收益与现金流量想关心分析论文

1、1、引言会计收益和现金流量是会计理论界和实务界长期争论的热点。对于二者的关系，国内外学者不能统一。近些年来，国内外众多学者均采用实证研究的方法对会计收益和现金流量的价值相关性进行了分析，但是并没有取得一致的结论， 这主要是由于实证研究选取的样本时间跨度不一致，研究现金流量的指标不同，以及各国证券市场的投资环境有差异，实证研究方法的不同等原因所造成的。储一昀、王安武：上市公司盈利质量分析，会计研究，2000.9【1】对 266 家样本公司的实证研究表明，中国上市公司盈利的获得和现金流入不同步，而且存在一定的盈利操纵行为，超过 7 成的公司现金流入滞后于盈利的确认。由此可见，大部分企业在经营过程中

2、过分地重视收益，而忽略了现金流量信息的及时收集。现金流直观地反应了企业的现金流动情况，收益则抽象地反应了企业的盈利情况。表面上看二者没有大的关系。但是在实际经营中，二者确实互相牵制互相促进。5张俊瑞、孙玉梅：会计账面收益与经营活动现金流量相关性研究基于 50 家美国上市公司的经验数据，理财者，2004.4【5】指出会计收益与现金流量之间具有或不具有相关性。一些研究，认为具有一定的相关性，但多数研究认为相关性较低。尽管如此，依然可以得出二者若相关性的结论。由此不难得出，在企业经营过程中，收益与现金流量存在差异，同时也存在着必然的联系。可见，对于收益与现金流量关系的研究也将有着重大的意义。本文首先

3、以收益与现金流量的理论为基础，对二者在意义上加以区分比较，同时借助国内外学着的研究成果对二者关系做出进一步确定，然后加以自己的看法，对收益与现金流量的关系做出最终说明。通过研究得出收益与现金流量存在着差异和必然的关系，把二者关系的研究成果应用于企业经营中。2收益的理论基础2.1收益的内涵收益是企业的生存之本和发展之源。收益就是以收抵支后的剩余。作为盈利性的经济组织，企业组合各种生产要素，从事产品的生产、销售或提供劳务等经营活动，在满足社会需要的同时，获取利润。尽管企业的资本结构有所不同，行业不一，管理模式有差异，规模也有大小，但是获取利润却是所有企业的共同目的，是其自身存在价值的必然要求。企业

4、的生产经营活动过程既是一个成果产出过程，也是一个投入耗费过程，衡量企业经济效益高低的基本方法，就是比较其产出成果与投入耗费的多少。产出成果大于投入耗费，说明企业有剩余，实现了收益，此时不仅企业的投资人可以从企业的利润分配中受益，而且企业也能够从利润的提留中获得增量资金，用于扩大再生产；产出成果等于投入耗费，不盈不亏，说明企业的产出成果恰好弥补投入耗费，回笼的资金仅能够维持企业在原有规模上循环周转即简单再生产；产出成果小于投入耗费，出现了亏损，说明企业在生产经营过程中的投入耗费不能得到正常弥补，连简单再生产也无法维持。由此可见，收益是企业生存和发展的基础，只有获得收益，不断地实现价值增值，企业才

5、能够实现稳健发展。因此，实现收益，既是企业一切工作的出发点，也是企业一切工作的归宿点。2.2收益的特征1、收益是根据企业实际发生的经济业务，以销售产品或提供劳务所获得的销售收入，减去为实际销售收入所支出的成本得出的。这些经济业务，既包括外部交易，也包括内部交易。与外界的业务活动使企业的资产或负债发生转移，由于它通常是直接的货币收支，因而其量度一般也是确切的。企业内部的资产之使用或转移，由于是非直接的货币收支，因而其量度通常并不确切。按照传统会计观点，市场价格或预期价格发生变化而引起的价值变动不包括在内部资产转移之列。当发生交易时，旧资产的价格通常转移到新资产中，这便是计量收益的交易法。交易法自

6、然而然地会推导出在销售或交易时确定收益这一程序以及会计中成本转移惯例。2、收益是建立在会计分期的假设之上的，它指的是某一特定期间企业的生产经营成果。早期的收益是根据现金收付制来计算的，而现代的收益则是按权责发生制划分当期收入和费用，在进行了恰当的配比后计算出来的。不过，以现金制确定的收益更易于被使用者所接受。3、计算收益的成本是以历史成本计列的。由于现行会计实务中企业的资产是按历史成本计价的，以交易法推导的已消耗成本自然就是历史成本的转移，因而作为确定收益一项重要因素之一的成本也是历史成本。4、收益的确定要遵循收益确认的原则。现行会计实务和法律对收益的意见仍然是：只有在与资产价值增加相关条件得

7、到满足以后，才能产生收益。收益和增值必须能够客观计量，而且是确定或不可改变的，还必须通过一些经济业务或会计事项来加以证实。也就是说，收益的确定要依据以下两项原则：收益确定的实现原则和收益确定的稳健原则。根据收益确认的实现原则，企业收益应划分为营业收益和持产损益。营业收益的确定必须在商品或劳务销售等关键性事项发生以后，而持产损益是指持有资产的已实现损益，因物价变动引起的未实现损益则不予以确认。根据收益确定的稳健原则，当企业某项经济业务有多种会计方法可选择时，应选择最不会高估收益的方法，它包括不应高估收入和不应低估费用两个方面。5、收益有赖于期间收入和费用的合理配比。与当期不相关的成本，应作为资产

8、结转为以后期间的费用。6、收益受谨慎原则约束。根据谨慎原则，与企业某项经济业务有多种会计方法可供选择时，应选择既不高估也不贬低收益的方法。企业操纵收益，以追求利润均匀化，大多采用高估收益的方法，并主观选择安排增值的期间。3 现金流量的理论基础3.1现金流量内涵企业的资金周转是以现金为中心而运行的，即资金周转以现金为始，以现金为终，获得必要数量的现金是组织生产经营活动的前提，也是投资者、债权人据以决策的最基本事项。企业想要谋求长远的发展，就必须重视现金流量信息。现金流量的重要性表现在一下方面：（1）现金流量具有很强的综合性。企业生产经营中现金流入与流出在数量上的差别，反映了企业的收益水平；现金流

9、入与流出在时间上的差别，又可反映企业的资金占用水平，现金流入与流出时间分布越不均衡，经营过程中的资金占用量越大。对现金流入与流出数量和时间两方面的差异综合起来考察，可将企业财务状况的综合评价建立在更加全面可比的基础上。（2）企业投资决策的需要。债权人在进行信贷决策时，考虑的是利息的收取及本金的偿还；投资者在投资决策时，关心的是股利的获得和股市变动带来的利益以及投资的保障，他们共同的期望就是增加企业未来的现金流量。（3）现金流量信息是质量较高的会计信息。现金是企业的血液，如果将一家企业比作一个人，企业的资产、负债、所有者权益、收入、成本费用和利润便是人的骨骼和肌肉。与此相对应，资产负债表和利润表

10、所反映的企业财务状况和生产经营成果信息就好比人的轮廓面貌特征信息，现金流量表所揭示的现金流量信息就好比人的内部血液循环信息。一个人生病了，在正常情况下可以从其精神状态上看出来，但假若刻意隐瞒病情且善于掩饰，那么不借助于检查手段，仅凭肉眼观察就很难知，而被蒙蔽也就不足为奇。同样的道理，资产负债表和利润表基本上可以如实反映企业的财务状况及生产经营成果，但由于社会经济生活中，企业管理当局及其他利益相关者，常常由于各种不同的动机和目的，实施着或多或少的会计造假的行为，直接导致了会计报表使用人对资产负债表和利润表失去了应有的信任度。在这样的情况下，现金流量表就好比添加了一份“验血报告”，通过激活收付实现

11、制，转换观察视角，从而提高其可信度。此外，利用现金流量表的勾稽关系，以现金流量表揭示的现金流量信息驾驭资产负债表和利润表披露的信息，来强化验证功能，也可以达到提高企业会计信息质量的目的。3.3 现金流量的作用现金流量比传统的利润指标更能说明企业的收益质量。首先，针对利用增加投资收益等非营业活动操纵利润的缺陷，现金流量只计算营业利润而将非经常性收益剔除在外。其次，现金流量指标可以弥补利润指标在反映公司真实收益能力上的缺陷。1、加强现金流量管理是企业生存的基本要求。每个企业都有其各自的不同发展阶段，其现金流量的特征也都有所不同。因此根据其在不同阶段经营情况的特征，采取相对应有效现金流量管理的措施，

12、才能够保证企业的生存和正常的运营。否则就会对企业的生存带来致命的影响。如1975年，美国最大的商业企业之一W. T. Grant 宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。2、加强现金流量管理，可以保证企业健康、稳定的发展。以往对企业的发展能力进行评价的指标如利润、收入，但由于利润的计量方法可以被人为地操纵，再加上有些

13、企业为了增加利润，会相应减少产品开发研究费用，这些费用的削减只会影响企业的长远利益。而现金流量则弥补了这些不足。自由现金流量则可反映企业总体支付能力，股权现金流量可以真实反映企业实际支付能力。两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力，是企业发展潜力的综合体现。因此，中国联通在其2003年计划工作会议上，就明确将企业自由现金流量作为对分公司发展进行考核的重要指标。3、加强现金流量管理可以有效地提高企业的竞争力。随着近年来市场竞争的日趋激烈，这就要求企业在生产与管理中不断求新、求快，及时调整产品的生产工艺，以满足消费者千变万化的要求。在这种竞争背景下，现金的流动性就是决定

14、企业运行速度的最重要的因素。而通过现金流量的管理，就可以使企业保持良好的现金流动性，提高现金的使用效率，从而将企业的资金及时地转化为生产力，提高企业的竞争力。4 收益与现金流量关系分析收益与现金流量是会计业务里两个必不可少的元素，二者存在着差异又存在着关系，二者互制约互相促进。企业收益是企业一定时期实现的，以全责发生制为基础分期确认，依据费用同收入配比和因果关系，用货币计量的最终财务成果，它表明企业生产经营业绩和获利能力。现金流量反应的是企业现金的实际进出。先进流量反应的是企业现金的实际进出。二者虽然有着这样的差异，但是二者也存在着密切的关系。因为收益出现必定有现金的流动，现金的流动必然产生收

15、益或者是损益。简易关系图4-1。图 4-1：收益与现金流量关系图。 4.1收益与现金流量差异大多数经济学、财务学方面的学者认为，“企业的价值最终是由企业的现金流量而不是由权责发生制企业收益来决定的”。 然而大量的市场研究证据表明，就公司证券价格而言，会计应计项目的信息含量优于平淡的现金流量。收益和经营活动现金流量之间存在差异是不容置辩的事实，造成这种差异的因素是多方面的，既包括客观原因，有包括主观因素。1现金流量与收益的确认基础不同 ，会计利润是按照权责发生制原则，根据收入费用的配比关系确认的企业在一定期间的经营成果，而现金流量是按照收付实现制原则确定的、企业在一定期间内实际发生的现金流入和流

16、出的数量。确认基础的不同，使利润的确认时间和现金收付的时间就不可能保持一致，导致会计利润和现金流量在数量上和时间分布上存在一定的差异，这种差异至少表现在3 个方面：（1）资本性支出。资本性支出在付款时作为现金流出，但是在以后期间以折旧形式逐期抵消利润，因此，如果一个会计期间资本性支出超过折旧，现金流量就会低於会计利润，反之则相反；（2）递延专案。由於商业信用的客观存在，企业往往有很多预收收入和预付费用，在当期作为现金流量的增减，但却在以后期间分摊计入收入或成本。因此也会造成会计利润和现金净流量的不一致。（3）应计专案。应收账款反映的赊销收入和应付账款对应的费用支出在开出发票阶段就计入损益，但只

17、有在以后用现金结算时才引起现金流量的增减，一个会计期间应收账款增加，现金净流量就会低於会计利润，应付账款增加，现金净流量就会高於会计利润。 2.二者提供信息的应用范围不同。收益一般只用来反映企业整体的经营业绩和获利能力，由于期间费用是由整个企业来承担的，不便于在投资项目或产品之间进行分配，所以收益不用于单个投资项目或单个产品的决策。 现金流量一方面反映企业整体的现金流入流出情况，另一方面也可以反映单个投资项目的现金流量，因而有助于单个项目投资的决策。3.二者在决策中发挥的作用不同。 收益和现金流量是两个不同性质的会计信息指标。 第一，二者的决策主体有差异。第二，二者在决策目的上也有差异。收益侧

18、重于法定决策，而现金流量更强调决策的适应性，企业的收益包括两部分，一部分是经营活动产生的收益，一部分是投资活动产生的收益，而后者主要是与投资活动现金流量关系较大，与经营活动现金流量无关。4.3收益与现金流量相关性（1）在数量上来看：经营活动的现金净流量=本期收益±不减少现金的费用/不增加现金的收人±营业外支出/营业外收入±非现金流动资产减少及流动负债增加/营业外收人/非现金流动资产增加及流动负债减少（2）收益左右现金流流量，现金流量依托盈利。收益既是企业现金流的补给源，也是隐瞒企业现金缺乏的罪魁祸首。企业获得了收益，企业经营活动中现金流入量就更有可能大于现金流出量

19、，其多余的现金则可用于实现更多的收益活动；反之，企业的收益为负，企业经营活动现金流入量就将不抵现金流出量的时候，连维持简单再生产就要依赖筹资活动或投资活动的现金流入补充。所以，企业能否获得收益，不仅从实质上影响企业经营活动现金流量净额的正负，而且还直接关乎筹资活动或投资活动的现金流向。因此，盈利左右企业现金流，企业盈利应当力求经营活动现金流量净额的持续稳定增加。 （3）企业的健康程度取决于收益与现金的调和程度。现金持有量是一把双刃剑。一方面，现金的流动性最强，所以现金是最好的支付手段。现金流出过多，就会危及企业的生存；另一方面，现金的收益性最差，所以过渡的现金流入是错误的行为。现金持有量过多，

20、就是让有限的现金资源处于闲置状态，会降低企业的盈利水平。获得收益是企业生存之本和发展之源，所以企业一定要盈利。只有企业盈利，企业才能够强盛。另一方面，盈利要消耗专用性资源，所以盈利也有限制，如果企业盲目追求盈利，以至于用生产经营流动资金搞投资、上项目、扩大规模，则企业的现金流也可能断流。所以，收益和现金流量之间有矛盾。处理这一矛盾的关键在于把握好他们之间的“度”。一个健康的企业，盈利和现金持有量之间不是没有矛盾，而是矛盾经常处于调和状态。因此，只有企业收益与现金流量相辅相成，统筹兼顾，才能相得益彰。 5 结论综上所述,我们可以看到一定时期的收益与该时期的现金流量既有差异,又相互联系。一方面,过

21、去经营活动的收益水平有助于未来现金流量的预测;另一方面,现金流量与收益的差异程度又可以反映收益品质的好坏。收益与现金流量的关系是收益性与流动性关系的一个侧面。认真分析两者的关系,不仅可以全面了解企业财务状况,还可以提高财务决策的准确性。这就要求企业在经营过程中，做好对收益和现金流量的管理控制，并且通过恰当的会计程序可以使二者有机地结合起来，实现二者接近同步发生的目的，达到企业的健康良好的发展。致谢大学三年的时光转瞬即逝,完成论文的同时,我也即将进入社会,踏上新的人生旅途。回首三年的学习生涯,发觉自己一路走来得到了很多人热忱的帮助,没有这么多老师、同学和朋友们的偏爱,凭我的一己之力很难顺利完成大学学业,要感谢的人非常多。最需要感谢的是我的导师李雅丽老师。我的导师学识渊博,为人宽厚,教学严格，具有很强的领导能力,对自己的弟子更是倾注了极大的心血悉心教导,她不