股票投资技术分析

1、1精选ppt第二章第二章 技术分析技术分析第一节第一节 K线理论线理论第二节第二节 支撑压力理论支撑压力理论第三节第三节 形态理论形态理论第四节第四节 技术指标技术指标第五节第五节 技术分析理论技术分析理论2精选ppt第一节第一节 K K线理论线理论nK K线又称日本线，起源线又称日本线，起源200200多年前日本江多年前日本江户时代的米市。这种图形类似于蜡烛状，户时代的米市。这种图形类似于蜡烛状，因而也称为蜡烛线（因而也称为蜡烛线（candle stickcandle stick）。）。n所谓所谓K K线就是记录每一日（周、月）股市线就是记录每一日（周、月）股市交易的开盘、收盘、最高和最低价

2、格，交易的开盘、收盘、最高和最低价格，用实体或空白棒线表现出来的图形。用实体或空白棒线表现出来的图形。nK K线三要素：实体、影线、阴或阳线三要素：实体、影线、阴或阳3精选ppt一、阳线与阴线一、阳线与阴线 实实体体收盘价收盘价最高价最高价开盘价开盘价最低价最低价最高价最高价开盘价开盘价收盘价收盘价最低价最低价上影线上影线下影线下影线实实体体4精选pptK K线图示例线图示例 5精选ppt二、单根二、单根K K线的基本形态线的基本形态1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 6精选ppt三、单根三、单根K线分析线分析n一看阴阳一看阴阳n二看实体二看实体n三看影线三看影线7精选ppt

3、四、四、K K线组合形态线组合形态n反转组合形态反转组合形态n持续组合形态持续组合形态8精选ppt（一）鲸吞型（一）鲸吞型9精选ppt鲸吞型的形态特征鲸吞型的形态特征n本形态出现之前一定有相当明确的趋势；本形态出现之前一定有相当明确的趋势；n第二天的实体必须完全覆盖前一天的实第二天的实体必须完全覆盖前一天的实体；体；n前一天的前一天的K K线阴阳反映趋势；线阴阳反映趋势；n第二天第二天K K线实体的阴阳与前一天相反线实体的阴阳与前一天相反。10精选ppt鲸吞型的市场含义鲸吞型的市场含义n熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体发生，第二天以交量配

4、合和小阳线实体发生，第二天以新高开盘，伴随卖出狂潮的大成交量，新高开盘，伴随卖出狂潮的大成交量，收盘价更低，上升趋势破坏；如第三天收盘价更低，上升趋势破坏；如第三天价格仍在较低位置，上升趋势将反转；价格仍在较低位置，上升趋势将反转；n牛市鲸吞型处在下降趋势中，其情况与牛市鲸吞型处在下降趋势中，其情况与熊市鲸吞型刚好相反。熊市鲸吞型刚好相反。11精选ppt熊市鲸吞型示例熊市鲸吞型示例熊市鲸吞型熊市鲸吞型熊市鲸吞型熊市鲸吞型全部覆盖全部覆盖阳线阳线12精选ppt（二）早晨之星和黄昏之星（二）早晨之星和黄昏之星13精选ppt早晨之星和黄昏之星的形态特征早晨之星和黄昏之星的形态特征n第一天的实体阴阳与

5、趋势方向一致；第一天的实体阴阳与趋势方向一致；n第二天的小实体与第一天之间有缺口，第二天的小实体与第一天之间有缺口，小实体阴阳不重要；小实体阴阳不重要；n第三天的第三天的K K线阴阳与第一天的相反；线阴阳与第一天的相反；n第一天和第三天的第一天和第三天的K K线均是长实体。线均是长实体。14精选ppt早晨之星和黄昏之星的市场含义早晨之星和黄昏之星的市场含义n早晨之星第一天是长阴线，加强了原有早晨之星第一天是长阴线，加强了原有的下降趋势；第二天价格向下跳空出现的下降趋势；第二天价格向下跳空出现新低，小实体显示了不确定性的开始；新低，小实体显示了不确定性的开始；第三天价格跳空高开，收盘更高，显著第

6、三天价格跳空高开，收盘更高，显著的趋势反转开始发生。的趋势反转开始发生。n黄昏之星的情况刚好相反，是上升趋势黄昏之星的情况刚好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。出现反转的组合形态。15精选ppt黄昏之星示例黄昏之星示例黄昏之星黄昏之星黄昏之星黄昏之星向上跳向上跳空缺口空缺口向下向下跳空跳空16精选ppt（三）三白兵（三）三白兵 三根连续的长阳线，每天更高的收盘价；三根连续的长阳线，每天更高的收盘价； 每天开盘价应在前一天实体的中点之上；每天开盘价应在前一天实体的中点之上； 每天的收盘价应是当天最高点或接近最高点。每天的收盘价应是当天最高点或接近最高点。17精选ppt三白兵的市场含义三白兵的市

7、场含义n如果该形态出现在市场已经下降了很长如果该形态出现在市场已经下降了很长时间之后，将是发生强烈反转的标志，时间之后，将是发生强烈反转的标志，后市看涨；后市看涨；n如果在上升了很长时间之后出现此形态，如果在上升了很长时间之后出现此形态，趋势即将反转，应考虑退出；趋势即将反转，应考虑退出；n沪、深股市的三白兵之间更多有缺口或沪、深股市的三白兵之间更多有缺口或实体重叠部分很小，应用时应结合支撑实体重叠部分很小，应用时应结合支撑压力理论和缺口理论来判断后市涨跌。压力理论和缺口理论来判断后市涨跌。18精选ppt（四）上升三法和下降三法（四）上升三法和下降三法上升三法上升三法下降三法下降三法19精选p

8、pt上升三法和下降三法的形态特征上升三法和下降三法的形态特征n长实体的形成表示了当前的趋势；长实体的形成表示了当前的趋势；n长实体被一组小实体跟随，小实体沿与长实体被一组小实体跟随，小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低排列，并当前趋势相反的方向或高或低排列，并保持在第一天实体的最高和最低价之内；保持在第一天实体的最高和最低价之内；n最后一天是强劲的一天，收盘高于或低最后一天是强劲的一天，收盘高于或低于第一天实体的收盘。于第一天实体的收盘。20精选ppt上升三法和下降三法的市场含义上升三法和下降三法的市场含义n上升三法的长阳线形成于上升趋势中，上升三法的长阳线形成于上升趋势中，跟随的反向小实体一

9、般是阴线，起阻碍跟随的反向小实体一般是阴线，起阻碍原来趋势的作用，最后一根长阳线维持原来趋势的作用，最后一根长阳线维持了原来的上升趋势。了原来的上升趋势。n下降三法是上升三法的熊市下降三法是上升三法的熊市“版本版本”，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。形态。21精选ppt上升三法示例上升三法示例22精选ppt 五、五、K K线分析应注意的问题线分析应注意的问题nK K线分析的错误率比较高；线分析的错误率比较高；n只能作为战术手段，不能作为战略手段；只能作为战术手段，不能作为战略手段；nK K线分析的结论在时间和空间上影响不大；线分析的结论在时间和空间上影

10、响不大；n反转点会出现反转点会出现K K线的反转形态，但出现反线的反转形态，但出现反转形态不一定是反转点；转形态不一定是反转点；n注意注意K K线组合形态的变形。线组合形态的变形。23精选ppt第二节第二节 支撑压力理论支撑压力理论一、趋势一、趋势二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线24精选ppt一、趋势一、趋势n趋势指股价运行的总体方向，股价分析趋势指股价运行的总体方向，股价分析就是对市场趋势的分析。就是对市场趋势的分析。n股价趋势从运动的方向看，可分为上升、股价趋势从运动的方向看，可分为上升、下降、水平三种方向。下降、水平三种方向。n股价趋势从移动时间和规模看，可分为股价趋势从移动时间和规

11、模看，可分为长期（主要）、中期（次要）和短期长期（主要）、中期（次要）和短期（短暂）三种类型的趋势。（短暂）三种类型的趋势。25精选ppt趋势的方向趋势的方向26精选ppt趋势的类型趋势的类型27精选ppt二、二、 支撑线和压力线支撑线和压力线n支撑线（支撑线（supportsupport）又称抵抗线，起阻止）又称抵抗线，起阻止股价继续下跌的作用。股价继续下跌的作用。n压力线（压力线（resistanceresistance）又称阻力线，起）又称阻力线，起阻止股价继续上升的作用。阻止股价继续上升的作用。误解：只有在下跌行情中才有支撑线，误解：只有在下跌行情中才有支撑线， 只有在上升行情中才有压

12、力线。只有在上升行情中才有压力线。28精选ppt支撑线与压力线支撑线与压力线29精选ppt30精选ppt（一）支撑线和压力线的形成（一）支撑线和压力线的形成n股价运动在某一价位水平附近形成支撑和压力股价运动在某一价位水平附近形成支撑和压力主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因素所决定：素所决定：n历史上的成交密集带历史上的成交密集带：该区域换手率高，堆积大量：该区域换手率高，堆积大量筹码。筹码。n百分之五十原则百分之五十原则：股价回复到以前大跌大涨行情的：股价回复到以前大跌大涨行情的百分之五十左右时是技术上的出、入货点，形成阻百分之五十左右时是技术上的

13、出、入货点，形成阻力和支撑线。力和支撑线。n历史出现过的最高点和最低点历史出现过的最高点和最低点：投资者会自觉将当：投资者会自觉将当前股价与过去曾出现的价格相比。前股价与过去曾出现的价格相比。31精选ppt（二）支撑线和压力线的作用（二）支撑线和压力线的作用n支撑原义是能止住回档，而压力能止住支撑原义是能止住回档，而压力能止住反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预测未来股价涨跌的界限和区间。测未来股价涨跌的界限和区间。n支撑线和压力线被有效突破的标志是日支撑线和压力线被有效突破的标志是日线图上连续两天或线图上连续两天或3%3%以上的突破。以上的突破。n支撑线和压力

14、线的突破是观察长期趋势、支撑线和压力线的突破是观察长期趋势、中期趋势的重要信号。中期趋势的重要信号。32精选ppt（三）支撑线和压力线的转换（三）支撑线和压力线的转换n互相转换的原因主要在于心理因素。互相转换的原因主要在于心理因素。n支撑线被突破，将转换为压力线。支撑线被突破，将转换为压力线。n压力线被突破，将转换为支撑线。压力线被突破，将转换为支撑线。33精选ppt支撑线和压力线互相转化支撑线和压力线互相转化34精选ppt（四）其它常见的支撑和压力点位（四）其它常见的支撑和压力点位n历史最高点与最低点历史最高点与最低点n整数点位和心理点位整数点位和心理点位n成交密集区成交密集区n颈线颈线n缺

15、口缺口35精选ppt第三节形态理论第三节形态理论n反转形态反转形态n整理形态整理形态n缺口形态缺口形态36精选ppt一、反转形态一、反转形态W W 底（双重底）底（双重底）M M 头（双重顶）头（双重顶）圆弧顶、圆弧底圆弧顶、圆弧底头肩顶、头肩底头肩顶、头肩底37精选ppt（一）（一） 头（双重顶）头（双重顶）n上升趋势的末端，股价快速拉升到上升趋势的末端，股价快速拉升到A A点，受点，受阻回落，得到上升趋势线的支撑，在阻回落，得到上升趋势线的支撑，在B B点重点重新上升至新上升至C C点（与点（与A A点几乎等高，但成交量点几乎等高，但成交量没有没有A A点大），遇阻股价向下。点大），遇阻股

16、价向下。n以以B B点作点作A A、C C连线的平行线，得到颈线，连线的平行线，得到颈线，A A、C C连线是趋势线，颈线是对应的轨道线。连线是趋势线，颈线是对应的轨道线。n真正的双重顶反转形态的出现，股价还必真正的双重顶反转形态的出现，股价还必须向下突破颈线支撑，收盘价超过须向下突破颈线支撑，收盘价超过3%3%为有为有效突破。效突破。38精选ppt双重顶简化图双重顶简化图39精选ppt40精选ppt颈线颈线上升趋势线上升趋势线41精选ppt20022002年年7 7月月1919日日9.209.20元和元和20022002年年9 9月月1212日日9.189.18元形成元形成M M头，头，20

17、022002年年1010月月9 9日突破颈线日突破颈线8.068.06元，元，20022002年年1010月月2323日回抽日回抽颈线，突破颈线后的最大跌幅颈线，突破颈线后的最大跌幅2.372.37元，超过了理论跌幅元，超过了理论跌幅1.141.14元。元。 42精选ppt 头形态的特征头形态的特征 n两顶成交量很大，第二顶比第一顶小；两顶成交量很大，第二顶比第一顶小；n第二个高点可以高于（或低于）第一个高点第二个高点可以高于（或低于）第一个高点以内；以内；n两个高点之间至少间隔一个月以上，时间越两个高点之间至少间隔一个月以上，时间越长，形态规模越大，反转的力度越大；长，形态规模越大，反转的力

18、度越大；n股价预测下跌幅度至少为两高点连线到颈线股价预测下跌幅度至少为两高点连线到颈线的垂直距离（即图中箭头距离）。的垂直距离（即图中箭头距离）。43精选ppt（二）（二） 底（底（双重底）双重底）与前面分析刚好相反哟与前面分析刚好相反哟44精选ppt双重底简化图双重底简化图45精选ppt20022002年年1111月月2727日日6.006.00元和元和20032003年年1 1月月3 3日日6.086.08元形成元形成W W底，底，20032003年年1 1月月1414日突破颈线日突破颈线6.96.9元，元，20032003年年1 1月月2323日和日和20032003年年2 2月月111

19、1日两次回抽颈线，突破颈线后的最大涨幅日两次回抽颈线，突破颈线后的最大涨幅1.801.80元，元，超过了理论涨幅超过了理论涨幅0.900.90元。元。 46精选ppt 底形态的特征底形态的特征n股价向上突破颈线时成交量剧放；股价向上突破颈线时成交量剧放；n第二个低点可低于（或高于）第一个低第二个低点可低于（或高于）第一个低点之内；点之内；n两个低点之间至少间隔一个月以上，最两个低点之间至少间隔一个月以上，最小规模的形态也应相距小规模的形态也应相距2-32-3周；周；n股价预测上涨幅度（以颈线为基准）至股价预测上涨幅度（以颈线为基准）至少为两低点连线到颈线的垂直距离。少为两低点连线到颈线的垂直距

20、离。47精选ppt（三）头肩顶（三）头肩顶n头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名、最可靠的反转突破形态。形态，也是最著名、最可靠的反转突破形态。n头肩顶形态通过三次起落形成三个局部高点，头肩顶形态通过三次起落形成三个局部高点，中间最高，称为头部，左右两个相对较低的中间最高，称为头部，左右两个相对较低的高点分别称为左肩和右肩。高点分别称为左肩和右肩。n头肩顶形态是长期趋势的转向形态，一般出头肩顶形态是长期趋势的转向形态，一般出现在上升趋势的尽头。现在上升趋势的尽头。n只有价格向下突破了颈线才说明头肩顶形态只有价格向下突破了颈线才说明头肩顶形

21、态已经形成。已经形成。48精选ppt头肩顶简化图头肩顶简化图n 49精选ppt50精选ppt头肩顶形态的特征头肩顶形态的特征n左肩与右肩高度可以不相等，所以颈线左肩与右肩高度可以不相等，所以颈线在大多数情况下是倾斜的直线；在大多数情况下是倾斜的直线；n就成交量而言，左肩最大，头部次之，就成交量而言，左肩最大，头部次之，右肩最小，呈阶梯状递减；右肩最小，呈阶梯状递减；n突破颈线不一定要大成交量配合，但日突破颈线不一定要大成交量配合，但日后继续下跌时成交量会放大；后继续下跌时成交量会放大；51精选ppt头肩顶形态的特征头肩顶形态的特征n以颈线为基准股价下跌幅度至少是头部以颈线为基准股价下跌幅度至少

22、是头部高点到颈线的垂直距离；高点到颈线的垂直距离；n形态的规模越大越重要，时间一般在一形态的规模越大越重要，时间一般在一个月以上；个月以上；n对颈线的反扑是逃命的时机。对颈线的反扑是逃命的时机。52精选ppt（四）头肩底（四）头肩底 该形态是可靠的买进时机。该形态是可靠的买进时机。 头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，头肩顶形态完成后，向下突破颈线时， 成交量不一定放大；而头肩底形态向上成交量不一定放大；而头肩底形态向上 突破颈线时，若无较大的成交量配合，突破颈线时，若无较大的成交量配合， 可靠性将大大降低。可靠性将大大降低。53精选ppt 头肩底简化图头肩底简化图54精选ppt19921992

23、年年9 9月至月至1212月，上证指数日线图上出现以月，上证指数日线图上出现以595595点点为左肩，以为左肩，以386386点为头部，以点为头部，以592592点为右肩，以点为右肩，以790790点点至至841841点为颈线的头肩底。长达四个月时间形成的大点为颈线的头肩底。长达四个月时间形成的大头肩底决定了暴涨至头肩底决定了暴涨至15581558点的坚实基础。点的坚实基础。 55精选ppt56精选ppt（五）圆弧顶和圆弧底（五）圆弧顶和圆弧底 n圆弧形又称碟形、圆形或碗形，在实际中出圆弧形又称碟形、圆形或碗形，在实际中出现的机会较少。现的机会较少。n股价未来上涨（下跌）的幅度不可测，形态股价

24、未来上涨（下跌）的幅度不可测，形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长。急速，持续时间也不长。n圆弧形态的形成时间越长，反转的力度越大。圆弧形态的形成时间越长，反转的力度越大。57精选ppt圆弧顶和圆弧底简化图圆弧顶和圆弧底简化图58精选ppt59精选ppt60精选ppt上图是东风汽车上图是东风汽车20032003年年3 3月至月至20032003年年8 8月的日线图。可以看月的日线图。可以看出，在此该股价格形成了一个圆弧顶形态，之后是股价大出，在此该股价格形成了一个圆弧顶形态，之后是股价大幅度的下降。幅度的下降。 61精选ppt二、

25、整理形态二、整理形态n对称三角形对称三角形n上升和下降三角形上升和下降三角形62精选ppt（一）对称三角形（一）对称三角形n常见的整理形态，在形态内股价变动幅常见的整理形态，在形态内股价变动幅度逐渐减少，最高价逐次降低，最低价度逐渐减少，最高价逐次降低，最低价逐次提高，成交量也相应萎缩。逐次提高，成交量也相应萎缩。n该形态大多发生在一个大趋势进行的途该形态大多发生在一个大趋势进行的途中，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，中，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后将沿着原有方向继续运行。之后将沿着原有方向继续运行。63精选ppt对称三角形简化图对称三角形简化图64精选ppt川长江川长江1999199

26、9年年7 7月至月至9 9月，形成了一个大的对称三角形，月，形成了一个大的对称三角形，约在四分之三的位置突破三角形后保持了原来的下降方约在四分之三的位置突破三角形后保持了原来的下降方向，下降的深度符合测算功能。向，下降的深度符合测算功能。 65精选ppt西南化机西南化机19991999年年7 7月至月至8 8月，在上升趋势后形成了一个大月，在上升趋势后形成了一个大的对称三角形，其后保持了原来的上升方向。的对称三角形，其后保持了原来的上升方向。 66精选pptA AB BC CD DE EF F67精选ppt对称三角形形态的特征对称三角形形态的特征 n股价一般在三角形横向宽度的股价一般在三角形横

27、向宽度的1/2-3/41/2-3/4处出现处出现突破，否则，形态基本失效。突破，否则，形态基本失效。n股价未来运行距离从突破点算起至少为对称股价未来运行距离从突破点算起至少为对称三角形的形态高度，故形态越大，股价脱离三角形的形态高度，故形态越大，股价脱离盘整后的走势越强。盘整后的走势越强。n对称三角形向上突破需要大成交量配合，向对称三角形向上突破需要大成交量配合，向下突破则不必。下突破则不必。n对称三角形也可能出现在顶部或底部而导致对称三角形也可能出现在顶部或底部而导致大势反转。大势反转。68精选ppt（二）上升和下降三角形（二）上升和下降三角形n又称为直角三角形。又称为直角三角形。n上升三角

28、形一般出现在上升三角形一般出现在上升过程上升过程中，压中，压力保持水平不变，而支撑越来越强，比力保持水平不变，而支撑越来越强，比对称三角形有更强的上升意识。对称三角形有更强的上升意识。n下降三角形一般出现在下降三角形一般出现在下跌过程下跌过程中，支中，支撑保持水平不变，而压力越来越大。撑保持水平不变，而压力越来越大。69精选ppt上升、下降三角形简化图上升、下降三角形简化图70精选ppt上海上海B B股指数从股指数从3535点开始上升，在点开始上升，在20002000年年6 6月至月至7 7月间，月间，上升在上升在5656点遇到压力，不断的回落，形成了一个上升三点遇到压力，不断的回落，形成了一

29、个上升三角形，其后在角形，其后在8 8月突破月突破5656点的压力，继续保持了原来的点的压力，继续保持了原来的上升趋势上升趋势 。71精选ppt神马实业从神马实业从19991999年年7 7月的月的1515元开始下降，在下降的过程元开始下降，在下降的过程中，出现了中，出现了2 2次下降三角形，第一个下降三角形属于次下降三角形，第一个下降三角形属于“小型小型”的三角形，第二个三角形属于的三角形，第二个三角形属于“大型大型”的三角的三角形。形。 72精选ppt19931993年年1212月至月至19941994年年3 3月的上证指数日线图上出现一个以月的上证指数日线图上出现一个以750750点为下

30、边的下降三角形形态。长达四个月时间构成的点为下边的下降三角形形态。长达四个月时间构成的较大图形决定了后面数月的下跌趋势，并于月初向下突较大图形决定了后面数月的下跌趋势，并于月初向下突破破750750点的所谓点的所谓“政策底政策底”。73精选ppt上升、下降三角形形态的特征上升、下降三角形形态的特征n上升三角形形态内的成交量与对称三角形相上升三角形形态内的成交量与对称三角形相似，从左向右应是递减过程，不排除上涨时似，从左向右应是递减过程，不排除上涨时增加下跌时减少的变化。增加下跌时减少的变化。n上升三角形在上升三角形在1/2-3/41/2-3/4处突破顶部的阻力线时，处突破顶部的阻力线时，必须有

31、大的成交量配合，突破后的最小涨幅必须有大的成交量配合，突破后的最小涨幅为三角形的高度。为三角形的高度。n原有趋势向上，出现上升三角形后肯定向上原有趋势向上，出现上升三角形后肯定向上突破；原有趋势向下，出现上升三角形后趋突破；原有趋势向下，出现上升三角形后趋势判断难度较大。势判断难度较大。74精选ppt上升、下降三角形形态的特征上升、下降三角形形态的特征n下降三角形的成交量一直低迷，突破时下降三角形的成交量一直低迷，突破时不必有大的成交量配合。不必有大的成交量配合。n原有趋势向下，出现下降三角形后仍下原有趋势向下，出现下降三角形后仍下降；原有趋势向上，出现下降三角形后降；原有趋势向上，出现下降三

32、角形后趋势判断较难，应结合成交量分析。趋势判断较难，应结合成交量分析。75精选ppt三、缺口形态三、缺口形态n缺口就是股票价格在大幅度快速上升或缺口就是股票价格在大幅度快速上升或下跌的过程中有一段价格没有发生交易下跌的过程中有一段价格没有发生交易而在股价趋势图上表现为一个空档的现而在股价趋势图上表现为一个空档的现象。象。n若若K K线实体间有空档而影线相连的情况不线实体间有空档而影线相连的情况不能称为缺口。能称为缺口。n缺口一般都会被未来股价的变动封闭，缺口一般都会被未来股价的变动封闭，称之为补空。称之为补空。76精选ppt缺口简化图缺口简化图77精选ppt78精选ppt缺口的类型缺口的类型n

33、普通缺口普通缺口n突破缺口突破缺口n持续缺口持续缺口n竭尽缺口竭尽缺口 79精选ppt普通缺口普通缺口n股价在盘整期间出现的缺口。股价在盘整期间出现的缺口。n形态内的缺口不影响股价短期内的走形态内的缺口不影响股价短期内的走势。势。n普通缺口一般会在几天之内被封闭，普通缺口一般会在几天之内被封闭，几乎没有什么技术操作上的意义，它几乎没有什么技术操作上的意义，它的作用在于帮助识别一个正在形成的的作用在于帮助识别一个正在形成的持续形态。持续形态。80精选ppt81精选ppt突破缺口突破缺口n股价突破盘局、跳出形态而产生的缺口。股价突破盘局、跳出形态而产生的缺口。n通常导致突破缺口的通常导致突破缺口的

34、K K线是强有力的长阳线是强有力的长阳线或长阴线，突破缺口越大，将来股价线或长阴线，突破缺口越大，将来股价的变动越强烈。的变动越强烈。n突破缺口向上突破必须有大成交量的配突破缺口向上突破必须有大成交量的配合，而向下突破成交量可以不放大。合，而向下突破成交量可以不放大。n突破缺口在短期内不会被封闭，有很强突破缺口在短期内不会被封闭，有很强的技术操作意义。的技术操作意义。82精选ppt突破缺口的形成原因突破缺口的形成原因n市场上突然有极大的利好或利空消息；市场上突然有极大的利好或利空消息；n价格盘整了很长一段时间，机构或庄家价格盘整了很长一段时间，机构或庄家突然全面进货或出货；突然全面进货或出货；

35、n在牛市第三波时，市场达到不讲理性的在牛市第三波时，市场达到不讲理性的程度，股价易狂升或暴跌。程度，股价易狂升或暴跌。83精选ppt持续缺口持续缺口n又称继续缺口、中段缺口和测量缺口。又称继续缺口、中段缺口和测量缺口。n股价突破形态后在大幅度急速直线运行股价突破形态后在大幅度急速直线运行的途中产生的的缺口，具有加速股价上的途中产生的的缺口，具有加速股价上升或下跌的作用，表明股价运行维持原升或下跌的作用，表明股价运行维持原有的趋势。有的趋势。n该缺口通常出现在股价变动的中点，因该缺口通常出现在股价变动的中点，因此可根据该缺口大约预测股价未来的上此可根据该缺口大约预测股价未来的上升、下降距离。升、

36、下降距离。84精选pptn该缺口出现的机会较少，股价突破形态该缺口出现的机会较少，股价突破形态后快速运动过程中的第一个缺口一般是后快速运动过程中的第一个缺口一般是持续缺口，该缺口已经脱离交易密集区持续缺口，该缺口已经脱离交易密集区而在股价直线运动过程中产生。而在股价直线运动过程中产生。n在上升、下降过程中，有可能出现两次在上升、下降过程中，有可能出现两次或以上的持续缺口，每次出现都说明股或以上的持续缺口，每次出现都说明股价行情有加强原先趋势的力量。价行情有加强原先趋势的力量。持续缺口持续缺口85精选ppt竭尽缺口竭尽缺口n股价已经达到快速变动的终点，即将进股价已经达到快速变动的终点，即将进入一

37、个反转或整理形态而产生的缺口。入一个反转或整理形态而产生的缺口。n由于该缺口是多头或空头市场已近尾声由于该缺口是多头或空头市场已近尾声的信号，因此该缺口多半会在的信号，因此该缺口多半会在3-53-5天内被天内被封闭。封闭。n上升行情中出现缺口的当日或次日成交上升行情中出现缺口的当日或次日成交量特别大，而下跌行情中出现缺口当日量特别大，而下跌行情中出现缺口当日成交量极度萎缩。成交量极度萎缩。86精选ppt缺口示例缺口示例87精选ppt缺口形态的启示缺口形态的启示n缺口走势是最具爆炸力的走势，把握缺缺口走势是最具爆炸力的走势，把握缺口性上升而买入或下跌而卖出，利润往口性上升而买入或下跌而卖出，利润

38、往往比其他形态大很多；往比其他形态大很多；n持续时间短暂，转势非常快，投资者应持续时间短暂，转势非常快，投资者应当机立断；当机立断；n缺口走势是高风险高收益的写照，应谨缺口走势是高风险高收益的写照，应谨慎处理。慎处理。88精选ppt第四节技术指标第四节技术指标一、移动平均线一、移动平均线(MA)(MA)二、指数平滑异同移动平均线（二、指数平滑异同移动平均线（MACDMACD）三、乖离率（三、乖离率（BIASBIAS）89精选ppt一、一、 移动平均线移动平均线 （MAMA）n移动平均线（移动平均线（Moving AverageMoving Average）是道氏理）是道氏理论的具体体现，也是论

39、的具体体现，也是K K线图的重要补充，不线图的重要补充，不仅可以观察股价运动的动态过程，还可指仅可以观察股价运动的动态过程，还可指明买卖时机。明买卖时机。n移动平均线是跟踪股市趋势的工具；它具移动平均线是跟踪股市趋势的工具；它具有平滑和过滤的特点。有平滑和过滤的特点。90精选pptn五日简单算术移动平均价的计算公式：五日简单算术移动平均价的计算公式： MAMA5 5= =（C C1 1+C+C2 2+C+C3 3+C+C4 4+C+C5 5）/5/5 上式中上式中C C1 1、C C2 2、C C3 3、C C4 4、C C5 5分别代表第一天分别代表第一天 到第五天的收盘价。到第五天的收盘价

40、。n MAMA6 6 = =（ C C2 2+C+C3 3+C+C4 4+C+C5 5+C+C6 6 ）/5/5n 计算计算n n日移动平均线的公式：日移动平均线的公式： MAMAn n=(C=(C1 1+C+C2 2+C+C3 3 + +C+Cn n)/n)/n（一）移动平均线的计算方法（一）移动平均线的计算方法91精选ppt（二）移动平均线的应用方法（二）移动平均线的应用方法n多头排列和空头排列；多头排列和空头排列；n黄金交叉和死亡交叉；黄金交叉和死亡交叉；n支撑和阻力作用；支撑和阻力作用；n偏离均线的程度。偏离均线的程度。92精选ppt（三）葛兰维移动平均线法则（三）葛兰维移动平均线法则

41、n美国分析师葛兰维美国分析师葛兰维(Granvile)(Granvile)提出移动平提出移动平均线八条法则：均线八条法则：（1 1）当移动平均线从下降转为盘局或上升，）当移动平均线从下降转为盘局或上升，股价从移动平均线下方向上突破移动平均股价从移动平均线下方向上突破移动平均线，是买入讯号。线，是买入讯号。（2 2）股价连续上升走在平均线之上或是远离）股价连续上升走在平均线之上或是远离平均线又突然下跌，但未跌破平均线又再平均线又突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，是买入信号。度上升，是买入信号。93精选ppt（三）葛兰维移动平均线法则（三）葛兰维移动平均线法则（3 3）股价虽向下跌破平均线，但立

42、刻又回）股价虽向下跌破平均线，但立刻又回到平均线上方，此时，平均线仍然继续到平均线上方，此时，平均线仍然继续上涨，是买入讯号。上涨，是买入讯号。（4 4）股价突然暴跌，跌破并远离移动平均）股价突然暴跌，跌破并远离移动平均线，如这时股价开始回升，再趋向平均线，如这时股价开始回升，再趋向平均线，是买入信号。线，是买入信号。94精选ppt（三）葛兰维移动平均线法则（三）葛兰维移动平均线法则（5 5）当移动平均线由上涨转为盘局或下跌，）当移动平均线由上涨转为盘局或下跌，股价从移动平均线上方向下跌破移动平股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线，是卖出讯号。均线，是卖出讯号。（6 6）股价在移动平均线下方

43、移动，当股价）股价在移动平均线下方移动，当股价线开始上涨但并未突破移动平均线时又线开始上涨但并未突破移动平均线时又转向下跌，是卖出讯号。转向下跌，是卖出讯号。95精选ppt（三）葛兰维移动平均线法则（三）葛兰维移动平均线法则（7 7）股价向上突破平均线后又立即跌回）股价向上突破平均线后又立即跌回到平均线以下，此时平均线仍然继续下到平均线以下，此时平均线仍然继续下跌，是卖出讯号。跌，是卖出讯号。（8 8）股价急速上升突破平均线并远离平）股价急速上升突破平均线并远离平均线，上涨幅度相当可观，随时可能反均线，上涨幅度相当可观，随时可能反转回跌，是卖出讯号。转回跌，是卖出讯号。 96精选ppt移动平均

44、线示例移动平均线示例97精选ppt二、指数平滑异同移动平均线二、指数平滑异同移动平均线（MACDMACD）指数平滑异同移动平均线（指数平滑异同移动平均线（MACDMACD）简称指）简称指数离差指标，它是利用快速移动平均线数离差指标，它是利用快速移动平均线（短期线）与慢速移动平均线（中长期线）（短期线）与慢速移动平均线（中长期线）之间不断聚合和分离的特征，加以双重平之间不断聚合和分离的特征，加以双重平滑运算后用以研判买卖时机和信号的方法。滑运算后用以研判买卖时机和信号的方法。98精选ppt（一）（一）MACDMACD的计算的计算（1 1）计算）计算1212日平滑移动平均数作为快速移日平滑移动平均

45、数作为快速移动平均线，并加重最近一日的权数。动平均线，并加重最近一日的权数。 EMAEMA12 12 = = 前一日前一日EMAEMA1212 11/13+11/13+今日收盘指数今日收盘指数 2/132/13（2 2）计算）计算2626日平滑移动平均数作为慢速移日平滑移动平均数作为慢速移动平均线。动平均线。EMAEMA26 26 = = 前一日前一日EMAEMA2626 25/27+25/27+当日收盘指数当日收盘指数 2/272/2799精选ppt（一）（一）MACDMACD的计算的计算（3 3）计算差离值（）计算差离值（DIFDIF）。）。 DIF = DIF = 今日今日EMAEMA1

46、2 12 - - 今日今日EMAEMA2626（4 4）计算差离平均值（）计算差离平均值（DEADEA），即差离值），即差离值 DIFDIF的的9 9日指数平滑移动平均线。日指数平滑移动平均线。 DEA = DEA = 前一日前一日DIF DIF 8/10 + DIF 8/10 + DIF 2/102/10（5 5）计算）计算MACDMACD柱状线。柱状线。 MACDMACD柱状线柱状线 = DIF-DEA= DIF-DEA100精选ppt（二）（二）MACDMACD的应用的应用n 持续的涨势中，持续的涨势中，DIFDIF为正，并会越来越大；为正，并会越来越大；在持续的跌势中，在持续的跌势中，

47、DIFDIF为负并越来越大。为负并越来越大。n 行情反转前，正或负的离差值会逐渐缩行情反转前，正或负的离差值会逐渐缩 小，并向各自相反的方向转化。小，并向各自相反的方向转化。n DIFDIF与与DEADEA为正值，表示市场行情是上涨，为正值，表示市场行情是上涨， 两者均为负值，表示市场是下跌行情。两者均为负值，表示市场是下跌行情。101精选ppt（二）（二）MACDMACD的应用的应用n当当DIFDIF从负值向上转变为正值，是买入信从负值向上转变为正值，是买入信号，当号，当DIFDIF从正值跌破从正值跌破0 0转变为负值，是转变为负值，是卖出信号。卖出信号。n当当DIFDIF从下向上穿过从下向

48、上穿过DEADEA为买进信号，为买进信号，DIFDIF从上向下跌破从上向下跌破DEADEA时，是卖出信号。时，是卖出信号。n背离信号：当背离信号：当K K线图渐次上升，而线图渐次上升，而DIFDIF与与DEADEA却逐次下降，是较可靠的下跌信号，却逐次下降，是较可靠的下跌信号，反之则为可靠的上升信号。反之则为可靠的上升信号。102精选ppt MACD MACD指标示例指标示例103精选ppt三、三、 乖离率（乖离率（BIASBIAS）n乖离率是衡量当日股价指数或个别股票收乖离率是衡量当日股价指数或个别股票收盘价偏离移动平均值程度的指标。盘价偏离移动平均值程度的指标。n当日股价指数或个股收盘价与

49、移动平均值当日股价指数或个股收盘价与移动平均值之差除以移动平均值为乖离率。公式如下：之差除以移动平均值为乖离率。公式如下： BIASBIASn n= =（C-MAC-MAn n）/MA/MAn n 100%100%其中：其中：C C表示当日股价指数或个股收盘价；表示当日股价指数或个股收盘价； MAMAn n表示表示n n日移动平均值。日移动平均值。104精选ppt乖离率（乖离率（BIASBIAS）买卖信号）买卖信号n有人认为股价指数与有人认为股价指数与1010日平均线乖离率日平均线乖离率达达+5%+5%为超买，是卖出时机；达为超买，是卖出时机；达-5%-5%是超是超卖，为买入时机。也有人认为（

50、卖，为买入时机。也有人认为（+-+-）8%8%是买卖时机。是买卖时机。n一般认为，市场投机性越高，乖离率弹一般认为，市场投机性越高，乖离率弹性越大。性越大。n由于乖离率无统一标准，在不同行情中由于乖离率无统一标准，在不同行情中有不同表现，一般要与有不同表现，一般要与MACDMACD结合应用。结合应用。105精选ppt乖离率（乖离率（BIASBIAS）示例）示例106精选ppt乖离率（乖离率（BIASBIAS）示例）示例107精选ppt第五节技术分析理论第五节技术分析理论一、量价理论一、量价理论二、波浪理论二、波浪理论108精选ppt一、量价理论一、量价理论n成交量分析成交量分析n成交量与股价的

51、关系成交量与股价的关系n涨跌停板制度下量价关系分析涨跌停板制度下量价关系分析109精选ppt（一）成交量分析（一）成交量分析n成交量是某一交易日成交的总股数或总成交量是某一交易日成交的总股数或总手数。手数。n成交量的大小反映了多空双方交战的规成交量的大小反映了多空双方交战的规模和争夺的激烈程度。模和争夺的激烈程度。n通过成交量的观察和分析，可以知道市通过成交量的观察和分析，可以知道市场上哪些是热门股，哪些是少人问津的场上哪些是热门股，哪些是少人问津的冷门股，哪些股票有主力机构照顾，而冷门股，哪些股票有主力机构照顾，而哪些股票无主力做庄。哪些股票无主力做庄。 110精选ppt（二）成交量与股价的

52、关系（二）成交量与股价的关系n“成交量是股市的元气，股价只不过是它成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已，成交量的变化是股价变化的表征而已，成交量的变化是股价变化的前兆的前兆”。 n具体来说，股价与成交量的关系表现为具体来说，股价与成交量的关系表现为量价同步和量价背离两种情况。量价同步和量价背离两种情况。美国投资专家葛南维美国投资专家葛南维111精选ppt（二）成交量与股价的关系（二）成交量与股价的关系n量价同步量价同步n当股价上涨时，成交量也随之增加；当股价当股价上涨时，成交量也随之增加；当股价下跌时，成交量随之减少，这种成交量增减下跌时，成交量随之减少，这种成交量增减与股价的升跌步伐

53、极为一致，就叫量价同步与股价的升跌步伐极为一致，就叫量价同步或量价配合。或量价配合。n价涨量增价涨量增n价价跌量减跌量减112精选ppt（二）成交量与股价的关系（二）成交量与股价的关系n价涨量增价涨量增n上升行情中，成交量不断放大，股市活跃，上升行情中，成交量不断放大，股市活跃，股价顺势上升；交易活跃，换手积极，成交股价顺势上升；交易活跃，换手积极，成交量又持续增加，促使股价上涨，行情节节上量又持续增加，促使股价上涨，行情节节上升，只要成交量持续放大，股价仍会上涨升，只要成交量持续放大，股价仍会上涨n价跌量减价跌量减n下跌下跌行情中，成交量随股价下跌而逐渐萎缩，行情中，成交量随股价下跌而逐渐萎

54、缩，股价下跌影响信心，投资者抛出股票，成交股价下跌影响信心，投资者抛出股票，成交量越来越小，股价进一步下跌。量越来越小，股价进一步下跌。113精选ppt（二）成交量与股价的关系（二）成交量与股价的关系n量价背离（量价分歧）量价背离（量价分歧）n一般是股价即将转势下跌或上升的信号，是一般是股价即将转势下跌或上升的信号，是卖出或买入的时机。卖出或买入的时机。n但是，如果成交量的增加是由于主力机构对但是，如果成交量的增加是由于主力机构对敲而造成的，或有利好与利空消息对股价产敲而造成的，或有利好与利空消息对股价产生影响，应对以上情况加以修正。生影响，应对以上情况加以修正。114精选ppt（二）成交量与

55、股价的关系（二）成交量与股价的关系n价涨量减价涨量减n股价上涨相当幅度时，投资者对高价位望而股价上涨相当幅度时，投资者对高价位望而却步，买盘减弱，持股者抛出股票套现，成却步，买盘减弱，持股者抛出股票套现，成交量减少；随着股价上涨，敢于买进的投资交量减少；随着股价上涨，敢于买进的投资者也越来越少，使股价在高位盘旋，这是一者也越来越少，使股价在高位盘旋，这是一种反转下跌的信号。种反转下跌的信号。n价跌量增价跌量增n股价下跌股价下跌时，成交量不但未减少，反而增加。时，成交量不但未减少，反而增加。115精选ppt116精选ppt117精选ppt（三）涨跌停时量价关系分析（三）涨跌停时量价关系分析n涨跌

56、停板制下，大涨（涨停）和大跌涨跌停板制下，大涨（涨停）和大跌（跌停）的趋势继续下去是以成交量大（跌停）的趋势继续下去是以成交量大幅萎缩为条件的。幅萎缩为条件的。n涨跌停板制下，量价关系分析如下：涨跌停板制下，量价关系分析如下：n涨停量小，继续上扬，跌停量小，继续下跌；涨停量小，继续上扬，跌停量小，继续下跌；n涨（跌）停中途被打开的次数越多、时间越涨（跌）停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌（上升）的可能久、成交量越大，反转下跌（上升）的可能性越大；性越大；118精选ppt（三）涨跌停时量价关系分析（三）涨跌停时量价关系分析n涨（跌）停关门时间越早，次日涨（跌）势涨（跌）停关门

57、时间越早，次日涨（跌）势可能性越大；可能性越大；n封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板的封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板的卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。警惕庄家借涨跌停板制警惕庄家借涨跌停板制反向操作，达到出货或反向操作，达到出货或建仓目的。建仓目的。119精选ppt二、波浪理论二、波浪理论n波浪理论是技术分析大师艾略特提出的波浪理论是技术分析大师艾略特提出的著名理论，该理论的基本思想是认为股著名理论，该理论的基本思想是认为股票市场应该遵循一定的周期周而复始地票市场应该遵循一定的周期周而复始地向前发展。向前发展。120精选ppt（一）波浪理论的主要内容（一

58、）波浪理论的主要内容n波浪理论的三个重要内容：波浪的形态、波浪理论的三个重要内容：波浪的形态、浪与浪之间的比率和波浪形成的时间，浪与浪之间的比率和波浪形成的时间，其中最重要的是波浪的形态。其中最重要的是波浪的形态。n波浪理论的核心，是一个由波浪理论的核心，是一个由8 8次波浪构成次波浪构成的股价变动的循环，每个股价变动的循的股价变动的循环，每个股价变动的循环，均由环，均由5 5次上升波浪和次上升波浪和3 3次调整波动构次调整波动构成。成。121精选ppt（一）波浪理论的主要内容（一）波浪理论的主要内容n第第1 1至至5 5波浪为上升波浪，其中第波浪为上升波浪，其中第1 1、3 3、5 5波浪为

59、推动浪，第波浪为推动浪，第2 2、4 4波浪为上升波浪波浪为上升波浪中的调整浪。中的调整浪。n每个波浪分成数个中波浪，每个中波浪每个波浪分成数个中波浪，每个中波浪又分成许多小波浪，一个完整的股市循又分成许多小波浪，一个完整的股市循环一共细分为环一共细分为144144个小波浪。个小波浪。122精选ppt123精选ppt完整的波浪及次级波数图124精选ppt125精选ppt（二）波浪的形态（二）波浪的形态n第一浪第一浪n常出现在长期下跌盘整的末期，成交量和股常出现在长期下跌盘整的末期，成交量和股价稍有增长，但缺乏买气，涨幅一般是五浪价稍有增长，但缺乏买气，涨幅一般是五浪中最小的一浪。中最小的一浪。

60、n第二浪第二浪n调整幅度一般相当大，常覆盖第一浪上升空调整幅度一般相当大，常覆盖第一浪上升空间的大部或全部，价格不再创新低，下跌后间的大部或全部，价格不再创新低，下跌后很快回升，出现转向形态，如头肩底等。很快回升，出现转向形态，如头肩底等。126精选ppt（二）波浪的形态（二）波浪的形态n第三浪第三浪n涨势最足、涨幅最大、持续时间最长、最具涨势最足、涨幅最大、持续时间最长、最具爆发力的一浪，常出现跳空缺口和延长浪，爆发力的一浪，常出现跳空缺口和延长浪，重要阻力线轻易突破，当突破第一浪高点时，重要阻力线轻易突破，当突破第一浪高点时，是道氏理论中重要的买进信号。是道氏理论中重要的买进信号。n从浪比