技术分析系列教程1技术分析概论

1、技术分析概论技术分析概论主讲人：老叶主讲人：老叶技术分析概论技术分析概论要点提示：要点提示：1、对普通投资者来说，技术分析与基本分析、对普通投资者来说，技术分析与基本分析只能选择前者。只能选择前者。2、三大公理是技术分析的前提条件，只有牢、三大公理是技术分析的前提条件，只有牢记并加以深刻地理解，才能谈论技术分析。记并加以深刻地理解，才能谈论技术分析。3、当局者迷。与市场保持一定距离才能纵览、当局者迷。与市场保持一定距离才能纵览全局。全局。内容提要内容提要一、什么是技术分析一、什么是技术分析二、什么是基本分析二、什么是基本分析三、技术分析的结论三、技术分析的结论一、什么是技术分析一、什么是技术分

2、析内容要点内容要点（一）技术分析的定义（一）技术分析的定义（二）市场行为体现的三个方面（二）市场行为体现的三个方面（三）技术分析的理念和理论基础（三）技术分析的理念和理论基础（四）技术分析的意义（四）技术分析的意义广义技术分析：利用数学与统计学的原理对广义技术分析：利用数学与统计学的原理对事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方向或发展结果。向或发展结果。 1 1、既然技术分析源于统计学与数学，那么技、既然技术分析源于统计学与数学，那么技术分析的方法就不仅仅适用于证券

3、市场，还适用术分析的方法就不仅仅适用于证券市场，还适用于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里都会有统计学与数学的技术分析方法。都会有统计学与数学的技术分析方法。 2 2、既然技术分析是一个统计、计算的推理学，、既然技术分析是一个统计、计算的推理学，那么所得出的结果就不可能是百分百的准确，只那么所得出的结果就不可能是百分百的准确，只能是做概率分析。能是做概率分析。（一）技术分析的广义定义（一）技术分析的广义定义案例案例1 1杰克是美国人，出生于普通家庭。大学杰克是美国人，出生于普通家庭。大学本科毕业，性格内向，不爱说话，并且诚实、本科毕业，性格内向，

4、不爱说话，并且诚实、忠厚。在社会中求职，应聘了两个岗位忠厚。在社会中求职，应聘了两个岗位1 1、图书管理员、图书管理员2 2、销售员、销售员请问：你认为杰克这个人最终从事了哪个工请问：你认为杰克这个人最终从事了哪个工作？作？答案答案杰克最终从事了销售工作。杰克最终从事了销售工作。原因：在于就业机率原因：在于就业机率1 1、在美国平均每、在美国平均每13001300个大学毕业生中，只有个大学毕业生中，只有一个人能从事图书管理员工作，岗位少。一个人能从事图书管理员工作，岗位少。2 2、而销售岗位占据美国求职岗位中的、而销售岗位占据美国求职岗位中的80%80%以以上。上。所以杰克只能从事销售工作。所

5、以杰克只能从事销售工作。小球试验小球试验在一个不透明的箱子里放着在一个不透明的箱子里放着100100个小球，其中个小球，其中7070个为个为红球红球，3030个为个为绿球绿球，随，随机抽取，抽到红球画阳线，抽到绿球画阴线。机抽取，抽到红球画阳线，抽到绿球画阴线。问：连续抽两百次，股价会上涨还是下跌？问：连续抽两百次，股价会上涨还是下跌？再问：第再问：第201201根根k k线是上涨还是下跌？线是上涨还是下跌？案例案例2 2炒股要做到炒股要做到 追求上涨的必然性，追求上涨的必然性，抛弃上涨的偶然性抛弃上涨的偶然性技术分析：以预测技术分析：以预测价格变化价格变化的未来的未来趋势趋势为目的，以为目的

6、，以图图表表为手段对为手段对市场行为市场行为进行的研究。进行的研究。 1 1、价格变化价格变化 ：形成了价差，价格是技术分析研究的对：形成了价差，价格是技术分析研究的对象。象。 2 2、趋势趋势：持续方向。是技术分析研究的目的，也是技：持续方向。是技术分析研究的目的，也是技术分析的核心。术分析的核心。 研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期，研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期，及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。 3 3、图表图表：价格的记录形式，主要指图形形态。：价格的记录形式，主要指图形形态。 是技术分析的分析手段

7、是技术分析的分析手段 4 4、市场行为市场行为：买卖行为：买卖行为导致价格变化。导致价格变化。 ( (二二) )技术分析的狭义定义技术分析的狭义定义市场行为可以通过市场行为可以通过价格价格和和成交量成交量表现出来。表现出来。 价格价格是最直接和最终的体现是最直接和最终的体现，是技术分析是技术分析研究的研究的首要首要对象对象。 成交量成交量是对价格运动的验证，是股市的血是对价格运动的验证，是股市的血脉，对价格运动的研究起辅助作用。脉，对价格运动的研究起辅助作用。( (二二) )市场行为体现三个方面：市场行为体现三个方面： 1 1、价格、价格 ：是市场行为的第一要素，首要研：是市场行为的第一要素，

8、首要研究对象究对象 2 2、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程度度 。 3 3、持仓兴趣：大众投资者的投资信心。参与、持仓兴趣：大众投资者的投资信心。参与的人的多与少。的人的多与少。 技术分析的特点：技术分析的特点：简单简单、直接、直接、准确准确、可可操作性强、适用范围广操作性强、适用范围广 ( (三三) )技术分析的理念与理论基础技术分析的理念与理论基础1 1、投资理念、投资理念: :顺势而为顺势而为2 2、理论基础、理论基础: :价格反映供求关系的三大假价格反映供求关系的三大假设设技术分析缺憾：技术分析缺憾：1 1、考虑对象的范围相对较窄，对长远的市

9、场考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断趋势难以进行有效的判断2 2、适用于短期的行情预测适用于短期的行情预测（四）技术分析的意义（四）技术分析的意义1 1、通过市场行为分析，回避投资风险、通过市场行为分析，回避投资风险2 2、技术分析是投资决策的依据和前提、技术分析是投资决策的依据和前提二、什么是基本分析二、什么是基本分析内容要点内容要点（一）基本分析的定义（一）基本分析的定义（二）基本分析与技术分析的比较（二）基本分析与技术分析的比较（三）基本分析与技术分析的形象比喻（三）基本分析与技术分析的形象比喻（一）基本分析的定义（一）基本分析的定义一、基本分析就是根据经济学的基

10、本理论，即根据商一、基本分析就是根据经济学的基本理论，即根据商品的供求关系的原理，寻找出影响股票供求关系的品的供求关系的原理，寻找出影响股票供求关系的因素，来分析判断未来的价格趋势。因素，来分析判断未来的价格趋势。1、是对上市公司的财务报表、股东状况以及包括政、是对上市公司的财务报表、股东状况以及包括政治、经济、社会等因素的分析。治、经济、社会等因素的分析。2、宏观经济因素是影响证券市场长期走势的宏观经济因素是影响证券市场长期走势的惟惟一因一因素素。其他所有的因素其他所有的因素只只可以暂时改变证券市场的短可以暂时改变证券市场的短期和中期走势期和中期走势二、价格变化的直接因素是供求关系。二、价格

11、变化的直接因素是供求关系。 但影响供求因素很多，包括政治的、经济的、公但影响供求因素很多，包括政治的、经济的、公司的、行业的、市场的、心里因素司的、行业的、市场的、心里因素a.a.基本分析的投资理念：寻找价值基本分析的投资理念：寻找价值 理论基础是价值理论基础是价值规律规律，股价围绕着价值，股价围绕着价值波动波动。主要是股票本身具备一定的价值主要是股票本身具备一定的价值。b.b.基本分析的难点基本分析的难点 相同的原因并不一定产生相同的结果，相同的原因并不一定产生相同的结果，这是基本分析的困惑。这是基本分析的困惑。( (就象阴天或鸡蛋就象阴天或鸡蛋) ) C C、基本分析的缺陷、基本分析的缺陷

12、 虽然基本能够分析掌握上市公司质地的好坏，但虽然基本能够分析掌握上市公司质地的好坏，但并不能够以此作为买卖的依据，尤其是更不能以此并不能够以此作为买卖的依据，尤其是更不能以此来把握买卖时机来把握买卖时机 1 1、是一种理论预测，、是一种理论预测，适用于周期相对比较长的市适用于周期相对比较长的市场预测场预测。并不代表股票当前运行情况。并不代表股票当前运行情况。 2 2、对于重组类股票，难以发挥作用。如高股价基、对于重组类股票，难以发挥作用。如高股价基本面差，但可通过重组改好。本面差，但可通过重组改好。 3 3、预测的精确度相对较低。只能对当时市况股价、预测的精确度相对较低。只能对当时市况股价初步

13、定位，是一种纯粹的理论价格初步定位，是一种纯粹的理论价格中国上市公司信息传递图中国上市公司信息传递图董事会董事会理事会理事会各部门经理各部门经理内部职工内部职工社会媒体社会媒体大众投资者大众投资者券商券商（二）基本分析与技术分析的比较（二）基本分析与技术分析的比较 1、基本分析基本分析 是将价格变动作为结果，再去研究价格变化背后是将价格变动作为结果，再去研究价格变化背后的原因，再从这些原因中找出规律来分析市场或个股。的原因，再从这些原因中找出规律来分析市场或个股。 特点：专业、全面、及时、准确特点：专业、全面、及时、准确 所以学基本分析的人感觉累、迷茫，甚至于想不通所以学基本分析的人感觉累、迷

14、茫，甚至于想不通 2 2、技术分析、技术分析 是把价格变动作为原因，从价格运行轨迹中直接总是把价格变动作为原因，从价格运行轨迹中直接总结出规律，继而推断市场或个股下一阶段走势。结出规律，继而推断市场或个股下一阶段走势。 从结果到新的结果的推理过程。只关注价格运动的从结果到新的结果的推理过程。只关注价格运动的结果。结果。 特点：特点：简单简单、直接、准确、可操作性强、适用范围、直接、准确、可操作性强、适用范围广广（三）（三）鸡蛋的比喻鸡蛋的比喻1 1、技术分析是研究眼前的一个鸡蛋的外观技术分析是研究眼前的一个鸡蛋的外观及质量如何。及质量如何。现在市场价格多少，是否能搏现在市场价格多少，是否能搏取

15、价差？中间商取价差？中间商2 2、基本分析是一定要找出生这个鸡蛋的母基本分析是一定要找出生这个鸡蛋的母鸡是哪只，它的健康程度如何，还能鸡是哪只，它的健康程度如何，还能再再下几下几个蛋。个蛋。是否值得继续把这只鸡养下去创造更是否值得继续把这只鸡养下去创造更大的产值。（值不值得投资这只鸡）大的产值。（值不值得投资这只鸡）（四）两种分析的优缺点（四）两种分析的优缺点前提：在成熟的资本市场中前提：在成熟的资本市场中1 1、基本分析、基本分析优点：能把握住股市的长期走势，适合于做大优点：能把握住股市的长期走势，适合于做大行情行情缺点：不能把握股票的精确买卖点缺点：不能把握股票的精确买卖点2 2、技术分析、技术分析优点：能把握住股票的精确买卖点。适合于股优点：能把握住股票的精确买卖点。适合于股市的投机市的投机缺点：不能把握股市的长期走势缺点：不能把握股市的长期走势三、技术分析的结论三、技术分析的结论三、技术分析的结论三、技术分析的结论既然既然“价格以趋势特征运行价格以趋势特征运行”，就要求我们尊重趋，就要求我们尊重趋势、研判趋势、跟随趋势，无论盈亏与否，都要按势、研判趋势、跟随趋势，无论盈亏与否，都要按照市场的走向操作。照市场的走向操作。 既然趋势只有三种方向：上升、下降和横向运既然趋势只有三种方向：上