会计学 案例1 组2：绿大地会计信息造假事件透视

1、案例名称绿大地财务信息造假事件透视要 求请根据案例材料思考回答下列问题，并形成案例报告：1. 如果你是一名中小投资者，如何通过解读财务报告发现公司财务舞弊行为？2. 你认为绿大地财务造假的动机是什么？ 3. 结合该案例，会计信息质量对投资者权益有怎样的影响？ 4. 你认为在绿大地财务造假的背后，公司治理层面可能存在哪些漏洞？ 5. 如果你是政府监管部门的工作人员，你认为应该从哪些方面切实加强对上市公司信息披露的监管？ 6. 为了防范风险，实现投资保值增值，投资者在分析财务报告时应该特别注意哪些地方？ 1 案例背景云南绿大地生物科技股份有限公司(绿大地002200)公司前身为云南河口绿大地实业有

2、限责任公司，原名河口县花卉有限责任公司，成立于1996年6月5日。2001年2月15日完成股份制改造，整体变更为云南绿大地生物科技股份有限公司。2007年12月21日，绿大地公开发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市，成为国内绿化苗木行业首家上市公司，云南省首家民营上市企业，也是云南省首家登陆深圳中小板的民营企业。绿大地注册资本15,108.71万元人民币，以16.49元/股的价格，公开发行2100万股，募集资金34,629万元。上市伊始，何学葵是第一大股东，持有流通A股2403.22万股，占比28.63%；前十大流通股股东所拥有的流通A股持有公司77.67%的股份，其中，持股比例超过5%的股东有

3、四家，表现为高度集中的股权结构。绿大地是国内绿化苗木行业首家上市公司，曾经获誉无数。然而，2008年10月至今，绿大地两换财务总监、三换会计师事务所；2009年度业绩预告和快报五度反复，2009年年报和2010年第一季度报告分别被补充更正，2011年年报又对业绩预报进行了大幅向下修正；2010年年报和2011年年报分别收到了保留意见审计报告和无法表示意见的审计报告。2010年3月17日，绿大地因严重违规披露被证监会立案调查，高管被捕。2011年5月4日，绿大地被带帽“*ST”。2 绿大地会计信息造假的手段绿大地在2006年10月第一次上市审核时因招股书破绽百出而失败，到了二次过会前，上市团队不

4、仅“封闭培训”，而且把所有发审委委员可能问到的问题都设计答案，让何学葵等申请人背得滚瓜烂熟，终于成功过会。绿大地于2007年12月21日在深圳证券交易所首次发行股票并上市，募集资金达3.46亿元。不论是上市之前还是上市之后，为了达到各种目的绿大地都采取了类似的虚增资产、虚增收入、虚增利润的方式在财务上进行造假。2.1 上市前的虚增在上市前的2004年至2007年6月间，.绿大地存在以下几种虚增的情况：虚增一：2004年2月，绿大地购买马龙县旧县村委会土地960亩，合同金额955.20万元，而绿大地实际支付的转让费是55万元，此合同为虚假合同，绿大地通过此合同造假虚增土地成本900.20万元。虚

5、增二：2005年4月，绿大地购买马龙县马鸣土地四宗，共计3500亩，合同金额为3360.00万元。而司法鉴定证实，2005年至2006年期间，绿.虚增三：截至2007年6月30日，绿大地在马龙县马鸣基地灌溉系统、灌溉管网等项目上价值虚增797.20万元。虚增四：2007年1至3月，绿大地对马鸣乡基地土壤改良价值虚增2124.00万元。2007年，绿大地会计报告披露，对马鸣乡基地实施的土壤改良，虚增五：绿大地在招股说明书披露2004年至2007年1-6月累计收入为62629.51万元，虚增收入29610.29万元。2.2 上市后的虚增通过虚增业绩上市的绿大地并没有停下脚步，上市后还通过伪造合同等

6、方式来虚增业绩。据公诉机关指控，2007年至2009年间，绿大地通过伪造合同和会计资料，虚增马龙县月望乡猫猫洞9000亩荒山土地使用权、文山州广南县12380亩林业用地土地使用权的资产共计2.88亿元。绿大地还采用虚假苗木交易销售，。绿大地披露的年度报告中包含了上述虚假内容。司法鉴定证实，在绿大地上市后有以下几种虚增的情况：虚增一：2008年，绿大地会计报告披露的购买马龙县月望乡9000亩土地使用权价值8370.00万元。.虚增二：2008年，绿大地会计报告披露，购建月望基地灌溉系统4270.00万元，经鉴定虚增购建月望基地灌溉系统3438.02万元。.。虚增三：2008年，绿大地会计报告披露

7、的月望基地土壤改良投入为4527.30万元，经鉴定虚增价值4527.30万元。.。虚增四：2009年，绿大地会计报告披露的购置广南林地使用权价值11011.05万元，经鉴定虚增林地使用权价值10407.06万元。.3 绿大地会计信息造假带来的启示3.1 中小投资者如何通过解读财务报告发现公司财务舞弊行为第一，.。第二，.3.2 绿大地财务造假的动机3.2.1 内部动机：上市“圈钱”在绿大地公司董事会、监事会的治理中，权利没有得到有效制衡，董事长一权独大。为了追求其自身利益，对能带来正净现值的项目进行融资时，融资规模大大超过完成项目所需资金，俗称“圈钱”。同时，由于我国对于上市公司上市管制较为严

8、格，公司为了达到上市的目的，采取财务造假以达到目的。而在其上市之后面临亏损局面，不遗余力的伪造合同、虚增收入、虚增利润欺骗投资者和监管机构其目的就是继续在证券市场募集资金。其目的并不是为了公司的运营和发展，而是借公司短期业绩提高谋取自身收入的提高。3.2.2 外部动机：违法的低成本与高收益.3.3 会计信息质量对投资者权益的影响信息不对称理论指出：。当前我国会计信息质量不高主要体现在会计信息虚假方面，主要表现为：假凭证、假账、假表、假审计和假评估等“五假”。会计主体出于税收目的，降低存货、多转成本，从而降低利润达到少交所得税的目的；社会资源的稀缺性要求会计主体提供良好的财务状况以获取投资者或债

9、权人的信任等。不能真实反映公司业绩和财务状况的会计信息，会损害所有者的利益，即经营者有动机和条件操纵会计信息，生成甚至提供虚假信息，导致会计信息失真，误导投资者。投资者根据失实的财务信息往往会做出错误的判断和决策遭受投资损失。另一方面，上市公司造假曝光后常常要面临重大罚款、甚至破产无法正常生产经营，因此同上市公司有业务往来的机构、投资者权益必然蒙受损失。3.4 绿大地财务造假的背后，公司治理层面可能存在的漏洞财务造假动因各不相同，但根本在人。粉饰业绩获取超额利润、资金挪用、抽空上市公司等等，根本的原因是利字当头、利欲熏心。绿大地高管舞弊就具有手段隐秘、危害巨犬、监守自盗、.3.5 政府监管部门

10、应该从哪些方面切实加强对上市公司信息披露的监管我国关于上市公司信息披露的现行规范是以证券法为核心，相关行政法规和部门规章等规范性文件为补充的多层次上市公司信息披露制度框架。上市公司监管主要由证券市场主管部门证监会和两家证券交易所进行监管。是以证监会为主体、辅以证券交易所、行业协会功能补充的监管体系。在实际运行中主要有几个问题，针对这些问题，在此提出建议如下：3.5.1 完善信息披露制度，提高信息披露监管的时效性在IPO阶段，证监会对证券商推荐上市的公司相关材料进行审查，.直接监督审查上市公司信息披露的材料，缺乏与上市公司的直接、有效接触，监管起来缺乏一手资料有关。因此，应当缩短年报、中报、季度

11、报告时间，完善报告体系。同时，在信息解读上做到有效披露、实现信息披露的有效性。3.5.2 加大信息披露监管处罚力度，提高信息披露违规成本2011年11月法院做出一审判决绿大地公司因犯欺诈发行股票罪，罚款400万元，何学葵等五名绿大地公司高管因犯欺诈发行股票罪分别处以有期徒刑。其中何学葵被判处有期徒刑3年缓刑4年、财务总监蒋凯西、庞明星等五人有期徒刑一到三年，缓期执行，所有案犯当庭释放。.。3.5.3 建立有效的追责机制加大执法力度，必要时追究连带责任。投.同时，联合证券作为云南绿大地公司上市的保荐机构，实际上保代虽然签字但往往没有实际操作做项目。对于这样的监管现状应当建立机制，对各类机构的行为

12、进行追责追偿，否则监督、监管、监控难以实现。3.6 投资者在分析财务报告时应该特别注意的地方财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表和损益表。在进行财务分析时，投资者应注意以下两个问题：第一，应遵循一定的原则。没有定量分析就弄不清数量界限、阶段性和特殊性。财务分析最忌讳没有数据支持，乱得结论，因此应坚持定量为主。第二，将同类指标联系起来综合分析。首先，分析公司短期偿债能力时，要把流动比率指标与公司性质、行业特点结合起来。.溢价发行的情况下，净资产收益更能反映公司的总体盈利水平以及经营者运用资本的能力。最后，分析公司分红方案时，要把利润分配与用公积金尤其是用资本公积金送股区别开来。公司分红派股可以用税后利润，也可能用公积金实施。公司在经营业绩好的情况下，一般会用税后利润派发红利或送股，作为对投资者的回报。资本公积金一般来自股票溢价发行或资产重估增值，用其转增股本则是与当期公司业绩无关的，而且是随时可以进行的。这两种回报方式的意义是不同的。4 案例小结我们对绿大地财务造假案例进行分析，从绿大地公司财务造假的手段入手分析，揭示了我国证券市场监管的种种问题。针对这些问题我们对投资者做出了一系列的建议；同时也对政府监管当局提出：应当针对性的、系统的进行法律法规的完善和修改的意见和建议。只有这样，才能更长远的满足上市公司对融资的需要，增加财务造假的成本，保护广大投资这