大于利息支出，且该企业不存在长期与短期借款，偿债能力也很强。获利能力分析：（一）销售获利能力分析1.销售利税率=利税总额/销售净额*100% （利税总额=利润总额+主营业务税金及附加）2.销售利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%计算数值如下：对销售利税率和销售利润率变化图示及分析如下：分析：两个指标衡量的是企业的销售收入率与利润率的水平。从图表看出这两个指标在前三年都保持上升状态，利润与收入均同水平生长。09到10年，销售利润率小幅度下降，是由于出售的越来越多，导致药品的种类也下降，而这一年中公司致力于自主研发药物、合作研究与技术等方面，最终在后一年里销售成快速上升趋势。并且11年时由于很多药品被列入医保中，销售量又有所增加，收入增加。企业也在继续坚持自己特色的营销模式，不断优化营销网络布局，进一步加大与终端医药商业企业的合作，公司的营销实力进一步提升，为企业赢得了大量利润。（二）资产盈利能力分析 1.总资产报酬率=净利润/平均资产总额*100% （净利润=利润总额-所得税） 2.流动资金利润率=利润总额/平均流动资金金额*100% 3.固定资产报酬率=净利润/平均固定资产原值*100% 4.投资收益率=投资净收益/平均对外