资本及其循环和周转

1、第四章 资本及其循环和周转 市场经济条件下资本具有二重性:作为生产要素,具有一般性;作为生产关系的体现者,具有特殊性。本章研究一般性的资本。第一节 资本及其价值增殖一、资本的一般内涵 1、定义：作为价值的一种特殊形式，是不断地在运动中谋求自身增殖的价值。 经济学对资本的研究，主要不是物质形态，而是价值形态。2、资本的特点（1）增殖性：资本的本性在于无限地追求价值增殖。（2）运动性：资本的生命在于运动。（3）返还性：投资者投入资本，目的是要回收资本（含增殖部分）。（4）风险性：资本的收益和风险是并存的。3、资本价值流通与一般货币流通的区别（1）形式不同：前者是W-G-W；后者是G-W-G。（2）

2、目的不同：前者追求更多的价值增殖；后者为了获得用于消费的使用价值。（3）限度不同：前者永无止境；后者止于使用价值进入消费。二、资本的形态和构成1、货币资本形态 以货币形态表现，是最一般和初始形态，处于购买阶段。2、实物资本形态 以物质形态表现，含一切物的生产要素和产出品。3、无形资产形态 以知识形态存在，含专利权、商标权、版权、著作权、特许经营权、商誉、技术秘密等。通过分析其潜在获利能力进行估价。4、虚拟资本形态 （在第六章讲解）。三、资本的价值增殖和利润1、必要劳动、剩余劳动及其划分 前者是劳动者用以实现劳动力再生产而付出的劳动，后者是劳动者劳动中超出必要劳动的部分，是剩余劳动的产物，是社会

3、进步的物质基础。 两者比例和剩余劳动的占有形式不同，可反映一定生产关系属性：当资本所有权和劳动力所有权相分离且劳动力进入市场时，剩余劳动采取剩余价值形式，当生产要素由联合起来的劳动者共同占有，剩余劳动成为全社会的共同财富。2、资本的价值增殖过程 由于商品经济的存在，生产过程成为劳动过程和价值形成过程的统一，由于资本的存在，商品生产过程成为劳动过程和价值增殖过程的统一。 资本价值增殖程度的两种评价公式： 利润率=利润额/预付资本100% 剩余价值率=剩余价值/必要劳动价值100%3、利润、利润率及其影响因素 利润是商品价值扣除成本后的余额，多少关键在于降低成本。 决定和影响利润率的因素： （1）

4、劳动因素，剩余劳动的比重； （2）资本因素，看资本的节省及运动； （3）市场因素，看供求、竞争形势，市场经营能力等。一、资本集中和企业融资1、资本集中 是指把若干规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。 手段有：并购、联合、发行股票等。 相比于资本积聚，速度较快。2、企业融资 企业以有偿方式，从不同所有者手中换取所需资金的行为。第二节 资本经营3、企业融资的划分（1）间接融资和直接融资：前者是企业向银行等金融机构融通资金的方式；后者是企业向资金的最终所有者或各类投资者直接融资的方式。（2）权益融资和负债融资 前者是通过发行股票等体现权益关系的方式筹资；后者是通过银行贷款或发行企业债券等负债

5、方式筹资。二、资本经营1、定义 资本主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、交易、优化、重组等方式，实现资本保值增殖的一系列市场行为。 与资本的生产经营相比较，特点在于经营对象着眼于价值化、证券化的资本，经营方式是资本调整、置换、交易等，市场依赖资本市场、产权市场来并购、股权转让、以及外汇、期货、黄金的市场交易，经营风险和收益更大。2、资本经营方式（1）利用证券市场等进行资产的收购、出售、购并、托管、租赁等。（2）利用金融市场进行投机性交易，如外汇、期货等买卖。（3）对资产存量或增量进行调整，用以改变资本的物态，以改变投资规模、方向与结构。（4）无形资产经营 通过协议转让、拍卖所有权或使用权

6、，或运用特许经营等方式转让使用权，实现无形资产价值的增殖。三、风险资本的运营1、定义 风险投资，即将资本投向蕴涵高风险、高收益、高成长可能的中小型高技术企业，并以一定方式介入管理，在取得成功后既获得资本高额增殖又实现资本回收的投资行为。2、作用（1）有利于科技创新体系建立，是高科技企业成长的支撑点，高新技术成果产业化的催化剂。（2）优化了资本的配置，促进了产业结构的调整升级。（3）完善了市场机制，促进了市场经济的发展。尤其完善了资本市场的供求机制。（4）使新的就业机会得到增加，推动了经济增长。第三节第三节 资本的循环和周转资本的循环和周转（一）资本循环的三个阶段、三种职能形式及三种职能1、资本

7、循环的三个阶段、资本循环的三个阶段（1）购买阶段，）购买阶段，G W ，资本由货币资本形式（，资本由货币资本形式（GK）转变为生产）转变为生产资本形式（资本形式（PK），为剩余价值生产准备条件。），为剩余价值生产准备条件。 Pm（2）生产阶段，）生产阶段，W -P-W， A 资本由生产资本形式（资本由生产资本形式（PK）转变为商品资本形式（）转变为商品资本形式（WK），资本直接），资本直接生产剩余价值。生产剩余价值。（3）售卖阶段，）售卖阶段，W G，资本由商品资本形式（，资本由商品资本形式（WK）转变为货）转变为货币资本形式（币资本形式（GK），实现剩余价值。），实现剩余价值。 一、一、 资

8、本的循环资本的循环资本运动经历的阶段资本运动经历的阶段 资本采取的职能形式资本采取的职能形式 各资本职能形式的职能各资本职能形式的职能 重要原理重要原理 第一阶段：购买阶段第一阶段：购买阶段 GW 货币资本（货币资本（G） 为生产为生产 m 准备条件准备条件 要使购买到的二种生要使购买到的二种生产要素保持质的相互产要素保持质的相互适应和量的恰当比例适应和量的恰当比例 第二阶段：生产阶段第二阶段：生产阶段 W PW 生产资本（生产资本（P） 生产生产 m 资本循环中具有决定资本循环中具有决定意义的阶段意义的阶段 第三阶段：销售阶段第三阶段：销售阶段 WG 商品资本商品资本( W ) 实现实现 m

9、 出卖商品的速度与数出卖商品的速度与数量是至关重要的大事量是至关重要的大事 APmAPm 资本循环的归纳表:2、资本循环的涵义：产业资本依次经历三个阶段，采取三种、资本循环的涵义：产业资本依次经历三个阶段，采取三种职能形式，使价值得到增殖，最后又回到原来出发点的全部职能形式，使价值得到增殖，最后又回到原来出发点的全部运动过程运动过程。即： Pm G W PW G A3、产业资本循环是生产过程和流通、产业资本循环是生产过程和流通过程的统一。过程的统一。（二）产业资本循环的三种形式o 1、货币资本循环：用公式表示为：、货币资本循环：用公式表示为：GWWGo 2、生产资本循环：用公式表示为：、生产资

10、本循环：用公式表示为：PWGPo 3、商品资本循环：用公式表示为：、商品资本循环：用公式表示为：WGWPW（三）产业资本的现实循环是三种循环形式的统一o 1、产业资本循环顺利进行的条件：、产业资本循环顺利进行的条件：o 第一，产业资本的三种职能形式在空间上并列（并存性）；第一，产业资本的三种职能形式在空间上并列（并存性）；o 第二，产业资本的三种职能形式在时间上继起（继起性）。第二，产业资本的三种职能形式在时间上继起（继起性）。o 2、产业资本的现实循环，不仅是生产过程和流通过程的、产业资本的现实循环，不仅是生产过程和流通过程的统一，而且是三种循环形式的统一统一，而且是三种循环形式的统一资本循

11、环的三个阶段、三种职能形式和三种职能 Pm G W PW G A 购买阶段购买阶段 生产阶段生产阶段 售卖阶段售卖阶段 （准备（准备m） (生产生产m) （实现（实现m）货币资本货币资本 生产资本生产资本 商品资本商品资本 货币资本货币资本o 1 1、定义：周而复始、不断反复的资本循环过程。、定义：周而复始、不断反复的资本循环过程。 2 2、研究资本周转的目的：研究资本周转的目的： 考察资本运动的速度，揭示影响周转速度的因素以考察资本运动的速度，揭示影响周转速度的因素以及周转速度对剩余价值生产的影响。及周转速度对剩余价值生产的影响。 二 资本的周转（一）资本周转及其速度（一）资本周转及其速度3

12、、资本周转速度的衡量（1 1）资本的周转时间）资本的周转时间 全部预付资本价值，经过循环运动，重新回到原来全部预付资本价值，经过循环运动，重新回到原来出发点上所需要的时间。它由资本的出发点上所需要的时间。它由资本的生产时间和流通时生产时间和流通时间间构成构成。 前者含劳动时间和自然力等非劳动时间，后者含前者含劳动时间和自然力等非劳动时间，后者含购买和销售时间。购买和销售时间。（2 2）资本的周转次数）资本的周转次数 全部预付资本价值，在一定时间内，通过循环运动全部预付资本价值，在一定时间内，通过循环运动而而复归复归的次数。的次数。 （3）计算公式：n=U/u n=U/u （案例）（案例）结论：

13、结论： 资本的周转时间和周转速度成资本的周转时间和周转速度成反比反比，周转次数与，周转次数与周转速度成周转速度成正比正比。 1、定义及其划分依据 （1）固定资本：）固定资本：使用价值使用价值整体地、连续地加入生产过程，整体地、连续地加入生产过程，而而价值价值则按其在每次生产过程中的则按其在每次生产过程中的磨损程度，逐渐地转磨损程度，逐渐地转移移到新产品中去的那一部分生产资本。如机器、厂房、到新产品中去的那一部分生产资本。如机器、厂房、设备、工具等。设备、工具等。 （2）流动资本：使用价值经过到）流动资本：使用价值经过到一次生产过程一次生产过程，就改变形，就改变形态或消失，态或消失，新产品中去的

14、那一部分生产资新产品中去的那一部分生产资本。如原材料、燃料和劳动力等。本。如原材料、燃料和劳动力等。 （二）固定资本和流动资本（续）劳动力作为流动资本的特殊性：劳动力作为流动资本的特殊性： 该部分资本，价值并不是转移到新产品中去该部分资本，价值并不是转移到新产品中去（被作为工资回到工人手中被作为工资回到工人手中），而是），而是由活劳动重由活劳动重新创造新创造出来。工人在生产过程中重新创造的劳动出来。工人在生产过程中重新创造的劳动力价值，也是全部一次加入到新产品中去，并随力价值，也是全部一次加入到新产品中去，并随着产品的出售而全部收回着产品的出售而全部收回 在在价值形成价值形成上，劳动力和原材料

15、等的作用不同，上，劳动力和原材料等的作用不同，但在但在价值周转价值周转的方式上却是相同的。的方式上却是相同的。2、固定资本和流动资本的区别第一，第一，价值周转方式价值周转方式不同不同 固定资本价值逐渐转移；流动资本价值一次转移。固定资本价值逐渐转移；流动资本价值一次转移。第二，第二，周转时间周转时间不同不同 固定资本经过多次循环，实现一次周转，流动资固定资本经过多次循环，实现一次周转，流动资本一次循环，就实现一次周转。本一次循环，就实现一次周转。第三，第三，价值回收方式价值回收方式不同不同 固定资本价值一次全部预付，整个发挥固定资本价值一次全部预付，整个发挥作用过程逐渐回收；流动资本价值，一次

16、预作用过程逐渐回收；流动资本价值，一次预付，一次全部回收。付，一次全部回收。第四，第四，实物更新的周期实物更新的周期不同不同 流动资本随着生产过程，不断在实物形式流动资本随着生产过程，不断在实物形式上更新。固定资本在整个发挥作用时期内无上更新。固定资本在整个发挥作用时期内无须更新。须更新。3、固定资本的磨损 固定资本价值是固定资本价值是根据其磨损程度根据其磨损程度一部分一部分转移到新产品一部分一部分转移到新产品中去的。固定资本的磨损有两种：中去的。固定资本的磨损有两种：（1）物质磨损物质磨损（有形磨损）（有形磨损） 人们看得见、感觉得到的物质形态上的磨损。人们看得见、感觉得到的物质形态上的磨损

17、。 其一其一是因为固定资本的使用，与磨损呈是因为固定资本的使用，与磨损呈正正比。比。 其二其二是因为自然力的作用，与固定资本使用程度呈是因为自然力的作用，与固定资本使用程度呈反反比。比。 （2）精神磨损精神磨损（无形磨损）（无形磨损） 机器设备等，由于机器设备等，由于非使用和非自然力作用非使用和非自然力作用所带所带来的价值上的损耗。它在来的价值上的损耗。它在物质形态上看不出来。物质形态上看不出来。 其一：由于技术进步，生产和以前同样的机器其一：由于技术进步，生产和以前同样的机器所需要的所需要的社会必要劳动时间减少社会必要劳动时间减少。 其二：由于出现新技术，其二：由于出现新技术，发明了效能更高

18、的机发明了效能更高的机器器，使原来机器的效能相对降低。，使原来机器的效能相对降低。4、固定资本的折旧（1 1）定义：根据固定资本的磨损程度，逐步以货币）定义：根据固定资本的磨损程度，逐步以货币形式提取的价值补偿行为。形式提取的价值补偿行为。（2 2）折旧费折旧费是所提取的具体补偿金额。是所提取的具体补偿金额。（3 3）：一年内提取的折旧金额与固定资本的：一年内提取的折旧金额与固定资本的原始价值之间的比率。原始价值之间的比率。 （例）（例） 固定资本经物质磨损而转移的价值大小，对于固定资本经物质磨损而转移的价值大小，对于固定资本周转的速度有直接的影响。固定资本周转的速度有直接的影响。 结论结论预

19、付总资本值总额一年中流动资本周转价值总额一年中固定资本周转价预付资本的总周转速度预付资本的总周转速度 = 1、预付资本总周转速度的计算方法：方法： 由固定资本和流动资本的各部分平均周转来确定由固定资本和流动资本的各部分平均周转来确定 。（三）预付资本的总周转如计算某企业的预付资本的总周转速度（年周转次数） ：如计算某企业的预付资本的总周转速度（年周转次数） ： 生产资本的各种要素生产资本的各种要素 价值价值 (万元万元) 一年周转次数一年周转次数 一年周转总额一年周转总额 （元元） 厂房厂房 100 1/20 5 机器机器 50 1/10 5 固定固定 资本资本 小工具小工具 5 1/5 1

20、原材料、燃料原材料、燃料 20 6 120 流动流动 资本资本 劳动力（工具）劳动力（工具） 5 6 30 预付总资本预付总资本 180 0.89 161 2、固定资本和流动资本对预 付资本总周转速度的影响（1 1）固定资本和流动资本各自）固定资本和流动资本各自的周转速度，的周转速度，与预与预付资本总周转呈付资本总周转呈正比正比。（2 2）固定资本和流动资本）固定资本和流动资本各自所占的比重，各自所占的比重，前者前者比重大，预付资本总周转速度就慢，后者比重比重大，预付资本总周转速度就慢，后者比重大，则速度就快（见下页表）。大，则速度就快（见下页表）。q 两者比重不同对资本周转速度产生的影响：甲企业甲企业乙企业乙企业固定资本固定资本100 0004/5=80 000100 0001/2=50 000流动资本流动资本100 0001/5=20 000100 0001