3.2第六章营运资金管理ppt课件

1、第五节 流动负债管理 学习目标 1、了解短期负债筹资特点 2、掌握商业信用和短期银行借款的决策和控制方法 重点 难点 商业信用和短期银行借款的决策和控制方法第五节 流动负债管理 一、短期借款 二、短期融资券 三、商业信用 四、流动负债的利弊一、短期借款 （一短期借款的信用条件 （二短期借款实际利率的计算一、短期借款（一短期借款的信用条件信用条件信用条件含义含义需注意的问题需注意的问题信贷额度信贷额度即贷款限额，是借款企即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷的借款最高限额，信贷额度的有效期一般为额度的有效期一般为1年年无法律效应，银行并不承担无法律效应，

2、银行并不承担必须提供全部信贷数额的义必须提供全部信贷数额的义务务周转信贷周转信贷协定协定银行具有法律义务地承银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高诺提供不超过某一最高限额的贷款协定限额的贷款协定（1）有法律效应，银行必）有法律效应，银行必须满足企业不超过最高限额须满足企业不超过最高限额的借款（的借款（2）贷款限额未使）贷款限额未使用的部分，企业需支付承诺用的部分，企业需支付承诺费费一、短期借款补偿性余额补偿性余额是银行要求借款企是银行要求借款企业在银行中保持按业在银行中保持按贷款限额或实际借贷款限额或实际借用额一定比例计算用额一定比例计算的最低存款余额的最低存款余额提高了借款的实际提高了借款

3、的实际利率利率贴现法计息贴现法计息即银行向企业发放即银行向企业发放贷款时，先从本金贷款时，先从本金中扣除利息，而到中扣除利息，而到期时借款企业在偿期时借款企业在偿还全部本金的方法还全部本金的方法企业可利用的贷款企业可利用的贷款额只有本金扣除利额只有本金扣除利息后的差额部分，息后的差额部分，从而提高了贷款的从而提高了贷款的实际利率实际利率一、短期借款【例】某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元使用期限平均为8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年中企业应支付利息和承诺费共为（）万元 A5 B5.1 C7.4 D6.3【答案】B万元合计万元）

4、（企业应支付的承诺费万元）（企业应支付利息1 . 53 . 08 . 43 . 020/4*%5 . 0*60%5 . 0*408 . 412/8*%12*60一、短期借款（二短期借款实际利率的计算通用公式：%100*实际可用借款额年利息实际利率 一、短期借款项目项目实际利率实际利率名义利率和实际名义利率和实际利率的关系利率的关系补偿补偿性余性余额额实际利率实际利率名义利名义利率率利随利随本清本清法法实际利率实际利率=名义利名义利率率贴现贴现法法实际利率实际利率名义利名义利率率%100*-1%100*-1*补偿性余额比率名义利率补偿余额比率）（贷款额名义利率贷款额实际利率名义利率贷款额名义利率

5、贷款额实际利率%100*%100*-1%100*-1*名义利率名义利率名义利率）（贷款额名义利率贷款额实际利率一、短期借款【例】某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（） A4.95% B 5% C5.5% D9.5%【答案】B 实际利率=年利息/实际可用借款额=名义利率/（1-补偿性余额比率）*100%=（200*4.5%）/200*(1-10%)=5%二、短期融资券要点要点内容内容含义含义是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是企业依法按照管理办法的条件和短期融资券是企业依法

6、按照管理办法的条件和程序在银行间债券市场发行和交易的、约定在程序在银行间债券市场发行和交易的、约定在期限不超过期限不超过1年内还本付息的有价证券。年内还本付息的有价证券。种类种类（1）按发行人分类，短期融资券分为金融企）按发行人分类，短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。在我国，业的融资券和非金融企业的融资券。在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券目前发行和交易的是非金融企业的融资券（2）按发行方式分类，分为经纪人承销的融）按发行方式分类，分为经纪人承销的融资券和直接销售的融资券。非金融企业发行融资券和直接销售的融资券。非金融企业发行融资券一般采用民间承销方式进行，金融企业

7、发资券一般采用民间承销方式进行，金融企业发行一般采用直接发行方式进行行一般采用直接发行方式进行二、短期融资券优缺点优点（1）筹资成本较低 （2）筹资数额比较大缺点：条件比较严格【例】相对于发行公司债券筹资来讲，短期融资券【例】相对于发行公司债券筹资来讲，短期融资券筹资的优点是（）筹资的优点是（）A筹资风险小筹资风险小 B筹资成本较低筹资成本较低C筹资数额较小筹资数额较小 D条件比较宽松条件比较宽松【答案】【答案】B三、商业信用要点要点内容内容概念概念 指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预期收款方式进行购销活动而形成的借贷关预期收款方式进行购销活动而形成

8、的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。系，是企业之间的直接信用行为。商业商业信用信用的形的形式式应应付付账账款款含义含义 供应商给企业提供的一个商业信用供应商给企业提供的一个商业信用决策决策指标指标折扣期付款期（信用期）天折扣折扣放弃折扣的信用成本率-360*%-1%三、商业信用商商业业信信用用的的形形式式应付应付账款账款决决策策原原则则放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投资报酬率）应选择享受折扣；（或短期投资报酬率）应选择享受折扣；放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率（或短期投资报酬率）应选择放

9、弃折扣。（或短期投资报酬率）应选择放弃折扣。应计应计未付未付款款是企业在生产经营和利润分配过程中已经计提但尚是企业在生产经营和利润分配过程中已经计提但尚未以货币支付的款项。主要包括应付职工薪酬，应未以货币支付的款项。主要包括应付职工薪酬，应缴税金，应付利润或应付股利。缴税金，应付利润或应付股利。应计未付款随着企业规模的扩大而增加，企业使用应计未付款随着企业规模的扩大而增加，企业使用这些自然形成的资金无需付出任何代价。这些自然形成的资金无需付出任何代价。预收预收货款货款是指销货单位按照合同和协议规定，在发出货物之是指销货单位按照合同和协议规定，在发出货物之前向购货单位预先收取部分或全部货款的信用

10、行为。前向购货单位预先收取部分或全部货款的信用行为。三、商业信用优优缺缺点点1.优点优点（1）商业信用容易获得；（）商业信用容易获得；（2）企业有较）企业有较大的机动权；（大的机动权；（3）企业一般不用提供担保。）企业一般不用提供担保。2.缺点：缺点：（1）商业信用筹资成本高；（）商业信用筹资成本高；（2）容易恶）容易恶化企业的信用水平；（化企业的信用水平；（3）受外部环境影响）受外部环境影响较大。较大。三、商业信用【例】某企业按照“2/10，N/45的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的信用成本率（） A20.99% B28.82% C25.31% D16.33%【答案】A放弃现金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)*360/(45-10)=20.99%三、商业信用【例】下列各项中属于商业信用的有（）A商业银行贷款 B应付账款C应付职工薪酬 D融资租赁费用【答案】BC 商业信用通常包括三种形式：应付账款、应计未付款、预收货款。应计未付款主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应