课件宏源汇富创业投资有限公司及宏源循环能源基金简介张忠

1、二一三年三月 宏宏源汇富创业投资有限公司源汇富创业投资有限公司及宏源循环能源基金简介及宏源循环能源基金简介目目 录录宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介宏宏源循环能源基金概述源循环能源基金概述企业文化企业文化组织构架组织构架经营模式经营模式服务特色服务特色基金特点基金特点业务领域业务领域基金构架基金构架保障及增信保障及增信对项目的主动管理和控制对项目的主动管理和控制合作方简介合作方简介干法熄焦技术介绍干法熄焦技术介绍项目简介项目简介担保措施比较担保措施比较与营业部的合作与营业部的合作发展思路发展思路未来规划未来规划宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介n宏

2、源汇富创业投资有限公司是宏源证券股份有限公司的全资子公司，是经中国证监会核准的券商直接股权投资的试点机构；n公司成立于2010年3月，注册资本为3亿元人民币，授权资本为5亿元人民币，注册地为北京；n宏源汇富致力于打造资本服务型中介平台。宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介发展思路1、遵循监管机关对券商直投业务的政策导向，以风险控制为主线，适应并抓住政策带来机会；2、贯彻落实宏源证券对直投平台的战略定位与战略布局，积极推进各业务板块的联动，走好创新发展与市场创新相结

3、合之路；3、面对政策与市场的变化，积极谋求业务转型，以宏源证券的核心资本为依托，充分发挥杠杆作用，建立并丰富直投平台资本中介服务内涵。在对融资主体进行融资的同时，更要注意保护核心投资者的利益。未来规划已投资项目管理工作已投资项目管理工作设立各专项基金设立各专项基金对部分优质股权投资项目继续进行投资对部分优质股权投资项目继续进行投资设立并购基金设立并购基金宏源汇富创业投资有限公司简介宏源汇富创业投资有限公司简介与营业部的合作优质资产的寻找优质客户的引荐n大型企业应收账款、大型企业应收账款、未来收益权、未来未来收益权、未来现金流贴现现金流贴现项目项目n定向定向资产收购项目资产收购项目n定向增发项目

4、定向增发项目n过桥货款项目过桥货款项目n城市城市基础设施基础设施建设建设宏源循环能源基金宏源循环能源基金概述概述注：有限合伙人优先级投资人认购3000万元以上，预期收益率上浮0.5%/年；基金名称基金名称宏源循环能源基金（暂定）注册地注册地北京市（暂定）管理公司管理公司宏源循环能源投资管理有限公司（暂定）基金规模基金规模 5亿元存续期存续期3-5年投资领域投资领域干法熄焦余热发电项目基金投资方式基金投资方式基金投资项目公司10%股权（300万），其余资金以债性方式投资有限合伙人有限合伙人机构投资人，认购 1000万元结构化设计：优先级、普通级、次级投资者募集投资者募集 有限合伙人优先级：有限合

5、伙人优先级：3年期年期2亿元，亿元， 预期收益率预期收益率10.5%/年年 4年期年期1.2亿元，预期收益率亿元，预期收益率12.5%/年年 有限合伙人普通级： 5年期1亿元 （宏源汇富认购，宏源汇富已过投决会宏源汇富认购，宏源汇富已过投决会） 有限合伙人次级： 5年期7000万元（西安天可华认购） 5年期500万元 （西安天可华管理团队跟投） 普通合伙人： 5年期500万元 （管理公司认购）还款来源还款来源 项目公司发电收入付息及退出方式付息及退出方式 按年付息，到期偿还投资本金托管银行托管银行 委托对合作方有控制力的银行对基金的资金进行托管、委托贷款和账户监控信息披露信息披露 本基金向国家

6、发改委和中国证券业协会备案，每月向中国证监会和中国证券业协会报 告，每季度向投资人披露基金运行情况基金流动性设计基金流动性设计 基金存续期间，份额可经北京产权交易中心转让；也可通过宏源证券即将开通的柜台 交易（OTC）转让宏源循环能源基金概述：基金特点宏源循环能源基金概述：基金特点1.宏源汇富以股权投资的理念，对行业进行深入研究，对项目和合作方进行全面尽职调查，以风险控制为主线对项目进行实质性判断。2.本基金直接受中国证监会，中国证券业协会进行监管，宏源汇富根据监管要求自主设计出“股+债”相结合的基金投资模式。3.股权投资：在长期、稳定收益的基础上，对项目主动管理和主动控制； 债性投资：参照并

7、高于银行、信托的保障要求； 综合设计出具有宏源特色的循环能源基金。4.优先级有限合伙人：本次仅对优先级有限合伙人定向募集，期限为3年期，2亿元人民币；4年期，1.2亿元人民币，合计3.2亿元，占基金份额的64%。5.宏源汇富作为普通级有限合伙人拟配资1亿元；西安天可华作为次级有限合伙人拟配资7000万元，管理团队作为次级有限合伙人拟跟投500万元；管理公司拟配资500万元，合计1.8亿元，占基金份额的36%；分配次序在优先级之后。6.本基金定向投资于干法熄焦余热发电项目，受国家政策鼓励支持，减少废气排放，改善大气质量，减少雾霾天气，践行 “美丽中国”建设。宏源循环能源基金概述：基金构架宏源循环

8、能源基金概述：基金构架基金的结构设计是为了基金对项目的主动控制和主动管理，同时也是为了符合中国证监会监管要求。宏源汇富宏源汇富西安西安天可华天可华徐州项目公司徐州项目公司（注册资本：（注册资本：2000万元）万元）博兴项目公司博兴项目公司（注册资本：（注册资本：1000万元）万元）60%40%宏源循环能源基金管理公司宏源循环能源基金管理公司（GP）宏源循环能源基金宏源循环能源基金（规模（规模：5亿亿元）元）西安西安天可华天可华西安西安天可华天可华10%股（100万）+ 债90%股权500万优先级优先级LP10%股（200万）+ 债3.2亿5年期普通级LP：1亿元5年期次级LP：7000万90%

9、股权3年期年期4年期年期管理团队管理团队500万2亿1.2亿宏源循环能源基金概述：保障及增信宏源循环能源基金概述：保障及增信业主方和西安天可华对工程建设提供保障委托第三方监理公司对工程质量和进度进行监督和控制基金分级设计，分为优先级、普通级和次级宏源汇富拟配资1亿元，普通级西安天可华拟配资7000万元，次级建设期保障建设期保障担保措施担保措施沈丘生物质项目应收账款质押沈丘生物质项目固定资产抵押项目公司投资所形成的固定资产抵押项目公司应收账款质押项目公司股权质押西安天可华承担无限连带责任保证实际控制人库国华承担无限连带责任保证本项目未来两年收益“保理”基金增信措施基金增信措施业主方对项目公司的购

10、电承诺业主方保障业主方保障宏宏源汇富对项目的主动管理与控制源汇富对项目的主动管理与控制宏源循环能源基金宏源循环能源基金概述概述项目公司设董事会，基金向项目公司派出董事1名，在基金投资期限内未经基金同意，项目公司不得更换基金派出董事。每一项目公司的董事会，宏源汇富提名的董事均对所议事项有一票否决权，每一项目公司的股东会，合伙企业均对所议事项有一票否决权。董事会控制董事会控制基金委托托管银行对项目公司的所有账户进行监管，对销售回款和资金使用计划进行监管和封闭式管理。基金委派现场财务人员，享有事前知情权，项目公司的支出经基金审核，资金根据工程进度拨付。账户及资金账户及资金使用计划监管使用计划监管委托

11、第三方监理公司（拟确定中冶焦耐工程技术有限公司）对工程质量和进度进行监督和控制基金实时监管项目的进度计划（总体工程进度计划、阶段工程进度计划、单项工程进度计划）和进度完成情况。项目工程质量和进度项目工程质量和进度第三方监理第三方监理基金有权审核并确定项目公司按照项目分期提交的目标成本管理方案，并实时监控成本，某单项成本若超过目标成本范围，由西安天可华或其指定其他方支付。项目成本项目成本管理与控制管理与控制按月计息，并预存本息保障金；按年付息，到期还本。还款方式还款方式根据需要，基金可随时向项目公司派驻财务和工程人员，监督项目收支情况以及工程进度和建设情况。不定期审计监督不定期审计监督中国循环能

12、源有限公司(China Recycling Energy Group, CREG)是一家从事循环能源产业投资、运营的上市公司，凯雷占股比例为24%。于2010年3月在美国纳斯达克上市。西安天可华能源科技有限公司（下称：西安天可华）是CREG在中国境内的投资运营主体，注册资本20200万元。2011年总资产2.08亿美元、净资产1.13亿美元、收入3,129万美元、净利润2,145万美元（美国会计准则）。循环能源整体解决方案：涵盖设计、技术、投资、设备制造、施工、运营等全方位服务。行业涉及广泛、积累深厚：自2007年起，投资、建设、运营十余个项目；涉及多种余热发电技术；行业覆盖钢铁、冶金、建材、

13、化工等行业。公司成功建设、运营10个项目，2013年收款总额将达到2.7亿元，项目运营良好，回款足额、及时。公司行业地位：中国循环能源行业的先行者和领导者。宏源循环能源基金概述：合作方简介宏源循环能源基金概述：合作方简介干法熄焦技术介绍干法熄焦技术介绍干熄焦是焦炭生产的必要环节，系冷却红焦的一种工艺。工艺工艺1000以上的红焦从干熄炉顶部装入， 130的低温惰性循环气体从干熄炉底部鼓入吸收红焦热量，冷却后的焦炭（低于200 ）从干熄炉底部排出，高温惰性气体流经干熄焦锅炉进行热交换产生蒸汽，推动汽轮机做功而发电。原理原理有利于回收利用余热资源，提高焦炭质量，减少大气污染物排放，节约熄焦用水。不考

14、虑资金成本，独立干熄焦发电项目建设期+回收期为3-4年。社会效益和经济效益社会效益和经济效益2012年6月国务院发布的节能环保产业“十二五”发展规划中明确：在节能环保领域中，干法熄焦技术是最成熟的技术之一，并得到推广和普及。干法熄焦工艺获得国家政策支持和肯定。干法熄焦工艺获得国家政策支持和肯定。政策支持政策支持我国已能自主设计、制造和建设每小时50260吨各种规模的干熄焦装置，我国干熄焦技术和设备已经成熟。技术成熟度技术成熟度宏源循环能源基金宏源循环能源基金概述概述干熄焦项目名称干熄焦项目名称所在地所在地业主方业主方发电发电功率功率项目投项目投资金额资金额基金拟基金拟投比例投比例自有资自有资金

15、投资金投资基金拟基金拟投金额投金额江苏天裕化工能源集团有限公司干熄焦余热发电徐州市徐州华裕煤气有限公司25MW2亿85%15%1.7亿徐州天安化工有限公司25MW2亿85%15%1.7亿博兴诚力供气公司干熄焦余热发电山东省博兴县博兴县诚力供气有限公司25MW2亿70%30%1.4亿合计合计75MW6亿亿80%20%4.8亿亿项目抵御行业波动风险能力强项目抵御行业波动风险能力强干熄焦发电为业主提供稳定而低价的电力供应，比电网电价节省约40%电费，业主受益。本项目建成后，业主还有约1/3的湿法熄焦，如遇焦炭市场波动，根据“保干舍湿”的原则，优先保障干法熄焦的正常运营，有效抵御焦炭行业波动。有效控制

16、项目信用风险有效控制项目信用风险干法熄焦系统的停运将导致焦炭无法生产；且干熄焦设备的管理权和资产所有权归项目公司所有，从而有效保障按时、足额收取电费。业主及相关方对施工建设进行保障，对运营过程承诺用电。项目安全系数高项目安全系数高业主方天裕集团下属两个焦化企业由中天钢铁（民企排名12位）、永钢集团（民企排名33位）分别参股，保证焦炭的稳定销售，保障了干熄焦的稳定运营及正常发电；业主方博兴诚力供气公司当地电价0.7339元/度，干熄焦发电价格0.42元，低于电网电价42.77%，故利益机制深度捆绑，保障正常发电。在开工率达到80%的情况下，即能保障25兆瓦发电机组达到额定发电功率，安全边际较高。 项目现金流稳定可靠项目现金流稳定可靠宏源循环能源基金概述：项目简介宏源循环能源基金概述：项目简介宏源循环能源基金的担保措施较银行、信托更加全面；宏源循环能源基金的担保措施较银行、信托更加全面；对项目全过程主动管理、主动控制，有效保障对投资者的及时支付。对项目全过程主动管理、主动控制，有效保障