中央银行学讲述

1、中央银行的负债负债是指金融机构、政府、个人和其他部门持有的对中央银行的债权。中央银行的负债业务主要是由存款业务、货币发行业务、其他负债业务和资本业务构成。 一、中央银行存款业务的目的与特点一、中央银行存款业务的目的与特点 二、准备金存款业务二、准备金存款业务 三、中央银行的其他存款业务三、中央银行的其他存款业务 四、中央银行存款业务与其发挥职能作四、中央银行存款业务与其发挥职能作用的关系用的关系 中央银行的存款一般可分为商业银行等金融机构的准备金存款、政府存款、非银行金融机构存款、外国存款、特定机构和私人部门存款等几种。 （一）中央银行存款业务的目的和意义（一）中央银行存款业务的目的和意义 1

2、.有利于调控信贷规模与货币供应量 2.有利于维护金融业的安全 3.有利于资金的支付清算 4.有利于政府资金融通并保持货币稳定 （二）中央银行存款业务的特点（二）中央银行存款业务的特点 1.存款原则具有特殊性存款原则具有特殊性 央行的存款业务具有一定的强制性，存款准备制度央行的存款业务具有一定的强制性，存款准备制度就是典型的例证；就财政部门、邮政部门的存款，一些就是典型的例证；就财政部门、邮政部门的存款，一些国家也不同程度地以法律形式规定转存央行。国家也不同程度地以法律形式规定转存央行。 2.存款动机具有特殊性存款动机具有特殊性 央行吸收存款是出于金融宏观调控和监管及执行其央行吸收存款是出于金融

3、宏观调控和监管及执行其职能的需要职能的需要 3.存款对象具有特殊性存款对象具有特殊性 央行不直接面对个人、工商企业，而是商业银行、非央行不直接面对个人、工商企业，而是商业银行、非银行金融机构、财政等政府部门的存款银行金融机构、财政等政府部门的存款 4.存款当事人关系具有特殊性存款当事人关系具有特殊性 除了经济关系外，还有行政性的管理者与被管理者的除了经济关系外，还有行政性的管理者与被管理者的关系。央行与商行二者之间并非平等的经济利益主体。关系。央行与商行二者之间并非平等的经济利益主体。（一）存款准备金制度的产生与发展（一）存款准备金制度的产生与发展 所谓存款准备金制度存款准备金制度，是指中央银

4、行依据法律所赋予的权力，根据宏观货币管理的需要，根据控制金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整，借以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。这一制度始于18世纪初的英国；到20实际30年代，法定存款准备金率法定存款准备金率已作为央行调控货币供应量的重要工具 ，各国均以法律形式规定该比率，并授权央行依照需要加以调整。目前它已成为成为央行调控货币供应央行调控货币供应总量总量的工具。的工具。存款准备金存款准备金自存准备：自存准备：通常以库存现金和在通常以库存现金和在中央银行的超额

5、准备金两种方式中央银行的超额准备金两种方式存在存在 。法定准备金：法定准备金：根据法律规定，根据法律规定，商业银行必须按某一比例转存商业银行必须按某一比例转存中央银行的部分。中央银行的部分。（二）准备金存款业务的基本内容（二）准备金存款业务的基本内容 1.规定存款准备金比率，亦即法定存款准备金率 。 我国历年法定存款准备金变动表：我国历年法定存款准备金变动表：存款准备存款准备金率历次调整金率历次调整.xls2008年14.5% 中国人民银行决定从2004年4月25日起实行差别存款准备金率制度。差别存款准备金率制度的主要内容是，差别存款准备金率制度的主要内容是，金融机构适用的存款准备金率与其资本

6、充足率、资产质量金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。金融机构资本充足率越低、不良贷款比状况等指标挂钩。金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高；反之，金融机构资率越高，适用的存款准备金率就越高；反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率就越低。就越低。实行差别存款准备金率制度可以制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。此项政策调整不影响企业和居民的经济生活。今后，人民银行将根据监管规定变化等情况，按年定期对金融机构质量状况的分类标准进行动态调整。中国人

7、民银行决定实行差别存款准备金率制度.doc 2.规定可充当存款准备金的内容规定可充当存款准备金的内容 西方国家第一准备：第一准备：银行为应付客户提取现款随时可银行为应付客户提取现款随时可以兑现的资产，主要包括库存现金及存放在以兑现的资产，主要包括库存现金及存放在中央银行的法定准备金。也叫中央银行的法定准备金。也叫“现金准备现金准备”或或“主要准备主要准备” 第二准备：第二准备：指银行容易变现而又不致遭受重指银行容易变现而又不致遭受重大损失的资产，如国库券及其他流动性资产，大损失的资产，如国库券及其他流动性资产，也叫也叫“保证准备保证准备”。 u 我国规定，银行的库存现金不能充当法我国规定，银行

8、的库存现金不能充当法定存款准备金，只有上存中国人民银行的存定存款准备金，只有上存中国人民银行的存款才能充当法定存款准备金。款才能充当法定存款准备金。 确定存款确定存款 余额余额一种是将商业银行存款的日平均余额一种是将商业银行存款的日平均余额扣除应付未付项，作为计提准备金的扣除应付未付项，作为计提准备金的基础。基础。一种是以月末或旬末的存款余额，一种是以月末或旬末的存款余额，扣除当期应付未付款后作为计提准扣除当期应付未付款后作为计提准备金的基础。备金的基础。 第一种方法很大程度上防止了商行把应交未交的法第一种方法很大程度上防止了商行把应交未交的法定准备金作为超额准备金而用于资产的现象，但其缺点定

9、准备金作为超额准备金而用于资产的现象，但其缺点是过于繁琐，难以保证顺利执行。是过于繁琐，难以保证顺利执行。 第二种方法具有简便易操作的优点，但存在货币政第二种方法具有简便易操作的优点，但存在货币政策控制方面的缺陷策控制方面的缺陷 目前大多数工具采取以月平均余额作为计提基础。目前大多数工具采取以月平均余额作为计提基础。中国人民银行是按旬平均余额考核的。中国人民银行是按旬平均余额考核的。(2) 确定缴确定缴存存款准备存存款准备金的基期金的基期一种做法是采取当期准备金账户制，即一个结算期的法定准备金以当期的存款额作为计提基础 一种做法是采取前期准备金账户制，即一个结算期的法定准备金以前一个或前两个结

10、算期的存款余额作为计提基础 中国人民银行采用前期准备金账户制，当旬第5日至下旬第4日营业终了时，各金融机构按一级法人存入的准备金存款余额，与上旬该行全行一般存款平均余额之比，不低于要求的存款准备金率。1.按存款的类别规定准备金比率按存款的类别规定准备金比率u 一般而言，存款的期限越短，其货币性越强，一般而言，存款的期限越短，其货币性越强，对规定的存款准备金率就越高，其一般顺序为：对规定的存款准备金率就越高，其一般顺序为：支票存款准备率最高，活期存款次之，定期存款支票存款准备率最高，活期存款次之，定期存款再次，储蓄存款准备率最低。再次，储蓄存款准备率最低。u 目前，中国境内金融机构各种外币存款按

11、照中国境内金融机构各种外币存款按照5%（从（从2007年年5月月15日起提高外汇存款准备日起提高外汇存款准备金率金率1个百分点，执行个百分点，执行5%的外汇存款准备金的外汇存款准备金率。率。 ）的法定存款准备金率执行，与各种本币存）的法定存款准备金率执行，与各种本币存款的法定存款准备金率不同。款的法定存款准备金率不同。 2.按银行规模、经营环境规定不同比率按银行规模、经营环境规定不同比率 一般认为，对不同经营规模、经营环境的银行一般认为，对不同经营规模、经营环境的银行分别制定不同比率的方法较有利于央行更加有效地分别制定不同比率的方法较有利于央行更加有效地控制货币供应量控制货币供应量 目前，中国

12、人民银行对农村信用社的存款准备金目前，中国人民银行对农村信用社的存款准备金率规定为率规定为6，就是考虑了农信社单体规模较小、农，就是考虑了农信社单体规模较小、农村金融环境特殊。村金融环境特殊。3.规定存款准备率的调整幅度规定存款准备率的调整幅度 4.规定准备金中现金和存款的比例规定准备金中现金和存款的比例 中国人民银行目前没有对上交的准备金资产中现中国人民银行目前没有对上交的准备金资产中现金和存款应占的比重做出具体规定金和存款应占的比重做出具体规定其他存款其他存款业务业务外国存款外国存款非银行金融机构存款非银行金融机构存款特定机构和私人部门存款特定机构和私人部门存款特种存款特种存款政府存款政府

13、存款与其发与其发挥职能挥职能作用的作用的关系关系1.作为发行的银行，存款业务与流作为发行的银行，存款业务与流通中现金的投放有直接关系。通中现金的投放有直接关系。 2.作为银行的银行，通过准备金存作为银行的银行，通过准备金存款业务，对存款货币银行的信用创款业务，对存款货币银行的信用创造能力和支付能力有决定性作用，造能力和支付能力有决定性作用，从而成为实施中央银行货币政策的从而成为实施中央银行货币政策的三大法宝之一三大法宝之一 。3.作为政府的银行，为政府经理国作为政府的银行，为政府经理国库，对政府融通资金。库，对政府融通资金。 一、货币发行的含义、种类、渠道与一、货币发行的含义、种类、渠道与程序

14、程序 二、中央银行货币发行的原则二、中央银行货币发行的原则 三、中央银行货币发行的准备制度三、中央银行货币发行的准备制度 四、货币发行业务及管理四、货币发行业务及管理 （一）货币发行业务的含义（一）货币发行业务的含义 一是指货币从中央银行的发行库，通过各一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会；家商业银行的业务库流到社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于从二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。流通中回笼的数量。（二）货币经济发行与财政发行（二）货币经济发行与财政发行 货币货币经济发行经济发行，指中央银行根据国民经济发，指中央银行根据国民经济发展的客观需要

15、增加现金流通量展的客观需要增加现金流通量 ；货币货币财政发行财政发行，指因弥补国家财政赤字而进，指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行行的货币发行 。财政发行财政发行政府可以通过发行纸币直接政府可以通过发行纸币直接弥补财政赤字弥补财政赤字通过向银行借款或发行公债，通过向银行借款或发行公债，迫使银行额外增加纸币发行迫使银行额外增加纸币发行（三）货币发行渠道与程序（三）货币发行渠道与程序 中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动，将货币注入流通，并通银行的业务活动，将货币注入流通，并

16、通过同样的渠道反向组织货币的回笼过同样的渠道反向组织货币的回笼。垄断发行的原则垄断发行的原则要有可靠信用作保证的原则要有可靠信用作保证的原则（有一定的发行准备）有一定的发行准备）要具有一定的弹性原则要具有一定的弹性原则 定义：定义： 货币发行的准备制度货币发行的准备制度是指中央银行在是指中央银行在货币发行时以某种贵金属或某几种形式的货币发行时以某种贵金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行量与某种贵金属或某些其他资产的的发行量与某种贵金属或某些其他资产的数量之间建立起联系和制约关系的制度。数量之间建立起联系和制约关系的制度。 货货币币发发

17、行行量量货货币币需需求求量量发发行行准准备备（一）货币发行准备的构成（一）货币发行准备的构成 构成构成现金准备现金准备 ，包括黄金、外汇等具，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。有极强流动性的资产。 证券准备证券准备 ，包括短期商业票据、财，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府公债券等等。政短期国库券、政府公债券等等。（二）货币发行准备金的比率（二）货币发行准备金的比率 指一国货币发行准备中，现金准备与指一国货币发行准备中，现金准备与证券准备各占多少比例。证券准备各占多少比例。 （三）主要货币发行准备制度（三）主要货币发行准备制度 弹性比例制度弹性比例制度 保证准备制保证准备制 保证准备限

18、额发行制保证准备限额发行制 现金准备发行制现金准备发行制 比例准备制比例准备制 美国：有价证券保证制度。美国在美国：有价证券保证制度。美国在19801980年后年后实行发行抵押制度，通过联邦储备银行发行实行发行抵押制度，通过联邦储备银行发行的联邦储备券必须有的联邦储备券必须有100%100%质量合格的、在金质量合格的、在金融市场上可买卖和流通的有价证券作为抵押。融市场上可买卖和流通的有价证券作为抵押。 中国：边际增量约束制度。它是一种货币发中国：边际增量约束制度。它是一种货币发行信用保证制度。在这种制度下，货币发行行信用保证制度。在这种制度下，货币发行并无黄金、外汇、有价证券等资产的限制，并无

19、黄金、外汇、有价证券等资产的限制，而是规定一个边际增量，由货币管理当局在而是规定一个边际增量，由货币管理当局在年度（甚至是季度）内控制年度（甚至是季度）内控制。 美联储的货币发行与回笼美联储的货币发行与回笼的程序：的程序： 中国人民银行货币发行中国人民银行货币发行与回笼程序：与回笼程序：现金现金抵押证券抵押证券联储联储联储委员会任命的联储委员会任命的货币发行代理人货币发行代理人流通中现金流通中现金抵押证券抵押证券申请发行数申请发行数额并递交抵押额并递交抵押证券证券 证券审核、证券审核、 交付现金交付现金 发行发行 回笼回笼 回笼回笼 归还归还 人民人民银行银行发行库发行库商业商业银行银行业务库业务库流通中流通中现金现金中国人民银行中国人民银行商业银行商业银行业务库库存现金高于业务库库存现金高于限额时，缴回现金限额时，缴回现金核定库存限额核定库存限额 商业银行业务库商业银行业务库库存现金低于限库存现金低于限额时，发行基金额时，发行基金拨到业务库拨到业务库 主要包括发行中央银行债券、对外负债和资本业务主要包括发行中央银行债券、对外负债和资本业务 中央银行债券中央银行债券是为调节金融机构多余的流动性，而向金是为调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。它是央行的一种主动负债业务。融机构发行的债务凭证。它是央行的一种主动负债业务。其发行方式有信用发行和外汇质押发行