2020年咨询现代方法与实务特训班02特训二

1、外泄【案例四】甲公司有三个事业部，分别从事A、B、C 三类家电的生产和销售。这些的有关市场数据如表 1 和图 1。在A、B、C 三类市场上，甲公司的最大竞争对手分别是乙公司、丙公司和丁公司。表 12004 年市场销售数据：万元统计对象ABC甲公司销售额2600880014500最大竞争对手销售额42002200011000市场销售总额320008400064000近年市场增长率1361%图 1 A、B、C 三种的发展趋势示意图【问题】1.A、B、C 三类目前分别处在生命周期的哪个阶段，该所处阶段在市场情况、竞争情况和企业策略等方面各自具有什么特点？【】1提准面授精华+精准：、咨询、监理、造价、

2、师、安全、房估、消防等外泄【】B 和C处于成熟期，A处于成长期。该所处阶段在市场情况、竞争情况和企业策略等方面的特点见下表。生命周期各阶段的特点表【问题】2.用波士顿矩阵分析甲公司的 A、B、C 三类分别属于何种业务？【】首先计算三类的相对市场份额，如下表：统计对象ABC甲公司销售额2600880014500最大竞争对手销售额4200220001000相对市场份额0.620.401.31近年市场增长率136%1再根据计算结果画出波士顿矩阵如下：2提准面授精华+精准：、咨询、监理、造价、师、安全、房估、消防等阶 段市场情况竞争情况企业策略第二阶段成长期市场需求急剧膨胀。行业内的企业数量迅速增加，

3、行业在 结构中的地位得到提高，质量提高，成本下降。进入该行业的理想时机。第三阶段成熟期定型，技术成熟，成本下降，利润水平高，市场需求逐渐满足、行业增长速度减慢。行业内企业之间竞争日趋激烈。由于市场竞争激烈，企业进入门槛较高，除非有强大的资金和技术实力，否则难以取得外泄市场相对份额所以A 是问题业务，B 是瘦狗业务，C 是金牛业务。【】横坐标表示：企业相对市场份额，是指企业的某项或服务的市场份额与最大的竞争对手的市场份额的比率，以 1.0 为界限划分为高低两个区域。纵坐标表示：企业所在行业的增长率，表示该行业过去 2 年和今后 2 年的平均市场销售增长速度，通常以 10的增长速度为限划分为高低两

4、个区域。【问题】3.甲公司对A、C 两类应分别采取什么策略？为什么？【】业务A 是“问题”业务，这类或业务有发展潜力，特别适用发展战略，可发展成为“明星”业务；也适用稳定战略和撤退战略。要深入分析企业是否具有发展潜力和竞争力优势，决定是否追加投资、扩大企业市场份额。因为该业务特点是行业增长率较高，需要企业投入大量资金予以支持，但企业的市场相对占有率不高，不能给企业带来较高的资金回报。业务C 是“金牛”业务，对业务C 采取的策略是稳定战略，维持稳定生产，不再追加投资，尽可能回收资金，获取利润。因为其特点是的市场相对占有率较高，但行业成长率较低，行业可能处于生命周期中的成熟期，企业生产规模较大，能

5、够带来大量稳定的现金。表 5-19波士顿矩阵四种业务类型3提准面授精华+精准：、咨询、监理、造价、师、安全、房估、消防等业务类型特 点战略应用具体措施“明星” 业务高，这类 或业务既有发展潜力，企业又具有竞争力，是高速成长市场中的领先者，行业处于生命周期中的成长期，应是企业重点发展的业务或适用发展策略追加投资、扩大业务“金牛” 业务的市场相对占有率较高，但行业成长率较低，行业可能处于生命周期中的成熟期，企业生产规模较大，能够带来大量稳定的现金 。企业通常以金牛业务支持明星业务、问题业务或瘦狗业务适用稳定战略， 能够为企业挣得大量的现金企业的策略是维持其稳定生产，不再追加投资，以便尽可能地回收资

6、金，获取利润。“问题”行业增长率较高，需要企业投入大量资金特别适用发展战要深入分析企业是否具有外泄【问题】4.在波士顿矩阵中标示出甲公司 A、C 两类的发展策略路线方向。【】甲公司 A、C 两类的发展策略路线方向如波士顿矩阵中的箭头所示。【案例五】某新建项目设计生产能力为 550 万t年，总投资 140000 万元，其中建设投资 125000 万元，建设期利息 5300 万元，资金 9700 万元。根据融资方案，金占项目总投资比例为 35，由A、B 两个股东直接投资，其资金成本采用资产定价模型进行确定，其中无风险投资收益率为 3，市场投资组合预期率为 8，项目投资风险系数参照该行业上市公司的平

7、均值取1；项目其余投资来自长期，年利率为 7。所得税税率为 25。项目达到正常生产年份的营业总收入为 125000 万元，营业税金及附加 1200 万元，固定成本42500 万元，可变成本 21000 万元(收入和成本均以不含价格表示)。在对项目进行不确定性分析时，设定投资不变，销售收入和经营成本发生变化的概率见表 6-l。表 6-1销售收入和经营成本发生的概率4提准面授精华+精准：、咨询、监理、造价、师、安全、房估、消防等投资万元销售收入经营成本净现值万元变化状态概率变化状态概率140000-20%0.25-20%0.21034400.5-33304业务予以支持，但企业 的市场相对占有率不高

8、，不能给企业带来较高的资金回报。这类 或业务有发展潜力略，可发展成为“明星”业务； 也适用稳定战略和撤退战略发展潜力和竞争力优势， 决定是否追加投资、扩大企业市场份额“瘦狗” 业务市场相对占有率较低，同时行业成长率也较低，可能处于成熟期或 期，市场竞争激烈，企业获利能力差，不能成为利润源泉。适用撤退战略、稳定战略如果业务能够经营并维持，则应缩小经营范围； 如果企业亏损难以为继， 则应采取措施，进行业务整合或 经营外泄【问题】1.计算本项目融资方案的总体税后资金成本。】金的资金成本= R + b(R - R )= 3% + 1´ (8% - 3%) = 8%【fmf无风险投资率； b项

9、目的投资风险系数；Rm市场投【】式中：Rf资组合预期率。债务资金的税后资金成本=7×(125)=5.25总体税后资金成本=8×355.25×65=6.2125【问题】2.计算本项目达到盈亏平衡时的生产能力利用率，并项目对市场的适应能力。【】BEP(生产能力利用率)=年总固定成本(年销售收入年总可变成本年销售税金及附加)×100=42500(125000210001200)=41.34由此可知，生产负荷达到设计能力的 41.34即可盈亏平衡，说明项目对市场的适应能力较强。【问题】3.计算当项目财务净现值大于等于零的概率，并本项目的财务抗风险能力。可能的及其

10、对应的财务净现值5提准面授精华+精准：、咨询、监理、造价、师、安全、房估、消防等发生的可能性财务净现值万元10.25×0.2=0.051034420%0.3-7755700.5-20%0.28703600.54338820%0.3-86420%0.25-20%0.216371200.512006420%0.375812外泄累计概率计算表净现值小于 0 的概率为 0.35；则大于等于 0 的概率为 65%。因此，项目的财务抗风险能力较强。【问题】4.说明当项目风险时，常用的风险对策有哪些?【】当项目风险时，常用的风险对策有风险回避、风险减轻、风险转移、风险接受。6提准面授精华+精准：、咨询、监理、造价、师、安全、房估、消防等净现值万元概 率累计概率-775570.0750.075-333040.1250.20-8640.150.35103440.050.420.25×0.5=0.125-3330430.25&