会计报表阅读分析

1、1 会计报表的阅读与分析2一、会计报表的阅读一、会计报表的阅读二、会计报表的分析二、会计报表的分析 会计报表的阅读与分析3一、会计报表的阅读(一一)资产负债表的阅读资产负债表的阅读(二二)利润及利润分配表的阅读利润及利润分配表的阅读(三三)现金流量表的阅读现金流量表的阅读(四四)附表的阅读附表的阅读(五五)会计报表附注的阅读会计报表附注的阅读(六六)阅读会计报表应注意的几个问题阅读会计报表应注意的几个问题4(一) 资产负债表的阅读1.企业所采用的会计政策企业所采用的会计政策2.企业采用的组织形式企业采用的组织形式3.企业资产的质量企业资产的质量4.企业资产的变现能力企业资产的变现能力5.企业资

2、产的盈利能力企业资产的盈利能力6.企业资产负债的匹配程度企业资产负债的匹配程度7.企业所处的市场状况企业所处的市场状况8.企业的稳定性企业的稳定性51.企业所采用的会计政策 如递延税款项目有金额表明企业的所得税会计政策采用的是纳税影响会计法，反之则是应付税款法。 62.企业采用的组织形式 如“已归还投资”项目有金额表明该企业为中外合作经营企业；如有“股本”项目表明该企业为股份有限公司，否则为有限责任公司或独资企业。 73.企业资产的质量 待摊费用、长期待摊费用以及递延税款借项等仅仅属于纯会计意义上的资产 ，如果所占金额大、比重大表明该企业的资产质量差。84.企业资产的变现能力 流动资产在资产总

3、额中的比重、速动资产在流动资产中的比重、现金类资产在速动资产中的比重分别反映了企业资产的长期、短期和即期变现能力。95.企业资产的盈利能力 由于流动资产仅仅是为了保持生产弹性所需要的，相反固定资产等非流动资产却主要是为了提供生产经营条件，故资产的流动性与资产的盈利性呈反比，因而资产的盈利性主要看非流动资产、特别是固定资产在资产总额中的比重大小。106.企业资产负债的匹配程度 通过流动资产和流动负债的数量关系可以判断企业资产负债的匹配性。如果流动资产大于流动负债，表明企业有不受流动负债影响的自由流动资金；如果流动资产小于流动负债，表明企业没有自由流动资金，生产经营活动必然受到偿还流动负债的短期压

4、力。 117.企业所处的市场状况产品市场：如果应收款项远远大于预收款项，表明产品市场是一典型的买方市场；如果应收款项远远小于预收款项，表明产品市场是一典型的卖方市场。材料市场：如果应付款项远远大于预付款项，表明材料市场是一典型的买方市场；如果应付款项远远小于预付款项，表明材料市场是一典型的卖方市场。128.企业的稳定性 未分配利润、盈余公积、资本公积和实收资本是防止企业破产的四道防线，故企业的稳定性主要看所有者权益的具体构成。13(二)利润及利润分配表的阅读1.企业的规模大小企业的规模大小2.企业的增值能力企业的增值能力3.企业利润的稳定性企业利润的稳定性4.企业所处的政策环境企业所处的政策环

5、境141.企业的规模大小 企业的规模大小主要看利润表中的“主营业务收入”的金额大小。一般来讲，主营业务收入在50亿元以上的为特大型企业；主营业务收入在5亿元到50亿元之间的大型企业；主营业务收入在1亿元到5亿元之间的为中型企业；主营业务收入在5千万元到1亿元之间的为小型企业；主营业务收入在5千万元以下的为特小型企业。 152.企业的增值能力 企业的增值能力主要看主营业务成本和主营业务收入的比值。一般来讲，主营业务成本占主营业务收入的比值越小，其增值能力越强。163.企业利润的稳定性 企业利润的稳定性，主要看利润的主要构成。一般来讲，主营业务利润的稳定性好、其他业务利润的稳定性差；产业性投资收益

6、的稳定性好、证券性投资收益的稳定性较差；补贴收入和营业外收入的稳定性不仅最差，而且粉饰经营业绩的嫌疑。174.企业所处的政策环境 企业所处的政策环境主要看是否有补贴收入，以及补贴收入的金额和比重；此外看所得税在利润总额的比重以及主营业务税金及附加在主营业务收入中的比重大小。18(三)现金流量表的阅读1.企业经营业绩的质量企业经营业绩的质量2.企业所处的生命周期企业所处的生命周期3.企业的财务状况变动企业的财务状况变动4.企业的生产转型情况企业的生产转型情况191.企业经营业绩的质量 企业经营业绩的质量主要看“净利润+固定资产折旧”与“经营活动产生的现金净流量”之间的关系，如果前者远远大于后者，

7、本期的经营业绩质量差；如果后者远远大于前者，前期的经营业绩质量差；如果二者接近，本期的经营业绩质量好。202.企业所处的生命周期 一般来讲，处于初创期的企业，经营活动产生的现金流入金额小、比重小，投资活动产生的现金流出金额大、比重大；处于成长期的企业，经营活动产生的现金流入金额大、比重大，投资活动产生的现金流出金额也大、比重也大；处于稳态发展期的企业，经营活动产生的现金流入金额大、比重大，但投资活动产生的现金流出金额小、比重也小；处于衰退期的企业，经营活动产生的现金流入金额小、比重小，筹资活动产生的现金流出金额大、比重大。213.企业的财务状况变动 企业的财务状况变动主要看现金及现金等价物净增

8、加额是为正还是为负，如果为正表明期末的财务状况变好，反之变差；此外，经营活动产生的现金净流量如果为正，表明企业在短期内有“造血”机能，反之则存在“失血”问题。224.企业的生产转型情况 企业的生产转型情况主要看“处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额”的金额大小、比重大小。如果金额大、比重大则说明企业有生产转型的情况，反之则说明不存在生产转型的情况。23(四)附表的阅读1.资产负债表的的主要附表资产负债表的的主要附表2.利润表的主要附表利润表的主要附表 3.现金流量表的补充资料现金流量表的补充资料241.资产负债表的的主要附表(1)资产减值准备明细表资产减值准备明细表(2)所有者

9、权益增减变动表所有者权益增减变动表(3)应交增值税明细表应交增值税明细表25(1)资产减值准备明细表 资产减值准备明细表主要应结合资产负债表进行阅读。具体来讲，首先应估算每一资产减值准备的期初、期末余额和相应资产余额的比重，其次应结合相应资产的存续时间长短和市场价格变化趋势判断其是否提足，从而估计其利润质量；最后可根据每一资产减值准备的本年增加数、本年转回数判断企业相应资产的价值变化，如本年增加较多表明资产的价值贬损严重，如本年转回数较多，表明资产的价值有所回升或前期存在秘密准备的情况。 26(2)所有者权益增减变动表 通过所有者权益增减变动表可以看出企业资产保值、增值的情况。如外部增资金额大

10、、比重大，表明企业现实的扩张能力强、未来的投资潜力看好；如内部增值金额大、比重大，表明企业前期的“造血”机能好、未来的盈利能力也看好。27(3)应交增值税明细表 应交增值税明细表应结合资产负债表、利润表以及现金流量表进行阅读。通过销项税额与主营业务收入的关系，可以看出企业向社会提供产品和劳务的类型；通过出口退税、出口抵减内销产品应纳税额与主营业务收入的关系，可以看出接受企业产品、劳务的顾客群体；通过减免税款和主营业务收入的关系可以看出企业所处的政策环境；通过已交税额和主营业务收入的关系，结合存货的变化，可以判断企业的增值潜力和物资流转情况。282.利润表的主要附表 (1) 利润分配表 通过利润

11、分配表，可以看出企业的利润分配政策，从而估计投资者对企业发展的将来态度。( 2) 分部报表(业务分部) 通过分部报表（业务分部）可以看出企业的业务构成以及内部的关联交易情况，结合各类似业务的市场需求，从而判断企业未来经营业绩的变化情况。( 3) 分部报表(地区分部) 通过分部报表（业务分部）可以看出企业经营业务的地域分布以及各地域之间的内部交易情况，结合各地域的市场变化，从而判断企业未来经营业绩的变化情况。293.现金流量表的补充资料 通过阅读现金流量表补充资料，可以判断企业不产生现金流量，特别是不产生经营活动现金流量的业务活动规模及相应构成；还可判断企业生产经营的其他相关情况。30(五)会计

12、报表附注的阅读 1 1关注关联交易对企业独立盈利能力的影响关注关联交易对企业独立盈利能力的影响 如果本期关联交易金额大，比重大，说明企业的独立盈利能力差，反之则说明企业的独立盈利能力强。2 2关注资产负债表的日后事项关注资产负债表的日后事项 由于调整事项已反映在报告年度的会计报表中。故对资产负债表日后事项的关注主要看非调整事项对企业未来发展的影响。3 3关注采用的会计政策关注采用的会计政策 企业采用的会计政策越稳定、越谨慎，企业的业绩质量越高，反之越低。4 4关注企业的重大会计差错更正关注企业的重大会计差错更正 如果有重大会计差错更正，表明企业前期的业绩质量差，企业高层管理人员不够尊纪守法；反

13、之则说明企业前期的业绩质量好，企业高层管理人员能尊纪守法。31(六)阅读会计报表应注意的几个问题提高报表阅读层次：从关心指标应过渡到关心报表；从关心报表应过渡到关心附注；从关心附注应过渡到关心企业实际。特别注意特殊项目：其他项目、负数项目、异常项目。从赞赏挑刺到客观：赞赏不能发现问题、挑刺发现太多问题，只有客观才能解决问题。了解动量存量关系：大雁飞过必然要留下影子，存量的变化产生动量、动量的变化必然影响存量。32二二、会计报表的分析(一一)构成分析构成分析(二二)指标分析指标分析(三三)综合分析综合分析33(一) 构成分析1.资产负债构成资产负债构成2.利润表利润表3.现金流量表现金流量表34

14、1.资产负债构成 以资产总额为分母，分别计算各项资产的比重，以判断企业减少资金占用的主要矛盾和主攻方向；以负债及所有者权益为分母，分别计算流动负债、长期负债和所有者权益的构成，以判断企业的资本结构是否合理以及如何改善。352.利润表 以主营业务收入为分母，分别计算各项成本、费用、支出以及利润的构成，明确企业降低成本费用的主要矛盾和主攻方面。以收入、收益总额为分母，分别计算各项收入、收益的比重，以判断企业的收入、收益构成是否合理以及未来增加收入的可能性。363.现金流量表 分别以现金流入总额、现金流出总额以及现金净流量总额为分母，计算各项流入、流出以及净流量的比重关系，分析其结构是否合理，怎样改

15、进。37(二)指标分析1.偿债能力分析偿债能力分析2.营运能力分析营运能力分析3.盈利能力分析盈利能力分析4.社会贡献能力分析社会贡献能力分析5.市场投资分析市场投资分析381偿债能力分析(1)静态分析静态分析(2)动态分析动态分析39(1)静态分析现金比率瞬时偿债能力 现金余额流动负债速动比率即期偿债能力 速动资产流动负债流动比率短期偿债能力 流动资产流动负债负债比率长期偿债能力 负债总额资产总额40(2)动态分析利息保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）利息费用经营净现金比率=经营活动净现金流量流动负债或总负债现金偿付利息能力=（经营净现金流量+实际支付利息+实际支付税金）实际支付利息41

16、2.营运能力分析现金再投资比率=（经营净现金流量-现金股利）（非流动资产+营运资金）资本购置比率=经营净现金流量投资现金流出应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额存货周转率=销货成本平均存货流动资产周转率=销售收入净额流动资产平均余额固定资产周转率=销售收入净额固定资产平均净值总资产周转率=销售收入净额平均资产总额423.盈利能力分析毛利率=毛利产品销售收入销售净利率=净利润产品销售收入总资产报酬率=（净利润+利息支出）平均资产总额净资产收益率=净利润净资产销售现金收益比率=经营净现金流量主营业务收入销售质量比率=来自销售的现金流量主营业务收入收益质量比率=经营净现金流量营业利润资产现金

17、收益率=息税前经营净现金流量平均总资产股东权益现金收益比率=经营净现金流量净资产434.社会贡献能力分析股利支付率=每股股利每股收益股利支付能力=经营活动产生的现金净流量股利支付额资本保值增值率=期末净资产期初净资产社会贡献率=社会贡献总额平均总资产445.市场投资分析每股现金流量=经营净现金流量平均股本每股净收益=净利润年末股本每股净资产=净资产年末股本市盈率=每股净利润每股市价市净率=每股净资产每股市价股利收益率=每股股利每股市价45(三)综合分析1.评分法评分法2.杜邦分析法杜邦分析法3.雷达图法雷达图法4.区域图法区域图法461.评分法 首先在各类财务指标中选择若干个指标，其次为每个指

18、标确定一个标准分值（满分为100分）和标准值，再次计算每个指标实际值与标准值的关系比率，最后用每个指标的关系比率乘标准分值得出实得分数并进行汇总，以次判断企业的整体状况。472.杜邦分析法 净资产收益率=净利润净资产 =（净利润总资产） （总资产净资产） =（净利润销售收入） （销售收入总资产） （总资产净资产） 由此可见，提高净资产收益率主要应抓好三件大事，厚利、多销和杠杆。483.雷达图法 将经营消耗（销售成本率与销售费用率）、消耗效果（销售利润率与成本费用利润率）、资产占用（每百元销售占用流动资产和每百元销售占用流动资产）、占用效果（总资产周转率和总资产报酬率）等四类指标分别与同行业平均水平进行比较，以判断企业经济效益的六种类型：全效益型：四种指标的每项指标均好于同行业平均水平；低劣型：四种指标的