类贷款业务——股票质押式回购(业务介绍与操作)

1、股票质押式回购交易股票质押式回购交易内容要点内容要点一、业务定义一、业务定义二、业务规则二、业务规则三、业务操作三、业务操作定义定义股票质押式回购交易：股票质押式回购交易：是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。融出方融出方：自有资金，集合资产管理计划或定向资产管理客户股票质押式回购股票质押式回购传统质押业务传统质押业务便捷性便捷性实现无纸化交易，通过交易指令完成质押登记及解除质押必须签订主合同及质押合同，且需前往中登临柜办理公证手续公证手续一般无须办理公证手续一般均需办理公证手续违约处置违约处置融入方违约时，

2、可在质押状态下直接通过二级市场抛售标的证券，收回债权若双方无法协商一致，须通过司法途径解决折扣率折扣率相对较高相对较低利率利率相对较低相对较高与传统质押比较与传统质押比较与约定购回业务比较与约定购回业务比较股票质押式回购股票质押式回购约定购回约定购回形式形式证券无需过户，在融入方证券账户内进行质押登记证券需过户至券商专用证券账户内集中度集中度可接受总股本的比例不受5%的限制最多只能接受总股本的4.99%股份。标的证券标的证券 范围范围限售股、个人解除限售流通股均可作为标的证券限售股、个人解除限售流通股不得作为标的证券交易限制交易限制无持股5%以上的股东或董监高，受短线交易、要约收购、时间窗口限

3、制信息披露信息披露按质押相关要求进行披露（占总股本5%以上股份被质押时需公告）初始交易、购回交易遵循股份出售、买入有关权益变动和信息披露的规则交易费用交易费用较低（质押登记费、佣金）较高（印花税、佣金）交易期限交易期限最短30天，最长3年最短10天，最长1年融出方融出方公司、集合资产管理计划、定向资产管理客户公司交收时点交收时点T0T1内容要点内容要点一、业务定义一、业务定义二、业务规则二、业务规则三、业务操作三、业务操作融入方准入条件融入方准入条件参与股票质押回购的融入方应符合下列条件：1、开户资料齐全，账户规范且账户状态正常；2、信誉良好，无重大违约记录；3、不存在其它严重影响融入方偿债能

4、力的情形。利息与费用融资利息利息与费用融资利息1 1年以内年以内1 1年以上年以上流通股流通股9%9%9%9%11%11%限售股限售股9.5%9.5%8.5%8.5%11%11%公司基准利率为9%，根据客户资质、交易标的、交易期限等，可进行议价，以交易协议中约定的利率为准。利息与费用融资利息利息与费用融资利息本自然季度应收利息本自然季度应收利息= 加总（第i日尚未归还的本金利率/360）结息时点：结息时点：公司在每自然季度最后一个月的20号（遇法定节假日的，提前至前一交易日）收取本季度利息。最后一期利息与购回交易金额一并收取。付息方式：付息方式：利息直接于融入方资金账户内扣收。对于需要证明的客

5、户，可向我公司索要，我公司通过邮寄方式寄给客户。利率调整：利率调整：待购回期间，发生利率调整的，自调整之日起，对尚未购回的交易按调整后的利率计息。若融入方申请延期购回，自申请核准日起，按延期后的购回期限所对应的利率计收利率。利息与费用融入方交易费用利息与费用融入方交易费用利息与费用融出方费用利息与费用融出方费用若融出方集合资产管理计划或定向资产管理客户的，购回交易时按购回交易金额向融出方收取交易佣金。 标的证券管理范围标的证券管理范围标的证券管理质押率标的证券管理质押率股票股票债券债券基金基金主 板股票中 小 企业 板 股票创业板股票国债其 它 上 市债券交 易 型开 放 式指 数 基金封 闭

6、 式基金流 通 股 、 限售期6个月以内的限售股0.650.50.450.950.90.850.7限售期612个 月 的 限 售股0.60.450.4_限 售 期 超 过12个 月 的 限售股0.550.450.4_董 监 高 所 持股份0.450.450.4_以上为质押率上限，具体股票公告的股票质押率为基础进行相应调整标的证券管理质押率标的证券管理质押率以下情形将下调质押率： 限售股 公开发行股份前已发行的股份，自股票在证券交易所上市交易之日起超过六个月但不满一年的； 上市公司董事、监事、高级管理人员以其所持上市公司股份参与股票质押式回购交易的，须调低折算率。其中，若上市公司董事、监事、高级

7、管理人员在任职期间每年用于初始交易的股份且在与其他交易行为（卖出）合并计算的股份超过其所持上市公司股份总数的25%的，再度调低折算率； 控股股东以其所持上市公司限售股或解除限售流通股股份参与股票质押式回购交易的； 中小企业板及创业板上市公司的控股股东、实际控制人； 需履约税收义务的个人解除限售股； 被质押的限售股或解除限售存量股股数超过总股本1%的； 被质押的股份数超过总股本的30%。 公司业务总规模：20亿（自有资金5亿，资管规模15亿）； 单一客户无限售股交易规模不超过公司净资本的7% （1.06亿）； 单一客户有限售股交易规模不超过公司净资本的3.5% （0.533亿） ； 无限售条件的

8、单一标的证券交易规模不超过公司净资本的10% （1.52亿）； 有限售条件的单一标的证券交易规模不超过公司净资本的5% （0.762亿）； 单一标的证券质押数量占该证券A股总股本的比例不超过20%； 有限售条件单一标的证券质押数量占该证券A股总股本的比例不超过12%；标的证券管理集中度标的证券管理集中度标的证券管理限售股标的证券管理限售股1 1、购回期限、购回期限解除限售日应早于购回交易日；交易协议列明每笔交易的解除限售日。融入方应承诺： 不得主动承诺延长限售期 及时办理解除限售手续否则，有权要求融入方提前购回并按初始交易金额的一定比率收违约金标的证券管理限售股标的证券管理限售股2 2、质押率

9、、质押率 在同等条件无限售条件流通股的质押率基础上下调0.050.1 限售期越长，下调幅度越大标的证券管理限售股标的证券管理限售股3 3、履约保障比例、履约保障比例监控指标监控指标限制值限制值预警值预警值无限售条件标的证券履约保障比例130.00%150.00%有限售条件标的证券履约保障比例150.00%170.00%注：未履行税收义务的个人解除限售股：履约保障比例标的证券市值待购回期间分派且未提取的红利或利息公司认可的其它资产评估值预扣预缴个人所得税额或个人所得税额/应付金额标的证券管理限售股标的证券管理限售股4 4、强制公证、强制公证以有限售条件股份作为标的证券，若交易金额较大且购回期限较

10、长的，公司可要求对该笔交易所对应的交易协议进行强制执行效力债权文书的公证。标的证券管理高管及持股标的证券管理高管及持股5%5%以上股东以上股东 董监高及持股董监高及持股5%5%以上股东以上股东以其所持上市公司股份参与股票质押回购的，在待购回期间，公司要求其不得买入该股票并且有权对其账户设置禁止买入相应股票。标的证券管理国有股标的证券管理国有股融入方为国有股东的，须核查以下内容融入方为国有股东的，须核查以下内容：1、用于质押数量不得超过其所持该上市公司国有股总额的50%。2、已取得省级以上主管财政机关出具的上市公司国有股质押备案表3、按国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法相关规定，完成内部决

11、策或国有资产监督管理机构报批或备案程序。若融入方未能完成内部决策或国有资产监督管理机构报批程序的，可提供第三方担保。4、对于国有股东，要求营业部协助融入方提供近三年“证券持有变动记录”（注：深市标的证券，需提供全部托管券商的证券持有变动记录）交易管理交易要素交易管理交易要素计算方法计算方法初始交易金额标的证券数量min(审核日上一收盘价，5日均价，20日均价) 质押率购回交易金额购回交易金额=尚未归还的本金+已结未付利息已计未结利息提前（延期）购回补偿费应付未付利息产生的违约金购回期限最短30天，不超过3年交易时间上交所：每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。深交所：每个交

12、易日的9:15至11:30、13:00至15:30。履约保障比例履约保障比例标的证券市值待购回期间分派且未提取的红利或利息公司认可的其它资产评估值个人所得税额或预扣预缴额（如需）/应付金额。其中：应付金额购回交易金额延期利息违约金额履约保障比例（合并）履约保障比例标的证券市值（合并管理的原交易）标的证券市值（补充交易）待购回期间分派且未提取的红利或利息公司认可的其它资产评估值个人所得税额（如需）/ 应付金额（合并管理的原交易）+应付金额（补充交易）交易申报类型交易申报类型初始交易申报初始交易申报：融入方将所持标的证券质押，向融出方融入资金的交易申报。（沪市：在客户证券账户进行质押登记。深市：将

13、标的证券从普通交易单元转托管至质押特别交易单元，办理质押登记。）购回交易申报购回交易申报：购回交易包括到期购回、提前购回及延期购回。融入方返还资金、解除标的证券及相应孳息质押登记的交易申报。 （沪市：在客户证券账户解除质押登记。深市：将标的证券从质押特别交易单元转托至普通交易单元，解除质押登记。）交易管理交易申报指令交易管理交易申报指令补充质押物申报：融入方补充提交标的证券进行质押登记的交易申报。（补充质押物指令通过申报成交金额为0的初始交易指令实现。补充质押物指令与初始交易指令相关联，进行合并管理。） 部分解除质押申报：是指融出方解除部分标的证券或其孳息质押登记的交易申报。（解除质押指令通过

14、提交成交金额为0的购回交易指令实现。） 待购回期间，履约保障比例高于提取履约保障比例时，融入方可向公司申请部分解除质押。部分解质后，履约保障比例应高于提取履约保障比例，部分解除现金红利用于提前归还融资欠款的除外。提取履约保障比例初始价格标的证券初始数量/初始交易金额1.5（初始价格：交易议价审核日前20日均价及前一交易日收盘价孰低）交易管理交易申报指令交易管理交易申报指令违约处置申报：违约处置申报：是指发生约定情形需处置质押标的证券的，证券公司向交易所提交违约处置申报。中登将标的证券由质押冻结状态质押冻结状态处理成质押可卖状态（深市无此指令）质押可卖状态（深市无此指令） 终止购回申报：终止购回

15、申报：是指不再进行购回交易时，融出方按约定解除标的证券及相应孳息质押登记的交易申报。交易管理交收规则交易管理交收规则 T0交收，融入方于T1日可提取资金 逐笔全额非担保交收 当出资方为集合资产管理计划时，由托管银行负责交收履约管理提前购回履约管理提前购回 融出方为公司：融出方为公司：融入方可申请提前购回，无须交纳违约金 融出方为公司对接的资产管理计划：融出方为公司对接的资产管理计划：若提前回购，需按约交纳提前回购补偿费。提前购回补偿费初始交易金额利率/360提前购回补偿费率（协议约定的原购回期限实际购回期限）。履约管理提前购回履约管理提前购回发生以下情形，公司有权要求融入方提前购回 履约保障比

16、例低于值且未依约采取履约保障措施的； 融入方账户或账户内资产被国家有权机关采取强制措施； 发生标的证券被 ST、ST，标的证券涉及跨市场吸收合并、权证发行、公司缩股、减资或公司分立、标的证券暂停或终止上市等事件时； 融入方未及时委托上市公司办理除限售手续限售的；或擅自承诺延长限售期的； 融入方标的证券或资金来源不合法； 融入方提供信息存在虚假成分，重大隐瞒或遗漏； 融入方经营状况或信用状况恶化； 约定的其他情形。履约管理延期购回履约管理延期购回 融出方为公司融出方为公司：融入方可申请延期购回，但最长交易期限不得超过三年，且无须交纳违约金。注：公司有权自延期申请核准之日起，注：公司有权自延期申请

17、核准之日起，按延期后购回期限所对应的利率标准计算融资利息 融出方为公司对接的资产管理计划融出方为公司对接的资产管理计划，若延期购回的，需按约交纳延期购回补偿费。延期购回补偿费初始交易金额利率/360延期购回补偿费率（实际购回期限协议约定的原购回期限）履约管理履约保障措施履约管理履约保障措施 待购回期间，履约保障比例达到或低于预警值时，公司可要求融入方采取以下措施之一： 提前购回； 补充质押标的证券； 现金补仓或提前归还部分负债； 双方约定的其他方式。履约管理违约处置履约管理违约处置 融入方违约的触发条件融入方违约的触发条件 因融入方原因导致初始交易或交收失败的； 因融入方原因导致购回交易或交收

18、失败的； 清算后履约保障比例低于最低值且融入方未提前购回且未提供履约保障措施的； 根据约定要求融入方提前购回，融入方未提前购回的； 未依约按时足额支付利息。履约管理违约处置履约管理违约处置 违约金的收取违约金的收取 违反第一项的，按初始交易金额的万分之三收取违约金，交易协议失效 违反后四项的，收取违约金并进入违约处置程序 技术系统实现技术系统实现 T+1日，系统开始加计融入方延期利息及违约金。 T+2日，对于中国结算违约处理成功的，公司集中柜台不增加客户可用数。 公司可按约处置标的证券，日终，集中交易系统按成交净额增加融入方资金账户内资金的同时按同等金额扣减其可用资金。 若处置结算金额大于零的

19、，多余资金以资金蓝补的方式划入融入方资金账户。履约管理违约处置履约管理违约处置 违约处置流程违约处置流程 公司应及时通知交易双方并报告交易所； T日：公司据业务协议约定，向交易所提交违约处置申请； T日违约处置申请申报处理成功后：上交所：标的证券的状态变更为质押可卖出。T+1日起证券公司即可处置标的证券，处置所得划入客户结算备付金账户。深交所：开放质押专用交易单元的卖出权限，通过质押专用交易单元进行处置，处置所得划入证券公司自营结算备付金账户； 违约处置后，证券公司向交易所提交终止购回申报。中国结算根据交易所的通知终止该笔股票质押回购，质押标的证券如有剩余的，由中国结算解除其质押登记。 违约处

20、置完成后，证券公司向交易所提交违约处置结果报告。履约管理违约处置履约管理违约处置 限售股的违约处置限售股的违约处置限售期内的违约处置限售期内的违约处置限售股无法直接抛售标的证券，通过司法途径解决。 已做过强制执行债权文书公证的，直接进入强制执行程序。 未做强制执行债权文书公证的，通过诉讼程序解决。解除限售存量股的违约处置解除限售存量股的违约处置总股本1%以内的部分通过集中竞价交易系统出售，超过部分只能通过大宗交易完成转让。权益处理权益处理（一）红利及送转股（一）红利及送转股送股、转增股份、现金红利，一并予以质押。公司于权益登记日日终调整标的证券数量及质押资产总值，并根据调整后的数值计算履约保障

21、比例。特殊点：现金红利特殊点：现金红利 公司可向中国结算申请解质现金红利。融入方申请，可将已解除质押的现金红利用于归还其融资欠款或在满足提取履约保障比例的前提下直接提取。 对于已解质但融入方未予提取或未用于提前归还其融资欠款的现金红利，公司不对融入方支付利息。权益处理权益处理（二）优先认购权（二）优先认购权增发、配股等，由融入方自行行使，所取得的证券不随标的证券一并质押。特殊点：深市配股及增发特殊点：深市配股及增发 深市的配股，公司于权益登记日的下一交易日申报部分解除质押指令，将配股权证转托管至融入方普通交易单元，由融入方于权益登记日的第三个交易日起自行行使配股权益； 深市的增发，新股认购申报时，将质押标的证券所对应的增发权证和未被质押的证券所对应的增发权证（如有）合并计算后通过其普通交易单元一笔申报。（三）投票权（三）投票权待购回期间，融入方基于股东身份享有出席股东大会、提案、表决等权利。内容要点内