中联钢钢材市场分析周报(2016年1月第2周)

1、中联钢钢材市场分析周报2016年1月第2要本周前期钢价继续小幅下跌，建材走势明显弱于板材。前期市场出货气氛浓郁，加上对后期集中到货的担忧，使得价格出现大幅下跌行情，不过随着成交开始活跃，下跌态势获得一定抑制，周五更是在黑色期货大涨的带动下出现反弹行情。上游铁矿石仍然弱于钢材，钢厂利润扭亏为盈，但复产意愿仍然不强。对于下周，由于临近春节放假，市场将进入平淡期，各地钢材价格将保持盘整态势。但是华北地区，环保部仍然在各地督查，不少轧材厂受影响提前放假或者目前停产，华北地区轧材价格仍然趋强。宏观：2015年我国进出口额双降 是形势最严峻一年1中联钢周报目录矿石：本周外矿先强后

2、弱矿石：本周外矿先强后弱 港口库存逼近港口库存逼近1 1亿吨亿吨3海运：海运再创新低，持续下跌 4钢价：钢价继续探底钢价：钢价继续探底 建材弱于板材建材弱于板材212月CPI同比上涨1.6% PPI同比下降5.9%15年12月CPI同比上涨1.6%，全年CPI上涨1.4%，比2014年下降0.6个百分点。剔除食品与能源以外的核心CPI连续3个月为1.5%。CPI处于低通胀水平，暂不存在通缩压力。近期M1增速大幅上行，将会带动CPI在2016年上半年可能有所上升，但在当前宏观经济环境下物价水平涨幅有限，CPI仍将保持低通胀状态。PPI连续5个月处于-5.9%的此轮价格波动最低值，已经连续46个月

3、负增长。2015年全年PPI同比-5.2%，比2014年降幅扩大3.3个百分点。12月进出口降幅收窄,持续性有待观察.按美元计,12月出口同比下降1.4%,出口增速降幅较上月大幅收窄5.4个百分点，进口同比下降7.6%，较上月收窄1.1个百分点。继2009年全球金融危机后，2015年对外贸易进出口额再次出现双下降的情况。海关总署表示，2015年是我国货物贸易自新一轮全球金融危机以来所面临的国际国内形势较为复杂严峻的一年。2015年，我国货物贸易进出口总值24.59万亿元人民币 ，比2014年下降7%。其中，出口14.14万亿元，下降1.8%;进口10.45万亿元，下降13.2%;贸易顺差3.6

4、9万亿元，扩大56.7%。出口方面看，主要原因是外需低迷。进口方面看，主要是受国际大宗商品价格大幅下跌的影响。2015年我国进出口额双降 是形势最严峻一年原油作死 跌破30美金钢价继续探底 建材弱于板材截止1月15日中联钢综合钢价指数为2131.57，较上月2146.88升0.71%。价格表现：本周钢价保持下行态势，建材走势明显弱于板材。截至15日，与上期相比，螺纹钢跌31元/吨，热卷跌35元/吨，中板跌6元/吨，冷轧涨10元/吨。期现走势背离 冷系强于热系社会库存触底 已进入被动库存阶段截止1月15日，社会库存合计为866.94万吨，较上期上升6.13万吨，库存已于上周抵达谷底，目前现货需求

5、已经跌至谷底，市场已经进入被动库存阶段，以目前市场库存意愿看，本年度库存峰值也将低于常年。期现走势背离 基差继续收窄截止1月15日，热卷期货主力合约1605收于1898元/吨。上海5.5热卷1980元/吨，较上期跌50元/吨。天津热卷1870元/吨，较上期跌10元/吨。乐从热卷2010元/吨，较上期跌70元/吨。期螺主力RB1605报收于1778元/吨，较上期反弹19元/吨，RB1601以1706元/吨的结算价进入交割，较主力合约低72元/吨。截至15日，上海三级螺纹钢日照资源价格为1820元/吨，较上期跌20元/吨。与期螺RB1605基差为42元/吨；天津三级螺纹钢河钢资源价格为1770元/

6、吨，排除地区贴水后基差为-138元/吨。期现货走势相悖 合约贴水交割唐山钢坯市价涨、库存降本周唐山150普方坯本地出厂均价1618元/吨，较上周涨38元/吨。本周唐山市场钢坯库存量28.99万吨，较上周降1.87万吨。本周出口材排产量较大，带动钢坯消耗量增多，以至于钢坯库存下降，市价拉涨；且这种现状将维持一段时间。唐山高炉开工率降，轧线开工率反弹本周唐山轧线开工率：带钢轧线开工率57.89%，增3.94%；型钢轧线开工率65.06%，增2.41%；线螺轧线开工率57.8%，增3.67%。本周唐山高炉开工率81.47%，较上周降2.08%。轧材生产有利可图，尤其年前最后一段生产时间，厂商加大排产

7、力度，希望争取更多订单和博得最后利润，以至于开工率不断增加。2015年12月我国出口钢材1066万吨，较上月增加105万吨，环比增长10.93%，同比增长4.82%；2015年我国累计出口钢材11240万吨，同比增长19.9%。12月我国进口钢材118万吨，较上月增加26万吨，同比下降2.48%；2015年我国累计进口钢材1278万吨，同比下降11.4%。2015年12月，我国进口铁矿石9627万吨，较上月增加1414万吨，环比增长17.22%，同比增长10.85%，单月进口量创历史新高；2015年我国累计进口铁矿石95272万吨，同比增长2.2%。2015年12月铁矿石进口均价51.28美元

8、/吨，较上月下降6.03美元/吨。2015年中国钢铁出口创历史纪录本周外矿先弱后强， 国产矿稳定本周铁矿石市场先弱后强，远期现货周后期有所反弹，港口现货一直走弱，山东港口降幅较大，本周累降15-10元至310元/吨，北方港口现货较为坚挺，唐山港PB粉325-330成交，天津港340成交。近期钢厂虽然利润有所好转，扭亏为盈，但是开工情况仍然较差，主要是临近春节复产动力不足；震荡下行行情下短期利润的修复不足以支撑巨额亏损下的复产。本周国产矿市场基本维持稳定。春节逐渐临近，国内矿山企业逐步有停产计划，销售压力减轻，低价出货意愿不佳。加之钢厂进一步缩减国产矿用量，使得国内市场暂持稳定。部分地区进口矿夺

9、回价格优势。尤其高品块矿与球团，价格优势更加明显。国内矿山开工进一步下降，市场供应逐渐减小。本周港口库存继续上涨 疏港量继续下降据联合金属网1月15日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存9891.2万吨，较上周五上涨185.8万吨，较本周二上涨112.7万吨。全国42个港口日均疏港量238.6万吨，较上周五下降9.3万吨。本周远期现货较港口现货升水幅度扩大本周远期现货强于港口现货，升水港口现货幅度较上周有所扩大。截至本周末，62%普氏指数收41美金/干吨，折合港口现货价格3426元/吨，较青岛港口PB410升水16元，较上周末有所扩大。本周铁矿石主力期货合约1605先跌后涨，跌至300关口遇到

10、较大阻力开始回升，贴水现货幅度较上周有所缩小。截至本周末，青岛港口PB310，折合大商所铁矿基准为344，较大商所铁矿1605合约贴水38元，较上周有所缩小。 截至本周末，大商所铁矿石主力I1605合约收307，折合34.8美金，较62普氏指数41贴水6.2美金.连铁I1601逼仓合约尘埃落定 交割量创历史新高 随着1月份最后1个交易日的结束，连铁1601合约将成为历史，最终结算价为347，以略微升水港口价格5元交割，其中的厮杀惨烈，还让我们津津乐道，而这次1601交割，也是吸引众多关注眼光，创造众多的第一：交割月前持仓和成交量第一，合约交割量最大、第一次进行国内矿交割，而且是厂库。从最后结果

11、上看，这场对决最终虚盘多头大胜，实盘多头略微占优，最大的胜利是前期套牢的亏损单解套，而实盘多头也被迫接下天量的交割货物，同时也没意料到的是，前期传言的国产矿交割最终成为现实。 对于老空头来说，虽然交割货物略微占优，有小利润，最大的损失是前期做空的赢利单利润得到巨大回撤至亏损，同时被迫割肉部分虚盘空单.本周波罗的海国际干散指数BDI较7日跌62点，至383点，海岬型船运价指数BCI跌174点，至225点；巴拿马型船运价指数BPI跌62点，至388点；超灵便型船运价指数BSI跌34点，至402点；国际船运报价：巴西至中国航线海运费报5.57美元/吨,跌0.055美元/吨;西澳至中国航线海运费报2.

12、923美元/吨，跌0.245美元/吨；印度航线海运费报5.3美元/吨，跌0.6美元/吨。海运再创新低，持续下跌 本周国际干散货运市场继续走跌，BDI指数不断刷新低，主要原因有以下几个方面：油价大跌，船运成本有所下降，导致整体运费下调；大宗商品需求低迷，再加上美元走强，更进一步减弱了购买力，国际贸易疲软；运力过剩局面难改，导致货盘远远低于船舶供应量；后市预期悲观，市场人士普遍不看好2016年航运走势。以上因素共同作用导致干散货运市场运价低迷下滑。焦炭持稳，废钢弱势本周焦炭现货市场持稳：河北地区钢厂焦炭采购积极性略起，焦炭库存缓增，当前焦炭库存平均可用天数10天左右，个别钢厂节前仍将少量补库；焦企

13、开工率受环保政策限制有所下降，焦企焦炭基本零库存，当前焦煤库存平均可用天数10天，个别库存较低焦企陆续少量补库。短期焦炭价格在钢厂小幅采补动作下或能保持平稳。 本周国内废钢价格弱势下行，市场成交偏弱，自14号沙钢废钢下调30元后，市场跟降明显，截至本周五全国废钢价格已累计下跌20-40元/吨。钢材价格的持续大幅下跌，给废钢市场参与者造成一定的恐慌心态。目前废钢贸易商主要持观望态度，或快进快出的交易方式。螺纹的快速下跌，导致钢厂压力再次加大，预计短期内废钢价格仍将继续下跌。免责申明免责申明中国联合钢铁网力求使用信息的准确、信息所述内容及观点的客观公正，但不保证其不会发生相应的变更。此信息仅供客户作为参考，并不构成对客户的直接决策建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与中国联合钢铁网无关。钢市运行环境复杂多