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文档简介

1、并购战略讲义2主要内容 8-1 企业并购概述 8-2 企业并购动机 8-3 企业并购程序 8-4 企业并购评价 8-5 企业并购后的管理整合38-1 企业并购概述 全面收购：指收购方仅购得被收购方的全部股权，被收购的企业成为收购方的全资子公司。控股收购：指收购方仅购得被收购方的大部分股权，实现控股，被收购的企业成为控股子公司。参股收购：指收购方仅购得被收购方的少部分股权，未取得控制权的收购（也叫投资）4收购的类型按并购双方的股权状况划分：按并购双方的股权状况划分： 参股参股控股控股全面收购全面收购按并购双方所处的行业情况：按并购双方所处的行业情况： 横向并购横向并购纵向并购纵向并购混合并购混合

2、并购按收购公司的动机：按收购公司的动机：慈善并购慈善并购恶意并购恶意并购按并购的融资方式划分：按并购的融资方式划分：杠杆收购杠杆收购管理层收购管理层收购5 企业购并战略:是指一个企业通过购买另一个企业全部或部分的资产或产权，从而控制、影响被并购的企业，以增强企业竞争优势、实现企业经营目标的战略。 68-2 企业并购动机 1、高效率地实现跨越式发展： 2、降低进入壁垒和发展风险 3、实现优势互补的协同效益 4、加强对市场的控制能力 5、增强企业的国际竞争能力 6、获取价值被低估的公司 7、避税 8、避免过度竞争： 一是消灭对手，二是收购后进入其它行业退出这个行业78-3 企业并购程序P16388

3、-4 企业并购评价9并购中存在的问题 1、对收购对象的评估不够充分 2、巨额或超正常水平的债务 3、难以形成协同与合力 4、过分多元化 5、经理们过度关注收购 6、公司过分庞大 7、整合的困难 108-5 企业并购后的管理整合 1、战略整合 2、业务整合 3、制度整合 4、组织整合 5、人力资源整合 6、文化整合11并购成功与失败的原因 并购成功的五大因素： 符合买方的战略目的（是有目的进入呢还是贪便宜） 了解卖方产业 不要买贵 不要借太多钱 妥善且迅速整合（否则企业会新鞋老路，并购前就要考虑好如何整合） 并购失败的原因： 难以整合各自的文化 过于高估并购的潜在效益 支付过高的并购费用 决策不当12并购要把握五项原则 管理大师德鲁克说 ： 1、并购方能够为被并购方做出贡献 2、两个企业之间具有共同的文化 3、并购企业必须是

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