国际贸易理论与政策-06国际直接投资

1、第六章 国际直接投资与国际贸易v 主要内容 国际资本流动与跨国公司概述 跨国公司/国际直接投资理论与类型 跨国公司与国际贸易第一节 国际资本流动与跨国公司概述一、国际资本流动v 含义：指资本从一国或地区跨越国境流向别的国家或地区的现象和活动。v 形式 资本流动方向资本输出和资本输入； 投资时间长短长期投资和短期投资； 投资方式间接投资和直接投资。 v 国际间接投资(FII）：一国投资者通过证券投资和借贷资本输出的形式，把资本输往其他国家或地区，投资者不直接参与所投资企业的经营与管理。 类型国际证券投资和国际借贷(政府贷款、国际金融机构贷款、国际金融市场贷款和中长期出口信贷等)v 国际直接投资(

2、FDI)：一国投资者投资于国外的工商企业，直接参与或控制企业的经营管理而获取利润的一种投资方式。v 根本区别：是否拥有海外企业的控制权与经营权。v 国际货币基金组织(IMF)：在投资人以外的国家（经济区域）所经营的企业中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理获取很大程度的发言权。v 世界银行(WB)：向东道国企业提供一定数量的融资，从而能够直接参与企业管理过程的外国投资。v联合国贸发会(UNCTAD)跨国公司与投资司：一国（地区）的居民（对外直接投资者）或实体（跨国公司母公司）与在其本国（地区）以外的另一国的企业（国外直接投资企业、分支企业或国外分支机构）建立长期关系，具有长期利

3、益，并对之进行控制的投资。 二、跨国公司(TNC/MNC)v 定义：指所有在两个或两个以上国家控制了资产的企业，这些资产包括工厂、矿厂、经营机构或研发机构等。v 一般特征 规模庞大，实力雄厚，强大的技术创新能力； 实行全球战略； 公司内部实行一体化； 经营多样化与本地化。第二节 跨国公司/国际直接投资理论与类型一、FDI和跨国公司理论v 垄断优势论(The Theory of Monopolistic Advantage) 代表人物：海默 (Hymer，1960) 基本精神：企业之所以能到国外进行直接投资，获取比国内投资更高的利润，是因为它具备东道国同类企业所没有的特定优势即垄断优势知识资产优

4、势和规模经济优势。 地位和作用：奠定了当代跨国公司与对外直接投资理论研究的基础 。 v 内部化理论（The Theory of Internalization） 内部化定义：指在企业内部建立市场，以企业的内部市场代替原来固有的外部市场。 基本精神：与知识有关的中间产品由于市场不完全，存在定价困难，通过外部市场交换容易扩散问题，从而使交易成本增加。一是市场交易费用内部交易费用；二是市场交易费用内部交易费用。 地位和作用：对跨国公司的内在形成机理有比较普遍的解释力。适用于不同发展水平的国家，具有相当于“通论”和“一般理论”的地位。 v 国际生产折衷理论(The Eclectic Theory of

5、 International Production/OIL) 代表人物：邓宁(Dunning，1976) 基本精神：跨国经营是该企业具有的所有权特定优势、内部化优势和区位优势综合作用的结果。 所有权优势(Ownership Specific Advantage)：对特殊有形或无形资产独立占有、生产管理、规模经济等形成的优势； 内部化优势(Internalization Advantage)：有较高的将企业优势保持在企业内部的能力，避免外部市场不完全对其影响; 区位优势(Location Specific Advantage)：东道国具有较高的不可移动的要素禀赋优势及对外国企业的鼓励政策等。 某

6、国外市场相对于企业母国市场在市场环境方面对企业生产经营的有利程度，即东道国的投资环境因素上具有的优势条件FDI和跨国公司理论 OIL模型应用 所有权优势 内部化优势 区位优势 （） （） （） 对外直接投资 * * * 出 口 * * 技术转让 * 地位和作用：更全面地解释了企业国际经营的动因，形成了一个具有普遍性的理论体系。FDI和跨国公司类型v 市场寻求型(Market-seeking FDI )：为逃避东道国严厉的贸易保护措施及潜在的贸易壁垒，或出于占领当地市场的需要，MNC通过对东道国的对外投资，在当地生产、销售或提供服务；v 出口导向型(Export-oriented FDI )：国

7、内劳动力成本上升，为能继续出口产品到海外市场，MNC出于降低生产成本的需要而进行的对外投资；v资源寻求型(Resource-seeking FDI)v技术寻求型(Technology-seeking FDI) v效率寻求型(Efficiency-seeking FDI)：为缩减成本或最大化发挥竞争优势，MNC通过FDI在全球市场进行横向或纵向的整合以期达到范围经济或规模经济。 v6-1 韩国对外直接投资的动机 ()资料来源:韩国制造业的国外投资经营成果调查,韩国全国经济学家联合会，1991 第三节 跨国公司与国际贸易一、跨国公司影响国际贸易的路径v 形式公司间贸易和公司内贸易v 公司内贸易 主

8、体：母公司与子公司、子公司与子公司 对象：产品、原材料、零部件、技术、服务等 途径：内部价格或转移价格(MNC内部进行交易所实行的价格，包括转移高价和转移低价两种) 目的：减轻纳税负担；增加子公司在国际市场上的竞争能力；减少或规避风险(如汇率风险)；向子公司摊派，提取管理、研发费用。 例题：某跨国公司的A、B、C三个子公司分别设在甲、乙、丙三国，三国的公司所得税率分别为40、20和l0，子公司A为子公司B生产组装成品的零部件。假设A以100万美元的生产成本生产了一批零部件，按照当时市场价格以130万美元的定价直接销售给B，B将零部件组装后按150万美元的总价投放市场。此时该跨国公司这笔交易的总税金是：v子公司A在甲国的税金(130一100)4012 (万美元) v子公司B在乙国的税金(150130)204 (万美元)v该跨国公司的总税金12+416 16 (万美元) v如果子公司A不直接向子公司B提供零部件，而以115万美元的低价将这批零部件销售给子公司C，再由C以140万美元的定价转售给B，B组装后的成品仍以150万美元的总价格销售。则该跨国公司总税金为：v子公司A在甲国的税金(115100)406 (万美元) v子公司B在乙国的税金(150140)202 (万美元) v子公司C在丙国的