财务知识培训

1、会计要素：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。其中：资产、负债、所有者权益要素反映的是企业的财务状况；收入、费用、利润反映的是企业的经营成果。资产负债表位于三表之首，是反映企业某一特定日期（月末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。企业的资产状况，企业有多少自有资金，多少外债，从负债表上一看便知。利润表反应的是企业的获利能力，企业多少收入，多少利润，多少成本，在这张表上一览无余。净利润=收入-成本-费用-税金抓住利润表上的这些数字，就控制掌握了整个收益状况。现金流量表反映企业的现金流入和流出信息的报表，企业的现金流量，企业现金有多少，安全不安全，表上反应的清清楚楚。通过本表有

2、助于分析企业的变现能力和支付能力，进而把握企业的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。 首先了解资产负债表的内容： 报表的左半部分是资产，右边是负债和所有者权益，这张表遵循了一个恒等式，即会计恒等式：资产=负债+所有者权益。无论企业处在什么状态下，这个平衡式永远是恒等的。 左边反映企业所拥有的资源，也就是说由企业拥有的或者控制的，预期能带给企业经济利益的，它能直接或间接的导致现金和现金等价物的流入。右边反映的是不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权，公司以全部资产对不同的债权人承担偿付责任，付完全部负债后，即为公司的资产净额。从这个表中可以看出公司资产的分布状态，负债

3、和所有者权益的构成情况，通过数据来评价公司资金营运，财务结构是否正常、合理，分析企业的流动性和变现能力，及长期、短期债务数量和偿债能力。评价公司承担风险的能力，同时利用该表提供的资料还有助于计算企业的获利能力，评价企业的经营绩效。右边负债和所有者权益，反映了企业的融资策略和企业的实力。负债一方面反映的是企业的借贷状况，长期借款、短期借款的情况；二是能清楚的看到企业应付款项和预收款项的状况。这两方面为企业选择融资渠道提供了参考（借银行的钱是长期好还是短期好、是欠别的企业的钱好还是先预收货款的好）。如果负债的比例过大，应付账款过多，借贷过多，你就会明白这个企业的资本并不雄厚。银行给企业的授信额度可

4、能就不会太多，因为银行要考虑该企业是否有能力偿还所有帐款。 所有者权益反应的是企业的自有资金。企业要生存，首先要有资金的保障，企业的实力也决定了未来的业务拓展的空间及企业在市场中的地位。 左边看的是企业生产经营策略：所有企业的钱借来以后，做了什么事情。是买了固定资产还是投入到流动资产里了，或者是买了无形资产啊，这些资产的比例结构是什么样的关系。比如说：流通企业可能流动资产比例比较大，生产型企业可能固定资产比例比较大，你进行生产就得有机器、厂房、设备，就要进行大量投资，这个大量投资就列入到固定资产中，从中就能看出生产经营策略，看出钱来了之后花到哪里了，同时看出这个企业到底是什么类型的企业，所以资

5、产负债表从大处来看，右边看融资和实力，左边看企业的经营策略。分析资产负债表左半部分，从以下方面入手：一、 流动资产：分析企业的现金、各种存款、短期投资、各种应收款项（别人欠的钱在应收、其他应收和预付账款上反映）、存货等。流动比率=流动资产/流动负债表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，因为该比率越高，不仅反映企业拥有较多的营运资金抵偿短期债务，而且表明企业可以变现的资产数额较大，债权人的风险越小。但是，过高的流动比率并不均是好现象。 从理论上讲，流动比率维持在2：1是比较合理的。但是，由于行业

6、性质不同，流动比率的实际标准也不同。所以，在分析流动比率时，应将其与同行业平均流动比率，本企业历史的流动比率进行比较，才能得出合理的结论。 速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。其计算公式为： 速动比率=速动资产÷流动负债 其中：速动资产=流动资产-存货 或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力，只是减少企业未来的现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以

7、不扣除。 传统经验认为，速动比率维持在1：1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。 速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。 应收款项周转率 应收款项周转率也称应收款项周转次数，是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收款项余额的比值，是反映应收款项周转速度的一项指标。其计算公式为： 应收款项周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均应收帐款余额 其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折让与折扣 平均应收帐款余额=(应收款项年

8、初数+应收款项年末数)÷2 应收款项周转天数=360÷应收帐款周转率 =(平均应收帐款×360)÷主营业务收入净额 应收帐款包括“应收账款净额”和“应收票据”等全部赊销账款。应收账款净额是指扣除坏账准备后的余额，应收票据如果已向银行办理了贴现手续，则不应包括在应收帐款余额内。 应收帐款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高表明：(1)收帐迅速，账龄较短；(2)资产流动性强，短期偿债能力强；(3)可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同时借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程

9、度，以及企业原订的信用条件是否适当。 但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合理时，应与同行业的平均水平相比较而定。 存货周转率 存货周转率也称存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。其计算公式为： 存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额 存货平均余额=(存货年初数+存货年末数)÷2 存货周转天数=360÷存货周转率 =(平均存货×360)÷主营业务成本 存货周转速度快慢，不仅反映出企业采购、出错、生产、销售各环

10、节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。但是存货周转率分析中，应注意剔除存货计价方法不同所产生的影响。 二、长期投资分析：分析一年期以上的投资，比如：公司控股、实施多元化经营等等。长期投资的增加，表明企业的成长前景看好。长期股权投资包括投资企业对被投资单位实施控制的权益性投资，即对子公司投资；投资企业与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资；即对合影企业投资；投资企业对被投资单位具

11、有重大影响的权益性投资，即对联营企业的投资；投资企业持有的对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。另外，看企业对外的投资：企业购买的股票和债券是在长期投资和短期投资中反映。三、固定资产的分析： 这是对实物形态资产（机器、厂房、设备等）进行的分析，资产负债表所列的各项固定资产数字，仅仅表示在持续经营的前提下，各项固定资产尚未折旧、折耗的金额，并预期于未来各期间陆续收回。这里，要特别注意：折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他相关报表的准确性。很明显，少提折旧就会增加当期利润，多提折旧则会减少当期利润，往往这里是企业经常埋伏

12、笔的地方。折旧的方法：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法。企业会计准则第4号固定资产的规定，企业对于固定资产的折旧方法、预计净残值、使用寿命等都有明确规定，一经确定不得随意变更，如需变更的要按照一定程序，根据企业的管理权限等有关批准后做会计估计变更，按企业会计准则第28号会计政策、会计估计变更和差错更正处理。固定资产周转率 固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为： 固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值 固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值

13、)÷2 固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。 在实际分析该指标时，应剔除某些因素的影响。一方面，固定资产的净值随着折旧计提而逐渐减少，因固定资产更新，净值会突然增加。另一方面，由于折旧方法不同，固定资产净值缺乏可比性。 四、无形资产的分析： 主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账，除非商誉是购入的或合并时形成的。取得无形资产后，应登记入账并在规定期

14、限内摊销完毕。五、递延资产：企业开办期间的费用放在长期待摊费用中。（*其他非流动资产是指除资产负债表上所列非流动资产项目以外的其他周转期超过1年的长期资产，如储备物资等。）资产负债表右半部分负债要素和所有权要素的分析：一、流动负债分析：各项流动负债，应按照实际发生额来记账，分析的关键在于要避免遗漏，所有的负债均在负债表中反映出来。二、长期负债分析：包括长期借款、应付债券、长期应付款等等款项。由于长期负债的形态不同，因此，应注意分析、了解企业债权人的情况。三、股东权益的分析：包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润4个方面。分析股东权益主要是为了了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构，了解股

15、东权益中各要素的优先清偿顺序等。看资产负债表时要与利润表结合起来，主要涉及资本金利润率和存货周转率，前者是反映盈利能力的指标，后者是反映营运能力的指标。资本金利润率=利润/资本金总额*100%指标越高，说明企业资本金的利用效果越好，资本金盈利能力就越强，反之。利润表的分析：通过利润表，可以对企业的经营业绩、管理的成功程度作出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。利润表主要包括以下两方面内容：一方面反映企业的收入和费用，说明企业在一定时期内的利润或亏损数额，据以分析企业的经济效益及盈利能力，评价企业的管理业绩。另一方面反映企业的财务成果的来源，说明企业的各种利润来源在利润总额中占的比例，以及这些

16、来源之间的相互关系。从两方面入手利润表的分析：一、收入项目的分析：企业通过销售产品，提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获得租金与利息等营业外的收入。收入的增加意味着资产的增加或负债的减少，对应负债表中就是“现金”、“应收票据”、“应收账款”等项目。二、费用项目的分析：费用受收入的扣除，费用的确认，扣除正确与否直接关系到企业的盈利。所以，分析费用项目时，应注意费用包含的内容是否适当，确认费用应贯彻权责发生制的原则、历史成本原则划分收益性支出与资本性支出原则等等。其次，要对成本费用的结构与变动趋势进行分析。分析各项费用占营业收入的百分比。分析费用结构是否合理，对不合理的费用要查

17、明原因。同时，对费用的各项目进行分析，看看各个项目的增减变动趋势。以此判断企业的管理水平和财务状况，预测企业的发展前景。查看利润表，要与企业的财务状况说明书联系起来，它主要说明企业的生产经营情况、利润实现和分配情况、应收账款和存货周转的情况、财务物资变动情况、税金的缴纳情况，从中也能了解企业重要的会计政策说明，如存货的计价方法（先进先出、加权平均、个别计价法等）；固定资产的折旧方法等等。如何利用资产负债表和利润表来编制现金流量表第一步：通过资产负债表的货币资金期初数，期末数，填列流量表右下方的现金的期初、期末数，从而得出现金及等价物净增加额。（一般企业没有其他形式的现金等价物） 狭义的现金-指

18、的是库存现金 广义的现金-指的是库存现金及银行存款（可随时支付的） 现金等价物-企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金，价值变动风险很小的投资（如：证券投资、其他货币资金）。 （ * 应收票据）第二步：投资活动和筹资活动产生的现金流量：一是参考资产负债表中的固定资产、无形资产的变化，关键看看变化是否关扯到现金及金额的大小（若有其他投资可参考对应的科目数据的变化）。二是参考长期、短期借款、财务费用这几个科目的数据变化。第三步：填写补充资料，从净利润开始，根据资产负债表、利润表的有关科目填列数据，计算出经营活动产生的现金流量净额。*大部分的数据可以从资产负债表、利润表上直接提取或简单

19、计算得出，如固定资产的折旧、无形资产摊销、待摊费用等等。*经营性应收项目（应收账款、其他应收款）和应付项目（除短期借款和预提费用之外的全部数据）的确认范围。此时，经营性现金流量净额+投资活动现金流量净额+筹资活动现金流量净额=现金及现金等价物的净增加额。第四步：填写经营活动产生的现金流量部分：第五步：不涉及现金收支的投资与筹资活动：这类活动主要反映在补充资料栏中，如对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等手段。从以下三方面对流量表进行分析：一、现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加，表明企业的短期偿债能力增强，财务状况得到改善，反之，则反映企业比较困难。当然，并不是现金净流量越大

20、越好，因为流量过大，表明企业闲置资金没有很好利用，这也是资源的一种浪费。二、 现金流入量的结构与公司的长期稳定：经营活动是企业的主用业务，这种活动提供的现金流量，可以不断用于投资，再生出新的现金来。来自主营业务的现金流量越多，表明企业发展的稳定性就越强，企业的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为了经营活动筹集资金，这两种活动所产生的现金流量都是辅助性的，有服务于主营业务的。这一部分的现金流量越大，表明企业财务缺乏稳定性。三、 投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展：在分析投资活动时，一定要注意分析是对内还是对外的投资。对内投资产生的现金流量增加，意味着固定资产、无形资产等

21、增加，说明企业正在扩张，这样的企业成长性较好。如果对内投资的现金流量大幅增加，意味着企业正常的经营活动没有充分吸纳现有的资金，资金利用效率有待提高。对外投资的现金流量如果大幅增加，意味着企业现有的资金不能满足经营需要，从外部引入资金，如果对外投资的现金流量大幅增加，说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。财务指标分析的内容一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 (一)短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿

22、债能力分析主要采用比率分析法，衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债率。 1、流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，因为该比率越高，不仅反映企业拥有较多的营运资金抵偿短期债务，而且表明企业可以变现的资产数额较大，债权人的风险越小。但是，过高的流动比率并不均是好现象。 从理论上讲，流动比率维持在2：1是比较合理的。但是，由于行业性质不同，流动比率的实际标准也不同。所以，在分析流动比率时

23、，应将其与同行业平均流动比率，本企业历史的流动比率进行比较，才能得出合理的结论。 2、速动比率 速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。其计算公式为： 速动比率=速动资产÷流动负债 其中：速动资产=流动资产-存货 或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力，只是减少企业未来的现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以不扣除。 传统经验认为，速动比率维持在1：1

24、较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。 速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。 3、现金流动负债比率 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为： 现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债 式中年经营现金净流量指一定时期内，由企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额。 该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能

25、力进行考察。用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。 (二)长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。其分析指标主要有四项。 1、资产负债率 资产负债率又称负债比率，是企业的负债总额与资产总额的比率。它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为： 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 资产负债率高低对企

26、业的债权人和所有者具有不同的意义。 债权人希望负债比率越低越好，此时，其债权的保障程度就越高。 对所有者而言，最关心的是投入资本的收益率。只要企业的总资产收益率高于借款的利息率，举债越多，即负债比率越大，所有者的投资收益越大。 一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。 2、产权比率 产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。其计算公式为： 负债与所有者权益比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100% 该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。

27、该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应 3、负债与有形净资产比率 负债与有形净资产比率是负债总额与有形净资产的比例关系，表示企业有形净资产对债权人权益的保障程度，其计算公式为： 负债与有形净资产比率=(负债总额÷有形净资产)×100% 有形净资产=所有者权益-无形资产-递延资产 企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证，从净资产中将其剔除，可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业长期偿债能力越强。 4、利息保障倍数 利息保障倍数又称为已获利息倍数，是企业息

28、税前利润与利息费用的比率，是衡量企业偿付负债利息能力的指标。其计算公式为： 利息保障倍数=税息前利润÷利息费用 上式中，利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。 利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。因此，它是企业是否举债经营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。 若要合理地确定企业的利息保障倍数，需将该指标与其它企业，特别是同行业平均水平进行比较。根据稳健原则，应以指标最低年份的数据作为参照物。但是，一般情况下，利息保障倍数不能低

29、于1。 二、营运能力分析营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。 (一)应收款项周转率 应收款项周转率也称应收款项周转次数，是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收款项余额的比值，是反映应收款项周转速度的一项指标。其计算公式为： 应收款项周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均应收帐款余额 其中： 主营业务收入净额=主营业务收入-销售折让与折扣 平均应收帐款余额=(应收款项年初数+应收款项年末数)÷2 应收款项周转天数=360÷应收帐款周转率 =(平均应收帐款×360)

30、7;主营业务收入净额 应收帐款包括“应收账款净额”和“应收票据”等全部赊销账款。应收账款净额是指扣除坏账准备后的余额，应收票据如果已向银行办理了贴现手续，则不应包括在应收帐款余额内。 应收帐款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高表明：(1)收帐迅速，账龄较短；(2)资产流动性强，短期偿债能力强；(3)可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同时借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。 但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合理时，应与同行业的平均水平相比较而定。 (二)存货周转率

31、 存货周转率也称存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。其计算公式为： 存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额 存货平均余额=(存货年初数+存货年末数)÷2 存货周转天数=360÷存货周转率 =(平均存货×360)÷主营业务成本 存货周转速度快慢，不仅反映出企业采购、出错、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的

32、速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。但是存货周转率分析中，应注意剔除存货计价方法不同所产生的影响。 (三)总资产周转率 总资产周转率是企业主营业务收入净额与资产总额的比率。它可以用来反映企业全部资产的利用效率。其计算公式为： 总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的主营业务收入净额在时间上保持一致。 总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得

33、的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产。 (四)固定资产周转率 固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为： 固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值 固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2 固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资

34、产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。 在实际分析该指标时，应剔除某些因素的影响。一方面，固定资产的净值随着折旧计提而逐渐减少，因固定资产更新，净值会突然增加。另一方面，由于折旧方法不同，固定资产净值缺乏可比性。 三、盈利能力分析盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的分析可从一般分析和社会贡献能力分析两方面研究。 可以按照会计基本要素设置销售利润率、成本利润率、资产利润率、自有资金利润率和资本保值增值率等指标，借以评价企业各要素的盈利能力及资本保值增值情况。 1、主营业务毛利率 主营业务毛利率是销售毛利

35、与主营业务收入净额之比，其计算公式为： 主营业务毛利率=销售毛利÷主营业务收入净额×100% 其中： 销售毛利= 主营业务收入净额-主营业务成本 主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。 2、主营业务利润率 主营业务利润率是企业的利润与主营业务收入净额的比率，其计算公式为： 主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额×100% 根据利润表的构成，企业的利润分为：主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素，所以能够更直接反映销售获利能力的

36、指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务净利率。 主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。 主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中，应将企业连续几年的利润率加以比较，并对其盈利能力的趋势作出评价。 3、资产净利率 资产净利率是企业净利润与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标。其计算公式为： 资产净利率=净利润÷平均资产总额 平均资产总额为期初资产

37、总额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高，表明企业资产利用的效率越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。 4、净资产收益率 净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率，它是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效率的核心指标。其计算公式为： 净资产收益率=净利润÷平均净资产×100% (1)净利润是指企业的税后利润，是未作如何分配的数额。 (2)平均净资产是企业年初所有者权益与年末所有者权益的平均数，平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)÷2。

38、 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。 5、资本保值增值率 资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。其计算

39、公式如下： 资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额 该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越好，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。一般情况下，资本保值增值率大于1，表明所有者权益增加，企业增值能力较强。但是，在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。 四、发展能力分析发展能力是企业在生存的基础上, 扩大规模, 壮大实力的潜在能力。在分析企业发展能力时, 主要考察以下指标: 1、销售 (营业) 增长率 销售 (营业) 增长率是指企业本年销售 (营业) 收入增长额同上年销售 ( 营业

40、) 收入总额的比率。这里, 企业销售(营业) 收入, 是指企业的主营业务收入。销售 (营业) 增长率表示与上年相比, 企业销售 (营业) 收入的增减变化情况, 是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为: 销售 (营业) 增长率= 本年销售 (营业) 增长额 X 100% 上年销售 (营业) 收入总额 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志, 也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。不断增加的销售 (营业) 收入, 是企业生存的基础和发展的条件, 世界500 强就主要以销售收入的多少进行排序。该指标若大于零, 表示企业本年的销售 (营业) 收入有所增

41、长, 指标值越高, 表明增长速度越快, 企业市场前景越好；若该指标小于零, 则说明企业或是产品不适销对路、质次价高, 或是在售后服务等方面存在问题, 产品销售不出去, 市场份额萎缩。该指标在实际操作时, 应结合企业历年的销售 (营业) 水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测, 或者结合企业前三年的销售 (营业) 收入增长率作出趋势性分析判断。 2、资本积累率 资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率, 它可以表示企业当年资本的积累能力, 是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式为： 资本积累率= 本年所有者权益增长额 X 100% 年初所有者权益 该指标是企业当年所有者权益总的增长率, 反映了企业所有