首尔国际金融中心产业集聚和辐射能力分析

1、S6首尔金融中心新兴工业国家重要首府 伦敦金融城发布的最新全球金融中心指数GFCI18显示，首尔排名第6；首尔金融业以辐射朝鲜半岛为主，首尔金融中心大致影响的人口为区内5000万人，周边1.5亿人，其中中国约1亿人市场。据伦GFCI第10至第18期报告，纽约、伦敦、香港、新加坡，这四个国际金融中心分居前四位，其排名一直是比较稳定的。相比来看，排名第五至第十位的国际金融中心的位次是多变的。其中，首尔作为金融中心的地位迅速崛起，排名变化最为明显，从2009年3月的第53位上升到2015年9月的第6位。1、 金融业集聚情况1、金融中心地位与特色金融中心地位：首尔仅占韩国国土面积的0.6%，但其GDP

2、却在韩国整个国民经济中占据绝对地位韩国12家位列世界500强的公司中，有11家总部设在首尔。汝矣岛是首尔金融中心的核心，是头脑型的经营区域。集聚了首尔主要金融机构和商业区，是全韩国地价最贵的地方之一。在并不显山露水的汝矣岛，汇集了全韩国一半以上的银行存款。除了密集的金融机构，LG电子公司、MBC和KBS电视台的总部也位于此处，韩国国会和韩国证券交易所也搬迁于此地。发展历程：韩国资本市场自上世纪50年代发展起步，经历了亚洲金融危机，在IMF的帮助下进行了较为激进的金融体系改革，现已基本迈入成熟市场行列。卢武铉和李明博在任韩国总统期间（2003年至2013年），推崇将韩国打造成为国际金融中心的政策

3、目标，尤其重视提高韩国金融服务业的竞争力。期间推动了几项颇有影响力的改革举措，如将三大交易所合并为韩国证券期货交易所（KRX），并将发展目标定为“东亚第一交易所”；出台资本市场法；下大力气改革监管机构等。致力于促进资本市场的金融创新和竞争力提升，使韩国成为东北亚金融中心。经过坚持不懈的改革，韩国的资本市场发展成就显著。其中最为突出的便是不断提高的直接融资比重。截至2011年底，直接融资的比重已经超过间接融资11个百分点。然而，韩国资本市场与新家坡、香港等亚洲发达金融中心的一个重要区别在于，其改革的首要目标还是满足国内韩国企业的金融需求，而非创建一个境外公司可以融资，同时境外投资者乐于投资的市场

4、，因此，首尔也只能算是跨国性金融中心，还称不上是国际性金融中心。2、 金融中心现状股票市场：韩国的股票市场分为场内和场外两个层次。场内市场，即韩国证券期货交易所（KRX）中又分为主板（KOSPI）和创业板（KOSDAQ），后者类似于美国的NASDAQ，主要为高新技术产业和中小型企业提供直接融资。截至2013年9月，KOSPI和KOSDAQ分别有773家和993家上市公司，总市值达到1293万亿韩元（相当于1.2万亿美元），世界排名第15。2012年股票交易额为1.52万亿美元，世界排名第8。另外值得一提的是，2013年6月，KRX推出了新的版块KONEX，专注于帮助初创期和符合政府“创新型经济

5、”理念的小型企业。至今已有22家企业在KONEX上市。场外市场为FreeBoard，成立于2005 年，为不符合KRX上市条件及KRX 退市的企业提供融资和股份转让服务。Freeboard 2002年的高峰期挂牌企业达183家，但现在仅有数十家，总市值约为563亿韩元（5000万美元）。债券市场：韩国债券的年发行额从2000年的470万亿韩元上升至2011年的1305万亿韩元（约1.2万亿美元），为当年GDP的105.5%；其中，政府债占比最高达29.8%，金融债占18.7%，公司债占14.6%，市政债占1.3%，资产支持证券（ABS）占2.3%，其他为特别债券和央行的货币债务工具。韩国的债券

6、产品主要在场外市场交易，OTC债券市场的交易量占总量的90%。交易所债券市场的交易97%以上都集中在政府债和市政债，而其他债券品种，如金融债和公司债基本都在OTC市场交易。通常交易单位为100亿韩元（928万美元）。2010年成立并由KOFIA管理的FreeBond是韩国最主要的OTC债券市场，截至2012年5月，共有134个机构和950个个人投资者活跃在该平台上。另外，为减少韩国的中小投资者在债券投资过程中的信息成本，韩国政府于2010年主导建立了BondMall网站，集合并公布、比较各个证券公司零售债券的价格信息，便于中小投资者进行筛选。自网站上线以来，已逐渐成为韩国证券公司零售债券业务的

7、主要渠道。衍生品市场：韩国的金融衍生品市场相当活跃，总交易量世界排名第二。衍生品主要在KRX交易，交易品种包括股票指数期货和期权、个别股票期权、债券（主要是国债）期货、利率期货、外币期货以及黄金期货。其中KOSPI200股指期货在2001年一跃成为当年全球期货交易量排名第一的品种，此后更是连年排名居前。参与韩国衍生品交易的个人投资者所占比例很高，并且交易门槛低，是市场活跃的主要原因。KOSPI200股指期权1997年推出，交易量至今独占鳌头。韩国的衍生品交易借助KOSPI200股指期货和期权实现了“全民化”。韩国的场外衍生品市场与场内市场不同，主要交易品种为利率和外币产品（远期、期权和掉期等）

8、，且主要参与者是银行（92.6%），证券公司（4.6%），信托（0.2%）和保险（2.5%）。2011年总成交额（合同金额）为12930万亿韩元（约12万亿美元）。二、城市及产业集聚概况城市概况：首尔位于韩国西北部的汉江流域，朝鲜半岛的中部。全市下辖25区，面积约605.25 平方公里，是世界上人口密度极高城市之一。虽然首尔仅占韩国面积的0.6%，但其GDP却占全国GDP的21%。城市地位：首尔，全称首尔特别市，旧称汉城。大韩民国首都，是朝鲜半岛最大的城市，亚洲主要金融城市之一；也是全韩的政治、经济、科技、文化中心。首尔是高度数字化的城市，网速和数字机会指数均居世界首位。产业集聚概况：半导体、

9、造船、汽车、家电和石油化工是韩国的五大传统支柱产业，卢武铉总统执政期间选定汽车、金融、通信、建筑、机械、IT、饮料、流通、造船、钢铁作为韩国经济新的十大支柱产业。韩国是继美国和日本之后的第三大半导体生产国，韩国生产的存储器件在世界市场的占有率高达27，但在附加值大、利润率高并已成为世界半导体主流的非存储器件领域，韩国产品的市场占有率仅为1.5；造船领域，韩国造船业的订货量已连续两年居世界第一，目前其订货量已占世界总订货量的45，但在建造超大型集装箱船、液化天然气船和游轮等高附加值的船舶方面还相对实力较弱；汽车领域，过去几年的企业结构调整使韩国汽车产业的生产力量相对集中，规模竞争力有所增强，对美国的汽车出口一直保持良好势头，但是由于生产成本的提高，汽车业的利润率不断降低；在家电方面，韩国的技术仍未赶上日本，而价格竞争力却又落后于东南亚，所幸的是韩国在数码家电商用化方面已取得领先地位；石油化工方面，韩国的乙烯年生产量已达515万吨，居世界第三位。三、辐射能力区域辐射能力:首尔金融业以辐射朝鲜半岛为主，韩国能