工程项目融资第四章工程项目融资的组织

1、精选ppt工程项目融资第4章 工程项目融资的组织（2）精选ppt第4章 工程项目融资的组织学习目的 ：掌握工程项目融资的参与者掌握工程项目融资的运作阶段掌握工程项目融资的资金结构 了解工程项目融资的招标文件了解特许协议的主要条款了解工程项目融资的保障精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者（教材P16）项目发起人政府和政府指定公司项目的直接主办人项目公司项目的实际投资者借款人项目的贷款银行贷款人项目的使用者购买人项目承建商工程公司/承包公司项目供应商设备、能源、原材料供应者项目融资顾问法律、税务顾问保险公司、国家金融机构精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融

2、资的参与者项目发起人政府和政府指定公司 特点：融资期间既不拥有也不经营，融资结束后，无偿取得所有权、经营权 宏观上，提供良好投资环境 微观上，提供土地、良好基础设施，长期稳定能源供应，经营特许权，贷款担保等精选ppt 项目发起人一般为股本投资者，是项目的实际投资者和真正主办人。目的：通过项目的投资活动和经营活动，获得投资利 润，通过组织项目融资，实现投资项目的综合目 标要求。作用：为项目公司提供一部分股本资金，并以直接或间 接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。组成：可以是单独一家公司，也可以是多家公司组成的 投资财团；可以是私人公司，也可以是政府机构 或两者的混合体。项目的发起人项目的发

3、起人精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者项目的直接主办人项目公司特点： 对偿还贷款承担直接责任 实现非公司负债型融资安排 项目资产所有权集中于项目公司便于管理 采用项目公司具有较强的管理灵活性精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者项目的实际投资者借款人特点： 获取投资利润和其他利益 提供直接担保和信用支持 项目投资者构成多样精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者项目的贷款银行贷款人 可以是商业银行、非银行金融机构（如租赁公司、可以是商业银行、非银行金融机构（如租赁公司、财务公司等），也可以是由十几家银行组成的国际财务公司

4、等），也可以是由十几家银行组成的国际银团，国家政府的出口信贷机构。银团，国家政府的出口信贷机构。 银行参与项目贷款的数目由贷款规模和风险两个因银行参与项目贷款的数目由贷款规模和风险两个因素决定素决定 选择对我国了解和友好的银行 选择与项目规模适合的银行 选择对被融资的项目及所属工业部门较熟悉的银行 贷款银行分类（组织银团以分担风险） 安排行：起主导作用 管理行：文件管理 代理行：协调、沟通、传递 工程银行：监控技术进程和项目业绩 精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者项目的使用者购买人特点 通过签订长期购买合同保证现金流量，提供信用保证 可以直接参加工程项目融资谈判 可

5、以是项目投资者本身，可以是政府机构，可以是第三方组织 精选ppt第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者项目的融资顾问 选择标准： 了解项目投资者的目标和具体要求 熟悉项目所在国的政治、经济结构和投资环境 熟悉项目及所属工业部门 掌握金融市场融资手段 具备谈判经验及技巧 融资顾问分类 只担任项目投资者的顾问 同时参与贷款 精选ppt项目参与者之间的关系项目参与者之间的关系银行及银行及金融机构金融机构工程公司工程公司设备设备/能源能源/原原材料供应商材料供应商项目产品项目产品购买者购买者项目投资者项目投资者项目融资顾问项目融资顾问项目所在国政府股股本本资资金金担担保保各种认可各种认可

6、融资安排融资安排基础设施基础设施工工程程合合同同供供应应合合同同销销售售合合同同1-2 项目参与者之间的关系项目参与者之间的关系精选ppt4.2工程项目融资的运作阶段4.2.1投资决策分析阶段内容内容 通过宏观经济形式判断，行业分析，或可行通过宏观经济形式判断，行业分析，或可行性研究等基本资料的了解，来初步决定项目性研究等基本资料的了解，来初步决定项目的投资结构。的投资结构。步骤步骤工业部门（技术、市场工业部门（技术、市场) )分析分析 项目可行性研究项目可行性研究 投资决策投资决策 初步确定项目投资结构初步确定项目投资结构 精选ppt4.2工程项目融资的运作阶段4.2.2融资决策分析阶段内容

7、内容 决定投资者采用何种融资方式为项目开发建决定投资者采用何种融资方式为项目开发建设筹集资金。主要通过成本与效益分析，对设筹集资金。主要通过成本与效益分析，对各种可能的融资方案进行取舍。各种可能的融资方案进行取舍。步骤步骤 选择项目融资方式选择项目融资方式 决定是否采用项目融资决定是否采用项目融资 贷款数量和债务责任的分担贷款数量和债务责任的分担 任命项目融资顾问任命项目融资顾问 明确融资的具体任务和目标明确融资的具体任务和目标精选ppt4.2工程项目融资的运作阶段4.2.3融资结构分析阶段内容内容 是融资的关键阶段，设计出最优融资结构，是融资的关键阶段，设计出最优融资结构，决定项目融资的成功

8、否。决定项目融资的成功否。 完成对项目风险的分析和评估，设计出项目完成对项目风险的分析和评估，设计出项目的融资结构和资金结构，并对投资结构进行的融资结构和资金结构，并对投资结构进行修正和完善。修正和完善。步骤：步骤： 设计融资结构及抵押保证结构设计融资结构及抵押保证结构 评价项目的各种风险因素评价项目的各种风险因素 修正项目投资结构 精选ppt4.2工程项目融资的运作阶段4.2.4融资谈判阶段内容内容 选定一个既能在最大限度上保护项目投资人选定一个既能在最大限度上保护项目投资人的利益，又能为贷款银行所接受的融资方案。的利益，又能为贷款银行所接受的融资方案。 融资顾问、法律顾问、税务顾问起重要作

9、用。融资顾问、法律顾问、税务顾问起重要作用。有时谈判会涉及融资结构或资金来源的调整有时谈判会涉及融资结构或资金来源的调整以满足贷款银团的要求。以满足贷款银团的要求。步骤步骤 选择银行、发出项目融资建议书选择银行、发出项目融资建议书 组织贷款银团组织贷款银团 起草融资法律文件起草融资法律文件 融资谈判融资谈判 精选ppt4.2工程项目融资的运作阶段4.2.5工程项目融资的执行阶段内容：内容： 贷款银团委派经理人（一般由融资顾问担任）监督贷款银团委派经理人（一般由融资顾问担任）监督项目进展，根据融资文件的规定，参与部分项目决项目进展，根据融资文件的规定，参与部分项目决策，管理和控制贷款投放和部分现

10、金流。策，管理和控制贷款投放和部分现金流。步骤：步骤： 签署项目融资文件签署项目融资文件 执行项目投资计划执行项目投资计划 贷款银团经理人监督并参与有关决策贷款银团经理人监督并参与有关决策 建设期，安排贷款提取建设期，安排贷款提取 试生产期，确认项目是否达到商业完工标准试生产期，确认项目是否达到商业完工标准 正常运行期，管理现金流量确保债务偿还正常运行期，管理现金流量确保债务偿还 项目的风险控制与管理项目的风险控制与管理 精选ppt项目融资的阶段与步骤项目融资的阶段与步骤宏观经济形势判断宏观经济形势判断 工业部门（技术、市场）分析工业部门（技术、市场）分析 项目在行业中的竞争性分析项目在行业中

11、的竞争性分析 项目可行性研究项目可行性研究投资决策投资决策 初步确定项目投资结构初步确定项目投资结构选择项目的融资方式选择项目的融资方式 决定是否采用项目融资决定是否采用项目融资任命项目融资顾问任命项目融资顾问 明确融资任务和具体目标要求明确融资任务和具体目标要求评价项目风险因素评价项目风险因素设计项目的融资结构和资金结构设计项目的融资结构和资金结构 修正项目投资结构修正项目投资结构选择银行、发出项目融资建议书选择银行、发出项目融资建议书组织贷款银团组织贷款银团起草融资法律文件起草融资法律文件融资谈判融资谈判签署项目融资文件签署项目融资文件执行项目投资计划执行项目投资计划贷款银团经理人监督并参

12、与项目决策贷款银团经理人监督并参与项目决策项目风险的控制与管理项目风险的控制与管理第一阶段第一阶段投资决策分析投资决策分析第二阶段第二阶段融资决策分析融资决策分析第三阶段第三阶段融资结构分析融资结构分析第四阶段第四阶段融资谈判融资谈判第五阶段第五阶段项目融资执行项目融资执行反反馈馈精选ppt4.3工程项目融资资金安排4.3.1项目资金结构的概念概念：投资总额中所有者权益和负债所占的比例包含内容： 所有者权益：求偿权最低，风险最高，收益最高 负债：求偿权最高，风险最低，收益最低 中间资金：求偿权、风险、收益居于所有者权益和负债之间精选ppt4.3工程项目融资资金安排4.3.2项目各方对资金结构的

13、要求股本投资者希望负债比率较高债务投资者希望负债比率尽量低一些精选ppt4.3工程项目融资资金安排4.3.3项目资金结构的确定确定程序 政府招标：对投标人的财务能力提出明确要求 权益投资人投标：签订初步合资协议 落实贷款降低债权人风险的途径 保证现金流量 为产品购买协议担保 保证项目最低现金流入 发挥中间资金的作用 发起人提供部分备用股本或附属债务 附属债务为项目提供紧急贷款用以偿还优先贷款 提供附属贷款或备用股本精选ppt4.3工程项目融资资金安排4.3.4项目的资金来源权益资金来源 权益投资人 被动投资人作为债务和中间资金来源的商业银行 流动资金 建设资金等中短期资金来源提供债务融资的出口

14、信贷机构 项目长期信贷的重要来源提供权益资金、债务资金和中间资金的双边和多边机构 长期资金来源，但只能提供给政府或由政府担保的机构提供债务、权益和中间资金的机构投资者精选ppt4.3工程项目融资资金安排4.3.5项目的财务计划项目的总投资构成 投资前费用发起人提供的风险资金 被动投资人招投标费用政府和发起人分担 项目开发费用 建设费用 运营费用 移交费用施工阶段资金的支付顺序 发起人支付部分权益资金 商业银行注入贷款 双边机构和出口信贷机构注入购买设备和服务所需资金 机构投资、中间资金注入 精选ppt4.4工程项目融资文件设计4.4.1工程项目招标投资文件招标文件 招标公告 招标须知 技术参数说明 合同格式和合同条款 投标保证格式和投标履约保证金条款 附件投标文件 项目投标书 意向书 精选ppt4.4工程项目融资文件设计4.4.2工程项目融资谈判及审查法律文件特许协议 政府部门与项目公司签订 主要条款（教材P29） 完工担保合同项目主办人与贷款人签订 产品购买合同项目公司与项目使用者签订贷款合同运营维护合同 精选ppt4.5工