资产配置的艺术

1、Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司定义：资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。分类：资产配置在不同层面有不同含义：从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和战术性资产配置

2、策略。Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司2013年GDP增速7.7%，2013年CPI增速2.6%。1979年国内生产总值为4062.6亿元，2013年国内生产总值为568845.21亿元，以1979年为基准年粗略核算GDP总体增长14001.99%（未减物价指数）。财富增长速度需要保证在14001.99%的增速为不贬值。Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司年份CPI指数通胀率CPI累加指数1979100.0 19806.00%6106.0 19812.40%2.4108.5 1982

3、1.90%1.9110.6 19831.50%1.5112.3 19842.80%2.8115.4 19859.30%9.3126.1 19866.50%6.5134.3 19877.30%7.3144.1 198818.80%18.8171.2 198918.00%18202.1 19903.10%3.1208.3 19913.40%3.4215.4 19926.40%6.4229.2 199314.70%14.7262.9 199424.10%24.1326.3 199517.10%17.1382.0 年份CPI指数通胀率CPI累加指数19968.30%8.3413.8 19972.80%

4、2.8425.3 1998-0.80%-0.8421.9 1999-1.40%-1.4416.0 20000.40%0.4417.7 20010.70%0.7420.6 2002-0.80%-0.8417.3 20031.20%1.2422.3 20043.90%3.9438.7 20051.80%1.8446.6 20061.50%1.5453.3 20074.80%4.8475.1 20085.90%5.9503.1 2009-0.70%-0.7499.6 20103.30%3.3516.1 20115.40%5.4544.0 20122.60%2.6558.1 20132.60%2.65

5、72.6 Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司家企分开，增强家庭和个人的抗风险能力企业经营：-扩大再生产？-收缩战线，回收流动性？不可以危及家庭财富为宗旨！做好资产配置，保障个人家庭财富的保值增长卫星资产核心资产Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司案例1、张先生，有500万的闲置资金，打算自己一些投资组合，他分别投向：保险10%，一年期定存40%，基金20%，股票30%。假设：保险一年的分红为2%，定存利率3.3%，基金收益率为15%，股票收益率为30%。张先生一年的收益为67.6万，收

6、益率为13.52%，总资产为：567.6万案例2、王先生，有500万的闲置资金，打算自己一些投资组合，他分别投向：保险5%，一年期定存30%，基金25%，股票40%。假设：保险一年的分红为2%，定存利率3.3%，基金收益率为15%，股票收益率为30%。张先生一年的收益为84.2万，收益率为16.84%，总资产为：584.2万元案例3、李先生，有500万的闲置资金，打算自己一些投资组合，他分别投向：保险10%，一年期定存40%，基金40%，股票10%。假设：保险一年的分红为2%，定存利率3.3%，基金收益率为15%，股票收益率为-10%。张先生一年的收益为22.6万，收益率为6.52%，总资产为

7、：532.6万案例4、赵先生，有500万的闲置资金，打算自己一些投资组合，他分别投向：保险5%，一年期定存30%，基金25%，股票40%。假设：保险一年的分红为2%，定存利率3.3%，基金收益率为15%，股票收益率为-10%。张先生一年的收益为4.2万，收益率为0.84%总资产为504.2万Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司“所谓理财就是追求长期长期而稳定稳定的收益”分析市场执行计划个人因素市场环境资产配置个人因素主观风险偏好客观风险承受产品筛选1、了解自己最重要！投资目的、投资期限、可承受风险，可投资金额等。2、专业投资更可靠！与专业的

8、财富管理机构沟通，制定合理的资产配置方案。3、长期投资、稳健升值！理财目标是长期稳健增值，而非短期投机。遵循配置方案，理性管理，不跟风，不频繁变动。Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司资产配置的需求物质消费需求：家庭日常开支、住房、医疗、教育子女、赡养父母精神消费需求：旅游、休闲、社交物质消费需求：财富传承、财富增长Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司流动性资产投资性资产固定资产公积金长期负债短期负债年龄就业状况家庭负担置业状况投资知识投资经验Noble Fund Management

9、Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司积极投资型投资目的忍受亏损程度认赔动作选择亏损心理选择避险工具投资重要因素投资目的Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司股指、期货、期权、股票、外汇信托、银行理财、资产证券化产品、基金银行定存、保单、债券风险偏好高风险，高回报中风险，中回报低风险，低回报Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司风险爱好者风险偏好股指、期货、期权、股票、外汇信托、银行理财、资产证券化产品、基金银行定存、保单、债券Noble Fund Management Co.,Lt

10、d六宝（北京）投资基金管理有限公司投机风险与纯粹风险系统风险与非系统风险市场风险、信用风险与操作风险利率风险、汇率风险与股价风险Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司市场风险是投资中最常见的风险，它是指由于市场因子（如利率、汇率、股价等）的变动而导致投资收益的不确定性。市场风险具体包括利率风险、汇率风险、股价风险等。 2008年10月20日，中信泰富发出盈利预警，称公司为减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损，实际已亏损8.07亿港元。至10月17日，仍在生效的杠杆式外汇合约按公平价定值的亏损为147亿港元。换

11、言之，相关外汇合约导致已变现及未变现亏损总额为155.07亿港元。 直接原因-金融海啸迫使澳洲减息，引发澳元下跌，澳元兑美元较中信泰富购入澳元兑美元汇率平均价0.87贬值20%。Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司信用风险是由于一方当事人（或债务人）资信状况下降和履约能力降低而导致另一方当事人（或债权人）出现损失的可能性。信用风险分为：结算前风险是指因债务人在交易过程中、结算之前不能履行义务而造成的风险，例如，贷款违约，债券发行人不能按照约定支付利息或偿还本金，等等；结算前风险存在于交易达成到结算之前一个较长的时间内；结算风险是指一方当事人

12、在资金结算过程中因对方违约而产生的风险，它存在的时间较短。2014年2月21日开庭的“老鼠仓”案主角马乐年仅32岁，曾因临危受命将博时精选基金扭亏为盈成为基金业的风云人物，但在2013年7月，马乐因涉嫌操作“老鼠仓”案发。经查，马乐在2011年3月9日至2013年5月30日担任博时基金管理有限公司旗下的博时精选股票证券投资基金经理的2年多时间里，非法操作“金某”、“严某进”、“严某雯”3个股票账户，先于基金股票低价买入，又先于基金股票卖出，买入与基金相同股票如中天城投等76只，买入与卖出金额双边成交金额共10.5亿余元，非法获利1883万余元，利用基民资金为个人股票“抬轿”，即典型的“老鼠仓”

13、，被检察机关以利用未公开信息交易罪提起公诉。Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司操作风险是指由于内部流程的不完善或失败、人力和系统以及外部事件导致损失的风险。法国兴业银行巨额亏损事件： 2008年1月24日法国兴业银行负责对冲欧洲股市的股指期货交易员热罗姆盖维耶尔利用银行漏洞，通过侵入数据信息系统、滥用信用、伪造及使用虚假文书等多种欺诈手段，擅自投资欧洲股指期货，造成该行税前损失49亿欧元(约560亿人民币)。该行股票当天下跌4.1%。这次案件触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并波及全球股市，引发暴跌。Noble Fund Manageme

14、nt Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司操作风险信用风险市场风险Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司可预期年化收益率风险性流动性主流期限标的配置地位银行理财产品4-7%低高14-180日金融市场短期配置房地产信托9-14%中中低1.5-3年房地产企业中短期配置矿业类信托7-12%中中低1.5-3年涉矿类企业中短期配置阳光私募15-30%高中等有封闭期多为6个月证券市场中长期配置PE20-40%高很低1+1、2+1等创投企业长期配置券商集合理财次于阳光私募优于基准指数高中等有封闭期三个月半年不等股票、债券、基金中长期配置股票、混合

15、型公募基金次于阳光私募优于基准指数高高开放式基金无封闭期股票、债券、基金中长期配置债券型基金3-8%低高开放式基金无封闭期债券、票据产品丰富，短、中、长期均有Noble Fund Management Co.,Ltd六宝（北京）投资基金管理有限公司资产配置中6种基本工具的功能人生财产的保障：回报率低，占净资产的1-2%，不宜多投。保险是信用及杠杆性投资的现金流保护神：占净资产投资的10-20%，8-12%增值，4-8%抗风险。保本金。债券成长性投资：必要时可用于现金流。占净资产的10-20%。基金进取性投资：成长快、利润高，有较大的复利增长收益。占净资产的20-30%。股票进取性加杠杆投资：单利增长，总资产放大