第十章 形态理论

1、 第十章第十章 形态理论形态理论一、形态理论概述一、形态理论概述 （一）概念：（一）概念：1. 美 Robert Edwards和John Magee在合著Technical Analysis of Stock Trends（1948年）2.形态分析形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。 3.股价的移动规律股价的移动规律 1）股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动； 2）原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再寻找新的平衡 （二）股价形

2、态的种类（二）股价形态的种类1.反转突破形态反转突破形态1）双重顶底 2）头肩顶底3）三重顶底4）圆弧顶底5）喇叭型6）菱形7）2.持续整理形态持续整理形态1）三角形2）旗形3）契形4）矩形5）其它3.另类另类1）缺口2）岛形二、反转突破形态二、反转突破形态 1. 2. 3. 4. 5.喇叭型 6.菱形 7.V形态 图形特征：图形特征： 1）上升趋势中； 2）形成两个相同或接近的设点； 3）继突破上升趋势线后进而突破颈线； 4）后续反弹遇颈线打压； 5）顶部成交量放大，且前顶成交量大于后顶成交量。ABCED颈线 2.双重底双重底 图形特征图形特征 1）下跌趋势 2）两个低点 3）突破颈线 4）

3、获得支撑 5）突破成交量有效放大此与双重顶有重大区别ABCED 分析要点： 头和底，反转突破形态在实际中出现得非常频繁1.颈线Neck Line2.测算功能3.反扑Pull Back双重顶底补充说明双重顶底补充说明 1.两个顶点或底点的高度不要求完全相同2.顶底的形态多样性3.顶底成交量的差异4.形态的规模5.形态高度与之前的上升（或下降）趋势的波动幅度相比，不能过低也不能过高 （二）1.头肩顶形态（head and shoulder tops patterns ） 图形特征 1）上升趋势 2）三个高点：中高左右稍低。 3）支撑线的转换与突破 4）成交量ABCDEFGL2L1左肩右肩头头2.头

4、肩底形态（head and shoulder bottoms patterns ） 图形特征 1）下跌趋势 2）三个低点：中最低左右略高。 3）支撑线的转换与突破 4）成交量左肩BCD右肩右肩FGL12头头 头肩形的补充说明头肩形的补充说明 1.两个肩的高度可以不一样高2.变形体复合头肩形3.头肩顶和头肩底对成交量的要求区别4.形态的规模越大越重要5.对颈线的反扑6.头肩形可能是持续形态下降趋势中出现头肩顶，颈线向上倾斜；上升趋势中出现头肩底，颈线向下倾斜；与形态之前的价格波动的幅度相比，形成头肩形的价格的波动“区域”太小（三）三重顶、底形态（三）三重顶、底形态1.1.三重顶形态（三重顶形态（

5、triple tops patterns） 图形特征：图形特征： 1）上升趋势； 2）高位震荡，形成三个高点； 3）头肩顶的应用规则皆可用于三重顶的分析。 【注】三重顶底更容【注】三重顶底更容易演变成持续形态，易演变成持续形态，而不是反转形。而不是反转形。 12 2.2.三重底形态三重底形态（triple bottoms triple bottoms patternspatterns） 图形特征：图形特征： 1）下跌趋势； 2）低位震荡，形成三个低点； 3）头肩底的应用规则皆可用于三重顶的分析。ABCDEFL2L1 3.斜三峰和斜三谷斜三峰和斜三谷 在出现三个从左到右高度依次是上升（下降）的峰

6、（谷）之前，必须要出现一次“疯狂”的上升（下降）过程“疯狂”的上升，就是说这个上升的过程是几乎“直线性的”上升“疯狂”的下降过程，下降也是直线性的下降属于“瀑布式”的下降对于“疯狂”的要求不可少 。（四）（四） 1. 图形特征：图形特征： 1）上升趋势； 2）高位形成多顶，且呈弧形； 3）各高点主次不明； 4）成交量：两头多、中间少 5）无颈线，可使用长期趋势线和原有的支撑线、压力线。 6）少见，但一旦形成反转高度无可估量。 图形特征：图形特征： 1）下跌趋势； 2）低位形成多底，且呈弧形； 3）各低点主次不明； 4）成交量：两头多、中间少 5）无颈线，可使用长期趋势线和原有的支撑线、压力线；

7、 6）少见，但一旦形成反转深度无可估量。（五）（五） 图形特征：图形特征： 1）上升趋势 2）至少3个高点2个低点 3）交投活跃，市场失控 4）成交量保持着高而且不规则的波动 5）顶部反转，下调力度相当大【注】扩散三角形也有可能向【注】扩散三角形也有可能向上突破。条件：顶部较平；向上突破。条件：顶部较平；向上突破时成交量放大。上突破时成交量放大。（六）（六） 图形特征：图形特征： 1）上升趋势，形成顶部 2）由喇叭形和对称三角形两部分合成。 3）喇叭形意味顶部反转，对称三角形为持续，但结果只是推迟了顶部反转。 4）成交量逐渐放大后逐渐变小。 5）绝少见，但一旦形成，杀伤力可观。（七）（七） 图

8、形特征：图形特征： 1）市场剧烈震荡，迅速达到顶、底部后又迅速反转 2）技术分析在此基本失灵，大多数情况下是由于市场之外的意外消息引起的，因而无法控制。三、三、 1.三角形态 2.矩形形态 3.旗形形态 4.契形形态1.对称三角形2.上升三角形3.下降三角形：1）上升趋势中2）持续整理中形成的上下两条交叉射线所构成的三角区原趋势暂时休整阶段，之后将继续随原趋势移动 三角形横向宽度的1/2到3/4的某个点寻求突破。： 突破后上升的高度大于对称三角形的高度。【注】对称三角形是一种未明朗的形态，发展到一定阶段，将可以产生向上突破或向下突破 。根据统计，对称三角形中大约四分之三属整理型态，而余下的四分

9、之一则属转势型态 ：1）上升趋势中；2）持续整理中形成的上下两条交叉射线所构成的三角区；原趋势暂时休整阶段，之后继续向上趋势 三角形横向宽度的1/2到3/4的某个点突破。向上的垂直高度大于三角形的高度。 ：1）下跌趋势中2）持续整理中形成的上下两条交叉射线所构成的三角区原趋势暂时休整阶段，之后继续向下趋势 三角形横向宽度的1/2到3/4的某个点。向下的垂直高度大于三角形的高度。 三角形补充说明三角形补充说明三角形形态更适用于日线图形持续时间过于短的三角形可能是别的形态三角形形成过程中，从左到右成交量逐渐减少对称三角形上下两条边的倾斜程度，可能不一样。直角三角形的水平直线可能不是水平的，容许有一

10、点倾斜在直角三角形中，一旦水平线被突破后，之后的价格可能有反扑回头的情况作为反转形态的三角形三角形也可能成为反转形态如果上升或下降了很长时间，而且三角形的最初的两次波动的幅度比较大。两次波动的高点或低点如果相差不大，这样的三角形就有双重顶底形的特征姑且称为“大三角形”。当成双重顶和双重底来对待 （二）矩形（二）矩形/ /箱形箱形 图形特征：图形特征： 1）上升趋势或下跌趋势中皆可； 2）股价在两条横着的水平直线之间波动； 3）何时突破难以确定； 4）股价运行可能改变图形，如演化成多重顶、底，股价趋势又另当别论。 【注】矩形有可能成为反转形【注】矩形有可能成为反转形态。反转形态矩形在底部比在态。

11、反转形态矩形在底部比在顶部出现得多。长时间、疲弱、顶部出现得多。长时间、疲弱、沉缓的矩形在主要底部并非不沉缓的矩形在主要底部并非不常见，有时被归类为平底碟形常见，有时被归类为平底碟形。 （三）（三）图形特征：图形特征：1）上升或下跌趋势中2）近乎直线的上升或下跌后，股价在一个窄幅区间内向下或上运行，至某一点突破阻力线或支撑线，继续向上或下。3）测算功能：突破后上升或下跌的空间约为区间的高度。4）成交量从左到右逐次减少，突破后成交量放大。【注】被公认为是最可靠的图【注】被公认为是最可靠的图表形态之一。可靠的旗形的前表形态之一。可靠的旗形的前提条件之一为：市场必须在提条件之一为：市场必须在4 4周

12、周内完成其形态并在新的运动中内完成其形态并在新的运动中突破。突破。 （四）（四） 图形特征：图形特征： 1）上升或下跌趋势中 2）两条同时向下或上的斜边构成契形 3）股价在契形中运行一段时间后，突破压力线或支撑线，沿原来的趋势前行 4）成交量由大到小，突破后放大。 【注】下降楔形看涨，而【注】下降楔形看涨，而上升楔形看跌上升楔形看跌 四、另类形态：缺口与岛形四、另类形态：缺口与岛形 （一）缺口（一）缺口(gap) 1.含义：狭义的缺口定义：以影线为准；广义的缺口定义：以实体为准 2.种类普通缺口或区域缺口 Common Gap突破缺口 Breakout Gap持续缺口或度量缺口 Measure

13、ment Gap竭尽缺口 Exhausted Gap3.缺口的回补：后期价格重新经过留下的价格空域 跳空 ( (二二) )岛形反转岛形反转 （Islands Reversal） 图形特征：图形特征： 1、两个缺口一般在同一水平价位上形成；2、岛形前一缺口为消耗性缺口，而后一缺口为突破缺口。 3、成交量在岛形成期间十分巨大。4、二个缺口间隔时间短则为一天，长则数周。 Part II 技术与方法技术与方法 1.前提-趋势的确认 2.基础-形态的判断 3.核心-突破点（价+量）确认 4.目标-测算功能 5.辅助-与其它方法的结合 一、趋势的确认 （一）趋势的意义（一）趋势的意义 1.含义：股市发展的

14、方向。 2.趋势的作用： “趋势一旦形成将会延续”这是技术分析三个基本原理之一。 “尊重趋势，顺势而为”这是股市操作的最根本法则。 （二）（二） 趋势的类型趋势的类型1.按规模或作用时间、空间程度划分 1）主要趋势2）次要趋势3）短暂趋势 2.从方向上分 1）上升趋势2）水平趋势3）下降趋势 3.从速度上分 1）快速趋势2）慢速趋势线（三）趋势确认（三）趋势确认 1.压力与支撑线的转换 2.成交量的配合 3.指标确认二、形态的判断 （一）形态分析的逻辑（一）形态分析的逻辑 1.图形分析在本质上是一种主观型分析方法。“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。这是图形分析中极易产生的困惑。同一图形，站在

15、不同行情的级别上观测有可能产生不同的解释 。 2.图形与形态之间既不是充分条件也不是必要条件。如果这种图形在不同的形态中出现的概率只是百分之五十，那依据图形来判断形态就是无效的。只有当出现概率明显加大时，才有一定的预测价值。 （二）形态判别的方法（二）形态判别的方法 1.目测 2.比照各形态特征,尤其要注重细节 3.短期形态不明朗，压缩图形从中长期观察 4.若市场无明确图形，不要人为强解，应运用其他方法解释市场走势。三、突破点确认三、突破点确认 （一）颈线（一）颈线1.在具体的实战中，准确判断颈线位是操盘成功的关键所在。 2.何谓颈线？就人类而言，每个正常人都有颈(俗称脖子)，它是头部与身体的分水岭。一般而言，颈属于头的一部分，而头部与身体真正的分界线即是由左肩贯穿左颈部、右颈部而与右肩相连之直线，这条线被称为颈线。 3.颈线突破的标志 1）空间：股价突破后上升或下跌的幅度 2）时间：股价突破后停留在颈线上、下方的时间 （二）成交量的配合 1.反转突破时的成交量要求： 1）顶部反转不必有成交量的配合 2）底部反转必须有成交量明