贵金属行业前景新 - 宇飞

1、22 贵金属的货币功能现货贵金属交易市场兴起现货贵金属市场在中国发展 网络电子交易平台的形成money market concernment compose part 1973-20123中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。黄金储备对于其分散风险，保持资产增值和稳定金融市场起到关键的作用黄金储备对于其分散风险，保持资产增值和稳定金融市场起到关键的作用 大型商业银行大型商业银行 ： 花旗银行花旗银行 巴莱克

2、银行巴莱克银行 等等 大型风险投资基金大型风险投资基金 ：量子基金：量子基金( (Quantum FundQuantum Fund索罗斯索罗斯) ) 伯克希尔伯克希尔. .哈撒韦基金哈撒韦基金 （沃伦（沃伦. .巴菲特）等巴菲特）等 中小风投基金中小风投基金 中小商业银行中小商业银行 各种民间投资机构各种民间投资机构各国中央银行各国中央银行大型金融机构大型金融机构中小投资机构中小投资机构 大资本投资者：账户规模大资本投资者：账户规模10001000万万-1-1亿元亿元 中等资本投资者：账户规模中等资本投资者：账户规模 100100万万-1000-1000万元万元 中小资本投资者：账户规模中小资

3、本投资者：账户规模 100100万元以下万元以下个人投资者个人投资者33.新新起点教育的独创性 因市场的复杂性和交易规模过于庞大，不存在绝对的主力或机构进行市场操控。 绝大多数时间市场按自发的趋势方向运行，不存在股市和国内期货市场普遍存在的 价格操控和趋势操控。 不论价格上涨和下跌，只要趋势判断准确，均可以依借趋势差价获利 可进行日内24小时随时交易，也可以隔日、跨周交易现货原油现货原油，又称又称石油投资石油投资，是一种利用资金杠杆原理是一种利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。进行的一种合约式买卖。我们讲的现货原油通常是我们讲的现货原油通常是指现货原油电子盘交易指现货原油电子盘交易（俗称炒原

4、油，或炒石（俗称炒原油，或炒石油），最大的特点是实油），最大的特点是实行保证金交易，就是杠杆，行保证金交易，就是杠杆，国内在国内在20倍至倍至33倍不等。倍不等。原油投资原油投资，即即石油投资石油投资，是国际上重要的投是国际上重要的投资项目。现货原油是一种投资品种，是指以资项目。现货原油是一种投资品种，是指以特定品质原油作为交易标的物的现货合约。特定品质原油作为交易标的物的现货合约。原油现货交易在国内的起步较晚，但由于市原油现货交易在国内的起步较晚，但由于市场经济的复苏，近几年被视为最有发展潜力场经济的复苏，近几年被视为最有发展潜力的行业之一。的行业之一。石油库存石油库存 每周三能源信息EIA

5、公布的权威数据，几乎每次能带来50100点的收益时间非农数据非农数据 每个月第一个周五晚，美国劳工统计局公布的非农就业人数变化，每月定点送上盛宴。美美元指数 最能反映市场美国经济前景态度的风向标，同时国际能源还是用美元结算支付的美联储议息会美联储议息会议议 一年仅8次，公布的政策或前瞻性指引，总能让油价走出百点空间战争和战争预战争和战争预期期 每次有战争爆发，或仅仅是战争的预期，就足够狂奔1000点了。通货膨胀通货膨胀 经典学术参考书货币长城中写到，美元就是美国的大宗商品，而石油就是超量货币的蓄水池。通货越厉害，油价涨的越快供求关系供求关系 产量与需求的关系是油价涨跌最关键的影响因素，比如联合

6、国禁止他国进口伊拉克石油，打压了市场需求OTC持仓变化持仓变化 最透明展现全球市场多空持仓变化，趋势跟随者的福音 相关市场的联动性（黄金，外汇（主要是美元），股票）相关市场的联动性（黄金，外汇（主要是美元），股票） 4123 投机活动和国际游资投机活动和国际游资5 心理因素（交易者对市场的信心程度）心理因素（交易者对市场的信心程度） 6供求关系供求关系宏观经济（政策法规，通货膨胀，货币汇价宏观经济（政策法规，通货膨胀，货币汇价:主要是美元，利率等）主要是美元，利率等）国际政治因素（地区动乱争端，战争国际政治因素（地区动乱争端，战争) 1、全球白银存量只有三万多吨，只有黄金存量的五分之一 2、白

7、银的消费量和银矿产出量差值达4000吨项目吉贵现货期货股票存款储蓄投资金额可多可少，资金杠杆比例为5到50倍可多可少，以小博大，保证金比例一般为0-20%可多可少，100资金投入可多可少，100资金投入投资期限（流动性）24小时交易，T03个小时45分交易，T04小时交易，T1期限较长，以年计算投资回报涨跌均有收益机会，风险较外汇及期货小涨跌均有获利机会，行情受大户影响，风险大上涨时有获利机会，下跌普遍亏损收益稳定，但回报率低交易手续/变现能力即时交易100%成交即时交易，价格撮合价格撮合，有可能无法成交简单手续费手续费低至万分之7交易手续费，较少手续费、印花税、高至千分之一点五以上灵活性双向

8、交易，获利机会多,还可提取现货双向限时交易，获利机会多单向交易随时可以存入或领取风险程度风险与实物结合,风险可得到控制，有获利、止损等保障风险高，市场不够成熟，风险控制措施不够完善风险高，资金容易被套牢，容易受到政策、机构影响容易受到通货膨胀和货币贬值影响收益1 1、经济变化：、经济变化： 白银40%的需求来自工业用途，而工业生产往往被经济所影响，因此，白银价格与全球经济、美元有密切关系2 2、其它的贵金属价格：、其它的贵金属价格： 由于白银主要是在开采铜、铅、锌等金属时附带开采的，因此，上述金属价格变化会影响到白银开采量，从而影响白银的价格3 3、产银国的汇率变动：、产银国的汇率变动： 秘鲁

9、、墨西哥为全球主要产银国，产量占全球40%，如其货币汇率对美元下降，将使当地银商抛售白银以换取美元利润，从而导致白银价格的疲软政府政策的支持政府政策的支持中国央行行长周小川曾在国中国央行行长周小川曾在国际会议上表示，中国黄金市际会议上表示，中国黄金市场将逐步实现三个转变。场将逐步实现三个转变。由商品交易为主向金融交易为主的转变由现货交易为主向期货交易为主的转变由国内市场到国际市场的转变中国政府藏金于民政策。中国政府藏金于民政策。交易起点低，适合投资资金小，初 入市客户操作。占用资金小，资金可以分批建仓使用，降低价格风险。获利空间更大 存量少，需求大存量少，需求大 全球白银存量只有三万多吨，只有

10、黄金的全球白银存量只有三万多吨，只有黄金的 五分之一五分之一 消费量和银矿产出量差值是消费量和银矿产出量差值是4000吨吨。白银的白银的资源属性及金融属性决定：资源属性及金融属性决定：白银投资白银投资的利润的利润来自白银产品来自白银产品的终端消费者；的终端消费者；白银投资白银投资的利润的利润来自白银衍生来自白银衍生产品的终端消费者；产品的终端消费者；白银投资白银投资的利润来自的利润来自依靠白银进行依靠白银进行套期保值的个人、企套期保值的个人、企业、银行甚至业、银行甚至国家；国家；白银具有重要的工业用途；白银具有重要的工业用途； 20142014年年1212月月1 1日，国日，国际白银累计波幅达际白银累计波幅达17%的波动。的波动。 2015年7月27日中国股市全年A股上证指数单日跌幅达到8.48%亚洲新兴市场人均收入与贵金属价格之间的强大关系相关性及提示了中国、印度的收入水平与金银价呈绝对的正相关性渣打银行预计中国和印度，人均收入将在2030年达到美国的30%，若保持此相关性，黄金的名义价格将在2020年达到4869美元/盎司中国和印度将在未来主导贵金属消费2012年，中国成为世界最大白