货币政策与货币幻觉的关系

1、货币政策与货币幻觉的关系货币政策与货币幻觉的关系主讲：周梅城策划：吴维，田炎坪，彭坤。制作：石长龙，肖昶，文佳礼，周梅城。Contents目录01020304货币政策和货币币幻觉乘数效应与物价乘数效应与物价货币政策与收入货币政策与收入总结货币政策的类型货币政策的类型 根据对总产出的影响方面，可把货币政策分为两类：扩张性货币政策（积极货币政策）和紧缩性货币政策（稳健货币政策）。在经济萧条时，中央银行采取措施降低利率，由此引起货币供给增加，刺激投资和净出口，增加总需求，称为扩张性货币政策。 反之，经济过热、通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率、抑制投资和消费，使总产出减

2、少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，称为紧缩性货币政策。货币政策的措施货币政策的措施 第一，控制货币发行。这项措施的作用是，钞票可以整齐划一，防止币制混乱；中央银行可以掌握资金来源，作为控制商业银行信贷活动的基础；中央银行可以利用货币发行权调节和控制货币供应量。 第二，控制和调节对政府的贷款。为了防止政府滥用贷款助长通货膨胀，资本主义国家一般都规定以短期贷款为限，当税款或债款收足时就要还清。 第三，推行公开市场业务。中央银行通过它的公开市场业务，起到调节货币供应量，扩大或紧缩银行信贷，进而起到调节经济的作用。 第四，改变存款准备金率。中央银行通过第四，改变存款准备金率。中央银行通过调整

3、准备金率，据以控制商业银行贷款、影响调整准备金率，据以控制商业银行贷款、影响商业银行的信贷活动。商业银行的信贷活动。 第五，调整再贴现率。再贴现率是商业银第五，调整再贴现率。再贴现率是商业银行和中央银行之间的贴现行为。调整再贴现率，行和中央银行之间的贴现行为。调整再贴现率，可以控制和调节信贷规模，影响货币供应量。可以控制和调节信贷规模，影响货币供应量。 第六，选择性信用管制。它是对特定的对第六，选择性信用管制。它是对特定的对象分别进行专项管理，包括：证券交易信用管象分别进行专项管理，包括：证券交易信用管理、消费信用管理、不动产信用管理。理、消费信用管理、不动产信用管理。 第七，直接信用管制。它

4、是中央银行采取第七，直接信用管制。它是中央银行采取对商业银行的信贷活动直接进行干预和控制的对商业银行的信贷活动直接进行干预和控制的措施，以控制和引导商业银行的信贷活动。措施，以控制和引导商业银行的信贷活动。 货币幻觉货币幻觉“货币幻觉”一词是美国经济学家欧文费雪(IrvingFisher)于1928年提出来的，是货币政策的通货膨胀效应。它是指人们只是对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。 欧文费雪告诉人们，理财的时候不应该只把眼睛盯在哪种商品价格降或是升了，花的钱多了还是少了，而应把大脑用在研究“钱”的购买力、“钱”的潜在价值还有哪些等方面，只有这样，才能真正做到精打

5、细算，花多少钱办多少事。否则，在“货币幻觉”的影响下，“如意算盘”打到最后却发现自己其实是吃亏了。货币幻觉货币幻觉若物价与货币收入以相同比例提高，实际收入不变，照理不会影响消费，但假如消费者只注意到货币收入增加而忽略物价上升，则会误以为实际收入增加，从而平均消费倾向也会上升。这种情况就是消费者存在“货币幻觉”。（即消费者只关注名义货币量而忽视实际货币量）货币乘数效应货币乘数效应 货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系。在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应，这即所谓的乘数效应。货币乘数主要由通货存款比率和准备存款比率决定。

6、通货存款比率是流通中的现金与商业银行活期存款的比率。（ 完整的货币（政策）乘数的计算公式是：k=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)。其中Rd、Re、Rc分别代表法定准备率、超额准备率和现金在存款中的比率。 现在假设中央银行向商业银行贷款100万元，法定存款准备金率为20%，其中所有的商业银行为一整个体系，即银行体系甲，那看中央银行和商业银行体系甲帐户的变化：周小川中国人民银行总部大楼中央银行+100（超额准备金）+100-100+20+16+20*0.8n-1+100负债资产法定准备金额商业银行体系甲负债资产派生存款400存款500+100+100-100+100+100准备金+20乙企业债权

7、+80贷款+80准备金+16丙企业债权+64 贷款+64 准备金+20*0.8n-1 N企业债权+100*0.8n-1 贷款+100*0.8n-1 法定准备金： +20+16+ +20*0.8n-1=20（1+0.8+0.8n-1) =20*1*(1-0.8n)/(1-0.8) =20*1/(1-0.8) =20*5 =100派生存款80+64+100*0.8n-1=100*(0.8+0.8*0.8+0.8n-1)=100 *0.8*(1-0.8n-1)/(1-0.8)=100 *0.8/(1-0.8)=100*4=400 银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即

8、通常所说的派生存款。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。而货币乘数的大小又由以下四个因素决定： （1）法定准备金率 （2）超额准备金率 （3）现金比率 （4）定期存款与活期存款间的比率法定准备金率：是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而放在中央银行的存款，准备金率则提高则金融机构可用来放贷资金的减少。超额准备金率：是指金融机构存放在中央银行超出法定准备准备金的部分，主要用于支付清算，头寸调拨或者作为资产运用的备用资金。（超额准备金金与活期存款总额之比）现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的

9、流动性。定期存款与活期存款间的比率：以每个商业银行的存款情况而定，依照资产负债比例，因该是定期的比例较大。货币乘数与物价的关系货币乘数与物价的关系货币供给=基础货币货币乘数。货币供给等于通货（即流通中的现金）和活期存款的总和；而基础货币等于通货和准备金的总和。央行通过货币政策来影响货币乘数，进而调节货币的供应量，通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求。通过供求关系的变动，进而影响到物价水平。 货币供给量增加时，物价水平提高。货币供给量减少时，物价水平下降。LM曲线的移动对均衡收入和利率的影响当货币供当货币供给量增加给量增加时，收入时，收入增加；当增加；当货币供给货币供给量减少时，量减少时，收入减少收入减少。货币政策与收入货币政策与收入货币供给变动引起的LM曲线移动 ：(1). m 增加，r 就下降，使投资和消费增加，从而使 y 增加，故 LM 曲线右移 ；(2). m 减少，r 就上升，使投资和消费减少，从而使 y 减少，故 LM 曲线左移 ；(3)