从国有企业混合所有制改革引发的思考

1、从国有企业混合所有制改革引发的思考 【摘要】积极发展混合所有制经济，国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济是基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。国有企业如何融入改革的潮流，在改革中发展自我，成为了热点问题。本文从实际出发，阐述了一股独大的国有企业存在的问题、开展混合所有制改革中的困境以及建议，从而更好地推进改革，使国企焕发生机与活力。 【关键词】国有企业 混合所有制改革 改革困境 对策 1.一股独大的国有企业存在的问题 1.1 盈利能力不强 目前很多国有企业尤其处于充分竞争行业的

2、国有企业创新能力不足，自主可控的高端产品、高附加值产品很少，缺少核心技术、领先技术，甚至有的很大一部分国有企业没有自己的产品，只是加工配套，基本是处于价值链、产业链低端的劳动密集型产业，受市场波动影响大、利润低，导致企业在生死线挣扎、亏损线徘徊。 1.2 资本结构不合理 一方面国有资本在总股本中所占比例过大，股权结构单一，企业发展没有外力制衡，董事会、监事会、经理层等法人治理结构作用体现的不充分，致使企业管理粗放、决策粗放。另一方面企业融资手段不够灵活，往往只能靠借贷这样的债权融资方式来解决运营资金需求，未能通过有效的股权融资方式发挥国有资本放大功能。这就导致企业资产负债率高，需支付巨额的资金

3、成本，还本付息压力大，经营风性高。 1.3 运营效率不高 一方面国有企业需承担社会责任，很多国有企业人员过剩的现实间题与历史负担交织，维系成本与历史包袱使企业付出巨大精力与财力，加之不健全的法人治理结构导致的管理方式粗放，成本控制不利，投资决策的失误率高，必然影响企业的运行效率。另一方面国有企业决策程序链条长，重大事项必须经过企业内部决策，国有出资人内部决策，国资监管机构决策后方能实施，这在瞬息万变的市场环境中，很可能错失良机。 2.目前混合所有制改革的主要困境 2.1 思想认识不够，内生动力不足 从现阶段看，混合所有制改革主要是由政府、国资监管部门自上而下的逐层推进，带有一定的行政色彩。而作

4、为国有企业本身由于历史背景、企业差别、思想保守、利益站位等方面的原因，对混合所有制改革的积极性不高，造成“上热下冷”、“上紧下松”的局面。另一方面对混合所有制改革认识不够深刻，没有搞清楚为什么要实施混合所有制，实施混合所有制要实现什么样的目标，只是由于业绩指标原因，为了混改而混改，带有一混就好，一混了之的片面倾向。 2.2 混改后效果与预期存在差距 混合所有制改革本质和目的是推动企业转变体制机制，健全企业法人治理结构；提高国有资本配置和运行效率，增强国有经济活力、控制力、影响力和抗风性能力。但是在现实案例中，很多企业的混改并没有达到预期效果，一方面是因为企业引入的非公有资本并非是战略投资者而是

5、财务投资者，这就导致引入的对象仅仅提供的是资金支持，在企业产业发展上起不到协同效应，在公司治理结构上，没有话语权，国有股仍处于支配地位，起不到转变体制机制的作用。另一方面是企业虽然引入的是战略投资者但是在完成股权结构多元化后，双方各自为战，并未在产业上开展合作，没有相互融合形成合力，没有发挥出协同作用，变相的也成为财务投资者。 2.3 规定文件多，支持政策少 从混改大环境看，各地方政府部门、国有资产管理部门相继出台多项引导性、规范性文件来鼓励混改，但是却缺少支持政策文件，如人员安置费用补偿政策、托管中心政策等。国有企业承担较大社会责任，特别是老的大型国有企业存在大量离退休人员、工伤致残人员、不

6、在岗人员。在混改过程中，如果这些人员没有妥善安置，不仅会影响企业稳定，还会影响社会稳定，这是混合所有制改革必须付出的改革成本，是非常现实的问题，也正是这样的现实问题，使很多民营企业对参与国企混改望而却步。 2.4 员工持股受到严格限制 员工持股是混合所有制改革的一种方式，通过员工持股可以将员工与企业的雇佣关系变为所属关系，可以在一定程度上激发员工的积极性。但并不是所有企业都适合员工持股，也并不是员工持股就一定成功。国务院、财政部、证监会联合印发的关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见（国资发改革2016133号）文件规定国有及国有控股企业开展员工持股需要上报试点，这就意味着未经审批不

7、得开展员工持股，而且试点企业员工持股总数不得超过30%，个人持股不得超过1%；而由财政部、科技部、国资委联合下发的国有科技型企业股权和分红激励暂行办法，虽没有试点审批，名额限制，但是规定条件十分苛刻，极少有企业能够满足条件。 3 推进国有企业混合所有制改革的建议 3.1 坚持上下结合方式推进混改 要有效推进混合所有制改革，除政府机构、国资部门监管外，国有企业本身要有积极性，要真正认识到混合所有制改革的目的和意义，要打破“耕着一亩三分地，老婆孩子热炕头”的思想，要将“要我改”逐渐变为“我要改”，坚持自上而下与自下而上相结合的推进方式。一方面将混改列为企业领导干部考核指标，做到真奖真罚，迫使企业去

8、落实、去接触混合所有制改革，改变只关注生产经营不关注资本合作惯性思维。另一方面加强混合所有制改革成功案例的宣传，从鲜活的实际案例中让企业看到改革后给企业及员工带来变化和好处，激发企业内生动力。 3.2 分类推进混合所有制改革 对于核心骨干企业要保持国有控股，寻求战略投资者和股权投资基金等财务投资者，优化股权结构，完善治理结构，为上市做好准备；对于经营稳定，发展空间有限的企业，大胆放弃控股权，灵活设置股权比例，增加非公有资本话语权，应重点引入战略、产业投资者帮助企业拓展业务，规范管理，培育新的利润增长点，提升盈利能力；对于难以维持生存，但尚有优势资源的企业，可以剥离优势资源进行混改，剥离后的企业

9、退出市场。 3.3 注重混改后的合作效果 混合所有制改革关注的不是企业股权结构多元化的外在形式表现，不是实现了股权多元化、引入了非公资本就大功告成，而是要关注混合所有制改革后双方是否进行了合作，是否产生了协同效应，是否给企业带来了好的变化。要做到这点，一要谨慎选择合作对象，合作对象如果不合适，双方是无法相互融合的。建议要从能够形成协同效应的产业链、价值链上下游寻找战略投资者，通过混改延伸产业链，提升竞争力，同时选择实力雄厚、信誉度好的非公资本。二是混改前要充分调研，要掌握合作对象有哪些优势资源，有哪些劣势不足，要做好未来合作项目或领域的可行性研究，评估与国有企业的互补性、融合度等，对于新设混改

10、企业可通过设立投资委员会，以答辩的方式考察?目可行性，降低投资风性。三是建立跟踪机制评价混改后的效果，对混改后迟迟没有开展合作的，要进行督促，混改后国有参股企业，要保持优势资源的独立性，使国有企业始终存在被利用的价值，维持长久合作，获得利润分红。 3.4 开拓思路，适当开展员工持股 根据现行政策，对国有及国有控股企业开展员工持股有着严格的限制。但是对于一些高新技术企业，适当开展员工持股对企业发展具有积极作用。因此可以考虑通过引入战略合作者将国有控股稀释为非国有控股，然后再开展员工持股。同时开展员工持股要遵循一定原则：一是避免大锅饭式的全员持股，应重点对管理层和技术骨干等对企业发展具有重大贡献人员持股；二是员工持股要遵循自愿原则，避免通过行政手段强制要求人股，同时必须实缴出资或以能给企业带来增值收益的无形资产出资。三要根据企业规模、持股人数，确定员工持股总体比例，同时应根据岗位重要性来体现持股比例的差别。四要明确员工所持股份为个人风性股，共享收益共担风性，未来一旦发生亏损与其他股东共同承担责任，无权索要本金。五为保