以财务分析为基础0904

1、会计原理与基本流程会计要素产生的原理资产资产(现金、银行存款、其他货币资金)、负债负债、所有者权益所有者权益、收入收入、费费用和利润用和利润;要素细化产生会计科目会计科目会计基本流程原始凭证原始凭证记账凭证记账凭证账账簿簿报表报表(资产负债表来自静态要素会计科目的余额、利润表来自动态要素会计科目发生额)案例：2011年财经记者统计职工人均年薪酬数据：浦发38万 招商36万 四大国有行12万财务分析的目标投资者盈利能力债权人偿债能力其他（职工、税务机关等）经营者所有财务分析方法比较分析法:横向、纵向（例：1亿元利润对一个企业是多还是少？）比率分析法：相对数（例：1亿元存货对企业是多还是少？）因素

2、分析法：例：今年收入12万，去年收入10万，变动原因是什么补充知识补充知识小金库：可行性（必要性和可行性）分析研究增值税：1.价外税；2.本质对增值部分征税；3.实行抵扣制度（销项-进项）20052005与与20062006年比较利润表年比较利润表 （单位：百万）（单位：百万）项目2005年2006年差异额百分比一、主营业务收入880,524 1,052,350 172,006 19.53 减：主营业务成本692,845 799,923 107,078 15.45 主营业务税金及附加2,131 2,433 302 15.45二、主营业务利润185,548 250,174 64,626 34.8

3、334.83 加：其他业务利润793 2,937 2,144 270.37270.37 减：销售费用104,291 156,481 52,190 50.0450.04 管理费用20,506 41,649 21,143 103.11103.11 财务费用13,644 15,967 2,323 17.03三、营业利润47,900 39,041 -8,886 -18.55 加：投资收益885 -572 -1,457 -164.63 营业外收入681 2,005 1,324 194.42 减：营业外支出2,013 1,217 -796 39.54四、利润总额47,543 39,230 -8,223 -

4、17.33 减：所得税费用4,288 955 -3,333 -77.73 少数股东权益14,737 13,166 1,571 -10.66五、净利润28,428 25,109 -3,319-3,319 -11.68-11.68分析：2006年比2005年利润减少3319万元，下降11.68。主要原因：虽然主营业务利润和其他业务利润大幅度增加（分别增加34.83%和270.37%），但销售费用和管理费用上升得更快（分别为50.05%和103.11%），最终使得公司在收入增长的情况下，利润反而减少，此外投资收益大幅度下降也是其原因。因素分析法例子项目去年今年差异销量200（a0）250 （a1）

5、50单价500 （b0） 480 （b1） -20收入10000012000020000项目对收入影响销量（a a1 1- a- a0 0） b b0 0（250-200250-200） 500= 25000500= 25000单价 a a1 1 （b b1- 1- b b0 0） 250 250 (480-500)= -5000(480-500)= -5000收入变动20000股票名称：新和成特征：2007年1月到2008年5月，股价从20多元上涨到200多元，上涨接近十倍。业绩变化：2007年每股收益0.23元，2008年每股收益4元，2009年每股收益3元，2011年每股收益3.3元（假

6、设股本不变）指标日期 2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-312006 净利润(亿元) 11 10 13 0.77 0.33 净利润增长率(%) 20.60 -25.91 1683.43 128.28 指标指标日期日期 2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31净利润(万元) 3078 .00 -7819.17 29768.39 10931.19 财务指标财务指标(单位单位) 2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31净利润(万元) -6486.95 140.31 656.37

7、29768.39股票名称：江山股份 2009年三月份股价18元，2008年每股收益1.5元，市盈率12倍贵州茅台财务指标财务指标(单位单位) 2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31主营业务收入(万元) 932757.78966999.91824168.56723743.07主营业务收入增长率 19.47 17.33 13.88 47.60营业利润(万元) 589750.77607552.05539038.49452534.10营业利润增长率(%) 11.14 12.71 19.12 81.95净利润417417.40431244.61379948.06

8、283083.16利润增长率(%)34.2883.25销售毛利率(%) 91.19 90.17 90.30 87.96经营活动现金净流量396440.69422393.71524748.85174330.32经营现金净流量与净利润比(%)94.9797.95138.1161.58财务指标财务指标(单位单位) 2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31主营业务收入(万元) 932757.78966999.91824168.56723743.07主营业务收入增长率 19.47 17.33 13.88 47.60经营费用(万元) 48257.30 62128.43 53202.47 56038.52管理费用(万元)85121.66121715.8594117.4172315.56财务费用(万元) -13733.06 -13363.61 -10250.08 -4474.38三项费用增长率(%) 10.54 24.38 10.65 17.36营业利润(万元) 589750.77607552.05539038.49452534.10营业利润增长率(%) 11.14 12.71 19.12 81.95净利润417417.40431244.61379948.06283083.16销售毛利率(%