省管企业资本运营工作方案

1、省管企业资本运营工作方案各省管企业：近年来 , 省管企业注重把握市场发展机遇，在对外并购、重组整合、上 市融资等资本运营方面积极开展工作， 取得了明显成效， 但工作开展还不够均衡。 为贯彻落实省管企业资本运营工作会议精神， 进一步强化资本运营意识， 充分借 力资本市场，促进“十二五”规划发展目标的顺利实现， 现就有关事项通知如下：一、充分认识进一步做好资本运营工作的重要意义（一）进一步做好资本运营工作是省管企业转变发展方式的内在要求。 省国资委成立以来， 推动省管企业不断深化改革， 优化产业布局， 为转方式调结 构打下了坚实基础。但企业发展方式单一、产业结构不协调的问题还比较突出： 企业经济增

2、长仍以外延式扩张为主， 发展主要依靠自我积累， 缺乏市场化配置资 源的方式方法；传统产业比重大，现代服务业、高新技术产业发展不足。资本运 营既是企业发展壮大的重要途径， 也是转变企业经济发展方式的重要手段。 省管 企业必须通过大力开展并购重组、 改制上市、 引进战略投资者等工作， 以资本结 构的优化引领产业转型、产品升级，使转方式调结构取得实效。（二）进一步做好资本运营工作是省管企业实现由大到强的必由之路。 资本运营是企业发展到一定阶段的必然产物， 也是企业实现低成本快速扩张的根 本途经。在经济全球化、竞争国际化的形势下，加大对外扩张和重组整合力度， 是省管企业面临的一项艰巨任务。 特别是煤炭

3、、 黄金等企业需要对外获取更多资 源，以增强可持续发展能力； 汽车及发动机等制造业企业需要依靠先进技术不断 改造提升传统产业，生产高端优质产品；商业零售、证券、保险等服务业企业迫 切需要强化管理、 扩大规模等。 省管企业只有充分运用资本运营的有效形式， 才 能实现低成本扩张和跨越式发展。（三）进一步做好资本运营工作是省管企业实现国有资产保值增值的重 要手段。企业资本运营的目标是追求利益最大化， 本质是最大限度地实现资本增 值。随着国内市场进一步成熟和竞争加剧， 传统的经济增长方式已经无法跟上省 管企业加快发展的步伐， 只有把资本运营与生产经营有机结合， 才能实现新的突 破。因此，省管企业必须紧

4、紧围绕发展战略，通过灵活多样的资本运营方式，深 化改革重组力度， 盘活存量资本， 带动增量资本， 提高资本运作的效率和资产证 券化水平，实现国有资本的保值增值。二、扎实做好资本运营工作规划编制 省管企业要结合本企业经营实际和“十二五”发展规划，以“资产资本 化、资本证券化”为目标， 研究制定资本运营规划。有条件的企业可聘请国际知 名咨询机构参与规划编制， 聘请高层次专家参与规划的研究论证。 省国资委对规 划的实施加强引导和统筹协调 , 重点推动省管国有资本向资源性行业、支柱及基 础性行业、先进制造业、现代服务业、高新技术等产业集中，推进企业主营业务 整体上市， 做好权属优质企业上市培育。 力争

5、到“十二五”末， 发展壮大类省管 企业至少要控股 1 家主业上市公司， 5 户左右企业实现主营业务整体上市，培育 15 户左右创新能力强、科技含量高、发展前景好的省管权属企业作为上市资源。三、充分利用资本市场实施并购重组（一）努力提高资本运营水平。省管企业要切实从注重生产经营向资本 运营与生产经营并重转变， 以生产经营为基础， 以资本运营促发展， 形成与国际 接轨的经营理念和运行机制。要密切关注全球经济形势和国内经济走势， 及时掌 握国家政策取向，注重研究和顺应市场经济规律，特别是要熟悉资本市场股权流 通机制和资本运营策略，充分利用资本市场重组和并购平台促进企业发展壮大。 要充分利用境内外市场

6、积极开展资本运营， 深入了解项目所在地资本市场运行规 则、项目运作模式、行业政策、法律及人文环境等，切实把好目标选择、价值评 估、商务谈判等关口，对操作中可能出现的问题适时做出预测，分析潜在风险， 提出解决风险的具体措施，确保企业资本运营在安全环境下进行。（二）有序推进省管企业并购重组。继续推进省管企业之间通过强强联 合或以优并弱方式重组，清理企业内部低效、无效资产和没有竞争力的产业。推 动跨企业重组，将部分企业的非主业资产，向主业突出的其他省管企业聚集， 或 者将相同类型的非主业资产进行整合组建新的企业集团。 大力支持省管企业利用 资本市场实施对外并购，通过投资控股、债务重组等方式，稳妥收购

7、境外知名品 牌、先进的营销网络和研发机构，积极开展境外资源合作开发，有条件的企业要 向国外重要市场转移生产能力，打造国际化品牌。四、加快推进资产证券化步伐（一） 扶持优质企业首发上市。重点推动盈利能力强、发展前景好的省 管企业进行股份制改造，或者推动优势企业通过划转、兼并、收购、增资等方式组建新的股份制企业，实现首发上市。对暂不具备整体上市条件的，可选择部分 企业先将其同类资产整合后进行股份制改制上市。对创新能力强、科技含量高、 发展前景好的权属中小企业，重点加强规划和培育，力争实现在中小板、创业板 上市融资。（二） 通过资产重组和资源优化配置借壳上市。对部分主业重叠的上市 公司、非主业上市公

8、司或被特别处理的上市公司，鼓励通过资产置换、股权转让、 定向增发等方式，实现壳资源的合理配置，促进省管企业优势产业资产借壳上市。 支持有条件的省管企业异地收购壳资源实现上市。（三） 大力推进主营业务资产整体上市。支持将省管企业中具有上下游 产业关系、产业关联度高的优质资产或企业股权， 通过定向增发、现金收购等方 式注入上市公司，使上市公司成为企业集团资产聚集和主营业务发展的主要载体。同时，鼓励自有资金充裕的省管企业参与省管上市公司的增资扩股， 认购定 向增发股权，增强上市公司的控制力和竞争力。 对经营困难的上市公司，要加大 重组整合力度，改善资本结构，提高盈利水平，增强其持续发展能力。五、进一

9、步规范上市公司国有股东行为（一） 动态监管上市公司国有股权。省国资委将建立和完善省管上市公 司国有股权监测系统，按行业对标分析上市公司在同行业板块中国有股权和市值、效益变动情况，定期形成上市公司运行质量分析报告。加强对上市公司资本 运营等重大事项的管理，研究和推进上市公司资源整合，依法规范操作，防止企 业之间或上市公司之间产生同业竞争和关联交易等不规范事项。增强防范意识， 注重维护“全流通”环境下国有股权益， 持股比例低的企业，必须研究制定提高 控股比例的措施，逐步提高持股比例；持股比例高的企业，经批准可根据市场行 情确定一定比例进行减持或增持。支持上市公司不断提高发展质量与效益，发挥 融资平

10、台作用，提高再融资能力。（二） 强化国有股东法律和保密意识。 国有股东要严格依照 公司法 、 证券法、企业国有资产法等法律法规和国务院国资委的有关规定，依法参与上市公司的重大决策，依法处理与上市公司的经济行为。要保证上市公司信 息披露的及时性、 真实性和完整性， 杜绝虚假披露、 误导性陈述及重大遗漏等问 题。要严格履行对证券市场的各项承诺，对已承诺事项要按时、保质完成，树立 上市公司良好市场形象。 在资产重组等涉及上市公司重大事项时， 要严格控制国 有股东及上市公司知情人范围，做好保密工作，防止信息外泄。六、做好企业重大融资工作（一）结合企业发展实际做好融资规划。省管企业要根据中长期发展战 略

11、研究制定融资规划， 根据筹资能力确定企业发展速度和规模。 要高度重视和逐 渐解决资产负债率高、 短期偿债压力大、 短贷长投以及银行多头开户等问题。 要 与银行、信托企业、保险公司、证券公司等金融单位建立良好的战略合作关系， 确保企业重大项目资金供应安全。（二）不断提高直接融资比重。要充分利用资本市场特别是股票市场和 债券市场，优化负债结构，降低资产负债率。鼓励经济效益好、社会信誉度高的 省管大型企业集团、上市公司，通过发行企业债、公司债募集资金，进行重大项 目建设或技术改造升级。 支持具有发展潜力的规模相对较小的省管企业， 通过发 行集合式债券吸引公众投资， 解决新上优势项目的资金难题。 支持

12、企业综合运用 （超）短期融资券、中期票据或者通过资产托管、融资租赁等金融创新产品 , 实 现低成本融资。（三）规范企业资金管理平台建设。重点做好控（参）股银行、信托公 司、财务公司等的管理工作， 进一步强化合规经营意识， 提高资金集中管理水平， 切实控制好信用风险， 同时通过引进优秀的战略投资者， 培训和引进急需的管理 人员和专业人才等途径， 加快优化公司股权结构和人才结构。 企业可在条件具备 时，积极争取和有序开展财务公司设立工作。七、稳妥适时引进战略投资者（一）突出重点引进战略投资者。省管企业应按照对技术、管理、市场、 资金的需求，加强与跨国公司、 央企、有实力的地方企业以及优秀民营企业合

13、资 合作，促进企业产品与产业结构的升级。具备条件的省管企业要积极稳妥引进战 略合作伙伴，重要子企业是加快引进战略投资者步伐的重点。 现代物流、 金融等 服务业企业，应重点引入先进的营销网络、 管理经验等要素， 推动企业跨越式发 展。资源性、装备制造业等企业，要选择能带来先进技术和管理经验、产业关联 度高的战略投资者，大幅度提升企业核心竞争力。（二）做好引进战略投资者信息服务工作。发挥好山东省产权交易中心 平台的作用， 定期编制和发布省管企业引进战略投资者的方向与重点， 收集国内 外战略投资者信息。 加强与国际专业性服务机构合作， 对战略投资者的资质、 信 誉、财务状况、管理能力、付款保障、经营

14、者素质等进行调查，为战略投资合作 双方提供信息服务。 加强省管企业之间的战略合作， 通过省管企业投资银行或创 投机构等，寻找战略投资伙伴或引入创业投资资本。八、重视资本运营人才的培养和引进（一）加大企业内部资本运营人才培养力度。根据国家新出台的相关政 策法规，围绕省管企业资本运营的典型案例及操作热点、 难点问题， 组织企业相 关人员进行资本运营实务知识短期培训， 交流经验， 提高资本运营能力。 根据企 业实际，定期组织企业资本运营人员出国培训， 聘请具有丰富实践经验的跨国咨 询公司、会计师事务所和律师事务所专业机构人才，开展现场咨询或者举办形式 多样的研讨会，提高资本运营人员参与国际并购重组的

15、实务水平。 加强与国内外 大公司、知名高校的联合协作，加快培养资本运营人才，满足企业发展需要。（二）采取灵活方式引进资本运营人才。鼓励采取咨询、兼职、短期聘 用、人才租赁等方式重点引进企业所需的资本运营、 投资咨询等方面的高级人才。 积极聘请和吸引国外专家，充分利用海外人才和智力。加强与世界 500 强企业、 行业龙头企业的合作，注重发挥人才市场、猎头公司的作用，掌握信息，积极拓 宽引进人才的渠道。 对具有丰富实践经验、 业务工作水平过硬的高层次资本运营 人才，要不拘一格，大胆使用。对引进的精通专业知识、熟悉国内外市场动态、 掌握国际谈判技巧的复合型高素质人才，可以实行协议薪酬。九、发挥国有资

16、本经营预算的支持引导作用（一）调整国有资本经营预算支出方向。在改革退出任务基本完成后， 省国资委将逐渐调整国有资本经营预算的支出范围， 从改革性支出转向资本性支 出，重点围绕转方式、 调结构安排用于省管企业发展的重大项目， 补充部分省管 企业的资本金； 支持省国资委确定进入的现代物流、 现代金融、 新能源和节能环 保等新兴领域；安排适当资金，支持省管企业技术改造、自主创新和人才奖励。（二）加强国有资本经营预算管理。省管企业要按规定及时足额上缴利 润，经批准使用国有资本经营预算资金的， 要专款专用。 省国资委将进一步修改 完善企业利润分配标准和收益收缴办法， 不断规范和加强省管企业国有资本收益

17、收取管理。同时，研究制定省级国有资本经营预算资金使用监督检查办法， 以评 价资本预算执行效果为切入点， 强化跟踪监督、 企业自查、 重点抽查和专项审计 等环节，切实加强资本预算执行监督工作。十、加强省管投融资企业的平台服务功能（一）促进省管金融类企业加快发展步伐。支持省管金融企业通过增资 扩股、收购兼并等方式进一步充实资本、 增强实力。 重点支持齐鲁证券有限公司 立足省内市场， 大力发展各项基础业务， 同时做好股权规范和上市准备工作， 争 取进入国内一流券商行列； 推动泰山财产保险股份公司尽快开业运营， 打造立足 山东、面向全国的知名保险品牌； 鼓励省再担保集团有限公司在审慎经营的基础 上加快发展，发挥好信用增级、 分散风险的职能作用等。 同时， 完善引进和培养 金融人才的激励机制，加强后备人才队伍建设， 搭建金融人才服务平台， 不断提 高省