章税收的经济影响

1、第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响2022-3-151第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响22022-3-15第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响税收的收入效应和替代效应税收的收入效应和替代效应1税收对个人储蓄的影响税收对个人储蓄的影响2税收对劳动供给的影响税收对劳动供给的影响3税收对企业投资的影响税收对企业投资的影响4税收对收入分配的影响税收对收入分配的影响5税收对环境保护的影响税收对环境保护的影响6第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响32022-3-15第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响个人储蓄个人储蓄劳动供给劳动

2、供给企业投资企业投资环境保护环境保护收入分配收入分配第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响42022-3-15第一节第一节 税收的效应税收的效应-收入效应和替代效应收入效应和替代效应收入效应收入效应替代效应替代效应指消费者因商品相对价格变化而对其开指消费者因商品相对价格变化而对其开支结构所做的调整支结构所做的调整因收入的购买力下降或上升对商品消费因收入的购买力下降或上升对商品消费所做的调整所做的调整第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响52022-3-15第一节第一节 税收的效应税收的效应v说明说明 税完全由消费者负担。税完全由消费者负担。 收入固定收入固定 他在衣服和食品之间他在衣服

3、和食品之间 做出选择做出选择消费者承担这种税的消费者承担这种税的全部负担全部负担第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响62022-3-15二、税收的收入效应和替代效应二、税收的收入效应和替代效应食品衣服OFE*EICI税前预算预算线税后预算线无差异曲线C对衣服征税后的均衡对衣服征税后的均衡FC:预算约束线E：均衡点。FC:调整后的预算约束 线I为无差异曲线第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响72022-3-15二二 税收的收入效应和替代效应税收的收入效应和替代效应对衣服征税后，这个人原本用来对衣服征税后，这个人原本用来买衣服的钱不够了，如果想要买买衣服的钱不够了，如果想要买原来那么多

4、的衣服就得多花钱。原来那么多的衣服就得多花钱。这种由于相对收入购买力下降而这种由于相对收入购买力下降而减少课税商品的消费称为收入效减少课税商品的消费称为收入效应应收入效应收入效应由于一种商品价格上涨，人们会由于一种商品价格上涨，人们会寻找其他的商品取代，这种因课寻找其他的商品取代，这种因课税商品的相对价格上升而减少此税商品的相对价格上升而减少此种商品的消费称为这种税的替代种商品的消费称为这种税的替代效应效应替代效应替代效应第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响82022-3-15二二 税收的收入效应和替代效应税收的收入效应和替代效应衣服衣服的消的消费量费量减少减少收收入入效效应应价格比率或

5、相对价价格比率或相对价格没有改变格没有改变E点移动到点移动到E点点E点和点和E*在同一在同一条无差异曲线上条无差异曲线上从从E到到E*点的点的移动移动替代效应替代效应第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响92022-3-15食品衣服OFE*EICI无差异曲线CFCE对衣服征税的收入效应和替代效应（一）收入效应（一）收入效应替代效应分解替代效应分解 过程（见下图）过程（见下图）消费量减少的分解过程消费量减少的分解过程第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响102022-3-15消费量减少的分解过程消费量减少的分解过程 FC与与FC平行，平行，代表新的价格比代表新的价格比率或相对价格率或相对

6、价格FC与无差异曲与无差异曲线相切表明效线相切表明效用是同以前一用是同以前一样的。样的。衣服的购买量减少衣服的购买量减少替代效应替代效应第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响112022-3-15食品衣服OFE*EICICFCE对衣服征税的替代效应和收入效应对衣服征税的替代效应和收入效应（二）替代效应（二）替代效应-收入效应分解过程收入效应分解过程第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响122022-3-15第二节第二节 税收对个人储蓄的影响税收对个人储蓄的影响一、个人所得税的储蓄效应一、个人所得税的储蓄效应二、利息所得税的储蓄效应二、利息所得税的储蓄效应三、税收对个人储蓄影响的简要评价

7、三、税收对个人储蓄影响的简要评价第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响132022-3-15假设前提假设前提v 假设一个人的一生分为两个时期第一时期，他工作.消费和储蓄 第二时期，他退休了，消耗他第一时期的储蓄第一时期的储第一时期的储蓄在第二时期蓄在第二时期完全消费掉完全消费掉第二时期的收入来第二时期的收入来源只有利息所得，源只有利息所得，没有其他任何收入没有其他任何收入政府课税所得税，政府课税所得税，税率是比例税率税率是比例税率第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响142022-3-15税收对个人储蓄的影响税收对个人储蓄的影响（一）个人所得税的储蓄效应： 在对储蓄的利息所得不征税的情

8、况下，个人所得税对个人储蓄的影响只有收入效应，即征收个人所得税会减少纳税人的可支配收入，迫使纳税人降低第一时期的消费和储蓄水平。没钱了！没钱了！第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响152022-3-15一、个人所得税的储蓄效应一、个人所得税的储蓄效应C2C1U1U2ABONC21C22C12C11ME1E2税收对个人储蓄的收入效应第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响162022-3-15v （二）利息所得税的储蓄效应：对储蓄收益征税，使得第一时期消费与第二时期消费的相对价格发生了变化：第二时期消费价格变得昂贵了，而第一时期消费的价格相对下降了，个人将在第一时期增加消费，于是产生了收

9、入效应和替代效应。（如下图所示）听说猪肉听说猪肉又要涨了，又要涨了，赶紧多买赶紧多买点吧点吧！第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响172022-3-15U1U2ABONC21C22C12C11E1E2C23C13E31+i(1-t)(1+i)C2C1利息所得税的收入效应和替代效应第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响182022-3-15三、税收对个人储蓄影响的简要评价三、税收对个人储蓄影响的简要评价税收对储蓄的收入效应的税收对储蓄的收入效应的大小取决于所得税的平均大小取决于所得税的平均税率水平，而替代效应的税率水平，而替代效应的大小取决于所得税的边际大小取决于所得税的边际税率高低税

10、率高低一一三高收入者的边际储蓄高收入者的边际储蓄倾向一般较高对高收倾向一般较高对高收入者征税有碍于储蓄入者征税有碍于储蓄增加增加四减征或免征利息所得税将减征或免征利息所得税将提高储蓄的收益率，提高储蓄的收益率， 有有利于储蓄利于储蓄边际税率的高低决定了替边际税率的高低决定了替代效应的强弱，所得税的代效应的强弱，所得税的累进程度越高，对个人储累进程度越高，对个人储蓄行为的抑制作用越大蓄行为的抑制作用越大二v 所得税对个人储蓄行为的影响所得税对个人储蓄行为的影响第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响192022-3-15三、税收对个人储蓄影响的简要评价三、税收对个人储蓄影响的简要评价可以证明，

11、间接可以证明，间接税在一定程度上税在一定程度上增强了家庭的储增强了家庭的储蓄能力蓄能力在间接税制在间接税制下，货币幻下，货币幻觉也是个重觉也是个重要的因素要的因素间接税可能更间接税可能更有利于提高个有利于提高个人储蓄率人储蓄率间接税虽然会相间接税虽然会相对减少个人可利对减少个人可利用的收入，但它用的收入，但它减少的主要是用减少的主要是用于消费的收入于消费的收入第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响202022-3-15比例所得税对劳动供给的影响比例所得税对劳动供给的影响累进税对劳动供给的影响累进税对劳动供给的影响个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应个人收入由多种收入构成情况下的所得税效

12、应工资率因课税而变动情况下的所得税效应工资率因课税而变动情况下的所得税效应税收对劳动供给影响的简要评价税收对劳动供给影响的简要评价第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第三节第三节 税收对劳动供给的影响税收对劳动供给的影响税收对劳动供给有很大的影响：个人所得税税收对劳动供给有很大的影响：个人所得税对劳动课征的税对劳动课征的税第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响212022-3-15假设前提假设前提劳动力的劳动力的个人收入个人收入来源比较来源比较单一，只单一，只有劳动收有劳动收入入市场工资市场工资率比较稳率比较稳定，不因定，不因课税而发课税而发生变化生变化劳动力的劳动力的工作时间工作时间

13、相对固定相对固定先在严格限制条件下分析，然后再逐步放开假定先在严格限制条件下分析，然后再逐步放开假定第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响222022-3-15一、比例所得税对劳动供给的影响一、比例所得税对劳动供给的影响U1U2AOE1E2E3BFZ收入收入闲暇闲暇W(1-t)比例税的劳动供给效应比例税的劳动供给效应收入效应替代效应收入效应替代效应 劳动供给增加劳动供给增加 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响232022-3-15影响分析影响分析v 替代效应：政府征税会使闲暇与劳动的相对价格发生变化，替代效应：政府征税会使闲暇与劳动的相对价格发生变化，闲暇相对于劳动的价格降低，引起

14、个人以闲暇替代劳动。闲暇相对于劳动的价格降低，引起个人以闲暇替代劳动。 图中劳动供给的减少量是图中劳动供给的减少量是AFv 收入效应：政府征税会直接减少个人的可支配收入，从而收入效应：政府征税会直接减少个人的可支配收入，从而促使其为维持既定的满足程度而减少闲暇增加劳动时间。促使其为维持既定的满足程度而减少闲暇增加劳动时间。 图中劳动供给的增加量是图中劳动供给的增加量是BFv 劳动供给最终是增加了还是减少了，取决于收入效应与替劳动供给最终是增加了还是减少了，取决于收入效应与替代效应的相对大小。代效应的相对大小。 图中净效应是劳动供给增加图中净效应是劳动供给增加BA（即（即BF-AF）第九章第九章

15、 税收的经济影响税收的经济影响242022-3-15二、累进所得税对劳动供给的影响二、累进所得税对劳动供给的影响U1U2DOCE免税额免税额E消费品消费品CERREZ闲暇闲暇虚拟收入虚拟收入VeeE线性所得税：线性所得税：tE劳动供给减少劳动供给减少T=t(Y-E)=tE累进税的劳动供给效应累进税的劳动供给效应第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响252022-3-15影响分析影响分析假定前提：假定前提：人的收入目标是既定的人的收入目标是既定的免税额（虚拟收入）免税额（虚拟收入）的作用：相当于使纳税的作用：相当于使纳税人增加了人增加了tE数量的收入数量的收入纳税人获得虚拟收入而实纳税人获得

16、虚拟收入而实际收入增加，会减少工作际收入增加，会减少工作时间而增加闲暇时间时间而增加闲暇时间与比例税制相与比例税制相比，线性所得比，线性所得税使纳税人减税使纳税人减少了劳动供给少了劳动供给第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响262022-3-15三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应U2U1OZ闲暇闲暇收入收入YBZ2Z1Ac存在非劳动收入情况下的比例税效应存在非劳动收入情况下的比例税效应AZ税前资本利得税前资本利得劳动供给增加劳动供给增加 CZ=(1-t)AZ第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响272022-3-15影响分析影响分

17、析放开第一个假设前提放开第一个假设前提闲暇是正常品闲暇是正常品对资本征税，劳动供给会增加对资本征税，劳动供给会增加个人出劳动收入外，还有一些非劳动收入来源：个人出劳动收入外，还有一些非劳动收入来源：如租金收入、资本所得合福利收入等如租金收入、资本所得合福利收入等非劳动所得的存在会鼓励个人供给较少的劳动非劳动所得的存在会鼓励个人供给较少的劳动要增加劳动供给：既要对劳动所得征税，也要对非劳动收入征税要增加劳动供给：既要对劳动所得征税，也要对非劳动收入征税第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响282022-3-15四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应O

18、W2W1W 2(1-t)W 1(1-t)L3L2L1劳动供给劳动供给工资率工资率bcaDW1SS/(1-t)毛工资率因征税而提高，缓解劳动供给下降毛工资率因征税而提高，缓解劳动供给下降 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响292022-3-15影响分析影响分析 工资率的工资率的可变性缓可变性缓和了税收和了税收对劳动供对劳动供给的影响给的影响如果工资率不变，劳动供给会比课税前减如果工资率不变，劳动供给会比课税前减少得更多少得更多假定劳动力是同质的，对工资课征的所得假定劳动力是同质的，对工资课征的所得税是比例所得税税是比例所得税放开第二个假设前提：放开第二个假设前提：课税会引起工资率的变化，

19、从而对劳动供课税会引起工资率的变化，从而对劳动供给产生影响给产生影响第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响302022-3-15第四节第四节 税收对企业投资的影响税收对企业投资的影响五、税收对投资水平的影响五、税收对投资水平的影响 四、企业所得税对融资决策的影响四、企业所得税对融资决策的影响三、税收影响企业投融资决策的途径三、税收影响企业投融资决策的途径二、税收对投资的替代效应和收入效应二、税收对投资的替代效应和收入效应一、税收影响投资的原理一、税收影响投资的原理六、税收对投资类型的影响六、税收对投资类型的影响七、税收对承担风险的影响七、税收对承担风险的影响八、税收对吸引国外直接投资的影响

20、八、税收对吸引国外直接投资的影响第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响312022-3-15一 税收影响投资的原理税收政策税收政策企业所得企业所得税税率税税率税前抵扣税前抵扣税收优惠税收优惠投资决策投资决策u投资投资净收益净收益u投资投资净成本净成本第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响322022-3-15一 税收影响投资的原理假设：投资量假设：投资量Q,毛收益毛收益R,企业所得税税率企业所得税税率t, 市场利率市场利率i,则：则： 毛收益率毛收益率r=R/Q 净收益率为净收益率为r(1-t)企业决策：企业决策：当当r(1-t) I ,企业获利，从而投资企业获利，从而投资; 当当r(

21、1-t)I,企业亏损，放弃投资。企业亏损，放弃投资。结论：由于对企业征税增加了投资风险，而税收却不结论：由于对企业征税增加了投资风险，而税收却不能为投资者承担风险。虽然有些政策给与投资者在纳能为投资者承担风险。虽然有些政策给与投资者在纳税时进行亏损结转以及一定的税收抵扣政策，但却不税时进行亏损结转以及一定的税收抵扣政策，但却不能完全消除企业的投资风险。能完全消除企业的投资风险。 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响332022-3-15二二 税收对投资的替代效应和收入效应税收对投资的替代效应和收入效应对企业课税对企业课税税收对投资的替代效应：税收对投资的替代效应：降低纳税人降低纳税人投资

22、收益投资收益 投资者减少投资者减少投资，增加投资，增加消费消费第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响342022-3-15二二 税收对投资的替代效应和收入效应税收对投资的替代效应和收入效应征税和提高征税和提高税率税率 投资者增加投资者增加投资，形成投资，形成收入效应收入效应v税收对投资的收入效应税收对投资的收入效应减少了投资减少了投资者的税后净者的税后净收益收益第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响352022-3-15三三 税收影响企业投融资决策的途径税收影响企业投融资决策的途径v企业的经济利润：=R-W-Cv 资本使用者成本：C= rA K+Dv 企业融资的加权平均成本：rA=(B

23、/K)rB+(E/K)rE其中，其中，为经济利润，R为企业毛收入，W为现时成本，C为资本的使用者成本，K为已投资本的数量，且K=B+E ,B为借入资金的数量，E为所有者（股东）投入资金的数量。第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响362022-3-15 三、税收影响企业投融资决策的途径三、税收影响企业投融资决策的途径OQ*(1-u)数量Q对经济利润征税的中性对经济利润征税的中性经济利润经济利润第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响372022-3-15三、税收影响企业投融资决策的途径三、税收影响企业投融资决策的途径企业所得税不是对经济利润征税，而是对企业所得或者企业所得税不是对经济利润

24、征税，而是对企业所得或者说企业经济所得（说企业经济所得（economic business income,EBI）征税。征税。企业经济所得可表述为：企业经济所得可表述为： EBI=R-W-C+rEE=+rEE企业应税所得（企业应税所得（taxable business income,TBI）为：）为： TBI=R-W-rBB-DT= +rEE+(D-DT) 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响382022-3-15三、税收影响企业投融资决策的途径三、税收影响企业投融资决策的途径TBI = R-W-rBB-DT= + rEE + (D-DT)企业应税所得企业应税所得经济利润经济利润所有者股

25、权所有者股权成本成本经济折旧与税法经济折旧与税法折旧之间的差额折旧之间的差额对经济利润征税对经济利润征税是中性的是中性的 这两项的大小影响这两项的大小影响企业的投资决策企业的投资决策第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响392022-3-15（4）获得加速折旧的投资比其它投资受到鼓励。三、税收影响企业投融资决策的途径三、税收影响企业投融资决策的途径企业所得税对企业投融资决策的影响途径包括：（1）借入资金的成本可以扣除，鼓励企业用债务投资融资，抑制企业用股票融资；（2）对公司支付的股息重复课税，鼓励企业保留收益用于再投资或用于回购股份，而不是把它作为股息分配给股东；（3）由于投资的部分成本不

26、能从应税所得中扣除，企业所得税抑制投资；第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响402022-3-15四 企业所得税对融资决策的影响 （一）对债务和增股之间选择的影响： 债务融资 VS 增股融资（二）对分配股息决策的影响留存收益 VS 分配收益第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响412022-3-15（一）对债务和增股之间选择的影响（一）对债务和增股之间选择的影响v 债务利息支付可从应税所债务利息支付可从应税所得中扣除，来自用债务融得中扣除，来自用债务融资的投资的收入，在债权资的投资的收入，在债权人收到利息时，只缴纳个人收到利息时，只缴纳个人所得税。公司所得作为人所得税。公司所得作为股

27、息分配时，企业所得要股息分配时，企业所得要缴纳公司所得税，股东在缴纳公司所得税，股东在收到股息时，要缴纳个人收到股息时，要缴纳个人所得税。这就造成对企业所得税。这就造成对企业重复征税的现象重复征税的现象.资金来源美国英国德国日本内部96.193.380.069.9债务26.518.89.430.7增股-7.6-4.60.23.5图三：部分发达国家企业投资的资金来源 （% ）第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响422022-3-15v 由上图我们可以看到，发达国家企业的主要融资渠道还是由上图我们可以看到，发达国家企业的主要融资渠道还是来源于内部融资，即用企业自有资金来进行新的投资。而来源于

28、内部融资，即用企业自有资金来进行新的投资。而在外部融资里债券融资占了绝大部分，一些国家（特别是在外部融资里债券融资占了绝大部分，一些国家（特别是七国集团国家）的增股融资净贡献一般都是负值七国集团国家）的增股融资净贡献一般都是负值v 我们知道，负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必我们知道，负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。而这种筹资方式然选择。而这种筹资方式,在给企业带来巨大经济效益的同在给企业带来巨大经济效益的同时时,也会带来一定潜在的风险。负债比率的高低涉及公司治也会带来一定潜在的风险。负债比率的高低涉及公司治理问题，其本身就是一个权利、责任和利益分配的问题理问题，其本身就

29、是一个权利、责任和利益分配的问题。第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响432022-3-15债务困惑债务困惑(debt puzzle)v 概念：增股融资在税收上享受了不利待遇，概念：增股融资在税收上享受了不利待遇，但为何公司不全部用债务为其投资融资而依但为何公司不全部用债务为其投资融资而依赖于增股融资，这种情况被称为债务困惑赖于增股融资，这种情况被称为债务困惑v 原因：债务融资是一把原因：债务融资是一把“双刃剑双刃剑”，在企业，在企业享受税收优惠的同时，由于债务不仅要承诺享受税收优惠的同时，由于债务不仅要承诺支付利息，而且最终还要偿还本金，这会给支付利息，而且最终还要偿还本金，这会给企业

30、带来债务风险，最终会影响到企业的长企业带来债务风险，最终会影响到企业的长期经营和人们对企业未来发展的信心以及企期经营和人们对企业未来发展的信心以及企业声誉业声誉 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响442022-3-15（二）对分配股息决策的影响（二）对分配股息决策的影响v 分配收益：分配收益： 公司所得作为股息分配给股东之后，股东就要把它们作为公司所得作为股息分配给股东之后，股东就要把它们作为一般所得按个人的边际税率纳税一般所得按个人的边际税率纳税。v 留存收益：留存收益： 用于再投资或回购本公司股份的所得，将增加股东持有的用于再投资或回购本公司股份的所得，将增加股东持有的股份价值，不

31、课征个人所得税。股份价值，不课征个人所得税。第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响452022-3-15股息困惑(dividend puzzle)v 概念：概念： 公司税制和个人税制的综合作用，一般会抑制公司支付股息。公司税制和个人税制的综合作用，一般会抑制公司支付股息。公司收益是投资资金的便利来源，无需从企业之外筹措资金，即公司收益是投资资金的便利来源，无需从企业之外筹措资金，即使没有适当的投资机会，企业仍可用其收益回购其股票市场上自使没有适当的投资机会，企业仍可用其收益回购其股票市场上自己的股票，但为何企业还是分配收益而不是把它们再投资或回购己的股票，但为何企业还是分配收益而不是把它们

32、再投资或回购股份呢？这一现象被人们称为股息困惑。股份呢？这一现象被人们称为股息困惑。v 理论解释：理论解释： 从税收角度，人们认为股息缴纳的个人所得税不可能因为收益再从税收角度，人们认为股息缴纳的个人所得税不可能因为收益再投资而避免，只能是推迟。投资而避免，只能是推迟。 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响462022-3-15五五 税收对投资水平的影响税收对投资水平的影响v 企业是否进行投资，取决于每年投资的边际收入与资企业是否进行投资，取决于每年投资的边际收入与资本的边际使用成本，即如果本的边际使用成本，即如果KCKR那么企业就会增加投资。如果只对企业的经济利润征税那么企业就会增加投

33、资。如果只对企业的经济利润征税时，企业的投资决策不受影响时，企业的投资决策不受影响.但考虑到企业所得税是对但考虑到企业所得税是对企业的应税所得征税，这就需要充分考虑到企业股权资企业的应税所得征税，这就需要充分考虑到企业股权资金的机会成本与按税法规定的折旧方法对企业投资的边金的机会成本与按税法规定的折旧方法对企业投资的边际收入与资本边际成本的影响际收入与资本边际成本的影响第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响472022-3-15 五五 税收对投资水平的影响税收对投资水平的影响边际收入和成本边际收入和成本投资KC0CuKuD0OK0Du企业所得税对投资水平的影响企业所得税对投资水平的影响KC

34、KR单位资本的边际收入决定了对资本的需求曲线 Du =(1-t)D0Cu =C0-税法的资本扣除投资水平下降第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响482022-3-15六六 税收对投资类型的影响税收对投资类型的影响v 税收对投资类型的影响取决于投资是如何融资的以及税法税收对投资类型的影响取决于投资是如何融资的以及税法允许的加速折旧程度允许的加速折旧程度v 边际有效税率：边际是指企业额外投资增加的企业所得所边际有效税率：边际是指企业额外投资增加的企业所得所适用的税率，有效是指考虑到影响应纳税额的各种规定适用的税率，有效是指考虑到影响应纳税额的各种规定（包括折旧方法）而计算出来的税率（包括折旧

35、方法）而计算出来的税率v 一般地，企业会增加边际有效税率低的投资，减少边际有一般地，企业会增加边际有效税率低的投资，减少边际有效税率高的投资效税率高的投资第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响492022-3-15七、税收对承担风险的影响七、税收对承担风险的影响v 例子：有两种资金资产，一种是既无收益又无风险的安全例子：有两种资金资产，一种是既无收益又无风险的安全资产，比如现金；另一种既有收益率资产，比如现金；另一种既有收益率r又有风险程度又有风险程度s的风的风险资产，比如债券。险资产，比如债券。p表示债券投资的概率，则：表示债券投资的概率，则： 投资者的预期收益（投资者的预期收益（u）为

36、：）为：u=pr 投资者的风险（投资者的风险（）为：）为： = ps 于是：预期收益与风险之间的关系为：于是：预期收益与风险之间的关系为： u=(r/s) =(s/r) u 如何降低风险度如何降低风险度s第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响502022-3-15七、税收对承担风险的影响七、税收对承担风险的影响一种观点认为：企一种观点认为：企业所得税在一定程业所得税在一定程度上抑制了企业承度上抑制了企业承担风险的积极性，担风险的积极性，原因在于企业税负原因在于企业税负越重，企业从事风越重，企业从事风险投资的积极性越险投资的积极性越低。低。v企业承担风险的两种不同观点：另一观点认为：由于企另

37、一观点认为：由于企业税制中存在着大量的业税制中存在着大量的风险损失扣除等规定，风险损失扣除等规定，所以政府既分享了企业所以政府既分享了企业的利润，也承担了企业的利润，也承担了企业的损失。从这个意义上的损失。从这个意义上说，政府成了企业承担说，政府成了企业承担风险的风险的“隐匿合伙者隐匿合伙者”第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响512022-3-15七、税收对承担风险的影响七、税收对承担风险的影响各国对企业纳税的损失补偿方式 上述两种方法的结上述两种方法的结合，目的是加快投资合，目的是加快投资者亏损的补偿者亏损的补偿退税补偿方式（实际中使用少）混合补偿方式结转补偿方结转补偿方式（式（实际

38、中被实际中被较多采用较多采用）第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响522022-3-15八 税收对吸引国外直接投资的影响v 一般而言，发展中国家吸引外一般而言，发展中国家吸引外资都给予内资所不能享受的特资都给予内资所不能享受的特殊优惠措施。如：加速折旧，殊优惠措施。如：加速折旧，向后推移纳税义务，减低税率向后推移纳税义务，减低税率或定期免税等等。然而外国投或定期免税等等。然而外国投资者是否会真正的得到税收优资者是否会真正的得到税收优惠的好处或者能够得到多少，惠的好处或者能够得到多少，还取决于还取决于投资者的居住国和东投资者的居住国和东道国之间的国际税收关系道国之间的国际税收关系Budge

39、t and your investments Sizing up the tax breaks 第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响532022-3-15投资者居住国对纳税人在东道国的已税收入投资者居住国对纳税人在东道国的已税收入可以实行三种处理方法可以实行三种处理方法居住国对投资者居住国对投资者来源于投资国的来源于投资国的利润免于征税，利润免于征税，投资者可享受全投资者可享受全部的税收优惠部的税收优惠居住国允许投居住国允许投资者从应税所资者从应税所得中扣除已在得中扣除已在东道国缴纳的东道国缴纳的税款，投资者税款，投资者实际得到的利实际得到的利润取决于投资润取决于投资国税率的高低国税率的

40、高低居住国首先按本居住国首先按本国税法规定计算国税法规定计算出一个税额，然出一个税额，然后从该税额中减后从该税额中减去已在投资国缴去已在投资国缴纳的税款纳的税款扣除法扣除法抵免法抵免法免税法免税法第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响542022-3-15第五节第五节 税收对收入分配的影响税收对收入分配的影响一、累进所得税一、累进所得税二、税收支出二、税收支出三、遗产税与赠予三、遗产税与赠予四、社会保险税四、社会保险税五、所得税指数化五、所得税指数化第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响552022-3-15税收对收入分配税收对收入分配高收入者政府低收入者征高税征高税预算程序预算程序收

41、入再收入再分配分配第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响562022-3-15一、累进所得税一、累进所得税 个人所得税的特点：个人所得税的特点：v 一、直接对纳税人的货币收入征收一、直接对纳税人的货币收入征收v 二、实行累进税率制度二、实行累进税率制度第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响572022-3-15累进税率设计原则累进税率设计原则效率效率公平公平税率档次少税率档次少边际税率低边际税率低税率档次多税率档次多边际税率高边际税率高VS第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响582022-3-15中国现状中国现状劳动力丰富，高边劳动力丰富，高边际税率不影响劳动际税率不影响劳动供给

42、供给储蓄意愿刚性，高储蓄意愿刚性，高税率不降低国民储税率不降低国民储蓄蓄高边际税率高边际税率多税率档次多税率档次刺激经济增长刺激经济增长促进公平分配促进公平分配调节最高收入阶层调节最高收入阶层的税收的税收调节各阶层间的收入调节各阶层间的收入第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响592022-3-15税收支出税收支出v 定义：定义： 税收支出是指以特殊的法律条款规定的，给予特定类型的活动或纳税收支出是指以特殊的法律条款规定的，给予特定类型的活动或纳税人以各种税收优惠待遇而收入损失或放弃的税收收入形成的税人以各种税收优惠待遇而收入损失或放弃的税收收入形成的v 实现途径实现途径直接的税收优惠照顾

43、直接的税收优惠照顾：医疗费用扣除、儿童抚医疗费用扣除、儿童抚养费用扣除、劳动所得抵免、老年人和残疾人养费用扣除、劳动所得抵免、老年人和残疾人所得扣除、失业福利扣除、社会保险扣除等所得扣除、失业福利扣除、社会保险扣除等间接的税收优惠照顾间接的税收优惠照顾：雇主和高收入者向慈善雇主和高收入者向慈善机构、公益事业机构的捐款等机构、公益事业机构的捐款等.第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响602022-3-15中国现状中国现状v 1、个人所得税法的标准扣除为、个人所得税法的标准扣除为3500元元/月月v 2、同时设置一些有利于低收入、同时设置一些有利于低收入阶层的扣除项目阶层的扣除项目第九章第九

44、章 税收的经济影响税收的经济影响612022-3-15遗产税与赠予税遗产税与赠予税财产税财产税 一般财产税一般财产税 财产转让税财产转让税遗产税遗产税赠与税赠与税防止财富过渡防止财富过渡集中，缓和分集中，缓和分配不公，补充配不公，补充个税不足个税不足流量角度：收入分配流量角度：收入分配存量角度：财产分配存量角度：财产分配财富分配财富分配第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响622022-3-15利于经济差利于经济差的继承人的继承人遗产税征收办法遗产税征收办法v 1、先税后分先税后分 增加征收税额增加征收税额 （总遗产税制）（总遗产税制）v 2、先分后税先分后税 （分遗产税制）（分遗产税制）

45、v 3、混合遗产税：保持在分配财富的力度，区别不同继承、混合遗产税：保持在分配财富的力度，区别不同继承人的经济状况。人的经济状况。累进税率减免机制第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响632022-3-15中国现状中国现状v 我国应当选择总遗我国应当选择总遗产税制并辅之以赠与税，产税制并辅之以赠与税，因为总遗产税简单易行，因为总遗产税简单易行，同时采用税外解决的方同时采用税外解决的方式适当照顾生活有特殊式适当照顾生活有特殊困难的缺乏劳动能力的困难的缺乏劳动能力的继承人。继承人。第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响642022-3-15社会保险税社会保险税v 累退性有益于高收入者，不宜

46、于低收入者累退性有益于高收入者，不宜于低收入者 仅以工资薪金为课税对象，不对资本利得等非工薪仅以工资薪金为课税对象，不对资本利得等非工薪 收收入征税高收入阶层税负较轻入征税高收入阶层税负较轻 实行比例税率制，不随收入增加而提高征税比率在征实行比例税率制，不随收入增加而提高征税比率在征收比率上高低收入者没有差别收比率上高低收入者没有差别 只对一定限额以下的所得部分征税，超过部分免税保只对一定限额以下的所得部分征税，超过部分免税保险税占收入比例高收入者远低于低收入者险税占收入比例高收入者远低于低收入者 没有区分不同纳税人的境况设置减免扣除规定，按实没有区分不同纳税人的境况设置减免扣除规定，按实际工

47、薪征税不利于低收入者际工薪征税不利于低收入者第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响652022-3-15所得税指数化所得税指数化v 定义定义 所得税指数化是指消除通货膨胀以及累进税率机制产所得税指数化是指消除通货膨胀以及累进税率机制产生的扭曲的收入分配效应的有力措施生的扭曲的收入分配效应的有力措施 税收指数化是按照每年消费物价指数，自动确定应税税收指数化是按照每年消费物价指数，自动确定应税所得的适用税率和纳税扣除额，以便剔出通货膨胀所所得的适用税率和纳税扣除额，以便剔出通货膨胀所造成的名义所得上涨的影响造成的名义所得上涨的影响第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响662022-3-15

48、所得税制三原则所得税制三原则利息支出可以扣除原则利息支出可以扣除原则 对名义所得征税原则对名义所得征税原则所得实现原则所得实现原则通货膨胀通货膨胀第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响672022-3-15主要理论方法主要理论方法v 1、特别扣除法、特别扣除法v 2、税率调整法、税率调整法v 3、指数调整法、指数调整法v 4、实际所得调整法、实际所得调整法第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响682022-3-15实际操作方法实际操作方法v 1、每年自动全部反映物价水平予以调整、每年自动全部反映物价水平予以调整v 2、每年自动部分反映物价予以调整、每年自动部分反映物价予以调整v 3、按

49、自由决定指数予以调整、按自由决定指数予以调整v 4、按其他指数作为调整指标、按其他指数作为调整指标第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响692022-3-15中国现状中国现状v 我国不采用税收指数化来防止通货膨胀对收入分配我国不采用税收指数化来防止通货膨胀对收入分配的扭曲作用的扭曲作用 我国目前个人所得税不是主要税种，个人纳税人相对我国目前个人所得税不是主要税种，个人纳税人相对较少较少 税收指数化本身存在很多问题税收指数化本身存在很多问题 1.税收指数化只能在国家预算收入方面起作用，而预算支出税收指数化只能在国家预算收入方面起作用，而预算支出不能指数化不能指数化 2.削弱了所得税制的弹性，

50、削弱了税收的经济稳定功能削弱了所得税制的弹性，削弱了税收的经济稳定功能第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响702022-3-15第六节第六节 税收对环境保护的影响税收对环境保护的影响一、污染税的治污效果一、污染税的治污效果二、课征污染税与其他治污措施的比较二、课征污染税与其他治污措施的比较第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响712022-3-15税收对环境保护的必要性税收对环境保护的必要性环境污染环境污染负的外部性负的外部性政府必须干政府必须干预预征收征收污染税污染税第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响722022-3-15一、污染税的治污效果一、污染税的治污效果v 原理：政

51、府通过采取课征污染税的方法，使污染者的原理：政府通过采取课征污染税的方法，使污染者的外部性成本内在化外部性成本内在化、面临真实的社会成本，最终达到、面临真实的社会成本，最终达到防治环境污染的目的防治环境污染的目的v 治污效果分析：现假定有治污效果分析：现假定有X X，Y Y两个生产企业，两个生产企业，X X的生产的生产活动没有外部效应，而活动没有外部效应，而Y Y的生产活动会产生污染，并严的生产活动会产生污染，并严重影响了重影响了X X企业的生产企业的生产第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响732022-3-15治污效果分析治污效果分析PX=MCX， PY=MCYPX=MCX=SMCXS

52、MCY=MCY-(PXMPY)MPYMCY(=PY)如果把生产资源重如果把生产资源重新配置于其他企新配置于其他企业，而不再投入业，而不再投入Y企业的生产过企业的生产过程中程中如果如果X，Y企业面临企业面临的市场是完全竞争的市场是完全竞争的，的， 那么它们的产那么它们的产品价格将等于其产品价格将等于其产品的边际私人成本品的边际私人成本第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响742022-3-15价格与收入价格与收入企业的产量企业的产量YOQQ*ABEDSMCYMCY污染造成的商品过渡生产污染造成的商品过渡生产第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响752022-3-15价格成本价格成本产量产

53、量Ot外部性成本=最适税额SMCYMCYP2P1P3MCYAEBCQQ*FDD污染税的治污效果污染税的治污效果第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响762022-3-15污染税的治污效果污染税的治污效果课征污染税后，污染减少了课征污染税后，污染减少了。课征污染税后，污染减少了。ABCF的面积。净社会收益的面积。净社会收益AFC。污染税使污染者的生产量减少，污染污染税使污染者的生产量减少，污染量也相应减少量也相应减少污染税是污染者的边际私人成本等于污染税是污染者的边际私人成本等于边际社会成本，使其面临着真实的社边际社会成本，使其面临着真实的社会成本和社会收益会成本和社会收益第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响772022-3-15二、课征污染税与其它治污措施的比较二、课征污染税与其它治污措施的比较第九章第九章 税收的经济影响税收的经济影响782022-3-15（一）污染税与直接管制（一）污染税与直接管制v 直接管制是政府通过立法，制定