第3章 商业银行负债业务的经营管理

1、LOGO 第三章第三章商业银行负债业务的经营管理商业银行负债业务的经营管理孙东升孙东升-对外经济贸易大学对外经济贸易大学主要内容主要内容第一节 商业银行负债业务概述第二节 存款的构成第三节第三节 银行存款的经营管理银行存款的经营管理第四节第四节 非存款负债非存款负债第五节第五节 存款的成本管理存款的成本管理第一节第一节 商业银行负债业务概述商业银行负债业务概述第二节第二节 存款的构成存款的构成第一节第一节 商业银行负债业务概述商业银行负债业务概述商业银行负债业务的定义商业银行负债业务的定义: : 商业银行负债是由商业银行承担的，在日常的经营活动中产生的，以货币计量的尚未偿还的经济业务。商业银行

2、负债的基本特点：商业银行负债的基本特点：p 一是它必须是现实的、优先存在的经济业务；p 二是它的数量必须能够用货币来确定；p 三是负债只有在偿付之后才消失，以债抵债只是原有负债的延期。负债业务为资产活动奠定资金基负债业务为资产活动奠定资金基础，进行其他业务的基础与前提础，进行其他业务的基础与前提资产业务资产业务负债业务负债业务银行传统业务的两大支柱 商业银行负债有广义和狭义之分：商业银行负债有广义和狭义之分： 广义的负债是指除了商业银行核心资本以外的一切广义的负债是指除了商业银行核心资本以外的一切资金来源，包括长期债务资本等附属资本的内容；资金来源，包括长期债务资本等附属资本的内容； 狭义的负

3、债是指非资本性负债，包括存款负债、短狭义的负债是指非资本性负债，包括存款负债、短期借款负债和长期借款负债等债务。期借款负债和长期借款负债等债务。 商业银行负债业务的种类商业银行负债业务的种类 所谓被动型负债是指银行被动地接受各种存款，而无法所谓被动型负债是指银行被动地接受各种存款，而无法自主决定负债规模的一种负债；自主决定负债规模的一种负债； 主动型负债是银行为例缓解流动性压力，解决流动性需主动型负债是银行为例缓解流动性压力，解决流动性需求而主动从各种资金获取渠道筹措资金所形成的负债求而主动从各种资金获取渠道筹措资金所形成的负债- ThemeGallery is a Design Digita

4、l Content & Contents mall developed by Guild Design Inc.按银行筹措资金的方式按银行筹措资金的方式被动型负债与主动型负债被动型负债与主动型负债 银行的存款负债是银行吸纳存款所形成的负债，银行的存款负债是银行吸纳存款所形成的负债，其负债的主要对象是企事业单位和居民个人。银行的其负债的主要对象是企事业单位和居民个人。银行的存款负债是银行负债业务的重点；存款负债是银行负债业务的重点； 借入负债则是银行的主动型负债，只是由于分类借入负债则是银行的主动型负债，只是由于分类的标准不同而称呼不一样罢了。的标准不同而称呼不一样罢了。商业银行负债的作

5、用商业银行负债的作用3、负债业务、负债业务是银行同社会是银行同社会各界联系的渠各界联系的渠道道4、负债业务有、负债业务有利于整个国民利于整个国民经济稳定发展经济稳定发展1、负债业务是、负债业务是商业银行各种业商业银行各种业务经营的基础务经营的基础2、负债业务、负债业务是商业银行是商业银行保持流动性保持流动性的重要手段的重要手段 负债业务管理的目标负债业务管理的目标负债业务管负债业务管理的目标理的目标Text in here1. 保持负债的保持负债的安全性安全性2. 保证负债的保证负债的稳定性稳定性3. 合理安排合理安排负债结构负债结构4.最大限度地最大限度地控制负债成本控制负债成本 第二节第二

6、节 存款的构成存款的构成 存款是商业银行最传统的资金来源，是银行经营和发展的基础，也是银行资产负债表上唯一一项使银行有别于各类企业的业务。这一古老的金融工具也处于不断地发展变化中，其种类和形式不断丰富。按照目前西方商业银行的标准，存款主要有以下几大类：交易交易类账类账户户非交易非交易类账户类账户创新类创新类存款存款一、交易类账户一、交易类账户 交易类账户是私人和企业为了交易的目的而开立的支票账户，客户可以通过支票、汇票、自动取款机、电话、支付网和其他电子设备来提款或对第三者支付款项。它主要包括活期存款、可转让支付命令账户、货币市场存款账户、自动转账服务账户和协定账户等。（一）活期存款（一）活期

7、存款 活期存款是指无需任何事先通知，存款人即可以随时提取或转账的存款。活期存款是商业银行的主要资金来源，由于客户可以不事先通知银行而进行提款，所以，活期存款也是商业银行资金来源中最具波动性和最不可预测的部分。具有以下特点： 具有货币支付和流通手段的职能； 具有很强的派生能力，能有效提高银行的盈利水平。一、交易类账户一、交易类账户（二）可转让支付命令账户和超级可转让支付命令账户（二）可转让支付命令账户和超级可转让支付命令账户 可转让支付命令账户（NOWs）是一种对个人和非营利机构开立的、计算利息的支票账户，也称付息的活期存款。其特点为： 储户可以直接提现或直接向第三者支付，但所使用的工具并不是一

8、般的支票，而是支付命令书； 商业银行按照账户的平均余额支付较高利息。 超级可转让支付命令账户（Super NOWs）是在可转让支付命令账户的基础上发展而来的，它与后者的主要区别在于它有一个最低存款额的限制。一、交易类账户一、交易类账户（三）货币市场存款账户（三）货币市场存款账户 货币市场存款账户（MMDA）是20世纪80年代出现的一种介于活期存款和储蓄存款之间存款账户。 货币市场存款账户具有以下特点： 可支付利率且利率较高，没有利率上限限制，利率按照货币市场工具的平均收益率确定，每天复利，于月底打入该账户； 开户对象不限，但要求保持2500美元的最低金额； 可使用支票转账，每月可转账六次，其中

9、用支票付款不得超过三次； 存款没有最短期限，但客户提款应在7天前通知银行。一、交易类账户一、交易类账户（四）自动转账服务账户（四）自动转账服务账户 该账户在1978年以后开始出现，是由电话转账制度演变而来的。该账户特点是： 储户同时在银行开立储蓄存款账户和活期存款账户，活期存款账户的余额始终保持1美元，其余存款存入储蓄账户以获得利息收入； 当客户需要签发支票时，可用电话通知开户行，开户行随即将支付款项从储蓄账户转移到活期存款账户上，自动转账，支付款项； 由于该账户可以转账，所以银行需要交纳存款准备金。对于银行提供的转账服务，客户要支付一定的服务费。一、交易类账户一、交易类账户（五）协定存款（五

10、）协定存款 协议存款是自动转账服务服务的进一步创新，该账户可在活期存款账户、可转让支付命令账户和货币市场存款账户之间进行自动转账。其特点： 存款客户可同时在一家商业银行开立活期存款账户、可转让支付命令账户和货币市场存款账户，并与开户银行达成协议，客户授权银行可随时将款项存在三者中的任何一个中； 对活期存款账户和可转让支付命令账户一般有一个最低存款余额的规定，超过最低余额的款项，银行自动将其转入货币市场存款账户上，以获取较高的利息； 若不足最低余额，可由银行自动将其货币市场存款账户上的一定款项转入活期存款账户或可转让支付命令账户，以补足最低余额。二、非交易类账户二、非交易类账户 非交易类账户也称

11、为储蓄账户，是指以生息为目的，但是不能够签发支票的存款，主要包括定期存款和储蓄存款等。（一）定期存款（一）定期存款 定期存款是相对活期存款而言的，有预先约定的存款期限，客户只有在存款到期时或者必须在准备提款前若干天通知银行凭存单才可以提取存款。期限最短为7天，一般为3个月、6个月和1年等，但也有3年、5年甚至更长的。定期存款具有以下特点： 定期存款是银行稳定的资金来源； 定期存款的稳定性高于活期存款，所要求的存款准备金率低于活期存款； 定期存款的营业成本低于活期存款。二、非交易类账户二、非交易类账户定期存款主要包括：定期存款主要包括：1、定期存单定期存单 定期存单是定期存款的传统形式，存单面额

12、不固定，存期也由储户自由选择，利率根据存入日的挂牌公告确定，在整个存期内一般保持不变。定期存单采用记名存款方式，不能转让，只能签发银行兑现，但是可以将它作为动产抵押品而取得银行的贷款。2、大额可转让定期存单、大额可转让定期存单 大额可转让定期存单是由银行发行的记载一定金额、期限、利率，可以转让流通的存款凭证。它是在普通定期存单的基础上发展起来的。3、公开账户、公开账户公开账户是为满足储户零存整取的需求而设立的。客户为应付将来可以预知的大额支付，就必须在支付之前进行存款，定期将固定数额的资金存入公开账户，在一定时期之后，再将其一次性全额取出用于特定的支付。二、非交易类账户二、非交易类账户类别类别

13、是否记名是否记名是否可以流是否可以流通转让通转让存款金额存款金额计息方式计息方式定期存单定期存单记名存款记名存款不能转让不能转让存单面额不存单面额不固定固定存入日确定存入日确定且不变且不变大额可转让定期存单大额可转让定期存单不记名不记名可以流通转可以流通转让让存款金额一存款金额一般较大，般较大，10万美元以上万美元以上可以是固定可以是固定利率也可以利率也可以是活期利率是活期利率定期存单与大额可转让定期存单的区别：定期存单与大额可转让定期存单的区别：二、非交易类账户二、非交易类账户（二）储蓄存款（二）储蓄存款 在我国，储蓄存款一在我国，储蓄存款一般专指居民个人为积蓄货般专指居民个人为积蓄货币和获

14、取利息而在银行开币和获取利息而在银行开立的存款账户，储蓄存款立的存款账户，储蓄存款不使用支票，而是使用存不使用支票，而是使用存折或存单，手续简单，按折或存单，手续简单，按期储蓄方式可以分为活期期储蓄方式可以分为活期储蓄和定期储蓄两种。储蓄和定期储蓄两种。 在美国是指存款者不必按照存款契在美国是指存款者不必按照存款契约的要求，而只是按照存款机构所要约的要求，而只是按照存款机构所要求的任何时间，在实际提取日之前的求的任何时间，在实际提取日之前的7天以上的时间，提出书面申请提款天以上的时间，提出书面申请提款的一种账户。在美国，居民个人、企的一种账户。在美国，居民个人、企业和政府都可以合法的持有储蓄存

15、款业和政府都可以合法的持有储蓄存款。三、创新类存款三、创新类存款 创新类存款工具能够使存款人获得较高的投资收益，又有一定的安全保障，能够更好地满足客户的金融服务需要，因此对客户具有一定的吸引力。创新类存款主要包括：（一）现金管理账户（一）现金管理账户（二）指数定期存单（二）指数定期存单（三）投资账户（三）投资账户（四）结构性存款（四）结构性存款 三、创新类存款三、创新类存款（一）现金管理账户（一）现金管理账户 现金管理账户是由多个币种、期限和性质不尽相同的多种存款组成的。根据储户和银行达成的协议，储户可以将不同存款账户的资金进行自由转换，也可以委托商业银行在某个账户资金出现较多盈余时进行货币市

16、场投资，以增加存款的收益。实际上，现金管理账户是一种综合性服务，是存款、投资、账户管理等多项金融服务的有机组合，具有很大的发展潜力。（二）指数定期存单（二）指数定期存单 该类存单的收益不是固定的，而是与有价证券价格、黄金价格、外汇汇率、消费价格或其他合适的价格指标相联系的，其中较为典型的是投资类存款。该存款的收益与股票或商品的价格变动相联系，当股票或商品价格发生某种变动时，存款人可以获得额外的收益，但当股票或商品的价格发生相反的变动，存款人要承担相应的损失。 三、创新类存款三、创新类存款（三）投资账户（三）投资账户 投资账户主要是商业银行针对客户某种特殊需求而设计的，投资于共同基金和年金计划。

17、主要是由银行主动的设立共同投资基金，对所设立的基金，商业银行既可自行管理，又可交由其他专业公司进行管理。在设立基金后，商业银行不仅可以获得发行费和管理费收入，而且在与证券公司和基金公司的合作中有效的制止了存款资金的流失。(四四)结构性存款结构性存款 结构性存款也可以称为收益增值产品，是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。该产品适合于对收益要求较高，对外汇汇率及利率走势有一定认识，并有能力承担一定风险的客户。常见的有两种： 1、与汇率走势相挂钩的结构性存款。该存款收益率与国际市场上某种货币间市场汇率的未来走势相挂钩； 2、与利率走势相挂钩的结构性存款，该存款收益率与设定的利率

18、走势相联系，该种产品相对于汇率走势相挂钩的产品而言，收益率提高的程度有所逊色，但客户承担的风险相对较低。 安全保障安全保障 提供优质服务提供优质服务合理调整存款利率和服务收费合理调整存款利率和服务收费做好存款的宣传做好存款的宣传第三节第三节 银行存款的经营管理银行存款的经营管理一、银行存款组织吸收存款的策略一、银行存款组织吸收存款的策略存款产品创新存款产品创新p 安全保障安全保障1、银行所提供的安全保障的具体内容主要包括：、银行所提供的安全保障的具体内容主要包括：u 保证银行存款不会因为政治或者灾害等客观原因而造成被征收、打折或者冻结；u 避免因为银行经营管理不善而导致存款不能按期清偿或者只能

19、部分兑现或者全部损失；u 不会因为通货膨胀致使实际利率下降而造成存款资金贬值。2、银银行贯彻落实安全保障策略的具体做法：行贯彻落实安全保障策略的具体做法：u在法制健全、社会安定与政策稳定的地区开展存款业务；u积极与合理的参加存款保险u适当的提高利率水平与采取存款保值措施。一、银行存款组织吸收存款的策略一、银行存款组织吸收存款的策略p 提供优质服务提供优质服务1、银行所提供的优质服务主要包括：、银行所提供的优质服务主要包括：u 在服务项目、服务方式、服务态度、服务质量及服务设施上进行改善，尽量大可能提高存款人的满意度；u 将银行存款预存款人的资金存取、代收代付、消费活动与投资行为等联系起来而提供

20、系列综合性服务。2、银银行如何实施优质服务策略：行如何实施优质服务策略：u 首先应该制定可行的服务计划与具体措施；u 其次需要将银行树立形象、筹措资金与获取收益等有机的结合起来而强调行为的统一u 最后必须把银行服务落实到热情周到、杜绝差错、精益求精及注重实效等具体细节上。一、银行存款组织吸收存款的策略一、银行存款组织吸收存款的策略p 存款产品创新存款产品创新存款产品的创新必须坚持两个原则：存款产品的创新必须坚持两个原则：u 必须符合存款的基本特征和规范，要依据存款所固有的功能进行设计，对不同的利率形式、计息方法、服务特点、期限差异、流通转让程度、提款方式等进行选择、排列和组合，以创造出无限丰富

21、的存款品种；u 必须坚持效益原则，即多种新产品的平均产品以不超过原有存款的平均成本为原则。一、银行存款组织吸收存款的策略一、银行存款组织吸收存款的策略p 合理调整存款利率和服务收费合理调整存款利率和服务收费 由于银行提高利率水平来争取更多的存款存在很大的限制，因此西方商业银行一般不会采取提高利率的方法来吸揽更多的存款。银行通常通过降低服务收费的方式来变相地利用利率因素吸引存款。 如对活期存款，虽然银行对活期存款支付的利息很低甚至不支付利息，但是银行对客户开立活期存款账户却只收取很少量的手续费或免受手续费，而这笔收费并不能抵补银行办理这种账户的全部费用。两者之间的差额构成了活期存款账户存户的暗收

22、益，相当于银行向存户支付的利息补贴。服务费越少或免受，按收益越高。银行为争取存款，常对余额较多的账户免收或仅象征性地征收微量手续费。一、银行存款组织吸收存款的策略一、银行存款组织吸收存款的策略二、存款产品的定价二、存款产品的定价利润加利润加成定价成定价法法市场入市场入侵定价侵定价有条件有条件定价法定价法关系定关系定价法价法边际成本边际成本定价法定价法上层目标上层目标定价法定价法每单位存款服务的价格每单位存款服务的价格=每单位每单位存款服务的经营成本存款服务的经营成本+每单位存每单位存款的管理费用款的管理费用+每单位存款的预每单位存款的预期利润期利润边际成本边际成本=总成本的变动总成本的变动=新

23、利率新利率*以新以新利率筹集的总资金利率筹集的总资金-旧利率旧利率*以旧利率以旧利率筹集的总资金筹集的总资金边际成本率边际成本率=总成本的变动额总成本的变动额筹集的筹集的新增资金额新增资金额 1、统一定价法、统一定价法 2、免费定价法、免费定价法3、有条件自由定价法、有条件自由定价法 是以市场需求为基是以市场需求为基础的定价策略，它主要础的定价策略，它主要是通过提供高于市场水是通过提供高于市场水平的高利率，或者向客平的高利率，或者向客户收取低于市场标准的户收取低于市场标准的费用的方法来吸引更多费用的方法来吸引更多的客户。的客户。 这种方法针对客户中这种方法针对客户中高存款余额者设计。这种高存款

24、余额者设计。这种方法的好处是可以吸引存方法的好处是可以吸引存款大户，有利于降低成本款大户，有利于降低成本，获取较高利润，但对银，获取较高利润，但对银行的社会形象可能会造成行的社会形象可能会造成一定负面影响。一定负面影响。 商业银行采用关系定价法是基于这商业银行采用关系定价法是基于这样的一种考虑：客户使用一家银行的服样的一种考虑：客户使用一家银行的服务越多，对这家银行的依赖性越强，转务越多，对这家银行的依赖性越强，转移其他银行开户的可能性越小。移其他银行开户的可能性越小。三、存款负债的风险管理三、存款负债的风险管理p存款负债风险的分类存款负债风险的分类 商业银行是通过负债筹集资金，因而会面临各种

25、各样的风险，而银行承担风险的回报就是收益。因此，银行经营其实就是要在风险和收益之间达到平衡。这些风险主要有以下四个方面：清偿性风险清偿性风险利率风险利率风险存款负债存款负债风险风险信用风险信用风险资本金风险资本金风险u清偿性风险清偿性风险 清偿性风险是指商业银行间负债规模过大，自有资金比重过小及经营过于扩张、不够稳健引起的总体风险，具体是指当存款人、借款人等债权人等提出清偿债务的要求时，商业银行不能按时满足其债务清偿导致的风险。这种可能性一般以以下两种形式出现。（1）实际清偿性风险 实际清偿性风险是指尽管商业银行的资产总值足够偿还所有债务，但不能按时偿还目前要求清偿的债务的可能性，即有流动性不

26、足而引致的清偿性风险。 可采取增加存款和借款、出售其金融资产、增加资本金等措施。（2）绝对清偿性风险 绝对清偿性风险是指商业银行的资产总值低于负债总值，而且在任何情况下都不能全部偿还所有债务。 可以采取建立存款保险制度、增加商业银行的资本金等措施。u利率风险利率风险p 利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。p 巴塞尔委员会在1997年发布的利率风险管理原则中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。它是指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上

27、升时，可能导致其价格下跌的风险。p 利率风险的防范措施： 科学的预测未来市场利率的变动； 运用远期利率协议避免风险； 购买利率期权； 进行利率掉期。信用风险信用风险 信用风险又称违约风险，通常是指商业银行在经营过程中，由于债务人违约而导致贷款、债券等资产丧失偿付能力引起的风险。商业银行为获取更多的收益将资金投资与高风险的投资项目，一旦这些项目出现意外，将无法履行还款义务，影响银行的营运能力和偿付能力，导致信用风险。银行不同资产的风险程度是不同的，在所有的资产中，贷款业务的信用风险最大。资本金风险资本金风险 银行的资本包括权益资本和长期债务资本。银行资金来源对资本风险及资本杠杆有着极为重要的影响

28、。在经营管理中，银行总是倾向于不断提高资本的杠杆作用，在既定的资本规模下，加大负债比例，吸引更多的负债资金，以达到降低资金成本、增加银行盈利、扩张资产的目的。但是，过高的杠杆率使得银行资本与资产的比率急剧下降，使资本充足率受到考验，自资本充足率不足时会导致较高的资本金风险。三、存款负债的风险管理三、存款负债的风险管理p存款负债的风险控制存款负债的风险控制存款准备金制度存款准备金制度存款保险制度存款保险制度利率风险的控制利率风险的控制 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。尚亚银行需要根据其存款

29、余额，按照法定比例向中央银行上缴存款准备金，并且根据存款的变化状况进行调整。存款准备金的存款，在一定程度上有助于商业银行降低经营风险，较多的准备金也增加了银行的资金成本。 存款保险制度作为一种金融保障制度，是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按照一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序。 对利率进行风险控制，首先要对利率进行科学、合理的预测，准确把握其未来趋势，作出正确决策，并采取相应的利率风险控

30、制工具。商业银行进行利率风险控制的工具主要有利率期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等。第四节第四节 非存款负债非存款负债一、非存款负债的构成一、非存款负债的构成同业拆借同业拆借转贴现转贴现证券回购协议证券回购协议向中央银行借款向中央银行借款欧洲货币市场节课欧洲货币市场节课短期借短期借款款 一般性金融债券一般性金融债券资本性金融债券资本性金融债券国际金融债券国际金融债券金融债金融债券券 短期借短期借款款 银行传统的资金来源是存款，只有在存款资金来源不足以满足支持银行资产增长以及流动性需要时，才选择借款。因为短期借款资金的成本高于存款资金，且短期借款稳定性差，不能用于贷款和投资。银行短期借款可

31、分为：一、非存款负债的构成一、非存款负债的构成u 同业拆借u 转贴现u 证券回购协议u 向中央银行借款u 欧洲货币市场借款（一）短期借款（一）短期借款（一）短期借款（一）短期借款1、同业拆借同业拆借 同业拆借是商业银行之间利用资金融通过程中的时间差、空间差来调剂资金余缺的一种短期资金借贷方式。它是银行间的短期借款，主要用于暂时性流动资金要求，满足日常资金周转，如满足法定存款准备金要求，为清算或购买政府国库券等。 同业拆借的期限通常为一天，即所谓的隔夜拆解，但也约有20%的同业拆借的期限超过一天。同业拆借利率对各种因素的变化非常敏感，是最重要的市场利率之一，常被作为金融资产定价的基准利率，也是中

32、央银行货币政策调整的重要参考依据。我国：我国：中央银行对同业拆借资金有严格的规定，拆入资金只能用于解决调剂头寸过程中的临时资金困难，不能用于弥补信贷资金缺口，更不能用于固定资产投资。美国：美国：同业拆借在美国被称为联邦储备资金买卖，即商业银行之间超额准备金的调剂。其达成交易所采取的程序为：借贷双方或直接或通过代理行、经纪人间接商谈资金的借贷，一旦达成协议，拆出资金的商业银行通过计算机将拆除资金的指令传输给联邦储蓄银行，联邦储蓄银行把资金划转给借入资金的银行，除非有展期指令，否则第二天联邦储蓄银行将自动把此笔交易做反响冲销。1、同业拆借同业拆借（一）短期借款（一）短期借款（一）短期借款（一）短期

33、借款2、转贴现、转贴现 转贴现是商业银行将手中持有的未到期的已贴现过的商业票据转让给其他金融机构以融通所需要的资金。它实际上是中央银行以外的投资人在二级市场上进行票据交易的行为。转贴现的期限一般从贴现之日起到票据到期日止，按实际天数计算。转贴现的利率可由双方议定，也可以贴现率为基础参照再贴现率来确定。 由于一些票据可以多次转贴现，这样既便利了银行随时回收资金，增加银行应对突发事件的能力，又有利于银行充分使用资金。但是转贴现的手续比较复杂，技术性也比较强，所涉及的关系也比较复杂，如果过多使用转贴现，在公众眼里会产生银行经营不稳的印象，从而使银行承担一定的信誉风险与流动性风险。因此，转贴现的数额必

34、须以商业银行自身的资金承受能力为限，有控制地、合理地运用这一短期融资渠道。（一）短期借款（一）短期借款3、证券回购协议、证券回购协议 证券回购协议是指商业银行将其持有的有价证券，如国库券、政府债券等，暂时出售给其他金融机构、政府甚至企业，并在将来约定的日期（一般在三个月内）以约定的价格购回的一种协议。这种融资方式相当于以证券为抵押品进行的短期资金融通行为，其期限一般较短，从隔日到几个月，最长不超过一年。回购协议中，双方协定的日期为一天的称为隔夜回购，超过一天的称为定期回购，未规定期限的称为开放式回购。 协议价格主要有两种方式：u 证券的卖出与回购采用相同的价格，银行付给购买方一定的利息；u 回

35、购的价格高于卖出的价格，其中的价差就是应付利息。 对于商业银行来说，通过回购协议获得的资金不用缴纳存款准备金，这降低了借款的成本； 对于购买方来说，回购协议有证券做抵押，风险小，收益稳定，因此这种融资方式很受欢迎。（一）短期借款（一）短期借款4、向中央银行借款、向中央银行借款商业银行向中央银行借款的主要形式有两种：u再贴现商业银行将其买入的未到期的已贴现过的汇票向中央银行再次申请贴现，也称间接借款；在经济发达的国家，由于商业票据和贴现业务广泛流行，再贴现就成为商业银行向中央银行借款的主要渠道。u再贷款中央银行向商业银行的信用放款，也称直接贷款。在商业票据不普及的国家，主要采取再贷款的形式。 一

36、般来说，商业银行向中央银行借款并非随心所欲。由于中央银行向商业银行的放款将构成具有派生能力的基础货币，所以各国中央银行对商业银行的借款要求既有数量上的限制，同时也对再贴现票据的质量、种类和期限等方面有严格的审查要求。中央银行通过调整再贴现的利率来调节商业银行准备金，以达到实施宏观货币政策的目的。e.g.中央银行调高再贴现率，则意味着中央银行将实施紧缩的货币政策。（一）短期借款（一）短期借款5、欧洲货币市场借款、欧洲货币市场借款 欧洲货币市场借款，主要指借入欧洲美元和其他外国货币。当银行接受的存款货币不是母国货币时，该存款就叫做欧洲货币存款。欧洲货币市场又称离岸货币市场，起源于欧洲，目前已突破欧

37、洲的范围，遍及世界各地。 欧洲货币市场业务有两个部分：一部分是银行同业之间的交易，另一部分是银行于非银行间的交易。欧洲货币市场欧洲货币市场 利利 弊弊不受国内金融当局在利率、准备金、税收等方面的限制，借款机制灵活风险高于国内借款，对银行的要求较高，只有实力雄厚、资信颇佳、表现活跃以及管理经验丰富的国际大银行才具备在境外市场的借款能力。 金融债券实质上是银行开出的一种债权证书，债券的持有者扮演了银行的债权人角色，发行金融债券的银行则扮演了债务人的角色，债券的持有者享有到期收回本金和利息的权利，而商业银行则必须在债券到期时无条件地向债券持有者支付约定的本金和利息。一、非存款负债的构成一、非存款负债

38、的构成（二）金融债券（二）金融债券融资目的融资目的资金稳定性资金稳定性筹资效率筹资效率筹资机制筹资机制资金流动性资金流动性金融债券增加长期资金来源和满足特定用途的资金需要有明确的偿还期，不能提前还本付息，资金稳定程度高利率高于同期存款利率，对客户的吸引力较强，筹资效率高集中性的、有限额的，主动权掌握在银行手中不记名的，有广泛的二级市场可以流通转让存款负债全面扩大银行资金来源的总量，从而扩大银行的资产业务规模存款的期限具有弹性，资金稳定程度相对要低。筹资效率相对较低经常性的、无限额的，取决于存款客户的意愿除特定的可转让存单外，一般存款不能转让a)金融债券筹资范围广泛，金融债券筹资范围广泛，不受银

39、行所在地区资金状不受银行所在地区资金状况的限制，也不收银行自况的限制，也不收银行自身网点和人数的束缚；身网点和人数的束缚；b)债券的高利率和高流动性对债券的高利率和高流动性对投资者更有吸引力，有利于银投资者更有吸引力，有利于银行效率的提高；行效率的提高；c)c)发行债券所筹资金没有法定发行债券所筹资金没有法定准备金要求，可提高银行资金准备金要求，可提高银行资金的利用效率；的利用效率；d)发行债券这种主动性的负债发行债券这种主动性的负债可是资金来源与运用在期限上可是资金来源与运用在期限上更匹配。更匹配。银行发行金融债券对于其负债经营有较大的积极意义：银行发行金融债券对于其负债经营有较大的积极意义

40、：积积极极意意义义（二）金融债券（二）金融债券局限性局限性 1、银行发行金融债券是受到中央银、银行发行金融债券是受到中央银行严格限制的，并不能想发多少就发行严格限制的，并不能想发多少就发多少，尤其是发行的数量、期限、利多少，尤其是发行的数量、期限、利率等一些细节都要受到金融管理部门率等一些细节都要受到金融管理部门的严格限制，即银行通过发行金融债的严格限制，即银行通过发行金融债券而进行筹资的自主性受到很大的限券而进行筹资的自主性受到很大的限制；制； 2、银行发行金融债券并、银行发行金融债券并不是通过自己向金融市场公不是通过自己向金融市场公开发行的，一般要通过专业开发行的，一般要通过专业的投资银行

41、来进行金融债券的投资银行来进行金融债券的代销代售，那么商业银行的代销代售，那么商业银行就不可避免地要支付给投资就不可避免地要支付给投资银行一笔数额相当可观的佣银行一笔数额相当可观的佣金，这就加大了商业银行发金，这就加大了商业银行发行金融债券的筹资成本；行金融债券的筹资成本； 3、金融债券公开发、金融债券公开发行以后，其流通性受到行以后，其流通性受到金融市场发达程度的制金融市场发达程度的制约，在市场经济、金融约，在市场经济、金融市场不够发达的发展中市场不够发达的发展中国家，金融债券的发行国家，金融债券的发行受到一定的限制。受到一定的限制。银行发行金融债券的局限性：银行发行金融债券的局限性：自主性

42、受限自主性受限高筹资成本高筹资成本流流动动性性受受限限（二）金融债券（二）金融债券金融债券金融债券一、非存款负债的构成一、非存款负债的构成u 一般性金融债券一般性金融债券 担保债券和信用债券 固定利率债券和浮动利率债券 普通金融债券、累进利息金融债券、贴现金融债券 付息金融债券和息票债券u 资本性金融债券资本性金融债券 次级债券 混合资本债券u 国际金融债券国际金融债券 外国金融债券 欧洲金融债券 平行金融债券 金融债券的种类金融债券的种类（二）金融债券（二）金融债券 1、一般性金融债券、一般性金融债券 一般性金融债券发行的主要目的是筹资资金用于长期贷款或投资等资产业务。主要分为以下几种：（1

43、）担保债券和信用债券）担保债券和信用债券 担保债券是指包括由第三方担保的债券和以发行者本身的财产作抵押的抵押担保债券； 信用债券也称无担保债券，是完全以发行者本身信用为保证发行的债券。由于发行债券的银行大都资产雄厚，信誉较好，因此一般金融债券都是信用债券。（2）固定利率债券和浮动利率债券）固定利率债券和浮动利率债券 固定利率债券指的是债券期限内利率固定不变，持券人到期回收本金，定期取得固定利息的债券； 浮动利率债券则是在期限内，根据事先规定的时间间隔（多为3个月或半年），按照某种选定的市场利率（如伦敦银行同业拆借利率LIBOR）进行利率调整的债券，是一般性金融债券。 （二）金融债券（二）金融债

44、券 1、一般性金融债券、一般性金融债券（3）普通金融债券、累计利息金融债券、贴现金融债券普通金融债券、累计利息金融债券、贴现金融债券 普通金融债券是定期存单式的、到期时还本付息的债券； 累计利息金融债券是附送期限式的、利率和期限挂钩的金融债券； 贴现金融债券也称贴水债券，是指银行在一定的时间和期限内按一定的贴现率以低于债券面额的价格折价发行的债券。 （4）附息金融债券和息票债券附息金融债券和息票债券 附息金融债券是指在债券的持有期限内，持有者可以定期向银行所取一定利息的债券。 （二）金融债券（二）金融债券 2、资本性金融债券、资本性金融债券 资本性债券是为弥补银行资本不足而发行的，是介于存款负

45、债和股票资本之间的一种债务，巴塞尔协议称之为附属资本或次级长期债务。它对银行收益的资产分配要求权优先于普通股和优先股、次于银行存款和其他负债。主要分为以下几种：（1）次级债券）次级债券 次级债券是指商业银行发行的、本级和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。 巴塞尔协议规定，商业银行资本充足率不得低于8%，商业银行的资本金包括核心资本和附属资本，核心资本由普通股等项目构成，附属资本则包括商业银行发行的次级债券。由于次级债券可计入银行附属资本，并且相对于发行股票补充资本的方式来说，发行次级债程序相对简单、周期短、是一种快捷、可持续的补充资本金的方式，因此，在全球范围

46、内其发行规模不断扩大。 （2）混合资本债券）混合资本债券 混合资本债券是指无担保的、从属的和全额实缴的债券；不可有持有者主动赎回；未经监管当局事先同意，也不准赎回；必须用于分担损失，而不必同时停止交易；虽然资本工具会承担支付利息的责任，且不能永久性的削减或取消，但当银行的盈利不敷支付时，应允许推迟支付利息。 混合资本债券是针对巴塞尔协议对于混合资本工具的要求而设计的一种债券形式，所募集资金可计入银行附属资本。商业银行可通过发行一定额度的混合资本债券，填补现有附属资本不足核心资本100%的差额部分。 与次级债相比，混合资本债券具有较高资本属性，当银行倒闭或清算，其清偿顺序列于次级债之后，先于股权

47、资本。债券期限要求在15年以上，且10年内不得赎回，10年后银行有一次赎回权，但须得到监管部门的批准。在某些特定情况下，发行人可延期支付本金和利息，递延的利息将根据债券的利率计算利息。（二）金融债券（二）金融债券 3、国际金融债券、国际金融债券（1）外国金融债券）外国金融债券 外国金融债券指债券发行银行通过外国金融市场所在国的银行或金融机构组织发行的以该国货币为面值的金融债券。（2）欧洲金融债券）欧洲金融债券 欧洲金融债券指发行银行通过其他银行或金融机构，在债券面值货币以外的国家发行并推销的债券。（3）平性金融债券）平性金融债券 平性金融债券指发行银行为筹措一笔资金，在几个国家同时发行债券，债

48、券分别以各投资国的货币标价、各债券的借款条件和利率基本相同。实际上这是一家银行同时在不同国家发行的几笔外国金融债券。二、银行非存款负债应考虑的因素二、银行非存款负债应考虑的因素短期借款的经营短期借款的经营策略策略Text in here短期借款的管理短期借款的管理重点重点金融债券的发行金融债券的发行金融债券的经营金融债券的经营管理重点管理重点* Description of the contents（一）短期借款应考虑的因素（一）短期借款应考虑的因素（二）金融债券应考虑的因素（二）金融债券应考虑的因素短期借款的经营策略短期借款的经营策略（1）选择恰当的时机）选择恰当的时机 商业银行如何有效利用

49、短期借款，是一个时机选择问题：p 首先，商业银行应根据自身在一定时期的资产结构及变动趋势，来确定是否利用和在多大程度上利用短期借款。如果某一时间银行资产的平均期限，面临较大的流动性风险，而当时市场利率较低，就要利用和扩大短期借款；p 其次，根据一定时期金融市场的状况来选择时机，在市场利率较高时少借入一些资金或不借，反之亦然；p 最后，根据中央银行货币政策的变化控制短期借入负债的程度。当中央银行采取扩张性的货币政策时，再贷款和再贴现的成本会较低，同时市场资金的充裕使得其他短期借款的成本也较低，这样就可以考虑多借入一些资金。短期借款的经营策略短期借款的经营策略（2）确定合理的结构）确定合理的结构

50、商业银行在短期借款的经营过程中，应合理安排各种借款在短期借入负债中的比重。p 从成本这方面看，一般情况下应尽可能多地利用一些低息借款，少利用高息借款，从而降低负债成本。如果预期资产收益较高，而且低息借款难以取得，则可以适当借入一些高息借款；p 如果国际金融市场的借款较国内全面，就应当增加国际金融市场借款，反之，则应减少它的比重，增加国内借款；p 从中央银行的货币政策来看，若中央银行提高再贷款和再贴现的利率，此时应减少向中央银行的借款，反之，则可适当增加向中央银行的借款。 （3）控制适当的规模）控制适当的规模 商业银行根据自身的流动性、盈利性目标来安排短期借款的规模。 在短期借款中，要权衡长期借

51、款和吸收存款的成本，若利用短期借款付出的代价高于从中获得的利润，则不应继续增加借款规模，而应通过调整资产结构的办法来保持流动性，或者通过进一步挖掘存款潜力的办法扩大资金来源。商业银行在资产负债管理中，必须充分考虑流动性、安全性、盈利性之间的关系，以确定一个适度的短期借款的规模。短期借款的管理重点短期借款的管理重点p 控制借款金额和借款期限。主动把握借款期限和金额，有计划地把借款到期时间和金额分散化，以减少流动性需要过于集中的压力。p 尽量把借款到期时间和金额与存款的增长规律相协调。使借款控制在自身承受能力允许的范围内，争取利用存款的增长解决一部分借款的流动性需要。p 分散短期借款的借款对象和金

52、额。通过多头拆借的方法既可以分担借款对象和金额，又可以形成一部分长期占用的借款余额。p 正确统计借款到期时间和金额。保证到期借款的偿还和衔接，以便做到事先筹集资金以满足短期借款的流动性需要。金融债券的发行金融债券的发行p 发行申报发行申报 在金融法律法规比较健全的国家，对发行金融债券都有详细明确的法律规定，商业银行发行金融债券只要符合法律规定，不一定非要经过严格的申报程序，有的只要向中央银行或金融监管部门备案即可。而在金融法规不够严密或金融管制比较严格的国家或地区，则银行必须履行严格的申报、审批手续才能发行债券。p 发行机构和信用评级发行机构和信用评级 对于金融债券的发行机构，各国大多通过限制

53、性的法律条文加以规定。各国对金融债券的信用评级标准一般有三项，即盈利能力、资本充足率和资产质量。 盈利能力主要考察资产收益率和资本利润率的高低； 资本充足率则通过资本与风险资产的比率来反映资本充足程度和防御风险能力的高低； 资产质量通过坏账和有问题贷款占贷款总额的比率评价该银行的资产损失程度。金融债券的发行金融债券的发行p 发行数额和运用范围发行数额和运用范围 从安全经营的角度出发，商业银行发行金融债券的数量总额（包括若干次发行的未到期债券的累计数额）应符合巴塞尔协议的相关规定。p 发行价格和发行费用发行价格和发行费用 金融债券的发行价格主要包括两方面的内容：一是价格，二是利率。它是以出售价格

54、和票面金额的百分比来表示的。出售价格高于票面金额成为溢价发行；出售价低于票面金额成为折价发行；出售价等于票面金额的是平价发行。金融债券的发行利率可为固定利率，也可是浮动利率。在国际上，固定利率金融债券依其信用等级的高低而定，信用等级高的一般可以溢价发行，而信用等级低的则要折价发行；浮动利率债券通常为平价发行。 债券发行银行的发行成本有向投资者支付的利息和所承担的一定的发行费用。发行费用有最初费用和期间费用之分： 最初费用包括：承购手续费、旅费、通讯费、印刷费、上市费用、律师费等； 期间费用有：债券管理费、付息手续费、还本手续费、其他服务费等。金融债券的经营管理重点金融债券的经营管理重点p 用补

55、充附属资本的金融债券的发行条件、发行方式等应符合巴塞尔协议用补充附属资本的金融债券的发行条件、发行方式等应符合巴塞尔协议的精神，遵守金融当局的相关规定；的精神，遵守金融当局的相关规定；p 做好证券发行和资金使用的衔接工作，实现利益最大化；做好证券发行和资金使用的衔接工作，实现利益最大化； 商业银行在发行债券时，要是债券发行和用款项目在资金数量上基本相等，避免出现有项目却缺少资金或有资金却无项目的资金剩余现象；同时要做好项目的可行性研究，进行收益成本比较，力求使项目收益高于债券成本，不能“高进低出”。p 研究投资者心理；研究投资者心理； 金融债券作为一种投资工具，能否顺利发行销售，主要取决于这种

56、债券是否满足投资者规避风险、实现保值增值的购买心理需要。因此，商业银行就充分了解投资者对购买债券的收益性、安全性、流动性和方便性的心理需求，并针对这些要求设计和创新债券品种，以满足和适应购买者的购买需求，从而更广泛地扩大金融债券的市场购买力。p 掌握好发行时机；掌握好发行时机； 金融债券并不是随时发行都可以成功的，还必须掌握良好的发行时机，一般应尽量选择金融市场资金供给大于需求，利率较低时发行。p 注重利率选择；注重利率选择； 发行债券前应准确预测利率的未来变动趋势，据此确定债券利率的选择。如预期利率上升趋势，就采取固定利率的计息方式；反之，则采取浮动利率的计息方式。 在利率有下降趋势的情况下

57、，应考虑缩短固定利率债券的偿还年限，或在发行合同中列入提前偿还条款，这样可以较高的利率偿还旧债，以较低利率发行新债。p 国际债券的发行。国际债券的发行。 原则上采用具有下降趋势的软货币作为票面货币，这样在还本付息时可以减少银行的债务负担。但以软货币计价的债券销售比较困难，要使债券能够顺利的销售，势必提高利率水平，这样就增加了银行的筹资成本。而硬货币由于其汇价趋势看涨，而使得硬货币债券比较好销。因此，发行银行必须对汇率和利率的变化进行全面权衡和决策，在一定条件下选择使用硬货币作为债券的票面货币。第五节第五节 负债的成本管理负债的成本管理一、成本的构成一、成本的构成负债成本管理的必要性：p 商业银

58、行总是力求能够筹到成本最低的资金，在其他条件相同的情况下，商业银行降低负债成本可以提高资本的回报率；p 对资金成本的准确估算有助于商业银行确定其资金必要回报率。Level 1Level 2Level 3Level 4Level 5利息成本利息成本营业成本营业成本相关成本相关成本资金成本资金成本可用资金成本可用资金成本（一）利息成本（一）利息成本 利息成本是商业银行按约定的利率以货币形式直接支付给存款者或债券持有人的报酬，它是负债成本中最重要的组成部分。利息成本的高低取决于利息率和商业银行的负债结构。 利息成本的计息一般有两种方式：固定利率计息和浮动利率计息。固定利率是在一定存款期限内按约定利率

59、计息，并在约定时间内利率保持不变；浮动利率是指在一定的存款期限内利率以市场上的某种利率作为基准利率并在一定范围内浮动计息。如国库券利率为基础，加上一定的浮动幅度来确定。（二）营业成本（二）营业成本 营业成本是指商业银行除利息支出以外的其他所有开支，包括广告宣传费用、银行职员的工资福利、办公费用、设备折旧费、各种培训费以及为客户提供其他服务所产生的开支等。在一个成熟的金融市场上，各个商业银行所支付给债权人的利息相差都不是很大，所以营业支出就成了存款成本控制的关键。（三）相关成本（三）相关成本 相关成本指与增加存款相关而未包括在上述两类支出中的成本。具体有两种：p 一种是风险成本，指由于存款增加引

60、起商业银行风险增加而必须付出的成本。例如，存款总额的增长提高了商业银行的资产负债率，从而使其资本风险加大。p 另一种是连锁反应成本，指商业银行对新吸收存款增加而增加的服务费用和利息支出而引起的对原有负债开支增加的支出。如，商业银行为了吸收更多的存款，往往以增加利息和提供更多服务的方法来吸引客户，但对新客户的优惠会使原有客户感到受到了不公平的待遇，他们会要求享受同样的优惠措施，从而增加了商业银行的成本开支。（四）资金成本（四）资金成本 资金成本指的是银行花费在吸收负债上的一切支出，即利息成本和营业成本之和，它反映了商业银行为取得负债而付出的代价。 资金成本除以所吸收的资金总额就是资金的成本率。资金成本率