财务报表分析教材(powerpoint 119页)

1、财务报表分析学习情境六 财务报表综合分析第一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析学习情境内容子情境二：营运能力分析子情境一：偿债能力分析 子情境三：盈利能力分析子情境四：发展能力分析子情境五：杜邦财务分析第二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析 子情境一 偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析第三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析 子情境二 营运能力分析流动资产营运能力分析非流动资产营运能力分析总资产营运能力分析偿债能力分析第四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析 子情境三 盈利能力分析与收入相关的盈利能力指标分析与资产相关的盈利

2、能力指标分析与融资相关的盈利能力指标分析第五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析 子情境四 发展能力分析营业收入增长能力分析营业利润增长能力分析总资产增长能力分析可持续增长能力分析第六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析 子情境五 杜邦财务分析杜邦财务原理分析杜邦财务分析应用撰写财务分析说明第七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业能力目标】【职业能力目标】社会能力社会能力 方法能力方法能力 专业能力专业能力 第八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析专业专业能力能力方法方法能力能力社会社会能力能力能够利用财务报表资料，计算各种财务指标

3、能够利用财务报表资料，计算各种财务指标 能够根据指标计算结果，对企业偿债能力等方面进行分析能够根据指标计算结果，对企业偿债能力等方面进行分析 能够对财务报表资料进行杜邦财务分析能够对财务报表资料进行杜邦财务分析 学会与不同的报表使用学会与不同的报表使用者进行沟通与协调者进行沟通与协调学会与企业管理层进行沟学会与企业管理层进行沟通，并能够及时提供其所通，并能够及时提供其所需要的相关信息需要的相关信息培养良好的团队合作意培养良好的团队合作意识识会通过现代媒体等手段收会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料集企业报表分析所需资料会运用数理统计等方法加会运用数理统计等方法加工整理选取资料工整理选取

4、资料具备一定的文字表达能力，具备一定的文字表达能力，能根据分析结果撰写财务能根据分析结果撰写财务分析报告分析报告【职业能力目标】【职业能力目标】第九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析学习子情境一学习子情境一 偿债能力分析偿债能力分析子情境引例子情境引例知识准备知识准备职业判断与业务操作职业判断与业务操作第十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【子情境引例】【子情境引例】 任真是一名刚刚毕业的大学生，学的是会计学任真是一名刚刚毕业的大学生，学的是会计学专业。应聘到一家会计师事务所工作。部门经理严谨专业。应聘到一家会计师事务所工作。部门经理严谨将光明乳业股份有限公司的

5、财务报表交给他，让他在将光明乳业股份有限公司的财务报表交给他，让他在两天之内做一份财务分析报告。两天之内做一份财务分析报告。 任真决定从公司的偿债能力、营运能力、盈利能任真决定从公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和杜邦财务分析等方面进行深入分析。力、发展能力和杜邦财务分析等方面进行深入分析。引例第十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析企业的偿债能力企业的偿债能力是指在一定期间内清偿各种到期债务的能力。【知识准备】【知识准备】一、偿债能力概念一、偿债能力概念二、短期偿债能力概念二、短期偿债能力概念短期偿债能力短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力，所以企

6、业短期偿债能力又被称为企业的支付能力。其分析应包括以下指标：（1）营运资本（2）流动比率（3）速动比率（4）现金比率（5）现金流量比率 第十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析长期偿债能力长期偿债能力是指一个企业偿还长期债务与长期债务利息的能力。其大小取决于两个因素：企业获利能力、企业的资企业获利能力、企业的资本结构。本结构。【知识准备】【知识准备】三、长期偿债能力概念三、长期偿债能力概念第十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】偿债能力分析指标体系偿债能力分析指标体系 偿债能力分析长期偿债能力分析短期偿债能力分析流动比

7、率资产负债率速动比率现金比率现金流量比率产权比率有形净值债务率利息保障倍数债务保障比率流动比率第十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 根据光明乳业股份有限公司2007年至2009年财务报表数据，计算光明乳业短期偿债能力指标如下。项目2007年2008年2009年流动资产2,146,605,4681,984,574,1572,157,327,269流动负债1,508,144,0851,803,054,6151,756,315,179营运资本638,461,383181,519,542401,012,090营运资本营运资本 任务一：光明乳业短期偿债

8、能力分析任务一：光明乳业短期偿债能力分析第十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】流动比率流动比率项目2007年2008年2009年流动资产2,146,605,4681,984,574,1572,157,327,269流动负债1,508,144,0851,803,054,6151,756,315,179流动比率142.33%110.07%122.83%2007年末流动比率= 2,146,605,468/1,508,144,085100% = 142.33%2008年末流动比率= 1,984,574,157/1,803,054,615100% = 1

9、10.07%2009年末流动比率= 2,157,327,269/1,756,315,179100% = 122.83%第十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】速动比率速动比率项目2007年2008年2009年流动资产2,146,605,4681,984,574,1572,157,327,269流动负债1,508,144,0851,803,054,6151,756,315,179存货555,763,813607,353,545518,861,344速动比率105.48%76.38%93.29% 2007年末速动比率= (2,146,605,468-

10、555,763,813)/1,508,144,085100% = 105.48%2008年末速动比率= (1,984,574,157-607,353,545)/1,803,054,615100% = 76.38%2009年末速动比率= (2,157,327,269-518,861,344)/1,756,315,179100% = 93.29%第十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】现金比率现金比率项目2007年2008年2009年流动负债1,508,144,0851,803,054,6151,756,315,179货币资金831,223,6567

11、00,889,809929,253,805现金比率55.12%38.87%52.91%2007年末现金比率= 831,223,656/1,508,144,085100% = 55.12%2008年末现金比率= 700,889,809/1,803,054,615100% = 38.87%2009年末现金比率= 929,253,805/1,756,315,179100% = 52.91% 第十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】现金流量比率现金流量比率项目2007年2008年2009年流动负债1,508,144,0851,803,054,615 1,

12、756,315,179经营活动现金流量净额309,262,524166,156,861465,104,702现金流量比率0.21 0.09 0.26 2007年末现金流量比率= 309,262,524/1,508,144,085100% = 0.212008年末现金流量比率= 166,156,861/1,803,054,615100% = 0.092009年末现金流量比率= 465,104,702/1,756,315,179100% = 0.26第十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第二十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型

13、任务举例】【典型任务举例】 根据光明乳业股份有限公司2007年至2009年财务报表数据，计算光明乳业长期偿债能力指标如下。资产负债率资产负债率 任务二：光明乳业长期偿债能力分析任务二：光明乳业长期偿债能力分析项目2007年2008年2009年负债总额1,694,902,4851,958,190,3011,924,883,583资产总额4,161,495,9664,037,663,2434,122,987,766资产负债率40.73%48.50%46.69%2007年末资产负债率= 1,694,902,485/4,161,495,966100% = 40.73%2008年末资产负债率= 1,95

14、8,190,301/4,037,663,243100% = 48.50%2009年末资产负债率= 1,924,883,583/4,122,987,766100% = 46.69%第二十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第二十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】产权比率产权比率2007年末产权比率= 1,694,902,485/2,466,593,481100% = 68.71%2008年末产权比率= 1,958,190,301/2,079,472,942100% = 94.17%2009年末产权比

15、率= 1,924,883,583/2,198,104,183100% = 87.57%项目2007年2008年2009年负债总额1,694,902,4851,958,190,3011,924,883,583股东权益2,466,593,4812,079,472,9422,198,104,183产权比率68.71%94.17%87.57%第二十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第二十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】有形净值债务率有形净值债务率2007年末有形净值债务率= 1,694,902,485

16、/(2,466,593,481-119,739,376)100% = 72.22%2008年末有形净值债务率= 1,958,190,301/(2,079,472,942-118,636,678)100% = 99.87%2009年末有形净值债务率= 1,924,883,583/(2,198,104,183-122,071,256)100% = 92.72%项目2007年2008年2009年负债总额1,694,902,4851,958,190,301 1,924,883,583股东权益2,466,593,4812,079,472,942 2,198,104,183无形资产净值119,739,37

17、6118,636,678122,071,256有形净值债务率72.22%99.87%92.72%第二十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第二十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】利息保障倍数利息保障倍数2007年末利息保障倍数= (273,285,760 + 13,709,822)/13,709,822 = 20.93 2008年末利息保障倍数= (-319,543,911 + 16,386,030)/16,386,030 = -18.502009年末利息保障倍数= (189,821,125 +

18、18,429,744)/18,429,744 = 11.30项目2007年2008年2009年利润总额273,285,760-319,543,911189,821,125财务费用13,709,82216,386,03018,429,744利息保障倍数20.93 -18.50 11.30 第二十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第二十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】债务保障比率债务保障比率 2007年末债务保障比率= 309,262,524/1,694,902,485100% = 18.25%2

19、008年末债务保障比率= 166,156,861/1,958,190,301100% = 8.49% 2009年末债务保障比率= 465,104,702/1,924,883,583100% = 24.16%项目2007年2008年2009年负债总额1,694,902,485 1,958,190,301 1,924,883,583经营活动现金流量净额309,262,524166,156,861465,104,702债务保障比率18.25%8.49%24.16%第二十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第三十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表

20、综合分析学习子情境二学习子情境二 营运能力分析营运能力分析子情境引例子情境引例知识准备知识准备职业判断与业务操作职业判断与业务操作第三十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【子情境引例】【子情境引例】 任真在进行完光明乳业股份有限公司偿债能力的分任真在进行完光明乳业股份有限公司偿债能力的分析后，结合自己对营运能力的了解，开始潜心研究光明析后，结合自己对营运能力的了解，开始潜心研究光明乳业股份有限公司的报表资料，进行营运能力分析。乳业股份有限公司的报表资料，进行营运能力分析。 根据自己所学知识，他决定从流动资产营运能力、根据自己所学知识，他决定从流动资产营运能力、非流动资产营运能

21、力、总资产营运能力三个方面来进行非流动资产营运能力、总资产营运能力三个方面来进行分析。分析。引例第三十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析企业的营运能力企业的营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。【知识准备】【知识准备】一、企业营运能力含义一、企业营运能力含义二、企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系二、企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，周转越快的资产，流动性越强。资产只有在周转运用中才能带来收益，资产周转越快，同样的时间

22、内就能为企业带来更多的收益。第三十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析内部因素内部因素外部因素外部因素【知识准备】【知识准备】三、影响企业营运能力的因素三、影响企业营运能力的因素 内部因素主要是指企业的资产管理政策与方法。 外部因素主要是指企业的行业特性与经营背景。 第三十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【知识准备】【知识准备】四、企业营运能力的分析指标四、企业营运能力的分析指标周转率周转率周转期周转期代表资产完成一次循代表资产完成一次循环所需要的天数环所需要的天数 。资产周转期（天数）资产周转期（天数）= =代表一定时期内资产代表一定时期内资产完成的循环次

23、数完成的循环次数 。资产周转率（次数）资产周转率（次数）= = 计算期资产平均占用额计算期资产周转额资产周转率（次数）计算期天数第三十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【知识准备】【知识准备】五、企业营运能力的分析意义五、企业营运能力的分析意义有助于投资者进行投资决策 有利于企业管理者改善经营管理有助于债权人进行信贷决策 第三十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营运能力分析指标体系营运能力分析指标体系 应 收账 款周 转率.营运能力分析非流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析固 定资 产周 转率存 货周 转率流

24、动资 产周 转率非 流动 资产 周转率总 资产 周转率总资产营运能力分析第三十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】流动资产营运能力分析：流动资产营运能力分析：2%100期末现金）（期初现金现金平均值存款。金和可随时支取的银行其中：现金包括库存现现金平均余额营业收入现金周转率现金周转率现金周转率 应收账款周转率应收账款周转率 存货周转率存货周转率 流动资产周转率流动资产周转率 现金周转率现金周转率第三十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】应收账款周转率应收账款周转率2期末应收账

25、款）（期初应收账款应收账款平均余额销货退回等销售折扣现金销售收入主营业务收入其中：赊销收入净额应收账款平均余额赊销收入净额）应收账款周转率（次数赊销收入净额计算期天数应收账款平均余额或应收账款周转次数计算期天数应收账款周转天数第三十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】存货周转率存货周转率2期末存货）（期初存货其中：存货平均余额存货平均余额营业成本存货周转率（次数）营业成本计算期天数存货平均余额或存货周转次数计算期天数存货周转天数第四十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】流动资产

26、周转率流动资产周转率2期末流动资产）（期初流动资产额其中：平均流动资产总平均流动资产总额营业收入净额）流动资产周转率（次数）流动资产周转率（次数计算期天数流动资产周转天数 第四十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】非流动资产营运能力分析：非流动资产营运能力分析：固定资产周转率固定资产周转率 非流动资产周转率非流动资产周转率 固定资产周转率固定资产周转率原值减去累计折旧。资产净额，即固定资产固定资产总额是指固定期末固定资产总额）（期初固定资产总额均总额其中：全部固定资产平全部固定资产平均总额营业收入）固定资产周转率（次数2）固定资产周转

27、率（次数计算期天数固定资产周转天数 第四十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】非流动资产周转率非流动资产周转率非流动资产平均总额营业收入数）非流动资产周转率（次非流动资产周转天数=360（营业收入非流动资产平均总额） =360非流动资产周转次数非流动资产与收入比=非流动资产销售收入第四十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】总资产营运能力分析：总资产营运能力分析：销货退回等销售折让销售折扣销售收入营业收入净额期末资产总额）（期初资产总额其中：平均资产总额平均资产总额营业收入净额

28、总资产周转率（次数）2总资产周转率（次数）计算期天数总资产周转天数 第四十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 根据掌握的报表资料，计算光明乳业公司的现金周转率，并做出分析。现金周转率的计算与分析现金周转率的计算与分析 任务一：流动资产营运能力分析任务一：流动资产营运能力分析项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,3487,943,169,711现金年末数831,223,656700,889,809929,253,805现金年初数647,120,644831,223,656700,889,809平均

29、现金739172150766056732.5815071807现金周转率11.10 9.61 9.75 现金周转天数32.43 37.48 36.94 第四十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】应收账款周转率的计算与分析应收账款周转率的计算与分析假定光明乳业公司赊销收入占销售收入的90%，计算光明乳业公司的应收账款周转率，并做出分析。 项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,3487,943,169,711应收账款期末数569,026,666536,628,577552,854,222应收账款期初数

30、522,791,104569,026,666536,628,577平均应收账款545908885552827621.5544741399.5应收账款周转率15.03 13.31 14.58 应收账款周转天数23.95 27.05 24.69 第四十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】存货周转率的计算与分析存货周转率的计算与分析根据掌握的报表资料，计算光明乳业公司的存货周转次数和周转天数，并做出分析。 项目2007年2008年2009年营业成本5,601,069,254 4,956,471,4104,960,554,093存货期末数555,763,

31、813607,353,545518,861,344存货期初数485,016,600555,763,813607,353,545平均存货520390206.5581558679563107444.5存货周转率10.76 8.52 8.81 存货周转天数33.45 42.24 40.87 第四十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】流动资产周转率的计算与分析流动资产周转率的计算与分析根据掌握的报表资料，计算光明乳业公司的流动资产周转次数和周转天数，并做出分析。 项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,34

32、87,943,169,711流动资产年末数2,146,605,4681,984,574,1572,157,327,269流动资产年初数1,824,864,3682,146,605,4681,984,574,157平均流动资产198573491820655898132070950713流动资产周转率4.13 3.56 3.84 流动资产周转天数87.11 101.05 93.86 第四十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】流动资产周转率的计算与分析流动资产周转率的计算与分析第四十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【

33、典型任务举例】固定资产周转率的计算与分析固定资产周转率的计算与分析 任务二：非流动资产营运能力分析任务二：非流动资产营运能力分析项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,3487,943,169,711固定资产年末数1,557,141,2161,553,052,4321,491,662,337固定资产年初数1,771,449,6941,557,141,2161,553,052,432平均固定资产166429545515550968241522357385固定资产周转率4.93 4.73 5.22 固定资产周转天数73.01 76.08 69.00

34、第五十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】非流动资产周转率的计算与分析非流动资产周转率的计算与分析项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,3487,943,169,711非流动资产年末数2,014,890,4982,053,089,0861,965,660,497非流动资产年初数2,157,034,0402,014,890,4982,053,089,086平均非流动资产208596226920339897922009374792非流动资产周转率3.93 3.62 3.95 非流动资产周转天数91.51

35、 99.51 91.07 第五十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】非流动资产周转率的计算与分析非流动资产周转率的计算与分析第五十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务三：总资产营运能力分析任务三：总资产营运能力分析项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,404 7,358,544,348 7,943,169,711总资产年末数4,161,495,966 4,037,663,243 4,122,987,766总资产年初数3,981,898,408 4,161,495,966

36、 4,037,663,243平均总资产407169718740995796054080325505总资产周转率2.02 1.79 1.95 总资产周转天数178.63 200.56 184.93 第五十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】第五十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析学习子情境三学习子情境三 盈利能力分析盈利能力分析子情境引例子情境引例知识准备知识准备职业判断与业务操作职业判断与业务操作第五十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【子情境引例】【子情境引例】 任真在进行完光明乳业股份有限公司偿债能力和任真

37、在进行完光明乳业股份有限公司偿债能力和营运能力的分析后，结合自己对盈利能力的了解，开营运能力的分析后，结合自己对盈利能力的了解，开始潜心研究光明乳业股份有限公司的报表资料，进行始潜心研究光明乳业股份有限公司的报表资料，进行盈利能力分析。根据自己所学知识，他决定从销售盈盈利能力分析。根据自己所学知识，他决定从销售盈利能力、资产回报能力、资源盈利能力三个方面来进利能力、资产回报能力、资源盈利能力三个方面来进行分析。行分析。引例第五十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析企业的营运能力企业的营运能力是指公司赚取利润的能力。【知识准备】【知识准备】一、盈利能力含义一、盈利能力含义二、盈利

38、能力分析的意义二、盈利能力分析的意义 资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，周转越快的资产，流动性越强。资产只有在周转运用中才能带来收益，资产周转越快，同样的时间内就能为企业带来更多的收益。第五十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【知识准备】【知识准备】三、企业利润的构成三、企业利润的构成营业利润营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失） 利润总额利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润净利润=利润总额-所得税第五十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报

39、表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】盈利能力分析指标体系盈利能力分析指标体系 盈利能力分析投资回报能力分析销售盈利能力分析资本净利润率销售毛利率净资产收益率净利润现金保证比率销售净利率资本保值增值率资源盈利能力分析总资产净利率成本利润率第五十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】销售盈利能力分析：销售盈利能力分析：销售毛利率销售毛利率 销售净利率销售净利率 销售毛利率销售毛利率%100销售收入销售毛利销售毛利率销售毛利=销售收入销售成本该公式可理解为每百元销售收入能为企业带来多少毛利。第六十页，编辑于星期二：二点 二十

40、三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】销售净利率销售净利率%100销售收入净利润销售净利率该公式可理解为实现百元销售收入所给企业带来利润的多少。 对销售净利率分析时应注意以下问题：净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益，这些指标年度之间变化较 大并无规律。 对单个企业来说，销售净利率指标越大越好。 企业的销售净利率与净利润成正比率关系，与销售收入额成反比例关系。 第六十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】投资回报能力分析：投资回报能力分析：资本金利润率资本金利润率 净资产收益率净资产收益率净利润现金保证比

41、率净利润现金保证比率 资本保值增值率资本保值增值率资本金利润率资本金利润率资本金利润率是指净利润与企业所有者投入资本（实收资本）的对比关系，用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力。用公式表示为：%100资本金总额净利润资本金利润率第六十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】净资产收益率净资产收益率净资产收益率，亦称所有者权益报酬率或净值报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标表明企业所有者权益所获报酬的水平。其计算公式为：%100所有者权益（净资产）净利润净资产收益率未分配利润盈余公积资本公积实收资本或负债总额资产总额所有者

42、权益式中，所有者权益也就是企业的净资产，其数量关系是：第六十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】净利润现金保证比率净利润现金保证比率净利润现金保证比率是指企业一定时期经营活动净现金流量与净利润之间的比例关系。 其计算公式为：%100净利润经营活动净现金流量净利润现金保证比率式中，经营活动净现金流量可以从现金流量表中取得数据，净利润可从利润表中取得数据。 第六十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】资本保值增值率资本保值增值率资本保值增值率是指企业期末所有者权益总额与期初所有者权

43、益总额之间的对比关系。 其计算公式为：%100期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增资率第六十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】资源盈利能力分析：资源盈利能力分析：总资产净利率总资产净利率 成本费用利润率成本费用利润率总资产净利率总资产净利率总资产净利率是指企业一定期间内实现的利润净额与该时期企业平均资产总额的比率。计算公式如下：%100总资产平均值净利润总资产净利率第六十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率是指企业的净利润

44、与成本费用总额的比率。它是反映企业所费与所得之间的关系，是从总耗费的角度考核获利情况的指标。其计算公式如下：%100成本费用净利润成本费用利润率第六十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务一：销售盈利能力分析任务一：销售盈利能力分析 根据光明乳业股份有限公司2007年至2009年财务报表数据，计算光明乳业销售盈利能力指标如下：项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,3487,943,169,711营业成本5,601,069,2544,956,471,4104,960,554,093销售毛利率31

45、.74%32.64%37.55%销售毛利率：销售毛利率：第六十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务一：销售盈利能力分析任务一：销售盈利能力分析销售净利率：销售净利率：项目2007年2008年2009年营业收入8,206,011,4047,358,544,348 7,943,169,711净利润200,854,738-267,558,411128,456,026销售净利率2.45%-3.64%1.62%第六十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务二：投资回报能力分析任务二：投资回报能力分析

46、根据光明乳业股份有限公司2007年至2009年财务报表数据，计算光明乳业投资回报能力指标如下 ：资本金利润率：资本金利润率：项目2007年2008年2009年净利润200,854,738-267,558,411128,456,026股本1,041,892,5601,041,892,5601,041,892,560资本金利润率19.28%-25.68%12.33%第七十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务二：投资回报能力分析任务二：投资回报能力分析净资产收益率：净资产收益率：项目2007年2008年2009年净利润200,854,738-267

47、,558,411128,456,026股东权益2,466,593,4812,079,472,9422,198,104,183净资产收益率8.14%-12.87%5.84%第七十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务二：投资回报能力分析任务二：投资回报能力分析净利润现金保证比率：净利润现金保证比率：项目2007年2008年2009年净利润200,854,738-267,558,411128,456,026经营活动现金流量净额309,262,524166,156,861465,104,702净利润现金保证比率153.97%-62.10%362.0

48、7%第七十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务二：投资回报能力分析任务二：投资回报能力分析资本保值增值率：资本保值增值率：项目2007年2008年2009年股东权益期末数2,466,593,4812,079,472,9422,198,104,183股东权益期初数2,399,335,3212,466,593,4812,079,472,942平均股东权益243296440122730332122138788563资本保值增值率102.80%84.31%105.70%第七十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型

49、任务举例】 任务三：资源盈利能力分析任务三：资源盈利能力分析总资产净利率：总资产净利率： 根据光明乳业股份有限公司2007年至2009年财务报表数据，计算光明乳业资源盈利能力指标如下 ：项目2007年2008年2009年净利润200,854,738-267,558,411128,456,026总资产年末4,161,495,9664,037,663,243 4,122,987,766总资产年初3,981,898,4084,161,495,966 4,037,663,243平均总资产407169718740995796054080325505总资产净利率4.93%-6.53%3.15%第七十四页，

50、编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【典型任务举例】【典型任务举例】 任务三：资源盈利能力分析任务三：资源盈利能力分析成本利润率：成本利润率：项目2007年2008年2009年净利润200,854,738-267,558,411128,456,026营业成本5,601,069,254 4,956,471,410 4,960,554,093成本利润率3.59%-5.40%2.59%第七十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析学习子情境四学习子情境四 发展能力分析发展能力分析子情境引例子情境引例知识准备知识准备职业判断与业务操作职业判断与业务操作第七十六页，编辑于星期二：二

51、点 二十三分。财务报表综合分析【子情境引例】【子情境引例】 任真在进行完光明乳业股份有限公司偿债能力、任真在进行完光明乳业股份有限公司偿债能力、营运能力、盈利能力的分析后，结合自己对发展能力营运能力、盈利能力的分析后，结合自己对发展能力的了解，开始潜心研究光明乳业股份有限公司的报表的了解，开始潜心研究光明乳业股份有限公司的报表资料，进行发展能力分析。根据自己所学知识，他决资料，进行发展能力分析。根据自己所学知识，他决定从营业收入增长能力、营业利润增长能力、总资产定从营业收入增长能力、营业利润增长能力、总资产增长能力、可持续增长能力四个方面来进行分析。增长能力、可持续增长能力四个方面来进行分析。

52、引例第七十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析企业发展能力企业发展能力也称企业的成长性，它是企业通过自也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。【知识准备】【知识准备】一、企业发展能力含义一、企业发展能力含义二、发展能力因素分析二、发展能力因素分析可量化因素可量化因素无量化因素无量化因素财务报表分析财务报表分析市场状况分析市场状况分析产业前景产业前景公司远景公司远景竞争策略竞争策略第七十八页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析销售收入增长率销售收入增长率净利润增长率净利润增长率总资

53、产增长率总资产增长率资本增长率资本增长率【知识准备】【知识准备】三、主要分析指标三、主要分析指标第七十九页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】发展能力分析指标体系发展能力分析指标体系 可持续增长能力分析发展能力分析营业收入增长能力分析销售增长率营业利润增长能力分析总资产增长能力分析净利润增长率总资产增长率股东权益增长率第八十页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业收入增长能力分析营业收入增长能力分析销售增长率销售增长率主要指标主要指标销售增长率销售增长率概念概念 计算公式计算公式

54、指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 该指标反映的是相对化的销售该指标反映的是相对化的销售收入增长情况，比绝对量的销收入增长情况，比绝对量的销售增长额相比，消除了企业规售增长额相比，消除了企业规模的影响，更能反映企业的发模的影响，更能反映企业的发展情况展情况 。第八十一页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业收入增长能力分析营业收入增长能力分析销售增长率销售增长率主要指标主要指标销售增长率销售增长率概念概念 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 销售额上年销售额本年销售增

55、长额本年上年销售额本年销售增长额销售增长率100第八十二页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业收入增长能力分析营业收入增长能力分析销售增长率销售增长率主要指标主要指标销售增长率销售增长率概念概念 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 销售收入增长率表示销售业务销售收入增长率表示销售业务收入的增减幅度，反映公司主营收入的增减幅度，反映公司主营业务的经营状况及变动趋势。业务的经营状况及变动趋势。用于衡量公司产品生命周期、用于衡量公司产品生命周期、判断公司所处的发展阶段，从而判断公司所处的发展阶段，

56、从而有助于营销决策人员制定合适的有助于营销决策人员制定合适的营销策略。营销策略。第八十三页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业收入增长能力分析营业收入增长能力分析销售增长率销售增长率主要指标主要指标销售增长率销售增长率概念概念 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 该指标若大于该指标若大于0，表示企业本年，表示企业本年的销售（营业）收入有所增长；若的销售（营业）收入有所增长；若该指标为小于该指标为小于0，则说明企业或是，则说明企业或是产品不适销对路、质次价高。产品不适销对路、质次价高。该指标在

57、实际操作时，应结合企该指标在实际操作时，应结合企业历年的销售水平、企业市场占有业历年的销售水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行潜在性预测。业发展的潜在因素进行潜在性预测。受增长基数影响。受增长基数影响。第八十四页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业利润增长能力分析营业利润增长能力分析净利润增长率净利润增长率主要指标主要指标净利润增长率净利润增长率定义定义 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 企业价值表现为给企业带企业价值表现为给企

58、业带来未来现金流的能力，因来未来现金流的能力，因此可以用净利润的增长分此可以用净利润的增长分析作为企业发展能力分析析作为企业发展能力分析的核心的核心 。第八十五页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业收入增长能力分析营业收入增长能力分析净利润增长率净利润增长率主要指标主要指标净利润增长率净利润增长率概念概念 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 %100基期净利润报告期利润增长额净利润增长率第八十六页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业

59、收入增长能力分析营业收入增长能力分析净利润增长率净利润增长率主要指标主要指标净利润增长率净利润增长率概念概念 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 净利润增长率是考察企业成长能净利润增长率是考察企业成长能力的重要指标，该指标越高，说力的重要指标，该指标越高，说明企业积累越多，持续发展能力明企业积累越多，持续发展能力越强。越强。在净资产收益率不变时，净在净资产收益率不变时，净资产规模和收入规模之间存资产规模和收入规模之间存在正比例关系。在正比例关系。第八十七页，编辑于星期二：二点 二十三分。财务报表综合分析【职业判断与业务操作】【职业判断与业务操作】营业

60、收入增长能力分析营业收入增长能力分析净利润增长率净利润增长率主要指标主要指标净利润增长率净利润增长率概念概念 计算公式计算公式 指标指标分析意义分析意义分析时应分析时应注意的问题注意的问题 以净利润增长率代替企业的发以净利润增长率代替企业的发展能力存在一定的局限，企业展能力存在一定的局限，企业的发展必然体现出净利润的增的发展必然体现出净利润的增长，但二者并不一定同步，净长，但二者并不一定同步，净利润的增长可能滞后于企业的利润的增长可能滞后于企业的发展，这就使得净利润增长率发展，这就使得净利润增长率无法真正反映企业的发展能力，无法真正反映企业的发展能力，只是近似替代。只是近似替代。第八十八页，编