第六章-保险经营环节财院09

1、第六章 保险经营环节 第一节 保险业务经营概述第二节 保险经营的环节 第三节 保险投资 第一节 保险业务经营概述 一、保险经营的行为特征、保险经营的行为特征 1 1、保险经营活动是一种特殊的劳务活动、保险经营活动是一种特殊的劳务活动 2 2、保险经营资产具有负债性、保险经营资产具有负债性 3 3、保险经营成本和利润计算具有特殊性、保险经营成本和利润计算具有特殊性 4 4、保险经营具有分散性和广泛性、保险经营具有分散性和广泛性二、保险经营的特殊原则（一）风险大量原则 是指保险人在可保风险的范是指保险人在可保风险的范围内，应根据自己的承保能力，围内，应根据自己的承保能力，争取承保尽可能多的风险和标

2、的，争取承保尽可能多的风险和标的，是保险经营的首要原则。是保险经营的首要原则。 风险大量原则是保险经营的首要原则。这是因为： 第一，保险的经营过程实际上就是风险管理过程，而风险的发生是偶然的、不确定的，保险人只有承保尽可能多的风险和标的，才能建立起雄厚的保险基金，以保证保险经济补偿职能的履行。 第二，保险经营是以大数法则为基础的，只有承保大量的风险和标的，才能使风险发生的实际情形更接近预先计算的风险损失概率，以确保保险经营的稳定性。 第三，扩大承保数量是保险企业提高经济效益的一个重要途径。（二）风险选择原则 风险选择原则要求保险人充分认识、准确风险选择原则要求保险人充分认识、准确评价承保标的的

3、风险种类与风险程度，以评价承保标的的风险种类与风险程度，以及投保金额的恰当与否，从而决定是否接及投保金额的恰当与否，从而决定是否接受投保。受投保。 保险人对风险的选择表现在两方面：保险人对风险的选择表现在两方面：一是尽量选择同质风险的标的承保；二是一是尽量选择同质风险的标的承保；二是淘汰那些超出可保风险条件或范围的保险淘汰那些超出可保风险条件或范围的保险标的。标的。 保险人选择风险的方式1）事先风险选择）事先风险选择 事先风险选择是指保险人在承保前考虑决事先风险选择是指保险人在承保前考虑决定是否接受承保。此种选择包括对定是否接受承保。此种选择包括对“人人”和和“物物”的选择。所谓对的选择。所谓

4、对“人人”的选择，是指对的选择，是指对投保人或被保险人的评价与选择。所谓对投保人或被保险人的评价与选择。所谓对“物物”的选择，是指对保险标的及其利益的评估与选的选择，是指对保险标的及其利益的评估与选择。择。2 2） 事后风险选择事后风险选择 事后风险选择是指保险人对保险标的物事后风险选择是指保险人对保险标的物的风险超出核保标准的保险合同作出淘汰的选的风险超出核保标准的保险合同作出淘汰的选择。择。 保险合同的淘汰通常有三种方式：保险合同的淘汰通常有三种方式： 第一，等待保险合同期满后不再续保；第一，等待保险合同期满后不再续保； 第二，按照保险合同规定的事项予以注第二，按照保险合同规定的事项予以注

5、销合同；销合同； 第三，保险人若发现被保险人有明显误第三，保险人若发现被保险人有明显误告或欺诈行为，可以中途终止承保，解除保险告或欺诈行为，可以中途终止承保，解除保险合同。合同。三、风险分散原则 风险分散是指由多个保险人或被保险人共同分风险分散是指由多个保险人或被保险人共同分担某一风险责任。担某一风险责任。 1.1.核保时的风险分散核保时的风险分散 （1 1）控制保险金额）控制保险金额 （2 2）规定免赔额）规定免赔额( (率率) ) （3 3）实行比例承保）实行比例承保 2.2.承保后的风险分散承保后的风险分散 承保后的风险分散原则应用以再保险和共同承保后的风险分散原则应用以再保险和共同保险

6、为主要手段。保险为主要手段。第二节 保险经营的环节展业展业 投保投保 承保承保 分保分保 防灾防灾理赔及资金运用等理赔及资金运用等投保投保 承保承保防灾防灾理赔理赔一、展业n开展保险业务争取保险客户，引导具有开展保险业务争取保险客户，引导具有同类风险的人购买保险的活动。展业是同类风险的人购买保险的活动。展业是保险经营活动的起点。保险经营活动的起点。n（一）保险宣传（一）保险宣传n1、意义：（、意义：（1）可唤醒广大投保人的风）可唤醒广大投保人的风险意识，并且通过宣传可把潜在的投保险意识，并且通过宣传可把潜在的投保需求转换为现实投保。（需求转换为现实投保。（2）提高保险企）提高保险企业的知名度。

7、业的知名度。n2、方式：报纸、网络、广播、电视、节、方式：报纸、网络、广播、电视、节假日大的活动、广告栏。假日大的活动、广告栏。n3、有针对性：抓住消费者的心理。、有针对性：抓住消费者的心理。n哪些因素影响消费者心理？哪些因素影响消费者心理？n（1）文化因素（）文化因素（2）经济因素）经济因素n（二）渠道（二）渠道n1、直接展业：保险企业依靠本企业的专、直接展业：保险企业依靠本企业的专业人员直接开展业务业人员直接开展业务n优点：优点：(1)有利于保证业务的质量。有利于保证业务的质量。n (2)有利于树立保险公司的形象。有利于树立保险公司的形象。n缺点：展业成本高。缺点：展业成本高。n2、间接展

8、业、间接展业n1）代理人展业；）代理人展业；2）经纪人展业）经纪人展业n优点：优点：1）有利于开展保险业务；）有利于开展保险业务；n 2）可以节约费用支出，降低企业）可以节约费用支出，降低企业 经营成本。经营成本。n缺点：缺点：1）若管理不善，容易使保险公司）若管理不善，容易使保险公司陷入信誉危机；陷入信誉危机；2）容易产生道德风险。）容易产生道德风险。二、投保二、投保（一）保险企业有义务为投保人提供良好投保指导服务 投保人在投保时有要求良好服务的权利，这要求保险人应该做到： 1.帮助投保人分析自己所面临的风险； 2.帮助投保人确定自己的保险需求； 3.帮助投保人估算可用来投保的资金； 4.帮

9、助投保人制定具体的保险计划。 在制定保险计划时一般要注意处理好以下几个问题： （1）综合投保与单项投保 （2）保障与收益 （3）保额与免赔额。（二）投保人有充分享受自由选择投保的权利 1.选择保险中介人 2.选择保险公司 第一，注意保险公司的类型； 第二，注意保险公司提供的险种与价格；第三，考虑保险公司的偿付能力和经营状况。 考察保险公司偿付能力的方法有两种：一是查看保险监管部门或评级机构对保险公司的评定结果。二是对保险公司的年终报表进行直接分析 。 第四，要考虑保险公司提供的服务。 投保人选择保险公司时，要从两个方面注意其获得的服务：一是从其代理人那里获得的服务，二是从该公司本部那里获得的服

10、务。 二、承保 承保是指保险合同的签订过程，即投保人和保险人双方通过协商，对保险合同的内容取得意见一致的过程。 （一）保险承保工作的意义 1.有利于合理分散风险 2.有利保险费率的公正 3.有利于促进被保险人防灾防损 （二）保险承保工作的内容 1.审核投保申请 （1）审核投保人的资格 即审核投保人是否具有民事权力能力和民事行为能力及对标的物是否具有保险利益，也就是选择投保人或被保险人。 （2）审核保险标的 即对照投保单或其他资料核查保险标的使用性质、结构性能、所处环境、防灾设施、安全管理等情况。 （3）审核保险费率 一般的财产和人身可能遭遇的风险基本相同，因此可以按照不同标准，对风险进行分类，

11、制定不同的费率等级，在一定范围内使用。 但是，有些保险业务的风险情况不固定，承保的每笔业务都需要保险人根据以往的经验，结合风险的特性，制定单独的费率。 2.控制保险责任 （1）控制逆选择 所谓逆选择，就是指那些有较大风险的投保人试图以平均的保险费率购买保险。保险人控制逆选择的方法是对不符合承保条件者不予承保，或者有条件地承保。（2）控制保险责任 一般来说，对于常规风险，保险人通常按照基本条款予以承保，对于一些具有特殊风险的保险标的，保险人需要与投保人充分协商保险条件、免赔数额、责任免除和附加条款等内容后特约承保3）控制人为风险 道德风险 道德风险是指人们以不诚实或故意欺诈的行为促使保险事故发生

12、，以便从保险中获得额外利益的风险因素。 投保人产生道德风险的原因主要有两点：一是丧失道德观念；二是遭遇财务上的困难。 从承保的观点来看，保险人控制道德风险发生的有效方法就是将保险金额控制在适当额度内。 。 心理风险 心理风险是指由于人们的粗心大意和漠不关心，以致增加了风险事故发生机会并扩大损失程度的风险因素。 保险人在承保时常采用控制手段包括：第一，实行限额承保。第二，规定免赔额(率)。 法律风险 法律风险主要表现有：主管当局强制保险人使用一种过低的保险费标准；要求保险人提供责任范围广的保险；限制保险人使用可撤销保险单和不予续保的权利；法院往往作出有利于被保险人的判决等等。 保险人通常迫于法律

13、的要求和社会舆论的压力接受承保。(二)承保工作的程序1、接受投保单2、审核验险3、接受业务4、缮制单证 1.接受投保单2.审核验险 （1）审核 （2）验险 财产保险的验险内容 第一，查验投保财产所处的环境。 第二，查验投保财产的主要风险隐患和重要防护部位及防护措施状况。 第三，查验有无正处在危险状态中的财产。 第四，查验各种安全管理制度的制定和落实情况。 人身保险的验险内容 人身保险的验险内容包括医务检验和事务检验。前者主要是检查被保险人的健康情况后者主要是对被保险人的工作环境、职业性质、生活习惯、经济状况等方面的情况进行调查了解。 3.接受业务 4.缮制单证 填写保险单要求：（1）单证相符；

14、 （2）保险合同要素明确；（3）数字准确；（4）复核签章，手续齐备。 (三)续保 续保是在原有的保险合同即将期满时，投保人在原有保险合同的基础上向保险人提出续保申请，保险人根据投保人的实际情况，对原合同条件稍加修改而继续签约承保的行为。保险人在续保时应注意的问题有：1)及时对保险标的进行再次审核，以避免保险期间中断。2)如果保险标的的危险程度有增加或减少时，应对保险费率作出相应调整。3)保险人应根据上一年的经营状况，对承保条件与费率进行适当调整。4)保险人应考虑通货膨胀因素的影响，随着生活费用指数的变化而调整保险金额。三、防灾 ( (一一) )保险防灾的概念保险防灾的概念 保险防灾是保险防灾防

15、损的简称，是指保险防灾是保险防灾防损的简称，是指保险人与被保险人对所承保的保险标的采保险人与被保险人对所承保的保险标的采取措施，减少或消除风险发生的因素，防取措施，减少或消除风险发生的因素，防止或减少灾害事故所造成的损失，从而降止或减少灾害事故所造成的损失，从而降低保险成本，增加经济效益的一种经营活低保险成本，增加经济效益的一种经营活动。动。(二)保险防灾的内容1 1、加强同各防灾部门的联系与合作、加强同各防灾部门的联系与合作2 2、进行防灾宣传和检查、进行防灾宣传和检查3 3、及时处理不安全因素和事故隐患、及时处理不安全因素和事故隐患4 4、提取防灾费用，建立防灾基金、提取防灾费用，建立防灾

16、基金5 5、积累灾情资料，提供防灾技术服务、积累灾情资料，提供防灾技术服务(三)保险防灾的方法1.法律方法 即指通过国家颁布有关的法律来实施保险防灾管理。 2.经济方法 保险人在承保时，通常根据投保人采取的防灾措施情况而决定保险费率的高低，从而达到实施保险防灾管理的目的。 3.技术方法 保险防灾的技术方法可以两个角度来理解：一是通过制定保险条款和保险责任等技术来体现保险防灾精神；二是运用科学技术成果从事保险防灾活动。四、理赔（一）保险理赔的含义（一）保险理赔的含义 保险理赔是指保险人在保险标的发生风险事故后，保险理赔是指保险人在保险标的发生风险事故后，对被保险人提出的索赔请求进行处理的行为。对

17、被保险人提出的索赔请求进行处理的行为。 第一，保险理赔能使保险的基本职能得到实现。第一，保险理赔能使保险的基本职能得到实现。 第二，保险理赔能及时恢复被保险人的生产，安第二，保险理赔能及时恢复被保险人的生产，安定其生活，促进社会生产顺利进行与社会生活的安定，定其生活，促进社会生产顺利进行与社会生活的安定，提高保险的社会效益。提高保险的社会效益。 第三，保险理赔还可以发现和检验展业承保工作第三，保险理赔还可以发现和检验展业承保工作的质量。的质量。 保险理赔人员作为专门从事保险理赔工作的人员保险理赔人员作为专门从事保险理赔工作的人员可以分为两种类型：一是保险公司的专职核赔人员；可以分为两种类型：一

18、是保险公司的专职核赔人员；二是保险代理人。前者直接根据被保险人的索赔要求二是保险代理人。前者直接根据被保险人的索赔要求处理保险公司的理赔事务。后者则接受保险公司的委处理保险公司的理赔事务。后者则接受保险公司的委托从事理赔工作托从事理赔工作（二）保险理赔的原则 1. .重合同、守信用的原则重合同、守信用的原则 2. .实事求是的原则实事求是的原则 所谓通融赔付，是指按照保险合同条款的规定，所谓通融赔付，是指按照保险合同条款的规定，本不应由保险人赔付的经济损失，由于一些其他原因本不应由保险人赔付的经济损失，由于一些其他原因的影响，保险人给予全部或部分补偿或给付。的影响，保险人给予全部或部分补偿或给

19、付。 具体来说，保险人在通融赔付应掌握的要求有：具体来说，保险人在通融赔付应掌握的要求有：第一，有利于保险业务的稳定与发展；第二，有利维第一，有利于保险业务的稳定与发展；第二，有利维护保险公司的信誉和在市场竞争中的地位；第三，有护保险公司的信誉和在市场竞争中的地位；第三，有利于社会的安定团结。利于社会的安定团结。 3. .主动、迅速、准确、合理的原则主动、迅速、准确、合理的原则 （三）保险理赔的程序（三）保险理赔的程序 1.1.损失通知损失通知 2.2.审核保险责任审核保险责任 （1 1）保险单是否仍有效力）保险单是否仍有效力 （2 2）损失是否由所承保的风险所引起）损失是否由所承保的风险所引

20、起 （3 3）损失的财产是否为保险财产）损失的财产是否为保险财产 （4 4）损失是否发生在保单所载明的地点）损失是否发生在保单所载明的地点 （5 5）损失是否发生在保险单的有效期内）损失是否发生在保险单的有效期内 （6 6）请求赔偿的人是否有权提出索赔）请求赔偿的人是否有权提出索赔 （7 7）索赔是否有欺诈）索赔是否有欺诈3.进行损失调查 （1）分析损失原因 （2）确定损害程度 （3）认定求偿权利4.赔偿给付保险金5.损余处理6.代位求偿第第三三节节 保险保险投资投资n一、一、 保险投资及其意义保险投资及其意义n二、二、 保险可运用资金的来源保险可运用资金的来源n三、三、 保险可运用资金的构成

21、保险可运用资金的构成n四、四、 保险资金运用的过程保险资金运用的过程n五、五、 保险投资的原则保险投资的原则n六、六、 保险资金运用的形式和结构保险资金运用的形式和结构n七、七、 我国保险资金的运用我国保险资金的运用一、保险投资及其意义一、保险投资及其意义 保险投资也称保险资金运用，是指保保险投资也称保险资金运用，是指保险公司将自有资本金和保险准备金，通险公司将自有资本金和保险准备金，通过法律允许的形式投资以获得投资收益过法律允许的形式投资以获得投资收益的经营活动。的经营活动。保险投资的意义保险投资的意义1 1、有利于加快保险基金的积累，增强保险、有利于加快保险基金的积累，增强保险企业的偿付能

22、力。企业的偿付能力。2 2、有利于提高资金运用效率，强化保险企、有利于提高资金运用效率，强化保险企业的竞争能力。业的竞争能力。3 3、有利于缓解保险费率与利润率之间的矛、有利于缓解保险费率与利润率之间的矛盾。盾。4 4、有利于保险公司开展寿险业务。、有利于保险公司开展寿险业务。二、保险可运用资金的来源二、保险可运用资金的来源公共部门保险费支出公共部门保险费支出居民个人保险费支出居民个人保险费支出企业保险费支出企业保险费支出(一）公共部门的保险费支出一）公共部门的保险费支出1、公共部门保险费支出的来源、公共部门保险费支出的来源 来源于社会净增值的来源于社会净增值的m部分部分2、公共部门保险费支出

23、的对象、公共部门保险费支出的对象（1）公共部门商业保险费的支出包括公共部门财产保险）公共部门商业保险费的支出包括公共部门财产保险支出、公共部门责任保险支出和公共部门人身保险支支出、公共部门责任保险支出和公共部门人身保险支出。出。（2）公共部门社会保险的支出包括公务员社会保险支出）公共部门社会保险的支出包括公务员社会保险支出和社会保险统筹支出。和社会保险统筹支出。3、公共部门保险费支出的性质：国家财政支出的公共消、公共部门保险费支出的性质：国家财政支出的公共消费部分。费部分。（ 二）居民个人保险费支出二）居民个人保险费支出1、居民个人保险费支出来源、居民个人保险费支出来源 来源于社会总产品价值构

24、成中的来源于社会总产品价值构成中的V和和m部分部分2、居民个人保险费支出的对象：、居民个人保险费支出的对象：（1）居民个人财产及附加险支出）居民个人财产及附加险支出（2）居民个人人身保险支出）居民个人人身保险支出（3）居民个人社会保险支出）居民个人社会保险支出（4）居民个人职业责任险支出）居民个人职业责任险支出3、居民个人保险费支出的性质、居民个人保险费支出的性质 （1）纯消费性支出（）纯消费性支出（2）储蓄性支出（）储蓄性支出（3）工资税性）工资税性质的支出（质的支出（4）营业成本性的支出）营业成本性的支出（三）企业保险费支出（三）企业保险费支出1、企业保险费支出的来源、企业保险费支出的来源

25、来源于企业净增价值来源于企业净增价值m部分部分2、企业保险费支出的对象、企业保险费支出的对象（1）企业财产保险及责任保险支出）企业财产保险及责任保险支出（2）企业社会保险费支出）企业社会保险费支出3、企业保险费支出的性质、企业保险费支出的性质（1）纯消费性支出）纯消费性支出（2）储蓄性支出）储蓄性支出（3）不追加商品价值的非生产性费用）不追加商品价值的非生产性费用三、保险可运用资金的构成三、保险可运用资金的构成1、自有资本金、自有资本金2、非寿险责任准备金、非寿险责任准备金3、寿险责任准备金、寿险责任准备金4、保险保障基金、保险保障基金保费准备金保费准备金赔款准备金赔款准备金总准备金总准备金(

26、1)保费准备金保费准备金n 入账保费入账保费n 已赚保费已赚保费n 未赚保费未赚保费:就是保费准备金就是保费准备金未决赔款准备金未决赔款准备金: 当会计年度结束时，被保险人已提当会计年度结束时，被保险人已提出索赔，但在索赔人与保险人之间尚出索赔，但在索赔人与保险人之间尚未对这些案件是否属于保险责任以及未对这些案件是否属于保险责任以及保险赔付额度等事项达成协议，称为保险赔付额度等事项达成协议，称为未决赔案。为未决赔案撮的责任准备未决赔案。为未决赔案撮的责任准备金就是未决赔款准备金。金就是未决赔款准备金。(2)赔款准备金赔款准备金已发生未报告赔款准备金已发生未报告赔款准备金 有些损失在年内发生，但

27、索赔要在有些损失在年内发生，但索赔要在下一年才可能提出。这些索赔因为下一年才可能提出。这些索赔因为发生在本会计年度内，仍属本年度发生在本会计年度内，仍属本年度支出，故称已发生未报告赔案，为支出，故称已发生未报告赔案，为其提取的准备金为其提取的准备金为已发生未报告赔款已发生未报告赔款准备金。准备金。已决未付赔款准备金已决未付赔款准备金 对索赔案件已经理算完结，应赔金对索赔案件已经理算完结，应赔金额也已确定，但尚未赔付，或尚未额也已确定，但尚未赔付，或尚未支付全部款项的已决未付赔案。为支付全部款项的已决未付赔案。为其提取的责任准备金。其提取的责任准备金。n(3)总准备金总准备金n n保险公司用于满

28、足年度超常赔付，巨保险公司用于满足年度超常赔付，巨额损失赔付以及巨灾损失赔付的需要额损失赔付以及巨灾损失赔付的需要而提取的责任准备金。而提取的责任准备金。3、寿险责任准备金、寿险责任准备金 是指保险人把投保人历年缴纳的纯保费和利息收是指保险人把投保人历年缴纳的纯保费和利息收入积累起来，作为将来保险给付和退保给付的责入积累起来，作为将来保险给付和退保给付的责任准备金。任准备金。4、保险保障基金、保险保障基金第第97条规定条规定:为了保障被保险人的利益为了保障被保险人的利益,支持保险公司稳健经营支持保险公司稳健经营,保险公司应当按照保险监保险公司应当按照保险监督管理机构的规定提存保险保障基金督管理

29、机构的规定提存保险保障基金,保险保障基保险保障基金应当集中管理统筹使用金应当集中管理统筹使用.保险保障基金管理使用保险保障基金管理使用的具体办法由保险监督管理机构制定的具体办法由保险监督管理机构制定.四、保险资金运用的过程四、保险资金运用的过程保费保费保险资金保险可运用资金保险可运用资金收益收益保险资金利 润保费保费投资投资收益收益赔款赔款 保险资金的运用也就是利用保费流保险资金的运用也就是利用保费流入与保险赔付之间的时间差，保险人将入与保险赔付之间的时间差，保险人将暂时闲置的部分保险基金，以投资形式暂时闲置的部分保险基金，以投资形式注入社会生产和社会生活过程，一方面注入社会生产和社会生活过程

30、，一方面扩大了生产规模和消费规模，另一方面扩大了生产规模和消费规模，另一方面在投资期满时不仅投资资金能够回流，在投资期满时不仅投资资金能够回流，而且还带回投资收益，使保险可运用资而且还带回投资收益，使保险可运用资金实现自身的保值和增值。金实现自身的保值和增值。五、保险投资的原则五、保险投资的原则（一）安全性原则（一）安全性原则（二）收益性原则（二）收益性原则（三）流动性原则（三）流动性原则（一）保险投资的形式（一）保险投资的形式投资不动产投资不动产投资股票投资股票用于贷款用于贷款购买债券购买债券进行存款进行存款六、保险资金运用的形式和结构六、保险资金运用的形式和结构（二）保险资金运用的结构（二

31、）保险资金运用的结构 由于各国保险管理当局对保险企业由于各国保险管理当局对保险企业资产管理办法不同，因此，各国保险企业资产管理办法不同，因此，各国保险企业的资产结构也就有差异，很难判断何者更的资产结构也就有差异，很难判断何者更合理，而只能由各国和地区的情况去说明。合理，而只能由各国和地区的情况去说明。国别投资形式寿险财险寿险财险寿险财险有价证券72.379.360.497.44147不动产17.48.53.55.84.7贷款5.53.127.41.739.421.6银行存款或信托存款英国美国日本4.89.15.10.711.516.5保险资金的投资结构参考表保险资金的投资结构参考表n我国保险资

32、金运用方式限于（我国保险资金运用方式限于（1）购买债）购买债券（券（2）投资股票（）投资股票（3）投资不动产（）投资不动产（4）贷款（贷款（5）存款（）存款（6）国务院规定的其它）国务院规定的其它基金运用方式。基金运用方式。 “保险公司在境外的资保险公司在境外的资金运用，应当符合国家有关规定。金运用，应当符合国家有关规定。”七、我国保险基金运用状况介绍七、我国保险基金运用状况介绍（一）、我国保险资金运用经过的历史阶段（一）、我国保险资金运用经过的历史阶段 自自19801980年恢复国内保险业务以来，我国保险资年恢复国内保险业务以来，我国保险资金运用大致经历了金运用大致经历了3 3个阶段：个阶段

33、：n 第一阶段从第一阶段从19801980年至年至19871987年：为无投资或忽年：为无投资或忽视投资阶段。为无投资或忽视投资阶段，视投资阶段。为无投资或忽视投资阶段，n保险公司的资金基本上进入了银行，形成银行存款。保险公司的资金基本上进入了银行，形成银行存款。这个阶段，资金运用风险小但收益低。这个阶段，资金运用风险小但收益低。 第二阶段从第二阶段从1987-19951987-1995年，为无序投资阶段，年，为无序投资阶段，房地产有价证券、信托，甚至借贷，无所不及，房地产有价证券、信托，甚至借贷，无所不及，从而形成大量不良资产。从而形成大量不良资产。n第三阶段从第三阶段从19951995年颁

34、布年颁布保险法保险法到到20022002年，年，为严格限制投资阶段。对保险公司的投资范围为严格限制投资阶段。对保险公司的投资范围进行了严格限制，加大了监管力度，保险资金进行了严格限制，加大了监管力度，保险资金的运用限于银行存款、买卖政府债券、金融债的运用限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。大体上券和国务院规定的其他资金运用形式。大体上结束了第二阶段的混乱状况。结束了第二阶段的混乱状况。n第四阶段为专业经营阶段（第四阶段为专业经营阶段（20022002年至今）。年至今）。20022002年年保险法保险法进行了修订，投资范围进一进行了修订，投资范围进一步放宽，但仍规

35、定：步放宽，但仍规定：“保险公司的资金不得用保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业。外的企业。20092009年年2 2月月2828日，十一届全国人大日，十一届全国人大常委会第七次会议通过的新修订的保险法增加常委会第七次会议通过的新修订的保险法增加了保险资金可以投资不动产等的规定，为保险了保险资金可以投资不动产等的规定，为保险资金运用分散投资风险，增加投资机会，提高资金运用分散投资风险，增加投资机会，提高投资能力，构建合理的投资结构，培育新的盈投资能力，构建合理的投资结构，培育新的盈利模式创造了有利条件。利模式创造了有利条件

36、。 资金运用规模和方向受到限制，资金运用渠道偏于狭窄。资金运用规模和方向受到限制，资金运用渠道偏于狭窄。 保险资金运用结构不合理，资金运用回报率过低，存保险资金运用结构不合理，资金运用回报率过低，存在较大的支付风险。在较大的支付风险。 保险资金筹集的计划经济色彩浓厚，投资环境不成熟，保险资金筹集的计划经济色彩浓厚，投资环境不成熟，资产负债不匹配。资产负债不匹配。 保险资金运用的安全性、流动性、盈利性之间常发生保险资金运用的安全性、流动性、盈利性之间常发生矛盾。矛盾。 存在不公平竞争问题。存在不公平竞争问题。 专业投资管理人才匮乏。专业投资管理人才匮乏。(二二)我国保险资金运用存在的历史问题我国

37、保险资金运用存在的历史问题n投资收益能够有效弥补承保收益的不足，对保险公司投资收益能够有效弥补承保收益的不足，对保险公司实现良性持续运转具有关键作用。根据针对国外保险实现良性持续运转具有关键作用。根据针对国外保险公司资料进行的相关统计结果，只有当保险资金年收公司资料进行的相关统计结果，只有当保险资金年收益率在益率在7%以上时，保险公司经营才能进入良性发展以上时，保险公司经营才能进入良性发展的道路。瑞士再保险公司的的道路。瑞士再保险公司的Sigma杂志曾经对上世纪杂志曾经对上世纪末长达末长达20 年的一个区间内发达国家保险资金平均投资年的一个区间内发达国家保险资金平均投资收益率的水平进行了调查，

38、发现投资收益率一般都在收益率的水平进行了调查，发现投资收益率一般都在8%以上，美国保险业甚至达到了以上，美国保险业甚至达到了14%。高额的投资。高额的投资回报，使发达国家的保险公司在直接承保业务连年亏回报，使发达国家的保险公司在直接承保业务连年亏损的情况下仍获得了较高的综合经营收益。损的情况下仍获得了较高的综合经营收益。 根据我国根据我国保险法保险法及有关规定及有关规定，保险资金运用方保险资金运用方主要有以下几种主要有以下几种： 银行存款银行存款 国债、国债、金融债券和企业债券金融债券和企业债券 证券投资基金证券投资基金 股票股票 不动产不动产 国务院规定的其他资金运用形式国务院规定的其他资金

39、运用形式(三三)我国保险资金运用的现状我国保险资金运用的现状（一）保险资金运用规模n从2000年到2009年，我国保险资金运用的额度总体上呈现大幅提升的趋势，主要原因是保险业的快速发展带来的保费收入的快速增长。截至2010年12月底，我国保险业总资产突破5万亿元，保险资金运用余额达到4.6万亿元，保险资产占金融资产的比重逐年提升，与此同时，我国的保险资金运用也获得快速发展。 （二）保险资金运用结构n2008年底保险资金运用的30552.8亿元余额中，银行存款、债券等流动性较强、收益率相对稳定的资产所占的比例有所上升：银行存款8087.55亿元，占资金运用余额的比例为26.47%；债券17684

40、.17亿元，占比57.88%。股票（股权）和证券投资基金占13.3%，其他投资占比2.2%。截止到2009年9月，我国保险资金运用余额达到了34000亿元，运用结构又有了新的变化。（三）保险资金运用收益水平n（数据来源：据中国保险报整理）n2000年至年至2011年上半年，保险资金投资收益率平均年上半年，保险资金投资收益率平均值只有值只有4.48%。从。从2000年到年到2007年，在国际国内经年，在国际国内经济环境良好的情况下，保险资金使用收益率呈逐年上济环境良好的情况下，保险资金使用收益率呈逐年上升的趋势。自升的趋势。自2008年受国际金融危机的影响，我国保年受国际金融危机的影响，我国保险

41、资金收益率受到重创，猛跌至险资金收益率受到重创，猛跌至1.9%，虽然，虽然2009年年我国刺激经济政策使当年资金收益率有所回升，但从我国刺激经济政策使当年资金收益率有所回升，但从2009年至年至2011年上半年，收益率又在不断下降。由年上半年，收益率又在不断下降。由于目前我国资本市场还不完善，保险资金收益率受利于目前我国资本市场还不完善，保险资金收益率受利率和证券市场波动影响较大，保险资金的营利就处于率和证券市场波动影响较大，保险资金的营利就处于被动。被动。我国保险资金投资收益率n如2008年，债券投资占到了总投资金额的57.88%，而投资房地产和股票、股权的投资合计还不到10%。到了2010

42、年上半年，银行存款占比达到了30.5%，债券占比51.8%，投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。n投资于权益类资产和基础设施方面的比重较低，一方面说明了我国保险资金投资组合缺乏多样性、风险分散度较低；另一方面保险公司的风险过度集中于证券市场，也潜伏着将证券市场的高风险以及国家宏观调控措施造成的影响带到保险资金的运用中来的风险，更加影响了保险资金投资目标的实现。n近几年我国保险资金运用结构年我国保险资金运用结构变化 1 1、美国的保险资金运用状况、美国的保险资金运用状况( (四四) )我国保险业与国外保险公司资金运用的比较我国保险业与国外保险公司资金运用的比较2、日本的保险资金运用状况