风险控制的标准、要求和方法(20110920)

1、机密机密风险控制的主要标准、要求和方法风险控制的主要标准、要求和方法华融国际信托有限责任公司华融国际信托有限责任公司20112011年年9 9月月北京北京p 各类信托业务的具体风险控制标准p 业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）p 煤炭信托业务的风险控制（补充）p 其他方面要求 -2-本次讲述主要内容本次讲述主要内容一、各类信托业务的具体风险控制标准一、各类信托业务的具体风险控制标准p 公司印发的营销指引（2011年版）已对（1）以煤炭为代表的基础资源类托、（2）上市公司股票收益权信托、（3）节能减排等节能环保信托、（4）企业重组并购贷款信托、（5）房地产信托、（6）证券投资信托、（7）股

2、权投资信托、（8）中小企业集合融资信托、（9）资产证券化信托、（10）古董艺术品红酒类信托及（11）固有业务的风险控制标准（含准入标准及风控措施）进行了具体、明确的规定，在实际营销中，可以此指引为重要参考，对外拓展业务。-3-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）p 融资企业良好的经营状况是准入的关键前提融资企业良好的经营状况是准入的关键前提p 担保措施的设置要切实使我公司掌握主动权担保措施的设置要切实使我公司掌握主动权p 第一还款来源明确、可靠第一还款来源明确、可靠-4-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中关注的重点（标

3、准、要求、方法）p一、融资企业良好的经营状况是准入的关键前提一、融资企业良好的经营状况是准入的关键前提p此处所称“经营状况”也可理解为企业“整体实力”、“承债能力”等p（一）融资人主营业务状况（一）融资人主营业务状况：要求主业清晰，业务收入和盈利水平在同行业平均水平之上，或者在其市场辐射范围内具有竞争优势。近几年来主营业务毛利率、净资产收益率、主营业务收入等稳定或稳定增长。p（二）融资人的实际控制人背景：（二）融资人的实际控制人背景：即融资人是国有企业还是民营企业，在同等条件下，我们优先考虑融资人为国有或国有背景的项目，对于非国有背景的企业，综合考虑其经营管理水平及整体承债能力的情况下，择优实

4、施。p（三）融资人所处行业及行业地位融资人所处行业及行业地位：融资人应当为在行业处于中等以上地位或在行业中有竞争优势，且所处行业应符合国家宏观调控政策和产业政策，符合国家发改委、工信部、银监会等相关部委的文件要求，为国家鼓励和支持发展的行业，非限制或禁止开展的行业，严控“高耗能、高排放”、过剩产能、落后产能等“三类”行业项目的准入。 -5-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法） 1、对“淘汰落后产能企业名单”和“各类重大违法违规企业名单”内的企业，不得新增； 2、不符合国家节能减排的违规在建项目，禁止进入； 3、对违规已建成的项目，不得新增任何

5、流动资金贷款。p（四）融资人财务状况要求（四）融资人财务状况要求 1、财务报表应经过审计（关注会计师事务所的审计意见），报表编制、财务管理等应规范。 2、融资人的资产、负债、所有者权益、主营业务收入、现金流量等总量指标要与融资额度相匹配。 3、非常关注企业货币资金及现金流状况（最好能提供银行对账单流水），特别是经营活动现金流及年净现金流状况是否足以支持偿还信托本息，即第一还款来源充足、确定。 4、关注财务报表的粉饰情况（财务数据的真实性），特别是应收应付、无形资产、坏帐准备及折旧的提取、主营业务收入和经营性现金流的对应情况及其他。-6-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中

6、关注的重点（标准、要求、方法） 5、关注财务报表数据的重大异动。 6、关注企业纳税及营业外支出情况，从一个侧面反映企业基本经营状况。p（五）融资人的诚信状况良好（五）融资人的诚信状况良好 1、银行贷款情况清晰、规模稳定或稳中见涨，无逾期贷款和不良信誉记录，无重大诉讼或仲裁等不利情况，没有大额、长期拖欠款的不良记录，到期支付（还款）压力在融资人可承受范围内。 2、融资人法定代表人（实际控制人、主要经营管理人员）品行良好。 3、非常关注国有银行、特别是工行对企业的信用评级，是否取得大型商业银行（如四大国有商业银行）的贷款支持。 4、不涉及非法集资，也无相关方面传闻。p（六）融资人经营管理水平较高，

7、有专业的管理团队，对于主营业务的行业（六）融资人经营管理水平较高，有专业的管理团队，对于主营业务的行业有较丰富的管理经验（从业经历）。有较丰富的管理经验（从业经历）。一般来说资金不投向融资人不熟悉的行业或跨行业的项目（如电子业从事煤炭业；钢铁业从事房地产）。-7-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）p二、担保措施的设置要切实使我公司掌握主动权二、担保措施的设置要切实使我公司掌握主动权p“有主动权就有一切”、“无主动权就会被动”p（一）担保物应当是融资人或其他担保人的至关重要的、最有价值的、优质的核心资产。如企业的采矿权、所控制的上市公司股权、

8、核心通用的生产设备、核心地段的土地使用权等等。失去上述资产，将对担保人的生存和发展产生直接的严重的不利影响，一旦我公司控制这些担保物，融资人将不值得、不会、不敢违约（企业无法控制、实在没办法的例外）。p（二）担保物价值要充分，要有足够的安全边界。按本息计算，担保率需符合公司总体的风险控制要求（最高不超过50%，越低越好，股票质押按照公司相关操作指引），此外，原则上要求聘请我公司备案的具有相关专业资质的评估公司对担保物评估，以确定担保物真实、公允价值。p（三）担保物变现能力较强。即流动性强，抵质押物应具有可执行性（如抵押土地要具有相对的独立性，能够单独处置），即产生风险需要处置抵质押物时，能够顺

9、利处置，实现现金收入。坚决防止以虽有一定价值，但是流动性差，市场表现不好的担保物进行抵押担保，如离城市中心较远，附近土-8-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法） 地尚待开发，周边配套设施有待进一步完善的土地使用权。实践证明，此种抵押物的处置变现难度差，将造成“有价无市”的不利局面，此外，对可流通时间在我公司融资到期后的限售股、创业板股票等应予以严格控制。p（四）担保物权利无瑕疵。担保物要确保合法，无任何权利瑕疵（需对担保物进行详尽的调查，包括但不限于性质与类别、状况、权属、期限、欠税欠费、保险情况、租赁与否。），一般来说，担保物上需无任何他项

10、权利，担保人对抵押物具有无可争议的所有权和处分权。并能够办理相关登记手续，得到法律确认。p（五）关于抵押担保的顺位。我公司应享有第一顺位的担保权利。-9-二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）二、业务审查中关注的重点（标准、要求、方法）p三、第一还款来源须明确、可靠三、第一还款来源须明确、可靠 （一）确保项目的第一还款来源明确、可靠、稳定、充足，是项目顺利实施的基础性前提条件。 （二）第一还款来源要与融资人现有现金流量，未来可确定、可计算的收入相匹配。重点分析融资人经营活动的现金流，营业收入的预测分析要切实可行(要横向、纵向比较)、明确合理、依据充分。同时，对于筹资性、投资性现金流入、流

11、出的计算依据要充分考虑市场因素的不利影响，特别是宏观调控对于筹资性现金流入的影响。 （三）第一还款来源的现金流来源最好具有多元化，谨慎看待现金流来源一元化项目，一元化的现金流的总体的抗风险能力相对较弱。 （四）第一还款来源（现金流）经过压力测试（敏感性分析），下降适当比例（不同的行业，下降比例有所不同），偿还我公司信托本息后，仍有相当数量的余额，即足以覆盖我公司信托本息，具有较高的安全边界。-10-三、煤炭信托业务的风险控制（补充）三、煤炭信托业务的风险控制（补充）一、原则上融资煤炭企业应“六证”齐全，即已取得采矿权证、煤矿生产许可证、安全生产许可证、矿长安全生产许可资格证、矿长资格证及营业执

12、照等六证。如暂未取得“六证”，一般来说，应当至少在项目投放6个月后，取得上述相关资质，实现生产。二、融资煤炭企业是整合主体或已被其他整合主体整合，从而其没有被其他主体整合的风险。目前产能或整合后年产能应不低于当地政府规定的标准，如内蒙古地区年产能一般应不低于120万吨；陕西地区年产能一般不低于100万吨等等。 三、融资主体符合环保要求，安全生产记录良好，历史上没有重大安全事故发生，企业所处区域地质结构较为稳定。特别要注意贵州等地的地质特点容易发生透水事故，当地的中小煤矿的抗安全事故风险的能力不强，较易发生瓦斯泄漏和透水等安全事故。在项目选择及尽调时需积极关注。四、融资主体一般应当为具有长期煤炭

13、开采经验，具有较丰富的煤炭企业管理经验。对于新建矿或从另外领域进入煤炭业的融资人需谨慎进入。 - -1111- -三、煤炭信托业务的风险控制（补充）三、煤炭信托业务的风险控制（补充）五、关于采矿权抵押。了解融资人当地对于采矿权抵押的不同规定。如陕西、内蒙地区对于整合期间，不受理采矿权抵押；贵州省不受理非为本企业融资的采矿权抵押登记手续。对于前者，一般均设计为先以其他方式如股权质押担保方式，待符合条件时，及时办理相关采矿权抵押手续。六、对于以企业股权质押担保的，鉴于企业净资产规模有限，通常情况下，项目人员会根据煤炭储量及开采年限，进行折现，而得出企业的资产价值。我们谨慎地认为一般应聘请专业中介机

14、构对质押股权企业进行资产评估，以获取质押股权的公允价值，综合判断质押股权真实的担保能力。七、对于融资进行煤炭企业收购的情况。因为涉及并购贷款，请业务部门参照适用中国银监会关于印发商业银行并购贷款风险管理指引的通知（银监发200884号）的要求办理：即应进一步调查收购款中的自筹资金来源，确保收购方自有资金达到50%以上，谨防因自有资金投入不足而导致的合规及收购失败的风险；应采取有效措施确保收购资金专款专用，并对融资方或并购后企业的主要或专用账户进行监控。- -1212- -三、煤炭信托业务的风险控制（补充）三、煤炭信托业务的风险控制（补充） 八、对于融资人是在整合几个小煤矿的基础上而成立的单体矿

15、，要综合评判其生产规模、经营管理水平、盈利能力、现金流状况等因素，根据其实际的承债能力，谨慎地介入。 九、需对融资人实行账户监管，监管其煤炭的销售收入，确保销售资金优先用于支付信托本息。同时要求设置资金归集条款，以缓解企业到期筹款压力，防范风险。-13- -1414- -第四部分第四部分 其他方面的要求其他方面的要求p一、关于规范项目资金管理。一、关于规范项目资金管理。业务部门在设计方案时，需明确约定资金具体用途，并对资金使用进行专户管理与监控，确保融资人将我公司融资用于约定用途，对特殊情况难以做到专户管理与监控的，经公司同意后可能不进行专户管理，但应要求融资人按约定使用资金并按期（如一个月）

16、向我公司提供资金使用情况及银行相关以账单。p二、关于股权投资类业务。二、关于股权投资类业务。在方案中要细化我公司的股权管理措施，如修改公司章程，派驻董事、监事、财务人员，确保对重大投资、融资等重大事项的控制权，并对重大事项具有一票否决权等。p三、关于合同的签订风险控制。关于合同的签订风险控制。一应确保签订的合同内容齐备；二是在与交易对方签署合同时，业务部门人员（或者委托办事处人员）应当在现场监督交易对方签署合同（面签），严禁将盖有公司公章并留有空白（应由对方填写的除外）的合同邮寄给交易对手。在签订合同时，应要求对方提供签字人的授权证明；三是应及时收回集合资金信托合同。四是进一步加强委托中国华融办事处、子公司签订合同的管理。第四部分第四部分 其他方面的要求其他方面的要求p四、关于流动资金使用的监管。四、关于流动资金使用的监管。对于流动资金的使用，需要有真实、确定的贸易交易背景，业务部门须采取设立监管账户及其他措施对流动资金使用进行有效监管，并要求企业按月向我公司提供资金使用的清单及银行对账单，避免企业将资金用于其他项目建设及其他长期用途，防范合规风险。 特别注意的是对于贸易公司流动资金贷款，金融机构通常要求有真实交易背景（有合同、发票等有效凭证支持），期限均控