国际经营绩效评价实用教案

1、8.1 国际经营(jngyng)绩效评价概述一、国际经营(jngyng)绩效评价的功能判断经营活动的获利性为战略制定与实施提供信息支持实现资源(zyun)有效配置评价管理业绩第1页/共58页第一页，共59页。二、国际(guj)经营绩效评价系统 是国际企业战略管理的一部分，是一种结果控制系统，它与各种行为控制系统、人事(rnsh)控制系统共同构成国际企业管理控制体系。 是国际(guj)企业战略目标实现的重要保障第2页/共58页第二页，共59页。国际经营绩效评价系统的构成(guchng)要素1、评价目标2、评价对象3、评价指标4、评价标准(biozhn)5、绩效评价报告第3页/共58页第三页，共5

2、9页。评价(pngji)目标 国际经营绩效评价系统的目标是整个系统运行的指南和目的之所在。 国际经营绩效评价系统是为国际企业管理者指定(zhdng)最优战略及实施战略提供有用的信息，这即是国际经营绩效评价的目标。为国际企业战略的制定(zhdng)提供支持性信息为国际企业战略的实施提供控制性信息第4页/共58页第四页，共59页。评价(pngji)对象经营系统：成本中心、利润(lrn)中心、投资中心等责任中心经营者。 对经营系统的评价，将关系(gun x)到该系统是扩大、维持、缩减还是撤除；对经营者的评价将关系(gun x)到该人的奖励、升迁或降职等。第5页/共58页第五页，共59页。评价(png

3、ji)指标国际经营绩效评价系统的指标是指对评价对象(duxing)的哪些方面进行评价。绩效评价系统关心的是评价对象(duxing)与国际企业战略成败密切相关的方面，即关键成功因素。财务方面：投资(tu z)报酬率等非财务方面：售后服务水平等第6页/共58页第六页，共59页。评价(pngji)标准国际经营绩效评价标准是指判断评价对象业绩优劣的基准。应根据评价目的来进行评价标准的选择。常用的标准有预算(y sun)标准、历史标准、竞争对手标准等。一般来讲，评价对象为人时，采用年度预算(y sun)标准较恰当；而评价对象为经营系统时，采用资本预算(y sun)标准和竞争对手标准。第7页/共58页第七

4、页，共59页。 国际经营绩效评价报告是绩效评价系统的输出信息，也是绩效评价系统的结论性文件。 绩效评价报告供管理当局使用(shyng)，因此，应具有可理解性，简明，突出关键等特点绩效评价报告(bogo)第8页/共58页第八页，共59页。三、国际经营绩效评价的影响(yngxing)因素 国际经营(jngyng)绩效评价系统是国际企业管理控制系统的组成部分，它与国际企业内部的其他系统相互联系、相互影响，同时还受到国际企业外部诸多环境因素的影响。影响国际经营绩效评价的内部因素(yn s)影响国际经营绩效评价的外部因素(yn s)第9页/共58页第九页，共59页。影响国际经营(jngyng)绩效评价的

5、内部因素 国际企业的内部因素是随着国际企业的建立和发展而产生的。 这些因素不仅是管理层可以控制的，而且有些(yuxi)因素还是可以改变的。国际企业组织结构国际企业财务安排(npi)国际企业产品特征第10页/共58页第十页，共59页。国际企业组织(zzh)结构国际企业组织结构与绩效评价系统均是国际企业战略管理的基本(jbn)工具 组织(zzh)结构是战略行为实施的路径及基本单位，绩效评价则是对战略行为后果的反馈。 组织(zzh)结构的每方面均对绩效评价系统某些要素产生一定影响。第11页/共58页第十一页，共59页。集权模式下的评估指标倾向于详细、具体和严格；分权模式下的评估指标则可以粗略、概括和

6、宽松；内部(nib)组织结构的不同设置使各部门、各基层单位的职责任务会有所不同，因此需要用不同的指标进行评估。第12页/共58页第十二页，共59页。国际(guj)企业财务安排 国际(guj)企业权益性和债务性财务安排会对绩效评价产生重要影响。 由总部进行总体控制(kngzh)的国际企业筹资安排，其资金运作在各经营单位之间进行统一安排，会影响各经营单位的业绩评价。 利用全公司统一的平均资本成本水平结合该战略经营单位的风险进行适当调整后的利息率来评价。第13页/共58页第十三页，共59页。国际企业产品(chnpn)特征 国际企业由于其经营多元化的特征，涉及的产品领域也比较广泛(gungfn)，应该

7、根据产品寿命周期的不同，来调整评估经营单位的业绩。产品(chnpn)试销投放期成长期成熟期衰退期第14页/共58页第十四页，共59页。影响(yngxing)国际经营绩效评价的外部因素 国际经营绩效评价的外部因素是国际企业生产和发展所必须依赖的环境因素； 只有适应了这些因素的要求，国际企业才有生存的可能，否则就会面临被淘汰(toti)的风险。通货膨胀东道国国家(guji)风险的影响汇率第15页/共58页第十五页，共59页。通货膨胀(tnghu pngzhng)1、采用以物价变动模式为基础编制的财务报告来计算各种财务评估指标2、选择受通货膨胀较小的指标来评估子公司或国外经营(jngyng)单位3、

8、选择包括生产率、市场份额在内的非财务指标。第16页/共58页第十六页，共59页。三、国际(guj)经营绩效的原则1、评估指标体系与战略目标相一致原则2、区分(qfn)可控因素与不可控因素严重3、信息提供原则4、权变与刚性相结合原则第17页/共58页第十七页，共59页。四、国际(guj)绩效评价的发展及趋势第一阶段 20世纪60年代 只限于控股公司内部，而且控股母公司一般只注重子公司的现金流量，子公司只是母公司达到其目标的一种工具，母公司极少关心其绩效评价问题。 最广泛运用的绩效评价指标(zhbio)是销售利润率第18页/共58页第十八页，共59页。第二阶段 20世纪70年代 最常用的绩效评价指

9、标(zhbio)是投资报酬率，其次为预算比较和历史比较。主要特点：1、受当时权变理论影响，各公司的绩效评价指标体系差异较大，评价方法(fngf)缺乏共同性和一致性。2、普遍关注投资报酬率、预算比较、利润等纯财务指标，很少对影响公司业绩的非财务指标进行评价。3、未考虑各国间的环境差异和汇率变动对绩效评价方法(fngf)的影响4、对公司的评价和对公司管理人员的绩效评价没有区分。第19页/共58页第十九页，共59页。第三阶段 20世纪80年代 形成(xngchng)了以财务指标为主的绩效评价方法体系，以投资报酬率、预算比较为核心，还包括利润、现金流量、各种财务比率。主要特点：1、已形成了预算与实际利

10、润比较、投资报酬率、现金流量等以财务指标为主的、比较完整的绩效评价方法体系。2、在计算评价业绩的财务指标时已考虑到汇率变动、通货膨胀(tnghu pngzhng)、转移定价及其他环境因素的影响，使绩效评价方法更为合理。3、已对子公司的业绩与经理人员的业绩进行区分4、已将非财务指标作为绩效评价系统的补充组成部分。第20页/共58页第二十页，共59页。第四阶段 20世纪(shj)90年代以后 从总体上说有三大变化1、预算作用日趋弱化(ru hu)2、相对指标及现金流量 指标得到更多的使用3、非财务指标日显重要第21页/共58页第二十一页，共59页。8.2 国际(guj)绩效评价指标体系 绩效评价指

11、标体系的构建是由评价目的和评价对象决定的。 国际企业的特性(txng)使得国际企业的评价体系必须同时采用财务指标和非财务指标。第22页/共58页第二十二页，共59页。一、财务指标(ci w zh bio)1、常用(chn yn)的财务指标 国际企业常用的财务评价指标一般是建立在财务会计资料(zlio)基础上的。主要有： 利润 投资收益率 经济增加值 营业现金流量 预算指标 股东总收益率第23页/共58页第二十三页，共59页。利润(lrn)实务操作中有五种(w zhn)利润指标可供选择可控边际贡献=收入-变动成本及费用可控部门利润=可控边际利润-可控部门管理费用部门直接利润=可控部门利润-不可控

12、固定费用税前部门部门利润=部门直接利润-分配(fnpi)的公司管理费用税收部门利润=税前部门利润-部门所得税从经理人员可控性角度来看，部门直接利润较好从对母公司贡献角度来看，五种指标的有用性是依次增强的。第24页/共58页第二十四页，共59页。投资(tu z)收益率 投资收益率是衡量资金使用效率的指标，是税后净收益与投资额的比率。它把企业的收益与特定的投资基数相联系，符合投资者关心投资收益的实际情况，是评价子公司经营业绩最常用(chn yn)的方法。投资基数为资产总额减去流动负债后的余额(y )收入是销售收入减去各类成本费用后的余额(y )第25页/共58页第二十五页，共59页。投资收益率指标

13、的缺陷：1）经理人员容易仅从本部门利益而不是公司角度来考虑2）经理人员重视短期目标而忽视长期目标3）较难考虑部门之间相互关联的因素，使得计算出来的报酬率指标不能准确反映该部门的真实业绩(yj)。 4）难以用该指标做横向比较5）经理人员可以对投资额进行操纵第26页/共58页第二十六页，共59页。经济(jngj)增加值（EVA） 经济增加值是指从企业税后净营业利润中扣除包括(boku)股本和债务的所有资本成本后的利润额：EVA=税后净营业利润-资本成本 =税收(shushu)净营业利润-资本总额加权平均资本成本率是指企业的销售收入减去成本费用及所得税后的余额。EVA0,企业创造的价值超出了股东预期

14、收益EVA=0,企业创造的价值仅满足了股东的预期收益EVA0,企业没有达到股东的预期第27页/共58页第二十七页，共59页。1）经济增加值在国际(guj)企业中的应用将业绩评价(pngji)与投资决策相联系将资金分配与内部考核相联系将激励机制与分配制度相联系2）经济(jngj)增加值的缺陷EVA在部门间或企业间存在规模差异时失去判断力EVA在计算时存在调整问题EVA系统不能揭示影响企业业绩的非财务动因第28页/共58页第二十八页，共59页。营业(yngy)现金流量 营业现金流量是指公司正常经营活动所发生的现金流入量与现金流出量的净额。 既可以用来评价企业业绩，也可以用来评价企业支付债务利息、支

15、付股利的能力及偿还债务的能力。 同前述指标相比，现金流量指标受到人为操纵的机会较小，具有更加客观真实的特点，有助于理解企业经营活动持续稳定发展的现状和潜力(qinl)。 解决了投资决策的评估方式和对投资结果的评价方式之间的矛盾 单独的营业现金流量不能反映业绩的全貌，也不能借以可靠预测将来的业绩。第29页/共58页第二十九页，共59页。预算(y sun)指标 把国外子公司的收益和成本先以预算形式确定下来，并用实际成果(chnggu)与之比较，并把其中的差异归因于企业经理的责任。 预算和实际相比是一种全球通用的衡量尺度；在道德风险存在的情况下，以预算为基础的绩效评价计划也是最有的激励方法。 但，使

16、用预算指标时，必须注意预算必须是合理的。 预算指标通常作为一种补充指标第30页/共58页第三十页，共59页。股东(gdng)总收益率（TSR）企业的盈利能力与经营成败通过股东总收益率来进行(jnxng)衡量。TSR=（年末股价-年初(ninch)股价）+红利）年初(ninch)股价这是公司股权投资人对公司经营业绩的评估，从而也是对管理层业绩的最终评估。股票价格一般是市场决定的，因此，对管理层的评估必须同时选择其他衡量方法。第31页/共58页第三十一页，共59页。2、财务指标的国际(guj)比较P224表8-1列出了美国的国际企业在评价国际经营绩效时所使用的财务指标频率。 国际企业国外附属公司的

17、预算主要(zhyo)包括：经营预算和财务预算。需要注意的是，在美国的国际企业最常用的指标是利润，可是在英国把利润降低到第5 位。这可能是因为美国的管理者把焦点面向国内，而英国把焦点面向国际。 在绩效评价指标的选择上，财务指标始终占有主导地位，在国际企业中被广泛应用。 第32页/共58页第三十二页，共59页。二、非财务指标(ci w zh bio)财务指标(ci w zh bio)的不足：财务评价指标大多数以会计数据为基础，而会计数据在反映企业信息时存在天然的缺陷；大多数财务指标反映的是企业历史(lsh)的和现在的经营情况，而不能反映现有经营行为对未来价值的影响；环境的不确定性如市场的瞬息万变以

18、及经营活动的复杂性，使得企业绩效评价中不可计量的、不确定性的因素越来越多，经营行为和企业价值之间的关系也越来越复杂，单纯的财务评价指标难以涵盖企业经营的方方面面。 第33页/共58页第三十三页，共59页。1、常用(chn yn)的非财务指标市场占有率 市场占有率可以间接反映(fnyng)国际企业的盈利能力和业绩，并强调长期性和稳定性。质量(zhling)和服务 质量和服务是指企业可以给顾客某种具有独特性的东西。 产品的独特性来源于企业所进行的各种具体活动和这些活动影响买方的方式，或者说经营的独特性来自于企业的价值链。第34页/共58页第三十四页，共59页。创新(chungxn) 在关键技术和成

19、本改进方面的创新能力以及适应技术变革的能力，是公司业绩的一个重要方面。 评价企业是否具有创新能力，首先要识别(shbi)它使用那些技术；其次，评价企业有无在关键技术上进行变革的可能性。第35页/共58页第三十五页，共59页。雇员(gyun)培训 雇员培训是企业在人力资源方面的重要投资，他和企业长期业绩相关联。 评价指标：培训支出、培训周期、雇员满意度等。 需要注意的是，企业培训计划(jhu)应与企业的目标相联系，将企业目标与鼓励员工的创新精神和个人发展结合起来设计衡量指标第36页/共58页第三十六页，共59页。2、非财务指标(ci w zh bio)的特点非财务指标(ci w zh bio)的

20、优势更适用于现代经营环境非财务指标对于准确完整地评价(pngji)企业的管理者有重要作用非财务指标在时间和空间两个方面延伸了传统业绩评价(pngji)的评价(pngji)范围，因此更完整、更准确第37页/共58页第三十七页，共59页。非财务指标(ci w zh bio)的缺陷（1）缺少(qusho)系统的理论框架，当各种非财务性指标之间发生冲突时，很难作出正确的抉择。（2）缺乏因果关系的环节。（3）缺乏统计上的可靠性。第38页/共58页第三十八页，共59页。8.3 国际(guj)经营绩效评价的平衡计分卡 平衡(pnghng)记分卡的基本思路就是将影响企业运营的包括企业内部条件和外部环境、表面现

21、象和深层问题，短期成果和长远发展的各种因素划分为几个主要方面，并针对各个方面的业绩目标，设计出相应的评价指标，以便系统、迅速、全面地反映企业的整体运营状况，为企业的平衡(pnghng)管理和战略实现服务。第39页/共58页第三十九页，共59页。财务“要在财务上取得成功，我们应向股东展示些什么？”目标/评估/指标(zhbio)/计划内部经营过程“要股东(gdng)和客户满意，我们应擅长哪些业务流程？”目标/评估/指标/计划客户“要实现设想(shxing)，我们应向客户展示些什么？”目标/评估/指标/计划学习和成长“要实现设想，我们将如何不断改变和提高能力？”目标/评估/指标/计划设想与战略第40

22、页/共58页第四十页，共59页。二、平衡计分卡中业绩评价指标(zhbio)的平衡关系财务指标与非财务指标的平衡企业(qy)的长期目标与短期目标的平衡结果性指标与动因指标之间的平衡企业(qy)组织内部群体与外部群体的平衡领先指标与滞后指标之间的平衡第41页/共58页第四十一页，共59页。8.4 汇率变动与国际(guj)经营绩效评价 确定(qudng)汇率变动对国际经营绩效评价的影响，需要考虑以下三个方面：一是货币计量单位的选择；二是折算汇率的选择；三是预算单位绩效评价中的汇率组合。两个难题：一、如何确定汇率变动对国际企业经营绩效评价的影响二、如何确定汇率变化(binhu)对子公司业绩衡量的影响第

23、42页/共58页第四十二页，共59页。一、国际经营(jngyng)绩效评价中货币计量单位的选择 评价国外附属公司(n s)业绩时，既可以使用当地货币计量，也可以使用母公司(n s)本国货币计量，但不同的货币计量会使附属公司(n s)及其管理者的绩效评价得到不同的结果。特别是在汇率出现很大波动的情况下，有可能按当地货币计量附属公司(n s)有盈利，而按母公司(n s)本国货币计量则出现亏损，或情况正好相反。第43页/共58页第四十三页，共59页。1.母公司货币观 母公司货币观即以母公司所在国的货币作为(zuwi)基本货币对其附属公司进行绩效评价。将用其他货币表示的资产和负债均折算成母公司所在国的

24、货币。 该观点(gundin)认为：由于国际企业的投资者最终关心的是以母公司本国货币计算的投资报酬，国际企业管理当局及国外附属子公司管理者主要应对以母公司本国货币计量的收益负债。 对国外附属公司的绩效评价必须以母公司本国货币为计量单位第44页/共58页第四十四页，共59页。采用(ciyng)母公司本国货币的情况：附属公司的战略目标是产生现金并汇回母公司调配使用，不打算长期在东道国经营下去；母公司的股东大多为母公司所在国居民，股东投资于公司使用本国货币，国际企业考虑其设立国外附属子公司的目标主要是实现母公司股东投资报酬最大化；当公司经营高度分散，本国现金流量无法满足股利支付需要；公司实行全球性战

25、略，各附属公司相互关联程度较大(jio d)，母公司采用集权方式管理整个国际企业，许多决策由母公司总部做出。第45页/共58页第四十五页，共59页。2.当地货币观 当地货币观又称多种货币观或子公司货币观，是指以子公司所在国的货币来评价(pngji)当地子公司的经营业绩。 该观点认为，国外附属公司的经营活动既然是在国外环境下进行的，就应该采用当地(dngd)货币对其经营业绩做出评估。第46页/共58页第四十六页，共59页。采用(ciyng)当地货币观的情况：公司采用多国战略，各子公司或分公司之间联系较少，独立性较大，经营主要受各国环境的影响。当子公司的战略目标是准备长期在东道国市场上经营下去时，

26、进行竞争分析使用当地货币往往会产生有意义的结果当母公司采用分权方式进行管理时，许多决策由子公司做出，子公司的经理往往愿意采用当地货币进行决策分析。对海外子公司经理人员业绩进行评价时，由于子公司经理无法控制汇率的波动，经营成果折算成母公司货币所产生的损益一般(ybn)不应由其负责，所以，大多采用当地货币观。第47页/共58页第四十七页，共59页。3.第三国货币观 第三国货币观即国际企业采用(ciyng)母公司所在国和附属公司所在国以外的第三国货币作为决策分析的依据。 第三国的货币对国际企业的经营活动影响较大，如主要市场均采用第三国货币计价(j ji)、主要原材料均从第三国进口等。第48页/共58

27、页第四十八页，共59页。采用哪类货币(hub)计量的依据原则：第一，根据国际企业设立附属公司的战略目标以及(yj)国际企业的特点来定；第二，考虑外汇风险由谁负责 如果国际企业总部负责外汇风险，则用当地货币计量； 如果国外附属公司(n s)管理者被授权避险，那么就用母公司(n s)本国货币计量第49页/共58页第四十九页，共59页。二、折算汇率(hul)的选择外币财务报表折算需解决好以下两个问题：1、外币财务报表各个项目折算的汇率选择？2、折算汇率与原入账汇率不同所产生的外币折算差额(ch )的处理以及如何在财务报表上反映。第50页/共58页第五十页，共59页。 从目前世界各国外币(wib)财务

28、报表折算的情况来看，各国所采用外币(wib)财务报表折算方法基本上可以划分为单一汇率法和多种汇率法单一(dny)汇率法多种汇率法现行(xinxng)汇率法流动与非流动法货币与非货币法时态法 从绩效评价的角度而言，现行汇率法是对绩效评价影响较小的一种折算方法，它基本上保持了原币所反映出的经营业绩。若采用多种汇率法进行折算，则会给绩效评价带来一定的困难。 第51页/共58页第五十一页，共59页。三、预算(y sun)单位绩效评价中的汇率组合 通常编制预算和绩效评价时有三种汇率可供选择：预算期初的实际汇率；预算期结束时的预计汇率和预算期结束时的实际汇率。 于是在编制经营预算和追溯(zhu s)实际经营业绩时，就得到9种组合。P235，表8-5所示第52页/共58页第五十二页，共59页。1.组合(zh)A一1：编制预算和追溯实绩都用期初汇率 这种组合(zh)假定预算期