私募股权基金介绍客户PPT学习教案

1、会计学1私募股权基金介绍客户私募股权基金介绍客户第2页/共29页31定向集合多个投资者的资金进行统一投资；2以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金；属私募范畴，不得以广告方式募集3区别于二级市场投资，主要投资于未上市公司股权，由专业投资机构管理4通过被投资企业上市（IPO）、并购、管理层回购、股权转让（OTC)等方式，实现增值退出第3页/共29页4公司制公司制合伙制合伙制信托制信托制第4页/共29页5概念优点缺点投资管理公司参与设立以投资为主营业务的有限责任公司或股份有限公司，或不作为股东参与，仅直接或以子公司方式承接管理委托1、模式清晰易懂，公司法立法早，最易接受;2、投资高新技术企业的

2、投资额70%可以抵税。1、先退出项目的本金返还需按减资操作。2、双重税赋：在公司制下，企业缴纳企业所得税后，仍然要再次缴纳个人所得税和企业所得税。第5页/共29页6概念优点缺点投资管理公司作为基金管理人，以普通合伙人身份对基金的债务承担无限责任；而其他投资者作为有限合伙人承担有限责任。1、不需缴纳企业所得税2、对普通合伙人奖惩激励比较灵活1企业注册时经常遇到审查障碍2、合伙人的诚信问题无法得以保障，一般合伙人侵害投资者利益的问题难以解决；3、税收法规配套不全实施难度大。第6页/共29页7概念优点缺点由信托公司集合多个信托投资客户的资金而形成的基金（信托计划），直接或者委托其他机构进行PE投资1

3、、有效放大资金额度，迅速集中大量资金。2、信托产品是标准的金融产品，信托财产的安全性较高。1、有可能导致资金出现闲置现象。2、激励机制较差。3、现实操作中，信托因非独立法人主体的性质以及出资人不具体而导致企业在上市时无法通过证监会的审核第7页/共29页8基金类别产权结构所得税率上市风险激励机制法律规定比较结果公司制清晰高低中明确推荐合伙制一般中中优一般中信托制模糊中高差模糊不推荐第8页/共29页9 PE(私募股权基金投资)介入阶段 IPO(上市融资)创设阶段成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段 Angle(天使投资) VC(风险投资)第9页/共29页10改善企业的资产结改善企业的资产结 构

4、及财务状况构及财务状况3.3.帮助企业改善公司治理结构，帮助企业改善公司治理结构，帮助公司建立产权清晰，权责明确，帮助公司建立产权清晰，权责明确，政企分离，管理科学的现代企业结构政企分离，管理科学的现代企业结构，使之达到上市标准。使之达到上市标准。第10页/共29页在海外资本市场的退出。这意味着人民币基金会日渐成为一种需求。o2008年6月，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌：“我国资本市场目前的水平还远远不能适应中国经济发展的需求。要改变这种状况，必须积极发展私募股权基金，并将其纳入到我国要建立的多层次资本市场的体系中去。”第11页/共29页私募股权投资的发展现状（续）第12页/共29页v

5、19992009年GDP复核增长率接近10%，全球第一；v 2009年GDP总量49100亿美元，世界排名第3；人均3711美元。私募私募市场市场发展发展的内的内生动生动力力宏观经济宏观经济持续快速持续快速发展发展基本法律基本法律框架已成框架已成形形充裕的资充裕的资金来源金来源资本市场资本市场各项改革各项改革不断深化不断深化v2005年十部委联合出台创业投资企业管理暂行办法；v2006年修订中华人民共和国合伙企业法；v2009年9月草拟了私募股权投资基金办理办法。v500强企业总资产超过60万亿人民币；金融企业超资产50万亿；v我国是高储蓄国家，而且储蓄“二八”现象明显。v 创业板推出增加了推

6、出渠道；v 全流通时代，为并购股权基金的发展奠定基础；v 相关立法逐渐完善，有望出现中国的萨-奥法案。私募股权投资市场发展的动力私募股权投资市场发展的动力第13页/共29页14介绍介绍1创东方高新（二期）创投基金创东方高新（二期）创投基金2第14页/共29页15基金名称基金名称苏州创东方高新（二期）创业投资企业（有限合伙）苏州创东方高新（二期）创业投资企业（有限合伙）基金宗旨聚合创投基金，投资优秀中小型目标企业，分享其高速增长的价值基金期限6年（基本合伙期限6年+续存合伙期限2年，注册期限8年）基金类型有限合伙企业型基金规模目标合伙金额2亿元人民币出资方式以现金人民币认缴出资基金出资人有意愿参

7、与和分享创业投资的中国境内机构和中国籍自然人募集时间合伙企业登记注册之日起6个月内募集到位，可根据情况提前中止募集基金创立费本期基金规模的0.5%（一次性收取）基金管理费本期基金规模的2%/年基金份额认购每位投资人最低出资额不低于人民币500万元第15页/共29页16引导资金参与政府政策支持项目资源丰富纯商业化运作优秀GP全程管理投资区域极少限制投资稳健方式灵活资金监管安全可靠第16页/共29页17投资人1有限合伙人投资人2有限合伙人投资人：苏高新创投集团有限合伙人投资人：创东方有限公司普通合伙人创东方-苏州高新创投基金托管银行中行管理人：创东方投资有限公司公司1公司2公司3公司N律师事务所会

8、计师事务所GPGP：苏州富丽投资有限公司（创东方在长三角的总部公司）：苏州富丽投资有限公司（创东方在长三角的总部公司）LPLP：苏高新创投集团：苏高新创投集团+ +实力投资机构或个人实力投资机构或个人第17页/共29页18投资程序 不符合投资程序的不投 精挑细选：每年考察项目过300个，平均每100个项目仅2-3个最终通过 三会控制：立项会、风控会、投委会 一票否决制：每个投资决策委员会成员拥有一票否决权投资方向 特别投资方向：“低风险、高收益” 主要投资方向：新材料、新能源、新IT、新体智、新服务、新农业、新环保、新制造 有限考虑苏州本地或本区域内高科技高成长性中小企业的股权投资第18页/共

9、29页19 一旦有项目退出即进行收益分配，以增强合伙人投资资金的流动性项目即退即分 在项目退出后，先还付所有合伙人投资本金，当出现投资盈余时，执行合伙人（普通合伙人）才按约定分取业绩报酬及业绩奖励先还本后分利 只有当有限合伙人的所有投资本金得到还付，执行合伙人投资本金才得到还付优先还付有限合伙人的投资本金 由资金托管银行对合伙资金使用及投资收益分配进行严格监管资金托管第19页/共29页第20页/共29页n2008年度和2009年度，创东方连续两年被评为“深圳十佳创业投资机构”，多次被媒体评为“最具成长性创投企业”。第21页/共29页第22页/共29页第23页/共29页第24页/共29页25合伙

10、资金到位后，合伙企业将给所有合伙人出具出资证明书办理合伙企业工商注册登记合伙人需在合伙协议规定时间内把合伙资金汇付至合伙企业制定的银行账户填写投资人信息登记表，确认有效通讯地址、利益分配账户等签订合伙协议书及出资承诺书仔细阅读基金说明书或相关文件第25页/共29页26投资收益不确定，投资本金可能遭受损失合伙人自身需进行纳税，可能影响合伙人实际获得的收益主要投资标的为企业股权，所持股权价值可能随宏观经济周期、产业结构变化、经营管理等因素发生大幅波动投资标的为企业股权，股权投资进入及退出周期决定合伙期限较长，投资流动性较差所有风险均为投资人承担，推荐方仅需履行告知义务第26页/共29页时间要求时间要求事务事务负责部门负责部门8月月12日日-路演前路演前拜访客户拜访客户中行、创东方、新中行、创东方、新区创投区创投8月月20日前日前整理路演客户名单、发送路演邀请整理路演客户名单、发送路演邀请函函中行中行路演前路演前签署合作协议签署合作协议中行、创东方中行、创东方8月月16日日-24日日场地准备场地准备中行、创东方中行、创