第一章中小企业融资的现状分析

1、第一章中小企业融资的现状分析1.1什么是信贷融资信贷融资的定义信贷融资是企业负债筹资的一种主要方式，包括企业从银行和非银行金融机构借入各种资金。具体是指企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。信贷融资的主要方式自中小企业促进法颁布与实施后，进一步加大了金融机构对中小企业信贷融资的支持力度，并通过金融制度、管理和工具的不断创新，推出了不少中小企业信贷融资的方式。归纳起来主要有：(1)综合授信贷款 综合授信是指银行根据符合对外授信条件企业的书面申请，综合评价企业的全面情况，确定企业在一定期限内可使用的信用额度，并与之签订授信合同。授信的范围包括对企业的本外币贷款、贸易融

2、资、贴现、承兑、担保及信用证等业务。企业在有效期限和额度范围内，根据资金需求情况可分期循环使用，随借随还。(2)信用担保贷款 为了解决中小企业贷款难、担保难等问题，我国开始进行建立中小企业信用担保体系的试点工作。实施担保时，首先，由债务人提出担保申请，并附债权人的签署意见；然后，进行资信评估和担保审核；再是，在债权人与债务人签订主合同的同时，由担保机构与债权人签订保证合同或反担保合同；第四，按照约定支付担保费；第五，当主合同履约不能，由担保机构按约定代偿；最后，由担保机构实施追偿。(3)买方贷款当企业因自身资本金不足，而且提供合适的担保品或寻求担保又比较困难，无法取得银行贷款，但企业的产品有可

3、靠的销路。在这种情况下，银行可以根据销售合同，对其产品的购买方提供一定的贷款支持。这样，卖方就可以从买方那里收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金紧缺问题。或者，由买方签发商业汇票，卖方持汇票到银行贴现。(4)出口创汇贷款 对于生产出口产品的企业，银行根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，银行可提供外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。(5)票据贴现 企业收到商业汇票，若在票据未到期前需要资金，可持未到期的商业汇票经过背书后向其开户银行申请贴现。票据贴现是指汇票持有人将未到期的商业汇票交给银行，银行受理后，从票面金额中扣除按

4、银行的贴现率计算确定的贴息，将余额付给贴现企业，作为银行对企业的一种短期贷款。企业利用票据贴现融资，一是不受企业资产规模大小影响；二是比银行贷款手续简便；三是筹资成本低于贷款成本。(6)基金担保贷款 上海市政府为了解决下岗失业人员以及一部分困难企业的富余人员开业或创业阶段资金困难的问题，将原来的“再就业基金”改名为“促进就业基金”，并出台了关于促进就业基金担保开业贷款的实施意见。目前，该项基金担保的个人贷款项目主要有四种：开业资金贷款、短期贷款、设备贷款、购置生产经营用房贷款。与此同时，上海银行也开办了小企业基金担保贷款业务。凡经上海市工商行政管理部门批准登记注册，在上海银行开立基本账户和一般

5、账户的小企业，不分所有制形式，均可向上海银行提出贷款申请。(7)保单质押贷款 保单质押贷款原先是保险公司为投保人开办的一项保单借款业务。当时保险公司推出保单质押贷款只是为了解决客户遇到突发事件或者急需周转资金想要退保的时候，保险公司可以建议它把自己的保单质押给保险公司进行贷款，从而解决燃眉之急。如平安保险公司，目前的险种中，共有66个险种可以贷款。贷款的金额按照保单的现金价值来决定。贷款时，保户如果得到批准，可以获得保单现金价值80%的贷款，贷款时间最多为6个月。由于保险和银行的利息相挂钩，因此贷款利率一般要高于银行贷款利率。(8)个人典当贷款 借款人只要将有较高价值的物品质押在典当行，就能取

6、得一定数额的贷款。目前，有许多典当行推出了个人典当贷款业务。为了扩大业务、方便操作，有的典当行还开通了网上个人典当贷款业务，借款人可以通过网上办理贷款预约登记、申请贷款、还款和贷款展期等电子商务。(9)自然人担保贷款 最近，工商银行出台的中国工商银行关于自然人为企业贷款提供担保的管理规定(试行)，正式推出了由自然人提供财产担保并承担代偿责任，其境内机构对小企业提供期限在3年以内短期贷款的信贷业务。工行的这一贷款举措主要针对总资产在5000万元以下的个人独资企业和个体工商户。自然人担保贷款，主要应用于企业的流动资金投入，如购买原材料、进行技术改造等，并不设置最低额度限制。凡是具有完全民事行为能力

7、、合法居留身份、固定住所、合法收入来源和充足代偿能力以及无贷款逾期、欠息、信用卡恶意透支等不良信用记录和犯罪记录的自然人均可作为担保人，以抵押、权利质押或抵押加保证的方式为企业进行担保。1.2信贷融资在我国融资结构中的比例及其融资的不对称性分析从理论上说，中小企业可以选择的融资方式有很多种，如直接投资，有风险投资(又称创业投资)，发行债券，民间借贷，发行股票，通过商业信用进行预付或赊销等；而间接融资，则主要是来自银行或其他非银行金融机构。但实际上中小企业选择融资的余地并不大，融资渠道相对狭窄，并且更多的局限于间接融资。目前我国还是以间接融资为主体的融资制度，间接融资又以信贷融资占绝对多数。据不

8、完全统计表明，在我国，信贷融资占企业各项融资总量的80%以上。信贷融资在我国融资结构中的比例从融资方式来看，虽然中小企业可供选择的融资方式多种多样，但是中小企业中的绝大多数还是选择了信贷融资作为企业的首要考虑。事实和数据证明了中小企业的融资渠道相对狭窄，同样也证明了信贷融资在我国融资结构中的高比例已是一个不争的事实。以2003年前3季度来看，我国银行业总体实现盈利661亿元，比2002年同期增长62.4%。银行继续保持金融业的主导地位，银行业是我国资源配置的基础，是我国经济发展的关键因素。我国近几年的融资比例一直以信贷融资为主。虽然在2000年前后出现一些波动，但是并未影响信贷融资的地位。目前

9、，我国的融资渠道主要由以商业银行为主的间接金融和以资本市场为主的直接金融构成，具体可分为信贷融资、债券融资和股票融资。从1995年至2002年，我国信贷融资占总融资比例的平均为78.15%。2003年上半年，贷款、国债、企业债和股票融资的比重分别为89.5%、8.6%、0.3%和1.6%。其中最显著的是贷款融资比重大幅上升，直接融资比重大幅下降。上市银行份额提升上市银行依靠灵活的机制和资本市场的支持，增长速度较快，享受超过行业平均水平的增长率。2003年前三季度，上市银行的存款市场占有率比期初增加0.16个百分点，贷款市场占有率比期初增加了0.86个百分点。此外，2003年前3季度，上市银行以

10、不到6%的市场占有率创造了占全部银行机构7.64%的净利润，显示出较强的盈利能力。信贷结构出现改变在2003年前3季度，投资需求成为拉动经济快速增长的最主要因素，其中固定资产投资3.4万亿元，同比增长30.5%，比上年同期加快8.7个百分点，仅次于1992-1993年，成为我国历史上投资增长最快的时期之一1 数据分析：2003年高质量增长，中国证券报。短时期内，信贷融资还将继续在总融资比例中保持居高不下的势头，但是希望可以通过有效的措施，可以达到拓宽中小企业融资渠道的目的。我国融资格局的不对称性分析当前，我国融资格局明显不合理，间接融资比例过高，直接融资比例偏低，企业外源融资主要依赖银行贷款。

11、这种融资格局为金融机构加强资产负债管理以及金融业整体风险控制带来了很大的压力。反映在两个方面：一是M2GDP之比过高。2003年末我国M2与GDP之比已接近200，在世界所有国家中是最高的。二是我国银行业流动资金贷款总量与GDP之比，在世界范围内已经处于最高比例之列，2004年6月达到902 中小企业融资，经济科学出版社。我国直接融资与间接融资比例严重失衡，制约了经济持续协调健康的发展。 由于近几年来股市持续低迷，企业通过发行股票和债券的直接融资，占银行贷款的间接融资的比重从2000年的12.17%下降到2003年的4.27%，大大低于发达国家50%以上的比例3 直接融资比例过低易触发金融风险

12、，金融界。而按照金融运行的一般规律，短期资金需求主要靠银行贷款，即间接融资的办法予以解决；长期资金的需求主要靠发行股票和债券等直接融资的方式来解决，这样可以避免用短期资金来源解决长期资金需求的种种弊端和风险。然而，目前我国的现状却是，90%的长期资金需求都是通过商业银行以间接融资渠道解决的。与此同时，商业银行的资产来源又是以短期资金为主，从而产生了短存长贷引发的流动性问题，蕴藏着潜在的金融风险。所以从宏观层面看，间接融资比例过高，社会融资会过多依靠银行体系，风险过高集中于银行体系，会导致全社会资产负债率进一步恶化，加大金融业总体风险，不利于整个社会金融结构的改善。而从微观层面看，在每一轮宏观紧

13、缩的背景下，由于企业自有资本金严重不足，缺乏完善的直接融资渠道，往往出现企业流动资金紧张，大量的企业经营风险转嫁给银行体系，使宏观调控的效率和效果大打折扣。特别是近年来，由于多方面因素的影响，商业银行信贷期限结构错配问题进一步加剧，储蓄资金使用效率下降，随着市场经济的深入发展，一些新产生的金融风险正在积聚。这要求我们要尽快放松一些不必要的政策限制，推动金融体制和金融产品创新，在金融业分业经营的制度框架下，引导资金的有序流动。面对这一现状，当务之急是要制定切实可行的政策措施，抓紧解决直接融资与间接融资比例失调的矛盾，从我国目前的实际情况出发，允许商业银行投资设立基金管理公司，是解决融资格局失衡、

14、适应市场经济发展的一种比较现实的选择。一方面，通过商业银行设立的基金管理公司所发起的基金，可以有效分流储蓄资金，提高资金配置效率，适当降低间接融资的比例；另一方面，通过商业银行设立的基金管理公司所发起的基金来购买次级债券、企业债券、资产支持证券等一些金融创新产品，支持企业发行股票、债券等，逐步提高直接融资的比例，有利于培育合格的机构投资者，促进合规资金入市，促进直接融资和间接融资协调发展，健全货币政策的传导机制。同时，有利于协调金融市场发展与商业银行深化改革之间的关系，实现商业银行业务的多元化发展，有利于改变商业银行单一的存贷款利润结构，增强其发展活力。通过设立基金管理公司，商业银行不仅可以有

15、效避免直接融资欠发展带来的不利影响，而且还可以通过资本投入分享直接融资加快发展的成果，有利于提高商业银行的国际竞争力。1.3中小企业在我国经济中的地位及其重要性由于中小企业在各国占有相当重要的地位，所以不少国家如此形容中小企业，例如德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，而美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”来表示中小企业对本国的经济发展具有多么重大的意义。中小企业在我国经济中的重要地位无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97%99.7%，就

16、业占55%78%，GDP比重占50%以上，出口总量占40%60%。自从1978年我国实行改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，中小企业在中国经济中占有十分重要的位置。目前，在全国工商注册登记的中小企业人约有800万家以上，中小企业占全部企业总数的99%，中小企业工业总产值和实现利税分别占全国的60%和40%左右。1997年在全国独立核算工业企业当中，中小企业有近50万户，占全国工业独立核算企业的98.5%，实现的工业产值占独立核销工业总产值的60%；产品销售收入占产品销售总收入的57%；利润总额占30%。目前在食品、造纸和印刷行业产值的70%以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业的

17、产值的80%以上，木材、家具行业的产值的90%以上都是由中小企业创造的。在流通领域当中中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业提供的城镇就业机会、就业岗位占到了75%，近几年，每年出口总额中，中小企业出口就约占到60%左右4 中小企业与技术创新，科学出版社。随着中国改革开放的不断深入，中小企业在社会经济发展中的作用也日益突出，中小企业为推动我国的经济增长做出了巨大贡献，是中国经济蓬勃发展的中坚力量。中小企业在我国经济发展中的重要性在改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，有力的支持了国民经济的持续发展。其重要性主要体现在以下几方面：(1)激活市场竞争、增进效率，促进经济增长在新古典经济学中，

18、完全竞争市场是最有效率的市场形态，而完全竞争的条件之一是市场存在众多的企业，为数众多的中小企业参与市场竞争，能提高市场效率，促进增长。从我国情况看，正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高，19792002年，我国国民经济保持了9.5 %增长速度，而以中小企业为主的非国有积极增长速度达到30%以上。(2)是创造就业机会，缓解经济周期冲击在市场经济中，中小企业在创造机会方面的作用越来越重要。随着工业化的发展，大企业趋向于以资本代替劳动，而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。据我国劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调查显示，目前国有企业下岗事业人员中65.2%在个体、

19、私营企业中实现了再就业。此外，中小企业还以其特有的灵活性，在经济周期冲击中发挥了重要的稳定作用。英国的研究表面，19891991年经济衰退时，小企业创造了35万个就业机会，而大企业提供的就业机会则减少了68.2万个。(3)是增加农民收入，转移农村富余劳动力农民收入增长缓慢一直是困扰农业和农村工作的一个突出问题。农民收入上不去，农村市场就难以启动，整个国民经济发展就受到制约。而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道，提供给农民的工资收入由1996年的4380亿元增加到2002年的8200亿元，年均增长9%，农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29.86%上

20、升到2002年的34.4%，其中2002年从乡镇企业增加的收入约占净增部分的50%。乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。截至2002年末，乡镇企业从业人员达到1.33亿人，占全国农村劳动力的26.8%，大大缓解了人多地少的矛盾5 中小企业融资，经济科学出版社。1.4信贷融资不足已经成为制约中小企业发展的瓶颈中小企业信贷融资难由来已久，除企业资信较差、经营管理不规范、有效信贷需求不足等因素外，一些银行机构的信贷管理在一定程度上偏离了中小企业的实际状况，也加剧了融资难的矛盾。如今各银行加强风险管理，贷款准入条件与审批程序逐步完善，对提高贷款质量发挥了重要作用，但另一方面，固定的标准与

21、评定程序筑起了贷款准入的高门槛，将大部分中小企业贷款申请拒之门外。” 目前各国有银行均按各自总行规定的标准进行信用等级评定，且评定的条件与定位较高，不分企业规模大小，标准一致，要件之一是提供连续三年经审计的财务报表，只有获得级或双级以上的客户才能获得新增贷款。中小企业大多是民营股份制企业或家族式企业，管理不规范，财务核算不正规，许多企业开业不满三年，无法提供合格的财务报表。所以融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈，从民间融资无疑意味着高额的利息付出，银行进行信贷融资的低利率对中小企业而言是非常具有吸引力的。而面对中小企业这块风险偏高又很难摸清底细的“肥肉”，银行则是谨小慎微，不敢轻易下口。于是从

22、银行融资，似乎成了家资厚重、后盾强大的国有企业的专利，似乎只有少数绩优中小企业经过千难万险勉强够格，而大多数中小企业的“短腿”总是很难迈过银行的“高门槛”。信贷融资，成了中小企业难以承受之重。由于与大企业相比，中小企业贷款具有户数多、金额少，风险高、信用低，成本高、效益低的特点与劣势，所以银行往往追求低风险高效益，信贷战略上倾向于大企业。商业银行对中小企业发放小额贷款程序、手续和利率等与大企业大额贷款基本相同，因此单位成本费用相对较高，同时由于中小企业财务信息不完整、不真实的情况普遍存在，银行进行贷前调查和贷后管理需要耗费更多的时间和人力。据测算，银行对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业贷款

23、的 倍左右，而且中小企业存量贷款风险偏高，不良资产难以转化。所以银行在自身经营比较艰难的情况下，以追求规模效益目标，经营战略上自然倾向于大企业，各行集中有限的资金优先支持优良客户、大型客户、发达地区，而对中小企业、欠发达地区、县域以下地区热情不高，这就造成了银行与中小企业间供求关系的失衡。此外，各商业银行在贷款方式上以抵押、担保贷款为主。在抵押方式上以不动产为主，许多中小企业由于无法落实银行要求的抵押、担保，所以根本无法获得银行贷款。中小企业信贷融资不足已是事实，而中国经济的发展却又离不开中小企业稳定、快速的发展。当务之急就是加强银企沟通，改进授权授信方式，改善金融服务，积极满足符合条件的中小

24、企业的合理资金需求，建立一套与中小企业发展相适应的信贷管理机制，才是打通中小企业信贷融资瓶颈的关键所在。第二章中小企业在信贷融资中面临的问题剖析2.1信用缺失阻梗中小企业融资目前中小企业已成为我国经济增长中最富成长性和贡献的部分，然而中小企业普遍面临的信用问题却成为制约这些企业融资和发展的重要障碍。以下将从中小企业本身机制障碍、中小企业银行借贷存在抵押难及中小企业高倒闭违约率三个方面来说明信用缺失阻梗中小企业融资。中小企业本身存在机制障碍众所周知，为了更好地发挥中小企业的积极作用，九届人大常委会第28次会议通过了中华人民共和国中小企业促进法，标志着我国中小企业正式走上规范化发展道路。然而，在中

25、国的特定环境下，通过一项有关的立法，事情远非从此就可以一帆风顺。我们的统计调查和相关文献表明，以下几个因素似乎无所不在地、持久地发挥着消极作用： (1)管理大多落后相当一部分中小企业负责人及其一般管理者还停留在家庭式管理状态，没有形成现代市场经济所要求的基本软硬件条件。较为大量而严重地表现为管理中存在决策简单化、主观专断现象，会计制度不健全、财务管理混乱，会计、出纳一人挑或会计、出纳不轮岗，待遇上优亲厚友、赏罚不明。 (2)规模小，资本技术密度低中国的中小企业，数量巨多，但大多仍处于小规模运转状态。有材料显示，截至2001年底,私有企业为203万户，从业人员2,714万人，户均13.39人；注

26、册资本金2001年底达到18,212亿元，户均8,971元。同期,个体工商户为2,433万户，从业人员4,760万人，户均1.96人；注册资本金3,436亿元，户均14,123元6 中小企业与技术创新，科学出版社。 (3)技术装备水平落后技术装备水平包括设备的新旧程度、技术状况、自动化程度等。总体上讲，我国国有企业比世界发达国家落后，私有中小企业比国有企业落后，相当一部分乡镇中小企业是用城市企业淘汰下来的设备。我国工业普查资料说明，我国主要工业企业的设备技术状况是：属于70-80年代国际一般水平的占12.9%，国内先进水平的占21.8%，国内一般水平的占47%，国内落后水平的占18.3%。而世

27、行研究报告显示，按国际水平要求，我国国有企业设备技术水平属于国际60-70年代水平的占20%，仍可使用的占20%-25%，应予淘汰的占55%-60%，与国际技术装备水平相差20-30年。国有企业技术装备尚且如此，中小企业中的私有中小企业就可想而知。 (4)人才缺乏由于我国缺乏必要的社会保障制度，使得中小企业难以吸引到所需人才。这有从业人员社会文化观念的原因，也有中小企业主以老板自居，不管你能耐多大，所提建议是多么合理，最后得按他的意志办事，并且员工可随意辞退，无章可循。据统计，全国大企业每百名职工拥有大专以上学历的人员为10.46人，中小企业仅有2.96人，许多甚至根本没有具有专业技术职称的技

28、术人员。因为缺乏技术和人才，中小企业业务经营能力差，且一般都缺乏中长远规划目标，又难以引进和采用先进生产技术，造成竞争力弱，处于勉强活命状态。 (5)产品质量可信度低市场上假冒伪劣商品大行其道，而始作俑者，中小企业不在少数。他们的经营哲学，往往是打一枪换一个地方，捞一把是一把。这更促使人们对中小企业产品认同困难，导致其产品很难畅销，甚至可能大量库存，发生资金周转困难，使其有限的流动资金也被占用，无法扩大再生产，使其经营雪上加霜。 (6)信息不对称中小企业缺乏专业人才，通信设备落后，信息资料缺少，市场信息灵敏度低，单凭运气或灵感办事，无市场分析调研，更不具备产品产前、产中、产后一条龙服务详细的计

29、划，容易造成生产经营盲目性。另外，对国家相关的法律、法规、政策不尽了解，难以适应行业竞争。银行在接到申贷要求时，得不到中小企业完整、详实的财务报表，无从了解和判断其经营状况及趋势到底如何，不了解其信誉程度，以致无法与其合作。 (7)信用意识差多数中小企业的内部财务制度、财务管理不够规范和稳定，没有注册会计师审计，可信度不高，并且经营过程中不是以信为本，而是依靠赖和欺，信奉“撑死胆大的，饿死胆小的”。我国在80年代初，贷款几乎无须任何担保，数额也无明确限制，一些企业不管有无项目就贷款，但到期后不及时还款，且很少有人被追究责任，于是形成恶性循环，也引起银行呆帐、坏帐的急剧增加，以致“欠钱是大爷，要

30、钱是孙子”的歪理竟然流行于世，银行避之惟恐不及。 (8)不具备上市募股条件大多数中小企业不具备现代企业组织制度（即按有限责任公司和股份有限公司组织建立企业）的要求，中国对股份有限公司发行股票一直实行严格的名额配给制度，但核准制的现实情况也不容乐观，因为包装上市和恶意欺诈者屡见不鲜。中小企业规模小，资信弱，管理不规范，抗风险能力差，信息透明度低，愿意提供担保服务的机构少，难以采用发行企业债券或股票上市等资本融资手段。对货款提出抵押的要求，是银行缓解道德风险和信息不对称问题的基本方法。银行在向中小企业提供贷款时，通常都要求企业提供抵押品。最理想的抵押品通常是土地、房产。但是对中小企业来讲，大多数中

31、小企业没有可做抵押的房地产，或者没有多余的房地产做抵押品申请短期贷款。中小企业难以提供合格的担保、抵押品，严重制约了金融机构对其融资。其原因有三：第一，中小企业自身规模小，资金实力不强，难以提供符合要求的抵押品和找到有实力的担保单位；第二，抵押担保手续复杂，费用较高，耗时耗力，企业不堪重负；第三，抵押物流通市场窄小，变现能力弱，进一步加大了为中小企业提供融资担保的难度。 广西有一家从事奶牛饲养、牛奶加工和销售的中小民营企业，每逢销售淡季就不得不把卖不出去的鲜牛奶白白倒掉。这家企业的老板向记者诉说,“我们日产牛奶吨，可今年以来却已经倒掉近吨，真让人心痛啊。” 企业曾经打算引进一个纸包装生产线，这

32、样既解决贮藏、保鲜问题，还可以把产品运到其他地区销售。这个生产线需要几十万元，企业向银行申请贷款，却因抵押问题不能解决而不得不“搁浅”。他们找了当地所有的银行，结果都是一样。“银行要求我们用房产来抵押，他们不接受用奶牛作抵押。”这位老板认为银行的信贷条件对于他这样经营农业的小企业来说，门槛太高了，“我以多万元起家，完全靠自己的资金积累滚动发展，资金的使用捉襟见肘，场里除了拥有多头牛和简单的设备，并没有其他值钱的固定资产。7 奶牛凭什么不能抵押货款，中小企业网” 如今的社会，商业银行正走向市场化，银行放贷时所要求的抵押物，自然是风险低、变现能力强。更何况，按现在银行对信贷员的管理机制，信贷员放贷

33、后就必须永远对款项负责。因此银行对于信贷条件的严格要求也是无可厚非、情理之中的。然而，依老板所说想以奶牛作为抵押品的办法，在国外这种用牲畜抵押获得贷款是没有问题的，但是国外有健全的财产评估制度、完善的市场和法律保障。在国内，以牲畜抵押贷款也是有的，但银行信贷条件的偏高确实对中小民营企业的融资条件苛刻了一些。但是相信随着我国有关制度和法律法规的不断完善，这种银行信贷门槛高的现象会随之消失的，终可以解决中小企业抵押资产的困难、使中小企业融资贷款更加容易。中小企业融资困难，主要是在投资、授信实体看来中小企业信誉度较低、融资风险高。对一般中小企业，外部金融机构、投资者不易了解企业经营的真实数据，并对企

34、业经营情况及信誉没有把握，所以，不愿意投资或贷款。从经济全局运行状况看，中小企业违约率、倒闭率高。据有关部门估计，我国有近30的私营中小企业在2年内消失，60在45年内消失。国外的情况大致相同。有资料显示：在美国中小企业中，约有68在第一个五年内倒闭，19可存活6-10年，只有13的寿命超过10年。银行向大企业提供贷款的费用占到贷款总额的0.3至0. 5，而向小企业提供贷款的管理费用则占到贷款额的2.6至2.7。哥伦比亚一家专门向小企业发放贷款的机构管理费用达到贷款费用的7 。我国台湾地区中小企业的借款，其中63.68来源于金融机构，33 .14来源于家庭，3.18来源于企业相互融资。中小企业

35、如此高的倒闭率使得银行贷款面临的风险较大，贷款的信息收集和分析成本也较高，成为银行“惜贷”的重要原因，也是其他投资者不愿进入的重要原因8 中小企业融资，经济科学出版社。此外，贷款的高违约率也是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。根据对城市商业银行的调查发现中小企业的违约率要高于大企业。虽然银行的不良贷款中大企业所占的存量较高，但向中小企业贷款的不良货款比率也同对大企业的差不多。2.2银行信贷条件苛求影响中小企业的发展银行作为信贷给予者，自然首先关心的是资金安全。在我国，能够面向广大中小企业、并有可能为其提供融资便利的，主要是商业银行，政策银行或出口信用机构则爱莫能助。那么，是什么在左右商业银

36、行对于中小企业的行为规范呢？银行追求利润最大化商业银行经营的首要原则是盈利性，管理目标是实现所有者权益的最大化，因此盈利为其主要目标。提高盈利水平，就要在保持资金的流动性和安全性的前提下，在扩大负债规模的基础上扩大资产规模，合理安排资产结构，提高生息性资产比重；同时，在满足贷款和投资需求的前提下，合理安排负债结构，降低筹资资本，减少不必要的成本开支。中小企业尽管借款数额小，期限短，但在银行的每笔业务流程完全相同，而对中小企业提供贷款与向国有大中型企业提供贷款的手续完全一样。这说明，银行向中小企业发放贷款成本高而收益低。与此同时，中小企业本身一些固有的缺陷，使银行对其贷款存在抵押担保难、跟踪监督

37、难和债权维护难。银行风险大、成本高、收益低，中小企业申贷无门，实在是事出有因。贷款准入门槛过高，中小企业无法达到一是信用等级评定的条件与定位比较高。信用等级评定是信贷准入的基本条件之一。目前各国有商业银行均按各自总行规定的标准进行信用等级评定，不分企业规模大小，标准一致。要件之一是提供连续三年经审计的财务报表，只有获得A级或双A级以上的客户才能获得新增贷款。中小企业大多是民营股份制企业或家族式企业，管理不规范，财务核算不正规，许多企业开业不满三年，无法提供合格的财务报表。以黑龙江省辖内工商银行为例5624户中小信贷客户中，7户未评级，209户A级以上，5408户为BBB级以下。符合贷款要求的信

38、用等级的客户寥寥无几。二是信贷准入最低标准过高。国有商业银行普遍提高了贷款准入企业最低资本条件和贷款条件，如，农业银行将新建企业资本金500万元列为准入最低标准，建设银行对100万元以下小额贷款基本不受理、不审批，使得资本实力较弱的小型企业小额信贷求贷无门。信贷人员责任高于泰山。银行若把资金给中小企业，尤其是民营中小企业，放贷资金能收回还好说，若出现到期本息无法收回，产生呆帐、坏帐，则放贷经手人员有可能会被怀疑是拿了回扣，与企业同谋。而且银行对信贷员有全程考核，实行终身追究制，还与个人收入挂钩，使信贷员不能不小心谨慎，如履薄冰，不敢轻易选择民营中小企业。由于信贷约束大，怕触“高压线”，各行又普

39、遍建立了严格的贷款责任追究制度，信贷人员不同程度地存在“惧贷”心理。对私营企业贷款，信贷员更是备感压力。基层行责、权、利不配套，基层行和信贷部门认为“不贷款没责任，贷款没好处，出问题受追究”，所以对中小企业的放贷积极性明显降低。单纯追求低风险高效益，信贷战略上倾向于大企业商业银行对中小企业发放小额贷款程序、手续和利率等与大企业大额贷款基本相同，因此单位成本费用相对较高。据测算，银行对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业贷款的5倍左右。而且中小企业存量贷款风险偏高，不良资产难以转化。银行以追求规模效益为目标，经营战略上自然倾向于大企业。各总行集中有限的资金优先支持优良客户、大型客户、发达地区，而

40、对中小企业、欠发达地区、县域以下地区热情不高，造成了银行与中小企业间供求关系的失衡。抵押、担保难落实，企业融资成本高在贷款方式上以抵押、担保贷款为主。在抵押方式上以不动产为主。许多中小企业由于无法落实银行要求的抵押、担保，无法获得贷款。一是企业自身抵押物不足。二是企业间担保难寻。三是抵押及担保手续多、有效期短、收费较高。一些担保机构的条件比银行贷款条件更为苛刻，甚至要求企业必须提供反担保。目前办理一笔贷款抵押的综合收费大体在0.5%1%左右，担保公司平均担保费率也在1%2%左右。四是担保公司实力不足制约其担保能力。 其他若干问题(1)风险管理面前一律平等银行建立和履行防范及化解贷款风险的一系列

41、管理制度，既是行业性国际惯例，也是总结中国特色国情之后的必然选择。中小企业以短期贷款为主，中长期资本性贷款甚少，客观上给银行合理使用资金造成困难；中小企业债务负担沉重，使其信用程度更加低下，一般无力迈过银行设定的门槛；中小企业可供抵押的资产较少，或干脆不愿抵押，又很难找到合适的担保单位，使银行与企业找不到求同存异的契合点。于是，中小企业贷款所固有的“金额小、次数多、手续烦、费用高、风险大”的特点，使贷款风险收益不匹配，阻碍了银企合作。(2)缺乏诚信基础上的沟通，难以达成融资共识一些中小企业认为，贷款手续太麻烦，对银行要求提供的一些材料有反感。有的企业只设流水账，不愿外露财务状况，银行调查不到真

42、实情况。银行则认为，贷款审批条件是总行制定的，程序规范，缺一不可。银行营销与服务不足，过于注重客户提供各种报表及资料，而对企业的实际经营情况考虑较少。对企业提供的材料稍有疑问，一笔贷款就要搁浅。(3)贷款审批权限上收过度，基层信贷需求难满足目前，以黑龙江省为例各国有商业银行二级分行及县支行增量贷款审批权(包括借新还旧、收回再贷)基本上收归省级分行，省分行以下分支机构只有个人消费存单质押贷款审批权，经营自主权严重弱化，限制了基层行信贷营销的积极性。而省级行信贷审批权限集中，贷款审批环节多、时间长、手续烦，根本无法应对一个省内众多中小企业贷款审查工作，无法适应中小企业资金需求时间急、期限短、额度小

43、的特点。由于多数企业难以提供符合要求的材料，审批通过相当难。 (4)信贷管理缺乏弹性，调控存在“一刀切”现象各行普遍对钢铁、水泥等国家重点关注行业停止发放贷款。对一些生产经营稳定、管理规范、实力较强的中小型房地产企业、水泥厂，害怕出现政策风险，未能满足企业的融资需求，而且压缩、回收存量贷款。 银行对中小企业的信贷如此苛求，其实是无可厚非的。企业存在的根本目的就是盈利，银行当然也不例外。中小企业缺乏固定抵押资产、缺乏信用、资信评级等级没达到银行标准，这些都是事实。所以银行不把资金贷给中小企业，是怕到期本息无法收回，产生呆帐、坏帐，而信贷人员因为责任重大而产生惧贷心理，也都是合情合理的。但是，中国

44、的经济发展离不开中小企业的推动，如何从问题里想出解决之道，如何才能让中小企业解决融资难，才是现在的当务之急。2.3信用担保机构不完善造成中小企业融资难 诚然，担保机构的建立，在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。但由于我国中小企业信用担保制度还处于初建阶段，许多制度尚未完善，其自身特点又决定它经营的风险，销售的是信用，承担的是责任。尤其是在目前信用环境不很理想的情况下，担保机构在具体运行中确实存在许多问题，必须引起政府有关部门和担保机构的高度重视。资金不足，严重制约担保机构发挥作用尽管有些担保机构的资本金有了不同的增加，但是地方政府按县区设立担保基金，决定了担保机构的小规模和大数量。有的基金只

45、有几百万，大部分企业互助基金规模较小，很难得到银行的信任。面对众多的中小企业的贷款要求担保机构杯水车薪，显然存在心有余而力不足的局面。根据财务部规定（财金200177号）：担保机构对单个企业提供的责任金额最高不得超过担保机构自身实收资本的10%，因此过小的资本金很难发挥担保机构应有的作用。况且资本金过少，也不易取得银行的信任。目前一些担保机构采用会员制的形式来弥补担保资金的不足，但这种形式也存在着缺陷。首先，一般入会的股金在10万元以上，而一些企业急需贷款的数量也就10万元左右，这就势必造成众多的中小企业不可能成为会员；其次，股金虽然有一定的抵押作用，但企业申请的往往是数倍于其股金的贷款，一旦

46、发生逾期，其股金远远不够补偿；第三。如果政府提供的资金，仅仅为少数企业服务，显然违背了政府支持成立担保机构的初衷。2.3.2政府不适当干预和政策的不连续我国目前的中小企业信用担保机构是在各级政府的直接支持下建立的，如果政府行为得不到制约，政府就可能会以出资人身份不适当干预担保业务活动，信用担保就会重蹈政府干预贷款的覆辙，出现各种形式的指令性担保。虽然政府提出要减少行政干预，实行公司化运作，但是领导说了算、领导定项目造成呆坏帐的现象还广泛存在。另一方面，信用担保机构又离不开政府的支持，尤其是资金上的支持。如果政府对中小企业的政策发生调整，或者减少对担保机构的资金注入，担保机构就难以为存。缺乏对担

47、保机构的法律规范从国内担保业的法律环境看，全国人大常委会于1995年6月通过了中华人民共和国担保法，并于同年10月1日起生效。最高人民法院关于适用中华人民共和国担保法若干问题的解释也于2000年9月由最高人民法院审判委员会第1133次会议通过，于同年12月13日施行。但是中华人民共和国担保法的立法背景是为了解决企业间债务及保护银行的债权，立法的目的是为了保护债权人的利益，对担保人的权益保护显然不够。因此，对中小企业担保机构的法律地位、服务对象、支撑体系和运作规则必须有专门的法律、法规加以调整。虽然自中小企业信用担保试点以来，原国家经贸委和财政部发布了有关中小企业信用担保的管理办法，但是这些部门

48、规章立法层次相对较低，效力有限，难以对担保业整体和该行业所涉及的社会关系进行全面规划和调整，难以为中小企业信用担保提供有效的政策支持和法律保护。与协作银行的合作不顺，担保机构运作不畅 在解决中小企业融资过程中，金融部门起着决定作用，许多担保机构首先要求贷款企业自行找到放贷银行才同意为其办理担保业务。应该说多数担保机构与协作银行的关系是融洽的，对担保机构推荐的企业贷款，协作银行一般都能认真办理。但是，在操作过程中也确实存在合作不顺的现象，主要是以下三方面问题：第一，担保倍数的确定，按规定担保的规模通常是资本金的35倍，最高可以到10倍。但许多协作银行从保护自己的金融安全出发，要求担保机构将相当于

49、其担保规模的资金存入银行以抵补可能的损失，其担保数量远未达到协议规定。第二，虽然协议中规定了双方的风险承担比例，但由于多数担保机构承担的是连带保证责任，一旦出现逾期贷款，协作银行往往首先划出担保机构的资金才考虑与担保机构一起追讨企业欠款。第三，只要协作银行不同意放贷，即使担保机构同意全额责任担保，企业也无法从银行获取贷款。同时，一些协作银行在利率上并没有给予优惠，无形中增加了企业的融资成本，也增加了担保机构的工作难度。专业人才匮乏，严重影响担保机构的持续发展担保业主要是从事金融中介业务，风险高，专业性强，要求担保从业人员不仅具备一定的政策把握水平，而且必须具有较高的专业知识和很强的责任心。但是

50、，由于近年来的盲目扩张，担保机构缺乏一定水准的专业队伍，尤其是既懂经济、又懂法律的复合型人才，甚至担保机构的从业人员有些多则五、六人，有些少则一、二人。有的甚至没有专业的调查、核保人员，有的是临时聘用的。一些担保机构还未建立必要的业务部门。还有不少地方政府出资的担保机构可以说是政府官员从事担保，很难说了解担保业务。而担保品种的设计和开发、担保风险的控制都是依靠专业技术、专家队伍和经验来实现的。目前专业知识和经验的匮乏，严重制约着中国担保业的发展。有些担保机构由于管理人员缺乏风险意识和识别、控制风险的有效手段，已出现因代偿过多，无法履行保证责任，进入清算破产程序等严重后果。担保机构所面临的困难和

51、问题，或许不止以上罗列的这么几条。如今我国的担保机制还未完善，一切还在起步的阶段。正是因为刚刚起步，正是因为法律、法规的不健全，势必会造成各种各样的问题接踵而来。只有各级政府及有关部门充分认识到信用担保机构的作用，才能进一步重视和支持信用担保机构的建设。第三章解决中小企业融资难的对策选择中小企业在我国的经济发展中发挥了重要作用，如何突破中小企业的融资“瓶颈”一直是争论不休的话题，我国政府这几年在这方面做出了许多努力，但是真正要解决这个问题还有很长的路要走，不可能一步到位。3.1政府加强健全中小企业信用评估体系信用作为一种经济行为规则、秩序，它的形成和系统建设，需要一个长期的过程，需要社会各个层

52、面配套进行，标本兼治。信用信息的完整性直接决定着信用的有效性。信用信息是整个信用体系的基础，缺乏完整的信用记录，是不可能建立起科学的信用体系。现在信用信息把持在各个部门，相互封闭，严重阻碍信用体系的建立。改革开放把传统的单位人变成社会人和市场人，因此传统的封闭的档案管理制度也必须进行改革，使之按照市场化的方式进行运作，并成为一种重要的信用资源。完善信用体系建设必须要有高效的电子信息传递网络作为硬件支持，可以利用先进的电脑系统和信息技术，实现各信用提供机构和部门联网，建立统一的客户信息数据库，同时接收信息中介机构通过网络传送的信用信息，最终建立信息的双向流通体系。另外，依靠科技防伪是建立信用机制

53、的重要途径。为此，要加强防伪科技研究，培养防伪鉴伪的专业人才；加快防伪技术的产业化进程，形成适应市场经济要求的防伪产业链，使防伪产业成为一个新的经济增长点；要增强企业的防伪意识，企业要舍得花本钱推广和使用防伪技术，把维护企业的声誉和知识产权放到竞争的突出地位。各国的经验表明，征信数据的采集和使用首先是一个法律问题。我国在征信数据的开放与使用等方面尚无明确的法律规定，一方面是数据开放程度低，许多信息相对封闭和分散于各个部门和机构中，使信用信息缺乏透明度；另一方面，在涉及到消费者个人信息的采集和共享方面也没有相关的法律约束。根据一些国家的经验，对消费者个人信用信息的采集和公布应采取相对审慎的原则。

54、同时，由于功能完善的信用数据库是建立社会信用体系必备的基础设施，目前建议一方面要鼓励信用中介机构注重自身信用数据库建设，另一方面政府有关部门要建立行业或部门的数据库，待条件成熟时，可将自建数据库中的部分内容提供给信用中介机构或与信用中介机构共享，为我国信用行业的发展提供支持。 建立起公平合理的信用评级机制资信评级机制是信用机制的重要构成内容，必须在借鉴国际经验的基础上，有意识地进行培育、指导和监管，促进评级业规范发展，对资信评级机构进行认可和监管，主动将其纳入到我国市场经济发展的过程中。中国评级事业要得到发展，一要采取得力措施引进国际先进评级技术和优秀人才，提升评级活动的整体技术水平。二要大力

55、开展评级技术基础研究，并结合中国经济和社会发展的具体情况，完善评级技术体系。三要加强评级文化的宣传，传播信用理念，提高全民族的信用意识。四要逐步完善评级公司的法人治理机构，保证评级公司独立、客观、公正地开展评级活动。要对评级业进行严格监管，可以采取如下两种措施：一是及时公布评级机构评出的信用等级的违约率统计，对不重视评级质量的评级机构的及时取消其认可资格。二是可考虑要求每家被评对象接受两家评级机构的评级，这样可以增加对评级机构的约束。推动立法，从法律的层面将企业信用体系制度化信用立法应从两个方面入手，参照其他国家有关信用立法的经验，结合我国信用立法的现实情况，我国在企业征信方面的相关立法应该从

56、两个方面着手进行，一是修改或完善现行的相关法律法规，为征信数据的开放和实施提供法律依据，并对提供不真实数据者进行惩罚；二是尽快出台企业征信数据开放和征信数据使用规范的新法案。立法的目的是创造一个信用开放和公平享有、使用信息的环境。从长远考虑，它可起到规范市场经济秩序、净化经营环境、预防并惩处违法犯罪的作用。制定新的信用立法，首要的应该是出台“界定数据开放范围”的法律或法规。新的立法应该明确，企业必须开放的数据及其监督机构的责任，以及对公众提供不真实数据的惩罚，另外还应明确征信数据的经营方式。只有做到了有法可寻，有法可依，那么对那些企图逃废银行债务的企业极其负责人就可以给予严肃的惩处。政府应积极

57、建立失信约束和惩罚机制并监督信用行业的规范发展，而不参与主办信用管理服务机构，否则就失去了信用管理服务的中立、公正性质。政府有必要大力扶植和监督信用中介服务行业的发展，积极推动这方面的立法，并保证政府各部门的公共信息向社会开放，让大家平等地取得和使用，同时监督市场经济主体间依法公平、公正地披露信息和取得使用信息的义务和权利得以实现，保护公平竞争。对与信用活动相关的注册会计师、审计师和律师等专业服务领域的人员也必须加强监督管理。我国信用行业的发展只有十几年的历史，由于相关的法律法规缺乏，因此，在加快立法进程的同时，还需要政府对该行业进行相应的管理和监督。同时，政府必须有效地解决信用执法过程中的地

58、方保护主义的问题，维护市场执法的公正性。我国目前正处于市场经济转型期，企业征信体系尚处在萌芽状态：进入门槛低，从业企业较多，缺少具有全国调查网络、实力雄厚的大公司；企业通过信用调查方式规避风险的意识不强；企业对接受信用调查持排斥态度的较多；政府统计、强制申报制度不完善，对外信息公开化程度不高，信息公开手段落后等。这些状况与日本企业征信体系建立初期有许多相似之处，通过分析日本，我们可以得到很多启示：(1)企业征信体系建设是一个漫长过程，不能操之过急，需通盘考虑其行业定位应为特殊服务业，是一种文化，一种经济活动文化。经济活动各方对其的认可、理解是其发展的基石，因此守信意识、征信意识、被征信意识的培